企业生产经营状况分析范文

企业生产经营状况分析篇1

根据企业自身的微观损益表可以看出，现代企业的盈利状况可以通过以下3个层次来进行反映：第一，现代企业的经营收益是扣除企业本身的经营成本、相关的管理、销售费用以及销售税金及附加后的利润；第二，扣除财务费用之后的企业日常收益；第三，企业日常收益和营业外利润收益之和所构成的企业经营期间的收益。假如企业从经营收益就开始出现亏损，则表明企业已经趋于破产，即使企业的期间收益处于盈利状态，也可能是由于偶发事件或者非主营业务所产生的净资产增加现象，如对手中持有的土地或有价证券的出售。但如果企业的经营收益处于盈利状态，而日常收益出现亏损，则说明企业已经出现了风险危机信号，这大都是因为企业不合理的资本结构造成举债规模过大，从而导致利息负担过重。此外，如果企业的日常收益和经营收益都为盈利，但期间收益出现亏损的话，则表明企业可能出现了出售资产损失或灾害现象，且如果情况不太严重，企业就可以正常经营。最后，如果企业的经营收益、日常收益和期间收益都为盈利，则表明企业属于正常经营的状况。而从企业的微观资产负债表可以看出，企业自身的财务状况主要分为以下3种类型：第1种，企业对流动资产进行的购置大都是由流动负债来筹集的，而一小部分是由长期负债来筹集的。对于企业的固定资产来说，则是由大部分的长期负债和长期自有资金来筹集的，即流动负债一般都用来进行流动资产的筹集，而自由资本则用来进行固定资产的筹集，这是正常的企业资本结构类型；第2种，如果企业的微观资产负债表中出现红字的累计结余现象，则表明企业的一部分自有资本已经被亏损侵占，自有资本在企业总资本中的比重下降，说明企业出现了财务危机；第3种，亏损抵减了一部分负债，且侵蚀了企业本身的全部自有资本，这种情况说明企业处于资不抵债的情况，必须采取措施加以弥补。

二、财务分析可以为企业的管理者进行控制和决策提供有用的信息

（一）对企业资本经营进行财务分析

1.资本经营效率的相关分析

对企业资本经营效率进行的分析主要是围绕企业资本经营的净资产收益率而展开的，包括因素分析、不同时期的对比分析、公司之间的对比分析以及行业对比分析等。同时，与企业资本经营效率相关的分析指标还有市盈率、每股收益、资本成本率、资本收益率和资本经营贡献率等，而对企业资本经营效率的分析则是管理者进行资本经营管理决策的重要依据。

2.资本经营状况的相关分析

对企业资本经营状况的分析主要是指对企业资本的规模状况和资本结构状况进行的分析，其中包括对企业资产负债表、所有者权益变动表和资本构成情况表等进行的垂直分析和水平分析等。

3.资本经营风险的相关分析

对企业资本经营风险进行的分析主要是指对企业财务风险的分析。由于企业本身存在着经营风险，而在资本经营中因为负债结构和规模变化所引起的各项财务风险是企业资本经营进行风险控制的基础与核心。

（二）对企业资产经营进行财务分析

1.资产经营效率的相关分析

现代企业资产经营效率的相关分析是围绕着企业资产经营能力的总资产周转率和总资产报酬率来进行的分析，其涉及的企业效率指标有存货周转率、应收账款周转率和流动资产周转率等。资产经营效率是现代企业进行资产管理和经营的目标所在，而资产的使用效率分析则是管理者进行资产配置经营、资产增量经营和资产存量经营的基础和依据，同时也是企业管理者进行员工业绩评价、资产管理控制的重要依据。

2.资产经营状况的相关分析

一般来说，企业资产经营状况的分析包括对资产规模、资产结构和资产项目等方面的分析。其中，对企业资产规模分析一般采用会计分析法中常用的水平分析法。即通过对企业不同时期资产报表的分析对比来揭示出企业内部资产规模的变动情况。而对企业资产规模变动进行的分析则是结合企业内部的资产价值变动、企业收入规模和发展战略等来进行的，其目的是为了确保企业资产规模的合理性和经济性。此外，对企业的资产结构分析多是采用垂直分析法，其主要是通过不同类别资产在企业总资产中的结构和变化来对企业资产的配置状况进行反映。现代企业应利用对内部资产项目的分析方法和资产经营管理的具体战略措施来加强对企业内部资产项目的综合管理。

3.资产经营风险的相关分析

对企业资产经营风险的分析是指对企业资产经营中因不确定因素而对企业经营产生不利影响等现象的分析。企业资产经营中存在的风险主要包括以下两种风险：一种是企业的财务风险，即企业负债经营过程中由于偿债因素而对资产运营造成的停产损失；另一种是企业的经营风险，即企业在经营管理中因不确定因素而造成的效率损失。而对企业资产负债率、速动比率、流动比率等分析则主要属于企业财务方面的风险分析。

（三）对企业商品经营进行财务分析

对企业商品经营进行的财务分析包括3个方面，即对商品经营效率、商品经营状况、商品经营风险等方面的分析。其中对商品经营效率的分析是指围绕反映企业商品经营效率的营业成本利润率和营业收入利润率等方面进行的分析。此外还包括营业收入成本率、税前利润率、营业收入净利润率以及成本费用利润率等。而对商品经营状况的分析则包括对产品平衡、市场占有率、产品销售价格、营业收入中的规模和结构等方面的分析。对商品经营风险方面的分析则主要包括对市场风险、应收账款账龄、应收账款周转率等方面的分析。

（四）对企业生产经营进行财务分析

在企业的生产经营财务分析方面，产品的经营效率分析是对企业的生产投入以及产出效率进行的相关分析，其包括对反映技术效率、成本效率和生产效率等指标的分析。产品经营状况方面的分析则是通过垂直分析法和水平分析法对产品生产质量、生产成本、产品结构和生产规模等进行的分析。而对产品经营风险方面的分析则是对废品损失率、生产停工损失率等进行的分析，其主要是用来判断企业在生产经营中存在的风险。

三、杜邦分析法提供的关于财务指标关系方面的综合信息

杜邦分析法是实用性的财务比率分析方法，它可以被用于分解企业中的各种财务比率。这种分析方法的基本原理主要是把财务指标当作是一个系统，将财务评价和财务分析看成是一个系统性的工程，并对企业的盈利能力、运营能力和偿债能力以及它们之间的相互关系进行全面的评价，使管理者对企业的财务状况有一个较为深入的了解和认识，有利于他们更有效地作出决策。从杜邦分析法理论和分析图中可以看出企业的权益净利率与企业自身的资本结构、资产运营、成本水平和销售规模等有着十分密切的关系，同时这些因素也构成了相互依存、相互联系的系统，只有把这些因素协调好、安排好，才能促使企业的权益净利率最大化，从而实现企业财富最大化的目标。传统的杜邦分析系统是一种事后的财务分析方法，其不能有效地满足企业进行内部管理的要求，因此，为了弥补这种不足，可以从管理角度来加强改进，从而产生一种全新的分解方法。对杜邦分析法的改进可以从3个方面进行，即一种是在杜邦分析图中引入了相关的现金流量指标；二是以“每股收益”为中心来代替“权益净利率”的中心位置；三是将这种财务分析方法延伸成6个项目的分析。改进后的分解方法涵盖的要素包括融资策略、资产管理和成本控制等诸多方面，其不仅可以反映出企业的盈利状况和变动成本，还可以使企业的管理者对企业的债务负担、资金周转、经营成效、管理状况、税务状况等环节有更深的了解，从而更科学地反映出企业管理经营中的风险大小，为管理者作出科学、合理的经营决策提供了有效的参考依据。

企业生产经营状况分析篇2

关键词:杜邦分析审计计算机辅助审计

杜邦分析体系由美国杜邦公司首创，是传统的财务综合分析方法之一。它通过各项财务指标之间的内在联系，层层深入地揭示经营各环节的情况，为财务人员从总体上把握企业的财务状况和经营成果提供了系统的分析思路。事实上，杜邦分析体系除了被用做财务人员进行财务分析的工具外，还可为不同的分析主体对企业进行分析提供帮助。

一、杜邦分析体系在审计工作中运用的意义

首先，杜邦分析体系是以净资产收益率作为核心指标展开分析的，它能够集中反映资财所有者获得报酬的情况，而这正是审计人员需要了解的企业主要情况之一。审计是经授权或委托而产生的一种行为，作为审计授权人或委托人的资财所有者，要求了解资财经营者受托责任履行情况。因此，评价经营者受托经济责任履行情况就成为审计的重要目的，而杜邦分析体系恰好为满足审计工作的这一要求提供了很好的方法和手段。

