资本家范文

资本家篇1

文/ 陈涤

一个人买房贷款，如果是拥有了家庭的话，就能降低财务风险，更容易获得银行的信任。如果这个人还没有结婚，那么宣布一下和别人的恋爱关系，甚至定下婚约，无疑也是极好的。——每当红星美凯龙酝酿上市的时候，总能传来它和吉盛伟邦的好消息。

话说一位年轻英俊的王子，这一天骑着骏马走进森林，意外地遇见7 个小矮人正悲伤地把不省人事的白雪公主放进铺满鲜花的玻璃棺材，准备举行葬礼。王子向小矮人询问了事情经过，深受感动，注视着美丽的白雪公主说，“她皮肤雪白，脸颊红润，好像睡着了一样，不可能是死了。”

王子说着，情不自禁地俯下身，吻了白雪公主一下。

谁知这一吻，居然使白雪公主睁开眼睛，苏醒了过来。

于是王子和小矮人们非常高兴。王子将白雪公主扶上马，在小矮人们的祝福下，回到了王宫。从此以后，幸福地结成了一对——好朋友。

我们还是做好朋友吧

早在2009 年，红星美凯龙就开始同吉盛伟邦接洽，商讨收购事宜。正如恋爱中的男女，虽然社会上不免有些闲言碎语，但双方都投入了深厚的情感，即将举行婚礼的消息也数次传出。可是，这持续了5 年的恋爱马拉松，终于以双方成为好朋友而告终。5 月22 日，红星美凯龙和吉盛伟邦相继官方消息，双方合作模式由之前宣布的股权收购调整为品牌战略合作。

根据双方签署的品牌许可使用合同，吉盛伟邦将其商业品牌独家授权予红星美凯龙在全国范围内发展新商场，红星美凯龙将实施双品牌战略，发展“红星美凯龙”和“吉盛伟邦”家居商场。

不得不着重说明的是，今年1 月27 日，红星美凯龙刚刚与上海吉盛伟邦家居市场经营管理有限公司的股东邹文龙、李菡签署了《股权收购框架协议》，以22 亿元人民币收购重组后的上海吉盛伟邦家居市场经营管理有限公司100% 股权及与“吉盛伟邦”品牌及无形资产相关的所有权利。当时红星美凯龙方面表示，并购完成之后，不但要在“家具村模式中加入建材品类，成为世界家居工厂直销中心”，而且要推进该模式的“全国性布局”。

截至2013 年12 月31 日，红星美凯龙在全国有130 家家居商场，商场网络覆盖25 个省、自治区、直辖市的90 个城市，初步形成了全国性的商场网络布局，目前是在国内同行业中经营家居商场数量最多的企业。

而吉盛伟邦成立于1989 年，经过十几年的发展，其在全国的卖场数量总共只有6 家，其中3 家位于上海，广州和长春分别有2 家、1 家。虽然从规模上讲，吉盛伟邦与同为家居流通连锁品牌的喜盈门、欧亚达、简爱等无法相提并论，但它独特的家具村模式赢得了“小而美”的口碑，并在业内被认为是品牌影响力全国第三。由于定位高端，入驻商家也几乎都是家居行业的第一阶梯品牌商。

对于从并购到品牌授权的合作形式的变化，红星美凯龙公司人士表示，双方通过深入研究商业环境以及各自的经营现状、优势后，认为“基于品牌为纽带的战略合作”比“并购”更加符合双方一致的商业利益和各自长期的战略目标。

首先，通过品牌战略合作，两个企业可以通过互换资源共享对方由于市场、技术、管理差异而形成的比较优势；其次，对于既定战略目标的实现速度更快，更灵活，更容易实施；最后，降低直接并购后可能带来的不确定性风险和整合成本、也节约了战略实施成本，提高了投入产出比。

此外，红星美凯龙还表示，推进“双品牌”战略，可以进一步扩大市场份额，并在吉盛伟邦的“家具村”模式基础上建设世界家居工厂直销中心，而公司产品线也将得到进一步丰富和扩大。立体化的品牌体系将帮助公司实现更精准的市场定位和更全面的消费者覆盖。

此前红星美凯龙进军商业领域，曾用“爱琴海”新品牌在全国实施连锁，被业界认为是为了规避单一家居业态的风险。此次和吉盛伟邦的“品牌合作”，家具村模式风头强劲，显然也是红星美凯龙一种新的风险规避途径。

红星的理想业态

那么，一直被红星美凯龙作为努力目标的“双品牌战略”究竟是什么样的神器呢？

当1 月末红星美凯龙宣布全资收购吉盛伟邦之后，红星美凯龙副总裁、京沪西南大区总经理王伟接受媒体采访，首次对红星美凯龙的双品牌战略做出了具体说明。

红星美凯龙所谓的“双品牌”，其实包含“红星美凯龙、吉盛伟邦家具村、吉盛伟邦精品店”三种业态，三种业态在定位、经营特色、物业形态上都存在较大差异。

其中，红星美凯龙的定位是“全球家居购物广场”，是一个标准的城市商业形态，通常会建立在城市里交通便利的地方。除了拥有红星美凯龙特有的外观设计外，场内还会构建众多非常艺术化的空间。同时，内部业态也不仅仅局限于家具建材，还包括餐饮、家用电器等。

而吉盛伟邦家具村的定位是“全球家居购物公园”，是一种大城市郊区的商业形态。吉盛伟邦家具村的构造为“街区格局”，是一个以一条河为中心辐射开来的“艺术村落”，村内包括创意街、家具奥特莱斯、家具博物馆、家具旗舰店、建材旗舰店、意大利馆、东南亚馆、临水的餐饮街等等，整体定位较红星美凯龙更高端。

作为品牌吉盛伟邦旗下的另一个业态“吉盛伟邦精品店”，其定位与红星美凯龙类似，也为大城市商业形态，两者的品牌重合度大约为85%。不同于红星美凯龙业态的是，吉盛伟邦精品店面积相对要小一些，但也会更精致、更专注。

王伟说，基于三种业态在定位、经营特色、物业形态上存在差异，红星美凯龙集团也制定了与之相匹配的发展战略。红星集团的目标是将吉盛伟邦“做大做强，只有有条件开吉盛伟邦的城市都会再开店”，其中“吉盛伟邦家具村”业态，红星计划在大城市的郊区对该业态进行复制。对于选址的要求，王伟指出首先得依托一个大城市，其次要有足够的购买力，然后就是要求把它做的“非常有味道”。对于“吉盛伟邦精品店”业态，红星计划按照其定位在全国各大城市复制，并加入建材板块，让吉盛伟邦精品店和红星美凯龙形成一个“良性竞争”的状态。

当然，王伟的言论有一个前提，就是红星美凯龙成功收购吉盛伟邦。但是现在事情发生了变化。尽管红星美凯龙表示既定的双品牌战略不变，但在具体做法上肯定要有所调整。

在5 月22 日吉盛伟邦官网的相关消息中，吉盛伟邦称，根据双方签署的《品牌许可使用合同》，吉盛伟邦将按自身发展战略，以上海、广州、长春为基础向全国发展，将吉盛伟邦商业品牌独家授权予红星美凯龙在全国范围内发展新商场，吉盛伟邦集团将对吉盛伟邦商业品牌的使用进行服务和管理。

在红星美凯龙1月末宣布收购吉盛伟邦时，业界就有些人很不看好，说红星美凯龙买贵了，22 亿花得有些冤枉。结果现在天不遂人愿，双方的婚姻终于没能成为现实。

现代社会价值观多元，如果一个小伙子能始终和心仪的漂亮姑娘出双入对地沉浸在爱河里，那么将其迎娶入门似乎也不是那么急迫，更何况22 亿元的聘礼很可能令人伤筋动骨呢。

学习国美好榜样

说到年轻人的恋爱问题，人们除了关注姑娘的容貌，同时也关注小伙子的人品。红星美凯龙究竟是个玩世不恭的花花公子，还是像唐伯虎那样的进取青年呢？我们说红星美凯龙无疑属于后者，因为他知道寻找一个楷模，用来提升自己。

