风险投资管理范文

风险投资管理范文第1篇

风险投资外部环境不足。风险投资的外部环境不足主要体现在了政策、体制和市场环境存在不足。首先是我国对科技投入程度不够。对科技投入所需的经费需要经过行政主管部门和财政部门层层审批从而进行分配，科研工作和商品化的生产严重脱节，并且我国一直缺乏对发展风险投资的鼓励措施，对相关发展发展计划和管理措施不明确。同时，对风险投资的扶植政策，高科技企业税收以及出口的优惠方面距发达国家有着相当的差距。对于高科技产品的增值税收也有很多不合理的地方。

风险投资缺乏专业人才。企业若进行风险投资，那是必须依靠复合型专业类人才，这些人才既要擅长管理，又要专业知识过硬。这些人才素质的高低会对风险投资的发展产生决定性影响。但是当前我国的风险投资家比较稀少，真正懂得风险投资资本运作的专家更是稀缺，因此我国应亟需培养此类人才。

企业风险投资管理的对策

1.注重风险投资要素的集成化。企业在进行风险投资的时候，必须要有具有投资价值和市场前景的技术或产品，这样风险投资公司才能够根据企业这些具有投资价值和具有市场前景的产品或技术进行融资和投资，以期获得超高的回报和资本膨胀，所以，在企业进行风险投资的时候，有价值的技术或产品才是企业风险投资的第一要素。与此同时，企业必须要有足够的资金作为支撑，因为科技产品专项实际生产力的过程中是需要大量资金的，而且在生产力扩张和产品实现市场的过程中也需要进一步的资金来投入。

2.提高风险投资决策的科学性。企业的风险投资是一个群体性的决策，个人的决策使具有很大的风险的，所以，企业在风险投资决策的时候一定不能够一个人专断独行，另外，要进行对市场和技术的调查，对风险投资的项目进行细致的调研工作，让风险投资的决策能够建立在可行性研究的基础上，在调研的评价中，要请风险投资公司和财务以及法律上的专家来进行风险投资项目的调查评估，最大限度的降低风险。

3.提高企业风险投资管理水平。要建立起完善科学的风险投资管理体系，风险投资体系在运作的过程中，每个环节都可能存在一定的风险性。因此，为了能够最大程度上的确保投资者的利益，为了高科技企业能够更好的健康发展，就必须要建立和完善一套风险投资的管理体系，其内容要包括监管对象，监管主体，监管要点和监管内容等，其次，要强化风险投资运作过程中的风险监控。对风险投资活动的监管，其根本上是在于国家政府部门对于金融活动的监管，在国际上，不同的国家有不同的经济制度，所以企业风险投资的监管模式也是不同的，大体可以归纳为自律型，中间型和集中型，我国风险投资的总体发展模式基本上是属于集中型，但是我国金融投资者的发育不是很成熟，而且投资者的自身自律性也是比价差的，所以，我国对于风险投资的监管模式比较适合集中性的监管体制，对于风险投资业的监管自然也可以采用这种模式。

4.改善企业风险投资的外部环境。要改善风险投资的外部环境，首先就要充分的发挥政府在风险投资制度建设中的主导作用，政府部门可以通过设立种子基金来对风险投资的收益和收入给予减税的优惠，政府可以放宽企业股票的发行条件，可以制定能够激励企业技术创新的专项规划等，新成立企业的股票发行和股票上市将会成为我国风险投资制度确立的关键，只有这样，风险投资者才能够把从市场上获得更好的收益和回报，所以，应该结合我国正在实行的各项开发性计划从而制定出针对企业进行技术创新的指导计划，加强对企业技术创新活动的全面支持，同时，要和国家专门进行科技研发的部门进行配合。要改善风险投资的外部环境，其次就是要营造完善的市场上的环境，要实现市场环境的规模化扩张，并且要让风险投资也形成规模化，政府要就要积极的推进技术市场的发育，要更好的促进科技资源进行流动，这样能够让技术的提供者更快的为市场提供出先进的新技术商品，能够使企业成为采用高新技术成果的需求主体，所以。政府应该要努力的规范好正确市场交易的秩序，要加大力度的培养进行长期投资的观念和机构投资的主体。

5.加强企业风险投资管理人才的培养。我国的投资业是否能够取得成功最重要的一点就是对于风险投资人才的培养，要培养出一大批专业化复合型的人才，要建立起一个有序竞争，充分流动的人才市场。首先，要培养出复合型人才，通过多种方式和途径来培养具有保险、管理、金融、科技经济等多方面知识的人才，以及能够进行预测，处理和承受风险的人才，这样才能够适应风险投资的发展，在高等的教育当中，要改变本科专业设置过细的情况，要培养出跨学科，夸专业的具体复合型能力的专业人才，此外，也可以外进国外的技术人才和管理，这样也能够快速的弥补我国的风险投资人才紧缺的情况。其次，要完善并且统一社会的保证体系，过去我国由于缺乏对于住房，养老，事业等社会保证的体系，让很多的专业人才不能够流通，无法满足风险投资对于人才的需求，随着我国社会保证制度的建立和健全，人才流动的后顾之忧也得到了很好的小树，这样有助于更好的减轻高新技术企业的负担，能够让高新技术企业在市场竞争中更好的发展，从而为风险投资专业人才的充分流动创造了基本的条件。第三，要建立起合理的人才激励制度，在风险投资创立的高新技术企业中，企业的工人和技术专家都能够拥有企业的股权，风险企业的利润和发展和工作人员以及技术人员的薪酬是紧紧联系的，通过这样的激烈制度，能够更好的刺激风险投资工作人员和技术人员的工作积极性，才能够更好的吸引优秀人才并且更好的激烈他们努力工作，从而推动风险投资的成功。

总结

自从改革开放以来，我国的市场经济在不断的发展和创新，特别是在我国加入世界贸易组织以后，随着经济全球化的迅速发展，经济观念更是深入到了社会的各个角落之中，然而，风险投资对于大多数人来说还是非常陌生的，因此，要寻找到我国企业在风险投资管理中存在的问题，并且要研究出一套适合我国企业自身发展的风险投资管理方案是非常必要的，同时，企业也要加强自身的风险投资管理意识，要提高管理的水平，要注重人才的培养，这样才能够降低企业在风险投资中的风险，从而促使企业更好的发展。

风险投资管理范文第2篇

关键词：企业项目；风险投资管理；问题；对策

企业项目风险投资是一种极具发展潜力的投资行为，但在风险投资活动中，存在着大量的信息不对称现象，无时无刻不充满了风险。本文论述了企业项目风险投资管理面临的各种问题，提出了企业项目风险管理过程中应注意的问题，希望为我国企业的项目风险管理过程提供建议和参考。

1.企业项目风险投资管理面临的问题

1.1缺少专业人才。如果企业想进行风险投资，就一定要有专业人才的支持，这些专业性的人才不但要懂得管理，而且又要具备过硬的专业性知识。对企业项目风险投资管理来讲，人才素质的高低所产生的影响是决定性的。然而，我国目前缺少懂得项目风险投资运作的专家。

1.2缺少有利的风险投资外部环境。这主要表现在市场环境不到位，政策环境不到位，以及体制环境不到位。我国的科研开发经费是由行政主管部门或者是政府财政部门层层分配的，科研跟商品化的生产不统一。当前，我国还是缺少对项目风险投资的规范化管理策略，明确的规划，以及有效的激励策略。同时，跟发达国家相比较，对高科技企业的税收优惠力度还远远不够，对项目风险投资的扶持力度不够，对高科技术产品增值税的征收也存在不合理之处。

1.3缺少科学地决策风险投资。在考虑投资的时候，不注重决策之前的可行性研究与细致地调研，导致投资的科学依据缺少。风险投资的基本前提是理性决策，需要分析和论证各个方面，以使投资的不确定性降低。商业计划书是极具诱惑力的，这是由于报喜不报忧，没有分析风险，仅仅是宣扬高回报。大多投资企业只是大肆宣传高收益，使企业会受到迷惑，致使忽视了风险，在面临风险的时候没有引起足够的重视，缺少一些防范风险的策略，投资比较盲目。有一部分企业走进另一个极端，感觉风险投资的风险大是理所当然的，忽视了风险投资是为了取得收益。

1.4项目领导的风险管理观念较差。在我国，由于企业项目风险投资管理的起步较晚，一些项目领导的认识不够。通常情况下，项目领导能够意识到存在的风险，可是基于成本的思考，不想在缺少资金的前提下增加风险管理的费用，针对项目面临的风险，实施不合理地转移或者是风险自留的策略，进而导致更大的风险；或者实施一系列的风险管理策略，可是仅仅注意到威胁而未曾思考到项目会带来的机遇。还有一些项目领导期望小风险或者是无风险，这种项目不是成功的，这是由于收益和风险常常是成正比的，小风险意味着收益小，无风险意味着无收益。

1.5风险投资单一化。在实施项目风险投资的时候，人们通常会感觉只有高投入才有高产出，或者只要是高投入就有高产出，他们仅仅对一些高投资项目感兴趣，却不关注那些尽管投资少，可是有发展前途的投资项目。被投资方也盲目地做大项目，以吸引投资。

2.解决企业项目风险投资管理面临问题的对策

2.1大力培养专业素养较高的企业项目风险投资管理人才。

人才专业素质的两个主要方面是实战经验与知识储备、更新，因此需要做好以下几个方面：第一，对项目管理人员加强培训，提高他们的专业水平，并为他们的实习提供更多的机会，以使他们积累丰富的实战经验。第二，高度重视项目管理证书的认证工作，培养一批专业素质较高的项目管理人才。第三，高等教育学校需要开设关于风险管理的一些课程，金融界与企业界应当为学生提供实习的条件，以增强学生的风险投资管理观念。

