金融炼金术范文

金融炼金术篇1

二月的美国还处在冬天的肃杀与寒冷之中，而在大西洋的对岸，欧洲国家却迎来了希望的春天。

这天清晨，我习惯性地打开广播，冲了杯咖啡，又拿起当天的早报，悠闲地坐在暖炉前，享受这恰人的清静。真好，自从选了能干聪慧的斯坦莱・朱肯米勒做我的接班人后，我终于有机会享受天伦之乐了。说起斯坦莱，我不得不承认，他是继吉姆之后，我的又一个得力助手。记得第一次见到他，他对金融市场精辟独到的分析，让我仿佛又见到昔日的吉姆，那一刻，直觉告诉我：乔治，留住他，不然你会后悔的。我听从了自己的直觉，而斯坦莱也没有让我失望，我退居二线之后，公司在他的带领下，继续保持强劲的发展势头――感谢我的直觉。

“昨天，欧盟12国首脑签署了《马斯特里赫特条约》，根据该条约的规定，欧盟国家将在经济政策上实现协调一致，以抵御各种金融战争的侵袭。”当这则消息从广播里播出时，我刚喝进嘴里的咖啡一股脑地被呛了出来，欧洲国家要捆绑起来以抵御金融战争，这可是裸的挑衅啊。谁不知道我乔治-索罗斯是金融界的弄潮人，我就是靠打金融战发家的，你们要抵御金融战争，不就是在变相地对抗我吗?敌人已经跳到家门口来耀武扬威了，很好，看来我这把老骨头也要疏松疏松了。

“铃……”电话铃声响起。

“你好，我是乔治。”

“乔治，我是斯坦莱。”真是心有灵犀，我刚想给他去电话， “你知道欧盟签订条约的事情了吗?”斯坦莱的声调有点急促，看来他也被这消息吓得不轻。

“刚知道，没什么大不了的，有人挑战，咱们就应战，好久没玩这么刺激的游戏了，手早就痒痒了，呵呵。”我不以为然地调笑着。

大概是被我这种无所谓的轻松态度感染了，斯坦莱也舒缓了绷紧的神经，说道 “你这么大岁数都敢玩这种游戏，我这么年轻，没有理由不奉陪啊，行，你等我，10分钟后，你家见。”说完，他就扣上了电话。唉，这就是年轻的资本啊，天不怕地不怕，想做便做。

10分钟后，斯坦莱坐在了我家客厅的沙发

“怎么样，小伙子，有什么想法或者建议?”我微笑着询问。

“呃，这个事情比较伤脑筋，我们要从长计议。”斯坦莱摆出一副辛苦思索状， “不过现在有一个要点我们一定要清楚。”

“说来听听，看看咱们俩有没有想到一块。”我鼓励他说。

“欧盟12国看来已经明白了，他们之间的协调一致是抵御金融风暴的最好武器，这一点毋庸置疑。而对于我们这种靠金融风暴致富的人来说，只有拆散他们这种协调一致的链条关系才能生存，这一点也毋庸置疑。所以，我们现在的出发点就是，寻求他们链条上的薄弱环节，然后揪住这个漏洞，狂轰滥炸，最后将整个链条击溃。”我就说我没有看走眼吧，斯坦莱的眼光的确敏锐，一下子就说到了我心里。

“那你找到这个漏洞了吗?”我进一步追问。

“他不就在电视上吗?”斯坦莱用手指着眼前的电视机。电视屏幕上，一群记者如众星捧月般将一个男子围在中央，而这个男子正在神采飞扬地发表着他的高论：“大家放心，我们英国一定会履行条约要求，保持英镑对马克的汇率不变，帮助我们欧洲实现经济的协调一致，以抵御任何形式的金融风暴。”

真是大言不惭。我对他的话嗤之以鼻，“你说的就是梅杰――英国首相?”

“就是他，如果我没有看错的话，英国就是我们瓦解欧洲链条的开端。”斯坦莱自信地说道。

“说说你这么自信的理由吧!”我还是不急不慢的语气，因为所有的一切还在我的掌握中。

“欧盟12国中，德国的经济实力最强，所以在货币兑换的时候，一般都是德国的马克比较值钱。但是在签订《马斯特里赫特条约》的时候，英国的经济实力却被人意外夸大，条约规定，1英镑兑换2.95马克，这简直是荒谬至极。英国的经济实力不及德国，他根本没有办

法长期维持英镑对马克的这种高汇率。到

时英国撑不下去了，汇率降下来，英镑再一贬值，欧盟国家的这个链条就算是断开了。”斯坦莱果然分析得头头是道。

“好小子，今天才得知的消息，你就想到了这么多东西，不简单啊!”我由衷地称赞他，在他这个年纪能有这么敏锐的观察力实属不易。

“老板，不要取笑我了，你想到的一定比这还多吧?”

“那当然了，要不然怎么当你的老板啊，哈哈!”

“哈哈!”我们两个开怀大笑。

“那我们现在该怎么办?”斯坦莱问道，“我们是坐等英国汇率下降，货币贬值，还是主动出手，加快它下降与贬值的速度呢?”

“这次当然不能坐等了，我们要出击，跟他们玩场大的游戏。”我感觉这时的自己又像一只捕猎的豹子，浑身充满了斗志。

按照我的指示，斯坦莱暗中联系几家投资公司，大家约好一起卖空手里的英镑，我们这招叫“投石问路”，先看看英国以及欧盟的反应。

由于大量英镑在国际市场上的抛售，导致梅杰勉强维持的英镑对马克的高汇率开始动摇，由原先的1英镑兑换2.95马克，跌至2.85马克。再加上英国经济的不景气，英国国内的商界领袖们，要求政府放弃英镑对马克的高汇率，实现英镑贬值，刺激出口，以拉动经济复苏。英镑的汇率又开始往下跌。

可是梅杰的欧盟战友们，坚决反对英镑汇率的下调，以及它的贬值。要知道假如英镑软弱了，他们苦心营建的经济链条就危险了，因此，他们不断对梅杰施压，要他撑住英镑。

梅杰已经四面楚歌了，看看他现在还有什么招数。眼看着英镑贬值，汇率狂跌，梅杰决定孤注一掷。在一次电视访问上，梅杰突然摆出了一脸的得意与信心说道： “我们大不列颠是日不落的国家，所以我们是不会被打倒的。我梅杰，以英国首相的名义在这保证，英国的汇率不会再跌，英镑也不会贬值，我们一定会倾尽全力维持英镑的坚挺地位。”

听完他的讲话，我内心犯起嘀咕，他到底想干什么?

“喂，乔治吗?很奇怪，英国的汇率稳住了，没有再接着下滑。”是斯坦莱的电话。

“原因查明了吗?”我追问。

“正在查。”

“好，查明原因马上汇报。”我命令道。

这梅杰还是有两下子的，看来我不能轻敌啊。

斯坦莱・朱肯米勒

索罗斯投资公司的最高经理人与首席分析师，他是继吉姆・罗杰斯之后，索罗斯旗下的又一员虎将。正是在他的帮助下，索罗斯完成了他一生中最著名的一次金融大战――狙击英镑，实现了以个人财力撼动整个国家经济的神话。

金融炼金术篇2

财务分析最常见的方法是将公司比率与行业比率平均值进行比较以作出某种判断，因此，对行业财务特征进行研究，不但有利于分析整个行业的发展经营状况，还可以为单个企业的财务分析提供相对准确的标准值，意义重大。本文以有色金属冶炼业与医药制造业为研究对象，结合其行业特点，通过对这两个行业一系列财务比率的计算与比较，归纳总结行业财务特征并分析其与行业特点的内在逻辑关系。

【关键词】

行业财务指标；资本结构；盈利能力；偿债能力

1 行业及行业财务指标的选择

1.1 行业特征分析

有色金属冶炼业与医药制造业在我国国民经济发展中都占有着重要地位，而这两个行业特征有着显著差异，因此，被本文选定为研究对象，以便于比较分析这两个行业不同的财务特征。

