小微企业直接融资范文

小微企业直接融资篇1

【关键词】融资；直接融资；担保融资

目前，我国小微企业已经超过4000万家，其中包括3700多万家工商个体户，吸纳了2亿多人口就业。它们分布在国民经济的各个行业，创造了60%的国内生产总值、50%的税收和80%的就业岗位，完成了65%的发明专利和80%以上的新产品开发。可以说，小微企业规模虽小，但数量庞大，已成为国民经济和社会发展的重要力量，在增加就业、促进经济增长、科技创新与社会和谐稳定等方面具有不可替代的作用。但是，由于小微企业规模小、产品单一、经营分散等原因，与大中型企业相比处于弱势地位，易受经济波动影响，2008年以来一些小微企业更是举步唯艰。

那么，我们张家口市小微企业发展现状如何？据张市工业和信息化局统计，2011年全市小型和微型企业达到10621家，实现营业收入614.9亿元，上缴税金41亿元，安置就业33.4万人。这些数字与我省兄弟城市相比，仍然少的多。比如，截止去年年底，我市规模以上工业企业中，入统的小微企业仅300余家，约为我省兄弟城市这一指标的一半，但其停产率却高达四分之一强。这说明我市小微企业少，规模小，实力弱。

2012年张家口市的《政府工作报告》指出，县域经济、民营经济支撑能力弱，是张市经济发展中最明显的短板。而振兴民营经济、县域经济，离不开众多小微企业建立与茁壮成长。小微企业发展缓慢，更是我市经济发展过程中短板的短板。资金在企业发展中起着非常重要的作用，我们的2012《政府工作报告》指出“资金短缺、融资难、融资贵是我市企业发展的瓶颈。”小微企业由于与大中型企业相比处于弱势地位，它们的融资问题更值得我们关注。我们课题组下面就先探讨张家口市小微企业融资现状，再提出解决对策。

一、张家口市小微企业融资现状——融资难、融资贵，是制约我市小微企业发展的瓶颈

我们知道，中小企业划分为中型、小型、微型三种类型，具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点制定；而企业规模越小，融资越难。据不完全统计，我市小微企业资金缺口在60亿元左右，大多企业很难得到银行贷款，有些企业靠借高利贷艰难度日。尤其是在近两年，小微企业财务费用支出每年增长120%左右，资金流动性差，经营隐患大。而民间资本没有全部激活，融资难度大、成本高，严重制约了我市小微企业的发展。

据我们课题组抽样调查发现，目前我市小微企业生产经营资金主要是自筹约88%，通过银行贷款者约为12%，另外，分别约有10%和15%的企业通过民间借贷和内部集资的方式来进行融资。调查还发现，小微企业的融资渠道极为狭窄，主要依靠亲友借款和供应商赊账解决企业资金问题，银行的支持比例较小。而民间借款平均利率由2010年同期的10%上升到2011年的12%；另一方面，有小微企业反映，即便享受到银行的贷款，实付利率也不低，有的甚至高达中国人民银行规定的基准利率的4倍。当然，这主要是合同外的额外费用导致的，包括账户管理费、融资咨询费、顾问费等。有人说某种意义上讲，民间借贷是明的高利贷，银行融资是暗的高利贷。2011年我市规模以上工业企业中，入统的小微企业停产率却高达四分之一强，全部小微企业停产率将更高。因此，融资难、融资贵是我市小微企业的融资现状，严重制约了小微企业发展，影响到我市经济的腾飞。

二、张家口市小微企业融资对策

小微企业数量庞大，对银行而言，经常存在信息不对称、财务不透明、风险不确定等问题，且每次融资量少、期限短、周转频率快、没有银行满意的抵押物，银行对其融资顾虑颇多，特别是整体流动性不足时，小微企业信贷规模会更是受到限制。而人民银行研究局局长张健华认为，小微企业融资难在于金融体系存在的结构性缺陷：直接融资少，过多依赖银行为主的间接融资；中小金融机构比较少，基层金融服务力度不够。那么，张家口市的小微企业应如何解决融资问题呢，我们认为应这样着手：

（一）完善现代企业制度，提高企业信誉度

我们调查了解到以民营经营为主的小微企业在管理上仍普遍采用家族式管理模式，缺乏现代管理机制、用人机制，许多企业没有完整健全的财务制度，发展缺乏战略眼光，小农意识严重，难以做大做强。可以说，多数小微企业急需建立完善现代企业制度，提高企业信誉度。这就需要政府加强引导，通过人才培训平台，加强对中小企业家、民营企业家的培训，使其认识到完善现代企业制度的重要性，使企业建立起现代管理机制、用人机制、完整健全的财务制度以及发展中长期计划等；通过公共技术支持平台，引导企业组建产业、行业协会，以规范企业行为，推动企业良性发展；通过实施“百强民营企业”、“千家成长型中小企业”等帮扶活动，重点扶持一批配套完整的创新型科技中小企业，提升被帮扶企业管理水平；通过建立、完善企业征信系统，约束和规范企业的行为，降低企业融资成本。众多小微企业在政府的引领下，成功兄弟企业的示范下，必将逐步完善现代企业制度，提升美誉度，增强其融资能力。这样企业对外较易获得银行、中小担保机构等的担保借款，对内较易获得企业员工、企业主亲朋等的借款；有条件的甚至可以通过上市直接融资。

（二）发展股份制企业，增强企业直接融资能力

我们了解到，我市有的股份制小微企业存在若干年后倒闭，一方面所有股东的财产大为缩水，甚至赴水东流，另一方面企业的管理者赚得瓶满钵满，富的流油；有的股份制小微企业快速成长一、二年后，企业大股东（往往也是企业主要经营管理者）凭借其特殊地位，按一定价格将小股东（往往也是企业普通员工）的股份退还，将企业变成自己独资企业或合伙企业。姑且不论后类企业变更期间是否发生侵吞小股东财产事情，也不论小股东是否心甘情愿退出企业所有着行列，但这种行为都使企业的大股东成为企业今后经营发展中的独夫。我们相信，经此一变，今后此企业发展若遇困境，普通员工与企业主很难同舟共济。这些坏的示范效应也使众多股份制小微企业中普通股东很难与大股东风雨同舟。所以，股份制小微企业中大股东要讲信誉，不能见利忘义，政府也要规范其行为，才能使员工与之风雨同舟，才能增强企业内部融资能力。

股份制可以较快实现资金的集中、积聚，尤其是企业通过证券市场上市直接融资。直接融资有助于降低资金成本，但我国的直接融资的占比重偏少，而其中小微企业占比重更少，接近没有。直接融资对某些高科技小微企业尤其适合，有助于迅速突破资金瓶颈，实现跨越式发展。我们张市今后要着力推进直接融资，对小微企业而言，可以运用企业债券、中短期融资券或票据以及金融租赁、信托融资等形式，提高融资能力；对符合上市条件的小微企业，可以通过京张两地金融合作，引导我市企业到北京有关交易所挂牌上市融资。发展股份制是企业快速发展的必然趋势。政府一定要规范股份制企业行为，特别是小微股份制企业行为，才能增强其在内部员工、企业主亲朋中的融资能力，才能使条件合适的小微企业上市，实现社会融资。

（三）寻找门当户对的地方银行、小额贷款公司融资

对银行而言，给企业贷款否，取决于一笔业务给其带来的利益如何。小微企业融资具有“少、短、频、快”特点，对其放款前应做的工作比给大中企业放款少不了多少，它却没有大中银行比较满意的抵押物。所以，大中银行对其放款收益少风险大，而大中型银行不缺大中型企业中的优质客户，当然不会青睐小微企业。小微企业融资只能找门当户对的地方银行、小额贷款公司。张家口市的地方银行主要有张家口市商业银行。张家口市商业银行主要为张家口中小企业融资服务。小微企业要了解这些地方银行、小额贷款公司针对小微企业的融资产品与服务形式有哪些。

比如，张家口市商业银行针对小微企业融资有“企业联保”、“企业+本地工商联+银行”、“企业+担保公司+银行”等服务形式，信贷产品有合同贷、动产贷、联保贷、VIP授信等多种形式，并根据不同行业融资需求建立相应的特色支行，实行“一行一品”专业化、特色化服务。“一行一品”指其一个支行专做某一行业企业融资，比如有的支行专做汽车行业企业融资，有的专做医药行业企业融资。张市的小微企业能创造条件从张家口市商业银行这类中型地方银行融资更好，若不能只能从一些小额贷款公司谋得贷款。小额贷款公司贷款门槛儿低，通常不要抵押物，也不要担保，但贷款利率也不低，通常年利率在10%左右。

（四）通过担保机构，赢得大型国有商业银行的融资

从国务院出台的《关于进一步支持小型微型企业健康发展的意见》，到张市出台了《关于支持小型微型企业发展的实施意见》，都在强调要支持小微企业发展。比如我市要求各银行新设立的分支机构的小微企业贷款比重要达到贷款总额的30%—50%；适当提高小微企业“不良贷款容忍度”，规定为此类企业贷款总额的3%以内；实施差异化管理，规范各项业务服务收费，对符合国家产业政策和信贷政策要求的小微企业，贷款利率不上浮或少上浮。再如，张市财政针对技改、科技创新等安排了专项基金，采取贷款贴息和专项补助的方式，支持符合政策的小微企业发展。

小微企业找大型国有商业银行融资既要清楚政府政策，又要了解银行对之的融资产品、融资服务等有哪些形式。比如，建行张家口支行针对中小企业的融资，开办了“速贷通”、“成长之路”两个主要产品；工商银行张家口分行在网贷通、商品融资、贸易融资、国内保理等信贷产品的基础上，又推出工银租赁、小企业联保等新业务产品，满足小微企业资金需求。而它们对小微企业的服务，有的采取建立小企业金融专业支行和分中心形式；有的采取支行设立小微企业客户经理等形式。小微企业找大型国有商业银行融资，在找对部门后，要努力创造条件融资。若能提供银行认可的抵押物或担保票证等更好，若不能就需找合适机构担保。目前，大中银行对小微企业放款都比较认可小微企业间的联保、担保公司的担保等形式。所以，小微企业成立后要尽早加入当地的工商联，并成立本市场小微企业联保机构。这样，一旦小微企业遭遇从大中型商业银行贷款难时，或许可通过企业联保或专门的担保公司实现担保融资。近几年，张市各担保机构为企业谋得的贷款担保总额每年都在6-10亿元，有效地缓解了部分企业融资难问题。

小微企业融资难是一世界性难题。张家口市小微企业在完善现代企业制度基础上，可尝试通过发展股份制企业实现直接融资，通过寻找适合自己的金融机构来间接融资，以壮大自己，为促进地方经济做出应有的贡献。

参考文献

[1]王红宇.工商银行张家口分行多措并举打造小微企业“首选银行”[N].张家口日报，2012-5-29.