4 月20 日，红星美凯龙集团总裁车建新在中国建材家居行业O2O 大会上公布了其2014 年的O2O 战略。他表示，红星美凯龙今年将在郑州、贵阳两个城市试点，选取10 家卖场推出实价政策，切断打折行为，再推出O2O 实行线上线下同价。

车建新认为，家居行业需要体验消费，传统家居卖场具有最广泛的线下店布局，以满足消费者的体验需求；传统家居卖场掌控着完善的经销商体系，客观上工厂无法把经销商全部放弃做B2C；家居建材的配送、安装很繁琐，工厂直接做B2C 也存在困难。上述这些原因都决定了家居建材做电子商务路途漫长，三五年内家居电商不会有突破性发展。

车建新分析，2013 年苏宁利润下降了95.5%，从原来的32 亿元降低到不到2 亿元。反观国美利润相对趋于稳定，上升了200%，达到了9 亿多元利润，净利润达18%，国美才是传统家居零售企业学习的榜样。

回想去年“双11”前，天猫计划在家居领域开展的O2O 项目，因为红星美凯龙和居然之家等19 家大型家居卖场集体抵制而流产。在业内看来，天猫在线下毫无根基，推行O2O 模式当然可以，可是居然明目张胆地跑到实体店去“偷嘴”就不对了。当时车建新的底气，就是家居卖场实体店的“消费体验”。现在车建新表示要向国美学习的同时，特别拿苏宁和国美做对比，这倒是很有意思。

我们知道苏宁和国美近两年的O2O 发展战略截然不同，一个在做加法，一个在做减法。

2012 年底以来，国美开始告别过去收取厂家的进场费快速跑马圈地的发展模式，向掌握定价权的“商品经营”模式转型。按照国美电器总裁王俊洲的说法，“只有能主导产品价格的时候，才能保持低价优势”。国美与各厂商的关系也逐渐发生变化。由之前的单纯返点或者供货的“二房东”关系，转变为向产业链上游延伸到了原材料、研发、生产的深度合作关系，与厂商的合作形式也更加多样。

自2013 年将发展重心放到线下，国美就不得不充分挖掘这些品牌厂商放在线下销售、需要现场体验的产品与自身的契合点。不再纠结于返点多少，国美与厂商们开始形成一种“有商有量”的合作模式。

在线上，国美避开跟天猫、京东竞争，以到天猫、当当网开旗舰店的方式，与对手展开合作；在线下，国美继续向二三线城市开新店的同时，也与各地连锁店、百货超市谈合作，将其供应链平台对这些地方渠道开放，变身它们的“商”与“服务商”，提供从商品到仓储、物流、配送安装等一揽子服务。调整自己的商业模式，从过去的物业经营到商品经营，与苏宁志在转型通才型的互联网零售平台公司不同，国美走的是一条收缩战线的“专精”路线。

当有人谈论消费者体验的时候，他在谈论什么

张波多年专注于二维码和O2O 领域的研究和实践，著有《O2O：移动互联网时代的商业革命》一书。他看来，销售本质就是交易，天猫也好，红星美凯龙也好，对经销商而言并无本质区别。他对《绿色环保建材》记者说：“O2O的本质就是引流。线上企业从营销介入，线下企业目前是接受的，比如用微信，因为带线上用户到线下来了。如果线上企业用交易介入，线下企业目前是拒绝的。其实大趋势下相互引流是必然，只是线下实体店目前还没想明白。”

从2012 年推出电商平台红星美凯龙商城，到2013 年3 月商城更名为星易家，红星美凯龙的电商平台饱受运营不佳等多种质疑。如今，红星美凯龙把电商平台当做信息展示工具的定位再次引发业内专家质疑，被认为其电商策略过于消极。

在传统家居零售企业看来，它们拥有完善的经销商体系和渠道优势，没有必要“找死”，对其电商平台稍作优化即能继续获得稳定收益，于是选择保守防守。车建新对国美的推崇，很难说没有这种因素在其中发挥作用。

事实上，自红星美凯龙宣布收购吉盛伟邦后，外界质疑不断。其中，最为关注是资金是否紧张？是否会影响IPO 进程。

查阅红星美凯龙的公司招股书申报稿，最引人注意的是居高不下的资产负债率。2011 年底、2012 年底及2013 年底，红星美凯龙母公司口径的资产负债率分别为67.91%、65.01% 和66.96%，合并口径的资产负债率分别为74.29%、72.29% 和75.59%，始终处于较高水平。

与此同时，公司还存在高额的抵押担保。截至2013 年底，公司及其子公司为融资而抵押担保的固定资产账面价值为73.64 亿元，占公司固定资产账面价值的69.59%；抵押担保的无形资产账面价值为52.60 亿元，占公司无形资产账面价值的60.08%，两项合计占公司资产总额的42.42%。

一位市场人士表示，这是大卖场业态自营的一般运营情况，即通过“买地建商场- 抵押获得资金- 买地建商场- 运营现金流支付利息”的循环，撬动杠杆用少量资金达到商场数量的快速扩张。

不过，目前的市场下如此模式能否玩得转难言乐观。目前，二、三线城市商业地产已开始出现泡沫，而在一线城市，公司则遇到了“玻璃天花板”。红星美凯龙是单一的家居用品，吸纳人群的能力肯定不如综合商业体。商户之间没有互相提升价值的空间，在竞争比较充分的情况下，进一步提升租金难度很大。

在负债率高企的背景下，红星美凯龙准备IPO，以股权融资缓解目前的资金链紧张当在市场预料之中。然而，公司的业务与发展是否能够为投资者带来合理回报则值得怀疑。家居装饰的销量同普通居民购买新房密切相关，也直接关系到红星美凯龙租户的利润。

市场人士预计，一旦房地产需求继续下滑，则很快会传导到下游的家装行业，进而影响为家居提供服务的卖场。

每当红星美凯龙酝酿上市的时候，总能传来他和吉盛伟邦的好消息。

业内人士分析认为，现在正是红星美凯龙上市前期，其所有的行为都需要符合上市的节奏。目前红星美凯龙的扩张步骤还是较快，对于资金亦有相应需求。即便目前财务状况良好，并不意味着下一步不会吃紧，关键时期其需要未雨绸缪。

也就是说，与其此时此刻花巨资去“迎娶一个好姑娘”相比，更为急迫的可能是，红星美凯龙要先修炼好内功，要先把自己的商场、电商等线上线上平台搭建齐全，在纷繁复杂的外部变局中先找到自我的内部突围，因此，红星美凯龙先跟这个好姑娘做朋友可能是最为明智的选择。

邹文龙和吉盛伟邦

1989 年，东北人邹文龙在长春创办吉盛商场。1992 年，邹文龙与港商合资创立吉盛伟邦，成为中国第一家高档家具店。

1995 年，邹文龙创造了家具专业市场模式（类似今天的家具城），后来这也成为家居行业的主流销售渠道。

1996 年，邹文龙挥师南下上海，先后开出曲阳、金玉兰广场、不夜城和虹桥四家店，成为上海中高端家具市场的霸主地位时，吉盛伟邦依然延续着专业卖场模式。

2005 年邹文龙去拉斯维加斯参加国际家具展，受到启发，创建展会+ 零售模式，即吉盛伟邦国际家具村。国际家具村利用上海强大的国内外辐射能力，以“家”为主题，打造了涵盖家具、家饰、灯饰等“全程体验一站式”全球家居采购直销中心。家具村首创旗舰店+ 主题馆的销售模式，集展览展示、采购直销、信息交流于一体，是目前上海乃至全国首屈一指的家居行业中心。

