人民币国际化范文
人民币国际化篇1
推进石油贸易人民币计价
在国际金融危机的影响下，石油价格上演了一幕又一幕的跌宕起伏。石油危机与金融危机相互交织、相互影响，大大增强了危机对实体经济的冲击波。石油的金融属性表现得比以往更加突出。石油作为“黑金”已经成为继主权货币后一种新的泛货币化的价值符号。
随着国际金融市场的迅猛发展，石油市场与货币市场、外汇市场、期货市场、衍生品市场的联动成为复合的金融体系，扩大了传统金融市场的外延和内涵，形成了石油能源金融一体化趋势。当前的石油危机与30多年前的石油危机最大的不同，就是今天国际石油金融属性正在不断得到强化。石油安全本质上已转变为“贸易—金融”型的“价格安全”模式。这种“价格安全”模式的实质是一国如何参与国际石油定价，对国际石油定价权的影响力问题。
理论上讲，欧佩克（石油输出国组织）应该是石油价格上涨的最大受益者，然而，欧佩克国家虽然拥有石油垄断的供给权，却不具备石油垄断的定价权。上世纪70年代，美国与欧佩克达成协议，将美元作为石油的唯一结算货币。这不仅使美国经济在无形中受益，而且成了美国控制世界石油生产、运输和价格，进而主导国际经济秩序的一张独有王牌。因此，由于“石油—美元”的贸易结算机制，使得能源的所有权与定价权相分离，石油供给者却不能成为定价者。
而中国目前所面临的严峻的形势是，有“中国需求”却没有“中国价格”。中国已经成为全球第二大石油消费国和第三大进口国，但由于没有定价权，我国和其他一些国家相比，要付出更多的进口外汇成本，就是所谓的“亚洲溢价”。2003年平均“亚洲溢价”为2.56美元/桶。根据测算，近两年“亚洲溢价”给我国GDP造成的损失达到0.08%～0.20%。
在当前金融全球化及国际货币体系不断变化整合的进程中，一些产油国政府已开始要求其石油买家用美元以外的货币与其结算，故而“石油欧元”、“石油日元”等陆续登场，国际石油定价和交易货币多样化趋势开始形成。这次金融危机又进一步对传统的国际石油计价定价体系造成严重冲击，进一步推进了非美元化的石油交易发展。如今海湾的产油国，俄罗斯、伊朗等国在与他国的石油交易中都在寻求非美元化。
中国在较短时间内成为仅次于美国的第二大消费国，人民币近几年来币值保持稳定，不少国家都表示愿意接受用人民币结算的方式，可以利用这个机会，与其他国家在石油交易中逐步寻求非美元化，以人民币结算。从严格意义上讲，面对国际上关于石油定价和交易货币的争夺，中国有必要逐步尝试建立“石油人民币”体系。
人民币国际化“第二战场”
信用货币的国际化归根到底需要有资源支撑。目前，人民币国际化也许还缺少更重要的功能资源（能源计价功能）。事实上，货币既是一种价值符号，也是一种价值和财富获取的手段。人民币国际化要真正引领中国由贸易大国、金融小国走向贸易强国和金融强国中发挥更重要的作用。一国货币要想成为国际货币甚至关键货币，通常遵循“计价结算货币—储备货币—锚货币”的基本路径，而与国际大宗商品、特别是能源的计价和结算绑定往往是货币崛起的起点。从19世纪的“煤炭—英镑”体系，到20世纪的“石油—美元”体系，其中都演绎了一条国际主权货币在能源贸易中的崛起路径。
当前，全球的石油等能源金融市场交易几乎全部以美元定价，无论是场内市场，还是场外市场；无论是现货市场，还是期货市场及其衍生品市场；无论是西德州中级原油还是北海布伦特原油。由于“石油—美元”的贸易结算机制，使得能源的所有权与定价权相分离，石油供给者却不能成为定价者。石油与美元挂钩的机制，也使美国拥有强大的石油定价能力，而且“石油—美元”回流机制，更让美国获得了巨大的资本利得。
据相关统计，当前国际市场流通的“石油美元”达1.4至1.8万亿美元之巨。而这些“石油美元”又以回流方式变成美国的股票、国债等证券资产，填补美国的贸易与财政赤字，使美国长期保持经常项目逆差和资本项目下顺差的平衡。多年来，欧佩克巨额“石油美元”与东亚国家出口型经济形成的大量“商品美元”一起支撑着美国的经济高速发展，也由此构成了“美元—石油美元—商品美元”这样一个稳固的资本流动封闭环，也进而影响着全球财富分配的流向。
石油等能源是以美元计价，美元汇率波动就大大影响基本收益率预期。由于我国议价能力较弱，以及人民币兑美元升值幅度较大（2012年升幅达到5.11%），这样，尽管2011年我国原油进口量仅增长6%，但支付金额却增长了45.3%，汇率和石油价格对中国的影响还是十分巨大的。因此，中国必须加快建立以人民币计价的“石油人民币”体系，这将是人民币主权货币在国际能源贸易中崛起的新路径，也将是人民币国际化的关键一步。
此外，我国还可以与非洲、中东、东盟等贸易伙伴协商，在能源、矿产、粮食等大宗商品的交易中更多地以人民币计价，在对外工程承包、劳务输出与国际援助中更多地使用人民币，只有人民币在全球贸易结算和计价中的占比大大提高，才能保证人民币在全球范围内可持续增长的需求，才能真正建立人民币国际化稳固而坚实的物质基础。
人民币国际化篇2
国际化的可能收益
自2005年汇改以来，人民币对美元持续升值，迄今已升值20％左右。虽然严格来说，在此期间人民币实际有效汇率升值幅度并不大，只是对美元升值显著，但因为中国出口商品大多以美元计价，因此在全球经济陷入衰退之际，人民币对美元的持续升值就成为许多出口企业不能承受之重。也就是在这样的背景下，国务院做出了对外贸易进行人民币结算试点的决定。
而为了应对金融危机的冲击，就在之前不久的2008年12月12日，中国人民银行和韩国银行宣布签署规模为1800亿元人民币(38万亿韩元)的双边货币互换协议，双方可在上述规模内，以本国货币为抵押换取等额对方货币。对于人民币的国际化来说，这一举措也有着很深的意味，因为这是官方第一次输出人民币。
中国人民大学财金学院院长赵锡军在接受《中国改革》采访时指出，金融危机其实潜伏着美元在未来的大幅波动，因此中国政府此举不仅可以帮助中国出口企业应对汇兑风险，也有着防患于未然的考虑。
社科院国际经济与贸易研究所的张明博士为《中国改革》记者分析了国务院出台这一决定背后的深刻涵义：首先，这是中国政府对目前人民币在一些东南亚国家的流通有了比较充分的认识，因此可以认为这是官方对人民币事实上在这些区域流通的一种追认；其次，“次贷”危机的暴发使中国政府认识到本币国际化会有多种收益。一个明显的事实是，如果美元不是国际化程度最高的货币，美国政府也撑不到现在。因此，“次贷”危机让中国政府认识到，虽然中国经济规模快速增长，但因为人民币没有国际化却导致外汇储备巨额的潜在损失，因此有必要让人民币国际化，特别是在中期内让人民币成为一种东亚区域内的通用货币非常必要；第三，未来人民币的国际化必然是从区域化开始。目前，中国对东南亚国家的贸易往来表现为逆差，而一国货币要成为国际性货币必然要通过贸易逆差来输出货币。由此可以看出。人民币的区域化有着内在要求；第四，人民币国际化有多种方式，它可以以人民币作为对外贸易的结算货币来实现，也可以允许中国大陆居民到境外旅游时使用人民币、允许大陆企业在如越南等东南亚国家进行直接投资时用人民币投资、把人民币作为国际储备货币等方式实现国际化，而推进人民币成为对外贸易的结算货币则是一个有益的开始。
