服装企业财务管理范文

服装企业财务管理篇1

【关键词】 企业管理 财务管理 管理流程 企业文化

由于服装销售行业的特殊性，一直被称为“永不衰落的产业”，但今年来随着电子商务的急速发展，服装销售行业也面临着前所未有的压力。中小服装销售业在企业管理方面存在诸多问题，企业应从内部查找原因，加强企业管理，以使行业竞争力不断加强。

1 管理方面存在的主要问题

1.1 企业体系构建不完整

目前，中小服装业存在的最突出问题是没有建立一个完整的企业体系，主要表现在以下两个方面：

首先，企业部门不健全，级次管理不明确。很多企业仅设有财务部门和库管部门，缺少专门的销售部门以及运输部门，并且各个部门之间缺乏沟通与制约，导致级次管理不明确。

其次，缺乏专门的营销策划部门。表现为缺乏专业的市场拓展人员，企业管理流程不规范；缺乏专业的销售经理，造成存货积压。另外店长职责不明确，赞同形同虚设，不能给企业创造更多的收益。

1.2 财务管理工作不规范

首先，企业内部财务管理体制不健全。中小服装业多数企业还实行集权式管理体制，使得企业内部会计控制残缺不全。其次，财务管理缺乏科学分析，财务意识比较淡薄，一是对现金缺乏科学预测，造成资金闲置，影响企业整体收益；二是没有建立严格的赊销政策，对应收款项缺乏有力的催收措施，造成应收账款周转缓慢，资金回收困难；三是资金定向投资方向不明确，没有具体规划，企业内部各方资金随意挪动。

1.3 销售技巧和质量不高

很多员工在销售技巧方面还是局限于建议性销售，对商品的特点及优势不够了解，顾客对产品缺少全面认识，销售业绩不理想。另外销售团队协作能力较差也是导致业绩下滑的主要原因。这与目前中小服装销售行业员工工资的计算方法有关，如单提（即个人多卖多得），这种提成模式容易造成公司内部矛盾，另一种伙提，即不管个人业绩如何都按总销售的百分比提成，这种不利于提高员工的销售积极性。再者，销售模式单一也造成库存积压，资金流通不畅。目前以企业名义进行电子商务的为数不多，这就使得很大的销售份额被个人网店所挤占。

2 提高企业管理的合理化建议

2.1 规范公司内部组织形式

在正规化的股份制公司当中，财务管理体系主要采取集权与分权相结合的方式，这种方式的优点是：一是在制度上制定统一的内部管理制度，明确财务权限及收益分配方法。二是能够从分调动各所属单位的生产经营权限，所以佰亿吉应从公司的内部组织形式开始整顿，制定的合理的分权与集权制度。

2.2 完善企业管理流程，构建完整的公司体制

企业应建立一个完整的企业体系和管理流程，根据公司规模设置销售部，财务部，库管部，以及运输部等部门，部门内部管理机制要明确，设置合理的级次管理，分工明确，定期进行工作总结及汇报。对于销售部而言，首先要设立营销策划经理，负责对各个品牌的营销策划；对于财务部而言，每一个品牌都要有专门的财务人员，当然还要设置一名财务主管，负责审核各个品牌财务人员的工作及各个店铺的费用是否合理；对于库管部而言，应一个品牌设置一名库管员，由各品牌库管员负责配货，总库管员负责审核，并前审核每次配货的运输费用是否合理，于月末报给会计人员；对于运输部而言，最少应设置两名运输人员，一个负责本市内的货运，另外一人负责各个市县的货品运输，这样货运才会有条不紊，或者公司可以将整个货运部门对外承包出去，按年支付其货运金额，这样更利于公司的管理与核算；再者对于这四个部门之间一定要有一个相互辅助与制约的功能。

2.3 完善财务管理制度，提高企业整体收益

首先，财务人员应利用科学的现金管理方法进行现金管理，合理的预测现金需求量，加快现金的周转速度，减少闲置资金的占有率，对闲置资金作出合理规划，提高企业的整体的收益。

其次，企业应建立严格的赊销政策。做好对客户的资信调查，建立客户信用档案，根据信用情况对客户进行分级，以控制应收账款风险。针对已有的应收账款，企业应明确催款责任人，建立清账奖励制度，控制超期应收账款。另外财务人员应利用账龄分析法确定各个区间上应提取的的坏账准备，然后，将各区间上的坏账准备求和，确定坏账准备的提取总额。

最后，公司应重视财务管理，在进行新的投资时注重对新项目进行财务分析，作出财务分析报告，分析项目的可行性；对于企业内部的费用及时作出评估，充分利用财务杠杆对企业实际状况作出评价，并根据结果作出可行性方案，提出可行性计划，便于企业日后投资；其次，完善企业的财务体系，最后，作为企业的高层管理人员更应该学习并了解相关的财务管理知识，严格监督企业内部财务状况。

2.4 完善服务体系，在了解顾客中求发展

在所有的经营策略中，顾客服务是最能保证企业长期竞争优势的。尤其是在服装销售行业，作为服装销售人员，首先，要了解自己的行业及企业竞争优势，了解顾客的需求，让顾客为企业做广告，并通过顾客的好评，树立企业良好的口碑。再次，根据市场需求的变化及时提供顾客需要的商品和服务。并且服装销售业竞争激烈，企业若想处于竞争优势，就要采用名牌战略。要提高产品的质量，在产品设计、工艺各方面提高管理。在销售过程中要注意服务质量，提高销售技巧和态度。在售后方面要严格执行“三包”规定。并且应建立产品信息反馈系统，给企业带来良好的服务印象。

2.5 营造良好的企业文化氛围，在创新中求发展

服装企业财务管理篇2

目前，我国针对电力企业工会财务管理的研究还很少，电力企业工会财务仅局限于工会财务制度、工会财务总结等。工会财务（除工会相关工作人员外）几乎无人问津，工会财务会计与工会财务出纳也都是兼职的，平日还有其他大量的工作，只在涉及工会账目时，才临时走马上任，“工会财务管理”是真正的“粗放型”管理模式。

电力企业财务管理“集约化”模式，主要是充分借助ERP平台[ERP是英文Enterprise Resource Planning（企业资源计划）的简称，也称“企业资源管理系统”。它的应用，实现了“财务业务一体化”、并将资金流、物流和信息流“三流合一”，做到资源共享，网络化的管理方式使得信息可以得到及时沟通，提高透明度，强化相关性，便于管理者及时掌握企业的营运状况和资金变动情况，获得全面、正确、有用的信息。

以前，电力企业一直采用三级（省公司、地区公司、县级公司）核算模式，其诸多弊端制约了财务信息的及时性和准确性，间接影响了企业面对激烈市场竞争的快速应变能力。在信息化建设的过程中，财务部门着重于构建财务网络平台，实现了财务一级核算及管理，全面提高了企业整体财务管理水平。

电力企业财务一级核算与资金预算控制系统支持国际互联网、企业内部网络、企业间网络，支持点到点的通信，保证了省公司总部与各地市（县）公司之间实时获取数据、传递数据，并将企业的全部财务数据集中存储在总部数据库服务器中，实现信息共享。省公司总部能够对下属公司的财务状况进行实时监控；在不影响各下属公司工作的前提下，省公司总部能及时获取有效信息，进而发现各下属公司在财务管理中存在的问题并及时解决，充分发挥省公司总部财务监控的功能。省公司总部统一管理内部存、贷款和拆借业务；统一协调与外部银行关系，确保资金良性循环；加强了资金的统一结算，及时掌握山东电力整体资金状况，提高了资金使用效率，保证了企业的正常运作。

电力企业工会财务管理主要是以经费的收缴和使用为两条主线，工会财务实践中存在着工会经费收支制度的不完善或不健全；财务风险意识淡薄，法治观念不强；没有建立财务风险预测、预警、防范和控制系统；有的还不顾财力的可能，盲目投资；有的多头开设银行账户，会计账目混乱；有的隐瞒、截留转移工会经费等等。为了确保工会财务会计核算办法和管理制度的有效实施，上级工会应强化对工会财务的监督检查，将企业内部稽核、审计检查及效能监察有效地结合起来，建立对其依法依规经营的监督保证体系。现举例说明电力企业工会财务管理存在的弊端：

每年年底，下级工会向上级部门报送下一年度的“财务预算项目审查表（预算表）”。可见，工会财务核算也是按照审定的预算开展的。按照提报的预算，在年初企业已将费用转入工会财务账户，可是，如果某项活动（比如职工运动会）没有举办，这笔费用就成为工会财务资金，在工会财务账户留存。可见，工会预算根本就是“粗放式”的，若有“收”无“支”，账户资金就可能挪作它用。