2.2改善企业风险投资的外部环境。首先，政府需要加快风险投资制度建设，并且要根据我国实施的各种开发性计划制定出创新企业技术的规划，大力支持企业的技术创新实践活动，企业要跟国家的科研部门加以配合。只有如此，项目风险投资者才可以获得更多的回报与收益。其次，不断地完善市场环境，要使风险投资规模化，政府需要对市场交易秩序进行规范，倡导长期投资的思想观念，大力培育机构投资主体。只有如此，才能够使企业成为高新技术成果的需求主体，让提供技术的人员迅速地为市场提供先进的新技术产品。

2.3增强项目领导的风险投资管理观念。增强项目领导的风险投资管理观念决定了企业项目投资风险管理的顺利进行。项目领导需要高度重视企业项目的风险投资管理，积极创设企业项目风险投资管理的良好环境，从战略的高度，以系统性的思维来关注企业项目的风险投资管理，把它贯穿于项目的各个阶段。同时要充分地意识到企业项目投资风险管理是融合了机会管理与威胁管理，进而更加注重企业项目风险投资管理，并给予足够的资金支持。

2.4科学地决策风险投资。企业的风险投资决策是一个全员参与的过程，仅仅依靠个人进行决策的风险是非常大的。因此，企业在决策风险投资的时候，不可以专断独行，此外，要调查技术与市场，认真地调研风险投资项目，在可行性分析的前提条件下决策企业的项目风险投资，在评价调研的时候，要请法律上、财务上，以及风险投资企业的专家来调查和评估企业的风险投资项目，以尽可能地降低风险。

2.5重视风险投资要素的集成化。投资企业要一定要具有市场前景与投资价值的产品或者是技术，这样，风险投资企业才可以进行投资与融资，以使资本膨胀与获得较高的收益。因此，企业实施风险投资的第一要素是有价值的产品或者是技术。与此同时，投资企业一定要有足够的资金支持，这是由于科技产品转化为生产力的过程需要大量的资金作为支持，并且在产品走向市场与生产力扩张的过程中也需要一定的资金支持。

总之，企业项目风险投资管理是企业项目管理中重要内容。企业项目风险源众多，涉及面广，风险因素复杂，因此，在项目的运营与管理过程中，应根据项目存在和面临的风险的性质及其潜在影响，选择合理的风险处置对策，进而提高对项目风险的控制能力，尽可能地减少风险可能产生的损失。（作者单位：中国地质大学长城学院）

参考文献：

[1] 李风震.我国风险投资发展中的问题分析与对策[J].中国经贸导刊.2010（22）

[2] 郑锐.基于AHP方法的企业技术创新项目风险应对措施的选择[J]. 企业导报.2010（10）

[3] 田欣.基于集对分析的项目风险管理优先度评价方法[J].林区教学.2009（03）

风险投资管理范文第3篇

关键词：上市公司风险投资优势

自上个世纪90年代开始，美国经济持续增长并一直保持前所未有的良好发展势头，这一现象被众多学者和经济界人士誉为“新经济”。有研究表明，美国“新经济”的形成是与其高新技术产业的发展分不开的。据估计，美国经济增长的70%来自于高新技术产业，而高新技术产业和风险投资是一对孪生兄弟，在风险投资贫瘠的土地上不可能出现高新技术产业的绿洲。撒切尔夫人曾说过，英国落后于美国的不在于高新技术而在于风险投资，风险投资对高新技术产业的发展所具有的巨大推动力是毋庸置疑的。在风险投资比较发达的西方国家，企业是风险投资的积极参与者，如1996年美国企业投资者的风险资本在总的风险资本中所占的比例达到30%，英国企业投资者的风险资本在总的风险资本中也占有18%，而我国的风险投资资金主要来源于国家财政，企业的风险投资所占比重很小，尚未发挥出应有的作用。本文就上市公司的风险投资问题进行研究。

一、上市公司进行风险投资的必要性

有研究表明，我国存在着两种不对称现象：一种是一些国有企业包括上市公司存在的低技术结构、低创新能力与高筹资能力的不对称；另一种是中小高新技术企业所存在的高科技含量、高增长潜力与低融资能力的不对称。这一方面使得上市公司筹集的大量资金因没有好的投资项目而闲置，或者在原有的主营业务上进行简单的扩张，或者存放于银行以获取较低的利息收益，或者简单地投资于债券以使资金得到保值，这些都造成了资金的大量浪费；而另一方面，大量高新技术成果因资金缺乏无法实现产业化，又造成技术资源的大量浪费。据统计，我国近几年来每年都有将近3万项的科研成果，转化为生产力的只有20%，形成产业规模的不过5%，从而严重地制约了我国经济的发展。针对这种资金和技术配置错位的情况，笔者设想：如果上市公司进行风险投资，便可以将上市公司的高筹资能力和高新技术企业的高科技含量相结合，既可为高新技术企业解决资金危机，也可使上市公司进行技术改造和产业升级，实现上市公司和高新技术企业的双赢。上市公司进行风险投资的必要性具体来说主要有以下三个方面：

1.为上市公司的大量资金寻求了好的出路。上市公司是我国企业中的优秀代表，他们具有比较高的筹资能力，可以通过在证券市场发行股票、债券或从银行贷款取得大量资金。但由于我国现处于买方市场，在物质和资本丰富的买方市场下，资本要想得到较好的收益日益困难，尤其是在竞争激烈、成熟的传统投资领域，要想得到较高的投资报酬率很难，投资者必须寻找新的投资机会。高新技术企业具有较高的成长性，投资于高新技术企业可以获得比传统投资高的收益，当然也要冒着较高的投资风险，所以风险投资是上市公司资本的一个好去处。

2.降低上市公司内部研发的风险，使上市公司获得新的技术创新源。21世纪是信息时代，在信息社会里，技术的发展可谓日新月异，企业之间的竞争主要表现为技术上的竞争，企业只有科技上不断创新并处于领先地位才能在竞争中立于不败之地。上市公司要想获得新的技术创新源，途径主要有两种：一是通过公司内部研发直接获得，二是通过风险投资投资于高新技术企业间接取得。上市公司如果通过内部研发直接投资于高新技术，将可能由于较高的技术风险和市场风险面临投资失败；上市公司如果通过风险投资投资于具有一定技术和市场基础的高新技术企业，同时辅之以良好的运作优势，将会极大地提高投资的成功率，从而凭借高新技术企业来不断更新自己的技术，使企业跟上科技进步的步伐而不断地发展壮大。如著名的朗讯科技成功的一个重要原因便在于他的技术优势，其贝尔实验室拥有遍布全球25个国家的3万多位专家，曾诞生出11位诺贝尔奖得主，平均每个工作日创造4项专利，其中功不可没的便是朗讯科技全额投资设立的风险投资子公司在对朗讯科技具有战略意义的光通讯、半导体和电子商务等具有高成长性的高新技术企业的风险投资，弥补了公司内部研发的不足，使公司可以迅速地进入新的领域。

3.有利于带动我国风险投资事业的发展。我国的风险投资起步比较晚，相对于风险投资比较发达的西方国家来说，风险投资还不够发达，鉴于风险投资对一国经济发展的重要作用，我们应该努力地发展我国的风险投资事业。风险投资不仅需要大量的资金投入，更需要投资者的投资理念和管理方式的投入，这是一般企业所无法达到的。而上市公司是我国企业中的先进代表，其在资金、人才和管理等多方面具有其他企业所无法比拟的优势，所以由上市公司来带动我国风险投资事业的发展是最合适不过了。

二、上市公司从事风险投资的优势

上市公司在从事风险投资方面具有的优势主要有以下三个方面：

1.资金优势。高新技术企业具有高投入、高风险和高成长的特性，在其创立和成长期需要大量的资金投入，但由于风险高，使得高新技术企业很难从传统的融资渠道取得资金，而上市公司可以通过在证券市场上发行股票、债券或从银行贷款取得大量资金，这些资金大多是权益资本，没有还本付息的限制性约束，这些特性都非常符合高新技术企业的资金需求，所以在资金方面上市公司具有明显的优势。

2.运作优势。风险投资不仅是资金的投入，更有投资者的投资理念和管理方式的投入。由于上市公司是我国企业中的先进代表，处于市场竞争的最前沿，其在经营管理和风险管理等方面具有一定的优势；另外，上市公司一般和证券公司、投资公司、财务公司等具有密切的联系，这些专业机构的帮助将会加大上市公司在风险投资运作方面的成功率。

3.风险资本的退出优势。任何资金都有逐利和避险的特征，风险资本也不例外。企业之所以进行风险投资也主要是因为高新技术企业具有较高的成长性，等到高新技术企业发展壮大后便可将手中持有的股权出售而获得较高的投资收益。由于我国的主板市场规定的门槛比较高，风险资本的退出主要是通过二板市场，但由于我国建立二板市场较晚，风险资本退出机制不全，致使一般的风险投资发展不畅。上市公司可以充分利用现有的主板市场进行资本运作，达到风险资本的退出，从而获取收益。