北京师范大学金融研究中心主任钟伟长期关注并研究人民币的国际化问题，他认为，人民币国际化不仅是确立中国在国际金融体系中地位的重要战略，也是运用金融手段获得实际经济利益，凝聚和影响周边国家的重要战略手段。
一国货币在成为国际性结算和储备货币后，将会为本国带来巨额的铸币税收入。虽然到目前为止还没有准确估算铸币税的方法，但根据钟伟前几年的研究，从1973年到1997年美国经常项目收支累计逆差达到15635亿美元，国际储备仅减少580亿美元，而同时资本项目和遗漏项目的净流入达15056亿美元，从而使美国国际收支基本保持平衡，美国长期保持巨额经常项目逆差的基本条件就是动用全球约2／3的净储蓄。可见美国由于美元充当国际货币所获取的铸币税是十分惊人的。
能够分享铸币税也是多年来欧元区国家以及日本不遗余力地推动欧元和日元国际化的一个重要原因，而如果人民币成为区域性货币，那么也将能分享铸币税的收益。钟伟对人民币区域化后的铸币税收入也做出了估算，即到2010年为152.8亿美元，2015年约为224.6亿美元，2020年约为300.2亿美元。
国际化并非无代价
同美国综合实力在全球处于主导地位一样，在当前世界货币体系中，美元也处于主导地位，而欧元、日元、英镑等则是重要的国际性货币，人民币逐步走向国际化的过程也将是世界货币体系逐步改变的过程。赵锡军就认为，人民币走向区域化是中国经济实力增强的结果，人民币最终能否成为国际性货币也将取决于中国经济实力与其他国家的对比。
张明则认为。中国政府将会很小心谨慎地推动人民币国际化，而且这将是一个渐进的过程，因此在可预见的时间里，人民币外流的规模不会很大。所以，从全球范围来看，人民币在短期内挤占美元、欧元、日元作为国际结算货币和储备货币份额的可能性不大。但是，由于人民币在东南亚一些国家已被看作硬通货，比如菲律宾就已经表示要把人民币作为储备货币的一种，这样如果这些国家储备总额不变的话，其他货币在这些国家的储备份额必然会有所下降。
考虑到这些因素，人民币的国际化显然不会一帆风顺。所以，张明认为，人民币的国际化应该顺应市场需求去推进，而不要强求。在此过程中，人民币虽会保持长期升值的趋势，但短期汇率风险难以避免。虽然如此，但现在境外对人民币的区域化有明显需求，如中韩签署货币互换协议就表明韩国需要输入人民币。在这种情况下，不必考虑汇市的短期压力，而应顺应市场需求不断推进人民币区域化。
但是，人民币走向国际化并不是无代价、无风险的。钟伟就曾指出，一旦人民币成为区域性货币，那么有关人民币的宏观金融政策就不再是独立的国家经济政策，而要综合考虑区域内其它国家金融经济发展的需要，从而带有“区域政策”色彩。
而人民币国际化后必须面对汇率风险，张明对此解释说，在人民币流出之后，境外机构持有大量人民币后，就可能会在一段时间里集中抛售人民币而购入美元以赚取收益，这样将会导致人民币有贬值风险，进而导致人民币汇率的巨幅波动。事实上，1997年的东南亚货币危机就是这样发生的，它给这些国家造成的损伤至今犹存。而目前人民币的远期市场都在香港特区和新加坡，境外机构完全可以利用人民币现货市场和远期市场的联动进行炒作赚钱，最终将会使中国受损。
国际化需要排除障碍
尽管赵锡军表示，学界长时间以来就在研究人民币国际化问题，因此对当下国务院的决定并不感到意外，但人民币的国际化之路显然还有着太多的障碍需要排除。
赵锡军和张明都认为，中国政府现在还没有完全开放资本账户的管制，许多资本项下的境内外资本流动还受到严格的管制，而且人民币也不是自由兑换货币，这就与人民币国际化必然要求其向外流出相矛盾。因此，要逐步推进人民币的国际化，中国政府就必须放松自己的资本管理政策。
但张明同时也强调，在目前国际金融局势动荡不安的情况下，如果中国政府放松资本管理的速度太快，也容易产生一定的风险。如在资本管制贸然放松的情况下，以前大量涌入的国际热钱就有可能会大规模撤出，从而造成人民币汇率波动的压力。
在人民币国际化的过程中，境外的居民、企业或政府将持有越来越多的人民币，但在我国金融市场发展滞后的情况下，这些境外人民币显然缺乏可投资的产品，因而将不愿长期持有人民币。因此，推进人民币的国际化就需要向境外投资者提供更多的以人民币计价的投资品，如以人民币计价的债券、股票等。这样，国内金融市场就要在目前向QFII开放的基础上，进一步向境外其他投资者开放。同时，还要允许境外的投资机构或企业来中国发行以人民币计价的股票、债券等。
同时，人民币要成为区域化、国际化的货币，就需在境外有人民币的离岸清中心。其实，现在香港一直在争取做人民币的离岸清算中心，钟伟甚至认为香港事实上已经是人民币的离岸清算中心。事实上，大陆居民通过各种途径每年都会给香港带去大量人民币，相关的估算数据显示，每年在内地和香港之间的人民币流量为188亿元，稳定在香港的存量约为250亿元。但是，由于香港的商业银行只有吸收人民币存款的功能，而不能发放人民币贷款，所以在香港流通的人民币就缺乏有效回流的机制，从而不利于进一步扩大人民币的境外流通量。
张明进一步分析，要成为人民币的离岸清算中心，第一要有比较良好的市场基础设施，包括信息披露的透明性、完善的法律环境、公司治理结构的公正性，第二要有大量经验丰富的市场参与者和相关的人才，第三要有充分的人民币和外币的供应，这些条件香港都已具备。但是，因为人民币并不是完全可兑换货币，因此香港要成为人民币离岸清算中心，就需要与中国人民银行之间有较充分的沟通，有定期的信息交换和合作机制。所有这些条件，香港都具有其他国家或地区无法比拟的优势，因而香港最有可能成为未来官方认可与支持的人民币离岸清算中心。
此外，赵锡军也指出，人民币要走向国际化，要成为境外投资者长期持有的货币，就需要有人民币资产的避险工具，需要有人民币衍生产品市场。
国际化路径
赵锡军指出，目前一种货币国际化有两种模式，一种是美元的国际化之路，另一种是欧元的国际化之路，这两种模式对人民币的国际化都具有借鉴意义。而且，在人民币走向国际化的初期，需维持人民币汇率一定程度的稳定，这样才能为人民币国际化提供条件。
事实上，从长期来看，人民币有着升值的趋势。张明解释说，从根本上来说，人民币之所以会长期于值是因为中国的劳动生产率提高得比发达国家快，特别是制造业体现得更为明显。而汇率就是各个国家贸易品的相对价格，谁的生产率提高的快，那么谁就会获得更多的贸易顺差，谁的货币就应该升值。