1.2 财务指标选择

本文主要从资本结构、盈利能力及偿债能力这三个方面来分析行业的财务特征，并分别选择了资产负债率、销售利润率及利息保障倍数（EBIT）三个财务指标作为研究对象。

2 行业财务特征比较分析

2.1 行业资本结构分析

医药制造业与有色金属冶炼业10-12年的行业资产负债率平均值如图表1所示。

图表1

数据来源：WIND资讯

由图表1可以看出：医药制造业资产负债率平均值较低，有色金属冶炼业资产负债率平均值较高。

有色金属冶炼业属于资金密集型行业，对固定资产的投资量大、投资周期长，举债需求比较大，故行业资产负债率处在较高的位置；医药制造行业虽然也属资金密集型行业，但一方面该行业资产以无形资产居多，可用抵押贷款资产较少，故行业整体举债能力偏低，另一方面，医药制造业盈利能力较好，行业盈余利润多，故对举债需求相对偏低。

2.2 行业盈利能力分析

医药制造业与有色金属冶炼业10-12年的行业销售利润率平均值如图表2所示。

图表2

数据来源：WIND资讯

由图2不难看出医药制造业利润率波动幅度远小于有色金属冶炼业利润率的波动幅度。

本文认为上述现象是由以下行业特征决定的：（1）行业技术依赖性。医药产品研发对技术要求很高，附加值高，一旦研发完成并成功推广，往往会带来高额的利润；而有色金属产品技术含量低，附加值低，投入门槛低，竞争更充分，因此利润率较低。（2）上游原料供给行业的地位。相对上游金属精矿供给行业，有色金属冶炼业产能相对过剩，故利润向上游行业转移；而医药制造业则不存在这个问题。

2.3 偿债能力分析

医药制造业与有色金属冶炼业10-12年的行业利息保障倍数平均值如图表5所示。

两行业偿债能力的差异也是由其行业特征所决定的：医药制造业盈利能力较好，而负债率较低，故利润对利息的保障倍数较大；有色金属冶炼业盈利能力则较差，而负债率却偏高，故利润对利息的保障倍数较小，但有色金属冶炼业的固定资产折旧值较高，这部分折旧并不形成现金流出，故实际偿债能力并没有利息保障倍数所显示的那么差。

图表3

数据来源：WIND资讯

3 主要观点及结论

不同行业由于其行业特征的不同，往往会具有不同的财务特征。本文结合医药制造业与有色金属冶炼业的行业特点，通过对一系列财务指标的比较分析，归纳总结出了这两个行业的财务特征及其财务特征的形成原因。

故本文对行业特征与财务特征的关系做出以下共性结论：（1）行业的生产经营方式及市场结构会对行业财务产生影响，使不同行业具备着不同的财务特征；（2）固定资产占比大、盈利能力差的行业一般具有较高负债率，而无形资产占比大、盈利能力强的行业一般具有较低负债率；（3）技术密集型行业，产品附加值高，一般具有较好的盈利能力，反之，则否； （4）具有较强势的上游供给行业的行业，利润会向上游行业转移，盈利能力较差，反之，则否。

【参考文献】

[1]郭鹏飞、杨朝军.财务比率的行业差异性研究.《开发研究》

[2]刘华辉.我国钢铁业的杜邦财务分析.《财会通讯》

[3]孙茂龙、徐雪昱、任继勤.我国医药制造业的现状及发展对策. 《化工管理》

【作者简介】

孙高利（1989-），男，汉族，河南省鹿邑县人，金融学硕士，中央财经大学金融学院，研究方向：证券投资。

金融炼金术篇3

关键词:金融危机;支柱产业;高新技术产品;辽宁省

中图分类号:F127 文献标志码:A 文章编号:1673-291X(2009)24-0017-01

一、石化高新技术产品持续增长

近年来,我省石化工业加快结构调整,炼油化工一体化水平不断提升,行业的整体实力明显增强。2008年石化高新技术产品实现连续增长,全年实现产值1 785.2亿元,比上年增长了30.1%,增速高于上年1.7个百分点;在全省高新技术产品产值中的比重达到23.3%,比上年增长了0.5个百分点。

石油加工及炼焦行业稳中有升,高新技术产品实现的产值、增加值和销售收入在石化行业中均居于榜首,全年高新技术产品产值增长了35.8%,比上年增加了6.7个百分点;高新技术产品增加值的增长速度达到176.3%,是“十一五”以来的新高;高新技术产品增加值率达到39.8%,在各行业中居于首位。化学原料及化学制品业增长速度减缓,2008年高新技术产品产值和增加值的增长速度为近四年来的最低点,分别比上年减少了1.1和18.1个百分点;高新技术产品产值在全省高新技术产品产值和工业增加值中的比重持续下降,分别为8.7%和42.5%,比上年各减少了0.5和5.2个百分点;出口形势也不容乐观。

二、冶金行业高新技术产品增长质量持续下降

2008年,金融危机导致市场需求减少,钢材价格下降,产品产量缩减,这给冶金工业发展带来一定影响。全年冶金高新技术产品实现产值1 024.1亿元,完成增加值262.9亿元,分别仅占全省高新技术产品的13.4%和13.1%;高新技术产品产值和增加值的增长速度减慢,分别较上年下降了17.6和25.3个百分点。标志行业增长质量的产品增加值率持续下降,2008年为25.7%,较上年下降了2.1个百分点。金融危机致使新技术产品出口形势严峻,出口销售收入仅占行业销售收入的9.3%,本溪钢铁集团持续无产品出口状态,抚顺新钢铁有限公司和辽宁忠旺集团有限公司2008年出口销售收入较上年分别减少了81.1%和21.6%。

黑色金属冶炼及压延加工业依旧是冶金行业中的龙头老大,全年高新技术产品实现的产值、增加值和销售收入分别占冶金行业的73.7%、73.3%和74.9%。由于受金融危机的影响,黑色金属冶炼及压延加工业增长速度明显减缓,高新技术产品产值和增加值的增长速度分别为40.5%和20.2%,较上年各减少了18.4和40.8个百分点。位于行业第二位的有色金属冶炼及压延加工业增速也减慢,全年高新技术产品产值增长速度为12.9%,较上年下降了29.1个百分点;高新技术产品增加值的增长速度为26.5%,较2005年下降了近200个百分点。

三、先进装备制造业出现下滑

交通运输设备制造业是先进装备制造业中规模最大的子行业,行业整体出现了下滑,全年实现的产值、增加值和销售收入分别占先进装备制造业的28.0%、21.1%和28.0%,分别比上年下降了1.7%、4.8%和2.9%。通信设备、计算机及其他电子设备制造业是全行业中持续增长的子行业,且增幅较大,全年高新技术产品实现的产值比上年增长了45.9%;完成的增加值较上年增长了94.7%;销售收入在各类子行业中稳居第二位;出口产品实现的销售收入最多,为全行业出口产品销售收入的42.2%。仪器仪表及文化、办公用机械制造业是全行业中规模最小的子行业,金融危机中其增长速度锐减,高新技术产品产值和增加值的增长速度分别比上年减少了26和56.8个百分点。

四、对辽宁三大支柱产业发展的建议

石化行业应大力发展石油化工、精细化工等子行业,大力开发高新技术产品,如用于航空、航天、汽车、船舶、建筑、电器设备和基础设施建设等行业的通用塑料的改性,发展环境友好材料以及特种纤维复合材料等。

冶金行业应从工艺结构调整逐步加大品种结构调整,以超细品为核心,重点发展洁净度高和钢质均匀性好的新一代钢铁材料;围绕信息工程、航空航天、生物工程、海洋工程、新能源等新技术领域开发新型的有色金属材料。