另外，以某电力企业工会举办“春节联欢晚会”财务费用报销为例，来阐述其报销业务存在的弊端。举办一场“春节联欢晚会”，需要购买服装、道具、化妆品，支付编剧费、排练费、录音费用等等。就拿购买服装来说，一场晚会演员上百人，有的服装在网上购买，有的在当地各家服装店购买。报销需要的发票，有的店能提供，有的店不能提供。在报销费用时，对不能提供发票的服装店的款项，允许用交通费（汽油票）来代替，以此类推……大量不能报销的各种费用，原始凭证中就用汽油票代替其正式发票进行使用，如此“变通”会使工会财务会计信息失真，这种“粗放型”财务管理的弊端是显而易见的。

要多层次强化和完善工会财务内控制度。健全的内控制度犹如人体的“免疫系统”，具有自我抵抗风险、自我修正的能力。针对电力工会财务管理的弱区和盲区，一是需要完善各个环节的内部控制制度及程序，使其每一笔资金支出，都有据可查，降低工会财务风险。二是充分发挥工会经费审查委员会的作用，加大其监督力度。制定和完善工会财务全面预算管理办法，动用大额款项，应召开职工代表大会，由职工代表审议是否通过。职代会期间，工会经费审查委员会主任应该向职工代表汇报年度工会经费使用情况，广大职工也应知晓工会资金流向。三是要对工会主席进行必要的财经知识培训，提升一把手依法经营理念，防止主观臆断而导致违规操作和决策失误，从源头上筑牢风险防范的堤坝。

工会财务管理的前景。随着电力体制改革的深入开展，电力工会所处的财务环境也发生了巨大变化。为了保证电力工会的健康可持续发展，加强工会财务管理就显得尤为重要。尽管工会财务与企业财务是不相同的，但在管理方法上应该是相通的，所以在一定程度上可以将电力企业财务管理的可行方法引进，运用到工会财务管理上来，譬如应用企业财务预算机制、风险防控机制以及财务决算机制就是一个很好的方法。将财务预算引入到工会财务管理工作中，一方面，可以了解到工会经费从何而来，又要用到哪些地方；另一方面，通过预算我们可以清楚地知道工会什么时候需要经费，需要多少，怎样筹集。工会财务通过编制收支预算，可以对经费的收支做到很好的控制，把不合理的经费控制到最小限度，可以增强优化经费使用的意识，增强工会防范与化解风险的意识，强化工会财务监督，从而确保工会工作健康有序地进行。而工会财务决算是对预算经费执行情况的总结，与工会的财务预算不可分割。它的主要工作是编制财务会计报告，通过决算工作可以对预算经费的执行情况进行认真的分析，避免一些不必要的支出，将有限的经费用到最需要的地方，促进预算的合理编制，从而提高资金的使用效率。通过借鉴电力企业财务管理“集约化”先进模式，加强对电力工会财务管理的风险防控、加大对工会财务预、决算和操作流程进行实时监控，健全工会财务管理风险防范机制，并构建电力工会系统内部控制体系。

再以举办“春节联欢晚会”采购服装为例，如果电力工会财务也纳入电力企业财务管理ERP管控系统，采购服装（必须是ERP系统存在的预算可支付内容）时，首先要进入ERP管控系统提报申请，网络传送到工会副主席审核，再传送到工会主席审批，通过了审批后，又传给了申请者，申请者就可进入ERP物资管控系统进行采购。其中，服装供应商一栏有已通过资质审核的若干厂家（资质审批时需提供法人身份证、组织机构代码证、工商登记证以确保厂家提供质量好的产品），他们的服装品牌及服装价格都是可见、可选的。假如选择了A厂家，提交订单后，A厂家就会通过物流将服装免费运到。收到服装、验收合格后，再将A厂家提供的正式发票电子扫描传入ERP财务管控系统，进行网银转账。由此可见，整个流转过程没有丝毫漏洞，使财务、物资、物流得以整合，真正实现了“财务业务”一体化，并且每一步操作都是在电力企业财务“一本账”ERP管控系统中，真正达到了财务管理“集约化”的管理水准。

服装企业财务管理篇3

关键词：建筑装饰 财务管理 完善

建筑装饰行业作为建筑业的一个分支在建筑业高速发展的环境下也持续快速的发展起来。改革开放以来，建筑装饰行业经历了从无到有、从小到大并且迅速发展的历程，据《2011-2012中国建筑行业研究报告》显示“建筑装饰行业产值在“十一五”期间平均复合增速为12%1570，未来几年随着中国城市化进程的推进和消费升级的推动，行业需求将继续维持较高增速，住宅装饰、交通设施、公共建筑装饰等细分领域具有广阔的成长空间。”同时在中国加入WTO后，大量的国际建筑装饰承包商也进入我国的国内市场，使中国的建筑装饰市场竞争日益激烈，对装饰的质量和服务的水平提出了更高的要求。由于行业准入门槛低，行业标准规范不完善，其业务管理水平也良莠不齐，造成行业的市场秩序比较混乱，再加上许多中小型建筑装饰企业的成本管理意识比较淡薄，致使建筑装饰企业普遍存在产值高、效益低的现象。在建筑装饰企业相互之间竞争如此激烈的境况下，保持收入增长的同时控制好企业财务管理是重中之重。因此，在如此机遇与挑战并存的境况下，如何在市场激烈的竞争中生存和发展下去，对于建筑装饰公司而言做好内部财务管理尤为重要。

1.建筑装饰行业现状

1.1 材料资源消耗严重

建筑装饰包括内装、幕墙、门窗、保温等诸多子行业，由于其本质是属于资源消耗型的服务行业。但由于当前建筑装饰行业准入门槛低，尤其是小型装饰工程，通过挂靠等一些手段，基本没有准入门槛，致使装饰行业鱼龙混杂，并大多采用粗放式管理，材料资源浪费严重。根据我国有关部门对其消耗材料的数据统计调查显示，我国在建筑装饰行业中，在材料的利用率还存在着很多的欠缺，浪费严重，远远低于国际水平。可是在生产的过程当中，为了实现效益的增长，资源和能源的使用量上往往远远地超出了国际正常水平。如此能源高能耗使得我国建筑装饰行业的发展受到限制，也正是由于这个原因，使得其在环保准入门槛上变得越来越低，不利于其长远的发展。企业要发展，环保、低碳与节能将成为建筑装饰行业未来发展的主要方向。

1.2 人员专业素质不足

由于建筑装饰企业准入门槛较低，导致很多项目人员的专业素质不是很高，在工程施工过程中不能很好地配合各方面完成工作。在项目进场初期的施工设计组织管理不善，直接导致施工项目成本管理水平低下。有时工程项目合同要求的工期比较紧张的情况下，公司会出现不编制施工组织计划而匆忙进场的现象，再加上项目人员专业素质不高，会直接导致现场施工管理混乱。严重的情况下不仅不能赶出工期，有时甚至出现工期拖延的情况，最终导致项目成本增高。公司项目人员凭经验进行施工，对市场上出现的新技术和新材料很少关注，更不用说运用在工程施工当中，不能突显新科技对施工效益的促进作用

2.建筑装饰企业内部财务管理的提升与完善

2.1 在预算编制方面加强其科学性的提升

我国的建筑装饰企业在经营规模上相对较小，这使得其在抵御风险的能力上就变得比较低。因此，要实现财务管理整体水平的提升，使企业财务资金的管理实现更有效的保障，我们就必须要从财务预算的规范性上下功夫，加大管理的力度。特别是突出工程设计和工程预算基础工作上，由财务部门严格按预算控制。无论是在企业经营过程中日常管理性的财务支出，还是在建筑装饰项目施工的财务支出，我们必须要依照相应的机制体制实现资金的合理使用和调度。正是由于这，使得在企业相关财务人员的要求上更加的高，必须要依照企业经营的现状，对企业的日常性支出进行合理的预算编制。而在装饰施工项目的预算编制，我们必须要根据项目的规模、质量等因素来进行预算。只有这样才能留出一定的调节空间，以便于在市场环境发生变化的时候，实现对预算编制的调整与完善，从而达到节省开支，提升市场竞争力的目的。

2.2 规范预算的执行与落实

可以说财务预算的执行与落实将直接影响企业财务管理水平的高低。就跟我们知道的一样，一般情况下财务预算是有一定的调节空间的。行业内，很多人在认识上存在欠缺，认为财务预算只是企业经营发展和项目管理过程中的一个参考依据，并没有认识到他的重要性。这就使得相关人员在对财务预算进行执行和落实时，对自己的行为不能够进行有效的规范，往往受到个人利益因素的影响，使得在财务预算的执行过程中不规范、不标准，间接的影响到企业资金的使用效率。因此，我们要不断的对财务管理工作进一步的完善，制定一系列的规章制度，保证其在预算的执行和落实过程中实现更加规范的管理，从而使资金的利用效率大大的提升。