对于人民币未来国际化之路会怎么走，张明有着自己的看法。他认为人民币首先应该成为与中国有密切贸易往来关系的东亚区域内国家间比较重要的计价货币或结算货币、储备货币，在未来东亚货币一体化的过程中，人民币应扮演核心角色。在人民币国际化初期，可能会首先与香港、台湾地区货币汇率固定，形成大中华元，然后与日元一起在整个东亚货币一体化中扮演核心货币的角色，最终与美元、欧元共同作为国际货币体系中重要一极。
人民币国际化篇3
［关键词］人民币国际化 离岸金融 超主权货币
货币是国家经济主权的体现，因此相当多国家发行本国货币并要求在本国境内的经济交易使用本币支付，外国货币必须兑换成本国货币在本国才具有购买力。例外的是，实行美元化或欧元化等的国家，本国不再发行货币，允许美元或欧元在该国境内使用。另外，也有一些中小国家，允许在本国境内使用外国货币。当人民币发挥诸如美元、欧元的作用，被其它国家广泛接受并用于跨国交易的支付结算以及官方储备时，人民币才成为国际货币。人民币国际化是指人民币现钞、非现钞形式以及人民币标价的金融产品在境外流通并被非居民持有的过程，人民币国际化表现为一个动态的过程，即人民币从境内持有使用到被非居民持有使用的过程，因此，不同时期的人民币国际化程度存在差异。通常，将人民币国际化分为三个层次，即国际贸易中使用人民币、国际投资和国际借贷中使用人民币以及人民币纳入其它国家官方储备范围。当人民币完成这三个层次的国际化后，人民币即成为国际货币。根据货币国际化的理论和实践分析，货币国际化一般是从本国货币用于国际贸易结算开始，并以此为契机推动国际借贷和国际投资等跨境交易使用本国货币，货币国际化的高级阶段是被其它国家普遍用于官方储备，这几个方面是相互联系相互促进的。本文对有关现阶段人民币国际化问题提出如下观点：
一、人民币国际化需要以人民币自由兑换为前提
1.货币国际化与货币可兑换是两个不同的概念。
一是适用范围和状态不同。货币可兑换是指在外汇市场上，可以自由地将本国货币兑换成其它国家货币，或者反向操作。根据国际间经济交易的限制划分，货币可兑换可分为经常项目可兑换与资本项目可兑换。货币国际化是指该国货币可在国际市场上流通，在外国之间或者本国与外国之间相互购买和支付，即本国可用本币向第二国支付，第二国可用此货币向第三国购买商品，第三国可用该货币向第四国投资:本国货币为非居民广泛接受。目前世界上许多种货币都实现了可兑换，但只有美元、欧元、日元、英镑等少数几种货币实现了不同程度的国际化。
二是实现的过程不同。货币可兑换取决于货币发行国政府决策，属于政策供给决定的，政府可决定该国货币随时可兑换，而国际化则取决于货币之间的竞争，并非政府政策就可以决定，为需求导向。
理论上两者并不互为前提，但是持有一种不可兑换的货币面临许多不确定性和风险，增加持有者的潜在成本。一国货币的国际化高级阶段必然要求该国货币可兑换，但未完全可兑换并不妨碍该国货币的部分国际化，这两者之间既相互独立又相互联系，货币可兑换为货币国际化提供了便利条件，而货币国际化是可兑换的肯定和发展。
2.人民币可兑换不以人民币国际化为充分条件。
如前所述，人民币可兑换取决于政府的政策和判断，即根据人民币可兑换后带来的风险和收益决定是否实现可兑换，而人民币国际化虽然也需要政府推动，但能够国际化还是取决于国际货币之间的竞争，因此，人民币可兑换并不以人民币国际化为前提，当然，人民币国际化后必然对可兑换提出更高要求，促进中国资本项目的开放，如国际化后必然要求我国的金融市场的对外开放。
3.人民币国际化程度取决于人民币可兑换的程度
目前履行国际货币职能的均为可自由兑换的货币，在货币之间激烈竞争的形势下，货币不可兑换意味着持有这种货币面临许多的不确定性和风险，从而增加持有这种货币的成本，进而削弱非居民持有人民币的愿望。如果人民币更广泛地实现自由兑换，居民可以用人民币进行跨境投资、跨境借贷，非居民持有的人民币可以投资境内金融市场，这将促进人民币国际化。从中国目前的情况来看，目前还不具备完全开放资本项目自由兑换的条件，但是，在人民币未完全开放的情况下，也可以在国际贸易、国际投资、国际借贷等方面发挥一定程度的计价结算功能。当然，人民币广泛用于储备货币及国际经济交易的结算还是要求人民币自由兑换。
4.人民币国际化与人民币可兑换的关系
人民币的国际化和资本项目的开放是密切相关的。如果资本项目没有彻底开放，人民币不能完全可自由兑换，也就不可能完全国际化。应该看到，货币国际化比资本项目自由化包括更多内容，后者是前者的必要条件，但不是充分条件。例如，香港早已实现了资本项目自由化，港币可以自由兑换，但却不是国际化程度很高的货币，甚至不能说是真正国际化的货币。在世界各地都可以买到美元，但并不能在世界各地买到港元，如在中东地区根本买不到港元。而且，实现了资本项目自由化的国家并不一定希望实现本国货币的国际化。例如，新加坡很早已实现了新元的完全可兑换，但在相当长时间内新加坡对新元的国际化采取的是不鼓励政策。
二、人民币用于边贸结算对于人民币国际化的作用
分析人民币用于边贸结算的现状，不难发现现行的人民币边贸结算是特定环境下的特定安排，与主流国际贸易结算相去甚远。主要表现在:一是现行的边贸结算大多以人民币现钞方式进行，而没有采用采取银行汇款及信用证、托收方式等非现金方式。二是采用了两国央行代表双边政府签约方式以及商业银行对开账户方式来确定人民币的结算地位，类似与新中国成立初期与部分东欧国家间开展的记账贸易模式，而未纳入银行主流结算渠道。因此，人民币用于边贸结算虽然有利于人民币国际化的推进，但其本身与人民币国际化还存在很大距离。
三、人民币国际化的步骤是用于货物贸易的国际结算与国际借贷、国际投资可以同步进行，无须界限分明，错失良机
这是因为:一是货物贸易的国际结算是建立在我国庞大的进出口贸易基础之上的，是有着实体经济发展这一厚实的物质基础的，也是应运实体经济需要而提供的一项金融服务。二是用于货物贸易的国际结算属于经常账户交易范畴。我国于19%年就实现了人民币经常账户的可兑换，因此人民币用于货物贸易国际结算在法理上是没有障碍的。只是在现行法律上仍受制于《中华人民共和国外汇管理条例》中的相关规定。三是货物贸易的国际结算是当今主流国际货币最基本也是最基础的功能，是一项基础性金融服务。货币的国际化应该从此功能开始。
四、发挥香港人民币离岸金融中心作用促进人民币国际化进程
20世纪50年代出现的离岸金融市场是为规避货币发行国的管制发展起来的，当时的离岸金融中心都是建立在货币发行国以外的地方并由他国来发起建立。建立离岸金融中心的目的，是吸引国际金融机构前往交易其它国家的货币，以在确保本国货币不受外部冲击的影响下发展国际金融业务。进入20世纪80年代，为应对境外离岸中心的竞争，在本国由非居民参与的本外币离岸交易也逐渐出现，如日本、美国和新加坡等国家。人民币是中国的本币，在中国外汇管制逐步放松、金融市场日益开放的情况下，由中国建立人民币离岸金融中心并无太大意义，因为，就目前发展情况看，金融机构对于居民和非居民的本外币账户均可以在符合监管要求(如短债指标、会计系统上区分账户等)的情况下开立，设立离岸账户的条件已不复存在。此外，国际上己瞄住我国的金融资源，CME推出了人民币衍生品交易，新加坡交易所推出针对我国A股市场的A50股指期货，香港、新加坡等地的人民币NDF交易规模越来越大，己成为影响中国人民币汇率远期定价的主要因素。在境外人民币市场日益壮大之际，在考虑在国内设立人民币离岸金融中心的现实意义不大且未必有吸引力，现实的考虑是允许非居民直接参与中国金融市场投资。