[2]张家口市发改委.张家口市小微企业生产经营情况分析，2012-3-26.

[3]董立龙，王雪威.张家口：“四点着力”开启跨越新征程[N].河北日报，2012-2-7.

立项课题：本文为河北省张家口市社科联2012年度科研课题《张家口市小微企业融资现状与对策》（立项编号：A201222）的研究成果之一。

作者简介：

张素君（1971—），女，河北宣化人，讲师，现供职于张家口职业技术学院，研究方向：经济政治。

小微企业直接融资篇2

关键词：科技型小微企业；融资渠道；信贷资金

本文基于对河北省下辖的11个地级市科技型小微企业问卷调查的基础上展开了研究，分别从政府、金融机构和科技型小微企业三方面出发，对当前河北省科技型小微企业的融资问题进行了剖析，旨在为破解我国科技型小微企业的融资困境提供参考。

一、 河北省科技型小微企业融资情况调研分析

1. 调研基本情况。本次调研对河北省下辖的石家庄、张家口、承德、秦皇岛、廊坊、唐山、沧州、衡水、保定、邢台、邯郸等11个地级市的部分科技型小微企业进行了问卷调查。共计发放问卷200份，收回问卷181份，其中有效问卷 167份，问卷有效率为92.3%。本次问卷调查为有效调查。

2. 科技型小微企业的财务状况。

（1）自有资金占比。经调查，河北省科技型小微企业资产结构中，约有32%的科技型小微企业自有资金占比超过90%，另有27.2%的企业自有资金占比在80%～90%之间，有11.3%的企业自有资金占比在70%～80%之间，约有20.3%的科技型小微企业自有资金占比不足60%，其中，有13%的企业自有资金占50%以下。说明河北省科技型小微企业的运转资金主要来自于自筹，金融市场融资占比并不高。

（2）资产负债比率。河北省科技型小微企业中，有76%的企业资产负债率在50%以下，其中资产负债率在30%以下的企业约占56%，说明超过一半的科技型小微企业是低负债运营。同时，约有8%的企业资产负债率在70%～90%之间，约有1%的企业资产负负债比在90%以上，已接近资不抵债的地步。

（3）债务结构。调查显示，河北省科技型小微企业负债主要来自于五种渠道：银行贷款、民间借贷、亲朋借款、融资租赁和资产典当融资，其中，主要负债来自于民间借贷、亲朋借款和融资租赁，来自于银行贷款的部分只占总负债的14%。说明科技型小微企业融资更多的来自于非金融机构的非正常融资。

（4）资产利润率。经调查，科技型小微企业资产收益率并不高。约有三成企业资产利润率在5%以下，有39%的企业资产利润率在5%～7%之间，约有18%的企业资产利润率在7%～9%之间，只有11%的企业资产收益率在9%以上，说明科技型小微企业盈利能力并不理想。

3. 科技型小微企业的融资需求状况。

（1）融资需求程度。调查显示，河北省科技型小微企业有强烈的融资需求，68%的企业明确表示融资需求非常迫切，另有21%的企业表示融资需求迫切，只有11%的企业表示自身融资需求一般。可见，绝大部分科技型小微企业都有比较迫切的融资需求，结合其资金结构中较高的自有资金占比情况，说明在科技型小微企业中，确实普遍存在融资困境。

（2）融资需求规模。在接受调查的科技型小微企业中，融资需求规模在在10万以下的企业占13%，资金需求缺口在11万元～50万元的占45%，需求资金缺口在50万元～90万元的占29%，约有12%的企业表示资金需求缺口在90万元以上。

（3）融资需求类型。河北省科技型小微企业中，约有42%的企业表示需要短期融资，有31%的企业表示需要中短期融资，有18%的企业表示需要中长期融资，只有9%的企业表示需要长期融资。说明科技型中小企业资金缺口主要来自于短期研发投入资金或流动资金不足。

（4）融资产品认知。调查显示，河北省科技型小微企业对金融机构融资产品的认知度较低，只有22%的企业表示比较了解银行融资产品，有13%的企业表示更熟悉典当融资产品，12%的企业比较了解融资租赁业务，而高达34%的企业则表示更熟悉民间借贷。

（5）对金融政策与金融服务的需求状况。调查显示，仅有3%的科技型小微企业表示不需要相关的金融政策与金融服务，约有七成科技型小微企业表示需要合适的金融政策与服务来促进企业融资，说明科技型小微企业融资困境的形成部分原因是由于国家金融政策限制或金融机构服务不到位所致。

4. 科技型小微企业的融资状况。

（1）融资渠道。在科技型小微企业常用的融资方式中，最为常用的是民间借贷和融资租赁。这主要是因为这两种融资渠道的及时性和便捷性，更符合科技型小微企业资金需求时间紧、占用资金时间短的融资需求特点。

（2）融资成本。据调查，有22%的科技型小微企业明确表示企业的融资成本已经超出了原有预期，陷入不融资公司就无法持续经营，融资后公司仍难以维持的怪圈。47%的科技型小微企业则表示能够勉强负担企业的融资成本，勉强维持企业的正常运营。19%的科技型小微企业表示目前的融资成本公司还可以承受，这主要集中在拥有多个成熟专利的公司。仅有12%的科技型小微企业表示目前的高额融资成本对于公司发展影响不大，这主要集中在拥有多项专利，并已经成功开拓市场的成熟科技型小微企业。

（3）申请银行贷款的能动性。河北省科技型小微企业申请银行贷款的主动性并不强，只有31%的科技型小微企业经常申请银行贷款、有21%的科技型小微企业正在尝试第一次申请贷款、有33%的科技型小微企业则是正在关注银行贷款政策的调整、有15%的科技型小微企业则明确表示对银行贷款不抱有太大希望。

二、 科技型小微企业融资困境的形成原因

由以上调研结果可以看出，虽然河北省科技型小微企业普遍存在强烈的融资愿望，但由于金融政策门槛的限制或金融机构服务的不到位，致使其更多的经营资金来自于自有资金或民间非金融机构融资，科技型小微企业面临严峻的融资困境。从科技型小微企业融资的市场系统来看，其背后的原因具体体现在市场系统个体利益的代表即科技型小微企业和金融企业的原因、集体利益代表的政府监管方面的原因这三个主要方面。

1. 科技型小微企业自身融资能力较弱。

（1）企业内部财务管理制度不完善。调查显示，在企业内部财务制度方面仅有7%的科技型小微企业明确表示财务制度很完善，另外有20%的企业表示有完善的财务制度，有24%的企业则明确表示没有完善的财务制度。说明目前大部分科技型小微企业内部财务制度不健全，财务管理不完善，无法通过银行的贷款评审机制，直接导致了公司无法从银行取得贷款。

（2）直接融资渠道窄。目前常见的直接融资渠道包括股票融资、企业债券融资和风险投资三种方式。由于众多的科技型小微企业不具备足够的上市资格，多数科技型小微企业也缺乏足够的规模和必要的担保，无法通过股票融资和企业债券融资满足融资需求，因而，科技型小微企业最常采用的直接融资方式是风险投资。但是，大部分科技型小微企业在制度和运营上不成熟，通常利用风险投资筹集到的资金很有限，仅仅占到总投资的7.5%。而且，风险投资的年限一般是2年～3年，但是由于科技研发周期较长，科技型小微企业实现盈利一般在5年以上，无法满足风险投资高收益的特点，风险投资更加倾向于已经成熟的科技型中小型企业，从而造成科技型小微企业直接融资渠道较窄。

（3）企业融资成本高。在市场的作用下，大多数资本都已进入了风险低的企业，而小微企业，特别是科技型小微企业由于具有较高的投资风险，因而难以获得低成本的融资。此外，过长的融资链条也使资本在流动的多个环节中逐层加利，推高了科技型小微企业的融资成本。

（4）企业能动性不够。由于长期受银行贷款门槛高，手续繁杂的主流思想影响，导致了部分科技型小微企业在取得银行贷款方面能够性不够，经常不主动向银行去争取，也不关注最新的政策变化，往往错失数量不多的政策性贷款。更有少部分企业已经完全放弃了银行贷款融资渠道，而转向融资成本高、但是手续简单的民间借贷。这不但加重了科技型小微企业的融资成本，同时增加了融资风险。科技型小微企业自身生产经营的高风险与民间融资方式的高风险相互叠加，使得过分依赖民间融资的科技型小微企业无异于在“刀锋上跳舞”，非常不利于科技型小微企业的健康发展。