金融炼金术篇4

关键词：炒钢炉渣磷酸钙判定标准

一、引言

炒钢工艺作为中国古代重要制钢技术之一。关于炒钢最早的文献记载见于东汉的《太平经》，明清时期宋应星的《天工开物》、屈大钧的《广东新语》、唐顺之的《武编・前编》、方以智的《物理小识》及朱国祯的《涌幢小品》等书中也有相关记载。这些文献描述了炒钢的具体操作过程，系将生铁于开放式环境下，加热至半熔融态，搅拌后锻打成器。其过程与钢铁精炼基本原理相似，但伴随搅拌过程。民间土法炼钢也为类似的操作方式。《天工开物》用图像展示了生铁冶炼与炒钢连续操作的景象，并有向炒钢池内撒“污潮泥”的操作，但“污潮泥”为何物尚不十分清楚，推测是一种助熔剂。

炒钢与块炼铁冶炼、钢铁精炼等具有较为类似的冶炼环境和产物，但目前中国发现的明确属于精炼或炒钢的遗址遗物较少，影响了炒钢技术及炒钢制品的判定。块炼铁是将铁矿石固相还原的产物，黄全胜等在广西贵港地区发现与土法炼钢相似的块炼铁冶炼地炉，其炉渣基体以铁橄榄石为主，分布有浮氏体以及少量玻璃相等，渣中铁主要为铁素体组织。钢铁精炼是指将生铁在熔融态或半熔融态进行脱碳的处理过程，目前确切为精炼的遗迹主要发现于欧洲，多为矮型竖炉。国外对已知精炼渣的分析显示，渣体主要为玻璃态硅酸盐，分布有大量浮氏体，存在少量氧化铁与铁橄榄石等，渣中铁除熟铁或钢组织外，可能残留有生铁@。北京延庆水泉沟冶铁遗址发现了疑为炒钢的地炉：河南舞钢石门郭和沟头赵遗址、辽代饶州城和昌图永安冶铁遗址@、广西平南六陈遗址等地发现的炉渣具有与国外精炼渣相似的显微组织结构，但部分样品的浮氏体形貌略有差异。因此，从炉渣分析角度确认炒钢炉渣的性质，并进而判定炒钢中夹杂物元素组成和显微结构，是关于炒钢技术研究的正确路径。

关于炒钢技术及炒钢制品的判定标准问题已有不少研究，主要集中于炒钢制品、夹杂物和炉渣分析等方面。陈建立、韩汝玢总结了前人观察及判断结果，提出由铁器夹杂物类型来判断冶炼技术的方法：生铁夹杂物较少，质地均匀，为单相硅酸盐夹杂：铸铁脱碳钢锻打样品夹杂物与生铁夹杂基本相同，但沿加工方向排列、变形；块炼铁、块炼渗碳钢的夹杂物沿加工方向排列、变形，质地不均匀，主要为大块氧化亚铁一铁橄榄石型硅酸盐共晶夹杂，可能存在氧化亚铁夹杂，夹杂物元素成分铁高硅低，各种元素含量不均匀，特别是磷、钙、锰等元素波动较大，基本不含或含极少量钾、铝、镁；炒钢夹杂物沿加工方向排列、变形，以氧化亚铁一硅酸盐夹杂为主。李延祥指导杨菊、檀剑等对分析的铁器进行初步归类，发现归入炒钢的铁制品中普遍存在含磷非金属夹杂物或磷钙相，提出这些物相可以作为炒钢判定的依据，从而打开了炒钢判定标准研究的新局面。PhilippeDillmann等对法国中世纪建筑钢材中的精炼制品进行分析，并综合欧洲已知材料，通过对夹杂物中若干元素成分之间多个比值的数理统计分析，来区分欧洲中世纪炒钢、生铁，并以该结果对欧洲同时期其它样品进行验证，多数结果理想，但仍存在同地区样品难区分的现象。

中国炒钢制品出现时间较早，与国外钢铁精炼技术可能存在差异，如使用的矿石、助熔剂等炉料有所不同，脱碳等去除杂质的操作流程也有所不同，因此需根据中国材料的特点对炒钢的判定标准等问题进行综合判定。炉料是影响炉渣成分的主要因素，Philippe Dillmann等人的分析方法直接采用欧洲地区钢铁制品夹杂物成分比值分析的线性拟合系数等参考标准，是否适用于中国材料，尚存疑问。另外，在古代炒钢原理、炒钢炉渣的判定标准等方面仍有较多空白，从而需要开展更加深入的理论研究。

近年来，我们分析了若干中国古代冶铁遗址（如山东章丘东平陵、河南鲁山望城岗、鲁山黄楝树、登封杨村冶铁遗址）发现的铁器、炉渣和积铁等样品，观察到一些与炒钢有关的现象。本文对山东章丘东平陵故城冶铁遗址发现的高铁炉渣和积铁样品进行深入分析，尝试从生铁、块炼铁、炒钢冶炼过程中的物理化学变化过程，初步解释不同冶炼过程高铁炉渣的形成原理，并对中国古代炒钢制品的判定标准作出补充。

二、章丘东平陵遗址炉渣分析

1、样品情况

山东章丘东平陵故城冶铁遗址经多次调查及两次主动性发掘工作，遗址年代、考古学背景明确，已基本明确冶铁遗址建设于大范围的夯土台基之上，内部冶炼设施丰富完善，功能分区明确，冶炼活动集中于西汉中期到魏晋时期，存在生铁熔炼与铸造、生铁退火脱碳及炒钢等技术⑩。东平陵炉渣分析过程中，发现6件不同于玻璃态生铁炉渣，均呈锈疙瘩状，质体比较大，外观呈锈色，表面黏附较多砂石粒与木炭（图一），本文称之为“高铁炉渣”。

本次将该6件高铁炉渣样品分别进行取样，包括4件发掘样品（14048、14059、14196出土于冶铁遗址的西汉中期至魏晋文化层，14130出土于东汉建筑遗址内的窖藏坑）和2件采集于2012年冶炼遗址发掘区东部区域样品（2012ZPVs1、2012ZPV s6）。同时，于冶炼遗址区调查过程中，发现遗址某区域地表散布较多碗状积铁，约排球大小，表面凹凸不平，宏观质地与高铁炉渣类似，质地比较大，表面呈锈色，孔隙率较大，夹杂有木炭等（图二），本次采样1件，编号14187。

2、高铁炉渣的检测分析

对6件高铁炉渣样品进行取样、镶样、打磨、抛光后，使用3%硝酸酒精溶液浸蚀，于北京大学考古文博学院使用Leica DM4000M型金相显微镜进行金相显微组织观察，于清华大学摩擦学国家重点实验室使用Philip FEI ouanta200 FEG场发射扫描电子显微镜-EDX能谱仪进行显微结构观察与成分测定，分析条件为加速电压15kV，工作距离11～13mm，激发时间≥60s。

6件高铁炉渣金相组织结构相似，均呈大量浮氏体间分布少量玻璃相，少量球形铁颗粒分布于浮氏体边缘，均为熟铁组织。其中14048、2012ZPV s1组织部均匀，总体玻璃相少，存在大面积灰色流体相，局部浮氏体间隙夹杂深色流体相或玻璃相。14048中夹裹的不规则流体状金属铁与灰色流体相分界明显，铁样为铁索体组织。14059、2012ZPVs6玻璃相基体中有析出有灰色相。为探究显微观察到的未知物相成分，分别进行分析，高铁炉渣的成分分析结果见表1，显微组织的背散电子像见图三一图四。其中磷钙相即为磷酸钙（3CaOp2O5）。3、积铁块的检测分析

积铁块主要由炉渣（后文称“渣样”）及其间聚合成块的金属铁（后文称“铁样”）组成，SEM-EDS分析时将铁样、渣样两个部分分别进行检--_测分析，分析数据为多次测定的平均结果。成分分析结果见表