其次，杜邦分析体系层层深入的分析模式，为审计人员的分析工作提供了清晰的分析思路。杜邦分析体系是由若干反映企业盈利状况、财务状况和资产营运状况的财务指标组成的，而每一部分的指标又可以进行更深入的分解，这样的分析框架可为审计人员把握总体、抓住重点、发现的症结所在提供清晰的分析思路。此外，杜邦分析体系开放式的结构还为审计人员的分析工作提供了延伸的空间，在这一框架下，审计人员可根据需要自己设计指标进行深层次的分析。

再次，杜邦分析体系便于以计算机辅助审计的方式实现。由于杜邦分析体系的数据源于被审单位的资产负债表和利润表，审计人员可以利用计算机软件来建立杜邦分析体系分析模型，并与企业的财务报表数据库进行动态链接，大量的用于分析的财务指标值即刻自动生成，审计人员还可根据需要输入不同时期的财务数据，或者同行业的相关指标值，对比分析企业各方面经营情况的变化。这样就可一改过去审计人员为了获得相应分析指标，而长时间扎进财务数据堆里反复计算、对比的局面，大大简化分析的工作量，提高审计工作的效率和效果。

二、杜邦分析体系在审计工作中的具体运用

杜邦分析体系的核心指标是净资产收益率，它是由销售净利率、资产周转率和权益乘数三方面因素决定的，而这几个因素实际上是企业盈利管理、资产管理与筹资管理三方面状况的反映。审计人员可从这一层次的中找到企业净资产收益率高低的关键因素，从而为其进一步的分析提供方向。

(一)杜邦分析体系在企业盈利状况分析中的运用

企业收益高低与其盈利能力有着直接的关系，企业盈利能力强其收益才可能高。而企业的盈利状况与其内部的经营情况和对外的投资情况都有关系，是其对内和对外投资共同作用的结果，对此，杜邦分析体系都给予了关注。

首先，企业对内的盈利情况是其收入、成本和费用水平配比的结果，因此，对企业的盈利状况进行分析，应从收、支两条线上进行。其次，对于企业的对外投资的收益状况，审计人员可通过各年数据的对比观察企业的速度、稳定程度及对企业各年利润的贡献情况。此外，对于投资收益有异常变动的年份或月份进行深入调查，因为某些企业在某些情况下会通过对外投资所形成的关联方关系对其利润进行调整。

(二)杜邦分析体系在企业资产管理状况分析中的运用

一般情况下，企业资产管理状况越好、运营效率越高，企业的净资产收益率就越高，而企业资产管理的状况首先从资产周转的速度反映出来。审计人员可先从各项衡量资产周转速度的指标入手，通过各年或各月周转情况的对比或与同行业企业同类指标的对比，判断企业资产周转的状况，尤其应关注资产周转状况的稳定性，突然加快或突然放慢的周转速度都可能反映企业某一方面经营情况的变化。为了更深入地了解企业资产周转状况变动的原因，审计人员可进一步对影响各项资产周转的因素进行深入分析。

通常，影响资产周转的因素首先是企业的资产结构。一般来说，流动资产所占比例高的企业，其资产的周转速度相对快些，而固定资产所占比例高的企业，其资产周转速度相对较慢。审计人员在分析企业资产结构时，可主要关注其资产结构的稳定性，只有稳定的资产结构才能保证企业盈利和发展的稳定性。在具体分析时，审计人员还可对各项资产的构成进行深入分析，特别应关注那些突然产生变动的资产项，因为这些情况很可能是企业经营情况变动的反映，或者是其粉饰利润的举动。如有些企业全年其他月份的营业收入都非常稳定，而年末的营业收入却大幅度增加，且多以应收账款的形式产生，就应引起审计人员的格外注意。

其次，影响资产周转状况的因素还包括企业资产的质量，企业资产质量的高低是其经营基础，是否稳固的基本保证。资产是企业生产经营活动的物质基础，企业的资产质量差，对企业的盈利能力、偿债能力以及发展能力都将产生不利的影响。审计人员在对企业的资产质量进行分析时，可着重关注其不良资产的水平，如果企业不良资产所占比例过高，则说明企业资金被过多地占用在不能为企业创造效益的资产上。为了更加深入地了解企业不良资产的状况，审计人员还应对不良资产的具体构成项目进行调查，主要包括三年以上的应收账款、积压的商品物资和不良投资等。但需注意的是，通常不良资产的数额不能直接从财务报表中获得，需要审计人员进行实际的财产清查，或者要求企业提供相关的资料，以便确认不良资产数额。因为资产的账面价值并不能代表它的真实状态，并不是所有的资产都能有效地给企业带来效益。如企业的有些固定资产虽然存在，但由于技术、经营等种种原因实际已失去了为企业创造效益的能力。再如企业的某些长期证券投资会因证券市场价格的整体下滑而贬值。

(三)杜邦体系在筹资管理状况分析中的运用

企业筹资管理对其净资产收益率的主要体现在资本结构安排上，而资本结构对企业收益的影响则集中体现在杠杆的利用程度，即负债的运用水平上。负债像一把双刃剑，运用得当会大幅度提高资财所有者的收益，如果运用不好则会使资财所有者收益大幅度下滑。审计人员可借助于杜邦分析体系提供的数据来判断企业负债水平，并可将其与以前的数据进行对比，进而分析企业负债水平的变化，特别应关注负债水平有明显变化的年份或月份，并可将这种变化与企业的经营或投资情况进行配比分析。如企业负债水平大幅度上升，但其并未有大规模扩张的迹象，则可能说明企业正常的经营活动出现，需要大规模负债解决其支付不利的局面。一般来说，没有良好经营支持的大规模负债会造成企业利润质量的下降。

对于资本结构的分析除了关注负债在总资本中的运用水平外，还应注意负债的内部结构，即长、短期负债的搭配水平，通常过高的短期负债水平会大大增加企业的偿债风险。为此，审计人员还应观察企业资产结构与资本结构的适应性。通常，企业在安排资产结构和资本结构时是受一条基本制约的，即长期资产需用长期资本来满足，而短期资产则用短期资金来满足，这样能保证企业风险和收益处于较平衡的状态。但这种平衡状态通常只代表一种理想状态，绝大多数企业都达不到这一状态。与这种平衡状态相脱离的可能通常有两种:其一是长期资产依靠短期资金即短期负债来维持，由于短期负债随时可能面临的偿还性，使得这种配比情况给企业带来很大的风险;其二是长期资金用来满足流动资产的配置需要，由于长期资金的成本大大高于短期资金的成本，所以这种配比情况下企业的资本成本会上升，造成其利润的下降。

三、杜邦分析体系在审计工作中运用的改进

杜邦分析体系在审计工作中的运用，使得审计人员的工作思路清晰、重点突出，提高了审计人员的工作效率。但是杜邦分析体系本身还存在一定的局限性，在一定程度上影响了它在审计工作中运用的效果，因此，需要审计人员在运用杜邦分析体系时进行必要的改进，主要体现在两个方面:

(一)在传统的杜邦分析体系中引入对企业现金流量信息的反映

传统的杜邦分析体系集中反映了资产负债表和利润表的信息，但对企业的现金流量信息并没有揭示。而企业现金流量状况分析对于审计工作来讲是非常重要的一个方面，忽视现金流量分析会导致很多问题的出现。如现行制度采取权责发生制原则确认各项收入、费用和利润，尤其是赊销被作为销售实现确认，在企业大规模采用赊销的情况下，使得账面利润呈现大幅度的上升态势。而大量赊销情况下形成的应收账款的质量不是很稳定，尤其对我国企业而言，普遍的信誉缺失造成应收账款坏账的比率居高不下，使得企业现金流入的质量不是很好，这样就大大降低了利润的质量。而另一方面，企业决策在相当程度上依赖利润所提供的信息，随着利润的虚增会出现一系列问题，如企业所得税规模的增加、分配给投资者的利润会增加等等，所有这些都会导致公司现金的大量流出。现金流入、流出的长期不平衡，会使企业的经营陷入恶性循环的状态。因此，审计人员在运用杜邦分析体系对企业的经营情况进行评价时，应同时引入反映企业现金流量状况的指标。如可以将杜邦分析体系中的销售净利率指标分解为销售现金比率和现金盈利比率，这样可以帮助审计人员了解企业收入以及利润的现金实现比例，从而判断企业实现利润的质量情况。

(二)在传统的杜邦分析体系中引入对企业能力信息的反映

传统的杜邦分析体系主要反映的是企业过去的财务状况和经营成果，而作为资财所有者也迫切需要了解企业未来发展的潜力，因此，在传统的杜邦分析体现中引入关于企业发展能力方面的信息就成为一种必然。为此，界提出了杜邦分析体系的扩展———可持续增长分析体系，它是以美国著名财务学家罗伯特 ·C ·希金斯所提出的可持续增长理论为基础建立的。可持续增长体系是在杜邦分析体系的基础上引入了企业留存收益状况的反映，留存收益是企业的积累，是企业发展的基本动力，企业留存收益越多，其应对风险、持续发展的潜力就越大。在审计人员对企业的经营进行评价时引入这一指标，可以满足资财所有者对企业未来发展状况进行了解的要求，也使得审计人员能更好地完成其受托责任。

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[1]孙良文，晓芳等.基于Excel的审计分析模板. 出版社，2005.

