人民币的世界版图之离岸中心之争

在人民币走出去的过程中，最具戏剧性的是三个城市争夺一个叫人民币离岸中心的机构。

什么叫人民币离岸中心?就是说在中国境外可以筹集到人民币的地方，相当于一个人民币的批发市场。伦敦就是美元最大的离岸中心。不过，最让人奇怪的是，要当人民币离岸中心的，是三个中国的城市：香港、上海和天津，有这么一点中国特色。

早在2003年，舆论就已经猜测香港会成为人民币的离岸中心――中国人民银行批准的那种。离岸金融中心本来是为了逃避监管国家的货币管制而形成的一个纯粹的货币批发市场。也就是说，如果存在着大量批发人民币的需求，这样的市场是会自发形成的。

从第一张人民币离开大陆境内到21世纪第一个十年，香港是人民币流通量最大的地区。于是北京来人考察能不能搞个人民币离岸中心。货币国际化的常规路径应该是因为海外的贸易及投资多了，该国赞币需求大了，于是形成一个交易的市场。本国专门派人到境外投一个货币批发中心，这也是挺新鲜的事。

时间选在了2003年夏天，中国的外汇储备(就是家里存的钱)稳步增长。人物是中国社科院金融研究所所长李扬、研究员易宪容等专家带对的课题组。不久之后，中国银监会、证监会及中国人民银行的官是赴港，与香港金管局，证监会及港交所官员会面。令人意外的是，此次调查后官方再也不提任何有关人民币离岸中心的话了。

直到今年春天，一些支持上海建立离岸金融中心的舆论开始见诸报端。全国政协委员、上海浦东发展银行董事长吉晓辉还提交了一份《关于在上海洋山保税港区建立离岸中心试点特区的提案》。

令人意外的是，到了夏天，天津要提我国首个离岸金融中心建设方案的新闻也陆续见诸报端。参与谋划者是来自大洋洲的KVB昆仑集团。这个从事外汇业务的企业曾经与国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松合写过一本《离岸金融市场发展研究一国际趋势与中国路径》，书中把香港和天津作为离岸金融市场案例来写。

一个参与设计的专家称，天津离岸金融中心将采取内外分离型的模式建立，人民币与外币账户分立。其实，上海和天津要建立的离岸金融中心主要是外汇，也就是做美元的批发业务，人民币业务只是他们兼顾的。对于美元业务，香港早就是亚太地区重要的美元离岸中心。

争夺这样的批发中心有什么好处?

渣打银行中国区前总裁黄远辉曾经为人民币业务给香港银行带来的丰厚回报算过一笔账；按300亿元的在港流通人民币计算，全纳入香港银行体系，按1％的费率计算，单是吸收存款就能带来3亿元的利润。巴曙松更一针见血：对香港来说不仅仅是商机问题，更是决定香港未来发展的关键之举。

持泸、津观点者认为，香港成立人民币离岸中心，两地利率的差别可能被大规模套利行为利用，引起人民币资本外逃。持香港观点者认为，在大陆怎么安排出离岸来呢?

目前来说，对于三个城市的比较，共识还是：香港最合适。商务部国际贸易经济台作研究院的梅新育博士就持这样的观点：“离岸市场是要和内地市场隔离开的，在香港的话更有利于隔离，虽然也隔离得不是很开。”

三个城市争得不亦乐乎，但它们的热脸却贴在了中国九民银行的冷屁股上。

国际化“缓行”

对于人民币国际他的话题，管理层一直谨小慎微。中国人民银行主管对《金融时报》一记者表示，目前这样的话题太敏感了，“这个可以内部讨论，私下出政策，不能放到台面上说”。

不过，李扬却认为市场还需要培育。从香港回来后，李扬在接受《2l世纪经济报道》采访时说出了离岸市场“缓行”的内幕。

“人民币在香港的使用范围还是非常窄的，仅限于一些零售店，稍大一点的饭店都不接爱人民币。拿着人民币，港人一点用都没有。虽然人民币在香港的供应是有了，但据我观察，规模还不够大。”李扬认为。要想使香港成为人民币离岸中心，就必须创造出对人民币的需求来。“我们注意到目前很多从香港回流的人民币资金都是通过找换店，甚至被船运回内地。”

安邦咨询的分析师张巍柏也有同样的担心：“建离岸中心需要资本能够自由兑换，除非中国允许人民币到海外自由流通，否则，现在建了交易量也不会太大。所以当务之急还是先从开放海外的人民币贸易结算开始。”

梅新育更直接：“实力问题。像尼泊尔把它的货币国际化，有谁接受呢?一种货币要国际化。需要具备相应的实力，不是说想国际化就国际化的。拿这种货币能买到他们需要的东西，能够进行需要的投资，否则的话是没有需求的。”

李扬更认为，离岸中心不可能是由发钞国“批”出来的。“当年，正是因为美国想管住美元，美元才在美国之外成立离岸中心。如果美元离岸中心要由美国来批准，相信它今天都不可能存在。”

采访过巴曙松的路透社记者也表示，虽然现在是成立离岸中心的好时机，但离岸中心一时半会不会出来。

说到现在，人民币的国际化跟这个离岸中心有什么关系呢?人民币要成为国际货币，也就是说像美元一样到哪个国家都能买面包，首先要解决的问题是，卖家拿了你的人民币以后能随时兑换成自家的货币。那就需要一个方便的兑换市场，或者到大陆来换，或者就近找个人民币市场――也就是人民币离岸中心。如果根本就没有拿着人民币要买面包的人；那这个市场就没有存在的必要。