（5）银企对接渠道不畅通。河北省目前的银企对接渠道和方式不能完全满足科技型小微企业与小额贷款公司、投资公司、商业银行、担保机构等金融机构进行有效对接的需要。银行等金融机构与科技型小微企业之间实现需求互补、信息资源共享仍然非常有限。

2. 金融机构对科技型小微企业融资支持力度不够。

（1）科技型小微企业发展中面临的主要问题是信贷资金缺少，前期投入大，市场收益不确定，回报周期较长，在逐利性作用下，大多数商业银行对科技型小微企业发放贷款持有极为谨慎的态度，限制了科技型小微企业从商业银行进行融资。

（2）由于商业银行自主创新意识差，缺乏市场的洞察力和长远的战略眼光，金融产品创新较少，产品同质化现象较为严重，适合科技型小微企业的金融产品较少。

（3）商业银行现行的贷款评审机制并没有充分考虑到科技型小微企业的创新能力及融资需求的特殊性，缺乏较为成熟的科技型小微企业放贷评定机制。

（4）银行风险防控机制单一，对于贷款流向的监控缺失，增加了金融机构和科技型小微企业的双重风险。目前存在一种“银行+大型企业+小额信贷公司+小微企业”的贷款发放模式。即先由大型企业从银行取得贷款，然后将贷款交由小额信贷公司进行托管，最后由小额信贷公司将这笔贷款加以高额利息贷给科技型小微企业。这种行为无疑是高风险的。

3. 政府服务科技型小微企业融资的政策供给不足。

（1）银企信息交流平台建设不完善。目前，在河北省已经建立起科技型小微企业协会，小微企业互助基金会等小微企业组织的民间融资信息平台，并于2012年12月开通了河北省科技型中小企业金融信息服务平台，该平台以服务科技型中小企业和投融资机构为宗旨，促进资金投入方式和金融产品的创新，进而实现科技资源与金融资源的有效网上对接。虽然现有的融资平台可以为企业提供部分小额贷款、短期贷款担保，但是在融资规模，信息及时性，有效性方面和银企对接方面仍有不足。

（2）政府投融资支持力度不足。目前河北省政府对于科技型小微企业的融资支持大部分处于政策性支持方面，而较少涉及到投入性支持。对于科技型小微企业来说，融资才是企业最急需的“救命稻草”。政府政策性的支持虽然也会促进企业融资，但是政策性支持的滞后性，已经广泛性，很难有针对性的解决科技型小微企业的融资问题。

（3）法律保障体系不完善。目前关于小微企业融资的法律政策寥寥无几，目前只有《中小企业促进法》、《中小企业融资法》等。这些法律在一定程度上对科技型小微企业的发展起到了保护作用，但由于相关法律文件过于重视原则而忽视了可操作性，在科技型小微企业的融资体系、担保体系还是政府援助体系等方面都缺少详尽的制度保障。

（4）税收支持政策较少。目前的税收优惠政策对于科技型小微企业的细分不够。部分企业已由初创期逐步走向成熟期，但是他们依然只能享受初创期企业的税收优惠政策；部分初创期的科技型小微企业因为政府免税制度的认定不达标，又不能充分享受企业初创期的税收优惠政策。总之，现有税收优惠政策应该进一步扩大，不断深化，以推动科技型小微企业的发展。

三、 破解河北省科技型小微企业融资困境的对策建议

1. 拓宽直接融资渠道，深入推进我国金融体系市场化改革。进行基于市场信用的商业银行市场化改革，变现行以商业银行为主体的间接金融为主的金融体系为以市场化直接融资为主的金融体系，在法律制度层面保证直接融资的合法性，深入推进我国金融体系市场化改革，是解决科技型小微企业融资难问题的终极办法。

小微企业直接融资篇3

关键词：苏南地区；高新技术；小微企业；融资

中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1008-4428（2016）01-94 -02

苏南地区是中国经济最发达、现代化程度最高的区域之一。该地区技术基础好，经济基础雄厚，小微企业数量众多，在经济发展中的作用明显。2013年推出了全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，该平台主要解决中小微型企业的融资问题。由于存续时间、持续经营能力、公司治理机制、股权明晰性或缺乏主办券商推荐等各方面的不足，苏南地区能够挂牌的高新技术企业数量不多；无法挂牌新三板，这些企业无疑是缺少了一条可行的直接融资的渠道。目前，高新技术企业，特别是小微企业发展缺少资金的问题表现的尤为突出。

一、苏南地区高新技术小微企业融资现状

（一）资金缺口大

高新技术小微企业规模小、自身抗风险能力弱；高新技术开发需要大量人力、物力、财力，且具有较大的不确定性。大多数小微企业的发展依赖于自身资金的原始积累、面临着资金链断裂的危险。大部分小微企业维持其正常运营的融资需求都不能保证。根据调查苏南地区高新技术小微企业平均流动资产为6000万元，平均流动负债仅为2600万元，平均营运资金缺口高达3400万元，融资需求巨大。

（二）融资金额较少且期限短

融资可分为直接融资与间接融资，直接融资是以股票、债券为主要金融工具的一种融资机制，无需金融中介机构的介入；间接融资是小企业取得融资的主要途径，而银行贷款又是间接融资的主要途径。在银行贷款这一融资途径上，所调查研究的7家小企业在2014年度的融资总额为5千万，而同期的中型企业贷款额度为2.87亿元，仅为后者的17.45%。并且小微企业的融资结构不合理，全部为短期借款，不存在长期借款，无法为企业提供长期发展所需的稳定资金来源。

（三）融资渠道单一

小企业可选择的融资渠道较少，经过调研我们发现小企业的担保方式仅限于个人连带责任保证，而大中型企业则有其他诸多担保方式，如股权质押、个人连带责任、关联公司连带责任保证、房屋及建筑物 、机器设备、土地使用权抵押等，这一点使得小企业在获得银行贷款上较大中型企业更为困难。

二、高新技术小微企业融资难问题的原因分析

（一）高新技术小微企业能力弱

高新技术小微企业在盈利能力、营运能力、资产利用效率等方面上均弱于同行业的中型企业。本研究随机选取了在全国中小企业股份转让系统中公布数据的7家小型企业和6家中型企业年报数据，通过对比可以发现，中型企业的平均净资产收益率为12%，而小型企业仅为1.8%。同时由于它们的标准差非常接近并且较小，这就进一步说明小型企业的盈利能力较弱。从流动比率看，中、小企业短期偿债能力都较好。中型企业的该指标为2.4，总体上可以既保证充分的偿债能力又保证良好的资金利用效率；而小型企业该指标则达到4.5，进一步说明了我国小微企业流动资金利用低下，或是难以借到借款使得负债额过低，从而增高该指标的数值。中型企业的利息保障倍数为小微企业的270倍，说明中型企业支付利息费用的能力明显强于小微企业。

（二）高新技术小微企业底子薄，缺少有效担保

在随机抽取的样本中，高新技术小微企业的无形资产占总资产的比例为14.14%；而中型企业该比例仅为1.23%。无形资产占总资产比例高意味着可以用于担保的有形资产过少，缺乏有效担保物意味着融资可得性降低以及融资双方所承担的风险上升。根据新三板公布的相关数据可知，中、小企业在担保方式上具有较明显差异。中型企业能够通过股权质押、个人连带责任、关联公司连带责任保证、房屋及建筑物、机器设备、土地使用权抵押等多种方法进行担保，而小微企业往往无担保或由公司法人代表、管理人员及其亲友等承担个人连带责任保证。由此可见，小微企业缺少有效、灵活、多样的担保方式，是其缺乏担保。另一方面，由于小企业主要由公司法人代表、管理人员及其亲友等承担个人连带责任保证，而连带责任保证是一种责任较重的保证方式，即意味着保证人与主债务人对主合同债务均负有全部清偿的责任，实际上是保证人放弃了可以享有的先诉抗辩权，债权人在债务到期时可以直接要求保证人偿还，因而加大了保证人的风险。小微企业在获取长期贷款上更为困难，调研数据显示，部分小微企业不存在长期借款。可以看出银行在长期借款方面对中小企业存在差别对待，小企业不仅可获得的借款金额明显较少，而且单笔期限更短，这无疑是加大了小企业的融资压力。

三、解决高新技术小微企业融资难问题的对策

（一）利用新三板，发展直接融资

自从2013年12月国务院决定将中小企业股份转让试点扩大至全国后，新三板以挂牌门槛低、成本低、审核效率高，成为成长型、创新型中小企业进行股份转让、定向融资的有效选择。因而未挂牌的企业应该积极了解新三板，努力作出调整，积极向该平台迈进。 拓宽中小企业直接融资方式，是建设新三板市场的一个重要驱动，因而，已经成功挂牌的小微企业应该把握好这一契机。从上面的研究数据可以看出，小微企业利用新三板直接融资并不多，还有很多企业仍然以银行贷款等间接方式进行融资。小微企业应该结合自身以及市场实际情况，积极调整适应上述可能存在的问题，充分利用这一平台，解决融资问题。同时，也是拟IPO公司登陆资本市场的有力跳板，截止2014年5月有9家新三板挂牌公司通过IPO成功转板至主板或创业板，这也为有能力的企业提供一种思路进一步拓宽迈向资本市场的道路。

（二）发展关系借贷，稳定间接融资

关系型贷款是专门为资金需求者提供独特融资服务的贷款技术，金融机构通过投资而获取客户的专有性信息，然后根据与客户建立起长期的全面互动关系对投资的收益和前景进行评价。