[2]张瑞君 .机财务管理，中国人民大学出版社.

[3]张金昌.财务分析与决策.经济出版社，2002.

企业生产经营状况分析篇3

一、企业财务报表分析方法与内容

财务报表分析主要包括定性分析和定量分析两种类型。分析人员应该根据分析对象的具体情况和目的，以定性分析为基础，以定量分析为辅助手段，透过数字看本质，从而正确地评价企业的财务状况和经营成果。在定量分析方法中最常用的是比率分析法，此方法是了解财务报表各种数据内部关系，分析企业财务状况和发展趋势的一个重要工具。对于企业的经营决策者而言，必须对企业经营管理的各个方面，包括偿债能力、营运能力、盈利能力及发展能力的全部信息进行详尽的了解和掌握。因此，企业应对以上各方面运用比率分析法进行量化分析，了解企业的财务状况和经营成果并关注企业财务风险和经营风险。企业财务报表中比率分析的具体内容如下:

1、企业偿债能力分析

企业的偿债能力是指企业在一定期间内偿还本身所欠债务的能力或保证程度，偿债能力对企业的财务状况与经营成果有重大的影响。企业的偿债能力按其债务时间的长短分为短期偿债能力和长期偿债能力。在对比分析分析偿债能力时，一般采用流动比率、速动比率、现金比率这些分析指标对短期偿债能力进行分析。一般来说，这三个比率比率越高，短期偿债能力越强，但比率过高会增加企业的机会成本。另一方面，一般采用资产负债率、产权比率、权益乘数、利息保障倍数这些分析指标对长期偿债能力进行分析。资产负债率这一比率越低，表明企业资产对负债的保障能力越高，企业的偿债能力越强。产权比率和权益乘数是资产负债率的另外两种表现形式，它和资产负债率的性质一样。利息保障倍数越高，长期偿债能力越强，从长期看，利息保障倍数至少要大于1。

2、企业营运能力分析

企业营运能力主要是指资产运用、循环的效率的高低。资金周转速度的快、慢与资金运用的效率成正比例关系。企业营运能力分析主要包括三个方面:流动资产营运能力分析、固定资产营运能力分析、总资产营运能力。其中流动资产营运能力比率分析包括应收账款周转率和存货周转率。一般来说，应收账款周转率越高、周转天数越短，表明应收账款管理效率越高。在一定时期内应收账款周转次数多、周转天数少表明;(1)企业收账迅速，信用销售管理严格;(2)应收账款流动性强，从而增强企业短期偿债能力。(3)可以减少收账费用和坏账损失，相对增加企业流动资产投资收益。存货周转率的高低与企业的经营特点有密切联系，分析时应注意行业之间的可比性。并且该比率反映的是存货整体的周转情况，不能说明企业经营各环节的存货周转情况和管理水平。

3、企业盈利能力分析

盈利能力是指企业赚取利润的能力。企业经营的主要目的在于获取利润，这是企业的管理人员、投资者、债权人都非常重视和关心的方面，因为只有盈利才能使企业谋求生存与发展。反映企业盈利能力的指标主要有销售毛利率、销售净利率、总资产净利率和净资产收益率。其中净资产收益率是企业盈利能力的核心，是投资者关注的重点指标。一般来说，净资产收益率越高，股东和债权人的利益保障程度越高。如果企业的净资产收益率在一段时间内持续增长，说明资本盈利能力稳定上长。但净资产收益率不是一个越高越好的，分析时要注意企业的财务风险。

4、企业发展能力分析

企业的发展是生存之本，也是获利之源。企业的发展能力的表现即企业的价值增长能力的表现。衡量企业发展能力的指标主要有:销售收入增长率、总资产增长率、营业利润增长率、资本保值增值率和资本积累率等。企业发展能力分析既是相对独立的一项内容，又与其他分析相互联系，在分析过程中要结合其他指标进行分析，同时在对企业发展能力的分析时还应特别注意定量分析与定性分析相结合。

二、运用比率分析法对财务报表分析中需关注的问题

1、财务分析人员在运用比率分析法分析财务报表时应注意，资产负债表、利润表、现金流量表之间并不是孤立存在，而是存在千丝万缕的勾稽关系，在分析某一具体的财务指标时，应注意把其他报表上的相关项目也联系起来分析其内在的联系和变动原因。另一方面，财务报表只能反映企业某个时点的财务状况或某个时期的经营成果，但在财务分析时常常要求我们关注长期趋势分析，这时则要制作比较财务报表，对各时点和各时期的报表进行对比分析，力求全面反映企业财务状况。

2、企业的经营活动内容是复杂多样、相互联系的。作为一个财务分析人员在运用比率分析法分析报表时，不应将各种比率孤立起来分析，也不能把计算的本身当作目的，在分析某一项财务数据的情况时，运用一套比率的对企业作综合判断时，必须认识其之间相对性。要借助这些指标分析来说明企业经营目前的状况以及未来的发展趋势。另一方面，要灵活运用其它财务分析的方法，还可以结合企业的生产和销售分析对企业财务情况进行系统的分析，以达到更全面、更完善有财务分析效果，使管理者作出准确的判断。

3、财务比率分析法有一定的局限性。(1)由于运用比率分析法分析企业财务报表时，所取的数据主要来源于过去所发生的经济业务的积累，是企业过去经济业务的会计核算资料。分析得出的结果只反映企业过去的经营情况，对于企业控制现在，预测未来，或想通过分析作出某种决策，此结果只具有参考价值。(2)由于财务报表的编制是按会计准则，不一定完全客观反映企业的实际情况。所分析的数据则不一定反映企业真实情况。以此数据与资料分析，容易产生“假报表真分析的情况”，如果在编制报表的过程中融入人为因素，则更不能真实的分析企业财务状况和经营成果。就要求我们要掌握数据的变化趋势，关注信息真实性的识别，具体情况具体分析，不能绝对化。

三、结束语

企业在财务报表分析中合理地运用比率分析法，能够提供为使用者及时、准确的经济信息。但在使用中要应注意，事先对比率分析中指标的应用与企业财务分析的要求相结合。只有做好事前准备，才能收到良好的分析效果。只有这样财务报表分析才能有助于企业在经营决策中客观地评价过去、恰当地把握现在、科学地规划未来。

企业生产经营状况分析篇4

[关键词] 财务分析 生命周期 现金流

任何有生命的物体都存在着一个生命周期的问题，对于一个作为有机系统存在的企业也面临着同样的问题，按照经济学理论，企业生命周期一般分为初创期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段，处于不同成长阶段的企业面临着不同的现金流状况，需要采取不同的策略。

企业的三大财务报表之一的现金流量表是基于收付实现制编制的财务报表，只确认实际收到和支付的现金，不确认权利和义务的变化，可以向我们提供现金流的状况，主要包括经营活动现金流、投资活动现金流和筹资活动现金流的状况，我们通过分析确认上述三大现金流状况，可以全面了解一个企业的现金流状况。

现金流分析主要从三个方面综合考虑，首先是数量方面，如果企业的现金流为正值，则表明企业总的现金流入超过总的现金流出，其中经营活动的现金流最为重要，所以现金流分析应重点关注经营活动现金流状况；其次是质量方面，主要包括现金流的构成分布，现金流的可靠性以及企业的管理能力对现金流的影响；第三是时间方面，现金流分析主要是基于某个会计期间的现金流进行分析，但更为重要的是基于目前的现金流状况进行预测，以分析判断企业未来的现金流状况，如果企业目前的正的现金净流入主要靠融资活动形成，不能及时改善这种状况，这样的现金流状况将使企业在将来背上越来越沉重的债务负担，最终会导致现金流的枯竭和企业的破产。