表三，显微组织见图五一图九。14187为渣铁混合样品，中央为铁样上分布较多细小的球形夹杂与不规则形夹杂物，边缘部分渣铁交错，渣样主要为灰色流体相。

4、炉渣性质的判定

由实验结果可见，东平陵高铁炉渣与积铁显微组织也存在一定的相似，但与登封杨村的积铁样品存在较大差异。

6件高铁炉渣金相组织结构相似，均呈大量浮氏体间分布少量玻璃相，玻璃相中铁含量较高，不含铁橄榄石，少量球形铁颗粒分布于浮氏体边缘，均为熟铁组织，如图三至图六。多数样品中还观察到浮氏体间隙夹杂有流体态3CaO・P2O5，如14048、14130、2012ZPV s1（图五）。其中14048、2012ZPV s1玻璃相极少，存在大面积流体状FeO（氧化亚铁），14048中夹裹的不规则流体状金属铁与流体状FeO分解明显，铁样为铁索体组织。除14048、2012ZPV s1外，其余样品玻璃相基质中钙含量普遍高于10%，多集中在20%以上，且14059、2012ZPV s6玻璃相基体中析出有钙铁辉石（图六）。

积铁14187为渣铁混合物（图七至图一二），铁样部分为铁素体组织（图七），渣样部分主要为FeO。所取样品大部分为金属铁，铁外侧边缘与不规则流体状FeO分界明显，FeO向金属内部拱入（图八）。流体状FeO内分布有流体状Fe2O3（三氧化二铁）或灰色条状Fe3O4（四氧化三铁，其中的大晶体可为正方型长方体，或正方菱型体），表现为存在Fe2O3的FeO内不析出Fe3O4，析出Fe3O4的FeO内不包含Fe2O3，（图九、图一一）。金属铁为铁索体组织间，夹裹有较多流体态3CaO・P2O5与大量细小的球形夹杂物，流体状3CaO・P2O5；内有少量球形浮

三、从炉渣的分析判定炒钢技术

1、冶炼技术判定

目前，关于古代冶炼技术的判定多依据遗物的检测及考古发掘信息（如炉型结构、设施性质、遗物类型等）的综合分析，其中最直接且应用最多者为金属、炉渣等样品显微组织结构观察与成分测定，并已建立起较完善的判定模式，尤其是对金属器物、常见的玻璃态生铁渣、橄榄石为主要成分的块炼铁炉渣等，但对于非典型炉渣类型的分析较少。本文涉及的7件样品与常见的生铁渣、块炼铁渣有差异，需从物理化学的角度深入探讨。

中国古代开放式环境下冶铁技术有炒钢、精炼、锻造等。炒钢与钢铁精炼目的主要在于生铁的脱碳，其初始炉料为生铁、燃料、助熔剂、铁矿石等。有学者在研究铜矿冶炼过程中指出气态氧化剂（主要指O2）的氧化效率远远低于固态氧化剂，并提出冶炼过程中多会加入铁矿石为氧化剂的可能@。

锻造过程中加入的砂子、粘土等材料会影响铁制品夹杂物中硅的含量。本次分析样品皆未有成型的痕迹，基本可排除锻造产物的可能。东平陵高铁炉渣、积铁样品中均有发现流体状3Cao・P2O5。由氧势图可知，还原气氛下，磷在800℃以上可被还原为气态单质，仅在碱性氧化物存在的情况下，与之生成高温稳定的复杂化合物，并淬冷才得以保存，上世纪末工业上多用此法制备磷酸钙。笔者在分析我国古代钢铁冶炼过程中的磷时，详细地讨论了磷在炉料、炉渣、炉渣中的铁颗粒、铁水、铁器中的存在形式、转化、转移方式等，可概括为：在生铁冶炼时，高温下低熔点物相率先熔融进入炉渣，若炉渣中钙含量高，炉料中的磷多与钙形成高温稳定的复杂化合物进入炉渣中，炉渣冷却过程中再次分解，部分进入炉渣中的铁颗粒中，部分挥发，是故生铁炉渣中不含或含有极少量的磷：若炉料钙含量低（能与磷化合的成分低），磷多被还原为单质，均匀进入铁水中，并伴随铁器后期加工。块炼铁冶炼过程中未加入助熔剂，炉料中能与磷发生高温化合的元素（如钙、锰等）多来自于脉石，含量少，高温熔融进入炉渣后，仅能吸收少量的磷，并均匀分布于分布于渣中，充斥在熔融浮氏体间隙。当浮氏体被还原为单质铁时，磷也能被还原，并与铁形成固溶体进入铁中并伴随后期加工，剩于磷在炉渣冷却析晶过程中仍保留于玻璃

2、从高铁炉渣与积铁夹杂物看炒钢制品

钢铁制品的夹杂物与冶炼过程炉渣、后期加工添加物、铁器原有夹杂物等有密切关系，其中炉渣可能混入铁器并伴随后期加工形成夹杂物，锻造过程的添加物也会影响铁器中炉渣的组成成分，铁器原有夹杂物可能会在炒炼过程中发生一些化学变化并继续留在铁器内部。生铁冶炼过程中，渣铁分离度高，炉渣多为非金属玻璃相，这与铸铁及铸铁退火产品观察到的结果相符。块炼铁冶炼过程还原气氛不佳，还原效率低，渣铁分离度不高，炉渣中残留大量铁，导致冶炼初产品往往为渣铁混合物，即使后期锻打排渣也难于排尽，使得铁制品中仍存在较多夹杂物，且目前观察到的常规块炼铁制品夹杂物同炉渣相似度高。

四、结论

本文通过6件高铁炉渣和1件积铁样品的分析，了解到东平陵冶铁遗址除生铁冶炼技术外，还存在炒钢技术，且炒钢过程中有意加入含钙助熔剂。

在研究古代钢铁冶炼技术时，需综合判断冶炼气氛、冶炼环境、炉料组成、加热与停止加热过程中的物理化学反应、炉渣物相与显微组织结构等情况，来讨论遗物对应的冶炼技术。其中判断反应环境时主要参考炉渣中含铁析出相；判断冶炼生产过程时需综合考虑生产的初始炉料、物料转化过程及引起的相关结果。对于炉渣或钢铁制品夹杂物中析出浮氏体或铁橄榄石的现象，主要取决于铁、硅、钙等元素含量、冷却环境与速度等。在显微组织为玻璃相上分布有浮氏体的炉渣中，浮氏体间出现3Cao・P2O5时，可确定该炉渣为精炼或炒钢的产物。在此基础上，区分炒钢与精炼在于炉渣中金属铁内部是否存在磷钙化合物。若炉渣内金属铁内部或钢铁制品中发现磷钙复杂化合物时，基本确定为炒钢的产物。

金融炼金术篇5

1、真金不怕火炼，患难考验友谊。

2、有些东西只有经过了时间的考验才知道真假，真金不怕火炼，时间会给我一个答案。但我只是不想花太多的时间。

3、真金不怕火炼并不是指火烧不化金子，因为金子的熔点确实不高。但是金的化学稳定性很高，不容易与其他物质发生化学反应，不必担心会氧化变色。即使是在熔融状态下也不会氧化变色，冷却后照样金光闪闪。

4、我们始终相信，真金不怕火炼，公道自在人心。论再怎么掩饰，真相总会大白于天下！

5、人都说真金不怕火炼，身正不怕影子斜。你心底坦荡荡，怕别人质疑吗？

6、乌云遮不住太阳，真金不怕火炼，东山坞永远会是太阳当空，永远是我们人民的天下！

7、这尊木制佛像到底是真金不怕火炼，还是发生火灾时避于大火一隅而死里逃生？

8、在灰烬中，只找到不少金饼，后来称量金饼的重量，和以前的金器皿首饰重量一样。()所以当时人们就认为，别的东西都能烧化，只有真金不怕火炼。这里的“烧化”不是指融化，实际是指化学变化，别的东西都在大火中变化不见了，只有金子，虽然变了型，可依然金光闪闪，重量依旧。