2.3 加强内外财务管理的审计监督

对建筑装饰企业而言，实现对财务管理的内外监督与审计工作是确保财务管理行为规范性最为有效的措施手段。要实现企业财务资金都能够原原本本的按照预算编制以及企业的发展规划执行，我们不仅要依靠相关制度规范进行约束，还要充分发挥内部监督审计的监督作用。因此，企业方面必须严格依照财务管理的需要，建立健全管理体系。而且各个部门必须要加强交流合作，避免因部门利益或者是个人利益的影响而使整个企业的财务管理工作受到影响，从而实现企业竞争力的提升，实现企业更快更好的发展。

2.4 “营改增”背景下的加强上下游的管理

建筑业“营改增”的推行，对建筑装饰企业税收筹划也提出了全新的更高要求。国家“营改增”过程中虽然减少了企业的重复纳税的成本，但由于硬性税率的提高（原来的3%提高到11%），行业中混合销售行为的普遍存在（17%和11%税率的差异认定），加强财务管理中的税收筹划成为很多小微建筑装饰企业生死存亡的大事。

由于建筑装饰企业在大型工程中多以分包和转包形式出现，随着“营改增”的推行，发包方根据需要，必然要求下属分包更多开据增值税专用发票。相应的对上游材料供应商、设备租赁供应商和劳务供应商方面，企业也同样必须要求提供增值税专用发票，日常粗放式的财务管理必须精细化。同时对于行业内的大中型企业，即有自专业产品加工工厂又有建筑装饰专业分包资质，如何筹划17%和11%的税率问题，也是一个迫在眉睫的工作。可以预见，“营改增”的推行必然成为建筑装饰企业规模化、规范化的强大助力。同时也对企业上下游的管理，特别是财务管理提出了更高的要求。

3.结束语

服装企业财务管理篇4

【关键词】 新常态； 常熟服装业； 财务行为； 财务绩效； 差异分析

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2016）09-0081-06

作为中国男装四大生产集群地之一和最大的销售集散地――常熟，其产业发展走势一定程度上代表了中国男装产业发展的风向标。截至2015年6月底，常熟拥有158家规模以上服装企业，其中品牌服装企业34家，占常熟规模以上服装企业的22%，其工业总产值和产品销售收入则分别占到了常熟规模以上服装企业的84.5%和85.1%，品牌服装企业与非品牌服装企业在数量和产销量上呈现明显的“二八”现象。和上年的统计数据相比，品牌企业数量占比下降了4个百分点，但其工业总产值和产品销售收入所占比重则分别上升了1.5个百分点和2.3个百分点，品牌服装企业与非品牌服装企业不均衡性发展程度进一步加剧，显现了“强者越强、弱者恒弱”的两极分化竞争态势。本文结合常熟158家规模以上服装企业的财务数据，从分析净资产收益率变化入手，运用杜邦分析思路，从盈利能力、资产周转能力和债务偿还风险三个方面展开分析，评价企业财务绩效，旨在帮助常熟服装企业了解整体发展趋势，洞悉影响企业竞争力的因素，引领企业的健康可持续发展。

一、综合财务绩效分析

基于杜邦分析法的企业综合财务绩效分析是从分析净资产收益率开始，因为净资产收益率的变化集中反映了企业综合竞争力的变化。该指标进一步被分解成销售利润率、总资产周转率与权益乘数三个财务指标的连乘积，可以从这三个方面探究影响企业综合竞争力变化的因素[1]。

（一）净资产收益率变化分析

1.净资产收益率较上年同期下滑，财务绩效和综合竞争力有所下降

如表1所示，2015年上半年常熟服装企业净资产收益率平均为4.92%，较上年同期下降了0.88个百分点，财务绩效同比小幅下滑，综合竞争力走弱。

2.品牌服装企业净资产收益率明显高于非品牌企业，但同比下降幅度大

2015年上半年常熟品牌服装企业净资产收益率为5.28%，较上年同期下降了1.03个百分点，非品牌服装企业净资产收益率为1.37%，较上年同期下降了0.36个百分点。可见，常熟品牌服装企业竞争优势明显，但两类企业净资产收益率同比均有所下降，且品牌企业快于非品牌企业，未来发展不容乐观。

（二）净资产收益率变化原因分析

1.权益乘数同比下降幅度大，加速去杠杆是导致净资产收益率下降的主要原因

2015年上半年常熟服装企业权益乘数平均为1.91倍，比上年同期下降了0.21倍，其中品牌企业权益乘数为1.77倍，同比下降了0.19倍。非品牌企业权益乘数为3.27倍，同比下降了0.19倍。可见，品牌企业虽然负债率明显低于非品牌企业，但是加速去杠杆化现象却是常熟服装企业的普遍趋势，也是导致净资产收益率同比下降的首要原因。

2.总资产周转率同比有所下降，资产周转性变慢是次要原因

2015年上半年常熟服装企业总资产周转率平均为0.60次，比上年同期下降了0.03次，其中品牌企业总资产周转率为0.61次，同比下降了0.03次，非品牌企业总资产周转率为0.56倍，同比下降了0.04次。可见，无论品牌企业还是非品牌企业资产的周转能力都在变慢，品牌企业资产流动性略好于非品牌企业，资产的流动性变慢是导致净资产收益率同比下降的次要原因。

3.销售利润率同比略有下降，盈利能力不强是第三个不利因素

2015年上半年常熟服装企业销售利润率平均为4.28%，比去年同期下降了0.03个百分点，其中品牌企业销售利润率为4.89%，同比下降了0.14个百分点，非品牌企业销售利润率为0.75%，同比下降了0.08个百分点。可见，上半年企业盈利能力普遍不强，并且非品牌企业盈利能力相对更差，略高于银行基准活期存款利率，虽然销售利润率同比下降幅度很小，但超低的盈利能力是引发权益乘数和资产周转率显著下降的驱动因素[2]，需要重点关注。

二、销售活动及盈利能力分析

（一）企业生产和销售状况分析

1.需求增长乏力，供给出现负增长，生产动力不足

如表2所示，2015年上半年常熟服装企业产品销售收入增速为0.41%，同比下降了1.49个百分点，销售收入增速延续上年的超低速增长趋势且接近为零。可见，市场需求接近饱和。2015年上半年常熟服装企业工业总产值增速出现负增长，为-0.35%，同比下降了0.72个百分点，生产积极性变差。2015年上半年常熟服装企业产销比为97.77%，同比上升了0.74个百分点，常熟服装企业普遍呈现出“减生产、保销售”的发展态势。

2.品牌企业供需趋于稳定，非品牌服装企业供需下滑严重，销售难度加大

2015年上半年常熟品牌服装企业产品销售收入和工业总产值都略有增长，增速同比有小幅下降，供需较上一年小幅上升，为98.49%，市场需求稳定、供需趋于平衡。而非品牌服装企业产品销售收入和工业总产值则出现较大幅度的下降，同比分别下降了12.86%和10.54%，降幅较上年有所扩大。市场需求持续大幅下降，超过了工业总产值的降幅，导致供需比下降为93.84%，减少生产也难以改变销售加速下滑的不利局面，未来销售难度加大。

（二）企业内销和出口情况分析

1.出口销售大幅下降，内销比重大，普遍稳中有增

如表3所示，2015年上半年常熟服装企业出口销售同比下降了29.44%，降幅比上年同期增长了11.07个百分点，出口比重下降为3.63%，对国外市场的依赖程度低。2015年上半年常熟服装企业国内销售同比增长了2.03%，增幅较上年同期提高了0.63个百分点，内需市场稳中有增，外需市场持续大幅下滑，企业继续以内销为主，外贸销售能力变差。

2.品牌企业外贸竞争力下降，非品牌企业内贸和外贸竞争力都在下降

2015年上半年常熟品牌服装企业出口销售同比下降了56.51%，降幅达到175.74个百分点，国内销售同比增长了4.60%，增速比上年提高了2.01个百分点，内贸销售比重达到99%。可见，品牌服装企业在内需市场上有竞争优势，但出口竞争力在快速变差，成为国际强势品牌还任重道远。2015年上半年常熟非品牌服装企业出口销售和国内销售均大幅下降，同比分别下降了12.91%和12.85%，内贸降幅比上年增加了7.04个百分点，外贸降幅有所收窄，出口比重趋于稳定，达到18.66%。可见，非品牌企业在内外市场上的竞争力都在变差，相比品牌企业，非品牌企业在国内市场上的竞争力更弱，产品转型未来会异常困难。

（三）支持企业销售的成本费用分析

1.销售成本率较上年有小幅下降，产品毛利率有所提高

如表4所示，2015年上半年常熟服装企业销售成本率达到89.39%，较上年同期小幅下降了1.17个百分点，销售成本增速略低于销售收入增速，使得2015年上半年销售毛利率小幅上升为10.61%，产品生产成本控制能力有所增强，但毛利率和其他行业相比还处在较低的水平。品牌企业与非品牌企业的销售成本率同比都有所下降，而品牌企业的销售成本率较低，毛利率较高，产品更具有竞争优势。