三、上市公司进行风险投资的方式

上市公司进行风险投资的方式总的来说有以下两种：

1.直接投资。所谓直接投资就是指上市公司通过收购兼并或参股投资于高新技术企业，即直接将资金投向高新技术企业。这种方式能在一定程度上降低委托成本，能扩大公司的规模和科技实力，但是风险比较集中，一般只适用投资于与自身产业比较接近的高新技术领域，因为风险投资是一项复杂的系统工程，涉及到工程技术、市场营销、资本运营等多方面，如果介入自己不熟悉的领域就会缺乏相关的知识、人才和经验，这无疑会加大投资的风险。

2.间接投资。所谓间接投资就是先投资设立风险投资公司或投资于风险投资公司，然后再由风险投资公司对高新技术企业进行投资。这种方式下企业的出资额可多可少，由企业根据自己的资金情况来确定，因为是集合投资，投资比较分散，另外风险投资公司具有专业的管理优势，所以投资风险相对直接投资要小得多，也不受投资领域的限制，但是，这种方式不利于上市公司全面提升主营业务的科技实力和改变业务方向，一般只使用于资金实力相对不是很雄厚的上市公司。

通过上市公司进行风险投资的必要性和具有的优势的分析可以知道，上市公司进行风险投资将会实现上市公司和高新技术企业的双赢。但同时我们也应该认识到上市公司进行风险投资并不是公司的主要经营业务，虽然对外投资日益成为公司经营中的重要一环，投资收益在公司收益总额中也占有相当的比重，但是看一个企业是否具有发展前景仍然是看他的主业经营得如何，所以上市公司作为风险投资者同专业风险投资者在公司资金的分配上和风险投资对象的选择上等方面应有所区别，在公司资金的分配上应以主业为主，在风险投资对象的选择上也应选择那些处于成长期的高新技术企业以尽量降低投资风险。我们相信，在上市公司的带动下，我国的风险投资事业将会取得前所未有的发展。

参考文献：

1.蒋卫平。高新技术风险企业的财务机制创新。会计研究，2000（1）

风险投资管理范文第4篇

关键词：风险投资 渠道 政府 机构

一、风险投资管理的概述

1投资风险管理的概念

投资风险管理是指通过风险识别、风险衡量、风险评价和风险应对，采用多种管理方法、技术和工具，对投资活动所涉及的各种风险实施有效的控制和管理，采取主动行动，尽量使风险事件的有利后果最大，而使风险事件所带来的不利后果降到最低，以最少的成本保证投资安全、可靠的实施，从而实现投资的总体目标。

2投资风险发展

由于中国正处于计划经济体制向市场经济体制过渡的时期，同时又面临着传统工业经济向知识经济转型的任务，客观条件的限制使得中国风险投资所必需的配套环境还没有完全建立起来，增加了我国发展风险投资事业的复杂性。自1985年创立第一家风险投资机构开始，风险投资在我国已有20多年的发展历史，我国的风险投资事业发展共分为三个阶段：起步阶段20世纪80年代中期至90年代中期；全面兴起阶段20世纪90年代下半期；调整阶段2001年以后。我国风投行业经历过2000、2001年的发展高峰，之后随国内创业板暂不开设和纳斯达克网络泡沫的破灭而走向低谷，直到2004年由于资本市场退出形势的预期好转以及网络潮的回暖，风投行业在总投资额上大幅攀升，但近年来，由于世界经济的不景气，尤其是2008年全球金融海啸，对世界经济产生了重大影响，也影响了风险投资领域，风险投资发展逐渐减缓，这也给了风险投资行业一个冷静思考的机会。

3企业投资风险管理的总体原则

企业在设计投资风险管理体系时，应考虑以下原则：

第一，分阶段逐步投资原则

由于投资的不同阶段，具体的风险因素是不同的。因此，风险投资管理的一个原则就是要求管理者必须时刻关注风险。分期分批投入资金，一旦发现失败，就应尽早果断采取措施，切不可优柔寡断、越陷越深，针对不同的风险因素采用不同的风险管理方法。

第二，目标控制和程序控制相结合的原则

目标控制又称动态控制，控制的重点是目标的实现而不是控制过程，整个控制过程都是在既定的控制目标下进行的，具体控制程序根据具体情况围绕控制目标确定和调整。目标控制的优点在于对实际中发生的意外情况反应快，可以通过良好的信息反馈机制迅速做出调整，将控制对象与控制目标之间的偏差控制在最小的范围之内。

第三，收益和风险并存原则

因为在投资市场之中，收益和风险始终是并存的。风险投资企业一旦取得成功其投资利润远远高于传统产业和产品，将大幅度提高劳动生产率，节省经营成本，迅速的扩充国内外市场，促进企业的进一步发展。正因为风险投资是一种战略性的未来投资，所以很多投资者往往对投资中的风险视而不见，这主要是受高额回报的影响。

第四，风险投资市场管理方法的相对性与可变性

由于风险投资在我国处于发展的初期，经验不足，有可能出现盈利和亏损的反复变化，所以，风险不可一概而论，有很强的相对性。同时，投资风险的可变性也是很强的。这就要求在市场管理方法上以是否有利于保护投资者利益来作为管理市场的宗旨，如果实践证明一项政策无法对投资者的利益予以足够的保护，就应该及时修改或者取消。

二、企业风险投资管理存在的问题

1风险投资管理的外部环境不相适应

投资环境包括的内容十分广泛，每一项因素的变动都会使投资活动有遭受风险的可能性。其中较为突出的是还没有制定一部专门调整风险投资法律关系的《风险投资法》。现行《公司法》缺乏关于风险投资公司的相应规定，依据《公司法》设立的风险投资公司只能按照一般公司设立方式去运行。究其原因，主要表现在政府和社会对风险投资的认识不足，中国企业大多财务管理基础薄弱，缺乏市场观念和对外部环境变化的适应及应变能力，面对外部环境不利变化不能进行科学的预见，反应滞后，措施不力，财务风险必然产生。

2风险投资管理的退出机制不健全

风险投资是纯粹的资金投入型行业，占有资金量大，资金周转周期长，平均为3-7年，高风险通常意味着高收益，而高收益的获取和高风险的转移，关键在于退出。目前，我国风险投资许多方面都不完善，在资金注入时，企业比较注意风险资金的导入战略，而退出渠道被阻塞。主要表现在A股主板交易市场上市门槛高；缺乏健全的产权交易市场；缺乏规范的二板市场和活跃的产权交易市场。资金暂时不能变现，就会面临流动性风险，这样，风险投资就无法达到资本增值和良性循环，也无法吸引风险投资人进入风险投资领域。

3资金来源的单一且不足

第一，我国目前风险投资主体单一。风险投资机构主要是以政府发起创办或由国有企业发起设立、政府参股为主体，主角主要是政府，而由私人资本、民间资本等建立的风险投资很少。这不仅给政府部门增加了负担，还对风险投资的发展起到了很大的阻碍作用。第二，风险资本不足是风险投资事业不能尽快发展起来的主要原因。一些风险投资机构只有几千万元、甚至几百万元的风险资本，只能支持一些投资少、风险低的短平快项目。我国风险资本受规模、实力的限制，无法进行组合投资、平衡投资来分散风险，缺乏抗风险能力，资金难以快速滚动发展。

4缺乏完善的中介组织

在风险投资运作中，中介组织在风险投资主体、创业者和市场之间发挥着积极的作用。但目前，我国风险资本市场所需要的特殊的中介服务机构如行业协会、标准认证机构、知识产权评估机构等还比较缺乏，投资中介机构的人员素质和信用体系的不完善也成为中介机构发展的巨大障碍。

三、企业风险投资管理的控制对策

针对以上问题，我国必须树立新的风险管理理念，对企业的各种风险进行科学的管理，并围绕企业的战略目标，使企业的风险投资降到最低。

1加大政府对风险投资的支持力度，完善市场环境

法制建设在风险投资机制中起着至关重要的作用。需要及时废除制约我国风险投资发展的法律因素，建立健全相应的法律体系及制度，政府要为其发展营造一个良好的市场环境，摆脱行政干预，适当放宽对机构投资者的投资限制，允许它们适度地参与风险投资。政府应努力规范证券市场的交易秩序，培养长期投资理念和机构投资主体。要加快产权市场的培育和完善。政府通过财政资金投资：政府财政资金的投入要明确投资方式、管理办法并做好投资评估，政府对其直接投资部分应做好监管、评估工作。

2建立畅通的风投资本退出机制

建立风险投资的退出机制是发展我国风险投资业的关键。我们既要借鉴国外的成功经验，又要立足于我国国情，在探索中建立适合我国经济运行机制的退出模式，风险投资在投资前就要规划好退出的方式与时机。建立、健全风险投资体系就必须将风险投资的撤出渠道纳入其重要构成部分。完善创业板的发行上市条件和交易规则，使创业板真正成为扶持高新技术企业发展和风险投资撤出的资本市场，有助于风险资本总量的增长和流动性的提高，改革我国产权流动机制，促进风险投资良性循环。

3拓宽资金来源渠道

完善风险资金来源上的调整。由“政府主导”向“企业主导型”的模式转变，减少对保险基金、养老基金等机构投资者介入风险资本运营的限制，其中我国政策性投资主体的大部分资金应由政府通过财政拨款、发行特种债券以及向国外金融机构借款等方式来解决，另外，还可以向大众广泛持股，寻觅有效的投资场所。吸引民间的资本流向风险，使得风险投资机构出资者结构的多元化。在另一方面，可以吸引外资投入，在引入外资时，需要对引进外资和国内信贷之间的时间、风险和权益进行科学合理地权衡与评估。

4要大力发展风险投资中介机构

大力推广企业风险投资中介机构，应将风险投资委托独立的机构管理并建立一个保护投资者权益的投资机制予以配合，充分利用中介机构的专业人才、科学的程序和方法，发挥中介机构在咨询、监督等方面的重要作用。首先，利用中介机构对企业的经营能力、财务状况进行客观评估；其次，利用中介机构掌握的目标企业的各类信息，改变信息不对称的现象，降低估价风险；再次，还应提高中介机构的信用和中介机构的人员素质，并采取措施降低风险投资的信用成本和交易成本.