处于初创期的企业，产品刚刚上市，顾客接受度较低，其销售收入必然很少，而为了开发客户，营销成本和广告费用又很大， 因此企业的经营活动现金流为“负值”，同时企业需要大量的资金用于市场开发和购置大量的固定资产、流动资产，因此，企业的筹资活动现金流为“正值”，而投资活动现金流为“负值”，整体而言，企业靠借债维持日常经营和生产规模的扩大，现金流状况很不稳定，针对这种状况，一方面，由于企业的现金流的主要支撑来自于筹资活动，因此企业应尽力维护筹资活动的顺畅，而初创期企业的主要筹资对象是风险投资者，他们的投资是基于未来的高回报，这就要求初创期企业必须保持非常高的成长预期，企业要积极向投资者展示企业的高成长性并将企业的资金集中投资于具有高成长性的产品，另一方面，初创期企业要积极开拓市场，努力提高市场份额，提高经营收入，控制经营成本，争取经营活动现金流早日转负为正。

处于成长期的企业，产品逐渐被市场接受，企业开始在生产、销售等方面产生规模经济和学习曲线效应，其经营活动现金流转为“正值”，同时，由于此时市场上会有大量的竞争者进入，市场竞争异常激烈，并伴随着兼并、并购的市场行为，因此，成长期的企业需要适当扩大投资规模，以增强企业的市场竞争力，其投资活动现金流仍为“负值”，而对于成长期企业的筹资活动现金流即可能是“正值”也可能是“负值”，前者主要是指企业经营状况良好，在稳健经营的同时，通过筹集资金进行投资活动，针对这种情况，企业应慎重选择投资项目，着重分析项目的盈利能力，否则将直接影响企业未来的偿债能力，后者主要指企业经营状况十分顺畅，一方面在偿还以前的债务，另一方面还有多余的资金用于继续投资，针对这种情况，企业应密切关注企业经营活动的状况，注意防范企业的经营风险。

处于成熟期的企业，其经营状况依然良好，企业经营活动现金流仍为“正值”，同时，由于整个产品市场进入稳定阶段，投资活动也进入净流入阶段，投资活动现金流也为“正值”，而此时，既然企业经营活动和投资活动都产生了现金净流入，企业应该考虑偿还以前的借款或向股东支付股利，其筹资活动现金流为“负值”，这样一方面可以降低负债比率，从而有助于控制企业的财务风险，另一方面通过支付现金股利，可以直接满足股东的收益需求。

处于衰退期的企业，企业主营业务萎缩，经营收入锐减，而经营成本由于本身的粘滞性不能立即减少，其经营活动现金流转为“负值”，此时企业的投资活动现金流一般为“正值”，但是，企业应密切关注投资活动现金净流入是主要来自于投资收益还是主要来自于收回投资、处置资产项目，如果是前者，说明企业已经具备实施经营转移的能力，只要企业进行适当筹资，以加强相关投资，企业即可度过难关，进入新一轮的发展周期，此时筹资活动现金流应为“正值”，如果是后者，企业也只好尽快出售企业资产，把资金尽早的返还给企业的投资者，此时筹资活动现金流应为“负值”。

从上面针对不同成长阶段企业的现金流分析可以看出处于不同阶段的企业具有不同的现金流状况，同时处于同一个阶段的企业由于面临不同的财务状况，其现金流状况也可能不同，因此，针对企业的现金流状况进行分析，有助于我们判断企业所处的发展阶段，全名了解企业真正面临的财务状况，从而采取切实有效的财务策略。

参考文献:

[1]陈泽明,沈承红:浅析现金流分析方法[J].会计之友,2006(1)

[2]彭 爽:基于企业生命周期的财务决策分析[J].山西财经大学学报,2007(S1)

[3]刘鸿义:投资者如何分析现金流量表[J].河北企业,2008(7)

企业生产经营状况分析篇5

Abstract: Financial analysis is the effective method of inferring and grasping enterprises' business prospects and development trends, avoiding blind investment, improving and guarding against the risk. The correct financial analysis needs to start from the analysis of financial statements, comprehensively use and improve various types of financial analysis to establish a complete set of financial warning analysis index system, effectively strengthen enterprises' risk management.

关键词：财务分析；杜邦分析；财务预警；风险管理

Key words: financial analysis；DuPont Analysis；financial warning；risk management

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2011）24-0117-02

0引言

财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力等进行分析与评价，为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科①。财务分析是有效推断和把握企业的经营前景和发展趋势、避免盲目投资、改善和防范风险的有效方法。

1财务报表是综合反映企业经营状况和盈利能力的“晴雨表”

从微观企业的损益表来看，企业的收益情况主要通过三个层次来反映：第一，经营收入扣除经营成本、管理费用、销售费用、销售税金及附加等经营费用后的经营收益；第二，经营收益扣除财务费用后的经常收益；第三，在经常收益基础上与营业外收支净额的合计也就是期间收益。如果从经营收益开始就已经亏损，说明企业已近破产。即使期间收益为盈利，但可能是由于非主营业务或偶发事件所形成净资产增加，如出售手中持有的有价证券及土地。但如果经营收益为盈利，而经常收益为亏损，可以说已经出现危机信号。这是因为企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重。若经营收益经常收益均为盈利，而期间损益为亏损，可能出现了灾害及出售资产损失等，问题不太严重的话，是可以正常经营。如三个层次收益均为盈利，则是正常经营状况②。

从微观企业的资产负债表来看，企业的财务状况可以分为三种类型：第一，流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集，固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自由资本全部用来筹集固定资产，这是正常的资本结构型；第二，资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损吃掉，从而总资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机；第三，亏损侵蚀了全部自有资本，而且也吃掉了负债的一部分，这种情况属于资不抵债，必须采取措施。

2各种类型的财务分析为管理者决策与控制提供有用信息

基于管理者决策与控制的财务分析体系由资本经营财务分析、资产经营财务分析、商品经营财务分析和产品经营财务分析四部分组成。管理者决策与控制的关键是经营效率、效果与相应的风险控制，从总体看，各种类型财务分析都可从效率分析、状况分析和风险分析三个方面进行，为管理者决策与控制提供有用信息。

2.1 资本经营财务分析

2.1.1 资本经营效率分析，主要围绕反映资本经营盈利能力的净资产收益率进行分析，包括行业对比分析、公司间对比分析、不同时期对比分析及因素分析等。与资本经营相关的效率分析指标还有资本经营贡献率、资本收益率、资本成本率、每股收益及市盈率等。资本经营效率分析是企业进行资本经营决策的重要依据。

2.1.2 资本经营状况分析，主要对资本结构状况和资本规模状况进行分析，包括对资本构成表、所有者权益变动表、负债报表等的水平分析和垂直分析等。

2.1.3 资本经营风险分析，主要对财务风险进行分析。由于企业经营风险的客观存在，在资本经营中由于负债规模与结构等变化引起的财务风险是资本经营风险控制的核心。

2.2 资产经营财务分析

2.2.1 资产经营效率分析，主要是围绕反映资产经营盈利能力的总资产报酬率和资产经营营运能力的总资产周转率进行分析，涉及的效率指标还有流动资产周转率、存货周转率、固定资产产值率等。资产经营效率是资产经营与管理的目标所在，资产使用效率分析是进行资产经营决策包括资产存量经营、资产增量经营和资产配置经营的依据与基础；资产使用效率分析也是进行资产管理控制标准制定、业绩评价等的重要依据。

2.2.2 资产经营状况分析，主要包括资产规模分析、资产结构分析和资产项目分析。资产规模分析通常可采用会计分析方法中的水平分析法。通过对各类资产报表进行不同时期的对比，揭示资产规模变动程度。对资产规模变动的分析，可结合企业的发展战略、企业的收入规模、企业资产价值变动等进行，以保证企业资产规模的经济性与合理性。资产结构分析通常可采用会计分析中的垂直分析法进行了分析。资产结构分析通过对不同类别资产占总资产的结构及变化来反映资产配置的状况。企业应根据资产经营管理的战略与重点，利用对资产项目分析的方法，加强资产项目的管理。

2.2.3 资产经营风险分析，主要分析在企业资产经营中由于不确定因素可能对企业经营带来的不利影响。资产经营中的风险包括两个部分：一是由于企业经营中不确定因素可能带来的效率损失，即属于经营方面的风险；二是由于企业负债经营中偿债因素可能对资产营运带来的停产损失等，即属于财务方面的风险。资产负债率分析、流动比率分析、速动比率分析等主要属于后者。