【事件回顾】：

红星美凯龙和吉盛伟邦合作历程

2009 年年底，红星美凯龙与吉盛伟邦谋求“深度合作”；

2010 年1 月，媒体披露双方即将公布收购消息，价格约为28 亿元人民币。吉盛伟邦应称，“确有其事，但不是收购，是两个企业合并重组。

2010 年3 月，吉盛伟邦董事长邹文龙首次对“收购门”事件作出公开回应，称“该事在去年年底，因‘某种原因’已经终止”。

2014 年2 月11 日，红星美凯龙官方微信公布，全资收购吉盛伟邦；

2014 年2 月12 日，吉盛伟邦董事长邹文龙公告，称吉盛伟邦（家具商业版块）个人所持股权及商业品牌全部转让给红星美凯龙；

2014 年2 月13 日，红星美凯龙董事长车建新公开信，称吉盛伟邦和红星美凯龙在发展上、在经营上将同等对待，吉盛伟邦的高端商场将在全国布点，家居村将在全国发展；

资本家篇2

出生地：江苏苏州

教育：大学

主要公司：福禧投资，沸点投资

公司总部：上海

第一次上市：没有

主要行业：基础设施，房地产

资产：1.45亿美元

富豪排名：并列第48位

张荣坤是个低调的人。在2002年度《福布斯》100首富排行榜之前，张仅在福禧投资集团买下沪杭高速公路股权时，才在媒体上露过一次面。张出生于江苏苏州，曾就读华东师范大学国际金融专业。张目前是上海福禧投资控股有限公司董事局主席和上海沸点投资发展有限公司总经理，福禧是沸点的母公司。

据了解，1990年前后，张在江苏创立沸点投资发展公司，注册资金为3000万元，早期主要从事粮食加工、家具制作等行业。此后10多年，逐渐发展成为一家从事实业投资、高新技术产业投资与管理、风险投资、企业收购与兼并及相关业务咨询服务的民营投资公司，目前据称有自有资金2亿元，在全国许多地方都有大型投资项目。

沸点公司的投资领域也比较广泛，主要有高科技、城市基础建设、中药深加工、微电子工业、传媒娱乐等，也从事一些风险投资，主要投资对象包括开发、生产高新技术产品的企业，中间试验基地、科研单位、高等院校以及持有专利技术与科技成果的个人等，旗下已控股有两家上市公司。

张对上海情有独钟，认为上海的投资环境比北京和深圳都好，甚至比国外一些地方还要好。张感觉上海作为一个开放型的国际大都市，环境优越、法制规范、政策健全、服务优良，有其他地方难以匹敌的优势。张甚至相信"烂糊泥到上海一包装也能卖钱"。2002年初，张决定将公司从江苏迁往上海，并在上海浦东新注册成立了特大型民间投资机构--福禧投资控股有限公司，注册资本5亿元。

2002年3月底，福禧公司的一次大手笔投资行动引起了业界的广泛关注。此次投资中，福禧公司以32.07亿元从上海城市建设投资发展总公司受让沪杭高速公司上海段运营的99.35%的股权，创下了民间资本首次进入基础设施存量领域的纪录。沪杭高速公路上海段全长超过50公里。此次转让后，福禧投资公司将享有沪杭高速公路上海段30年运营权。

竞标的3家企业中，福禧公司出价比最低价高出4亿多元。张解释敢出大价的理由：每年2亿元通过公路收费所产生的现金流量，足以为其今后展开其他资本运作打下基础。同时，经财务测算，在26年投资回收期过后，福禧公司将有4年左右的纯利润产出期，除公路收费之外沿线的加油站、服务区、广告及边际延伸均可产生丰厚收益。华南、华东路网完善，全国私人汽车消费的增长都会为今后带来更好的商机。对福禧公司来说，投资的风险非常小，是30年预期收益完全看得见的项目，并不担心回报问题。

张表示，福禧公司今后将把投资重点放在基础设施领域，除已完成的沪杭高速公路项目外，未来在基建领域还将会有4个大的动作，其中某些项目的投资规模将堪与沪杭高速公路项目相媲美，其中有两个大项目仍会落脚上海。另外，目前的水务市场，包括自来水和污水处理、垃圾处理等基础设施工程也都是张关心的项目。

2002年6月，张开始介入连锁服务业，上海沸点投资发展有限公司与柯达签订合作协议，沸点公司首期将开设10家数码冲印店，投资在4000万至5000万元之间，其中包括在浦东的一家占地达180平方米的店面。沸点公司认为数码冲印店将会成为自己新的甚至是主要的利润来源。看到上海日益火爆的会展业带来宣传资料印制商机，张认为再投几个亿进去都值得。

通过与柯达的合作，沸点公司可以利用柯达的品牌优势，借鉴其在整合通路和产品分销方面的经验，培育自己的连锁服务终端。一旦该连锁网络成长到足以涵盖特定的目标消费群体时，就能够提供诸如旅行票务、销售及其他增值服务。

资本家篇3

论文摘要：本文主要探讨在考虑机会成本的情况下，作为风险企业家与有限合伙人的风险资本家．-j-~E产生的道德风险问题，以及如何通过对风险资本家管理支持力度的合理分配，达到可行的帕累托边界，并最终实现风险企业家和有限合伙人的利润最大化。

一、问题的提出

风险投资作为一种新兴的投资与融资方式，其主要目的不是取得风险企业的经营权和控制权，而是期望经过一段时间的有效运行，以实现增值并通过股份转让来获取高额的资本回报，是一种高风险与高回报并存的投资。由于信息不对称以及不确定因素的存在，导致了一系列道德问题的出现，并在一定程度上对风险投资主体各方利益产生了不良影响。为了解决这一道德风险问题，减少风险投资主体各方的利益损害，众多学者从不同角度对此问题进行了大量的研究与探讨。萨尔曼(Sahlman,1990)指出，可转换证券可以有效地解决风险资本家和风险企业家之间的激励问题，从而减少道德风险问题的产生；Bigus从风险企业家的角度出发，分析解决风险企业家道德风险问题的多阶段融资契约，研究结果显示这样可能会促使投资方产生道德风险；Bergemann和Hege构造了风险投资中的动态道德模型来研究风险投资问题，指出最优的投资契约应该是债券与股票的混合体；Cornell&Yosha针对风险投资阶段性融资进行研究时，认为风险企业家为获得下一阶段的进一步融资，有动力操纵短期项目信号，这显然对项目的长期发展不利，建议使用可转换债券减少这种信号操纵现象；马克斯(Max，1998)认为将债务融资与股权融资结合或通过一个可转换优先股能使风险资本家实行有效的干预：即在企业经营不善时实施对控制权(如清算权)进行干预，而当企业发展顺利时，放弃干涉则更为有利；Aghion和Bohon首先将不完全合同理论用于创业融资领域，认为存在利益冲突时(EN不仅关心企业增值带来的货币收益而且还关心私人的非货币收益)可通过控制权的有效分配来加以解决。

从以上文献分析可以发现，现有研究成果都是侧重于研究在信息不对称情况下，如何控制风险企业家的道德风险问题，而对风险资本家道德风险问题研究的情况较少。事实上，风险资本家作为投资人不仅为风险企业提供资金支持，而且为风险企业提供管理支持，并且这种管理支持在很大程度上直接影响到风险企业的生存发展。但这种包括风险资本家对风险企业进行监控与注资的管理支持都是有成本的。这些成本包括风险资本家和风险企业家制作报告的机会成本、订约成本、花费的时间成本，风险企业家的资源成本以及签订协议时律师费和相关成本。这些成本数额有时可能相当大，并且在风险投资合约中是得不到补偿的。为了节约这些成本，增加收益，风险资本家在风险投资过程中反而会比风险企业家更有可能产生机会主义行为，这样就形成了风险资本家道德风险问题；另一方面，风险资本家作为风险投资基金的受资方和管理方，其投资基金的主要来源于民间资金，其与投资人之间的关系是普通合伙人(GP)与有限合伙人(LP)的关系，作为GP的风险资本家作为LP的人，虽然其收益与风险投资基金的收益直接相关，但当其努力程度的机会成本超过其收益时，也可能导致风险资本家放弃努力，选择偷懒行为，从而产生道德风险问题。所以，在信息不对称以及环境不确定和行为不可验证的情况下，负有双重身份的风险资本家极有可能产生机会主义行为，形成道德风险问题。