五、人民币国际化与人民币汇率制度改革的关系
如前面分析的，国际货币都是可自由兑换的，否则持有这种货币的高成本导致其不可能被广泛接受，而自由兑换的货币一般采取的都是浮动汇率制，因为自由兑换意味着供求不固定，那么价格也就不能固定，否则失去价格调节机制会出现供求不平衡的情况，这种货币面临投机冲击将无法保证自由兑换了。人民币国际化意味着非居民可以开放式的赎回外币，内在要求人民币汇率市场化。因为，跨境人民币的流动及其相伴的汇兑活动，势必对人民币汇率产生更大的影响，这需要进一步改革人民币汇率形成机制，促进人民币汇率的市场化，降低投机资金对人民币汇率的冲击。
六、超主权储备货币的现实可能性。
本文研究的是人民币为何和如何成为国际货币，但是未来的国际货币是主权货币，还是一种与主权无关的货币，是一个理论上存在争议的问题。创造与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的国际储备货币，从而避免主权信用货币作为储备货币的内在缺陷，是国际货币体系改革的理想目标。但是，这一目标的现实可操作性值得商榷。
1.本次金融危机的爆发与蔓延使我们再次面对一个古老而悬而未决的问题，那就是什么样的国际储备货币才能保持全球金融稳定、促进世界经济发展。历史上的银本位、金本位、金汇兑本位、布雷顿森林货币体系都是解决该问题的不同制度安排，这也是国际货币基金组织(IMF)成立的宗旨之一。但此次金融危机表明，这一问题不仅远未解决，由于现行国际货币体系的内在缺陷反而愈演愈烈。
理论上讲，国际储备货币的币值首先应有一个稳定的基准和明确的发行规则以保证供给的有序;其次，其供给总量还可及时、灵活地根据需求的变化进行增减调节;第三，这种调节必须是超脱于任何一国的经济状况和利益。当前以主权信用货币作为主要国际储备货币是历史上少有的特例。此次危机再次警示我们，必须创造性地改革和完善现行国际货币体系，推动国际储备货币向着币值稳定、供应有序、总量可调的方向完善，才能从根本上维护全球经济金融稳定。
2.此次金融危机的爆发并在全球范围内迅速蔓延，反映出当前国际货币体系的内在缺陷和系统性风险对于储备货币发行国而言，国内货币政策目标与各国对储备货币的要求经常产生矛盾。货币当局既不能忽视本国货币的国际职能而单纯考虑国内目标，又无法同时兼顾国内外的不同目标。既可能因抑制本国通胀的需要而无法充分满足全球经济不断增长的需求，也可能因过分刺激国内需求而导致全球流动性泛滥。理论上特里芬难题仍然存在，即储备货币发行国无法在为世界提供流动性的同时确保币值的稳定。
当一国货币成为全世界初级产品定价货币、贸易结算货币和储备货币后，该国对经济失衡的汇率调整是无效的，因为多数国家货币都以该国货币为参照。经济全球化既受益于一种被普遍接受的储备货币，又为发行这种货币的制度缺陷所害。从布雷顿森林货币体系解体后金融危机屡屡发生且愈演愈烈来看，全世界为现行货币体系付出的代价可能会超出从中的收益。不仅储备货币的使用国要付出沉重的代价，发行国也在付出日益增大的代价。危机未必是储备货币发行当局的故意，但却是制度性缺陷的必然。
3.超主权储备货币的主张虽然由来以久，但至今没有实质性进展。上世纪四十年代凯恩斯就曾提出采用30种有代表性的商品作为定值基础建立国际货币单位“Bancor”的设想，遗憾的是未能实施，而其后以怀特方案为基础的布雷顿森林货币体系的崩溃显示凯恩斯的方案可能更有远见。早在布雷顿森林货币体系的缺陷暴露之初，基金组织就于1969年创设了特别提款权(下称SDR)，以缓解主权货币作为储备货币的内在风险。遗憾的是由于分配机制和使用范围上的限制，SDR的作用至今没有能够得到充分发挥。超主权储备货币不仅克服了主权信用货币的内在风险，也为调节全球流动性提供了可能。由一个全球性机构管理的国际储备货币将使全球流动性的创造和调控成为可能，当一国主权货币不再做为全球贸易的尺度和参照基准时，该国汇率政策对失衡的调节效果会大大增强。这些能极大地降低未来危机发生的风险、增强危机处理的能力。
4.从短期来看，由于意识形态和国情不同，国家之间在财政货币政策上的统一非常困难，而且美国在国际货币基金组织具有决定权，为了维护美元的霸权地位，不可能放弃美元的国际货币体系地位，因此，超主权货币在相当长时期内不具备现实可操作性。超主权货币的最大障碍是货币本身缺乏价值基础保障，一旦国际政策发生不协调，这种货币并没有国家主权的保障，购买力将难以实现。而诸如美元、欧元或日元等主权货币，尽管其价值存在不稳定因素，但仍可以在货币发行国实现购买力，缺乏价值保障可能是超主权货币发展的最大障碍。换言之，如果超主权货币得不到主权国家政府的法律保障和国际政策安排保障，它得不到广泛认同和接受，因而不会有产生的现实可能性。
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人民币国际化篇4
关键词：人民币；国际化；国际货币体系
中图分类号：F832.6 文献标识码：A 文章编号：1006-8937（2013）02-0021-02
2008年由美国的次贷危机引发的全球金融风暴可谓是成全了中国，为我国通过彻底性的改革货币体系而创造了机会。金融危机爆发后，国际金融界一直传闻说世界银行聘请了我国担任首席经济学家，并且由欧洲人执掌总管的国际货币基金组织同样会聘请我国做首席经济学家。当我们仔细分析其中的目的时，不难看出欧洲人不外乎是让中国为金融危机买单，让我国为全球金融复苏掏钱。由此也引发了全球对于中国货币走向市场化的讨论。2009年4月，国务院常务会议决议在上海、广州、东莞、珠海、深圳展开跨境贸易人民币结算试行网点，成为了我国开展人民币国家化的重要一步，为以后更好的推行人民币国际化奠定了夯实的基础。
1 人民币国际化的原因
自从全球金融危机爆发后，人们便开始纷纷热议“人们币国际化”这一问题。全球金融危机让大家认识到，现有的美元独大的国际货币体系已经不再适用于现代全球经济的发展了，单一的把一个国家的货币作为世界通用货币的国际货币体系最终会引致货币泛滥的严重现象，所以推进国际货币体系的改革、走人民币国际化的道路变得越来越重要。至此，人民已经纷纷意识到，现有的美元独大的国际货币体系需要改革，否则下一次的金融危机我国将会承受比这次更加严重的损失。