2.3 商品经营财务分析

2.3.1 商品经营效率分析。主要指围绕反映商品经营效率的营业收入利润率和营业成本利润率进行的分析，还包括成本费用利润率、营业收入净利润率、营业收入息税前利润率、百元收入成本率等。

2.3.2 商品经营状况分析，主要包括对营业收入规模与结构的分析、产品销售价格分析、市场占有率分析、产销平衡分析等等。

2.3.3 商品经营风险分析，包括应收账款周转率分析、应收账款账龄分析、市场风险分析等。

2.4 生产经营财务分析

2.4.1 产品经营效率分析，主要对企业生产过程的投入与产出效率进行分析，包括对反映生产效率、成本效率、技术效率等的指标进行分析。

2.4.2 产品经营状况分析，主要通过水平分析和垂直分析对生产规模、产品结构、生产成本、生产质量等进行分析。

2.4.3 产品经营风险分析，主要通过对产品积压率、生产停工损失率、废品损失率等的分析，判断企业在产品生产经营中的风险。

3杜邦财务分析体系提供了财务指标关系的综合信息

3.1 杜邦财务分析体系的基本原理杜邦财务分析体系（The Du Pont system） ③是一种比较实用的财务比率分析体系。这种方法从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标――权益报酬率出发，层层分解至企业最基本生产要素的使用、成本与费用的构成和企业风险，从而满足经营者通过财务分析进行绩效评价需要，在经营目标发生异动时能及时查明原因并加以修正，为改善企业内部经营管理提供有益的分析框架。

杜邦分析图提供了下列主要的财务指标关系的信息：

3.1.1 权益净利率是一个综合性最强的财务比率，是杜邦分析系统的核心权益净利率反映所有者投入资本的获利能力，同时反映企业筹资、投资、资产运营等活动的效率，它的高低取决于总资产利润率和权益总资产率的水平.决定权益净利率高低的因素有三个方面――权益乘数、销售净利率和总资产周转率。权益乘数、销售净利率和总资产周转率三个比率分别反映了企业的负债比率、盈利能力比率和资产管理比率。

3.1.2 权益乘数主要受资产负债率影响负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多地杠杆利益，同时也给企业带来了较多地风险。资产净利率是一个综合性的指标，同时受到销售净利率和资产周转率的影响。

3.1.3 资产净利率也是一个重要的财务比率，综合性也较强资产净利率是销售净利率和总资产周转率的乘积，因此，要进一步从销售成果和资产营运两方面来分析。

销售净利率反映了企业利润总额与销售收入的关系，从这个意义上看提高销售净利率是提高企业盈利能力的关键所在。要想提高销售净利率，一是要扩大销售收入；二是降低成本费用。而降低各项成本费用开支是企业财务管理的一项重要内容。通过各项成本费用开支的列示，有利于企业进行成本费用的结构分析，加强成本控制，以便为寻求降低成本费用的途径提供依据。

企业资产的营运能力，既关系到企业的获利能力，又关系到企业的偿债能力。一般而言，流动资产直接体现企业的偿债能力和变现能力；非流动资产体现企业的经营规模和发展潜力。两者之间应有一个合理的结构比率，如果企业持有的现金超过业务需要，就可能影响企业的获利能力；如果企业占用过多的存货和应收账款，则既要影响获利能力，又要影响偿债能力。为此，就要进一步分析各项资产的占用数额和周转速度。对流动资产应重点分析存货是否有积压现象、货币资金是否闲置、应收账款中分析客户的付款能力和有无坏账的可能；对非流动资产应重点分析企业固定资产是否得到充分的利用。

从杜邦财务分析体系示意图可以看出，权益净利率和企业销售规模、成本水平、资产营运、资木结构有着密切的联系，这些因素构成一个相互依存的系统，只有把系统内这些因素的关系协调好，才能使权益净利率达到最大值。但是，它只分别观察各指标的变动情况，不能将各指标联系起来分析对总指标的影响程度，不能将影响权益净利率发生升降的原因具体化，且只是事后反映，不能做到事前、事中控制，这并不能满足企业加强内部管理的需要。例如，要加强成本控制就需要知道各成木形态对总指标的影响程度。在动态分析时，仅仅是各指标数值的简单比较，虽然能够反映各指标木身的变化情况，却很难准确说明各指标对总指标的影响程度，不利于洞察关键因素。

3.2 杜邦财务分析体系的改进为了弥补以上不足，我们从管理角度对传统杜邦财务分析体系进行改进④，运用统计学因素分析法对权益净利率的影响因素进行深层次量化分析。对杜邦分析体系的改进主要从三方面入手，一是将以“权益净利率”为中心改为以“每股收益”为中心；二是在杜邦图中引入现金流量指标；三是将该种方法外延成六项目分析，利用杜邦图了解企业的多方面。下面列示改进后的杜邦分析图。

在第三层中，对应要素分别为：税务负担、财务成本、管理成本、主营业务利润率、总资产周转率和债务倍数。前一项的分母和后一项的分子都可以约去，以次类推，经过一系列的约分，剩下只有净利润和股东权益两项，得出净资产收益率。由于各个要素每年的变化幅度不同，因此可用因素分析法来考察利润的结构性变化。在众多的要素变化形态中，可能会有此消彼长的关系，即一些要素的效应会被另一些要素的效应所抵消。利用因素分析法可找出弱项，确定改进目标。由于这种分析法所涵盖的要素包括成本控制、资产管理和融资策略等诸多方面，所以能简便易行地对企业的税务状况、财务状况、管理状况、经营成效、资金的周转，债务的负担等环节作进一步的了解，为企业的经营决策提供客观依据。

4建立财务预警分析指标体系，加强企业风险管理

4.1 建立短期财务预警系统编制现金流量预算就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。企业现金流量预算的编制是财务管理工作别重要一环，准确的现金流量预算可以为企业提供预警信号使经营者能够及早采取措施。

4.2 用财务分析的指标体系来建立长期财务预警系统在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统其中可以从偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力指标分析来加强风险的防范。

①偿债能力。偿债能力包含流动比率和资产负债率等指标。流动比率过高会使流动资金丧失再投资机会，一般生产性企业最佳为20%左右，资产负债率般为40%-60%在投资报酬率大干借款利率时，借款越多，利越多，同时财务风险越大。除了偿债，还要看分红能力纳税能力、付薪能力等支付能力。②盈利能力。营动能力高低又直接体现企业经营管理水平。其中，反映资产运营指标有应收账款周转率、存货周转率等。对于生产性企业最应该引起警觉的是没有销售增长的存货和应收账款的增多。③获利能力。获利是企业经营最终目标，也是企业生存与发展的前提。有总资产报酬率、成本费用利润率、净资产收益率等指标。其中净资产收益率=净利润/平均净资产。该指标是整个财务指标体系的核心。在一般情况下，该比率越高，表明自有资金获取收益的能力越强对企业投资人、债权人的利益保障越高。④发展能力。对企业发展能力方面选择销售增长率和表明企业抗风险、持续发展能力的3年资本平均增长率。

通过以上分析可以发现，企业在经营管理中，要借助财务分析，不断加强企业的风险识别与防范，为管理者决策与控制提供有用信息，从而有效实现企业效益最大化。

注释：

①谢志华.《会计报表结构分析》.北京：经济管理出版社，1994.

②张先治等.高级财务管理.大连：东北财经大学出版社，2007.

③Robert Kolb. Financial Management. Scott，1987.

④杨宗昌，赵红.浅议杜邦财务分析体系的改进.云南财贸学院学报，2003，4.

参考文献：

[1]王又庄.上市公司财务会计报告分析与评价.立信会计出版社，2002.

[2]葛家澎，陈少华.改进企业财务报告问题研究.中国财政经济出版社，2002.

[3]董明志.企业财务分析评价初探.会计研究，2005，（5）.

[4]罗文标，黄照升.为杜邦分析系统的改进支招.商业时代，2003，（5）.