二、投资人风险资本家的道德风险

风险资本家与风险企业家通过谈判选定一家风险企业后，除了要向风险企业提供资金支持外，还要付出相当的时间和精力供管理支持。由于风险资本家的收益直接与所筹集的风险基金规模以及所投资的风险企业的增值能力有关，所以为了实现收益最大化，风险资本家除了要向现有的风险企业提供管理支持以实现所投资的风险企业最大程度增值外，还要尽量地扩大风险投资基金规模来增加能够投资的风险企业的数量。在风险资本家的精力和时间数量一定的情况下，需要在这两者之间进行平衡以实现收益最大化。风险资本家在向风险企业提供管理支持时，我们假设：第一，风险资本家给单个风险企业提供管理支持的时间间隔为c；第二，两次管理支持之间风险企业实现的单期最大价值增值为g>0；第三，两次管理支持之间风险企业产生的单期最小投资损失为b>0；第四，两次管理支持之间风险企业的单期利润以的速度递减。这样，如果用ri=γg-b表示风险企业某一阶段i的单期非贴现利润，。那么，就可以表示提供管理支持时间间隔为c的单期非贴现总利润。我们将风险资本家的时间和精力分解为两个部分：一部分可以用来给现有风险企业提供管理支持，从而保证现有风险企业能够以p＜0o(0

0<1)新风险企业。现有的风险企业每隔时间c被风险资本家评估一次并受到t轮管理支持，从而在tc时间内通过上市产生了一个市场价值(β代表每期贴现率，0<β<1)，那么风险资本家能够通过现有风险企业获得的市场价值就为(α代表风险资本家在风险企业中所占的股份比例)。由于风险资本家的时间和精力是有限度的，所以在一定时间范围内只能在向现有的风险企业提供管理支持和评估新型的风险企业两者之间进行分配。这样风险资本家做其中任何一件事都会存在机会成本，即风险资本家对现有风险企业提供管理支持的机会成本，就是风险资本家通过评估新的风险企业所带来的收益。反之，风险资本家评估新的风险企业的机会成本就是现有的风险企业因缺乏管理支持而减少的市场价值，即现有风险企业成功上市后的市场价值部分。

假设新风险企业从风险资本注资到顺利上市增值共要接受风险资本家s次管理支持，用ps-1表示经过s-1次管理支持后的存活概率、(t)表示风险资本家新接受一家风险企业经过管理支持后的市场价值贴现增加值(α''''代表风险资本家占有的新风险企业股份比例)，即风险资本家给现有风险企业提供管理支持的机会成本的净值。如果在对风险企业提供管理支持时考虑机会成本，那么，风险资本家在一家风险企业投资并提供管理支持所能得到的净值αwc(t)就是：

假设为了实现风险企业的价值最大化，风险资本家必然会对投资收益与潜在的成本和监控成本之间进行权衡，以决定对风险企业提供管理支持的力度和提供资本的频率。当风险资本家认为与风险企业家的利益可能发生冲突时，投资的存续期就会下降，提供管理支持的力度就会加大；再者风险企业资产的性质也对预期的成本和分阶段风险资本投资的结构产生重大影响，一般来说，有形资产越多，风险资本家能够通过清算形式获得的投资补偿也越多，这将降低进行严密监控的必要性，增加投资的存续期限。现假设风险资本家能够提供的最优管理支持次数为tv。由于风险资本家提供管理支持的机会成本不能得到有效补偿，如果考虑这种机会成本的话，那么风险资本家的实际报酬就会小于名义报酬。因此，风险资本家向风险企业提供的管理支持数量总是少于风险企业家所要求的数量，所以，风险企业家所需要的风险资本家提供管理支持的最优时间周期ce总是短于风险资本家实际提供管理支持的时间周期cv。除此而外，风险资本家提供管理支持的次数还可能随着获得新的投资机会能力的增加，及其风险资本家在风险企业中所占股份份额的减少而减少、随着风险企业盈利下降速度的加快而增加、随着风险企业单期利润的增加而下降。但不管出现何种情况，风险资本家提供的管理支持次数都是不足的，并且总是少于最优次数。这里我们对风险资本家和风险企业家所要求的管理支持次数进行比较分析。风险资本家所需要提供的管理支持最优次数tv就是能够满足在时间周期cv既定的情况下实现αWcv(t)值最大化；风险企业家所需要管理支持次数就是能够满足在ce既定的情况下实现值最大化。由于风险资本家在提供管理支持时存在着机会成本，并且风险企业家在计算利润并没有考虑机会成本，所以，风险资本家和风险企业家存在着因利益冲突而产生的管理支持次数非最优的状态，并且这种状态还会随着新加入的风险企业中风险资本家的股份份额增加和优惠措施的提高而日益加重。

三、一般合伙人风险资本家的道德风险

为了风险投资能够生存并沿续下去，各风险资本机构必须周期性地筹集风险投资基金，这类基金存续期限一般为10年，并可以展期，通常采用有限合伙制的组织形式。在有限合伙制组织形式中，风险资本家是普通合伙人，负责管理基金的运营；外部出资人是有限合伙人，能够监控基金的运行并参加基金的年会。但只要其承担有限责任，就无权直接参与基金的日常管理活动。在这种情况下，出资数量较大的有限合伙人相对于风险资本家来说就成了风险投资基金的外部人，而出资额度较小的风险资本家反而成了风险投资基金的内部人。由于风险资本家获得基金规模的固定费用报酬与基金投资利润，所以，风险资本家有通过发起大规模的后续基金以增大公司管理的资本额的动机，因为这样做一方面可以增加其报酬收入；另一方面由于规模经济使然可以大幅度降低固定管理成本，从而能够最大限度地增加利润。而风险资本家受时间和精力的限制，必然带来对所筹集的投资基金管理支持力度不足的问题，这必将引起作为普通合伙人(GP)的风险资本家与作为有限合伙人(LP)的外部投资人的利益冲突，产生风险资本家作为内部人的道德风险，出现损害有限合伙人利益现象的发生。

风险资本家为了增加收益并实现利益最大化，会先后筹集并管理多只风险投资基金，而风险资本家由于受时间和精力的限制，会分散其对单个风险投资基金的注意力，影响到对单只风险投资基金提供管理支持的力度，降低了单只风险投资基金有限合伙人的收益。

用i代表风险资本家管理基金的数量、cG表示风险资本家提供管理支持的最优频率、CL有限合伙人要求提供管理支持的最优频率、tG代表风险资本家提供管理支持的最优数量、tL代表有限合伙人要求提供管理支持的最优数量。根据上面的模型可以得出结论：由于风险资本家在提供管理支持时，必然会考虑其机会成本，导致风险资本家提供的管理支持力度总是少于有限合伙人所要求的最优管理支持力度，并且这一个管理支持力度会随着风险资本家获得新的风险投资基金的能力的提高而减少，引起风险投资基金管理和投资的潜在问题随风险投资基金规模的扩大而增加。除此之外，在既定的时间约束下，作为普通合伙人的风险资本家，为了缓解管理支持力度与所管理的风险投资基金幅度之间的矛盾，可以通过采取投资于风险企业发展晚期的办法来加以解决。这是因为：一是随着风险企业的逐步成长，风险企业就能够提供越来越多的信息供风险资本家进行评估，这样信息不对称程度就会越低，风险资本家就不需要花费大量的时间和精力来监控风险企业，从而可以大幅度降低和监控成本；二是在风险企业的后期阶段，风险企业的管理及发展已逐步走向正轨，需要风险资本家投入的管理支持力度就可以大幅度降低，这样风险资本家就可以分配更多时间和精力来管理更多的基金；三是风险企业的有形资产逐步增多，而有形资产不必通过正式评估就很容易监控，这样风险资本家就可以选择较长的融资轮次而减少所提供的管理支持力度，从而可以加大基金管理规模。这种事情尤其会发生在是当风险资本家监控风险企业的机会成本非常高的情况下。