总之，风险投资是一个系统工程。它的充分发展需要金融界、法学界、教育机构、科研机构以及中介机构等共同努力；政府应当在扶持企业过程中共同营造健康良好的风险投资环境，指导企业在投资期间如何科学有效地投资，与此同时也要探索符合我国国情的道路，在实践中积累经验，逐步规范。

参考文献：

[1]李甜芷.试论我国企业风险投资的管理问题[J].当代经济，2012年07期.

[2]邓婕妤.加强中小企业风险投资管理[J].消费导刊2008年02期.

风险投资管理范文第5篇

随着我国经济的高速发展，国内金融风险投资市场呈现出欣欣向荣的发展态势，这对我国中小高科技行业的发展以及社会资本的融通等工作有着巨大的促进作用。我国金融风险投资行业的发展虽然规模不断扩大，然而其管理上也存在着弊病。本文主要探讨了我国金融风险投资管理工作所面临的问题，并提出相应的建议，以供参考借鉴。

关键词：

金融风险投资；管理；对策

金融风险投资对于我国的经济发展起着重要的作用，能够在一定程度上有效地缓解部分新兴产业的资金压力，为企业种子期及发展扩张期注入新鲜的血液，因此，解决现阶段存于国内金融风险投资管理中的问题，对于促进我国高科技行业的发展和壮大，提高企业科技创新能力具有现实意义。

1我国金融风险投资管理的现状

1.1人员综合素质不高

金融风险投资是一个高潜在收益与高风险并存的行业，因此该行业的人员必须具有较高的综合素质，才能最大程度地控制企业投资的风险与提高企业的经济效益。然而就目前情况而言，国内部分金融风险投资机构人员专业知识储备不足以及业务技能有所欠缺，以及从业人员的道德风险，可能致使投资方的金融风险投资工作存在着较大的安全隐患。需要特别指出的是，由于金融风险投资行业从业人员经常接触巨额资金，因此部分职员可能会经受不住诱惑而收取他人贿赂或者移用投资基金，从而可能致使投资方蒙受巨大的经济损失，同时还会严重损害投资方的名誉[1]。

1.2税收政策优惠性较低

金融风险投资行业的稳定发展不仅需要良好的经济环境，同时还需要政府的政策性支持，对于金融风险投资行业而言，优惠性的税收政策对于自身的发展具有极其重要的意义，可以有效地减低投资方的纳税金额，从而在一定程度上能使得投资方的资金链运转更加稳定正常。然而不尽如人意的是，我国目前缺乏针对于金融风险投资行业的税收优惠政策，其不利于我国金融风险投资行业的发展，而由于投资方的投资对象一般集中在高新技术产业，因此国内针对金融风险投资的税收优惠制度缺失的局面将对国家科技进步产生一定的负面影响。

1.3行业法律法规较为缺失

金融风险投资行业具有高收益以及高风险的特征，因此政府应当制定合理健全的法律法规来规范行业规则。然而令人遗憾的是，我国目前并没有针对于金融风险投资行业的法律法规，这就使得投资方的投资工作缺乏法律层面上的保障，同时由于法律上的空白，国内民间资本很难以基金的形式进入至金融风险投资领域，其不利于金融风险投资行业发展规模的壮大以及经济效益的提高。

1.4政府的监管力度不足

我国金融风险投资行业在飞速发展的同时也不可避免地会出现一些不良现象，例如部分投资企业在投资时发生经济犯罪的行为、部分企业高层收取贿赂为他人谋取经济利益等，因此，政府有关部门对于金融风险投资行业的监管工作是十分必要的，然而纵观国内的金融风险投资行业发展史，政府对于金融风险投资行业的监管工作并不十分到位，这也导致国内金融风险投资市场运行存在一定的风险。

2关于完善我国金融风险投资管理的建议

2.1加快提高从业人员的综合素质

金融风险投资行业的各项工作通常涉及多个学科领域、具有较高的难度，因此若有关工作人员的综合素质达不到要求则难以胜任该行业的各类工作。从事金融风险投资行业的人员需要具备较强的数学分析能力以及对社会变革的敏锐洞察力，而这两种能力恰恰是国内金融风险投资人员普遍缺乏的。因此有关方面可以组织金融风险投资人员到高新技术企业中参观学习，使其了解我国高新技术的发展动态，从而使其在日后的投资工作中能够更加地得心应手。除此之外，有关方面还应当注意培养业务人员的数学分析能力，其是金融风险投资工作中不可或缺的技能，有关方面可以通过组织一些专业知识培训活动来切实提升综合素质，以求促进我国金融风险投资行业的长足发展与稳定进步。

2.2制定金融风险投资税收优惠政策

就目前情况分析，我国金融风险投资行业的主要投资目标是各类高新技术行业，而这些行业在发展的初期阶段，往往在资金方面通常比较困乏，因此我国政府应当制定针对于金融风险投资行业的税收优惠政策，如此便能有效地确保其资金链周转正常，如此在某种意义上看可以促进我国新型行业的发展。另外政府给予金融风险投资行业税收上的优惠，能吸引更多的人加入到该行业中拓展事业，从而促进金融风险投资行业规模的不断壮大，进而对于我国的经济发展与科技进步等产生一定的推动作用[2]。

2.3健全金融风险投资行业的有关法律

一般来说，金融风险投资行业的相关法律分为两大类，一类是确定金融风险投资企业性质、保护企业整体利益的法律，而另一类则是约束企业人员行为、遏制违法乱纪现象的法律法规。因此，有关方面应当积极地完善上述两大类法律，从而达到规范金融风险投资工作流程的目的。需要特别指出的是，有关方面应当重点加强针对金融风险投资行业的法律法规。当前，随着党中央反腐倡廉工作进程持续推进，我国金融界的“老虎苍蝇”纷纷落马，其暴露了国内金融行业的人员约束机制的众多弊端，因此有关方面必须制定出更为严格的针对于金融风险投资领域犯罪活动的法律法规，如此才能有效地约束有关人员的行为。

2.4加大金融风险投资领域的监管力度

政府有关部分必须采取强有力的监管措施以确保金融风险投资行业的秩序，充分发挥自身在金融风险市场管理中的主导地位。对于部分存在着投机取巧、扰乱市场运行秩序的金融风险投资企业，政府监管部门应当给予警告处分、若相关企业违法乱纪情节特别严重，政府则应当依法取缔该企业并追求其法律责任。对于规模较小的企业，政府应当予以扶持，可以通过降低小规模投资企业的银行贷款门槛来确保其资金链运行正常。

3结语

金融风险投资行业的发展有利于我国中小高新技术企业的资金融通，提升我国经济整体的科技实力，为此有关方面应当认识到国内金融风险投资领域的不足之处、及时采取有效对策、不断开拓创新，才能最大程度地促进我国金融风险投资行业的不断完善。

作者：李静玉 单位：北京科技大学成教学院

参考文献：

[1]万琳琳,陈旭.试论金融投资的现状及其发展[J].时代金融，2014(14).

风险投资管理范文第6篇

金融风险投资（VC）也被称为创业投资。只要是金融投资，都伴随着不同程度的风险，但是，从另一方面来说，高风险意味着高收益，因此，金融风险投资管理成为企业获得运营资金的重要来源。从狭义上来看，风险投资就是以高新技术为基础的资金密集型投资。

二、目前我国金融风险投资管理现状

金融风险投资在我国最早出现在上世纪80年代，1985年，中共中央表示可以给予发展较为迅速、高风险的高新技术开发风险投资支持。同年9月，我国首家风险投资公司成立，从而，我国开始了对风险投资的实践。在风险投资总额中，排在我国第一位的是深圳，随后，华中地区以及我国南部沿海地区成为风险投资迅速发展的地区。相关调查结果显示，投资项目效率中，中南地区和华东地区占据着重要地位。受到全球金融危机的影响，近年来，我国风险投资总额呈下降趋势。对于新兴的中小企业来说，在金融风险投资方面，正面临着较好的投资机会。首先，前些年出现的网络泡沫已经破碎，低潮投资现象逐渐发生改变，投资市场逐渐复苏。由于目前我国的市场潜力巨大，大量外来资金纷纷涌入，并且近几年，我国人民币持续升值，一些人将风险投资作为增加资产的重要手段。就目前来看，资金十分充裕，给一些好的项目提供了发展机会，而且目前我国的证券市场较为稳定，也为其提供了良好的发展环境，我国社会经济的快速发展，科学技术水平的不断提高，成为国外企业项目的重要投资地。建立完善的渠道机制，有利于投资型企业转变成创业型企业。目前对于生物医药等方面逐渐受到人们的关注，这些技术与人们的生活水平密切相关，因此获得了越来越多的资金支持。