由上文可知，小微企业在银行贷款中处于弱势，银行并不了解小微企业，这样企业就很难从银行借到钱。小微企业为使银行了解自身，往往通过与银行发展业务关系实现，通过向银行购买一些服务，小微企业借此将信息传递给银行，使银行对其信息有更全面的了解。虽然小微企业在向银行购买一些服务时付出了一些成本，但是可以得到以下收益：首先使银行通过业务关系了解小微企业，提高贷款的可能性；其次，借此与银行建立长期稳定的关系，提高信息的通达性以及银行对企业的贷款监督效率，从而使得对抵押担保品的要求在一定程度下降；最后，小微企业能够与银行建立长期的合作关系，意味着银行对其资质的认可，企业的声誉以及信用度会在无形中得到提高，有利于企业的发展。

（三）利用互联网金融，拓宽融资渠道

互联网金融是基于社交网络、云计算、搜索引擎等互联网工具，对支付结算、资金融通等金融业务进行深刻变革而产生的新兴金融业。“互联网+”的正式提出，对互联网金融的发展起到推动作用，同时作为传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域，互联网金融带动“开放、平等、协作、分享”的互联网精神往传统金融业态渗透，有助于不被传统金融机构看好的小微企业寻找融资契机。随着互联网金融的发展，一些小微企业开始尝试通过互联网筹集资金。目前涉及融资的互联网金融模式主要是P2P 借贷、众筹和基于电商平台的小额贷款，其中P2P 借贷模式是当前互联网金融发展较快的业务，阿里巴巴、京东、苏宁等国内主要的电商平台都已开展此项金融服务。截至2014 年6 月底，阿里小贷累计投放贷款超过2100亿元，服务小微企业逾80万家，其交易额和发展速度都处于行业领先地位，通过互联网金融拓宽融资渠道不失为一种解决办法。

综上所述，高新技术小微企业在融资需求、融资渠道与担保方式等方面仍存在较多问题。小微企业应该充分利用新三板，发展直接融资；发展关系借贷，稳定间接融资；利用互联网金融，拓宽融资渠道等多种途径来解决苏南高新技术小微企业融资难的问题。

参考文献：

[1]徐小霞，曹舰.基于P2B的安徽省小微企业融资渠道研究[J].安徽农业科学，2015，（19）.

[2]徐洁，隗斌贤，互联网金融与小微企业融资模式创新研究[J].商业经济与管理，2014，（04）.

[3]建红. 基于发展视角的互联网金融与小微企业关系探讨[J].商业经济研究，2015，（03）.

[4]徐龙志，敬丽华.经济转型背景下江苏小微企业融资创新研究[J].中小企业管理与科技（上旬刊），2014，（06）.

[5]刘世钦，周扬帆，汤静.江苏小微企业融资问题的调研与解决对策[J]. 商场现代化，2013，（07）.

作者简介：

郑琰，女，江南大学商学院学生；

郑，女，江南大学商学院副教授，硕导，硕士学历，研究方向：财务会计；

小微企业直接融资篇4

关键词：金融；小微企业；福建

一、小微企业遭遇金融排斥的原因

（一）信息不对称

金融机构是资金和其他金融服务的供给方，小微企业是需求方。为了规避风险，供给方需要了解需求方较为真实、全面的信息，才能做出是否提供相应服务的判断。由于社会信用体系尚未完善，信息不对称的现象在金融市场上普遍存在。相较于大型企业而言，小微企业财务欠规范，信息化水平有限，商业交易信息尚未被有效采集，获取小微企业信息难度很大，尤其是近年来不断出现的企业逃废债现象，严重破坏了小微企业的整体信用。信息不对称与信用缺失增加了经济活动中的不确定性与变数，大大降低了金融机构为小微企业提供服务的意愿。

（二）金融体系不完善

近年来，我国已经初步形成由主板、中小板、创业板、新三板、区域性股权市场组成的多层次资本市场体系，交易制度逐步完善，产品品种不断丰富，但社会融资结构仍体现出以间接融资为主的特点，信贷在全部融资结构中的占比超过80%，资本市场准入门槛高、费用高、进度慢，小微企业融资依旧高度依赖商业银行。一方面，商业银行的信贷审批权大多集中于总行及分行，与小微企业联系最紧密的基层支行授信权限小，由此造成贷款审批环节多，耗时长，难以满足小微企业贷款个性化、非标化的需求，造成“融资难”。另一方面，小微企业贷款不良率高于大型企业贷款不良率，由于资金补偿机制缺失，银行信贷资金面临的风险较大，加之小微企业贷款金额小、户数多，银行对单笔小微贷款的贷前审查成本不亚于大额贷款，相应成本就转嫁至小微企业，导致其贷款利率提高，造成“融资贵”。

（三）小微企业自身原因

1.公司治理不完善

小微企业大多数是家族式企业，缺乏现代化的管理制度和内部控制制度，甚至财务制度也不健全，企业运用资金的随意性大，不能清晰界定企业资产和股东个人财产，企业信息透明度差。金融机构仅仅使用财务信息评估风险，财务信息不足的特点将导致小微企业被直接从金融机构的客户范围中排除。

2.经营稳定性差

小微企业规模较小，产品市场占有率低，生产经营受宏观经济环境和行业周期影响明显，经营状况波动大，抗风险能力差。据统计，我国小微企业平均寿命仅约3年，金融机构基于风险因素考虑，往往以更严苛条件为小微企业提供金融服务。

3.对金融服务存在自我排斥

由于金融机构往往要求小微企业提供较高的抵押担保，经济下行时，小微企业对市场信心不足，会主动将自己排斥在正规金融机构的服务之外。加之一些金融产品的复杂性超出了某些小微企业的认知范围，从而加剧了小微企业的自我排斥。

二、福建省金融支持小微企业发展的举措

（一）加强政策支持

福建省政府及各相关部门积极研究制定落实金融服务小微企业的各项政策，努力营造良好的普惠金融环境。2017年以来，先后出台《福建省推进普惠金融发展的实施意见》《关于进一步支持全省中小企业发展十条措施的通知》《关于加强实体经济金融服务进一步缓解融资难融资贵的指导意见》等指导性文件，就金融支持小微企业发展方面做出了具体部署，着力提升金融服务实体经济水平。

（二）加强制度建设

一是重视考核引导。福建省银保监局联合福建省地方金融监管局制定《福建省银行机构服务民营企业发展激励评价暂行办法》，对辖区内主要银行开展评价，将结果与财政资金奖励等挂钩，引导银行业机构持续优化民营企业、小微企业融资考核指标与权重，激发内生动力。二是从轻问责追究。推动落实尽职免责制度，努力形成“敢贷”氛围。如中国建设银行福建省分行对小微、民营企业信贷业务实行差别化尽职免责要求和风险容忍度；海峡银行明确小微企业不良贷款责任人免予追究、暂缓追究或从轻处理的情形。

（三）加强机构建设

一是支持民营企业发起组建民营银行。2017年1月，首家省内民营银行福建华通银行开业。二是鼓励民间资本入股地方法人机构，福建海峡银行民间资本持股占比约53.51%，泉州银行民间资本持股占比约70.91%。三是打通金融服务的“最后一公里”。鼓励中小金融机构向下延伸服务，通过在小微企业聚集区设立小微支行、社区支行，重点发展小微企业金融业务，为辐射范围内小微企业提供“一站式”便捷服务。

（四）加强金融产品与服务创新

1.推进互联网金融服务

创新“金融+科技”服务模式，实现银企双方线上高效对接，让信息“多跑路”，让企业“少跑腿”。如建设银行推出全流程线上办理的“小微快贷”，通过系统分析企业主个人及企业金融资产、押品情况、信用状况等数据信息自动生成可贷款额度，实现线上批量营销，开办两年多累计为2万多户小微企业提供超过300亿元的贷款支持。

2.积极发展供应链金融服务

在风险可控的前提下，根据企业在供应链交易环节的资金需求特性，针对性地设计融资解决方案，把核心企业的信用价值有效转接给上下游的众多小微企业，提高供应链中小微企业的信贷可得性，降低融资成本。如2018年上半年中国农业银行福建省分行以福建九牧厨卫公司为核心，成功上线数据网贷项目，截至2018年年末，累计为该公司上游数十家小微企业发放贷款4158万元。

3.提高金融服务响应速度

通过优化业务流程、强化科技赋能等方式，多渠道提高贷款需求响应速度和授信审批效率。如招商银行福州分行引入大数据风控与风险量化模型应用，部分业务实现了线上60秒自动审批，并推出贷款预审批功能，1分钟内可出具客户预审批结果报告。

（五）加强各方协调联动

积极建立“银税互动”机制。省税务局建立了“银税互动平台”，借助平台可全面查阅授权企业的纳税信息等数据，促进资金需求方和金融机构实现精准对接，为授信审批提供有力支持。目前，已有13家机构接入该平台，并为小微企业发放银税合作贷款数百亿元，有效缓解了企业“贷款难”“担保难”问题。推动构建银企保命运共同体。福建银保监局、省法院、省公安厅、省地方金融监管局、省工商联等五部门出台《推动构建福建银保企命运共同体行动纲要》，努力构建银保企三方理念、能力、信息、信任、责任、利益和成长等七大命运共同体，探索建立福建金融业服务民营企业跨部门联席会议机制，为小微企业发展营造良好金融生态。

三、福建省金融支持小微企业发展存在的问题

（一）直接融资渠道作用发挥不足

目前，大部分小微企业依旧依赖银行信贷渠道获取金融服务。数据显示，福建省通过境内外上市、“新三板”和海峡股权交易中心挂牌交易等实现直接融资的企业占全部工业企业的比重不足1%。截至2019年8月31日，马尾基金小镇虽已集聚106家私募基金管理人和235只公司型、合伙型私募基金，基金管理规模超千亿元，但投向福建省实体经济项目的资金却仅有200多亿元。