2.管理费用率小幅下降，费用管控能力略有增强

2015年上半年常熟服装企业管理费用率为2.89%，同比下降了0.23个百分点，企业对内部行政费用的管控能力略有增强。品牌企业管理费用率较低，且在销售收入增长的同时呈现下降趋势，而非品牌企业管理费用率较高，在销售收入大幅下降的情况下则呈现上升趋势，说明品牌企业的内部管理水平更高，更具有管理方面的优势，非品牌企业管理费用则呈现刚性上升趋势，内部费用管控水平低。

3.销售费用小幅上升，企业普遍加大了营销支出

2015年上半年常熟服装企业销售费用率为2.66%，同比小幅上升了0.19个百分点。品牌企业与非品牌企业的销售费用率同比均有所增长，品牌企业同比增幅为0.17个百分点，达到2.92%。可见，常熟服装企业在消费需求持续疲软的情况下普遍加大了营销支出，希望通过促销增进销售，相比而言，品牌企业的力度更大，营销竞争力优于非品牌企业。

4.财务费用小幅上升，市场融资成本率相对偏高

2015年上半年常熟服装企业财务费用率为0.72%，同比小幅上升了0.07个百分点，虽然增幅很小，但考虑到常熟企业2015年上半年普遍降低了资产负债率，在融资规模大幅减少的情况下，财务费用率不降反增，说明市场融资成本率相对与企业资本创造的报酬率相比弹性更小，在企业投资回报率持续走低的情况下，融资成本率相对偏高，企业财务费用负担更重。非品牌企业由于资产负债率明显高于品牌企业，财务费用率也高于品牌企业，但财务费用率同比下降了0.11个百分点，说明非品牌企业通过去杠杆减少财务费用支出的效果明显。

5.企业用工人数下降，人均劳动生产率提高，工资费用率呈上升趋势

2015年上半年常熟服装企业平均用工人数减少了3 975人，人均产值率提高了23.08千元，机器替代劳动实现减员增效的趋势明显，但企业职工薪酬费用占销售收入的比重并没有随着用工人数的下降而下降，反而小幅增长了1.18个百分点，达到52.63%，可见常熟服装企业的人口红利在不断减少，工资费用的刚性上涨不断侵蚀着企业的竞争优势。非品牌企业由于设备自动化程度低，对劳动力依赖程度高，2015年上半年员工工资率同比快速上涨了8.58个百分点，达到82.83%，直接影响了企业盈利能力的提升。而品牌企业员工工资率同比仅上涨了0.62个百分点，达到47.35%，品牌企业通过产业升级减少对劳动力依赖建立起来的竞争优势更有利于盈利能力的提升。

三、资产投资及周转能力分析

（一）投资规模变化情况分析

1.总资产同比上升，非流动资产增速明显快于流动资产增速

如表5所示，2015年上半年常熟服装企业总资产规模同比上升了5.60%，快于同期0.41%的销售收入增速，其中非流动资产增速达到11.50%，流动资产增速仅为1.57%，可见常熟服装企业在市场需求趋于饱和的情况下，普遍加快产业转型升级的步伐，加快固定资产投资，提高技术壁垒，以应对未来市场需求的变化。

2.流动资产中应收账款同比下降，超速动资产和存货同比上升，收款速度加快

2015年上半年常熟服装企业流动资产投资呈现此消彼长的局面。应收账款同比下降了7.97%，超速动资产和存货同比分别上升了5.52%和2.36%，应收账款收款速度明显加快，资产流动性更强。存货中产成品同比上升了4.09%，在产品同比仅上升了0.62%，在销售增长乏力的趋势下，企业生产环节的备货更为谨慎，企业倾向于持有更多的现金，以应对市场销售下滑风险[3]。

3.品牌企业主动加快投资，非品牌企业被动减少投资

2015年上半年常熟品牌服装企业主动加快投资，特别是固定资产投资，资产规模同比增长了8.38%，其中流动资产同比增长了4.62%，非流动资产同比增长了13.31%，非流动资产增速明显快于流动资产增速，可见，品牌企业凭借雄厚的资本实力，正在加快技术装备升级的步伐，通过提高产业进入壁垒，主动提升企业的长期竞争优势。非品牌企业在销售收入大幅下降的情况下，不得不被动收缩投资，2015年上半年非品牌企业资产规模同比减少了7.00%，其中流动资产同比减少了9.39%，非流动资产同比减少了0.96%，流动资产下降速度明显快于非流动资产的下降速度。流动资产中超速动资产下降幅度最大，同比减少了18.81%，存货下降速度次之，同比减少了4.84%，存货中的在产品下降幅度较大，同比下降了8.20%，应收账款逆势增长，同比增长了5.18%。可见，非品牌服装企业正在通过放宽销售信用、延长收款等手段，加速库存销售，同时通过减少生产，降低在产品的资金占用，以应对快速下降的消费需求，非品牌企业以维持生计为目的调整投资规模，竞争力不断下降，如果未来市场需求没有大的改善的情况下，经营上会面临更大困难。

（二）投资结构变化情况分析

1.固定资产比重上升，流动资产比重下降

2015年上半年常熟服装企业固定资产比重为40.56%，同比上升了2.27个百分点，服装企业普遍朝着重资产化路线发展，以应对原材料和劳动力成本刚性上涨的不利局面，但要警惕市场需求下滑引发的经营风险。

2.品牌企业固定资产比重明显高于非品牌企业，但固定资产比重上升幅度趋同

2015年上半年常熟品牌服装企业固定资产比重达到45.22%，非品牌企业固定资产比重为30.19%，前者明显高于后者，显现出了较高的资本进入门槛。品牌企业固定资产同比上升了1.97个百分点，非品牌企业同比上升了1.84个百分点，两类企业在资产投资结构调整上趋同，可见常熟服装企业普遍认为，提高固定资产比重是促进企业长期可持续发展的必由之路。

（三）资产周转能力分析

1.总资产周转率呈下降趋势，其中非流动资产周转率下降更快

如表6所示，2015年上半年常熟服装企业总体资产周转率为0.60次，同比下降了0.03次，其中固定资产周转率为1.41次，同比下降了0.15次，流动资产周转率为1.06次，同比下降了0.01次。可见，固定资产周转速度放缓是拖累总资产周转率下降的主要因素，在销售收入增长放缓的情况下，企业如果盲目扩张，未来会造成固定资产产能的大量闲置，降低企业资金的流动能力和盈利能力，加大经营风险，当下企业对固定资产的投资必须非常谨慎。

2.应收账款周转速度加快，超速动资产周转速度变慢，营运资金流动性提高

2015年上半年常熟服装企业应收账款周转率为5.21次，同比提高了0.44次，超速动资产周转率为2.11次，同比下降了0.11次，结合表5应收账款和超速动资产的规模增速来看，常熟服装企业应收账款回款速度加快，持有现金类资产增多，营运资金的流动性提高。但这也反映了经济下行期企业普遍存在的“现金为王”的心理，要警惕宏观经济进一步衰退的风险。

3.品牌企业资产周转率下降的速度慢于非品牌企业，资产质量优于非品牌企业

2015年上半年常熟品牌服装企业总体资产周转率为0.61次，同比下降了0.03次，非品牌企业总体资产周转率为0.56次，同比下降了0.04次，品牌企业总资产周转速度高于非品牌企业，且下降的速度低于非品牌企业。再从流动资产周转率来看，品牌企业为1.12次，同比下降了0.01次，非品牌企业为0.81次，同比下降了0.03次，应收账款和存货这两类变现性较差的流动资产，也是品牌企业的周转速度快于非品牌企业，且下降幅度小于非品牌企业，说明品牌企业流动资产的周转速度和抗衰退能力也好于非品牌企业[4]。可见，在经济下行周期，品牌企业的资产质量明显优于非品牌企业，具有更好的流动性和变现能力。

四、融资活动及偿债风险分析

（一）融资规模变化情况分析

1.负债同比持续下降，所有者权益同比持续上升

如表7所示，2015年上半年常熟服装企业负债规模同比下降了5.04%，比上年同期负债降幅扩大了3.53个百分点，所有者权益规模同比上升了17.54%，比上年同期权益增幅收窄了5.16个百分点。可见，企业在持续快速减少负债融资，但股东继续追加投资的热情在减弱。

2.品牌企业增加权益融资减少负债，非品牌企业负债和权益融资同时减少

2015年上半年常熟品牌服装企业负债融资同比下降了3.73%，降幅较上一年同期有所扩大，权益融资同比上升了19.95%，升幅较上年同期明显收窄，品牌企业继续延续去年的减负债、增权益的融资选择，减负债的意愿更强，增权益的意愿减弱。非品牌服装企业负债融资同比下降了9.12%，降幅较上年同期明显扩大了6.69个百分点，权益融资同比下降了1.79%，与上年同期相比，权益融资规模开始下降，这表明经济衰退对非品牌企业影响更重，非品牌企业开始全面减资，除了加速减少负债外，股东投资也开始减少，未来被兼并或破产的风险加大，这个现象值得警惕。