人民币国际化对我国会产生以下经济益处：第一，我国可获得更多的铸币税和免于国际收支不平衡带来的危险；第二，通过这些年我国货币的平稳升值能够看出已在均衡汇率附近了，在目前全球危机导致的贸易环境恶劣之下，我国货币并没有汇率的压力，人民币国际化能够增强我国汇率对于市场变动的反应敏感程度，加大货币汇率上下波动的幅度；第三，人民币的国际化能够促进我国国际贸易的自由化，降低国际贸易的成本，减少国际汇率波动带来的风险。
2 我国人民币国际化所需要的条件
①人民币汇率稳定。人民币兑美元保持平稳的汇率，能够推动人民币作为我国和国际间经济贸易的计价货币，同时对于我国国内的企业来说，人民币保持稳定的汇率水平，有助于进出口企业与国外企业的国际贸易。同时对于国外的进出口企业来说，保持人民币汇率的稳定同样是件好事，由于全球金融危机导致美元汇率变动大，欧元频繁走低，汇率风险大大增加。保持人民币汇率的稳定，国际间的进出口企业便会选择我国货币作为国际间经济贸易的主要结算货币。再者，对于我国国内的经济发展走势，保持人民币汇率的稳定，有助于防控汇率风险，降低贸易风险。
②人民币自由兑换。我国外汇储备足够保证国际间贸易往来需求，当人民币还不能够自由兑换的时，足够的外汇储备为人民币走向国际化、作为国际媒介提供了必备的信用，换言之，人民币尽管不是国际货币却具有全球货币兑换的能力。所以，为了推动人民币国际化，人民币的自由兑换迫在眉睫，不管是国内还是国外，人民币自由兑换是人民币国际化的先决条件。
③良好的政治基础。人民币国际化不但要求一国良好的经济水平，对我国的政治基础也不能差。只有良好的政治基础，在全球有很好的大国形象，对世界政治经济格局能够起到不可磨灭的作用，对推进人民币国际化同样需要。考虑到我国作为社会主义国家，与以美国为首的资本主义社会存在着政治制度不同，同样面对一国的政治经济发展处理方式不同，其次面对亚洲四小龙等的竞争压力，怎样排除政治制度的制约、让人民币走向国际化的舞台这一问题也急需解决。仅仅具有充当国际货币的能力仍然是不够的，还需要让国际社会认可。
3 我国为人民币国际化所做出的努力
①我国积极促进着两岸人民币清算机制。在香港设立为人民币离岸中心后，台湾也紧随其后成为我国的第二个人民币离岸中心。2012年9月，为了应对台币和人民币之间不能直接兑换，从而增加了贸易成本，不必要的增加了汇率成本，因此大陆与台湾之间建立了两岸货币清算机制，两岸共同达成了《海峡两岸货币清算合作备忘录》，此后大陆和台湾之间能够直接贸易，从而避免了人民币与台币互换还要拜拜的经过美元结算，规避了汇率风险。大陆与台湾之间合作的货币清算机制为两岸的贸易合作创造了金融新领域，提供了巨大的商机，使得两岸金融贸易趋于正常化。两岸人民币清算机制进一步加强了大陆与台湾之间的经济贸易粘合度，同时对于两岸的关系改善有着巨大的推动作用。同时，台湾作为中国的第二个人民币离岸中心，与香港之间互补互助，共同促进我国人民币国际化进程。
②跨境贸易人民币结算拟采用两种方式。国务院常务会议上确定由上海、广州、东莞、珠海、深圳展开跨境贸易人民币结算试行网点后，上海制定了相关的跨境贸易人民币结算方案，模拟采用方式和清算模式两种方式。方式是指我国委任外国银行作为其在国外的银行，境外的贸易企业需要在国内的企业的委托行凯里人民币账户；清算方式是指在我国境内银行总行和境外分支行间开展贸易，在境外分支银行凯里人民币账户。
③建立人民币跨境支付清算体系。中央银行在2008年颁布了《中国支付体系发展报告（2008）》，旨在加强国际间的贸易合作，改善人民币跨境贸易结算的支付清算机制，建立匹配我国对外金融市场贸易合作的人民币跨境支付清算体系。同时，我国持续推行非现支付的广泛发展，提高人民币跨境支付清算体系的监管，为广发民众呈现更加方便、快捷、廉价的支付结算服务。
④推进国际货币体系的改革。这次席卷全球的金融危机带给世界的不光是灾难，还有人民对长期没有解决问题的再一次思考：怎样的国际储备货币真正能够促进全球的金融平稳发展。有目前全球的金融危机不难得出，现在的国际货币体系已经不再适用新型全球经济一体化时代，国际间的所有经济贸易都压在美元的身上。我国目前正做着持续的努力，尝试着与美元进行这较量。2009年3月，我国中央银行行长周小川公开表示我国要持续性的推动国际货币体系的改革，持续关注我国的重要外汇储备国的金融经济监管，平稳的推进国际货币体系多元化的改革。享有铸币税特权的美联储，不但是国际金融市场上的超级受益国，更是全球推行国际货币体系的改革的首要障碍。
4 我国人民币国际化的进程
自我国开展人民币国际化进程以来，清晰了国际贸易的人民币结算出口退税手续，自此人民币结算在国际贸易间的金额提升到两千万元左右，国际间的人民币结算贸易稳步上升。此后人民币结算开展的地区不断扩大，国际贸易结算量逐步增长。我国对于人民币国际化一直是小心翼翼的态度，人民币到目前为止还是处于不可自由兑换中，近年来我国与国际间的金融贸易合作粘合度不断提升，货币监管制度也逐渐加强监管。当全球经济爆发危机的时候，有效的货币监管制度能够防范市场投资的金融冲击。从2003年以后，我国渐渐的开放外汇监管，虽然目前人民币仍然处于不可自由兑换中，但是从国际市场来看，其他国家有开始使用人民币的现象，人民币国际化的进程已经开始隐形的进行中。
5 我国人民币国际化的影响
5.1 我国人民币国际化对我国宏观经济的影响
在我国持续不断的推行人民币国际化进程后，有助于我国经济市场的发展。首先，人民币国际化后人民币在全球的发行量提升，我国经济金融市场将扩大对外开放程度，国际贸易以人民币做最后的结算工具能够增强我国经济的发展速度并提高经济水平。人民币的离岸交易促进了我国金融市场的活跃对于我国的经济发展有着重要的意义。
人民币国际化的推动，同时也促进了我国经济体系推向国际化的进程，人民币国际化可以加强我国经济行业在国际市场上的竞争力，人民币虽然没有实现国际化，但是促进目前在越南、蒙古、吉尔吉斯斯坦、哈萨克斯坦等周边国家的人民币贸易流通，增加了我国的贸易额，同时也增强了我国的金融行业的全球竞争力，人民币的区域化作为人民币迈向国际市场的铺垫，有着不可磨灭的作用。人民币国际化大部分是需要经济贸易往来完成的，所以我国的经济市场开放程度决定了我国人民币国际化的道路是否畅通无阻，从而对我国人民币国际化有着重大的意义。对于我国的证券股票市场，人民币国际化不但影响着国际减资本市场的波动性，而且也使得全球资本市场的界限逐渐模糊。
5.2 我国人民币国际化对我国微观经济的影响
我国推行人民币国际化后，作为国际贸易的主要流通货币会提高我国企业的贸易业务往来，扩展我国企业的贸易范围。例如，对于国资银行来说，人民币国际化使得人民币国际需求扩大、流通范围也不仅仅局限于周边国家了，这必然对我国的银行产生不小的影响。首先，作为重头收益的资产项目，在人民币仍处于管制阶段，资本项目也不畅通，从而限制了我国银行对于国际资本项目的收益来源。其次，对于负债项目，到现在为止我国的银行负债项目还不会受到人民币国际化的影响，随着我国人民币国际化进程的逐步开展，带动着我国金融市场的逐渐开放，同时促进人民币离岸存款业务在国际间的发展。