（二）公共信用服务体系尚不健全

尽管福建省政府部门、企业、金融机构之间的协调联动在不断增强，但公共信用体系尚不完善，各部门、各单位所掌握的信用信息尚未完全实现互联互通，如工商数据、进出口数据、专利数据、诉讼数据等信息并未整合，存在“数据孤岛”现象，金融部门与企业能够获取合作方的信用情况有限，影响了金融服务小微企业发展的效率。

（三）政策性金融服务发挥作用不够充分

近年来，福建省民营担保机构大量退出市场，已几乎没有担保能力，为弥补市场不足应运而生的数十家政策性融资担保机构业务推进缓慢，一些担保公司甚至没有开展业务。各级各类政府引导基金存在沉淀现象，由于投资限制多、容错纠错机制不健全等原因，基金投资规模小、进度慢，在支持小微企业发展方面发挥的作用不显著。

四、进一步推动福建省金融支持小微企业发展的政策建议

（一）积极扩大直接融资比重

加强直接融资辅导培训，加大对接、补贴、增信等政策支持力度，引导企业通过上市挂牌、定向增发、发债、资产证券化等方式直接融资。整合现有扶持中小企业发展的各类基金，大力推广马尾基金小镇、厦门市产业引导基金等市场化、专业化运作模式，不断吸引一批规模大、实力强、运作规范的基金投资机构来闽落户。

（二）着力破解信息不对称

健全小微企业信用信息征集、评价与应用机制。加强各类公共信用信息的收集和利用，整合现有各个分散的信用信息平台、金融服务平台，实现平台互联互通、信息交换共享，提供征信和“增信”的一站式服务，引导银行保险机构积极配合“产融云”“金福云”平台建设。推动建立小微企业普惠金融产品的一站式查询和受理平台，加强对中小微企业的普惠金融教育和普惠金融产品宣传，提高金融服务的知晓率和可获得性。

（三）提高金融机构管理水平

推动银行业机构加快补齐信贷技术短板，推动金融机构加强与互联网、大数据、人工智能的深度融合，运用科技金融手段改进信贷审批流程和信用评价模型。转变过度依赖抵押担保的贷款模式，强化第一还款来源审核，把主业突出、财务稳健、大股东及实际控制人信用良好作为授信主要依据，精简审批环节，提高贷款效率，合理提高对民营企业、小微企业的信用贷款比重。细化中小微企业行业分类，促进中小微企业归类归业管理，降低贷款管理成本。推广小微企业贷款保证保险，有效发挥小微企业贷款风险保障功能；鼓励支持保险公司发挥出口信保保单融资便利功能，与银行业机构积极探索开展相关业务模式，进一步强化银保合作，提高出口企业承接国际订单能力。

（四）加大金融产品创新力度

引导银行保险机构根据民营、小微企业经营特点和行业特征，强化技术创新，丰富产品体系，加快推广无还本续贷、产业链融资等特色金融服务；深入融合互联网、大数据等新一代信息技术，充分挖掘自身金融数据和外部征信信息资源，稳步推进线上贷款业务模式。

（五）完善小微企业公司治理

鼓励小微企业规范经营，增强自主创新能力，改变低层次的发展的老路，抓住供给侧结构性改革机遇向专业化、技术化经营转变。健全中小企业治理结构，规范业务流程和财务管理，提高运营能力，向金融机构传递出企业经营状况良好、管理水平持续提升的信号，优化企业自身信用。

小微企业直接融资篇5

【关键词】小微企业；融资困难；对策研究

一、小微企业融资困难的表现

国家在2011年制定的《中小企业划型标准规定》中，将我国中小企业划分为中型、小型、微型三种类型。这既有利于与国际接轨，又有利于区分中小微企业的不同情况，实施更有针对性的政策措施，特别是加大对小微企业的扶持力度。在我国，除了在各地高新区的小微企业能够获得较多的科技金融创新政策支持外，小微企业普遍存在融资渠道狭窄、融资量少等融资困难问题，主要表现在以下几个方面：

1.融资缺口较大

据资料统计，我国现有4000-5000万家小微企业，它们所贡献的GDP占全国GDP的60%，贡献着50%左右的税收，解决了80%的城乡就业，出口贡献达到70%以上。小薇企业在稳定民生和经济社会发展中起着重要作用[1]。但长期以来，融资难问题严重制约着小微企业的生存和发展。从2007年开始，我国小微企业融资需求每年保持10%以上的增速。但每年的需求缺口也以13%左右的速度扩大，小微企业对资金的需求明显存在供不应求的状况如图1所示。

2.融资渠道不够通畅

目前，我国小微企业的创业和生产经营资金主要依靠自筹，即内源融资。外源融资时，由于金融市场直接融资的门槛太高，小微企业融资需求通过银行业金融机构等正规金融渠道难以获得满足的情况下，更倾向求助于民间金融市场。在东南沿海地区，相当多的小微企业在创业初期以自有资金和民间融资为主，即便企业具有一定规模和实力之后，民间融资仍是重要的外部资金来源之一[2]。但多年来，民间金融市场受到经济基础、金融体制和法律、法规的多重制约，其参与经济社会发展面依然较窄，而且比重低，仍无法充分发挥作用，满足小微企业的融资需求。在外源融资的直接融资方面，靠股权融资和债权融资来解决我国众多民营企业融资不足尚不现实。而且目前国内尚未建成可供小微企业融资的完善的资本市场，因此对小微企业而言还很难通过发行债券等方式直接融资。

3.融资成本比较高

企业的融资成本既包括融资费用和资金使用费等财务成本，或称显性成本，也包括机会成本，或称隐性成本。实体经济旺盛的资金需求与银行额度限制的矛盾使小微企业贷款利率上浮现象普遍存在，融资成本大幅上升。中国企业家调查系统报告显示：大部分中小微企业认为从银行贷款“非常难”或“比较难”，超过一半的中小型企业表示目前资金相当“紧张”。不少依靠民间高利贷融资，民间高利贷月利率一般为5%-6%，最高的达到年利率120%，融资成本高。

二、小微企业融资难的原因分析

1.从小微企业自身层面分析

第一，小微企业信用状况不佳。相比于大中型企业，部分小微企业缺乏信用观念，财务制度不完善，缺乏完整的信用记录，时而出现拖欠贷款的现象，甚至出现坏账或逃废债。失信导致合同失效现象也时有出现。据资料显示，小微企业年签订合同的平均履行率只有50%左右。第二，小微企业贷款缺乏足够的抵押担保。我国的小微企业资金规模小，资信担保能力都很低，金融机构要向小微企业提供金融支持就必须承担更大的风险。另一方面，绝大多数小微企业普遍存在固定资产少、厂房设备不足以作为贷款抵押物等问题，因而寻求担保遭遇很大困难。据资料显示，我国小微企业因无法落实担保而拒贷的比例为23.8%，因无法落实抵押而拒贷的比例为32.3%，合计总拒贷率为56.1%。第三，小微企业经营风险大。小微企业经营规模和资产规模小，销售收入少，资金实力弱，管理水平参差不齐，管理方式也存在很大差异，抗风险能力弱，加大了企业的经营风险。

2.从金融机构层面分析

第一，信息不对称导致增加银行信息成本[4]。小微企业由于其信息的透明度不够高，投资者获得信息难度大，成本也高，在发行股票或债券时，投资者就要求很高的风险溢价，所以小微企业在发行股票或债券时就必须付出高昂的发行成本。第二，缺少适应小微企业客户的信贷产品。目前，我国商业银行能够在小微企业融资业务中得以推广的贷款种类太少，基本仅保持在有足值易变现房产抵押为担保方式的简单的流动资金贷款，银行对小微企业授信普遍要求提供足值有效的担保条件，不动产抵押仍为最主要的担保方式，担保机构在企业融资中发挥的作用相对有限。第三，市场环境制约，融资渠道单一。多层次资本市场尚未形成，直接融资与间接融资比例不协调[4]。在直接融资与间接融资结构极不协调的前提下，证券市场还是以主板为主向大型企业倾斜。

3.从政府层面分析

第一，国家法律不完善，不能为小微企业融资提供有效保护。目前，我国小微企业融资服务组织体系还很不健全，如四大国有银行对小微企业融资仍然存在体制性歧视，重国有轻私营、重大轻小、重抵押担保轻信用、重短期轻长期的倾向依然比较严重。第二，缺乏风险补偿机制。目前面向小微企业的信用担保业发展难以满足广大小微企业提升信用能力的需要；政府出资设立的信用担保机构通常仅在筹建之初得到一次性资金支持，缺乏后续的补偿机制；民营担保机构受所有制限制，只能独自承担担保贷款风险，而无法与协作银行形成共担机制[5]。另外，与信用担保业相关的法律法规建设滞后，也在一定程度上影响了信用担保机构的规范发展。

三、解决小微企业融资难的对策

1.企业自身方面

第一，加强企业自身信用建设，树立良好企业形象。小微企业信用不好，到期不还本付息、甚至于逃债，这是造成小微企业贷款难的重要原因。小微企业只有立足长远，积极恪守信用关系，不断加强诚信教育，才能树立良好的企业融资信誉，为企业自身开辟融资渠道，实现持续发展。第二，加强企业财务管理，确保会计信息真实。小微企业应充分利用互联网信息技术，建立完善的信息披露渠道和形式。企业内部的采购、销售、人力资源部门和财务部门可以实现信息的共享，使信息披露公开化和透明化，减少外部投资者的信息获取成本，从而相应地降低小微企业的融资成本，更有利于企业的融资。第三，加快小微企业技术进步和结构调整。支持小微企业提高技术创新能力和产品质量；支持小微企业加快技术改造；推进小微企业节能减排和清洁生产；提高企业协作配套水平等[6]。