企业生产经营状况分析篇6

【关键词】现金流量表；财务管理；财务状况变动表；营运资本；分析工具

随着现金流量表在财务报表中重要性的逐步提升，其在财务报表中的重要位置也越来越凸显。十几年前还没用到现金流量表，近期现金流量表也只在编制年报时出现，但是现在不仅是年报中，还要求月报、季报、半年报中都需编制现金流量表。每年年末的审计工作，现金流量表的测算是一个必审环节。这也说明，在当前企业资金普遍紧张的情况下，企业管理部门日益重视企业现金流动情况。只有了解现金流量信息，掌握企业现金流动规律，才能提高资金使用效率，为正确做出经营、投资、筹资决策提供依据。

本文从以下几个方面就现金流量表在财务管理中的重要性进行研究。

一、关于财务管理的实质

资产实质上就是企业确定被使用的资金，这些资金的两个主要来源就是股东权益和负债，而收入和费用就是来解释企业收益是如何产生的，企业通过经营资产就会产生相应的利润，同时也会产生相应的现金流量。企业净现金流量中的一部分用来回报那些将资本投入企业的投资者，另一部分则留在企业内部，成为所谓的企业融资，用于企业的自我发展。在下一个会计年度里， 企业的资源会相应增加，随着企业经营效率的逐步提高，会产生更多的利润和净现金流量，增加的净现金流中的一部分又重新投入到企业中来，这样的良性循环将周而复始。

上述分析表明，财务管理从本质上而言是对以下三个基本方面的管理：其一，企业资产结构就是资产负债表，主要考虑企业的资产组合是否适当；其二，企业盈利能力即损益表，如何评估企业的盈利性；其三，企业的现金流量也就是现金流量表，相应的问题有： 企业产生的现金流量到底有多少，如何提高净现金流量。

二、现金流量表使用情况探析

长期以来，我国企业一直注重对利润的分析。在过去很长时间内没有现金流量的概念，企业也不编现金流量表。直到1999年我国才现金流量表准则，从2000年度起，在大型企业开始编制现金流量表。从实践看，直至今天绝大多数企业还不能及时准确地编制现金流量表。对现金流量表的分析研究更是滞后，导致企业无法利用现金流量表这一有效工具，来分析企业的财务状况、营运能力，特别是获取现金流量的能力对企业发展的影响， 这不利于企业的发展、竞争力的提升。

在财务管理中，利用现金流量分析，比利用获利能力更加直观、更加有效，它能够解释获利企业导致终止的原因，解释亏损企业继续生存的原因，解释企业发展的核心问题。对加强企业管理，促进企业管理者改变管理观念具有重要意义。

三、财务状况变动表的缺点

（一）营运资本概念存在着缺陷，导致以营运资本衡量企业的财务状况，评价企业的流动性和偿债能力不全面。营运资本是流动资产与流动负债之差，流动与非流动的划分是根据一年或一个营业周期而定。然而，以一年或一个营业周期作为分类标准已难以正确的反映资产、负债的性质。这种流动与非流动界定上的模糊性导致运用营运资本难以客观地评价企业地财务状况。

（二）营运资本的衡量容易受到可供选择的会计计量和成本分摊方法的影响。由于会计上对同一经济业务的处理可能存在多种方法可供选择，而不同的方法会得到不同的营运资本量，这在一定程度上使得管理当局可以利用会计政策的选择来修饰财务报告。

（三）营运资本对财务状况的预测能力不足。营运资本预测能力的不足已获得某些实证分析证明。有关研究分析指出：在企业陷入财务困境的前五年中，以营运资本及其有关指标预测能力不如现金债务比。

（四）营运资本有掩盖企业财务问题的不良作用。企业大量赊购、现购存货，营运资本总额并未发生变化，但由于存货大量增加、现金减少，企业财务状况有恶化的趋势。另一方面，营运资本的减少，并不一定伴随企业现金的减少，但企业偿付能力一定下降。

四、现金流量表的优点

（一）现金含义明确、容易理解、不易产生混乱。现金等价物是指短期流动性高的投资，它们必须能够轻易地转化为已知金额的现金，即将到期，不会由于利率变动而出现价值变动的重大风险。一般来说，只有那些原定期等于或短于三个月的投资才被视为现金等价物。因此，报表使用者能清晰地了解现金流量表的编制基础。

（二）现金更恰当地反映了企业的偿债能力、支付能力和变现能力。由于现金和现金等价物可随时作为支付手段，偿还到期债务，因此，现金流量表能为债权人提供企业真实偿债能力的信息，更有助于报表使用者做出正确地决策。

（三）可以通过当期现金流量信息确定企业的收益质量。企业的会计利润是按权责发生制确认计算得到的，其中有很大一部分是并未实际收现的收入，通过现金流量表中当期营业现金的流入、流出以及投资现金的流入、流出等信息资料，可以了解企业利润中有多少已真正实现、有多少尚未实际收现，确定企业收益的质量，评价企业目前真实的财务状况。

（四）可以评价企业的财务弹性。通过现金流量信息可以了解企业在财务困难时期的适应能力、融资能力。

（五）可以作为企业现状的分析工具。

1.分析经营活动现金净流量是否正常。在正常情况下，经营活动现金净流量>财务费用+本期折旧+无形资产摊销+待摊费用摊销。计算结果如为负数，表明该企业为亏损企业，经营的现金收入不能抵补有关支出。

2.分析现金购销比率是否正常。现金购销比率=购买商品接受劳务支付的现金/销售商品出售劳务收到的现金。在一般情况下，这一比率应接近于商品销售成本率。如果购销比率不正常，可能有两种情况：购进了呆滞积压商品；经营业务萎缩。两种情况都会对企业产生不利影响。

3.分析营业现金回笼率是否正常。营业现金回笼率=本期销售商品出售劳务收回的现金/本期营业收入*100%。此项比率一般应在100%左右，如果低于95%，说明销售工作不正常；如果低于90%，说明可能存在比较严重的虚盈实亏。

4.支付给职工的现金比率是否正常。支付给职工的现金比率=用于职工的各项现金支出/销售商品出售劳务收回的现金。这一比率可以与企业过去的情况比较，也可以与同行业的情况比较，如比率过大，可能是人力资源有浪费，劳动效率下降，或者由于分配政策失控，职工收益分配的比例过大，如比率过小，反映职工的收益偏低。

5.分析企业固定付现费用的支付能力。固定付现费用支付能力比率=（经营活动现金流入-购买商品接受劳务支付的现金-支付各项税金的现金）/ 各项固定付现费用。这一比率如小于1，说明经营资金日益减少，企业面临生存危机。可能存在的问题是：经营萎缩，收入减少；资产负债率高，利息过大；投资失控，造成固定支出膨胀。

五、现金流量表对企业财务管理的影响

企业是盈利性组织，其目的是生存、发展、获利。只有生存才能获利，在现代竞争条件下，只有发展才能够生存，维持原状的简单生存是不可取的，发展成为所有企业的必由之路。财务管理认为，企业发展集中表现为收入的扩大，实现收入扩大要求财务管理人员不断地筹集发展所需的资金，维持现金流量的流入流出平衡，而不争一时的获利。企业有盈利但没有正的现金净流量，即现金流入小于现金流出，企业也不能生存。企业的资金如同人体血液，在不停地循环与周转。企业的资金循环是从货币资金开始，经购买、生产，将生产出的产品推销出去，并获得货币资金（现金或银行存款），然后再购买材料、支付工资……这种周而复始的资金运动也叫做现金流动。

企业资金周转困难是指企业的货币资金不足以支付购买商品、材料、设备的货款以及员工工资、办公费用、利息、税金和偿还应付债务，造成企业无法正常开展各项生产经营活动，这种困难，叫做企业财务危机。资金周转困难越严重，持续时间越长，对企业的危害就越大，即使是盈利企业，也难避免这种厄运。许多企业如日本著名八佰伴企业集团一夜之间的倒闭，究其原因就在于资金周转的困难。由此看来，过去人们认为一个企业只有亏损才会倒闭的想法是错误的。虽然企业暂时亏损但如果企业现金流入能够保证企业现金流出的需要，企业依然能够维持生存甚至发展。可见，维持现金流量的流入流出平衡，其意义远大于企业的盈利。现金流量的分析在财务管理中的作用和地位也远大于盈利分析。

六、现金流量表的现实意义

通过现金流量表所提供的信息，企业的投资者和债权人可以评估企业未来获取现金的能力。现金流量表反映企业在一定期间内的现金流入和流出的整体情况，说明企业的现金从哪里来，又运用到哪里去。通过现金流量表的分析，可以评价企业的偿债能力、支付股利的能力、自我创造先进的能力等，便于投资者做出投资决策。

将现金流量表与损益表资产负债表结合起来分析，可以评价净利润的质量。企业获利多少在一定程度上表明了企业具有一定的现金能力。但是，企业一定期间内获得的利润并不代表企业真正具有偿债能力或支付能力，在某些情况下，虽然企业的损益表上反映的利润很可观，但企业却面临着财务困难，没有现金支付到期的债务；也有一些企业的损益表上反映的经营成果并不可观，但企业却有足够的偿付能力。产生这种情况的主要原因是净利润，是以权责发生制的原则为基础，遵循配比原则。而现金流量表是以收付实现制为基础，综合地反映出一定会计期间现金流入与流出的报表。因此，通过现金流量表可以评价净利润的质量。