三、目前我国金融风险投资管理问题

1.风险资本缺乏有效的退出渠道。现金的流动速度和周期是风险投资的重要内容，退出机制是风险投资的关键所在，目前我国金融风险投资面临着严峻的退出机制不完善问题，风险投资中，资金的流动受到影响，无法实现资金增值，从而出现恶性循环的状况，因此，投资者对于风险投资就会失去兴趣。换句话说，在风险投资的条件下，如果没有一个有效的退出机制对问题进行解决，投资体系机制也就如同一潭死水，无法实现在风险退与高新技术企业之间的桥梁作用。2.中介机构发展缓慢。中介机构对于风险投资的发展有着重要的推动作用，但是，就目前来看，我国风险投资中间机构数量较少，而且大部分中介机构存在的问题较多，不利于促进风险投资市场的进一步发展。金融风险投资机构主要包括以下几种：审查机构、标准认证机构和产权机构。除此之外，中介机构内部面临着许多问题，其主要问题就是中介机构工作人员业务能力和综合素质总体不高，而且工作人员之间的业务能力也是千差万别，严重阻碍了中介机构的发展，例如由于工作人员的专业知识和专业技能有限，在对评价工作的处理上，容易出现虚假处理的情况，对于中介机构的诚信度造成较大影响，而对于中介机构来说，诚信度是关乎到中介机构发展的重要因素，有时甚至决定了中介机构的命运，如果情况严重，会对风险投资做出错误的判断，进一步影响我国的风险投资市场。3.资金来源窄，投资总量少。目前，风险投资资本与市场发展需要之间存在着较大的差距，市场发展完全得不到满足，造成这种现象的主要原因就是，政府和海外企业的投资仍然是现阶段我国风险投资资金的主要来源渠道，也就是说，政府在先进的风险投资市场中占有主导地位，因为政府资金自市场投资市场中占有较大比重，因此，在资金结构上，出现了严重比例体系不完整的问题，在此情况下，必然会出现竞争效力降低等问题，对于我国风险投资市场规模的扩大产生制约作用，严重的情况下，甚至出现严重的资本投资不足情况，进一步影响到我国投资市场的快速发展。4.缺乏风险投资人才。风险投资在我国起步的时间较晚属于新型领域，其高风险、高回报率的特点决定了风险投资在我国得到了迅速发展，成为人们主要的投资方式之一，但在快速发展的同时，我国面临着缺乏风险投资人才的重要问题，无论是哪个领域，人才都发挥着举足轻重的作用，目前我国风险投资方面，业务人员普遍存在着专业知识匮乏，专业技能和综合能力不高的问题。金融分先投资想要实现更好更快的发展，必须将人才建设作为首要任务，大力扶持风险投资人才建设工作，在一定程度上降低金融投资的风险性。通过相关调查发现，由于我国风险投资的主体是政府，因此对于风险投资方面的理论等了解的不够透彻，没有将理论与实践进行有效集合，对于金融风险投资有着较大的局限性。

四、强化我国金融风险投资管理的有效措施

1.大力扶持高新技术产业发展。简单来说，在金融风险投资领域，政府要发挥主导作用，以政府资金弥补投资市场资金的不足，对于风险投资的主要对象——高新技术产业给予资金扶持，这样不仅能够帮助高新技术产业得到快速发展，而且加大了金融投资市场的活力，保证了资金的流动程度和流动周期，除此之外，政府还可以对贷款业务给予一定的政策扶持，成立专项资金，并逐渐将专项资金过度为发展基金。相关部门采取政策手段，推动风险投资市场的进一步发展，由于金融风险投资高风险、高收益的特性决定了其需要充足的收益进行支撑，这就对高新技术产业提出了更高的要求，要求高新技术产业对风险市场进行开辟，从而激活风险投资市场，这也是目前亟待解决的重要问题。2.以资本市场为基础，拓宽资本来源渠道。完善的投资体系是风险投资拓宽融资渠道的主要手段。因此，相关部门要转变传统的投资理念，对目前国际上先进的投资理念进行分析和借鉴，结合我国国情，形成适合我国风险投资市场发展的投资体系，从而拓宽融资渠道。除此之外，目前政府投资和国外企业投资是我国风险投资的主要来源，在规模上，受到严重制约，由于风险投资在我国产生的时间比较短，因此到目前为止还没有一套完善的理论体系，因此，相关部门应当加强风险意识的培训并且能够为风险投资获得更加宽广的融资渠道，从而推动我国风险投资市场朝着多渠道、多领域的方向发展，实现风险投资市场的最大价值。3.加大对风险投资人才的培养力度。任何领域或者企业的发展都离不开“人”的因素，因此，风险投资中，优秀人才与投资效果之间有着密不可分的关系。但是从目前来看，由于风险投资在我国属于新型领域，因此，人才建设方面相对滞后，至今还没有形成一批高技能、高水平的专门性人才。在人才如此紧缺的情况下，风险投资的发展又非常迅速，风险投资人才已经远远不能满足目前风险投资市场的发展速度，因此，应当将培养专业化人才放在首位。首先，在高校开设风险投资专业，通过政策手段鼓励学生填报风险投资专业，对于优秀的风险投资人才，将其送到国际先进的风险投资机构学习，在先进的国际市场环境中，学习理论和经验，用实践武装自己，提升自己，回国后，为我国金融分先投资市场的发展贡献力量。4.政府发挥主导作用，构建良好的风险投资环境。目前我国风险投资市场面临着诸多阻碍其发展的影响因素，仅仅凭借相关企业的努力是无法实现的，世界发达国家或地区已经将风险投资作为重要的扶持对象，无论是在资金还是在政策支持上，力度都非常大，给风险投资提供了发展保障。因此，政府要充分发挥其主导作用，加大对风险投资市场的资金和政策扶持力度，逐渐缩小与发达国家的扶持力度。但是，政策的制定一定要符合我国国情，在法律允许的范围内合理制定，扶持政策一般包括税收优惠或减免等。除此之外，政府应当对优秀的高新技术产业给予境外上市支持，为我国风险投资创造一个健康良好的发展环境，政府要减少风险投资比重，加强对风险投资的民间宣传力度，让人民群众对其拥有更深的理解，鼓励更多的民间资金参与到风险投资中去，从而带动风险投资市场的发展。

五、结语

综上所述，由于风险投资在我国的起步比较晚，而发展速度又非常惊人，因此，在发展的过程中，难免伴随着诸多阻碍因素，因此，强化我国金融风险投资管理十分必要。政府要发挥主导作用，制定科学合理的发展政策，相关企业和工作人员，要不断学习国际上先进的风险投资管理经验，结合我国风险投资市场自身需要，摸索出一条适合我国风险投资的发展道路，通过一系列的扶持措施，逐渐实现风险投资效益的最大化，创造出更多的经济和社会价值。

风险投资管理范文第7篇

关键词：风险投资；风险控制；风险管理；动态控制

中图分类号：F830　文献标识码：A　文章编号：1009－2374-(2011)19－0142－02

从风险管理的角度来讲，所有的风险投资具有高风险性，风险投资的运作其实就是风险识别、风险管理与控制的过程。通常来说，风险投资主要有这两个方面的风险：一是与风险投资公司或者风险投资基金相关的风险，比如说风险资本投资者对风险公司或基金的管理控制风险、公司或基金运作的结构风险等；二是风险资本投入风险给企业带来的风险。一般而言，风险投资的风险因素主要包括五个方面：技术风险、市场风险、财务风险、管理风险、环境风险。

一、风险投资的风险管理

风险投资产业取得成功的根本保证是有效的风险管理。投资者为了实现风险资本保值和增值的风险管理目标，往往会采用这几种风险管理方法。

(一)对风险投资机会的审慎选择与评估

为保证投资的风险降低最低限度，风险投资家必须要先对拟投资对象进行充分的风险识别与前期评估。通常来说，在进行风险投资之前，风险投资家将对投资企业或项目的各种影响风险资本增值与退出的风险，进行认真的分析，同时还需要设计出相应的风险管理与控制方案。此外，风险投资家也会把风险管理的策略，转化为风险投资协议的若干条款与风险投资家的积极参与管理的实践中。

(二)全面分散投资来降低风险

1.项目组合。我们都知道所有风险投资项目的风险都很高，因此，风险资本的投资必须分散化。这也就决定了风险投资公司，会考虑在在一系列有较好前景的行业中，把管理的全部资金投向30～40个组合投资风险企业。当然在实际操作中，具体的风险企业数量通常都会随着总体风险资金额的增加而适度增加。

2.阶段组合。风险投资的企业都是处于发展的不同阶段的。大量实践证明，投资风险的平衡与投资收益的变化与该风险企业所处的具体产业、技术与商业周期密切相关。一般情况下，在种子期与第一阶段，风险投资家不会投入资金总额的1／3，而是投资不同发展阶段的企业。如果是比较成熟的风险企业，因为其已经度过了增长阶段的危机期，能够影响其运作的风险不大，相应的权益价格要高于那些未成熟的早期风险企业。不过，早期风险企业的资本增值潜力会远远大于成熟企业。

3.产业组合。成功的风险投资家总是会专注于高增长行业。风险投资家将风险资金投向大量不同的产业，而通过这种产业分类，能够减少某产业的衰退对于风险投资组合的不利影响。

4.联合投资，通常情况下，在企业后期阶段的组合投资中，风险企业对风险资金的需求将会远远超过风险投资基金的投资额，联合投资带来大量资本，也就能够满足风险企业的后续投资的需求，同时共同参与同一个风险企业的经营管理。这就是说，联合投资方式一方面分散了风险投资的固有风险，另一方面会将为快速增大的风险企业提供更为广泛的资源与技术服务。