2.金融机构方面

第一，推出适合小微企业需求的贷款产品。小微企业需要的是短时间审批通过，小额度放贷产品。根据小微企业的需求，银行在制定贷款产品时可灵活应对，推出适合小微企业融资需求的产品，例如华夏银行的“龙舟计划”，最显著的特点是“小、快、灵”，“小”即专为小微企业服务，“快”即服务方便快捷，“灵”即产品灵活多样[5]。第二，优化贷款程序，减少放贷成本。小微企业的经营灵活性高，对市场反应灵敏，把握市场机会的能力强，创新灵感非常活跃，所以，它们对融资需求时效性要求较高。银行应在传统的审贷流程基础上，缩减不必要的环节和过程，对小微企业可以采用差别化的高效率服务。第三，扩大担保物的范围：一是存货融资，存货融资以存货作为获得贷款的担保物，若企业违约，银行可将其存货出售；二是应收账款融资，小微企业还可以将应收账款作为担保以获得贷款；三是仓单抵押融资，仓单在一些工业化国家可以进行交易、买卖，用作借款的抵押品或用于金融衍生工具；四是知识产权担保融资，如著作权及其相关权利、专利权和商标权等也可以用于设定担保，进行融资。

3.政府角度方面

第一，建立专门为小微企业服务的政策性机构。建立国家政策小微企业银行，专门为小微企业经营发展进行融资服务。第二，完善我国信用担保体系。一是从体制上形成一个健全的小微企业信用担保体系；二是建立小微企业信用担保基金。小微企业信用担保基金以政府出资为主，其他机构、团体及相关商业银行共同资助成立专门机构，为小微企业向贷款银行提供担保基金[5]。第三，建立风险补偿机制。政府直接对商业银行提供小微企业贷款风险补贴。可依据特定条件向社会公开招收协作商业银行，授予每家协作银行一定的额度，协作银行根据政府的条件选择小微企业贷款，贷款成功，利息全部归银行，贷款失败，银行则承担一定比例的损失。第四，立法规范民间借贷市场。认真落实国务院关于对民间借贷进行规范管理、防范风险的要求，加强对民间借贷的调查与分析，强化对民间借贷的监督与管理，防止民间借贷的信用风险和道德风险，有效抑制民间借贷高利暴利倾向，严厉打击非法集资和金融传销等违法行为，增加小微企业融资正规渠道，降低小微企业融资成本与风险[6]。

参考文献

[1]陈柏苍.我国小微企业融资渠道分析[N].中国贸易报，2009-9-16.

[2]那涵坤.小微企业融资难浅析[J].现代企业文化：理论版，2012（7）.

[3]刘立丽.我国小微企业筹资难成因及对策[J].合作经济与科技，2009（11）.

[4]陆岷峰.中国小企业金融问题研究[J].企业经济，2010（6）：19-22.

[5]陆金方.2012年中小企业金融问题——小微企业融资难原因剖析与经验借鉴[J].金融管理与研究：杭州金融研修学院学报，2012（2）.

小微企业直接融资篇6

【关键词】小微企业 融资环境 渠道 对策

随着我国市场经济的不断发展，私营经济得到了迅猛的扩展，而小微企业是私营经济发展的重要载体和基石，在我国小微企业基本上是私营企业，小微企业不仅在经济发展上有重大推动作用，而且还作出了巨大的社会贡献。目前，中小微企业创造的GDP约占国内生产总值的六成，上缴税收约占一半，其提供的就业岗位占城镇就业岗位的七成以上。我国小微企业的发展处于“强位弱势”的尴尬境地，虽然在国家和社会层面上都倡导发展和支持小微企业，但社会资源还是倾向投入央企和上市公司等强势企业。这一点体现在融资上，就是小微企业获得的份额与其贡献比严重不符。虽然与过去相比，目前小微企业的融资结构已摆脱了过去单纯依靠银行授信的单一途径，已具有一定的多元化融资特征，但并没有从根本上解决小微企业的融资难问题。小微企业所普遍面临的融资困境被人们广泛诟病，它成为小微企业发展中一个非常突出的矛盾，严重制约了小微企业的生产经营和发展壮大，我们必须创新融资方式和拓宽思维模式。

一、我国小微企业融资的现状及环境特点

（一）小微企业的界定

目前，世界上各个国家对小微企业的定义并没有达成共识，但基本上都是以雇员的数量和行业为划分基准。在我国，国家工信部、国家发改委、财政部和国家统计局于2011年研究制订了《关于印发中小企业划型标准规定的通知》（工信部联企业〔2011〕300号），按行业分别以营业收入、从业人员和资产总额三项中的一项或两项或三项为划分标准，分为中型企业、小型企业和微型企业。

（二）我国小微企业的融资现状

与大中型企业相比，小微企业的融资渠道少，筹资能力低。大中型企业在政策上和社会上得到更多的支持，商业银行更倾向于向大中型企业融资，并且大中型企业具有较多的直接融资渠道，可以通过IPO、公司债券和企业债券等形式从社会筹集所需资金。而小微企业在间接和直接融资方面均遇到较大困难。在间接融资方面，各商业银行内定的优质客户，基本上都是央企、上市公司等大中型企业，而小微企业能进入银行VIP客户群的为数很少。小微企业由于规模小，授信风险高，经营管理水平低，信用程度低，担保抵押难，使其在间接融资市场，很难筹得所需资金。尤其在遇到信贷紧缩时，银行的信贷资源优先选择投给大中型企业，很少投向小微企业，经济下行时因融资问题而对小微企业的冲击更大。我国资本市场的不尽完善、股票和债券市场的门槛过高，使得经营规模偏小、营运时间较短、市场前景不稳定的小微企业望而却步。

二、小微企业融资难的主要因素分析

（一）小微企业本身因素

1.小微企业自身实力弱、信用较低

小微企业实力弱、信用低主要为以下几个因素：一是小微企业是围绕大中型企业生产经营的，其资产和生产经营规模都较小，盈利能力也较差，从而抗风险能力弱。相对于商业银行来说，其第一还款能力不足；二是小微企业的经营周期较短，企业主经常流动、变更注销企业，这些特点导致小微企业不偿还授信的“道德成本”较低，授信违约率较高；三是除近年来发展起来的少数高科技型企业外，大部分小微企业的管理人员素质不高，缺乏精通相关专业知识，管理能力弱，而且信用观念也比较淡薄；四是小微企业组织关系简单，无母公司及价值足够的固定资产，缺乏有效担保手段，导致申请授信时因担保难以落实，而与银行授信失之交臂。

2.从成本和风险衡量角度上分析，小微企业授信对银行缺乏足够的吸引力

首先，由于小微企业规模小，在信息收集、融资评审分析方面投入成本大，与大中型企业相比，小微企业要求的授信数额小，但其授信发流程与大中型企业一样长，如调查、评估、评级、审批等都大致相同，银行从授信的单位经营成本的经济性出发，倾向于对大中型企业授信的“批发”业务，而不愿从事对小微企业授信的“零售”业务。其次，相对于大中型企业来说，小微企业更易受宏观经济景气度、金融环境以及行业变化的影响，这对于银行来说意味着还款的不确定性增加，风险加大。

3.小微企业信息不透明

小微企业融资难的一个重要原因是其信息对外不透明，银企双方存在信息不对称，银行对其融资时很难作出分析决策。对于大中型企业，金融机构能以较低的成本获取该类企业特别是上市公司的信息。目前，对于上市企业和央企，其有定期对外财务报表、重大事件批露等制度约束，并且社会对其关注度也较高，从社会上获取其信息也比较容易。而非上市的大型企业，其规模庞大的职工、供应商、消费者群体，也可以成为银行获取信息的来源。相比之下，小微企业的信息透明度要差得多，一方面，大多数小微企业财务制度不健全，财务报表不规范，其财务报表无审计或审计不健全，而且经营记录不完整。另一方面，小微企业的规模较小，持续经营的时间也相对较短，企业主变更企业频繁。

（二）金融体系的因素

1.商业银行系统创新度不高

现行的银行信贷普遍存在操作流程长、环节多的问题，难以适应小微企业经营灵活、资金周转快的特点。绝大多数小微企业在急需资金向银行授信时，银行要对其调查、评级、审查和审批，对抵押物还要办理评估、登记和权证入库等环节，而完成这些流程时间较长，可能错过小微企业资金需求的最佳效益期。商业银行融资产品不完善，目前虽有不少银行推出产业链融资解决了部分小微企业融资，但大部分小微企业融资还得不到解决。

2.缺乏专门为小微企业服务的金融机构

在商业银行授信制度趋向垂直管理和集中审批的情况下，为减少银企的信息不对称，有必要创建对小微企业更为了解、能有效防范小微企业授信风险的专门从事小微企业融资服务的金融机构。但实际上我国此类金融机构在数量上还比较少，难以满足小微企业需求。目前的小贷公司、资金合作社等由于缺乏强大的国家信用和政策支持，原本潜在的金融风险易于向现实转化，其资产的流动性和盈利性都比较差，有相当一部分机构还面临亏损和资产风险扩大的压力。

（三）国家及社会的宏观因素

1.国家对小微企业融资的支持不够

国家对国有大中型企业和企业集团制定和实施了不少扶持政策，使其融资问题已经在不同程度上得到了解决，但在支持小微企业发展方面宣传上很重视，但缺乏配套的专门为其提供服务的优惠政策。现有的直接融资渠道对小微企业障碍重重，尤其是小微企业发行股票和债券的规模限制。