现金流量表将资产负债表和利润表联系起来，可分析企业投资和理财活动对经营成果和财务状况的影响。资产负债表能够提供企业在一定时期的财务状况，但不能反映财务状况变动的原因；利润表反映企业一定期间的经营成果，无法反映企业的经营活动、投资和筹资活动产生的现金流量；现金流量表反映了企业在一定时期由经营活动、投资和筹资活动获得的现金。将三者结合起来分析，企业经营者可以更合理地调配资金，加速现金的流转，最大限度地提高资金的利用效率。

七、结论

企业生产经营状况分析篇7

【关键词】财务分析；杜邦分析；财务预警；风险管理

财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力等进行分析与评价，为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。财务分析是有效推断和把握企业的经营前景和发展趋势、避免盲目投资、改善和防范风险的有效方法。

一、财务报表是综合反映企业经营状况和盈利能力的“晴雨表”

从微观企业的损益表来看，企业的收益情况主要通过三个层次来反映：第一，经营收入扣除经营成本、管理费用、销售费用、销售税金及附加等经营费用后的经营收益；第二，经营收益扣除财务费用后的经常收益；第三，在经常收益基础上与营业外收支净额的合计也就是期间收益。如果从经营收益开始就已经亏损，说明企业已近破产。即使期间收益为盈利，但可能是由于非主营业务或偶发事件所形成净资产增加，如出售手中持有的有价证券及土地。但如果经营收益为盈利，而经常收益为亏损，可以说已经出现危机信号。这是因为企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重。若经营收益经常收益均为盈利，而期间损益为亏损，可能出现了灾害及出售资产损失等，问题不太严重的话，是可以正常经营的。如三个层次收益均为盈利，则是正常经营状况。

从微观企业的资产负债表来看，企业的财务状况可以分为三种类型：第一，流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集，固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自由资本全部用来筹集固定资产，这是正常的资本结构型；第二，资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损吃掉，从而总资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机；第三，亏损侵蚀了全部自有资本，而且也吃掉了负债的一部分，这种情况属于资不抵债，必须采取措施。

二、各种类型的财务分析为管理者决策与控制提供有用信息

基于管理者决策与控制的财务分析体系由资本经营财务分析、资产经营财务分析、商品经营财务分析和产品经营财务分析四部分组成。管理者决策与控制的关键是经营效率、效果与相应的风险控制，从总体看，各种类型财务分析都可从效率分析、状况分析和风险分析三个方面进行，为管理者决策与控制提供有用信息。

（一）资本经营财务分析

1.资本经营效率分析，主要围绕反映资本经营盈利能力的净资产收益率进行分析，包括行业对比分析、公司间对比分析、不同时期对比分析及因素分析等。与资本经营相关的效率分析指标还有资本经营贡献率、资本收益率、资本成本率、每股收益及市盈率等。资本经营效率分析是企业进行资本经营决策的重要依据。

2.资本经营状况分析，主要对资本结构状况和资本规模状况进行分析，包括对资本构成表、所有者权益变动表、负债报表等的水平分析和垂直分析等。

3.资本经营风险分析，主要对财务风险进行分析。由于企业经营风险的客观存在，在资本经营中由于负债规模与结构等变化引起的财务风险是资本经营风险控制的核心。

（二）资产经营财务分析

1.资产经营效率分析，主要是围绕反映资产经营盈利能力的总资产报酬率和资产经营营运能力的总资产周转率进行分析，涉及的效率指标还有流动资产周转率、存货周转率、固定资产产值率等。资产经营效率是资产经营与管理的目标所在，资产使用效率分析是进行资产经营决策包括资产存量经营、资产增量经营和资产配置经营的依据与基础；资产使用效率分析也是进行资产管理控制标准制定、业绩评价等的重要依据。

2.资产经营状况分析，主要包括资产规模分析、资产结构分析和资产项目分析。资产规模分析通常可采用会计分析方法中的水平分析法。通过对各类资产报表进行不同时期的对比，揭示资产规模变动程度。对资产规模变动的分析可结合企业的发展战略、企业的收入规模、企业资产价值变动等进行，以保证企业资产规模的经济性与合理性。资产结构分析通常可采用会计分析中的垂直分析法进行了分析。资产结构分析通过对不同类别资产占总资产的结构及变化来反映资产配置的状况。企业应根据资产经营管理的战略与重点，利用对资产项目分析的方法，加强资产项目的管理。

3.资产经营风险分析，主要分析在企业资产经营中由于不确定因素可能对企业经营带来的不利影响。资产经营中的风险包括两个部分：一是由于企业经营中不确定因素可能带来的效率损失，即属于经营方面的风险；二是由于企业负债经营中偿债因素可能对资产营运带来的停产损失等，即属于财务方面的风险。资产负债率分析、流动比率分析、速动比率分析等主要属于后者。

（三）商品经营财务分析

1.商品经营效率分析。主要指围绕反映商品经营效率的营业收入利润率和营业成本利润率进行的分析，还包括成本费用利润率、营业收入净利润率、营业收入息税前利润率、百元收入成本率等。

2.商品经营状况分析，主要包括对营业收入规模与结构的分析、产品销售价格分析、市场占有率分析、产销平衡分析等等。

3.商品经营风险分析，包括应收账款周转率分析、应收账款账龄分析、市场风险分析等。

（四）生产经营财务分析

1.产品经营效率分析，主要对企业生产过程的投入与产出效率进行分析，包括对反映生产效率、成本效率、技术效率等的指标进行分析。

2.产品经营状况分析，主要通过水平分析和垂直分析对生产规模、产品结构、生产成本、生产质量等进行分析。

3.产品经营风险分析，主要通过对产品积压率、生产停工损失率、废品损失率等的分析，判断企业在产品生产经营中的风险。

三、建立财务预警分析指标体系，加强企业风险管理

（一）建立短期财务预警系统编制现金流量预算

就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。企业现金流量预算的编制是财务管理工作别重要的一环，准确的现金流量预算可以为企业提供预警信号，使经营者能够及早采取措施。

（二）用财务分析的指标体系来建立长期财务预警系统

在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统，其中可以从偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力指标分析来加强风险的防范。

1.偿债能力。偿债能力包含流动比率和资产负债率等指标。流动比率过高会使流动资金丧失再投资机会，一般生产性企业最佳为20%左右，资产负债率为40%～60%，投资报酬率大于借款利率时，借款越多，利润越多，同时财务风险越大。除了偿债，还要看分红能力纳税能力、付薪能力等支付能力。

2.盈利能力。营动能力高低又直接体现企业经营管理水平。其中，反映资产运营的指标有应收账款周转率、存货周转率等。对于生产性企业最应该引起警觉的是没有销售增长的存货和应收账款的增多。

3.获利能力。获利是企业经营的最终目标，也是企业生存与发展的前提。获利有总资产报酬率、成本费用利润率、净资产收益率等指标。其中净资产收益率=净利润/平均净资产。该指标是整个财务指标体系的核心。在一般情况下，该比率越高，表明自有资金获取收益的能力越强，对企业投资人、债权人的利益保障越高。

4.发展能力。对企业发展能力方面选择销售增长率和表明企业抗风险、持续发展能力的3年资本平均增长率。

通过以上分析可以发现，企业在经营管理中要借助财务分析，不断加强企业的风险识别与防范，为管理者决策与控制提供有用信息，从而有效实现企业效益的最大化。

四、结束语

在企业的经营管理活动中，主要通过财务的手段，结合其他方法加强企业的风险防范意识和识别能力，实现企业利益的最大化，为管理阶层控制、决策提供重要信息，为企业经营环境的改善提供有利的帮助。

参考文献

[1]王又庄.上市公司财务会计报告分析与评价[M].上海：立信会计出版社，2002.

[2]葛家澎，陈少华.改进企业财务报告问题研究[M].北京：中国财政经济出版社，2002.

[3]董明志.企业财务分析评价初探[J].会计研究，2005，（5）.

[4]罗文标，黄照升.为杜邦分析系统的改进支招[J].商业时代，2003，（5）.