9、真金不怕火炼，中国人民解放军战士经过血与火的考验，更加英勇无畏了。

10、真金不怕火炼，越炼越纯；真爱不怕考验，越验越真！

11、苏轼是伟大的，伟大在他真金不怕火炼的乐观与旷达，伟大在他的健康人格与顽强。

12、俗语说得好，真金不怕火炼，日子久了，流言自会消失于无形。

13、这也是岁末年初，重庆优秀车商的一次集体大阅兵！我们祝愿上榜的车商，都能够神字永留、真金不怕火炼！

14、郝莉很不高兴，心里反而憋了一口气，真金不怕火炼，早晚让你们瞧瞧，我并不是躺在老子功劳簿上混的人，我有能力把工作做好。

15、希望你们能大度一些，把一些有争论性的东西也大胆的拿出来，如果认为他写的好，真金不怕火炼，那就敢于接受大家的评论。

16、正所谓大浪淘沙始见真金，真金不怕火炼，春哥，他是千年来伪娘与假小子的终结者！

17、起初的时候，这首歌并不为人所知，但是真金不怕火炼，这首歌还是传唱出去了。

金融炼金术篇6

2015年8月14日，美国商务部通知国会，计划批准由墨西哥国有石油公司Petróleos Mexicanos SA（Pemex）提出的申请――与美国石油公司互换原油。其核心是：墨西哥石油公司将提供较重质的墨西哥原油，供美国提炼厂加工；同时互换使用美国进口的轻质原油，以提高墨西哥本地汽油及柴油产量。

美国政府仅仅批准的这一小小的互换协议就足以让市场兴奋不已，甚至被误认为是进一步打破美国长达40年原油出口禁令的举措，并期待着今后能风光无限。

被革命的页岩油气开发商

笔者仅对美国最具代表性的石油商进行了一个抽样研究，发现美国的石油商的确受到2014年7月以来油价暴跌的影响极大，不仅盈利能力骤降，亏损累累，而且还直接冲击着美国的金融资本市场，每股收益变为负值也已成为常态，致使众多石油上市公司的股价腰斩，就连个别著名的页岩油气开发商每股收益也竟然下滑到了-15.81美元，成为股市中的奇葩，为进入美国页岩油气市场敲着警钟。

在油田服务商中（见表一），除老牌的油田服务商斯伦贝谢公司还能保持良好的盈利状况外（每股收益1.65美元），其余的服务商几乎都不同程度地发生了亏损。即使是全球排行第2和第3的哈里伯顿和贝克休斯公司也不例外，每股收益亏损分别达到了0.70和1.77美元，迫使其不得不在2014年11月17日对外宣布谋求资产重组。

一旦这两家公司强强联合成功，就有望超过斯伦贝谢公司，成为全球最大的油田服务商，其市场垄断地位也有望坐拥全球魁首。尽管这两大服务商业务有高度重合的“赘肉”部分，比如定向井钻井业务、钻头、固井作业、完井工具等，可一旦出售经过优化甩掉的部分业务，将有超过100亿美元可期的真金白银入账。但不幸的是，哈里伯顿公司的公共股票持有人普遍认为贝克休斯的盈利能力远不及哈里伯顿，相比股票分红率又低5.88%，所以，造成了长期持有该股票的公众股东“用脚投票”，大量抛售哈里伯顿股票，使其股价下跌幅度远大于贝克休斯公司，超跌近16.71%。为最终合并增添了技术上的不确定性。

从中游管输等储运服务商的情况看（见表二），尽管WTI油价和天然气价格经过直线暴跌和反复震荡下行，可这些管输等中游的储运服务商几乎没有受到太大的冲击，经营状况普遍比较稳健，出现亏损的企业却成了凤毛麟角。获得这一结果的主要原因是美国的中游服务商几乎处于完全竞争的状态，它们多独立于上游和下游产业之外，即使是综合石油商也都无例外地要受到美国政府监管者的严格监管，对其储运直接费用有着透明和严格的监控，使其中间业务的毛利相对稳定，同时，美国的金融资本市场又为它们提供了大量的避险和资产配置的金融工具，使它们可以很好地规避原油价格、需求和供给量等频繁波动的风险。

其中，笔者在本刊2015年第6期刊发的“藏油于民更需金融工具护驾”一文，就专门介绍了美国芝加哥交易所集团（CME）在2015年3月下旬上市挂牌交易的路易斯安那近海油港原油仓储期货合约，它相对有效地封堵了石油仓储企业的经营风险，使从事商业石油储备的企业也拥有了自己专有的石油金融工程工具。类似的金融交易工具帮助这些中游企业较好地渡过了油价暴跌期。

从页岩油气开发商的经营情况看（见表三），在油价持续下跌的1年多里，无论是什么类型的页岩油气开发商，几乎没有一个例外，市值全部缩水一半左右。由于页岩油气利益相关方不断在媒体上吹捧水力压裂和水平井工厂等概念，才勉强支撑住了页岩油气开发商的股价没有像油田服务商的股价那样暴跌，但媒体的鼓噪依旧掩盖不住页岩油气开发商极度糟糕的经营绩效，其每股平均收益在所有类别的石油商中垫底。

在2002年，德文能源公司（Devon Energy Corp.）收购米切尔能源开发公司，并继续整合了被后人神话的由美国“页岩气之父”乔治・米歇尔整合的水平井钻井、水利压裂和加沙等工艺。从此，在短短几年内，随着技术进步，钻井技术不断提高，使水平井钻井技术成为许多勘探开发公司在寻找非常规油气时的工具。水力压裂技术和水平钻井技术也改变了石油和天然气行业的面貌。至此，这些技术也被非石油工程专业人士给赋予了具有革命性的特征和性质。但殊不知，这项“革命”是建筑在实物期权推升的高气价下，极其发达的投融资机制内，一旦油气价格暴跌，这些革命性的创新就变成了索取这些页岩油气开发商命的杀手，它们会使倒闭潮向纵深发展、过度融资发债的危机也正在向债券市场蔓延，其中，一贯稳健经营的德文能源公司也在页岩油气开发中书写了每股-15.81美元收益的历史辉煌。全美第二大天然气生产商切萨皮克能源公司也不甘落后，也因过度融资创造出了每股-11.99美元的不朽业绩。

页岩油气高融资率与页岩油气高衰竭造成的变现能力间的错配，固定偿债与油气价格巨幅波动之间避险资源的错配等都在加速美国页岩油气开发商被自己的“页岩气革命”给革命的境地，生存的路径和机会又在何方？

寻求起死回生的仙草

的确，随着页岩气开采强度的增加，页岩气中的凝析油产量剧增，使美国本土原油产量超过了每日900万桶的历史最好水平。随着2014年7月初美元被日元和欧元的狙击，以及2015年7月初希腊危机的恶化，致使美元不断升值，以美元计价的油气价格不断下跌，并联创新低。过高的页岩油气开采成本和过度依赖融资经营的模式难以维持美国那些尘埃般的中小、小微型页岩油气开发商的正常运营，不仅倒闭潮已经来临，而且大型的页岩油气开发商也亏损惨重，因此，不断撬动并拧开美国政府通过互换向海外买家出口超轻质原油（凝析油）的闸门，谋求再生的机会就成为了最优的选择。

从互换动机看，美国的炼油厂吃惯了“粗粮”，若非要炼制页岩气凝析油，就需要对炼油设备或工艺进行再投资与调整。随着环保压力的增大和对水力压裂施工等的限制，凝析油持续供给的安全系数在下降，它必将使调整炼制工艺再投资的风险增加；若非要在原有炼油装置上炼制凝析油，不仅不经济，还极易发生“跑肚拉稀”的问题，所以，与墨西哥进行原油互换不仅可以保障既有炼油厂的原油供给，还可以通过互换赚取原油品质差带来的溢价收入。因此，才有了页岩油气开发商和炼油商们的公关以及美国商务部的决定。