（二）偿债风险分析

1.资产负债率快速下降，利息保障倍数有所下降

如表8所示，2015年上半年常熟服装企业资产负债率为47.56%，比上年同期下降了5.33个百分点，利息保障倍数为6.42倍，比上年同期下降了0.48倍，常熟服装企业去杠杆化明显加快，但偿还借款利息的能力有所下降，企业资本报酬率的快速下降是偿债能力下降的主要因素。

2.品牌企业偿债能力明显高于非品牌企业

2015年上半年常熟品牌服装企业资产负债率为43.41%，非品牌企业资产负债率为69.44%，品牌企业的债务负担较轻。品牌服装企业利息保障倍数为8.44倍，非品牌服装企业利息保障倍数仅为1.5倍。显然，品牌企业的偿债能力明显高于非品牌企业，财务风险偏低，企业回旋的余地更大。

五、结论与建议

从2015年上半年常熟服装企业财务绩效的变化来看，宏观经济下行风险加大，服装消费需求持续走弱，内需保持平稳，外需加速下滑。弱势需求格局下常熟服装企业的财务策略可归纳为“三加三减”。在三个方面做加法：（1）加大营销支出，促进服装产品销售；（2）加快技术设备投资，提高产业进入壁垒，提高产品毛利率和企业竞争力；（3）加强内贸销售，稳定扩大国内市场份额。在三个方面做减法：（1）减负债，加速去杠杆化，降低财务风险；（2）减产能，减少生产环节备货，提高营运资金流动性；（3）减库存，加速清理流通环节存货，降低产成品贬值风险。

2015年上半年，常熟服装产业采取的是应对严冬的防御性财务战略，不像中国股市牛气冲天，这也侧面反映了中国经济脱实向虚的发展趋势。服装产业这种劳动力密集型传统实体产业的日子可能会更艰难，未来企业在支出方面要更谨慎，要向资金要效率。两点建议：（1）充分利用互联网思维，创新营销手段，提高碎片化需求的响应能力，提高营销支出效率；（2）加快技术创新和设计创新能力，充分开发智力资源，走集约化发展道路，提高资本支出的使用效率。

【参考文献】

[1] 陆正飞，财务报告与分析[M].2版.北京：北京大学出版社，2014.

[2] 丁远，施托洛韦，勒巴.财务报告与分析：一种国际化视角[M].北京：机械工业出版社，2013.

[3] 张新民.从报表看企业――数字背后的秘密[M].北京：中国人民大学出版社，2012.

服装企业财务管理篇5

    原告：南通市唐闸被服厂胡淑英、达洪泉等十二名职工。

    被告：南通市港闸区唐闸镇人民政府。

    法定代表人：崔世全，镇长。

    被告：南通市港闸区工商行政管理局。

    法定代表人：袁国华，局长。

    南通市唐闸被服厂系城镇集体所有制企业，1992年3月19日经南通市港闸区工商行政管理局核准企业法人登记，法定代表人达洪泉。该企业在取得企业法人资格后，经营活动正常。并即行与香港世集实业公司洽谈，拟合资兴办南通南亚时装有限公司。1992年9月18日，南通市港闸区唐闸镇人民政府以南通市唐闸被服厂经营不善、资不抵债为由，向厂长达洪泉口头宣布停业整顿。10月14日，唐闸镇政府又以财政、税务、物价三大检查为由，收缴了被服厂的公章及合同专用章。1993年3月31日，唐闸镇政府组织有关人员强行查封了被服厂的全部财产，包括原料布、半成品、产成品、生产工具、橱柜桌椅等，并撬开该厂办公室，收缴了被服厂的业务专用章、发票专用章、财务专用章、服装辅料经营部公章、财务专用章及“达洪泉”财务印鉴章。随后，唐闸镇人民政府将查封的财产平调给南通市大东贸易公司，将被服厂位于唐闸河东北路44号的3间经营用房，调拨给南通市大东贸易公司作为其固定资产，将唐闸新工房路28号的生产用房4间交新华村居民委员会使用。由于被服厂被责令停业，经营活动无法开展，又无工资发放，工人及达洪泉先后离厂，设法自谋生路。1993年5月26日，唐闸镇政府免去达洪泉的厂长职务，5月27日，镇政府又以被服厂的名义，向南通市港闸区工商行政管理局申请注销唐闸被服厂的注册登记，在“企业申请注销登记注册书”中的“企业法人的分支机构注销”栏中，写明注销的分支机构为南通市唐闸被服厂服装辅料经营部，在“注销登记提交文件、证件”栏中，写明提交了“南通市唐闸被服厂企业法人营业执照章”、“南通市唐闸被服厂服装辅料经营部营业执照”，在“企业送交公章情况”栏中，写明送交了南通市唐闸被服厂的公章、业务使用章、合同专用章和南通市唐闸被服厂服装辅料经营部公章、财务专用章。南通市港闸区唐闸镇工业公司在该“企业申请注销登记注册书”上签署了“企业发生的债权、债务由唐闸镇工业公司处理”的意见，在申请企业法定代表人签字处，直接加盖了收缴在手的“达洪泉”的财务印鉴章。1993年12月7日，南通市港闸区工商行政管理局对唐闸被服厂的注册登记核准予以注销。被服厂胡淑英、达洪泉等十二名职工认为唐闸镇政府在被服厂经营正常的情况下，责令其停业整顿、收缴其印章、查封并平调其财产、免去厂长职务、南通市港闸区工商行政管理局在企业未提出申请的情况下注销其登记注册，这些具体行政行为侵犯了企业的法定经营自主权及民主管理权，因而向南通市港闸区人民法院提起行政诉讼，请求撤销两被告的具体行政行为，并判令被告南通市港闸区唐闸镇人民政府返还财产。

    「审判

    南通市港闸区人民法院经审理认为：城镇集体所有制企业依照法律规定实行民主管理，职工（代表）大会是城镇集体企业的权力机构，由其选举和罢免企业管理人员，决定经营管理的重大问题；任何政府部门及其他单位和个人不得损害集体企业的财产所有权，不得干预集体企业的生产经营和民主管理；集体企业的停业，必须符合国家的有关规定，由企业提出申请；工商行政管理机关对提供的申请资料应认真审查。被告唐闸镇政府作出的责令停业整顿、免去厂长职务的具体行政行为，超越了企业主管机关的职权；镇政府所作出的收缴企业印章、查封并平调企业财产的行为，以及被告港闸区工商局作出的注销企业登记注册的行为，均属滥用职权。因而，被告的行为侵犯了企业的法定经营自主权，原告的诉讼请求依法应当采纳。依照《城镇集体所有制企业条例》第十五条、第二十一条第1项、第五十五条、第九条、第二十八条第2项、第二十条，《企业法人登记管理条例》第二十一条，以及行政诉讼法第五十四条第2项第4目、第5目的规定，该院于1994年9月4日作出判决：

    一、撤销南通市港闸区唐闸镇人民政府1992年9月18日作出的责令唐闸被服厂停业整顿的具体行政行为；

    二、撤销南通市港闸区唐闸镇人民政府1993年3月31日查封、平调唐闸被服厂财产的具体行政行为；

    三、撤销南通市港闸区唐闸镇人民政府1993年5月26日港闸唐政发（1993）3号免去达洪泉唐闸被服厂厂长职务的决定；

    四、撤销南通市港闸区工商行政管理局1993年12月7日注销唐闸被服厂企业法人营业执照、唐闸被服厂服装辅料经营部营业执照的具体行政行为；

    五、责成被告南通市港闸区工商行政管理局在本判决发生法律效力后的十日内，发还唐闸被服厂营业执照及其服装辅料经营部营业执照；

    六、责成被告南通市港闸区工商行政管理局在本判决发生法律效力后的十日内，将“南通市唐闸被服厂”公章、“南通市唐闸被服厂服装辅料经营部”公章、“江苏省南通市唐闸被服厂业务专用章”、“江苏省南通市唐闸被服厂合同专用章”、“南通市唐闸被服厂服装辅料经营财务专用章”各一枚发还给南通市唐闸被服厂；

    七、责成被告南通市港闸区唐闸镇人民政府在本判决发生法律效力后的十日内，发还唐闸被服厂“南通市唐闸被服厂财务专用章”、“达洪泉”财务印鉴章各一枚；

    八、被告南通市港闸区唐闸镇人民政府在本判决发生法律效力后的一个月内，返还南通市唐闸被服厂被查封、平调的全部财产（详见附件），并将唐闸镇新工房路28号及河东北路44号的南通市唐闸被服厂原经营场所腾交唐闸被服厂。