我们用模型来分析风险资本家的投资阶段偏好：用表示风险投资基金清算时预期市场价值的贴现值，那么作为有普通合伙人的风险资本家的份额就为；作为有限合伙人的外部投资者的份额为其花费时间的机会成本时，作为普通合伙人的风险资本家就会偏好于投资风险企业的后期阶段，并且机会成本越高，风险资本家的这种偏好就会越强烈。这一结论可以通过一组数据得到验证，据VentureEconomics数据库中统计资料显示，1985-1989年五年间美国风险基金投资于后期阶段的比例依次为：52．3％、56．9％、60．3％、60．0％、65．5％，呈现出逐步上升的趋势。

四、结论

资本家篇4

一、研究方法的选取和假设的提出

本文应用Eviews5.0软件利用最小二乘法，以2013年家电行业上市公司中的16家财务数据为样本，选取企业规模、公司盈利能力、企业成长性和资产担保能力这四个因素对资本结构的影响进行实证分析，并提出如下假设：假设H1：企业规模与资本结构呈正相关关系；假设H2：企业盈利能力与资本结构成负相关关系；假设H3：企业成长性与资本结构呈正相关关系；假设H4：资产担保能力与资本结构呈正相关关系。

二、家电行业资本结构影响因素的实证分析

（一）变量设计与模型建立研究变量包括被解释变量和解释变量，本文的被解释变量为资本结构，选取的变量为产权比率；解释变量是影响资本结构的各个因素，其变量设定及影响因素指标。综上建立模型为：Y=b0+b1*x1+b2*x2+b3*x3+b4*x4+u，其中b0表示在没有任何因素影响情况下的资本结构；bi表示xi的回归系数；xi表示各影响因素对资本结构的影响；u为随机扰动项。

(二)样本数据收集选取2013年度家电行业上市公司财务数据为样本，样本公司包括我国上市公司的A股和H股，剔除了年度区间被ST的公司，也剔除了无法获得数据的公司。本文中所用的财务数据均来自新浪财经提供的上市公司2013年年报，相关数据的处理都是通过EXCEL和Eviews5.0软件进行。

（三）模型结果分析利用Eviews软件，依据最小二乘法做Y对x1、x2、x3、x4的回归，并经反复分析、试算及检验，得出如下结果：Y=-0.433787+0.595882x1+1.106488x2+1.916695x3+0.861249x4回归结果显示：模型的拟合度良好，通过了经济意义和回归系数的检验。(四)实证研究得出的结论在进行计量经济学回归模型分析时，一般相关系数范围在0.3—0.5是低度相关；在0.5—0.8是显著相关；在0.8以上是高度相关。根据以上分析，得出结论如下：1.企业规模与资本结构正相关，与假设一致，x1的相关系数为0.595882，表明企业规模对资本结构的影响是显著的。2.企业盈利能力与资本结构正相关，与假设不一致。x2的相关系数为1.106488，表明企业盈利能力与资本结构存在高度相关性。3.企业成长性与资本结构呈正相关关系，与假设一致。x3的相关系数为1.916695体现出了公司成长性与资本结构的高度相关关系。4.资产担保能力与企业资本结构正相关，与假设一致。x4相关系数为0.861249，体现了资产担保能力与企业资本结构的高度相关性。

三、研究体现出的问题与建议

（一）家电行业存在的问题1.产权比率和资产负债率偏高首先，家电行业平均产权比率为170.79%，也就表明家电行业资本结构中债券比率较高，自有资金对偿债风险的承受能力较弱，属于高风险、高报酬的财务结构。其次，经过对包括家电行业在内的6大子行业上市公司财务数据进行比较发现：家电行业资产负债率为57.82%，处于制造业所选子行业中最高水平，也就说明家电行业偿债能力劣于制造业其他子行业。2.负债结构不合理家电行业负债总额中，流动负债所占比例均在85%以上，而非流动负债仅占负债总额的不足15%。一般而言，企业流动比率占总负债水平的50%较为合理，所以我国家电行业负债结构十分不合理。3.融资顺序欠合理性本文假设企业盈利能力与资本结构成负相关关系。但实证研究中呈现出与假设不一致的关系，也就体现了我国家电行业资本结构存在的一些问题，比如在融资顺序方面，即使在企业盈利能力较强的情况下，家电行业也不是倾向于内源融资，而是过多的依赖外部举债融资。

(二)建议1.宏观方面（1）加大政府支持力度为了改善融资结构，加大长期负债比重，政府应采取措施促进证券市场的健康发展，比如增加企业发行债券的额度、完善债券流通市场和信用评级制度等。（2）完善金融借贷体制。我国家电行业企业长期负债比例较低，而长期负债的主要融资渠道为长期借款，所以银行借贷机制应该得到完善，使其能够更好的为企业服务。2.微观方面（1）优化负债结构。对于本行业资产负债率偏高的事实，家电行业企业在进行融资选择时，应该注意控制负债的数量，相对加大内源融资力度，使资产负债率能够保持在较安全的水平。（2）拓宽融资渠道。在日常经营中，家电企业应该减少流动负债比例，相应增加长期负债的比例，使流动负债和长期负债保持在均衡水平，以适应企业在日常生产经营中不同资金的需求。（3）合理安排融资顺序。在进行融资时企业要根据自身财务状况安排各种融资量的比例，既不能过分的依赖内源融资，使企业缺乏发展的后续力量；又不能过度依赖举债融资，使企业面临较大的还本付息压力。（4）完善财务体系。企业财务人员要注重资金的有效利用，防止资金的闲置与浪费；另外要增加固定资产、存货等有形资产的价值，以加强资产担保能力，从而增加举债能力；建立完善的财务监督体制，加强对成本费用、负债结构、资金运用、偿债能力等方面的监控。

资本家篇5

内容摘要:企业家能力资本理论是个新课题,而对企业家能力资本的评价是其主要内容之一。对企业家能力资本的评价,主要是对其业绩进行评价,即对其自身和企业的价值增值进行评价;同时,对企业家能力资本业绩的度量还要遵循一定的原则,并设置科学合理的指标体系。

关键词:企业家 能力资本 业绩评价

企业家能力资本的基本特征

企业家能力资本是企业最为重要的资本,因为物质资本只有通过企业家的工作,才能成为价值增值的要素。不仅如此,企业家能力资本本身也存在增值的问题,增值的程度如何,需要有效评价。

企业家能力资本要实现企业和企业家的双重利益最大化,而这一点与企业家能力资本的基本特征密切相关。因此,要科学、客观地评价企业家能力资本,必须首先了解其基本特征。通过研究发现,企业家能力资本具有以下几个基本特征:

稀缺性。企业家必须拥有不同于常人的专业技术知识、先进的经营管理理念、冒险精神、善于捕捉市场机会的能力和能够较为准确地预测和把握未来等多方面的素质,这类能力资本是企业不可多得的资源,因而具有稀缺性特征。从人才的角度讲,企业家属于人才群体中出类拔萃者,这就更显其稀缺性。

专有性。企业家能力资本所蕴含的价值只能附着在企业家体内,归企业家所独有,不可能脱离企业家而独立存在。而这种能力资本能否很好地发挥作用,也主要取决于企业家的主观偏好。