2.社会信用环境使民间资本难以得到很好利用

小微企业除从以银行授信为主的间接融资和以资本市场为主的直接融资以外，吸引的资金就是民间资本。由于目前整个社会的信用以及环境不佳，民间资本市场发育不健全。民间融资渠道资金有限，难以满足小微企业规模扩张，并且还处于非法和合法的灰色地带，承担的法律成本较高。

3.我国缺乏专门的小微企业金融管理机构

许多西方发达国家为了对小微企业进行金融支持而设立了专门的金融管理机构。在我国，小微企业宏观管理权有银监会、证监会、经委、中小企业局、当地金融办等机构，形成九龙治水，有利都管无利谁都不管的局面。

4.社会中介服务体系不健全

由于小微企业信用不佳，财务报表可信度不高等原因，社会上很少有对小微企业专门评级等服务性的中介机构。其次，商业银行对于小微企业的授信，绝大部分要求办理抵押和担保手续，但小微企业没有高价值的资产，也很难找到有较强代偿能力的大中型企业为其提供保证担保，从而造成担保困难。这几年，虽然建立了一些专业担保机构，但我国目前担保公司的担保能力与小微企业的实际担保需求之间存在巨大差距。

三、我国解决小微企业的融资问题主要策略

（一）努力提高小微企业自身素质是解决小微企业融资难的根本途径

1.强化内部管理，健全各项管理制度，提高管理水平

小微企业应着力提高企业主的素质，提升其经营管理能力，完善其知识结构，满足现代管理的需要，并且要培养知识型和技能型员工。在经营管理上，小微企业要制定正确的经营战略，培育名牌产品，特色产品，细化市场定位，加强企业内部经营管理，从根本上增强自身的市场竞争能力。

2.加强财务制度建设，树立良好信用观念意识，提高信息透明度

加快小微企业结构治理，积极引导小微企业向现代企业转变，尤其要建立规范，透明的财务体系，真实反映小微企业状况的财务制度，定期向投资者、债权人等利益相关者提供全面准确的财务信息和其他重大信息，以减少交易双方信息的不对称。

（二）发展和规范民间融资，拓宽小微企业的融资渠道

保护和规范民间金融市场。民间融资是指游离于金融系统外的民间资金融通，主要表现为亲朋间的借贷，企业之间资金拆借及民间融资公司。民间融资是对银行资金低效率的补充，但是由于他们不具有合法身份，其业务活动也不受有关部门的监督，容易引发经济纠纷和金融诈骗事件，扰乱金融秩序，所以应尽早从政策上和制度上进行规范和引导，尽早将民间融资纳入国家金融体系，鼓励对小微企业的融资。

（三）建立多层次，全方位的金融体系和金融机制

加速中小商业银行、社区银行、村镇银行和小贷公司等金融体系建设。中小型金融机构自身也要进一步发展和完善，这样才能更好地为小微企业提供资金支持。其次，将分散的小微企业金融宏观管理权归集起来，明确银监会作为我国专门的小微企业金融管理机构。

（四）完善信用担保体系

小微企业融资难的深层次原因是其市场竞争风险大，实力弱，又缺乏有效的资产抵押和保证担保。而解决小微企业担保难，建立专业担保公司不失为解决该问题的一个重要手段。我国应加快小微企业信用担保体制的建设，创造条件扶持一批经营业绩好，制度健全，管理规范的担保机构。要建立健全小微企业担保机构的风险防范和分担机制，制定担保公司的保险制度，有效化解担保机构的经营风险。

（五）完善银行间接融资功能，创新经营模式和银行授信产品，发展供应链融资等多种方式

商业银行要积极创新，以小微企业的金融需求为导向，成立专门面向小微企业金融服务的经营中心，量身订做能满足小微企业融资需求的信贷品种，找到简化流程和控制风险的结合点。同时，尽量精简小微企业授信流程，降低交易成本，提高服务效率。因此，商业银行应重新构建其信贷机构设置，推出符合现实环境的信用评级系统，再造小微企业授信调查评审流程，建立整套的激励机制。

其次，解决小微企业融资问题，供应链融资是一大助力。供应链金融以核心企业为中心，延伸到核心企业的上下游企业，如供应商、制造商、经销商及仓储企业，依托核心厂商的信用，全方位地为其链条上的所有企业提供融资服务。供应链融资分为应收类、存货类和预付类三种，通过对直接授信客户的现金流、货物流和信息流的风险控制措施，为小微企业提供融资授信。

（六）建立多层次的资本市场，拓展小微企业直接融资渠道

1.降低小微企业上市的标准和发展风投基金

应当从我国的国情出发，结合我国小微企业的现状，拓展科技含量高，有潜力的小微企业的股权融资渠道，大力发展针对小微企业的股票市场，将深圳三板市场建设成中国的纳斯达克股票市场。其次，大力发展小微企业创业投资公司和风险投资基金，壮大风险投资规模，完善风险投资的进入和退出机制。

2.降低小微企业发行债券的难度，积极培育和发展债券市场，逐步放松发债企业规模限制，适当放开发债利率，丰富债券品种

鼓励一些实力强，信用度高，现金流稳定，经营管理和财务情况好的小微企业，通过发行债券等来筹集资金。其次，理顺我国债券市场，改善人行、证监会和发改委三驾马车各自发债的局面，形成我国债券的统一市场和规划，打通和完善小微企业债的公司债、企业债和票据等三个渠道。

（七）完善小微企业征信体系，鼓励评级机构的发展

目前人行征信数据库，对小微企业的积极支持作用还没有得到充分发挥，收集的信用记录主要是经济主体在银行的授信记录，其他社会信用记录较少。当前应完善小微企业信用体系，增加经济主体的信用记录的覆盖范围，积累并建立完善小微企业的社会信用记录基础数据，为评级机构给企业评级提供信用评价基础。其次，因为企业发行债券前，需要评级机构进行风险评估，让普通投资者了解其风险。而我国的评级机构发展滞后于经济发展，评级机构缺乏公信力，还没有出现像穆迪氏和标准普尔这样著名的评级机构，这也使得我国企业债券市场的发展停滞不前。因此，国家不仅仅要推出像大公国际这样的国有评级机构，还应鼓励民营评级机构的发展，促使我国评级机构在竞争中蓬勃发展。

因此，解决小微企业融资难问题，应从多方面入手，不仅要提高小微企业自向管理经营水平和信息透明度，还需要政府、社会和金融机构的支持。只有这样，才能从根本上解决小微企业融资难问题。

参考文献

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[3]　何菊芳.民营中小企业融资与民间金融发展问题研究[J].甘肃省经济管理干部学院学报，2007（12）.

[4]　牛建高，曹敏.民营企业融资结构与资本结构特征分析：以河北为例[J].石家庄经济学院学报，2008（4）.

[5]　吴春华，浅析民营中小企业的融资困难与出路[J].知识经济，2011（2）.

小微企业直接融资篇7

关键词：小微企业；麦克米伦缺陷；对策建议

中图分类号：F276.3 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2015）024-0000-01

小微企业是缓解就业压力、保持社会稳定的基础力量，是大众创业、万众创新的基础平台，是推动我国经济可持续发展的重要动力。随着经济发展进入新常态，经济下行压力较大，小微企业也将面临困难和挑战，如何破解小微企业融资难题，急迫而重要。

一、小微企业融资的“麦克米伦缺陷”

小微企业融资难是一个世界性难题。早在20世纪30年代，英国金融产业委员会的《麦克米伦报告》就指出，中小企业对债务和资本的需求数额高于金融体系愿意提供的数额，中小企业发展过程中始终存在着资金缺口，资金的供给方不愿意以中小企业所要求的条件提供资金。我们把中小企业发展过程中存在着的这种难以超越的融资困境称为“麦克米伦缺陷” （Macmillan Gap）。

在我国，小微企业同样存在“麦克米伦缺陷”，一方面这与小微企业的自身经营特点、融资机构的授信偏好等因素有关；另一方面我国受传统计划经济的影响，国有大中型企业占据市场的主导地位，在融资授信方面一直占据优势，留给小微企业的生存空间有限。即便是通过资本市场融资，严格的准入条件也成为限制小微企业的门槛，双重压力下我国小微企业所面临的“麦克米伦缺陷”更为严重。据调查，有融资需求的小微企业欲通过银行信贷获取资金的比例高达85%，但贷款覆盖率较低，仅为15.6%，低于低收入国家的平均水平（见下表1）。

二、美德日小微企业融资模式的比较借鉴

纵观国外，凡是小微企业发展较好的国家和地区，都比较好地解决了小微企业的融资难题，积累了许多小微企业融资方面的成功经验。

美国模式。美国资本市场发达，除内源性融资外，全部融资的一半以上为小微企业融资。美国设立“JOBS法案”规范小微企业的上市标准，与大中型企业相比，“JOBS法案”豁免了小微企业上市的多项要求，降低了小微企业的准入门槛，为小微企业直接融资带来了便利。“粉单市场”是美国专门为小微企业提供融资服务的交易平台，小微企业仅满足最基本的注册要求即可上市交易。

德国模式。德国通过实施担保“倍增”体系来拓展小微企业的融资可得性。小微企业依托商业银行来获取信用风险评级，级别越高可获得的授信系数越大，小微企业获得了银行的信用“增信”。通过“增信”机制，小微企业的融资杠杆比例增大，融资成本降低。

日本模式。日本实行政府主导的信用信息协会模式。日本政府设立信用保证协会，采取市场化运作模式，为小微企业获取信贷融资提供信用担保。各都道府县设立小微企业综合事业团，对信用保证协会承保的债务进行再保险，形成双层的信用担保机制，为小微企业分散经营风险，获取信贷融资带来了便利。