    宣判后，两被告均向南通市中级人民法院提起上诉。南通市港闸区唐闸镇人民政府上诉称：一审认定事实有误，1992年9月18日、10月14日及1993年3月31日的行为均为镇党委所作，唐闸新工房路28号也只有4间房屋是暂给唐闸被服厂使用的，且一审程序不当，请求二审法院撤销原判。上诉人南通市港闸区工商行政管理局诉称，根据企业申请，经审查其手续齐全，程序合法，予以注销，在程序上和实体上都是合法的，请二审撤销一审判决，维持本局的注销行为。

    被上诉人唐闸被服厂达洪泉等十二名职工答辩称：一审认定事实清楚，上诉人的侵权行为存在，现上诉人纠缠次要问题，回避实质性问题，以达到推卸责任的目的。请求二审维持原判。

    南通市中级人民法院审理认为，城镇集体所有制企业合法的经营管理，应受法律保护，任何单位和个人不得干涉企业正常的经营管理，更不得损害集体企业的财产所有权。南通市港闸区唐闸镇人民政府作出的责令唐闸被服厂停业整顿，免去厂长职务的具体行政行为，超越了企业主管机关的职权，侵犯了唐闸被服厂的经营自主权；作出的收缴企业印章、查封并平调企业财产的具体行政行为，属于滥用职权的行为。南通市港闸区工商行政管理局对南通市港闸区唐闸镇人民政府提供的申请注销南通市唐闸被服厂企业法人营业执照的资料未进行认真审查、核实、且按虚假证明材料核准注销的行为是不当的行政行为，属于滥用职权。因此，原审法院撤销两上诉人所作出的具体行政行为的判决并无不当。原审法院在事实认定中，根据被告认定的材料，认定唐闸新工房路28号生产用房8间与实际使用房屋有出入，应予纠正。原审判决第六项责成南通市港闸区工商局在判决生效后10日内发还给南通市唐闸被服厂的部分印章中，有两枚冠以“江苏省”的省名不妥，发还时应予更正。根据《中华人民共和国行政诉讼法》第六十一条第（一）项之规定，该院于1994年11月19日作出判决：

    驳回上诉，维持原判。

    「评析

    这是一起侵犯企业经营自主权的行政案件。该案争议焦点有二：

    1.唐闸镇政府的行为是否侵犯了被服厂的法定经营自主权。本案审理中，对行政诉讼法规定的“认为行政机关侵犯法律规定的经营自主权”中“法律”的理解出现了两种不同意见：一种意见认为应作狭义理解，专指全国人民代表大会或全国人大常委会通过的法律，因而本案原告的诉讼请求没有法律依据。另一种意见认为应作广义理解，这里的“法律”既包括法律、也包括法规，笔者同意这种观点。①从理论上来讲，法律一词涵盖了法律、法规、地方性法规以及民族自治区地方的自治条例，我们应当从立法目的和宗旨去理解这一概念。②从立法现状来看，如果对此作狭义理解，经营自主权就仅限于受企业法、中外合资经营企业法、中外合作经营企业法、外资企业法所调整的全民所有制企业和“三资”企业，而把受国务院颁布的城镇集体所有制企业条例、乡村集体所有制企业条例和私营企业暂行条例所保护的众多集体企业、私营企业的经营自主权排除在外。③从行政审判的实际情况来看，目前诉讼到法院的侵犯企业经营自主权案件大多是集体企业和私营企业提起的，如果作狭义理解，将使大量纠纷投诉无门，显然有悖立法的本意。

服装企业财务管理篇6

陈红强（1990-），男，汉，重庆北碚人，西南大学会计学硕士。

王子南（1989-），女，汉，河北石家庄人，云南民族大学企业管理硕士。

摘要：本文以2001～2011年沪深上市服装类上市公司数据为观测样本，考察国内服装类企业的库存管理现状，并从企业内部的财务指标角度出发，发现库存周转率与盈利能力呈不显著的负相关关系，与企业偿债能力呈不显著的正相关关系，与营运能力和发展能力呈显著的正相关关系。在宏观因素方面，在2008年金融危机后，服装类企业库存周转率呈逐年上升趋势。

关键词：服装企业；库存周转率；财务指标

一、绪论

存货是服装制造业重要的资产之一，存货管理的好坏关系到服装行业在激烈的市场竞争中健康、持续、稳定发展。存货持有数量的不足将严重影响企业生产、销售的稳定性，甚至出现停工停产。然而过多的持有存货又占用大量的流动资金，增加资金成本，降低资金的盈利能力。哪些因素影响服装制造业的存货管理，以及如何提高存货管理效率成为存货管理理论界和实务界研究的焦点领域，也受到服装类公司的重视。存货管理基于不同的研究视角和方法，得出了丰硕的研究成果。但站在财务管理的角度去研究存货管理的文章较少。

存货是服装制造业至关重要的流动资产之一，如何科学高效的管理存货，并将存货管理和企业其他各项内部管理科学、有机的结合起来，是服装行业健康发展成长必修的一门基本功。具体影响企业存货管理的因素有哪些，以及它们是如何影响存货管理效率的在企业存货管理中变得非常重要。

二、研究假设

本文提出四个假设，分别是：企业的盈利率和存货周转率是呈负相关关系，企业的偿债能力、发展能力、营运能力和存货周转率分别呈正相关关系。

三、样本选择与变量定义

本文以沪、深交易所上市的2001-2011年度的服装行业公司，其中剔除： 2001年后上市的服装企业、带ST或PT的上市服装企业、财务数据或公司披露数据不完整的上市服装企业。总共选取42家上市服装企业，共计462个观测样本。所有数据主要来自国泰安金融数据库。

变量定义：IT表示被解释变量，定义为库存周转。ROA、CR、TAGR、CAT、LNA、Aft2008表示解释变量，分别定义为资产净利率、流动比率、总资产增长率、流动资产周转率、总资产自然对数、自然年度为2008年之后，Aft2008取值为1，否则为0。IR表示宏观因素控制变量定义为贷款利率。

模型（1）着重考察盈利能力、偿债能力、运营能力和发展能力对企业库存周转率的影响。模型（2）在模型（1）的基础上，引入宏观因素，用于考察2008年金融危机前后服装企业库存周转率的影响以及宏观因素IR对库存周转率的影响。

四、实证结果及其讨论

通过实证的结果，可以知道国内服装类上市公司平均库存周转率在2001―2003年逐年上升，并且幅度较大，但在2004―2009年库存周转率却在不断的下降，09年之后库存周转率又在逐年上升。

本文采用可行的广义最小二乘法（GLS）对模型（1）和（2）进行回归。在进行回归估计之前需进行F检验和Hausman检验，以确定模型的设定形式。模型（1）和（2）的回归结果得出如下结论。

服装业上市公司的盈利能力与库存周转率之间呈负相关关系。对于盈利能力高的服装企业，其库存周转率也应该比较高，即二者应该是正相关的。从本文的实证结果支持了本文最初的假设。从统计回归分析得出二者呈负相关关系，也支持了西方经济学中需求曲线向下倾斜的经济理论。同时解释了我国服装企业生产的产品属于普通商品，只有极少部分的商品才具备很强的定价能力，可以做到既畅销、又高盈利。虽然经过回归分析，得出与原假设相一致的符号，但其显著性不强，可能是由于企业的盈利能力不仅仅是主要通过销售商品所实现的，一个企业的盈利能力应是企业管理水平，人力资源，市场竞争环境和企业规模等其他综合因素共同作用的结果。

发现库存周转率与企业的偿债能力呈正相关关系，但是显著性不强，与原假设的符号一致。企业偿债能力较好，资不抵债的财务风险较小，企业对存货的管理水平也相对较高。相反由于存货是企业重要的流动资产之一，较高存货管理水平，变现能力强的存货，也是企业偿债能力较好的有力保障因素。但由于存货是流动资产中变现能力相对较弱的项目，当出现消费者消费倾向的转变、媒体的引导、产品质量等问题，都会引起产品滞销，不易变现。对于服装企业来说，存货在总资产中所占比例一般都较高，而服装产品的销售具有季节性和消费者消费的随意性的特性，所以变现能力往往很低。因而，服装企业的主要靠应收款项和银行存款等易变现的资产来满足到期偿还的债务。这也在一定程度上解释了偿债能力与库存周转率之间不存在显著的正相关关系。

还得出服装公司成长能力与存货周转率之间存在正相关关系，与原假设一致。在企业处于成长阶段时，企业为了保障规模扩张带来的规模效应，而有意识的加强自身的库存管理效率，与规模扩张的成长阶段相适应。所以，对于处于快速成长的中小型服装企业，必须加强对存货管理的重视，有针对性的加强存货环节的监管力度和管理水平，才可以保证和促进企业较快的成长。