金融炼金术篇7

就地方性而言，“工匠精神”在地处浙江中部的永康无疑有着深厚的历史渊源。南朝陈人虞荔在《鼎录》中载，黄帝曾在现永康城南的石城山上生活居住、炼丹，并铸就了黄帝鼎。从那时起，冶炼技术就开始在永康撒种发芽。自此之后，春秋铸剑，汉造弩机，唐制铜铳，宋采铜矿，清制枪管，永康五金工艺始终随历史而发生变革。据有关史料记载，唐宋时期，永康已有五金工匠加工五金产品。历元、明、清、民国，永康已经拥有了庞大的五金工匠群，且多能工巧匠，故永康又被称为“百工之乡”。清光绪《永康县志》载：“土、石、竹、木、金、银、铜、铁、锡皆有匠……多鬻技于他乡。”

作为永康五金传统制作技艺的重要组成部分之一，银壶的制作和使用也由来已久。古人有“水为茶之母，器为茶之父”之说。银器自古便是一种身份的象征，故历代均“煮水以银壶为贵，泡茶以银壶为尊”。茶圣陆羽一生嗜茶，精于茶道。其《茶经》云：以银制壶且雅且洁，既可完整保持茶之原味，且用之恒久，但很奢侈。明代许次纾《茶疏》曰：“茶注以不受他气者为良，故首银次锡”。明代周高起《阳羡茗壶系》则说：“以银制壶为妙，然过于奢侈，非一般人所能拥有。但虽说奢侈，却也有它的妙处。”

银制茶器之所以为历代名人雅士所推崇，自有它的道理。纯洁的白银，须经数十工序，涉数百工具，历数万次精敲细击，由工匠心、手、力通融合一，千锤百炼，精雕细琢，始成银器。

就银壶手工制作技艺而言，重在传承，而其中家族的传承更具优势。笔者的家乡位于永康五金发源地之一方岩，祖辈自清末起就以打银为生，传至父辈，更是成了“肩挑行担走四方”的五金工匠。笔者也是在父辈的言传身教之下，自小走上了银匠之路。

回看自己的早期银壶作品，多以古朴、简约造型为主，甚至略显粗糙和单调，传统手工艺的痕迹非常明显。尽管不尽完美，但传统技艺的传承尽在其中――打造银壶选用的是纯度较高的“雪花银”，采用的是“一片造”的制壶方法。所谓“一片造”，就是将一块银锭慢慢敲打延展成一块银板，不用熔接、灌模，完全依靠手工敲打，淬炼―捶打―錾刻―打磨―抛光，讲究一气呵成。

但单靠传承势必会因循守旧，尤其是当下人们的审美观和个性化需求日益提高，银壶手工制作技艺必须在传承中创新。

而新就必须不断学习。在过去的十多年里，笔者先后奔赴国内的云南、贵州，向少数民族的老银匠学习，甚至远赴日本、韩国，向国际一流的制壶大师取经。设计、画图、淬炼、锤击、敲打、錾刻、镌字、打磨、抛光、镀金、鎏金、仿古、漆艺……对于手工匠人来说，在某种程度上就是要逼迫自己成为“全才”。只有这样，你所打制的每一把手工银壶才会是独一无二的。反观现在的银壶作品，其器形、壶流、壶盖、壶钮、把手，既融入传统技艺的精髓，又富有自己的创意和变化。特别是既经典又出新的造型，流畅的线条、精美的纹饰，以及鎏金工艺的装饰，使作品融实用、养生、审美于一体，可用可赏可藏。

以笔者近期的作品银雕《八方八仙壶》为例，在今年4月份举办的第七届中国（浙江）工艺美术精品博览会上喜获金奖。这把壶前后耗时一个多月，几乎用尽了全部银壶手工制作技艺。

首先在造型上，方壶的制作比圆壶要难很多，八方壶更是难上加难，因为要兼顾到八个面的大小、平整和匀称；其次是錾刻，要在八个面上相对独立地刻出八幅复杂构图的画，耗费的精力可想而知；当然最难的还是人物造型，八仙是人尽皆知的著名神话人物，要在方寸之地刻画出每一个人物神形兼备的面部表情，还有每个人物独有的法器，容不得半点差池。

为了使人物造型形象逼真，在前期设计阶段，笔者邀请了以画禅意小品见长的青年画家松波加盟，反复推敲，几易其稿，最终得以完美呈现，大大提升了银壶的艺术性和观赏性。

银壶手工制作技艺的传承和发展永无止境，只有不断学习、创新、融合，才能让这门古老的技艺焕发出新的生命力。作为一名匠人，唯有不忘初心、永葆匠心，才能担负起这份传承的重任。

作者简介：

程志芳（1971.07.23）男，籍贯：浙江永康，民盟盟员，永康市第十四届政协委员，金华市工艺美术协会副会长，金华市首届“八婺工匠”，永康市首届“十大匠人”。

出身匠人世家的程志芳，十八年如一日潜心研究手工银壶制作技艺，在传承传统工艺基础上推陈出新，独创了“铜包银”“铁包银”等手法，赋予作品新的生命力，使银壶更具艺术性、实用性、时代感。

金融炼金术篇8

[关键词]金融危机；炼油业；swot分析

2008年以来，我国炼油企业经历了一轮国际油价宽幅剧烈动荡的考验。上半年，因为国际油价的不断上涨，炼油企业还在巨额亏损中艰难度日。谁料风云突变，由于受到担忧世界经济衰退等一系列因素的影响，11月中旬的国际油价已经比7月份的147美元／桶最高价下跌了近2/3。油价下跌对炼油业无疑是利好，它使原来的高成本压力减轻。但是，这种涨落是在金融危机的背景下形成的，其实际情形远非如此。本文拟对我国炼油业面临的市场环境作深入分析。

一、我国炼油行业发展现状

目前，我国已成为世界上仅次于美国的第二大炼油国。截至2007年底，我国原油一次加工能力达3.8亿吨／年。全国共有规模炼油厂150多家，其中有两家企业炼能达到2000万吨／年，他们分别是中国石油所属的大连石化、中国石化所属的镇海炼化。还有10多家炼油企业的产能已经达到或接近千万吨规模。自2002年以来，尽管国内原油产量增长缓慢，但我国石油产品需求保持持续增长。在进口原油逐年增加的情况下，我国炼油生产一直保持稳定增长，以保证国内市场对成品油的需求。2007年原油加工量3.27亿吨，同比增长6.6％。汽油、柴油、煤油和航空煤油等四大类成品油产量已达2.02亿吨，表观消费量1.99亿吨，国内成品油供需基本平衡。

随着加入wto后过渡期结束，我国炼油业已经进入全面开放期，部分外资开始进入炼油和油品批发零售领域，我国炼油业的竞争，从过去以国有控股公司为主导、民营公司为辅助的二元格局，过渡到有外资参与的三元格局，使得投资主体和竞争主体出现多元化。

进入“十一五”规划期以来，国家制定了《炼油业中长期发展规划》，加大了产业结构调整力度。预计到2010年，我国原油加工量将达到3.7亿吨，新增原油加工能力约9000万吨／年，(包括新建和原有企业的扩建)，同时淘汰2000万吨／年落后产能。加快技术进步，进一步提高集约化程度，形成20个左右千万吨级原油加工基地，加工能力占全国总能力的65％，确保装置大型化、生产清洁化、炼化产业布局一体化、完善二次加工配套装置、统筹区域平衡，逐步改善炼油布局。适应原油进口多地区、进口方式多元化、运输方式多样化特征。优化原油资源配置，提高加工进口含硫原油能力，增加加氢裂化、加氢精制、催化重整等清洁产品生产装置将是行业发展的重点。随着我国节能减排政策的严格、汽车尾气排放标准的提高、油品的清洁化发展趋势的进一步增强，炼油企业加快二次清洁生产装置的建设步伐、加快装置结构与产品需求的一致性的趋势，已成为炼油企业改造的目标。对于炼化企业，实现炼油——乙烯一体化、炼油——芳烃一体化、其他副产资源区域性集中加工的先进和集约化发展模式已得到共识。期间，各地方炼油企业的发展也正在进入集约化阶段，部分企业已进行或正在进行重组，同时也在加速产业结构调整，以突出特色化和专业化的发展模式。