从上面的分析可以看出，人民币国际化的进程可以推动我国的经济向前迈进一大步，同时增强了我国在国际间的政治经济地位，但是由于我国推行人民币国际化还有很多的限制因素，包括我国金融体系不够完善、经济开放程度不够高、人民币离岸产业发展不够等一系列问题，加之推行人民币国际化后会使得我国的经济形势更加复杂，能否很好的应对国际贸易往来增大、支持全球经济发展等，都是值得深入思考的问题。
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人民币国际化篇5
(一)资本项目开放的选择人民币国际化与资本项目的开放并不算等价的，但是，人民币实现国际化后，以人民币为基础的计价结算业务必然会大幅增加，同时境外经济主体需要将其日益增长的人民币存款进行投资，而其投资的方向必然是境内的人民币资产。随着对境内人民币资产投资需求的日益强烈，资本项目开放就是在所难免的了。如果流出国内的境外人民币不能够顺利回流，人民币的海外增长量就会受到抑制，因为发达的离岸市场需要一个强有力的在岸市场的支撑。但是中国的资本市场主要是金融体系还不完善，市场规模还比较小，流动性相对较差，资本的定价机制不够健全，同时利率市场化刚刚起步，在资本项目以及资本市场开放后，国际游资会大规模进入中国的资本市场进行套利，对中国的资本市场进行攻击，严重干扰国内经济的运行，大大增加了银行业爆发危机的风险。如果不能够建立完善的人民币回流机制，解决资本项目是否开放以及如何开放的问题，中国的宏观、中观、微观经济都将会面临不必要的风险。
(二)地缘政治的权衡人民币实现国际化后，日元作为亚洲的国际货币，必然会受到冲击，同时，美元在全球经济中的主宰地位也会受到威胁，美国为了巩固其全球霸主地位一定不会坐视不理，而欧洲各国在铸币税收益受到影响后也必然会采取措施，这就会导致我国与关系国发生地缘冲突与摩擦。如果地缘关系问题得不到解决，人民币就会像卢布一样面临危机，受到来自西方其他国家的制裁，对中国现有的经济体系带来冲击，使人民币不但不能顺利实现国际化，反而国际地位会一落千丈，给中国的和平崛起带来很难解决的挑战和阻力。
二、人民币国际化:合理应对，稳定推进
人民币国际化作为从上世纪90年代就开始被热烈讨论的话题，虽然在实施进程中会遇到很多难以调和的矛盾，但是作为仅次于美国的第二大贸易大国，中国的外汇储备量巨大，对外贸的依存度极高，如果真的实现了人民币国际化，给中国造成的有利影响也是不可小觑的。首先，人民币实现国际化后，中国的企业在计价和结算货币的选择过程中将具有更大的自主权，降低汇率风险，同时，人民币国际化使得国际贸易中交易结算的费用降低，减少了企业的成本，促进了国际贸易与投资;其次，人民币国际化在一定程度上意味着人民币将会成为许多国家的储备货币，国际货币基金组织(IMF)可能会将人民币纳入特别提款权的货币篮子，推动了国际货币体系的改革，提升了中国金融系统的稳定性。与此同时，人民币的回流需求的增强必然会倒逼中国的金融机构对现有的金融体系与制度进行变革，以适应国际金融形式的变化，这将会促进中国金融业的发展。为了在人民币国际化的进程中受益，中国要合理应对人民币国际化进程中出现的各种问题，采取有效的措施，平稳的渐进式的实现人民币的国际化。
(一)专注发展，将特里芬难题的影响降到最低“特里芬难题”从布雷顿森林体系直到现在都在一直困扰着美国，它几乎是一个不可战胜的挑战，连美国也只能依靠其在政治、经济、军事方面的影响来增强公众对美元的信心，维持其全球霸主的地位。所以中国在人民币的国际化进程中应当立足于国内经济的发展，培育国内市场，扩大内需，增强经济实力以及金融实力，完善现有的监管体制，正确判断资金流动形式的变化，改革现有的外汇资金管理系统，构建一个统一的监管平台，根据宏观、中观、微观的管理的需求建立一个包括中央银行、全国银行间同业拆借市场、以及全国支付清算中心在内的金融高边疆体系，保持宏观政策的协调性，减轻资本流动不稳定带来的冲击，增强公众对人民币的信心，将特里芬难题带来的影响降到最低。
(二)统筹规划，步步为营，实现资本项目的开放人民币实现国际化，无论是从国内还是国外的角度，资本项目都必然要开放。资本项目的开放是一个复杂的过程，它涉及国内外、政治经济的各个方面，必须要有一个统一的规划，逐步推进资本项目的开放，将资本项目开放可能会带来的不利冲击降到最低。1、打好利率市场化以及人民币汇率制度改革的基础利率市场化的实现，人民币汇率制度的改革，资本项目的开放，这三者的实现是有一定的顺序的，要想顺利实现资本项目的开放就必须首先推进利率市场化改革，以市场为导向引导利率的正常发展变化，稳定币值;然后，对中国现有的“钉住一篮子货币”的有管理的浮动汇率制度进行改革，保持人民币汇率的稳定，避免在资本项目开放后人民币的汇率出现大幅度波动，阻碍人民币国际化的进程。2、确定资本项目的合理开放顺序资本项目这一大项包括许多二级项目，要根据国内的经济发展状况以及国际总体的经济形势确定其开放顺序，以平衡国际收支，促进经济发展实现人民币的国际化。例如，我国现阶段外汇储备量较为充足，同时国内的产能过剩，国际游资进入国内市场蓄势待发，我国就可以采取“严进宽出”的顺序来维持国内金融市场的稳定。3、建立完善的离岸金融中心资本项目开放后，以人民币为主要货币的计价结算业务会大幅增加，人民币回流的需求会上涨，完善的离岸金融中心可以为人民币的回流，境外资金的自由出入提供一个平台，为人民币的回流提供便利，提高人民币的国际地位，从而进一步推进人民币的国际化。
(三)体系多维，成功应对制约人民币国际化一旦实现，意味着下下一步人民币将会被纳入全球储备货币体系以及大宗商品交易体系，这势必会威胁到美元的世界霸主地位，分割美国的铸币税收益等利益，美国一定会采取各种力量对中国进行制裁，使人民币国际化止步不前。而从英镑以及美元国际化的历史经验来看，任何一个国际主导货币的背后必然有强大的复杂的政治及军事体系，因此，中国要想在人民币国际化后成功应对西方国家的制约，就应该构建多维的体现。首先，大力发展国内实体经济，振兴制造业，扩大实体经济的规模，构建雄厚的产业体系;其次，加快技术创新，开创内生性技术提高产业竞争力，构建强大的技术体系;其次，大力推进金融工具的创新，促进金融业的改革与发展，构建完善的金融体系;最后，加强军事建设以及同周边国家的交流，提高军事战斗力，构建坚固的军事力量体系。
三、结语
随着我国国际地位的不断提高，人民币的需求量日益增加，人民币国际化是一个必然的趋势。中国在人民币的国际化浪潮中必须要使自己的经济总量、政治基础、金融基础等达到一定的标准，才能够解决人民币国际化过程中出现的问题，获取货币国际化的收益，在和平中迅速崛起。