增值性。企业家能力资本的使用,会使企业和企业家的价值增值,并在真正意义的市场经济条件下实现双重利益最大化。正是双重利益最大化,实现了企业家能力资本的增值。

流动性。企业家能力资本一般具有较高的流动性,这是由于企业家能力资本价值增值的内在驱动造成的,也由于企业在市场机制中能自由选择企业家并能保证实现其价值最大化造成的。

投资大。企业家能力资本所应具备的专业技术知识以及实际经营管理能力不可能在短期内形成,而必须通过较长时间的学习及实践过程才能掌握和形成,因而培养成本也较高。

企业家能力资本业绩度量基本原则

(一)任何职务的生产率和功效都能被度量

把成本、时间、数量、质量、人的反应(即顾客的满意度)的指数进行适当的组合就能度量任何职务的生产率和功效。在实践中,有些职务比其它职务更适合进行客观的评价,也有个别职务不适于定量评价。批评者会找出许多理由来指出某件事情不能或不应该予以定量测度。但是,如果坚持不懈地在其过程和结果中寻求可观察、可描述的现象,仍然能发现度量这件事情是有意义的。即使是研究和开发这种不宜度量的事情,也可以对它们的活动和结果进行客观的评价。有人通过仔细研究,找到了几十个适合度量的方面。

(二)度量系统要突出重点

度量系统使得研究的精力集中于重要问题、重要任务和重要目标上,从而促进了生产力。从长期的实践经验可知,生产力发展的大忌是工作没有轻重缓急,没有重点。业绩度量系统有助于明确目标任务,以及如何尽量完美地完成它,这起码完成了最重要管理工作的一半。为了突出重点,就需要获得足够的信息和物质供应的支持;要注重以人为本,因为这些事情都是要依靠大家完成。度量系统方法的价值,在于它把人力资源部门的使命与组织的责任联系起来了,它不允许在对有关组织优先考虑的工作重点的认识上,出任何差错。在实际实施时应该充分信任广大员工,只要管理部门指出了方向,他们就会达到组织的目标而去努力工作。

(三)协调好个人与组织的关系

应该从个人和集体两个层面上度量业绩,但是要协调好两者之间的关系。当组织把更多的责任下放到专门的相对独立的工作集体时,必须要有相应的业绩度量系统对项目和对固定的单位实施集体度量。组织作用的后退,提高了工作集体作业的重要性。这种权力下放使得工作集体的领导部门少了,他们的自增加了。为了使工作效果最佳,工作集体必须团结协作,发扬团队精神,把个人工作的度量放在适当位置,防止过分强调个人业绩的度量,否则会造成同事之间把注意力放在相互比较、较劲上,容易造成消极的影响。

同事之间有竞争是难免的,这种气氛能促进员工向上进取。但是过度的竞争会影响集体内部的合作,它会使得目标群体转移到个人,这势必会削弱群体的凝聚力。在气氛不太好的环境下度量个人业绩时,人们都要设法保护自己,在涉及到个人的生存和发展问题时,甚至会不择手段,生存的威胁导致“自卫”,这种“自卫”又可能导致造假。此外,如果把个人和群体的目标结合起来并在此基础上建立度量系统,就会缓解对后者的压力。领导者不加区别地对能力相对低的人施加与他人一样的压力,就会刺激他们,可能会适得其反。现代企业管理更加强调团队精神,因为它更加有利于实现组织的目标。

(四)管理者的业绩体现在管理组织上

管理者的业绩可以用他们所管理单位的效率和功效来度量。一个好的群体能够克服一个不称职的管理者的不足。然而,弄清楚管理者是不是无能往往要花费很长时间。企业管理工作的性质是通过把员工组织起来完成企业的目标,因此,管理者的业绩主要应该通过他所领导的群体的产出来反映。管理者也会做一些具体的事情,这些事情都是可观察的,而且能够被客观评价的。但是,他们更重要的任务是做好组织工作,不要完全陷入到过多的具体事务中。如果仅评价他们所做的具体事情,就不能达到评价他们的业绩的目的。因为组织工作所产生的影响更加重要一些。只有理论,不懂实践的管理者不会有好的业绩。

(五)度量的最终目的是达到最佳功效

最终要度量的是功效。一个组织最出色的表现是以最少的投入创造最大的利益。它代表了组织的功效(或者说有效性)。它意味着各种资源都向着最佳目标倾斜;它意味着注重结果,在正确的时间做正确的事情,长期目标和短期目标兼顾。为了使组织达到最佳功效,它需要一种与所有员工沟通的健康运作原则,为有价值的目标制定合理的规则;它也需要一个监督系统使组织了解自己是否在以适当的方式向既定目标推进。而度量系统就能起到这种至关重要的作用。

上述业绩度量的五项原则为构建一个评价体系提供了基础。如果在度量时应用这五条原则,企业能够长期获益,反之可能会对企业造成不良影响。当员工为组织创造价值作出了贡献时,他们会产生成就感。当员工辛勤努力而得到没意义的结果时,他们就会感到很沮丧。一个系统的成功会激励员工,使他们自觉地努力工作,这是该组织实现其目标的前提和保证。

企业家能力资本业绩评价的指标设置

(一)财务指标

企业家能力资本业绩的好坏,可从企业有关会计的财务数据上直观地反映出来,因而财务指标是评价企业家能力资本业绩的一个重要方面。具体而言,应主要设三个方面的指标:

企业营利能力指标。包括销售利润率、总资产报酬率、资本收益率等。对于上市公司而言,还可设置市盈率等指标;企业偿债能力指标。包括资产负债率、流动比率、利息保障倍数等;企业资产营运能力指标。包括存货周转率、应收帐款周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率以及总资产周转率等。

(二)非财务指标

为较全面反映企业家能力资本的业绩,必须在设置财务指标的同时设置一些非财务指标,这样才能较为全面、公正地评价企业家能力资本的经营业绩。因此,可大致设置下列评价指标:

企业总体经济效益水平。企业经济效益的好坏是衡量企业经营业绩的重要标志,同时也是衡量企业家业绩的重要方面;企业内部员工的凝聚力。企业员工的积极性、主动性、创造性的充分发挥,是企业生存发展的重要前提和保障,一个企业家是否能将本企业的员工凝聚起来,保证其能力资本增值并实现价值最大化,是其业绩的一个重要方面;企业现有的经营规模和总体实力。企业的规模和总体实力是企业家业绩的集中体现,因而应将其作为衡量企业家业绩的一项指标;企业的竞争力。企业在本行业、本地区甚至在国际上的竞争力,是衡量一个企业影响程度的重要指标,品牌效应也是一个企业实力的一种反映,这些都体现了企业家的经营业绩;企业发展的可持续性。企业是否能实现可持续发展,将决定企业在未来的市场竞争中是否能够站稳脚跟、能否长期生存的关键所在,企业的短期行为,不能保证企业及企业家的持续利益最大化。

参考文献:

1.孙早,刘庆岩.市场环境、企业家能力与企业绩效[J].经济学家,2006(4)

资本家篇6

在情感世界里，总会有一些人是情感的付出者，而另一些人是情感的收获者。无论恋人还是爱人之间，都难免会有一方成为情感的资本家。爱情没有谁对谁错，同样谁也无法断定情感资本家的对错。

那么做资本家到底是什么滋味?被压迫的另一方又会不会反抗?究竟如何才能做好资本家，把爱情和婚姻经营得红红火火?

