探究期货市场与现货市场的主要关系

【摘要】在金融市场中，期货交易是非常重要的组成部分。良好的期货交易秩序对于促进金融市场的发展具有重要作用。金融工作者需要对期货市场和现货市场的关系进行清晰把握，明确现货市场是期货市场的发展基础，期货市场是现货市场的有效补充。本文将对现货市场和期货市场之间的主要关系进行分析和研究，希望为我国金融市场更好的发展提供帮助。

【关键词】期货市场；现货市场；关系探究

一、现货市场是期货市场发展的基础

（一）期货市场是现货市场发展到一定阶段的产物

期货市场是现货市场发展到一定阶段的必然产物。长久以来，现货市场主要分为两个阶段，分别是即期交易阶段和远期交易阶段。其中，即期交易阶段指的是买卖双方通过见面协商的方法进行交易，在达成交易合约后，即时进行钱物的交易。在商品经济发展的较长时间内，该种交易方式一直是主要的交易方式并且保留至今。而即期交易方式具有较大的偶然性，在商品经济长期的发展过程中，渐渐表现出一定的不适应性【1】。例如，当人们想在交易过程前就将交易的内容确定下来时，这种交易方法显然是不合适的。因此，远期现货交易方式便产生了。在远期现货交易方式中，人们在合约签订的时候，就制定好交易商品的数量、规格、品质、交货时间和地点以及交货的价格等。在进行交割时，买卖双方根据所签订的合约交易。在大多数的情况下，远期交易方式比即期交易方式更加方便，同时远期交易还具有一定降低风险的功能。

但随着市场的发展，远期交易也表现出了一定的不适应性。例如，在远期交易中，进行交易的商品缺乏统一的标准，付款条件也并不一致，没有集中的交易市场导致交易困难，交易双方的信用机制不够健全，导致出现毁约情况的发生等。同时，远期交易合约由于自身的限制，导致几乎很难被转让。这对于市场经济的发展是非常不利的。而正是在这种情况下，期货交易应运而生。可见，现货市场正是期货市场发展的基础。

（二）期货市场的发展规模受到现货市场的制约

期货市场主要指的是进行期货交易的市场。期货交易是一种标准化的交易方式，具有非常严格的交易程序和交易规则，同时具有专门的交易场所和交易时间。期货合约中规定了标准的交易数量、质量等因素。而交易价格是根据市场的反应来决定的。由于期货市场是现货市场发展到一定阶段的产物，因此现货市场对于期货市场的发展具有一定的制约作用。例如，在任何一个地区，其期货市场的规模都是有限制的，如果没有考虑现货市场的实际情况，而进行过量的期货交易，很可能在浪费较多资本的同时，使得期货市场的品种出现重复和分散的情况，严重的甚至导致金融危机的出现【2】。

（三）现货市场对期货市场的发展水平有决定作用

现货市场对期货市场的发展水平具有决定性的作用。例如，如果现货市场中，相应的现货交易规则还没有有效的被建立，经常出现违法违约的情况，那么期货市场的水平也将很难得到保证。另外，期货市场中，期货品种的选择也与现货市场具有非常直接的关系。通常，期货品种要选择具有能够进行长期保存的，供求量较大的商品进行期货交易。而现货市场的发展程度越高，可成为期货品种的商品也就越多，从而可以有效的促进期货市场的繁荣。例如，香港期货市场在发展初期，将现货市场中交易量较小的棉花作为期货品种进行交易，但该品种由于缺乏市场基础，因此市场并不认可，从而导致期货交易的失败。但后来，香港将自身金融中心的特点进行发挥，将金融产品作为期货品种，取得了非常好的交易效果，促进了金融期货交易的繁荣。

二、期货市场有效弥补了现货市场的不足

（一）期货市场的套期保值功能能够规避价格风险

在现货市场中，由于随着交易时间的变化，商品的交易价格也很可能发生变化，因此很可能产生价格风险。而期货市场的套期保值功能对于规避现货市场的价格风险具有重要的作用。期货市场的套期保值功能主要指的是通过买进或者卖出和现货市场中交易数量相等但是交易方向相反的期货合约，同时，在未来的某一确定时间内，再对买进或卖出的期货合约进行相反的操作，从而有效避免发生价格风险的行为。目前，在期货市场上，期货市场的套期保值功能得到了非常充分的利用，特别是当现货市场发生较大波动的时候，交易双方经常进行套期保值的操作来规避价格风险。

（二）期货市场的价格发现功能能够调节现货市场

期货市场的价格发现功能能够对现货市场进行适当调节。在期货交易被应用以前，现货市场上的价格是企业经营者主要的决策依据。但现货市场的价格具有较强的滞后性和波动性，因此以此作为决策依据不够科学。但期货市场的价格发现功能能够比较真实的反映出市场上的供需关系，从而提供有效的经营决策依据。在期货市场上，人们通过经纪人将自己认为的商品变动关系传递到期货交易市场中，这种信息的传递具有较强的公正性和公开性，因此能够比较准确的反映出市场上某一个商品价格的变化情况，依据该价格就可以较好的对现货市场进行调节。

（三）期货市场对商品流通具有良好的促进作用

期货市场对商品的流通也具有非常好的促进作用。目前，我国现货市场中，浪费情况比较严重，有的企业由于经营失误导致大量的库存囤积，另外在对这些商品进行搬运时，也要花费大量的人工和财力成本。而通过期货市场可以形成有效的供求机制，企业通过期货市场可以进行频繁的非实物交割，从而加速了商品和物流的脱离，最终减少了库存和浪费情况的发生，促进了商品的有效流通。

三、结语

期货交易是金融市场中重要的组成部分。良好的期货交易对于市场经济的发展具有非常关键的作用。在资本市场中，金融工作者需要对期货市场和现货市场的关系进行清晰把握，明确现货市场是期货市场的发展基础，期货市场是现货市场的有效补充，从而通过科学合理的手段促进期货市场和现货市场更好的发展。

参考文献

[1]陈创练，黄跃.股指期货与现货市场溢出效应及动态关系研究――基于中、美、日、香港等市场的实证分析[J].宏观经济研究，2014，06.

[2]黄建新，周启清. 中美玉米期货市场对现货市场价格影响的实证分析[J]. 宏观经济研究，2014，07.

[3]徐国祥，李文.基于中国金属期货价格指数的价格发现能力实证研究[J].统计研究，2012，02.