(三)与风险企业分享管理实践经验和管理技术

为了保证投资的效益，风险投资公司和风险投资家都需要与风险企业建立长期的合作关系。在这个过程中，风险企业提供给投资专家企业战略规划、管理资本运营、管理人才培训等专业服务，并且也在风险企业的董事会起到相当重要的作用。风险投资家积极参与投资组合风险企业的经营管理决策，确保风险投资目标的实现。如果风险资本投入风险企业，风险资本的成功实现增值退出取决于风险投资家在风险企业中对重要的商务决策施加一个积极的影响。

在投资的过程中，联合风险投资家或者风险投资家往往会在风险企业董事会中扮演十分重要的角色。董事会代表负责与风险投资基金、风险企业各自的管理队伍保持联系，保证能够促使风险投资家对风险企业施加影响，同时也在诸如企业预算、利润目标、资本结构、融资需求、战略部署与多元化战略等方面提供管理支持。如有必要，风险投资家也会通过派遣专业咨询顾问向风险企业提供财务与管理专业服务，以便能够解决各自不同的问题。

二、风险投资的风险控制

(一)风险企业的动态控制

事实上，我们可以说风险投资家对风险企业的注资与参与管理的过程，本质上就是风险投资家对风险投资进行风险管理与控制的过程。更为确切地说，风险投资的运作和风险管理与控制是从两个不同的角度来阐述的。前者主要是强调资本推动技术、设备等各种经济资源的优化配置并实现经济产出的最大化；后者主要是从经济决策论的角度，强调各种风险投资管理外部与内在不确定因素对最优决策执行的结果的影响，也包括风险投资家如何处理对这些因素的不利影响。这就需要风险投资家采取有效的风险控制机制。

1.风险投资中风险控制机制的策略。与一般的企业家、传统的金融家的显著不同是风险投资家熟练驾驭和控制风险的技巧与技术。假如没有风险管理与控制技术，风险投资家将很难获得较高的回报，甚至是面临很大的失败风险。正是因为风险控制和技巧的熟练，才能保证其获得高增值和高回报。

2.技术风险的相关控制。在风险投资的风险管理与控制中，有一个技术风险必须要注意：技术的知识产权问题。通常来说，在风险投资家眼里，会把知识产权看做是风险企业的价值创造的综合反映。在市场经济条件下，专利、交易机密、版权等都完全可能在市场上为风险企业提供竞争优势。也就是说，只有能够赢得超额利润，就很有可能够实现风险资本的高增值。不过，有时候即便是有了知识产权，也不能就吸引风险投资家投资。因为如果没有正确的保护措施，那前期的优势可能会被瓜分。

3.筛选风险企业家的风险转移机制。为了激励风险企业家的工作以风险企业的利益最大化为目标，风险投资家可以通过分段投资来控制风险企业的经营风险；风险投资家在风险投资协议中商订相关的雇佣合同，使企业的管理层真正成为风险资本的雇佣者，同时通过风险企业的股份期权的给予、取消作为一种约束条件，并会根据实际情况，对企业管理层在职与离职的某些行为作出规定。

(二)风险投资公司或风险投资基金的风险控制

风险投资者的投资人主要是风险投资公司或风险投资基金，这就存在着人风险与信息不对称现象。风险投资者不能对风险投资家进行全面的监督与控制，就只能通过相关的投资合同来约束与激励风险投资家的运营行为，以使其不违背风险投资者的利益。

1.对风险投资家的筛选。风险投资者可以通过设定较为严格的条件来提高风险投资家的选择标准。这主要是由于好的风险投资家总是比不好的风险投资家更容易接受合伙协议的要求。而且从另一方面上看，好的风险投资家具有为风险投资者提供与高风险相适应的高额回报的技能与强烈愿望，同时，高水平的风险投资家不会通过作出一些违背投资者的利益的行为来获取自身的利益，而是从经营成功的风险企业的增值中取得报酬。

2.与风险投资公司的合同设计。

(1)风险投资基金是有固定期限的，风险投资家不能永远保管风险资金。这与共同基金的无期限寿命是不相同的。固定期限使得风险投资者有权利对风险投资家的能力进行选择。在风险资本遭受损失后，大多数的风险投资者都可能会放弃对失败的风险投资家的支持，这其实也给风险投资家一定的约束与激励，以保证其对风险资本的运作符合投资者的根本利益。

(2)风险投资者通常会在对风险投资公司或基金初期投入一定资金，以后就按阶段投入协议资金。假如风险投资家对已经注入的资金运作并没有达到投资者的预期收益率，或者已投入资金遭受损失，那投资者就会放弃原有的合同承诺。

三、结语

风险投资管理范文第8篇

一、国外企业风险投资回溯及环境分析

国外对风险投资环境的研究开始于20世纪80年代,为了分析和解释不同国家和地区间风险投资发展的差异性,国外许多学者从不同角度考察了各种环境因素对风险投资形成和发展的影响。从发达国家和地区的成功实践来看,风险投资是一种最有效的高科技自主创新企业投资机制,是中小型高科技企业走向成功的孵化器,是高科技企业发展的金融发动机。风险投资已成为一个国家提高自主创新能力,增强国际竞争力的一个必不可少的重要因素。没有风险投资的支持,创新者就不可能实现创业的梦想,也就不可能把科技成果转化成为现实的生产力,转化为产品和技术,当然也就不可能在经济发展中发挥创新的作用。

二、我国企业风险投资概述

1、风险投资管理的发展历程

由于中国正处于计划经济体制向市场经济体制过渡的时期,同时又面临着传统工业经济向知识经济转型的任务,客观条件的限制使得中国风险投资所必需的配套环境还没有完全建立起来,增加了我国发展风险投资事业的复杂性。我国的风险投资事业发展共分为三个阶段,1985—1991年的先期探索阶段,1991—1997年的全面兴起阶段,1998年至今的加速发展阶段。我国的风险投资发展曾在2000年掀起一个高潮,风险投资机构数量达249家,较1999年增长111%。2001年和2002年我国风险投资的增长速度均明显减缓。2003年、2004年机构数量出现下降。直到2005年,风险投资机构数量出现了正增长。20世纪90年代后期,我国的风险投资事业进入一个新的阶段。据统计,目前全国已有400多家风险投资企业,总规模在400亿左右。但近年来,由于世界经济的不景气,尤其是2008年全球金融海啸,对世界经济产生了重大影响,也影响了风险投资领域,风险投资发展逐渐减缓,这也给了风险投资行业一个冷静思考的机会。

2、风险投资及其基本特点

风险投资也被称为创业投资,是指由一些专业人员或专门机构向那些刚刚成立或增长迅速、潜力很大、风险也很大的未上市新兴企业提供长期股权融资和增值服务,培育企业快速成长,数年后再通过上市、兼并或其他股权转让方式撤出投资,从而取得高额投资回报的一种投资方式。风险资本、风险投资人、投资对象、投资期限、投资目的和投资方式构成了风险投资的六要素。典型的风险投资往往具有以下几个基本特征:投资对象多为处于创业期的中小型企业,而且多为高新技术企业;期限至少在3.7年以上,投资方式一般为股权投资,通常占被投资企业15%~20%的股权,而不要求取得控股权,也不需要任何担保或抵押;投资决策建立在高度专业化和程序化的基础之上;风险投资人一般积极参与被投资企业的经营管理,提供增值服务:除了种子期融资以外,风险投资人一般也对被投资企业以后各发展阶段的融资需求予以满足;由于投资目的是追求超额回报,当被投资企业增值后,风险投资人会通过上市、收购兼并或其他股权转让方式撤出资本,实现增值;风险性极高,投资失败的可能性平均在70%左右,但一旦成功,便会获得超额回报。

3、我国风险投资操作流程

风险投资操作流程包括七个部分:风险资金的筹建、寻找有潜力项目、粗略筛选、项目风险因素详细分析和评价、谈判达成合作协议、项目监控和信息反馈、风险资金成功退出。操作流程如图1所示。

4、上海广电SVA风险投资管理方法

广电企业理念系统体现为:超越(Surpass)、价值(Value)和行动(Action)三方面含义(也称“SVA”理念),其中“价值”是核心,“超越”是精神,“行动”是准则,三者之间相互依存、互相促进、共同发展。

上海广电SVA风险投资方法是很成功的案例。其战略与结构主要由征集项目、项目筛选、项目建立、运作支持和退出构成。征集项目主要集中于项目流与系统的项目开发。项目筛选是指运用风险投资模式寻找、筛选项目,为广电股份作战略性投资;要经过初步筛选和专题会谈最终确定项目。项目建立后应深入调研,并进行投资条款谈判,实现双方共赢,最终确定投资决策。运作支持关系到风险投资的内部环境和外部环境,内部环境主要取决于企业文化与员工凝聚力。最后股份整合广电股份并单独上市出售。上海广电SVA风险投资能够成功关键赢在其深刻的投资理念与独到的投资哲学。SVA风险投资能够认识到创业投资本质上不是对项目的投资而是对人的投资,最大限度地挖掘员工的价值是其投资的关键。在其投资哲学的引领下,SVA风险投资注重价值网络的构建,在为投资企业构件优质成长网络的同时也在为自己公司的发展搭建一个高起点的事业拓展平台。

三、我国企业风险投资管理面临的问题及对策研究

1、面临的问题

(1)在风险投资的要素上重资金和技术要素,轻其他要素。风险投资方认为,只有高投入,才会有高产出,甚至认为自己资金越多越好,越多越有实力,眼睛只盯着高投入项目,而忽略了那些虽然投资少,但有发展前途的项目。实际上,风险投资方的实力既在于自身资金多少,更在于自身人员素质。风险投资公司投资的过程中,大多存在重点放在资金投入上,而忽略其他要素的投入;评估项目时,过多地注重财务和技术,而忽略市场和管理等问题。