人民币国际化篇6
[关键词] 国际货币 人民币国际化 自由兑换
一、人民币国际化概述
(一)国际货币和人民币国际化的概念
国际货币是指在国际经济交易中被普遍接受并广泛使用的可自由兑换货币、欧洲货币、复合货币、区域货币。自以金币作为国际货币为始发展到今天的多元化的国际货币时期以及区域货币时期,国际货币一直以来都是伴随着国际商品交换的发展而不断演化的。
人民币国际化是指人民币能够跨越国界,在境外流通,成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。人民币国际化的含义包括三个方面:第一,是人民币现金在境外市场享有一定的流通度;第二,是以人民币计价的金融产品成为国际各主要金融机构的投资工具;第三,是国际贸易中以人民币结算的交易要达到一定的比重。
(二)人民币国际化的条件
通过以上对人民币国际化的界定,我们不难把人民币走向国际化的条件归纳为以下几点:
1、实现资本账户的自由兑换
根据人民币国际化的定义,人民币要想成为国际货币为世界各国所认可,必须可以作为流通手段在国际市场上进行流通。而这种流通必须是一种自由的,无条件的流通,这就要求在任何时候人民币持有者都可以将持有的人民币兑换为他国货币,相应的他国货币持有者又可以在所需之时自由购入人民币做国际支付之用。因而,资本账户的自由兑换是人民币国际化的前提。
2、保持人民币币值的稳定
币值的稳定是他国将人民币作为储蓄手段的信心来源,更是各国金融机构购入以人民币为计价单位的金融产品的直接保证。近些年来,在国际金融危机的不断冲击之下,人民币一直保持了其币值的稳定,正因为如此,东南亚各国无论是政府还是民间企业都愿意持有人民币。这无疑给人民币国际化提供了群众基础。
3、完成金融体系的国际化和规范化
当前情况下,中国巨大的贸易顺差决定了我们不可能通过贸易使他国公司或政府拥有大量的人民币储备。而解决这一瓶颈的关键就是完善的金融体系,通过央行之间互换货币,给他国公司提供贸易贷款,对本国出口企业进行贸易补偿等等金融措施都需要成熟的金融系统来支撑。
当然,人民币要实现国际化需要强大的综合国力为保证,只有坚持可持续发展之路,完善经济、金融市场,把中国打造成亚洲甚至全球经济强国才是实现货币国际化的关键。
(三)人民币的国际化进程
2000 年 5 月,东盟 10 国和中、日、韩财长会议上通过《清迈倡议》,中国分别与菲、马、泰、日、韩等国签署了货币互换协议;边境贸易中,人民币已成为主要结算币种。04 年 11 月,中国人民银行颁布的《个人财产对外转移售付汇管理暂行办法》,为个人合法财产对外转移提供了正常途径。这也是人民币资本账户自由兑换的开端。同年 12 月,央行表态对我国的货币政策作出相关调整,以适应当前区域货币市场的变化。05年7月,我国建立以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,人民币相对于美元开始升值,美元兑人民币汇率从当时的8.11:1下降到2008年7月份的6.83:1附近。此被称为人民币第一次汇改。08年12月北京同意符合资格的企业在香港以人民币进行贸易支付。香港将有可能成为人民币国际化的一个重要跳板。随后经国务院批准,中国人民银行等六部委于2009年7月在上海、广东开展了跨境贸易人民币结算试点。数据显示截至今年5月末,累计办理跨境贸易人民币结算业务445.52亿元。2010年6月19日,央行宣布将进一步推进人民币汇率形成机制改革,增强人民币汇率弹性。这已经是人民币的第二次汇改。截至2010年6月22日人民币兑美元汇率更是首次跌破6.8。
种种迹象显示,人民币国际化已提上日程。无论是出于意愿还是被动接受,人民币已不可避免地卷入国际市场。
二、人民币国际化的前景探析
人民币国际化的总体趋势已经很明朗了,并且不可否认的,人民币国际化将带来诸如提升中国国际地位,增强中国对世界经济的影响力;减少汇价风险,促进中国国际贸易和投资的发展;进一步促进中国边境贸易的发展;增强我国货币政策的自主性等一系列好处。然而,当我们憧憬美好未来之时,我们必须正视这样一个事实:尽管近年来人民币在东南亚地区已经成为了仅次于美元、欧元、日元的又一个“硬通货”,然而作为价值尺度,人民币计价范围主要在边贸;作为支付手段,人民币仅仅是辐射到了周边经济体;作为价值储藏手段,人民币刚开始出现制度性变迁;作为国际经济政策工具,人民币才逐渐受到各经济体重视。也就是说人民币还称不上一个国际货币。同时,在人民币的国际化进程中由于对外直接投资规模不够,国际市场上人民币的流通增长量不足;而国内市场经济体制建设的不完善,又给利率市场化、汇率机制改革埋下了潜在风险;并且在当前情况下,中国政府不可能在近期会让人民币实现可自由兑换,因为过快地放开对人民币的兑换限制可能会让进入中国的资金突然出现变动,引起混乱,并可能导致资金的快速流动,影响经济的稳定;从政治角度来看,日本、韩国和东盟一些成员因提防中国主导亚洲的地缘政治也会反对人民币成为亚洲主导货币,从政治层面上向本国乃至中国企业施压,这可能也会让人民币难以对这些国家的经济产生太大影响。正是因为此类种种原因,我们可以把现阶段界定为人民币国际化的起步阶段,而在未来很长一段时间里,人民币将持续这一进程。后经济危机时代,因为担心美国单方面利用美元在世界范围内的霸权地位通过增印钞票向他国转嫁危机,世界各国对相对平衡的全球经济结构愈加渴望,而这种需求将会加速这一进程。因此我们可以推断,人民币国际化将是中国经济发展的必然,也是全球经济趋于平衡的必然,然而这一过程牵涉了包括经济,金融甚至政治在内的诸多因素又决定了这一进程将是缓慢而且艰难的。在这种情况下,“渐进模式”将成为必然的选择。即从实际国情出发,尽量排除外界压力,稳步开放国内金融市场,与国际接轨,规范市场经济并利用高度开放的香港金融市场为跳板,解决人民币回流等问题。只有这样才能真正实现人民币的国际化。
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人民币国际化篇7
[关键词] 人民币 国际化 实现途径
一、人民币国际化的具体含义
人民币国际化是指人民币能够跨越国界,在境外流通,成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。人民币国际化的具体含义包括三个方面:第一,是人民币现金在境外享有一定的流通度;第二,是以人民币计价的金融产品成为国际各主要金融机构包括中央银行的投资工具,为此,以人民币计价的金融市场规模不断扩大;第三,是国际贸易中以人民币结算的交易要达到一定的比重。
二、人民币国际化的现状
1.人民币作为支付和结算货币已被许多国家所接受,人民币在东南亚许多国家或地区已经成为硬通货