企业生产经营状况分析篇8

关键词：财务分析；企业管理；财务报表；经营决策

一、财务分析的内容及方法

财务分析是指在企业运行过程中，以会计核算和财务报表等资料为依据，采用专门的分析方法，对企业过去和现在有关经营活动、筹资活动、投资活动、分配活动的营运能力、偿债能力、盈利能力等进行分析和评价的经济管理活动。财务分析并不是单一性的工作，其包含的内容具有多样性。其中偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力是财务分析的重点，本文着重从这几个方面来阐述财务分析在现代企业管理中的应用。财务分析的方法主要有以下几种：一是比较分析法。通过将两个或两个以上的可比数据进行对比、分析，找出企业财务状况和经营成果中的差异与问题。按照比较对象的不同，比较分析法分为横向比较法、趋势分析法、预算差异分析法。二是因素分析法。主要根据分析指标与其影响因素的关系，采取一定的方法来确定各因素对分析指标的影响方向和影响程度［1］。三是比率分析法。通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度。比率类型包括构成比率、效率比率和相关比率。

二、财务分析在企业管理中的应用

在日常财务工作中，财务分析主要是以资产负债表、利润表与现金流量表三大报表的数据为主要分析对象，经过系统的分析方法，如比较分析法、比率分析法等来反映企业目前的运营状况，同时也为企业的营运发展提供改善措施和方法。财务分析在现代企业管理中得到普遍的应用。广义的财务分析除了对财务数据进行比较、分析、评价和判断，在基础财务分析之上还应该综合企业情况进行环境分析、业务分析等，据此才能够全面、深入地认识企业的偿债能力、营运能力、盈利能力等，为企业的经营管理提出合理可行的建议，从而推动企业健康、快速地发展。

1．偿债能力分析偿债能力是评估现代企业经营能力、财务状况的重要指标，企业的偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力，短期偿债能力是衡量企业当前财务能力，尤其是流动资产变现能力的重要指标，包括流动比率、速动比率等指标；长期偿债能力主要涉及企业的长期负债与总资产和权益资本的比例关系，说明企业资本结构的合理性及长期负债的风险程度，主要包括资产负债率、权益乘数、利息保障倍数等指标［2］。企业只有在具备偿债能力时其经营风险才会变低，企业才能持续健康地发展。以房地产企业为例，房地产企业开发周期较长，拿地和建设环节需沉淀大量资金，资产负债率无疑成为企业财务分析的重要指标。房地产企业如果资产负债率过高，企业偿债能力较弱，将面临较大的财务风险，一旦出现大的市场波动，极易造成企业资金链断裂。因此对于一般企业而言，一方面，要不断提高企业的偿债能力，有效防范经营管理风险，基于产品市场定位，优化市场布局，减少产品库存量，释放资金流；另一方面，要将外债控制在合理的范围之内，分析现有的融资规模和企业生产经营状况是否匹配，特别是在进行资产购置、扩大生产时，企业应以战略性发展为导向，实现资源的优化配置和资产的整合利用，不能大举借债，盲目扩张。

2．营运能力分析营运能力通常是指企业资产的周转运行能力，营运能力指标包含存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率等。一般情况下，该指标越高，表明企业资产的周转速度越快，利用越好。但也要注意周转率指标存在的不足，例如企业生产经营可能存在季节性原因，或者企业大量使用现金结算等，就不能仅以营运能力指标来判断企业资产的使用效率高低。所以在进行理论分析的同时，也要结合企业自身的实际情况进行综合分析。对于制造型企业而言，营运能力分析的重要指标有应收账款周转率和存货周转率，以这两个指标为例分析如下。（1）应收账款周转率。该指标反映了企业应收账款变现速度的快慢，也体现了企业管理水平的高低。周转率高表明了企业收款速度快、应收款账龄短、短期偿债能力强。周转率低表明了企业的营运资金过多沉淀在应收账款上，将会影响企业的资金周转和偿债能力。在周转率过低的情况下，管理层应引起重视，派出专人，及时清理应收账款，也可将业务员的奖金、工资同回收货款挂钩，调动相关人员的积极性。同时加强产品赊销管理，防止坏账的产生。企业可借助应收账款周转期与客户的信用期限进行比较，评价客户的信用程度，并对原订的信用条件进行适当的调整。（2）存货周转率。存货属于流动资产中变现能力较弱、流动性较差的资产，存货周转速度的的快慢，不仅反映出企业采购、生产、销售各环节的效率，而且对企业的偿债能力及获利能力产生一定的影响，一般存货周转率越高，表明其变现的速度越快，资金的占用水平越低；如果存货的周转率非常低，会导致资金的大量闲置和沉淀，影响资产的使用效率。因此企业要优化库存量管理，积极解决库存积压等问题，提高存货周转率，从而盘活企业资金流。

3．盈利能力分析盈利能力是指企业在一定时期内获取利润的能力，盈利能力指标包含：销售利润率、总资产报酬率、净资产报酬率等。对企业而言，盈利能力的大小直接关系到企业经营发展的推进。以某制造型企业的盈利能力分析图为例，可以看到：（1）该企业近几年的盈利能力持续增强，销售毛利率和销售净利率均不断提高，结合企业情况分析成因，企业改变了之前单一的市场营销体系，完善了营销体系，扩大了销售规模，同时采取规模化生产，有效地降低了企业成本，提升了企业的盈利水平。（2）该企业的总资产收益率略有增长，但由于企业本身固定资产投入较大，且随着销售增长应收账款也有所增长，故企业整体总资产收益率还不是很高。通过企业盈利能力分析，可以为现代企业的经营管理打下了坚实的基础，具体应用如下。（1）企业应以市场需求为导向，注重企业研发力度，不断提升产品质量，获得高附加值的产品，提升市场竞争力，以技术创新巩固和扩展产品优势。（2）积极开拓市场，加强市场竞争力，通过增加更多的销售数量来提升企业盈利水平。（3）如果利润率过低，考虑是价格低还是成本高。如果是价格因素造成的，首先应对价格调整的利弊进行分析，再作决策。如果是成本因素引起的，就要分析企业在降低成本方面是否有挖掘潜力，通过加强管理，提升成本控制能力，减少各环节的费用支出。（4）以产品盈利能力为导向，加强产品结构优化。企业对企业中各类产品所赚取的利润及在企业经济效益中的占比进行分析，管理者可据此对产品结构进行优化调整，促使企业在未来运行发展中获取更多经济效益。

4．发展能力分析企业的发展过程会通过不同时期的财务状况体现出来，因此可以通过财务分析来预测企业的发展能力。企业发展能力指标主要包含销售增长率、总资产增长率、利润增长率等。其中销售增长率是衡量企业市场占有能力、预测企业销售趋势的重要指标。销售收入的稳定增长，是企业生存的基础和发展。总资产增长率指标反映了企业资产规模的增长情况，体现了企业用以取得收入的资源增长速度，该指标越高，说明企业一个经营周期内资产规模和经营规模扩张的速度越快，但也要关注企业的偿债能力和后续发展能力，避免资产盲目扩张。财务人员在日常工作中，应关注经营运行、财务状况中的重大变动事项，多和其他部门沟通，加深对企业整体战略和相关业务的理解。真正的财务分析，不能单就数字进行简单比较，而应揭示数字背后相关业务间的必然联系，要找出原因，提出合理的措施和建议。

三、发挥财务分析作用，推动现代企业管理

通过科学的财务分析，能够使管理者、投资者全面、快速地了解和掌握企业经营情况，同时也有助于管理者找出经营管理过程中的不足，提高内部管理水平。在现代企业管理活动中，全面系统的财务分析所发挥的作用越来越大。1．为企业经营决策的制定奠定良好的基础财务分析最为关键的是，不仅能够在相关数据的基础上通过各个指标对当前企业的财务状况进行分析总结，而且可以根据目前的数据分析预测企业未来的经营状况，为之后经营管理决策的制定提供一定的数据支撑。通过财务分析还可以发现企业经营管理中存在的问题和潜在的风险，有助于管理者找出问题根源，使其在制定决策时充分了解企业的现状，做出更为准确的判断。2．为企业投融资决策的制定提供一定的依据财务分析在投融资决策中的作用主要有以下几个方面：首先，可以对资产负债表进行分析，了解企业的财务状况、资本结构、自有流动资金及偿债能力等。其次，可以通过利润表来分析企业的盈利状况、盈利能力和经营效率，明确企业在行业中的竞争地位以及持续发展能力。最后，通过剖析现金流量表，知晓企业获取现金及现金等价物的能力［3］。基于这几方面财务分析，并针对具体的投融资项目展开评估测算，来决定企业后续的投融资计划是否推行。例如企业计划投资新项目，在项目投资决策阶段，财务人员应该从投资风险、投资效率、投资收益方面进行分析和评估，测算新产品的成本、销售、回款、利润情况，使项目可行性得到完整反映，并评估企业资金实力、偿债能力等是否能满足新项目的投资要求，企业依据全面的分析评估才能制定科学的投资决策，以保证新项目能顺利实施。

四、结语