(2)从风险投资的决策看,决策不科学。重收益,轻风险,一味地拍脑袋决策,而忽略决策前科学周密的调研工作和可行性分析,且投机心理重。风险投资是以理性决策为基本前提的,需经过各方面研究论证,以竭力降低投资为目的,不能存半点侥幸,否则,就会以失败告终。

(3)从风险投资管理过程看,重投入、轻跟踪管理。风险投资的特点之一就是操作性强。正如美国着名风险投资家皮彻约翰逊所说:“我们不仅把骰子掷出去,我们还吹它们,使劲儿地吹。”我国目前的风险投资普遍存在投入后管理跟不上、管理不善的问题。

(4)重导入战略,忽略退出战略。在资金注入时,企业比较注意风险资金的导入战略,而忽略退出战略。一旦资金被退出,企业会因缺乏新的融资渠道,不能形成风险投资的良性循环。

(5)重第一次投入,轻第二次投入。风险投资公司一旦认准一个项目,一般就会注入第一笔资金,助其创业。但当新企业扩大时,就会要求进一步提供资金以壮大企业实力,这时,风险投资公司应该为其第二次融资,以便达到风险投资资本增值的目的。

(6)缺乏长期的经营理念,只考虑短期的效益。有些风险投资企业投资后,可能一时会有比较好的业绩,但长期来看,并不能给投资者一个好的预期。长此以往,只能从根本上葬送投资者对于风险投资的热情。

2、对策

(1)投资要素要集成化,资金来源要多元化。必须有一定具有市场前景和投资价值的技术、产品或构想,风险投资公司才能据此融资投资,以期获得超常规的资本膨胀和回报。必须有一定资金做支撑,这样才能最终实现科技产业化。

(2)投资决策要科学化。因为个人决策的风险很大,所以在投资决策上,应群体决策。要进行市场与技术调查后再决策,进行深入细致的调研工作,使决策建立在充分可行性研究的基础上。

(3)风险管理要合理化。虽然风险投资是高风险的,但仍然要在最大限度上降低风险。因此,要明确风险投资公司的管理职能,要时常跟踪风险企业的变化,但不能过多地干涉被风险投资企业的经营活动,可以通过对其指导的方式来控制风险。

(4)把握退出时机。风险投资的根本目的不是为了控股,而是利用高新技术企业的高风险带来的高收益取得高额的回报,所以风险投资最后一般要退出被投资企业的。因此,风险投资在投资前就要规划好退出的方式与时机。

(5)风险投资管理要整体化。风险投资公司对项目的运作不能只限于项目选择的成功,还要包括风险资本介入的方式、风险企业的运作方式,以及最后成功退出的一系列连续的过程。

(6)建立人才培养和人才激励机制。中国应努力培养一些专业基础知识扎实,有较强管理和创新能力的复合型人才,以适应高技术产业发展对人才资源的需求。譬如在大学的教学计划中注重跨学科、宽领域的课程设置,在风险投资的实践中给予风险投资家以高薪、股权和期权,加快国内风险投资人才的选拔培养和国外相关人才的大量引进。

四、结论

中国风险投资起步较晚,正处于探索和起步阶段,还很不成熟。针对目前风险投资存在的问题,中国应借鉴其他国家风险投资发展的成功经验,采取积极稳妥的风险投资策略,大力改造和提高传统产业,建立相对完善的投融资市场,拓宽融资渠道,积极发展高科技产业,以应对激烈的全球经济的竞争。风险投资业的发展需要大批高素质的风险投资人才和具有长期增长潜力的高技术企业,构建风险投资业和高技术产业相互促进、相辅相成、协调发展的机制环境是中国政府亟待解决的问题。

风险投资管理范文第9篇

一、我国金融风险投资主要存在的问题

虽然发展的速度很快，但是我国风险投资行业仍然存在着很多问题。我国金融风险投资主要存在的问题如下:

1.缺乏完善的与风险投资相配套的法律体系。风险投资作为一种经济行为，涉及到法律和体制许多相关问题，这些都需要有完善的经济体制作为保障，才能使其顺利运行。风险投资虽然在我国已经进行了很久，但至今仍然没有相关的风险投资的基金法。立法工作严重滞后，直接影响着风险投资的发展。我国目前的《合伙企业法》、《公司法》中的许多规定都和风险投资的规则相冲突，比如《公司法》第12条第2款中规定，“公司向其他有限责任公司，股份有限公司投资的，除国务院规定的投资公司和控股公司外，所累计投资额不得超过本公司净资产的50%”。这个规定限定了公司对外投资的金额不可以超过一定的比例，成为风险资本供应的一个障碍。又比如，因为我国的风险投资基金法并没有出台，这样风险投资机构就不能通过公募的形式设立投资基金，却只能通过私募的形式组成股份制有限公司或有限责任公司进行才能进行运作。这样我国居民手中的储蓄不能通过基金形式合法的进入风险投资领域。

2.缺少税收政策的优惠，也对风险投资业的发展构成了一定的制约。从各国风险投资的发展实践已经证明，优惠的税收政策是风险投资发展的“强心针”。1969年，美国政府曾经将资本收益的最高税率从原来的29%提高到49%，这个政策几乎给美国的风险投资业带来了致命的打击，使美国风险投资的额度从1969年的1.7l亿美元下降至1974年的0.0l亿美元，这仅仅为原来的7%。后来在美国政府不得不取消了原来的决策，把资本收益的最高税率从49%又降回到了原来的28%，这样从1978年开始美国风险投资的规模又神奇地增加到了5.8亿美元。l980年，美国国会鼓励私人的风险投资，将风险企业的税率降到了20%。这一政策的实行，使美国风险投资规模在80年代初期大约以每年47%的幅度增加。法国也在1985年颁布法案，规定风险投资公司从持有非上市公司股票中获得的收益或资本收益可以不交所得税，税费额度最高可达收益的三分之一。英国正府在1983年制定了“企业扩大计划”，即个人投资者可免税。目前，我国并没有关于风险投资的税收政策的专门规定。风险资金的提供者包括风险投资公司、被投资的企业，在其发展过程中都存在着重复缴税的问题。

二、怎样完善我国当前金融风险投资管理

1.加速培养我国自己的风险投资人才。完善我国金融风险投资管理的关键是培养我国风险投资人才。当前我国还非常缺少通过实践证明有能力的风险投资者，因此形成了这样的问题:目前每年我国的省级科研成果大约有3万多项，但能够真正成为商品的不到25%，而进行产业化的也只有6%；科研人员虽然有创业的积极性，但是却缺乏管理及融资的实践经验；外资及民间的资金有对风险投资的想法，但是却很难找到可以信任的人。

2.完善政府对风险投资业的扶持体制，扩大风险投资的融资途径。国外风险投资的成功已经表明，风险投资的初期需要政府的大力扶持和帮助。安全收回本金是投资活动最基本的要求。政府支持下建立的风险投资可以为民间的投资提供相关的政府优惠贷款，而且还可以为民间风险投资的贷款提供政府担保，我国可以学习其他国家的做法扶持风险投资企业。在政府建立的风险投资体系中，还要广泛开拓融资途径，保障风险投资的资金。这样可以通过政府的引导，鼓励民间资金进入风险投资的行业，实现投资主体的多元化。也可以适当放松保险基金投资的限定，允许一定金额的保险基金进入到风险投资产业。过可以考虑引进国外的风险资本，加大风险资金的来源。

3.企业要加强金融风险投资管理工作。企业要结合未来发展战略，认真制定出适合自己的投资计划，遵照突出主业并且能够提高企业核心竞争力的原则来选择投资项目，优化资源配置，实现国有资产的保值和增值。而且未经国家批准省管企业不得从事股票、期货和其他金融高风险的投资项目。有关企业要对目前现有的项目进行集中检查，对经营情况已经恶化的，要采取积极有效的措施进行资产保全，确保国家资产安全。

4.通过风险预防来规避我国金融投资的风险。我国国有企业需要设立专门的信息收集部门，提前进行科学的分析与预测，能够在风险发生的第一时间与企业取得联系，及时的采取有效措施来减小损失。另外，进行分散性投资和海外投资保险也可以降低风险的发生。在好的机会面前，企业应该尽量把准备工作做得更充足一些。将计划做的更现实和更理性，因为投资者们都是非常实际的，虚无飘渺的漂亮理念不如商业计划中精准的数字那样富有吸引力。

风险投资管理范文第10篇

关键词：风险 风险管理 企业风险投资 风险投资企业

一、引言

随着全球经济的发展，企业所处的社会环境、经济环境都在发生着变化。信息技术的发展、电子商务的出现、科学技术的创新、企业的重组、以及消费者不断出现的多样化的需求偏好等，都在无形中使企业所面临的不确定因素增多，这些21世纪经济舞台上的主旋律使企业面对的风险概率逐渐增加。从而使企业投资风险事故的发生规模逐渐加大。

风险是一种客观存在的、并且是无法避免的，企业只能通过各种方式来降低风险的发生，但是并不能完全消除风险。长久以来，很多企业的投资结构严重不平衡。许多企业投资时盲目的将投资目光放在了粗放型增长、低水平产量的方面，从而忽略了市场竞争的规律。有的企业甚至因为不能正确的预见投资风险而使企业面临破产。因此，现代企业要想在不断激烈的国际竞争中处于不败之地，在面对重大的社会观念转型、面对各种人为事故和自然灾害时、面对日新月异的科学技术时、面对各企业的生存与可持续发展受到了严重威胁时，必须树立新的风险管理理念，对企业的各种风险进行科学的管理，并围绕企业的战略目标，使企业的风险投资降到最低。