还是先听听被压迫者的现身说法吧。

李亚彬，男，35岁，投资顾问

在外面，我用别人的钱攒钱理财，似乎过足资本家翻手为云覆手为雨的瘾。但在家里，我是妻子女儿最终实的菲佣。我父母家里穷，能供出一个大学生已经相当不易，所以谈恋爱那会儿，我不能像别人那样，可以在物质上百般讨好女孩子。但为了获取胜利，我采取的是精神战术，密切关注她的饮食起居，从生活的点点滴滴里让她感动。洗衣、做饭、收拾房间当然都不在话下，特别的日子更有特别的关怀，有纪念意义的时刻便送上亲手做的小礼物，或是一份浪漫惊喜，让她感觉仿佛永远陶醉在被宠爱的幸福里。甚至于每次MC来临的时候，我都能恰到好处的为她准备一碗红糖姜水来驱寒镇痛。恋爱一年多之后，小月出于对我的放心和依赖，终于嫁我为妻。

可是，从恋爱到成家，包揽全部家务的习惯我竟然七年如一日地保持着，老婆除了在我忙不过来的时候，偶尔带带孩子，其它几乎什么事我都不用她插手。小月的事业如鱼得水，越来越好，人也因变得成熟而更加美丽。可是，有一天，我终于发现自己的付出几乎完全被忽略了。在她看来，柴米油盐成了我的份内事，而我的工作处境还一直在做原地踏步状，有段时间心里非常不爽。我一气之下，留信出走。在广阔的领地上，在美丽的青海湖畔，我又一次找回了自信，找回了沉睡的爱情。这样的景色，太有必要和妻子一起分享了，为什么之前我都没有考虑一下，通过旅游来缓解大家的压力呢!爱她就要为她着想。

就在我犹豫着是否打电话叫小月也飞过来的时候，手机响了。原来，在没有我的日子里，她更是度日如年，恨不得叫我马上回去呢。我在找到小别重逢胜新婚的快乐的同时，也找回了一个男人关于家庭，关于资本家妻子的自信。

爱情批注：

有时候，我们困惑，并不是因为我们不再爱了，而深感付出没有结果。爱让人迷茫，让人找不到更好的出口。爱她就要让她快乐，当然，前提是，自己也要快乐才行。都市生活里，来自各方面的压力是很大的，我们每个人都要学会调节，出外旅游就是不错的方式。

爱情世界没有严格意义上的资本家，若你还在乎，他(她)就应该一直是你的王子或者公主，难道不是吗?

杨明明，女，27岁，会计师

我自幼爱好数学，喜欢寻找最简单的方法去攻克难题。长大后慢慢发现，原来，爱情和做题不一样，并非用心去经营和计算，就会找到那个最佳数字作为答案。刘洋是上天派给我的真命天子，才26岁就考上了审计师，头顶着无数的荣誉，脚踩着通往成功的金光大道，他一时之间成了全单位，特别是单身女性注目的焦点。但是，最重要的，他目前的身份是，我的男朋友。

不过，说句实在话，我对这份感情一点把握都没有。从大三跟他谈恋爱开始，我就不知不觉地从一个有个性、独立自主的女孩子，退化成对刘洋言听计从的跟屁虫。他打球累了，我会帮忙按摩；他心情不好，我想尽办法哄他高兴；他说想吃正宗过桥米线，大冬天的，我骑上脚踏车跑了几条街，好不容易买回去交差，他却一句凉了会吃坏肚子，把我的心意丢在一旁。尽管钉子常常碰，可无论他喜欢什么我始终都愿意为他做，一味地迁就，似乎，在他情感的世界里，我只是一个贫穷的雇工，而他却是名副其实的资本家。

很多时候自己也感觉不平衡，为什么我要听他的?他整个一长不大的小P孩，设有了我的照顾，几乎是生活不能自理的。虽然薪水比我高，那又怎么样?他贪玩儿，爱享受啊，存款却一点儿也不比我多。看他那自以为是的样子，就算结了婚也未必懂得心疼老婆，我的一切付出又是图个啥呢?到底值不值得?

爱情批注：

经营感情就像种地，春天播下种子，未必到秋天就会有丰硕的收获。期间还要浇水施肥松土，以及用心地呵护，让它有足够的空间和时间慢慢成长。只是看到发芽开花，这说明我们经营得还不够，能等到瓜熟蒂落，那才叫成果。

资本家们，不要太吝啬你的爱哦!当心吓跑那个对你最忠心的“佣人”。

伊媚支招

1、爱情是两个人的事，无论多么爱他(她)，都不要陷得太深。付出没有回报的结果，很多时候都是两败俱伤。

2、就算你已经是顺理成章的爱情资本家，也不要太过于享受，而吝惜于给对方一点最起码的关怀和爱，当心，你的雇工会因为过度疲惫而弃你而去噢!

资本家篇7

投资、外贸、消费一直被称为拉动中国经济的三驾马车,但国家最想拉动的第三架马车――内需或者消费尽管用劲最大，却至今收效甚微。世界新经济研究院的院长陈瑜教授发现并创立的“消费资本化理论”，或许为这一难题提供了一个全新的解决之道。

当前，扩大内需已经成为我国经济发展战略的重要启动点，这不仅需要从多方面入手，更需要从消费理论上给以引导，而中国的国情也决定了我们需要一种与社会主义市场经济相适应的本土化的新的资本理论体系。

西方经济学家凯恩斯也讲扩大内需，但不是从消费者本身来讲的，而是以减少税收、增加贷款等强迫挤压的手段来刺激需求，是外界对消费者的刺激。也就是说，消费者是被动的，不是主动的。这种刺激有效但作用有限。而消费资本化理论由于把消费转化为资本，从而具备调动消费者消费积极性的功能，把消费变成消费者的内在驱动。因此，使消费者由消极被动消费走向积极主动消费，从而会迅速地扩大内需。

传统的经济学理论中，有一个共同的缺陷是只重视对生产的研究，而轻视对消费的研究。其实，社会经济发展的最终目的是为了消费，生产和消费是一个问题的两个方面。只从生产的角度分析社会经济的发展是单方面的分析、局部的分析，不是全面的、整体的分析 。消费资本理论着眼于从生产和消费双向看问题，并形成消费者的消费行为同时也是一种投资行为的全新视角。消费者既是市场的主人，又给经济发展注入新的资本动力，从而实现生产者、经营者、消费者和全社会的共赢，有力地推动社会经济持续发展。

该理论核心内容是将消费向生产领域和经营领域延伸。当消费者购买企业的产品时，生产厂家和商业企业应把消费者对本企业产品的采购视同是对本企业的投资，并按一定的时间间隔，把企业利润按一定比例返给消费者。此时，消费者的购买行为，已不再是单纯的消费，他的消费行为同时变成了一种储蓄行为和参与企业生产的投资行为。实际上是把消费者从产品链的末端以投资者的身份提升到前端，使消费者在购买产品时，分享企业成长的成果，使消费和投资有机结合。从而使买卖双方在这种条件下合二为一，成为一体，完成生产、投资和消费三种资本联动的过程。货币资本推动三种资本联动的新型经济增长方式，是世界新经济实践所必然要遵循的趋势。

消费资本理论从市场经济资本构成和经济增长方式两个方面丰富并创新了传统的资本理论，是当前我国扩大内需的重要的理论杠杆，也是从根本上解决资本与资金短缺，促进国民经济平稳较快发展的理论思考。而且，这也是中国市场经济发展的理论总结，是源自中国本土的原创的体系性理论创新，也是中国知识分子结束缺乏本土经济学理论现状的一项重要理论成果。

《中国发展研究（2006版）》

本书客观地分析了中国当前经济改革和社会发展的进程，提出当前经济社会发展中存在的不足问题以及相应的对策和建议，也对未来中国5〜15年经济和社会的发展作了前瞻性的预测，为国内外经济研究和政府机构提供了大量有价值的权威性分析。

作者：马洪 王梦奎

出版：中国发展出版社

定价：35.00元

《我们的治农方略》

本书从研究各国农业发展历史,总结农业发展的客观规律入手,结合国内农业发展的现实,以提高农业效益和可持续发展为目标,对国内农业发展方针对策和农业现代化道路,提出了一系列全新的思路。