2008年，我国的炼油业经历了一场惊心动魄的市场洗礼。首先是自年初开始，国际原油价格一路走高，到7月份国际期货市场创出147.27美元／桶历史天价，而国内成品油价格因为作价机制与宏观调控等多种复杂因素影响始终未能与国际接轨，炼油企业亏损严重。此后，随着华尔街金融海啸呼啸而过，短短不到4个月，油价从高位急剧下落，甚至跌破50美元／桶，到10月份，部分炼油企业已经逐步走出亏损的阴霾。但是，作为石化产业链上的重要一环，面对全球性金融危机，炼油业也不可能做到独善其身。

二、当前金融危机下我国炼油业市场环境分析

在现在的战略规划报告里，swot分析应该算是一个众所周知的工具，包括分析企业的优势(strength)、劣势(weakness)、机会(opportunity)和威胁(threats)。金融危机对我国炼油业的影响到底如何?我们采用swot分析对企业内外部环境进行综合和概括，进而分析炼油企业的优劣势、面临的机会和威胁等。

(一)优势(strength)分析

1　企业竞争力明显增强

经过多年的改革和调整，以中国石化集团和中国石油集团为主体的炼油业管理体制和市场运行机制有了很大改善。通过产业布局的优化和结构的调整，炼油企业的经济规模有了很大提升，平均达到560万吨／年，接近世界平均水平的规模。通过改扩建形成了茂名、镇海、齐鲁、天津等一批炼化一体化基地，既优化了资源配置，又极大提高了抵御市场风险的能力。

2　市场走向全面开放 一方面，自从加入wto以来，我国炼油业从封闭走向开放，众多企业“走出去”的步伐不断加快，已经全面融入全球产业链当中；另一方面，行业投资主体多元化、市场主体化的竞争格局进一步发展。2008年以来，众多国际资本在我国加快了投资速度，显示了极强的信心，且一致放眼于炼油细分产业上。如壳牌、卡塔尔与中石油，沙特基础工业公司与中石化签订了合资建立炼化企业的意向合作等。他们看重的就是我国成品油价格逐渐与世界同步、国内石油消费持续增加的趋势。并且，外资石油公司也将在我国炼油的布局纳入各自的总体战略之中。同时，内资企业如中海油向中下游延伸，中化集团、中国化工集团加快业务转变，进入炼化领域的国有企业数目日益增加。地方炼油企业、民营企业在开放政策支持下也逐步发展壮大。

(二)劣势(weakness)分析

1　炼油产能过剩导致竞争加剧

进入“十一五”时期，国内炼油能力快速增长，随着1000万吨／年青岛大炼油、1200万吨／年惠州炼油厂等一批特大型炼油厂的相继建成投产，2008－2009年，国内将新增5400余万吨原油加工能力，并至少将会形成2500余万吨的汽柴油新增产量，从而彻底改变汽柴油供不应求的状况，甚至会出现因需求不足而形成一段时期供大于求的局面。产能过剩必然导致国内相当多的炼厂削减加工量低负荷运行。与此同时，韩国、新加坡等周边邻国的成品油和化工原料也会更多地涌入我国市场。市场中将涌动着更为充裕而廉价的流动资源，从而拉动成品油以及化工原料产品价格的下跌和持续低迷，众多炼油企业将不得不面对更为剧烈的市场竞争。

2　行业技术创新能力差距明显

由于我国的炼油业务起步较晚，无论是规模、炼油技术、加工成本等方面与国际先进水平存在相当差距，整体工艺技术水平只相当于20世纪90年代中期国外的水平。欧美日等跨国石油石化公司加强了对先进技术的控制，利用其在知识产权保护和标准化方面的优势，不断加强对我国炼油业的关键技术的制约和控制。除部分大型炼油企业外，国内炼油企业与世界先进水平相比，我们的资源利用效率低、“两耗(能耗、物耗)”高、产品质量等级低，差距较大。而且，各炼油企业之间的生产水平也很不平衡，整体竞争力较弱。此外，国内炼油销售企业还将面临相关政策变化带来的压力。成品油零售市场、批发市场的全面开放，使得国外大石油公司进入国内成品油流通环节成为现实。而在油源被垄断和政策的高门槛面前，民营炼油企业的处境面临艰难的抉择。

3　可持续发展压力不断加大

国家正在努力构建社会主义和谐社会，并将加大环保、节能力度、建设节约型社会、发展循环经济、促进可持续发展列入“十一五”规划的主要内容。社会公众对改善环境的需求也日渐强烈，“十一五”期间国内清洁燃料升级换代速度将加快，炼厂技术进步和投资成本压力将加大。在2007年7月1日全国实行相当于欧ⅲ排放标准，2010年7月1日全国将实行相当于欧ⅳ排放标准。炼油企业不能再用有毒、有害、有碍人体健康的酸碱等辅助原材料，更重要的是要减少汽油的硫、烯烃、芳烃含量和柴油的硫、芳烃含量，生产清洁汽油和清洁柴最有效应对措施就是削减产量，抽紧资源以遏制油价下跌。对于进口国而言，直接影响就是造成原油资源短缺，虽然说这是一个我们今后必须长期面对的问题，但在金融危机光顾时就越发显得突出。

2　市场需求急剧下降

企业效益和行业发展都离不开市场需求的支撑。由于世界经济的不景气，石油消费量也在减少。2007年全球石油需求量的增速只有1.1％，2008年更是存在负增长的可能。国际能源机构2008年10月的国际石油市场月报显示，今明两年全球原油日均需求量将分别为8650万桶和8720万桶，较上月预期值下调24万桶和44万桶。国际货币基金组织近日亦警告，全球将面临60年来首次出现的美欧日三大经济体同时衰退的局面，而一些较大依赖石油进口的新兴市场国家如中国也开始出现经济增长减速。金融危机引发的市场波动，让石油需求存在明显的不确定性。就石化产业链的价格传导效应来说，从中长期来看，当原油价格相对稳定时，下游产品价格(包括成品油、石化产品等)与原油价格相关性也比较弱，下游产品价格主要由自身供求关系决定。而在短期内，当原油价格变化方向比较明显且变化幅度比较大时，原油价格和下游产品价格有明显的相关性，主要有两种情况：(1)当原油价格从低位向高位明显上涨时，下游产品价格也会随之上涨，并且上涨的幅度和速度均比原油价格上涨幅度要大；(2)原油价格从高位明显回落时，则与上述情况相反，下游产品价格下跌的幅度和速度均比原油价格下跌幅度要大，目前，油价的高位回落带来了石化产品价格的下跌，而且这种价格下跌可能会比油价下跌的幅度更大，影响也更深远。而此番危机恰恰出现了“双下降”，下游产业需求极度疲软。

3　国际新贸易保护主义抬头

近年来以发达国家为代表的新的贸易保护主义进一步抬头，贸易壁垒正在进一步强化，我国越来越多的出口化工产品受到国外所谓的反倾销调查甚至制裁。欧盟实施的reach法案，使我国约有700多种石化产品面临考验，导致出口成本增加。在2008年，国外采用的技术壁垒更有针对性，涉及面更广。美国强制推广的sa8000标准认证，将劳工权利与订单挂钩，直接影响到跨国公司在我国的采购，约有85％的我国生产制造企业将遭受其带来的直接或间接影响，作为生产化工原料的炼油业便首当其冲，更何况在危机条件下为了保护本国企业利益，这种遏制和壁垒将更甚，油和化工产品。而这方面许多企业历史欠账多，压力很大。