二、企业风险投资的概念及基本特征

（一）企业风险投资的概念

企业的风险投资又被称作创业投资，主要是指企业为了促进行业高科技的产业化发展，以股权资本的形式将资金专门投向存在着较大失败风险的高新技术开发领域，并期待成功后能通过股权的转让来获得较高资本的收益的一种投资行为。

（二）风险投资的基本特征

1、是一种具有较大风险的投资

风险投资主要支持的是高新科技、产品的创新，所以在技术、市场、经济等方面存在着巨大的投资风险，一般而言投资成功率平均只占到30%左右。美国曾经有一位经验丰富的风险投资家认为：在他们投资的项目中仅有三分之一的投资非常成功，并取得了高额的回报，有三分之一的投资与投入资金基本持平，另外还有三分之一的投资几乎是血本无归。但是，面对高额的投资回报率，很多企业仍将风险投资作为企业的一项投资活动，仍旧吸引着全球各企业的目光。例如：1977年创业的美国的阿普尔公司，在短短的几年后，一美元的投入就获得了240美元的高收益。可见风险投资的吸引力是多么巨大。

2、是一种典型的组合型投资

很多成功的风险投资案例证明，如果采取组合投资，将是企业风险投资行之有效的方法。这就要求企业不要将所有的资金全部投放在一个项目、一个阶段、一个企业中，而是将投资均衡的投放在不同的企业和企业不同的发展阶段和项目中。这种分散式的组合投资将投资的风险成功的进行了分散，只要有一部分投资获得成功，就完全可以弥补其他投资带来的损失。企业也可以只投入所需资本的一部分，不必承担全部投资，这样可以避免企业孤注一掷。美国风险投资协会统计数据表明，美国很多企业的风险投资大多数集中在新企业的创业成长阶段，占投入资金的80%左右。

3、属于一种长期投资

一般的风险投资要经历3至7年的时间才能获得收益。在投资的过程中还要不断的对那些有希望成功的项目或企业不断的进行增资投资，故此，很多人将风险投资称作是“勇敢并且有耐心的资本”。面对不断变化的社会环境和市场经济环境，投资者们必须具备“十年图破壁”的强大魄力，对待风险投资多一份冷静和耐心，少一份浮躁和急躁。

4、属于一种权益性投资

风险投资的本质并不是借贷资金，而是一种明显的权益资本投资。投资的着眼点并不在于投资对象当前的盈亏上，而是在于对投资企业或项目的发展前景或资产的增值上。这样做的目的主要是希望通过对投资企业的上市或出售转让变现而取得高额的回报。

5、是一种非常专业的投资

企业的风险投资并不是单纯的向投资企业的创业者提供资金，而是企业的管理者凭借自己积累的丰富学识、经营管理经验、广泛的社会关系等向投资企业提供这些资源，并积极参与企业的创业，与企业的创业者共同创办企业的经营管理，帮助企业的创业者取得经营的成功。

三、风险投资的构成要素与风险投资企业的特点

（一）风险投资的构成要素

风险投资的构成要素主要包含：投资者、风险投资公司、风险企业。一般而言资金开始从投资者流向投资公司，经过投资公司对资金和企业筛选后做出决策，再由投资公司将资金流向被投资风险企业。

目前我国的风险投资已经吸引了很多的投资目光，包括企业、保险公司、甚至还有外国资本的投入。这些投资者由于知识的欠缺、有限的精力、风险的分散等方面的原因主要讲投资资金转交给投资公司运作，自己很少参与。例如：比尔·盖茨在投资方面的眼光就远超他人。最初的微软公司为IBM的PC机编写了MSDOS操作系统，售价极低，当IBM正为自己赚取便宜而窃喜时，微软公司为它编写的操作系统遍布全世界，从而为微软今后的发展奠定了坚实的基础。

（二）风险投资企业的特点

风险企业实际上就是指那些高新技术企业，主要是从事高新技术的研发，同时随着不断发展的科技而发生着动态的变化。对于这些极具开拓创新的风险企业而言，一旦研发成功将会使企业高速的运作发展起来，并获得巨大的社会经济效益，同时还将推动社会的前进。风险投资企业不同于我们传统意义上的企业，它具备独特的特征：

1、风险投资企业具有较强的创新性、大风险、低成功率的特点

风险投资企业具备很强的探索精神，存在着很多不确定因素，如：技术的不成熟、较高的创新程度等，因此，在新技术的开发研究中会遇到这样或那样的失败是十分常见的。美国的风险投资企业中成功率在20%——30%之间。这主要是由于一方面风险企业投资的对象一般是那些刚起步的高新技术或产品，并没有抵押或担保，另一方面是由于投资的风险企业处于设计的初步阶段还不完善，还不能确定高新技术是否能转化为生产力，存在着较大的风险。

2、风险投资企业具备较高的收益性

风险投资企业一旦取得成功将会带来巨大的收益，将大幅度提高劳动生产率，降低生产成本，迅速的扩充国内外市场，促进企业的进一步发展。正因为风险投资是一种战略性的未来投资，所以很多投资者往往对投资中的风险视而不见，这主要是受高额回报的影响。

3、风险投资企业是具有知识、技术的高级人才密集的企业

一般来说，那些较为成功的风险企业中集聚着一批高素质的创新技术人才，这是风险投资企业面对激烈变化的市场竞争最宝贵的资源。风险投资企业一般对职工的技术要求很高，一般高技术人才占企业人数的50%——80%，否则将不能胜任。风险投资企业的经营管理人员不仅要具备现代化的科学技术水平，还要具备现代化的科学管理理念和知识。例如：美国的硅谷年产值达400亿美元，而它拥有的博士学位的科技人才有6000名，工程师更是达到15000名。可见，在世界新技术革命的浪潮中，风险投资企业的高新技术人才是多么的重要。

4、风险投资企业具有很强的情报信息和应变能力

风险投资企业的成败除了要拥有一批高新技术人才外，还必须具有良好的情报工作。风险投资企业如果做不好信息情报工作就不能把握企业前进的方向。目前很多国家已经将信息、能源、原材料作为现代国家经济发展的三大支柱，所以，风险投资企业必须能依靠有效的手段获取到各种有价值的信息情报，以便在竞争中一举击败对手。

5、风险投资企业的风险资本具有较低的流动性

投资者一般是在企业创立之初就将资金投入到风险投资企业中，直至企业股票上市或者被收购转让才能获得回报，因此具有较长的投资期。也就使得资金的流动性较差。同时，风险资本一旦退出时，企业撤资将十分困难，这也使得风险投资的流动性低。

四、企业风险投资的控制对策

投资风险的控制是企业风险管理人员在经过对风险的分析和衡量后，针对企业的投资所面临的不同风险因素而采取的控制风险的措施，从而使企业风险投资消除或减小，并降低企业的预期损失。

（一）风险的避免

在风险投资管理中，风险的避免是一种较为消极的方法。主要是通过对风险源的中断来彻底消除某一风险造成的损失和一些潜在的负面影响。但是，这种方法的实施也同时带来了风险可能带来的收益的损失。在现实中，风险避免将受到很多因素的影响，如：地震冰雹等自然灾害的发生、发生在世界范围内的经济危机、国家法律政策的变化等。另外，很有可能避免某一风险时带来了其他风险的发生。

（二）风险损失的控制

损失控制主要是指在发生风险之前对企业的投资过程中的某些方面进行调整或重组，以便降低企业投资损失的发生。损失控制主要是通过损失发生的概率来降低企业投资损失的。一般情况下，企业可以采取改变企业的投资风险因素、改变风险因素所处的环境、改变风险因素与所处环境的相互作用机制等措施来完成对风险损失的控制。

（三）风险转移控制

风险转移是一种风险控制的基本方法，主要是指企业将自己不愿意承担的分先以某种方式转移给其他单位或个人的一种风险管理措施。它主要包括：风险的保险转移、风险的非保险转移。前者主要将风险转移给保险公司，后者主要是指控制型风险的转移和财务型风险的转移。企业实施风险的控制转移主要的方法为：出售买卖合同，将风险转移到其他单位或个人。例如：企业可以采取向下承包的形式将风险较大的投资项目转移到其他经济单位或个人，并按照合同约定将风险转移出去。所有那些无节制的、无限度的风险转移都是违法的、不道德的行为，必须通过合理合法的手段进行风险的转移。

（四）财务控制策略

企业的风险投资控制还可以通过经济手段进行处理和控制。企业可以采取风险转移和风险自留来实现风险的财务控制策略。财务型风险转移可以通过：中和、免责约定、保证书公司化等方式来实现。财务风险自留现在越来越受到各企业的青睐，风险自留可以通过：在企业建立意外损失基金、将投资损失摊入经营成本、筹集外部资金、组建自保公司等方式来实现。

总之，在政府的直接推动和社会各界的广泛关注和参与下，我国的投资事业已经进入了高速的发展时期。例如：金蝶、新浪这些优秀的企业的造就，使得风险投资成为我国高新技术企业进一步发展的源泉动力。虽然，我国的风险投资发展没有国外成熟，仍旧处于起步阶段，但是我国的风险投资事业正朝着蓬勃的势头发展。

参考文献：

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