企业的营运能力与存货周转率表现为正向相关关系，且显著，支持原假设四。营运能力越强，库存周转率也就越高，反之库存周转率也就越低。这也从另一方面证实了存货是服装企业最重要的流动资产之一，营运能力可以更直接的表现在企业运作各项流动资产来增加自身经济利益流入的能力。较高的运用能力对服装企业的库存周转率具有正相关关系的影响。

本文除了考虑企业内部影响因素，还加入了外部宏观影响因素，特别是2008年金融危机对服装行业库存周转率的影响，在金融危机后，服装行业都加强对企业的管理，以期早日从金融危机当中走出来，对于以库存为主的服装企业，加强和完善对库存的管理，提高库存周转率，提高资金的获益能力，2008年后，随着年度的增加，库存周转率也在不断的上升，说明金融危机对服装企业有一定的鞭策激励作用。从宏观贷款利率来看，随着贷款利率的提高，企业的库存周转率也有相应的上升趋势，尽管这种正相关的影响并不显著，但也从一定程度上说明了宏观经济对服装业库存周转率的影响。

五、结论

本文考察了2001―2011年国内服装类企业库存管理的现状，从财务管理的角度出发，以四大财务指标为影响因子，对影响库存周转率的关键驱动因素进行探讨和实证研究。其中，企业的偿债能力、成长能力、运营能力与存货周转率呈正相关关系，盈利能力与存货周转率呈负相关关系，与本文最初所做假设相吻合，除盈利能力和偿债能力对库存周转率的影响不是很显著外，其他几个财务指标对库存周转率的影响显著。由于财务指标与存货之间有着紧密的联系，企业在日常经营管理中应加强对库存的管理，并与其他内部管理相结合起来，建立和完善存货管理体系，以从整体上提高企业的获利能力。（作者单位：1云南民族大学；2. 西南大学）

参考文献：

[1]肖晗，朱民田.我国医药类上市公司库存管理的实证研究[J].技术经济，2009，（11）：85-87.

[2]欧阳海松，陈振宇.企业存货内部控制研究[J].内蒙古科技与经济，2010， （11）：29-30.

[3]张画眉.金融危机下的企业存货管理研究[J].2009，（09）：65-66.

[4]王雅琴.零售业库存管理决定因素的实证研究[J].科学技术程，2008，（23）：6433-6440.

服装企业财务管理篇7

关键词：多元化 财务风险 雅戈尔 杉杉

随着国际竞争日趋激烈，多元化经营已然成为企业集团最重要的经营方式之一。纺织服装业作为我国国民经济的基础产业，其中也有相当比例的上市公司走上了多元化经营的道路。以上交所上市的纺织服装业33家企业为例，其中有5家企业选择相关多元化的经营方针，如福建南纺、浪莎股份，其经营领域包含了纺织原料制造、加工，到服装、产业用品的生产、销售，几乎贯穿了整条产业链；此外，实施非相关多元化经营的企业比例高达70%，在产业选择、投资比例等方面，上市公司也各不相同。基于房地产业、酒店业、电力行业较高的利润率，不少纺织服装业上公司都将其作为非相关多元化经营的方向。尽管各个上市公司都有不同的产业选择，但是纺织服装作为主营业务其收入所占比例仍然较高，仅有小部分公司跨界行业的主营业务收入所占的比例超过纺织服装业。

一、雅戈尔与杉杉多元化竞争力分析

（一）雅戈尔多元化探索之路

1.服装业。主业核心竞争力偏弱。雅戈尔自2000年超越杉杉之后一直保持了市场占有率第一，然而这是建立在服装行业整体缺乏品牌效应的比较优势基础之上。随着九牧王、七匹狼等品牌的崛起，雅戈尔如何避免品牌老化，保持持久竞争力成为其必须面对的一大难题。

2.房地产业。定位模糊，融资能力欠缺。房地产业的蓬勃发展需要依托强劲的融资能力。而纺织服装业恰恰是低利润率行业，并不能为房地产业的发展提供源源不断的资本支持。雅戈尔在进军房地产业后选择的是不断投入资金囤地，并没有摆脱传统模式。初期取得的成功是借助于行业高增长的东风，在国家严厉的调控政策下雅戈尔显得力不从心。

3.证券投资。风险管控能力缺乏。证券投资面临较大的系统性风险，投资者必须具备良好的风险管控能力。雅戈尔的证券投资策略过于单一，一旦投资失败容易导致企业资金链断裂，引发财务风险。2008年开始的股市持续低迷，使得雅戈尔很难再现投资辉煌，其股票缩水可能还将继续。

（二）杉杉多元化转型之路

1.服装业。服装业务主打品牌营销。杉杉西服90年代红极一时，然而随着服装业暴利时代的结束，杉杉毅然选择了特许经营的形式，开始专注于品牌经营。如今，杉杉已经拥有21个品牌，但是杉杉品牌经营之路走得并不顺利。根据2012年年报显示，杉杉服装业务的净利润仅为850万元，同比下降85.60 %，远低于同行业其他企业。

2.高科技。高科技领域稳步前进。杉杉股份从1997年开始涉足锂离子二次电池材料的生产和销售，是我国唯一具备锂电池正极材料、负极材料、电解液、隔膜的供应商，并且正极、负极与电解液的市场占有率与销量都位列国内前三。杉杉在高科技领域取得的成功正是源于其拥有的核心竞争力，包括关键电池材料生产技术、完整的产业链条、稳定的客户团队。

3.资本运作。资本运作收益颇丰。杉杉股份以1.79亿元投资宁波银行捞得第一桶金后，更多地选择投资金融机构包括徽商银行、浦发银行和一些基金公司。2012年半年报显示，杉杉股份投资收益为10 315万元，较上年同期增加了3 603万元。杉杉股份深谙“产业资本和金融资本的结合是最强大的”的道理。但是，如何将二者完美结合，还是个有待探索的命题。

二、多元化经营财务风险

作为纺织服装业佼佼者的“雅戈尔”和“杉杉”在多元化的道路上选择了不同的方向。雅戈尔选择了以纵向一体化与横向多元化发展相结合的模式，服装纺织、房地产、证券投资共同驱动企业发展；而杉杉选择了横向多元化的发展模式，即采取服装、高科技、资本运作等三个板块独立经营的模式。

根据图1，2008年至2010年作为主业的服装在雅戈尔的营业收入中所占的比重逐年下降，房地产旅游业给公司带来的收入却逐年上升，而2011年房地产旅游业的收入明显下降，雅戈尔重新回归主业后，服装业收入在2012年呈现新低。2008年至2012年杉杉股份服装产业与新能源材料平分秋色，虽有小幅波动但收入总体呈现上涨趋势，2012年新能源材料收入占比接近50%。多元化产业布局一方面多角度保障了收入的稳定性，使企业能够在复杂的市场环境中生存发展，另一方面投资新的领域，由于所从事的业务与主业之间缺乏有效的关联性，因此，可能加大财务风险。

（一）偿债能力角度分析多元化对财务风险影响

流动比率和速动比率是测试短期偿债能力的主要指标，一般来说，流动比率维持在2左右，速动比率维持在1左右是较好的财务表现。从图表中可以看到，雅戈尔与杉杉的流动比率都只有1左右，短期偿债能力明显偏弱。而雅戈尔在多元化的发展模式下库存大量增加，导致速动比率长期低于0.4，且逐年呈现降低趋势，增大了财务风险。近年来，雅戈尔的现金比率只维持在10左右，流动资产中存在大量的存货及应收账款使得即时付现能力较差；而杉杉现金比率保持在30以上，流动资产未能充分利用，现金类资产获利能力不高。在长期偿债能力方面，雅戈尔的资产负债率高达70%左右，呈房地产企业的高资产负债率化，这与其将房地产作为其主营业务相关。杉杉股份的资产负债率能够维持在40%至60%的传统安全区间，但在2011年后达到了50%以上，仍应警惕负债率的攀升。

（二）现金流量角度分析多元化对财务风险影响

如果企业不能通过多元化来获取更多的现金净流量，则多元化会加大企业的财务风险，使现金流枯竭导致失败。根据表3，2008 年开始，雅戈尔公司的经营现金流量问题凸显，2011年更是出现了负值。国家颁布的一系列房地产调控政策，使雅戈尔曾一度因支付土地出让金和土地工程款而陷入现金流量困境。从近年来雅戈尔经营性现金净流量状况和几次发行短期融资券的情况来看其财务风险可见一斑。而杉杉股份的经营现金净流量虽没有出现负值但是呈逐年下降趋势，现金流问题正在逐步显现。