(三)机会(oppoiunity)分析

1　巨大的市场需求有利于企业发展

尽管金融危机给全球经济带来深刻影响，但是我国经济具有相对独立性，未来几年，我国仍将是世界石油化工行业发展最快的地区，并将成为国内外投资者投资的重点地区。尤其是国家近期相继出台的一系列刺激经济措施，必定会极大拉动内需，在扩大内需政策的带动下，直接拉动重化工业进程，促使我国石油消费刚性增长。拉动市场对成品油和化工产品的需求。因此，我国炼油业的市场前景仍然广阔，发展空间巨大。

2　宏观政策创造了良好的竞争环境

进入“十一五”以来，国家全力推进财税体制改革，包括增值税转型改革、消费税改革、内外资所得税合并、资源税制改革与完善等。特别是由于近来国际原油价格的回落，给燃油税实施与成品油作价机制的联动改革带来了可能和良机，这个配套改革的即将付诸实施必将极大改善炼油企业的经营环境，改善因价格扭曲造成的生产经营的被动局面，营造了一个公平竞争的政策平台。

3　油价回落有利于企业尽快走出困境

国际原油价格的形成有极其复杂的政治和经济因素。但是，油价走低总体利好我国，特别是对于国内炼油企业来说，目前的低油价能够削减企业原材料成本，为这些企业提供了利润空间。前一轮的国际原油价格持续走高对国内炼油企业构成了巨大的经营压力，国内成品油和原油价格倒挂成为油价上涨以来影响炼油企业利润的突出问题。在国内成品油价格没有上调到位的情况下，越加工越亏损已成为炼油企业不争的事实。中国石化2008年中报显示，第2季度炼油业务亏损482亿元，国家补贴为229，3亿元，销售板块的国家补贴为30，7亿元，第2季度公司炼油业务实际亏损为212亿元；中国石油今年上半年炼油与销售板块亏损590.15亿元，而上年同期为盈利39.25亿元。可以看出，两大公司受油价倒挂的影响非常之大。油价的走低同时也为政府的成品油价格市场化管理体制改革带来宽松环境。

(四)威胁(threata)分析

1　资源存在瓶颈制约

目前，我国的原油对外依存度约在50％左右。2007年我国的表观消费量在3.46亿吨，其中进口1.6亿吨。2010年我国汽车保有量将达到6000万辆，石油消费量至少3.5亿吨。由于乙烯工业的迅速发展，芳烃需求及产能增加、车用清洁燃料质量升级步伐加快和需求量增加，炼油工业提高成品油质量和化工用油生产之间的矛盾加剧，化工用油(尤其石脑油)短缺的矛盾逐步显现。预计未来国内化工用油年缺口量将达800万吨以上。而国内原油产量始终没有大的突破，消费量增长也就意味着进口量的增加。国际原油价格的急剧下挫，对于opec等产油国而言是最不愿见到的，他们所采取的

三、应对措施及建议

国际油价的大幅下跌，使炼油企业成本压力减轻，但面对必然到来的国内外同行业激烈竞争，准确分析金融危机对我国炼油业带来的影响，正确把握在危机中自身拥有的优势和机会以及存在的劣势和威胁，趋利避害，有针对性地采取应对策略，方能规避风险，促进行业的可持续发展。

(一)从中长期看

1　调整石油资源战略

世界所有跨国石油公司都是在占有石油资源的基础上发展起来的，控制的资源遍布世界各地，控制石油资源量占加工总量的比重一般都在50％以上，甚至超过100％。相比之下，我国炼油行业面临两大问题；一是总体上炼油加工的适应性较差；二是资源控制度有明显降低的趋势。炼油业一方面继续加快含硫原油加工基地的建设，另一方面必须调整原油资源发展战略，通过独资、合资、合作、参股等多种手段，开发和控制石油资源，用10－15年的时间，使自产原油和海外控制资源占加工总量的比例至少达到60％以上，而含硫原油在总加工量中的比例要提高到60％－70％。

2　加大产业结构调整力度

目前，我国炼厂总数仍然有180个左右，较大规模的主要集中在中国石化和中国石油两大集团，其他分布在地方，平均规模偏小。因此，必须在前阶段大型炼油基地群建设的基础上，加大落后产能淘汰的力度，对现有的小规模炼油厂或地缘条件较差的炼油厂，对其改造与扩能坚决予以制止，直到关闭，对大多数具有一定规模的炼油厂应以提高产品质量为主进行适度改造。同时，从原油资源和化工原料两个方面优化资源、优化配置，原油资源优化配置的目标就是提高原油加工适应性，降低原油成本，要降低化工原料的生产成本，提高化工原料厂际间的互供率。

3　提高产品结构调整的灵活性

炼油厂产品结构调整不仅是满足市场需求的问题，也切切实实关系到原油加工量的稳步提高和炼油加工的综合效益。(1)要调整装置构成，提高加氢裂化装置的能力，结合含硫原油加工的要求，使得加氢裂化(高压或中压)加工能力所占比例提高到10％以上；(2)提高高附加价值产品比例，如提高高档润滑油、高级道路沥青、高级汽油、高级溶剂油等产品产量，提高炼油厂加工效益；(3)依靠两个市场，调整产品结构。2010年之前产出柴汽比调整的灵活性要达到1.6-2.5，97#高级汽油(部分满足出口需求)占汽油总产量的比例要达到30％-40％，争取用10年时间使具有国际先进水平的高档润滑油生产比例占到70％-80％以上。

4　全力推进产业技术创新

21世纪炼油技术的突破点仍然在催化剂，根据我国炼油厂未来发展的需求，重点发展的炼油主要催化剂包括加氢裂化催化剂、含硫渣油加氢处理催化剂、催化裂化催化剂、异构化催化剂、润滑油催化剂等。同时，信息技术将使我国炼油业的原油采购配置、生产计划、装置控制、产品结构调整等全过程产生革命性变化。通过技术的不断创新和改进，进一步提高加工适应性、降低加工成本、提高加工轻油率、降低投资费用、改进产品质量和改进管理手段。

(二)从后期看

1　密切关注国际原油价格走势

炼油企业要加强前瞻性分析，研究市场需求和下游行业变化趋势，紧盯进口产品和国内同行的价格和动向。在价格急剧下行期间，控制并保持库存处于较低水平，降低跌价风险，贴近市场针对不同的产品采用不同的产销策略。在市场下行期间保持企业竞争力。

2　以整体效益为原则优化生产

在目前企业库存较高的情况下，应该追求整体效益的最大化，继续保持部分效益好的企业高负荷生产，适当调减效益相对较差企业的加工量，同时，要控制产能的急剧扩张，加大淘汰落后产能力度，对加工负荷的调整，更多地要考虑企业所在区域的市场需求、销售价格以及资源运输，尤其是边际效益和利润等情况。

3　充分发挥炼油化工一体化优势

要优化资源配置，统筹优化业务链条，减少中间商的营销费用。在目前产品需求不足、价格下降情况下，要加强各板块之间的衔接。国内炼油企业应该从炼化的原料成本、装置生产和产品销售业务链统筹考虑，优化排产，调整产品结构，确保化工原料供应和副产品的出路，不受市场需求和价格波动的影响。

4　大力开展节能降耗和挖潜增效

要发展以渣油加工为主的深度加工，提高轻质油收率，优化资源利用。要眼睛向内，苦练内功，精细管理，千方百计降低各项成本，尤其要加大技术创新力度，采用先进技术，生产清洁油品，促进环境的持续改善和产品质量等级水平的不断提升。