三、新常态下缓解小微企业融资难题的对策建议

发达国家已建立一套相对完善的小微企业融资体系，在一定程度上缓解了小微企业融资难问题。综合比较以上三种模式的成功经验，依据我国小微企业融资的现有基础与条件，我们提出缓解小微企业融资难题的对策建议。

（一）完善资本市场结构，推进小微企业直接融资

直接融资成本低、期限长，是小微企业最有利、最经济的融资选择。从基金融资、上市、发债这三个方面入手，通过小微企业引导基金，搭建私募投资的公共平台，对技术先进、市场潜力巨大的小微企业提供资金支持，将其纳入上市后备企业数据库，优先推荐到国外证券市场、国内新三板上市。

（二）鼓励小额信贷创新，畅通信贷供给渠道

缓解小微企业融资难题，银行类金融机构内部的小额信贷创新非常重要。鼓励银行设立社区支行和小微支行，以特色经营、专业经营方式，为小微企业提供多元的融资服务。支持融资租赁公司针对科技型小微企业开展融资租赁服务，加快小微企业技术更新换代。

（三）构建特色信用担保体系，优化信用环境

担保的介入，能够分散和转移资金的借贷风险，大幅提高小微企业的融资可得性。通过增资扩股或整合重组国有融资担保公司，重点为创业、创新型小微企业提供融资担保。鼓励小微企业组建行业担保互助协会，按照出资额为会员提供融资担保、增信和分险服务，形成“小微企业―担保―分保”的良性循环机制。

（四）大力发展互联网金融，开辟融资新渠道

互联网金融比传统金融成本低、效率高、覆盖广，能够有效解决小微企业融资难题，提供创新创业支持平台。2P网贷通过P2P公司搭建的第三方网络平台进行资金借贷双方匹配的直接信贷。众筹融资通过股权众筹融资试点，构建资本市场小额再融资快速机制。大数据金融通过对其平台积累的数据进行专业化分析，并据此实现对小微企业的融资支持。

参考文献：

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[2] 万伦来、丁涛，麦克米伦缺口的“U型”演变趋势：理论与实证研究[J]，2011（12）.

[3] 于静，宋清.科技型中小企业信贷融资的创新模式[J].财会月刊，2012（9）.

[4]徐力.中小企业融资现状与社会信用体系构建取向[J].现代金融，2013，（12）.

[5]郭喜才.基于互联网金融背景下的中小型科技企业融资问题研究[J]. 科学管理研究，2014，（4）.

小微企业直接融资篇8

关键词：小微企业；融资渠道；银银合作

我国小微企业这一概念最初由经济学家郎咸平教授提出，他把小型企业、微型企业、家庭作坊式企业和个体工商户统称为小微企业。“十一五”时期中小企业新增城镇就业岗位4400万个以上，提供了80%以上的城镇就业岗位。小微企业作为我国经济的基本细胞，在解决就业、增加居民收入、科技创新等方面发挥着前所未有的作用。但与大型企业相比，可供小微企业利用的金融资源依旧十分有限，“融资难”问题一直是困扰小微企业发展的最大瓶颈之一。

一、小微企业融资渠道的基本情况

小微企业的融资由内源融资和外源融资构成，其中外源融资又分为直接融资和间接融资。

（一）内源融资

内源融资一般指企业经营活动结果产生的资金，主要由留存收益和折旧基金等构成。内源融资在企业发展过程中起着不可或缺的作用，一方面内部融资来源于自有资金，企业在使用时具有很大的自主性；另一方面，相对于外源融资而言内源融资的成本较低，所以在发达国家内源融资是企业融资的首选融资方式。

（二）外源融资

当内源融资无法满足企业资金需要时，企业便会转向外源融资。总体来说外源融资可以归为两类：直接融资和间接融资。对小微企业来说，直接融资方式有向亲戚朋友借钱、股权融资、债券融资、风险投资等。间接融资是指小微企业并不直接从资金实际所有者获得资金，而是通过各种金融机构来完成资金融通。充当中介的机构一般是商业银行，有信用贷款、担保贷款、抵押贷款等方式，此外也存在一些非银行金融机构贷款、融资租赁、民间借贷等。

二、小微企业融资渠道中存在的问题

（一）融资渠道狭窄

作为小微企业，在创立之初主要依赖内源融资。我国小微企业的外源融资大多来自于金融机构贷款，主要是商业银行与农村信用社。虽然银行业对小微企业的关注不断提高，但实际工作中，由于小微企业缺乏抵押品、信用资质不足等，银行还是倾向于把综合实力更胜一筹的大中型企业作为信贷对象。与发达国家相比，我国银行业对小微企业发放贷款的比例较低，小微企业的贷款需求得不到合理的满足。

同时，小微企业直接融资渠道也相当狭窄。一方面，发行企业债与公司债的要求非常高，小微企业很难达到；另一方面，我国内地股票市场的中小企业板和创业板入市门槛高，小微企业也很难进入。总之，小微企业发行债券融资的极少，上市融资与股权融资也困难重重。

（二）小微企业融资成本较高

目前，受国内外经济环境影响，我国银行业对小微企业的贷款利率在不断提高，其他融资机构融资成本也有不同程度的增加。小微企业的融资成本除了利息外，还有评估费、担保费、审计费等多项费用，这些支出对于本来就资金困难的小微企业无异于雪上加霜。据调查，59.4%的小微企业表示，其借款成本在5%至10%之间。四成以上的小微企业表示借款成本超过10%。换句话说，面临居高不下的融资成本，如果在经营过程中发生稍许意外，小微企业就很可能遭受巨额亏损。

（三）小微企业普遍缺乏长期资金支持

在现实中，小微企业迫切需要长期资金进行自我发展。据调查，三分之一的小微企业希望获得长期资金来源，在有借款的企业中，借款期限在1年及以下占63.3%，信贷周期较短。数据还显示，在那些含有1年以上长期借款融资需求的小微企业里，32.9%的企业现有借款为短期借款，即存在“短贷长用”现象。银行作为小微企业最重要的融资渠道，主要提供流动资金和固定资产更新资金，很少提供长期信贷，而小微企业想从其他渠道获得长期资金同样困难。长期资金的缺乏将加大企业在经营中由于资金链的断裂而破产的风险，所以该问题亟需得到解决。

三、银银合作拓宽小微企业融资渠道的必要性

银银合作，指的是银行间的合作，在发达国家，银银合作由来已久。在我国，随着金融市场改革的不断深入，银行业除了要面对日益激烈的内部竞争，还要迎接非银行金融机构的挑战，并且客户的对服务的需求越来越多，仅靠单个银行的力量难以满足。在这种情况下，为了提升综合竞争实力，银银合作迅速得到发展。

（一）银银合作有助于降低融资成本和增加银行贷款数量

银银合作方式多样，常见的是大银行与中小银行合作，即“以小傍大”、“优势互补”。就城市商业银行、农村信用社、村镇银行等中小金融机构来说，它们存在规模小、资金实力弱、设备和技术落后等缺陷，在银行业的竞争中生存所受到的挑战显然很大，但它们也有独特的地域优势，在当地有着分布齐全的网点和人脉资源。与之相对应的是全国股份制大型商业银行，它们在资金、技术、产品、人才等方面优势突出，但其分支机构多在一二级城市，三线城市和农村市场涉足不深，即使有心拓展，也会面临不熟悉当地文化、当地客户基础不牢等难题。我们知道，小微企业多居于三线城市和农村，如果大小银行间建立合作平台，补齐各自“短板”，必然可以扬长避短和增加小微企业融资渠道。以兴业银行2009年推出的“村镇银行金融成长解决方案”为例，它涵盖了资产负债与资金业务合作、科技输出服务、财富管理服务等内容，使得村镇银行的资金运用提供了新渠道，丰富了村镇银行的产品线，也解决了村镇银行技术系统上的欠缺，节约交易成本的同时，双方达到了共赢。我们知道，村镇银行主要就是征对农村小微企业以及农民个人贷款的，银银合作方便了村镇银行，最终受益的必然是农村的小微企业。

（二）银银合作有助于拓宽小微企业资金来源

从上文的分析，我们知道，小微企业融资渠道狭窄，常面临着银行不愿借贷的困境。但是，银银合作后，该状况可以得到很好改善。例如，商业银行与村镇银行合作后，村镇银行的技术系统得到改进，自然交易费用也有所下降，从而农村小微企业向村镇银行贷款变得更加便捷，同时，现在入股村镇银行的民间资本正在增多，一定程度上也增加了小微企业的资金来源渠道。

四、银银合作模式

（一）股权发起模式

该模式主要指大型商业银行利用自己雄厚的资金优势，发起设立村镇银行。一般而言，大型商业银行在村镇银行里的身份是大股东，村镇银行还有当地社会资本，可以说是二者的结合。这种模式的优点在于发挥了大型商业银行的资本优势和村镇银行的本土化，在运营上十分灵活，易被乡村小微企业接受。

（二）资源共享模式

该模式指大型商业银行利用网点网络、较好的客户资源储备等优势，结合村镇银行或农村资金互助组织在当地的服务渗透力、人缘、地缘，资源共享，共同开发农村小微企业信贷市场。双方的合作主要在于客户信息共享、网点共用、共同防控风险等，比较典型的一个例子当属兴业银行2007年12月推出的“银银平台”，以“共享资源、创新服务”为理念，通过输出本行的核心产品、服务、技术和互联网优势，与村镇银行实现互惠共赢。

（三）委托模式

在这一模式下，大型商业银行将自己开发的金融产品和服务交给农村的银行机构来“”，并支付一定的渠道费用，结合二者优势，解决偏远地区农村金融产品匮乏的问题。

参考文献：

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