（三）存货角度分析多元化对财务风险影响

下页图表4数据显示雅戈尔存货数量居高不下，存货周转天数逐年增加，2012年更是达到了1 546天，而行业平均值仅是382天。由于近两年房产调控政策持续紧绷，房地产销售受到重重阻力，雅戈尔不得不为前几年激进的扩张策略买单。2010 年、2011 年、2012年，雅戈尔的库存总量分别为 187.27 亿元、233.07 亿元以及234.73亿元。而这其中绝大部分是由房地产业业务带来的。相对而言，杉杉股份的库存积压状况并不明显，但锂电池材料库存量较上年底大幅上涨了46.5%。

（四）Z计分模型分析多元化对财务风险影响

Z计分模型被视为财务风险预警的重要工具，它通过利用财务指标建立多元函数模型计算获取Z分值，并将其与临界值相比较，从而判断企业财务风险大小。Z=1.2×Xl+1.4×X2+3.3×X3+0.6×X4+1.0×X5，其中，X1=营运资产/总资产=（流动资产-流动负债）/总资产；X2=留存收益/总资产=（盈余公积+未分配利润）/总资产；X3=息税前利润/总资产=（税前利润+财务费用）/总资产；X4=资本市值/总负债=[每股净资产×非流通股数（或有限售条件的股票股数）+ 每股市价×流通股数]/ 总负债；X5=销售收入/总资产=主营业务收入/总资产。

根据Z计分模型要求，对雅戈尔、杉杉2008-2012年财务报表数据整理计算后得出各参数值如表5、表6（数据主要取自于上海证券交易所披露的公司定期报告，每股市价取自于公司各年最后一个交易日收盘价格，以财务费用替代利息费用）。

根据以上数据可以看出，雅戈尔自2008年以来Z值长期低于1.81，2012年更是小于1，存在潜在的破产风险，财务状况堪忧。而杉杉2008年至2011年Z值保持在1.81至2.675区间，财务状况并不稳定，而在2012年下降至1.5，财务状况较上年明显恶化。然而，Z计分模型经验证在短期内对企业财务风险的预测准确度很高，但模型建立时并没有充分考虑到现金流量能力，因而具有一定的局限性。

三、反思与启示

就市场发展而言，上市公司多元化已是必行之事，关键在于如何走好多元化之路。通用电气作为多元化战略的典范，其成功之处在于立足于主业经营的同时对拓展的每一个领域都能有效控制。雅戈尔的多元化发展虽然在短期内成效显著，但它在不断追求做大做强的同时并没有做精。杉杉不论是资产规模还是营业收入都与雅戈尔相差甚远，所涉及的高科技领域更是回报周期长、风险大。但是应该看到杉杉已经成为我国最大的锂离子电池材料综合供应商，同时拥有成熟完整的产品体系，正在逐步践行“投资多元化、经营专业化”的发展理念。而其在主业服装业务上的滑坡，也是其多元化道路上不可回避的硬伤。

雅戈尔与杉杉的案例也折射出国内一些上市公司多元化的现状，为了提高企业在多元化过程中财务风险管理和控制的能力，笔者提出以下几点建议：第一，慎重选择新的业务，切忌跟风。关注企业是否具备进入该行业的关键成功因素，注重核心竞争力的培育。第二，无论是核心产业多元化还是非核心产业多元化都需要对各业务进行整合，以实现财务协同效应。第三，现金是企业经营的重要源泉。通过建立完善的财务管理信息系统，实现对现金流的动态化管理。第四，追求新业务同时不能丧失主业优势。一个发展成熟的主业是对新业务良好的支撑。

参考文献：

1.林波.纺织企业财务风险探析――基于雅戈尔集团案例分析[J].广西财经学院学报，2012，2：（1）.

2.郭建鸾，万彤.慎视慎行对待多元化――以雅戈尔为例[J].财务与会计，2008，（9）.

服装企业财务管理篇8

关键词：成本控制　固定成本　变动成本

随着全球经济一体化的进程，集装箱运输已经成为货物运输和国际间办理货物联运的主要方式。我国的集装箱运输在近年来也不断地快速发展，以2008年为例，在世界港口集装箱吞吐量的前十名中，我国的港口占据了六个席位，集装箱吞吐量合计10559万标箱，占前十名中的61.48％，我国已经成为全球最大的集装箱运输国。随着近年来集装箱运输业的迅猛发展，集装箱公路运输作为第三方物流服务商也随之飞速发展，在公路货运市场占有举足轻重的地位。

一、研究集装箱公路运输成本管理的目的

财务管理是基于企业生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项经济管理工作。财务管理是企业管理的核心，因为它是对企业资金运动的一项综合性的管理，贯穿于企业一切经济活动之中。www.133229.Com把财务管理中的成本管理和控制全方位地导入企业的经营管理过程中，是企业可持续发展的一个关键。

二、集装箱公路运输成本管理

(一)成本分析的意义

成本是进行生产经营活动或为达到一定目的所费资源的货币表现及其对象化，为取得可为组织带来当期或未来利益的某种产品和服务而付出的现金及现金等价物。在企业发展战略中，成本控制处于极其重要的地位。在竞争日益激烈的集装箱运输市场，由于集装箱公路运输企业提供的“产品”是不具有实物形态的劳务，导致了企业间服务的同质化，如果企业间提供的劳务质量相差无几，在市场竞争中取决定因素的则是价格，而决定价格高低的主要因素则是成本，因为只有降低了成本，才有可能降低“产品”的价格。对于集装箱公路运输企业而言，成本的控制是贯穿于整个业务生产经营流程的控制。

(二)集装箱公路运输成本的结构

集装箱公路运输企业的生产经营成本即营运成本，是指企业在生产运营过程中实际发生的与运输、装卸、堆存和业务等营运直接有关的支出。集装箱公路运输企业提供的主要是运输劳务，因此主要以运输业务作为成本核算对象。

(三)集装箱公路运输成本的控制

1.对单位产品成本的控制

对于交通运输企业来说，合理降低每公里的单位成本是关键。一辆集装箱车的固定成本包括养路费、运管费、保险费、折旧费占总成本的30％。这些约束性固定成本，是提供和维持生产经营所必须的成本。虽然这些固定成本总额不受产量变动的影响，但是其单位成本与产量成反比例变动，即随着产量的增加，单位产品分摊的固定成本份额将相应减少。因此，运输企业在制定运费价格时，不仅要考虑到车辆的变动成本，还要考虑其固定成本。在经营杆杠的效应下，业务量的增加会降低单位固定成本，从而提高单位利润，使息税前利润的增长率大于业务量的增长率。经营杆杠系数=息税前利润变动率÷产销业务量变动率，运输企业应通过对经营杆杠系数的计算，分别合理制定不同业务量情况下的运费价格，在自身企业规模达到一定的条件下可以实现利润的最大化。

2.对生产经营流程的控制

产品的价值是由生产它的社会必要劳动时间所决定，劳动本身创造了价值，相应的，是企业的各项劳动，而不是产品本身导致消耗成本的发生。如何有效地控制成本，使企业的资源利用达到最大的效益，就应该从作业入手，研究如何增加有效作业，提高有效作业的效率，同时尽量减少以至消除无效作业。变动成本的总额在生产中是随着业务量成正比例变动的，但是在运输企业中这并不完全准确。运输企业中一辆集装箱车的变动成本的增减最直接的动因是车辆运营公里数的增减，也就是说车辆走的公里数越多，司机的工资就越多，车辆的油耗就越多，车辆的磨损就越多相应修理费、材料费也就越多。这些费用与业务量有联系，但是却是随着车辆公里数成正比例变动的。因此，集装箱公路运输企业在生产作业流程中对车辆的合理化调度是关键。例如从港口运送一批20尺集装箱到厂家，每个集装箱运费为450元。从港口运送重箱到厂家为运输的去程，从厂家将空箱运回港口为运输的回程，一个来回的运输过程产生的运输收入是450元，这是与货主约定不变的，但是运输中的变动成本就取决于运营中的调度，最合理的作业流程应该是重去空回，即集装箱车将集装箱重箱运抵厂家，再将空箱拉回港口。但在现实的经营过程中，许多不确定因素的发生让整个运营过程变得复杂化，例如重箱在工厂卸货的不及时、海关开箱验箱等原因，导致车辆经常出现空跑的现象。因此，集运企业必须综合不同货主、不同港口、不同目的地等相关不同因素，结合企业所有车辆即时的运营状况，制定最合理的运输路线，提高每辆车的有效运输路线，从而降低车辆的变动成本。

结论

集装箱公路运输企业的运输成本管理是企业应对市场竞争和维护客户关系的重要战略决策资源，这是集装箱公路运输企业其特有经营模式所不可避免的。通过对运输成本的分析和管理，从管理的角度去探索企业降低成本的潜力，达到成本控制的目的，实现企业的价值创造，使集装箱公路运输企业在竞争激烈的物流市场实现可持续发展。

参考文献：

[1]《企业财务会计》卢永华主编.李登河主审.天津大学出版2002年2月第3版

[2]《行业比较会计》卢永华，肖虹主编.中国金融出版社2004@9月第1版