作者：徐更生

出版：中国社会科学出版社

定价：28.00元

《走近中医》

中医是一门古老而神奇的医学，但是我们大多数人都不曾真正地认识它。本书试图通过对中医真实、客观、全面的阐述，让读者能了解到真实的中医，并对人体生命与疾病进行一番全新的探索，从而使读者能够洞悉脏腑的奥秘、发现疾病的本质、探究治病的方法。

作者：唐云

出版：广西师范大学出版社

定价：26.00元

《屯堡乡民社会》

本书以广阔的视野，深入的田野调查和丰富的实证材料，首次对一个典型的屯堡村落进行了多学科交叉与多种方法并用的整体性考察和系统――结构解析。描述和刻画了屯堡乡民社会与传统的主流乡土社会在经济、社会、历史、文化等诸多方面的差异。

作者：孙兆霞等

出版：中国社会科学文献出版社

定价：48.00元

《青瓷》

《青瓷》不是一般意义上的商战或财经小说，它之所以能够吸引我们，很大程度上在于用与我们息息相关的生活场景和生动得就像我们周围的熟人的人物形象，艺术地再现了社会转型时期的现实生活，特别是它塑造了一个从事拍卖行业的民营企业家的形象，他在“权钱交易”中摸爬滚打，具有时代赋予的典型性和普遍性。

它告诉了我们几乎完全相反的结果的可能性：在极短的时间内，从白手起家，到积累上千万的财富是可能的；在一夜之间面临冰海沉船的厄运也是可能的⋯⋯

作者：浮石

出版：湖南文艺出版社

资本家篇8

日前，陈晓参与投资的家居卖场“名巢靓家”第一家连锁店在上海正式开张。陈晓在开业仪式上表示，“名巢靓家”计划在未来5年内开出500家连锁店，其中包括100家自营家居卖场、400家加盟店，力争成为中国覆盖区域最广、覆盖人群最多的家居连锁卖场……几乎同时，凡客诚品、美的、海尔等很多不相干的企业也纷纷表示将要全面进军家居行业的意愿。家具业的“跨界风”正在越来越强劲。

泛家居时代

对于这两年的家具行业来说，“跨界”已经不是一个陌生的词汇。2010年，慕思寝具与世界顶级汽车品牌兰博基尼合作，今年在深圳开张了国内第一家兰博基尼寝具店。

最初以设计橱柜产品起步的博洛尼目前已经实现了整体家居的设计方案，包括基础施工、整体厨房系统、整体卫浴系统、整体木作系统等，实现了在家装领域的多元经营模式。

今年美的也将发力整体橱柜和厨房配套市场，2012年则会进入整体卫浴和衣柜、书柜、鞋柜等内装产品领域。美的预计到2015年家居产品销售达到18亿-20亿元，目标是进入整体家居行业“前三名”。

除了传统家电企业，厨房家电企业也不甘示弱。今年3月，厨电老品牌帅康推出的整体橱柜已经开始上市，而西门子也显示对家居行业的看好，此前与丹麦的威法集团合作在重庆推出整体厨房体验馆。

家具市场也出现了泛家居化，也就是对原有的卖场进行升级，除了家具、建材、饰品的板块外，还引入其他各种休闲娱乐项目，使非家居的业态达到40%以上，转身为家居主题的购物中心，以休闲娱乐项目来带动整个卖场的消费力。这就是业内熟知的THEMALL模式。

家具行业经过30多年的发展，现在已经到了瓶颈期。三流品牌卖产品，二流品牌卖产品+服务，一流品牌卖生活态度。目前，国内家具企业大部分还处于卖产品的阶段，少数有品牌的企业相对来说比较重视服务，而卖生活态度的的企业在家具行业实在寥寥无几。

家具企业跨界经营尤其是与已经发展成熟的家电、汽车行业联合能够有效实现品牌竞争力的提升。

改变门槛低的窘境

泛家居时代的来临，从家具制造业整体上来说，未来前景是美好的，但是竞争也是异常激烈的。实力雄厚的外来企业会对原有的家具制造企业造成很大的冲击。

无论是面对强势进驻的“入侵者”还是玩票性质的“外来客”，原本的家具制造企业有何核心竞争力？如何在这样一个状况下守住自己的一席之地？

而当前的形势是，仅仅守住还是远远不够的。

外行“跨界”进入家具制造这一领域，原因之一就是家具业门槛低，这已是行业共识。首先成本低，投20-30万足够用了，至于投资多少就看各企业的实力和对家具这块的重视程度了，这也造成了当前家具业良莠不齐、鱼龙混杂的局面。

其次技术要求低。在家具制造业中往往会发现，一个厂家会做软床就会做沙发，会做皮沙发就会布沙发，会板式家具就会做实木家具，会成人家具就会做儿童家具。只需要很少的家具制造技术，就可以多元化发展到全套的家具制造。然而这样也造成了很多厂家没有核心产品，没有核心业务，没有核心利润，没有核心品牌，产品线越拉越长，但是市场竞争力却未必增强。

再次设计上“不用费心”。在不少家具企业看来，与其高薪聘请设计师设计产品，还不如把家具卖场里的家具图样拿回厂里进行复制生产，这样还可以降低成本。由此造成的产品同质化现象严重，这是家具业是普遍存在的问题。

近来，进入家居业的都是各行业的巨头如海尔、美的、凡客等，在某种程度上会改变家具业的窘境。大企业的管理思想势必会帮助他们更好地成形自己的家居产业，目前很多家具企业缺乏前瞻性，没有大企业的规划，有些只是老老实实做自己的家具或家居产品，缺乏品牌意识和营销谋略。

另一方面是会带动本身就在做家居的企业更加规范化，可以学到很多管理与策划的东西，而且有竞争才有动力。

对于此次业务延伸，美的日电集团相关负责人向记者表示，整体家居行业起步晚、集中度低、品牌分散、缺乏强势的领军品牌，而美的寄希望借助目前已有的品牌拉动力在此领域拓展。

“应该是很好的开端，家居行业有很庞大的市场空间，但一直走很落后的销售模式，如果能按国美的销售体系、宜家的销售模式、强化ERP系统、在中国的加工王国中，再提高设计的参与，成功的可能性很高，但需要行业、卖场的优质整合才可能成功！”一位业内人士如此看待“跨界”举动。

跨界需谨慎

各方面的数据显示，长远来看，未来包括家具制造在内的家居业有一个非常广阔的发展空间，对原有家具制造企业是一个利好，同时对于欲进军家具制造业的“外来者”来说也是一大吸引力。

北京家具协会副理事长陈宝光表示，一直以来家具业的发展势头都非常好，改革开放30年来，国民生产总值的递增幅度是8%左右，而家具业一直都是以20%-30%的速度递增。

城市化进程也给家具业带来很大商机。2009年的城市化率是45%，而发达国家至少是70%。假如每年1.5个百分点，未来20年都会是大发展阶段。

科宝博洛尼董事长蔡明算了这样一笔账：家具的更新换代是10到15年，中国房地产是从1998年开始的，所以目前家居业刚好进入稳定发展期。

与跨界相对应，有另一批家具企业选择专注于某一细分市场，比如专注只做沙发、床垫、衣柜、儿童家具等，跨界与专注细分是目前家具行业较为明显的两种存在模式。

家具行业职业经理人王育凯表达了对家具行业目前两种态势的看法，他认为家具行业很多企业产品跨度并没有与品牌知名度成正比，产值大不一定比别人品牌强。目前家具行业仍然是一个消费者的品牌关注度和认知度较低的状态，所以凭借细分的产品赢得知名度显得更加容易，而从模糊的多品牌变成专注却比较艰难！

诗尼曼整体衣柜总经理辛福民认为：对于新生企业来说，专注细分市场更容易做大品牌。

“哪一种更适合企业的长远发展？”这个问题见仁见智，企业如何选择跟企业定位有关，但必须考虑企业的实力并坚定企业定位，“模糊定位”必将阻碍企业发展。