(1)在新加坡、马来西亚等国家,人民币的流通使用主要是伴随旅游业的兴起而得到发展的。在这些国家可以用人民币购买商品的购物店越来越多,可以用人民币兑换本国货币的兑换店和银行也开始出现。
(2)在中越、中俄等边境地区,人民币的流通使用主要是伴随著边境贸易、边民互市贸易、民间贸易和边境旅游业的发展而得到发展的。在一定程度上说,人民币已经成为一种事实上的区域性货币。
(3)在中国的香港和澳门地区,人民币的兑换和使用相当普遍。据专家估算,目前在香港流通的人民币已达700多亿元,成为仅次于港币的流通货币。
由此可见,人民币已经在一定程度上被中国周边国家或地区广泛接受,人民币国际化处于渐进发展的阶段。
2.主要障碍
人民币国际化道路上仍然存在众多障碍。目前影响人民币国际化的主要因素包括,人民币国际流通量增长不足;国内金融市场深度、广度和国际标准化程度不足;国际化过程中人民币对外价值可能发生巨大变动,妨碍经济政策自主性。
三、人民币国际化的背景、条件
1.经济实力和综合国力的不断增强使人民币的国际地位不断
提高
新中国建立以来,特别是1978年以来中国发生了前所未有的深刻变革,国内生产总值、进出口总额、国家外汇储备快速增长,我国综合国力显著增强。专家普遍认为,今后10年中国经济仍将保持较快的发展速度,这就为人民币成为被世界各国和地区可以放心使用的货币奠定了坚实基础。
2.人民币币值的稳定为推进人民币国际化创造了前提条件
中国长期以来实行稳定的货币政策,为人民币树立了较高信誉,深受周边国家和地区的欢迎。近几年治理通货膨胀,维持人民币币值的对内稳定和对外稳定成效显著。在金融危机中,人民币也保持了汇价稳定,为人民币奠定了牢固、可靠的信用基础。为推进人民币国际化创造了前提条件。
3.中国政府高度重视,使人民币国际化迈出积极的步伐
2009年7月1日,由中国人民银行、财政部、商务部、海关总署、税务总局、银监会共同制定的《跨境贸易人民币结算试点管理办法》正式实施,标志着跨境贸易人民币结算试点正式启动,也意味着人民币国际化迈出了历史性的一步。
2010年6月,央行宣布中国将进一步推进人民币汇率形成机制改革,增强人民币汇率弹性。同时,央行等六大部委又联合了《关于扩大跨境贸易人民币结算试点有关问题的通知》。专家表示,央行同时推进人民币汇率改革和扩大跨境贸易人民币结算试点范围旨在加速人民币国际化进程。
2010年7月20日,《香港银行人民币业务的清算协议》在香港签署。根据协议规定,允许证券和基金公司等金融机构开设人民币账户。此次协议的签署,被相关专家认为是人民币离岸业务的里程碑,人民币国际化进程又迈出一步。
4.中国-东盟自由贸易区的建立为人民币境外流通提供了广阔空间
自由贸易区的建立将使东盟对中国出口、中国对东盟的出口大幅增长。贸易投资的快速发展催生了人民币的境外需求。在人民币汇率稳定的前提下,一些与中国贸易、投资往来频繁、数额较大的国家和地区,愿意接受人民币作为计价结算货币。比如在越南、泰国、缅甸等国的贸易中,人民币事实上已经成为结算货币之一。
5.人民币在香港地区的广泛流通和使用为人民币国际化提供了有益经验
2003年11月,中国人民银行公告:为在香港办理人民币存款、兑换、汇款和银行卡业务的银行提供清算服务。内地居民可以使用内地银行发行的人民币银行卡到香港用于消费支付和在自动取款机上提取港元现钞,香港居民也可以使用香港银行发行的人民币银行卡到内地用于消费支付和在自动取款机上提取人民币现钞等等。这些办法和政策对人民币的境外流通作了尝试,也为人民币的境外流通提供了有益经验。
6.中国拥有日渐健全的金融体系、完善的金融市场
随着中国人民银行向世界先进中央银行的目标迈进,商业银行不良资产的加速处理,经营管理水平的不断提高,业务创新能力的显著增强,一个健全的金融体系正在逐步的形成。
实现货币国际化最为主要的是要建立功能完善的外汇市场,尤其是离岸金融市场。从全国整体的经济实力和经济金融环境看,我国目前已具备建立离岸金融中心的条件。只要我国建立起相当规模的国际金融市场,成为国际离岸金融业务中心,就为我国参与世界经济循环提供了重要条件和工具,使人民币国际化更具现实意义。
7.中国有充足的国际储备
实现人民币的国际化,为应付随时可能发生的兑换要求,要求一国政府必须要有充足的国际储备,尤其是外汇储备。根据通行的国际储备需求理论,充足的外汇储备一般应维持在30%左右。中国近年来外汇储备稳步上升,达到并远远超过了同期进口额的30%,为人民币走向国际化之路提供了可靠的保证。
8.世界性的金融危机给人民币国际化机会
全球金融危机已从经济基础和政府信用两方面造成美元本位制基础的松动,给人民币国际化带来了机会。人们越来越意识到,他们还需要一些其他的稳定的国际化的货币。
四、人民币国际化的实现途径
在中国境内实行有步骤、渐进式的资本账户下可兑换,同时加强中国金融体系效率。此外,还特别需要大力鼓励和推动外贸企业与境外贸易伙伴以人民币结算。在境外,主要是在香港,可以较大力度地扩大人民币计价的债券市场的规模,推进以人民币计价的股票市场,利用香港国际金融中心的优势,不断扩大以人民币计价的金融资产的规模以及交易水平,其目的是在境外尽快形成与欧元证券和美元证券抗衡的人民币金融市场。这种逐步扩大的、以人民币计价的金融交易,对于在条件成熟时的人民币国际化进程将是一个极大的推动。
具体可以采取以下措施:
1.扩大人民币跨境贸易结算试点范围:除了上海、广州、深圳、珠海、东莞等城市之外,将边境贸易较大的省份也纳入试点范围;
2.建立和完善跨境人民币资金支付清算机制,以转账支付代替现钞支付,为跨境贸易人民币计价结算提供清算平台;
3.我国货币当局可以与人民币跨境流通规模较大的周边国家和地区的货币当局签订协议,允许其在一定额度内将人民币兑换成美元、欧元等国际货币,以提升周边国家和地区居民对人民币的信心;
4.建设以香港为基地的人民币离岸金融中心,作为我国资本项目尚没有完全开放之前的一个过渡性安排,以消除境外机构缺乏人民币投资与避险工具的障碍;
5.继续积极创造人民币国际化的政治、经济条件。中国经济必须持续稳定增长并在亚洲地区保持领先地位,继续保持人民币币值的相对稳定,这是人民币国际化的基础。同时,加强与周边国家和地区高层政府间的交流,成为国际经济活动的重要参与者和推动者。从而消除周边国家和地区对我国的担心和疑虑。进一步加强与周边国家和世界各国的直接投资与贸易,改进金融服务,加强对人民币跨境流通的统计监测,设立人民币自由兑换试验区。这是推动人民币国际化的重要力量。
参考文献:
[1]吴骏 王璀璀 赵娜:人民币国际化与人民币汇率长期走势[J].山东财政学院学报,2010(02)
人民币国际化篇8
关键词：人民币国际化；利弊探讨；对策
中图分类号：F822文献标识码：A
收录日期：2014年5月25日
美国金融危机暴露了现存世界货币体系的弊端，国际货币体系改革、实施货币多元化的呼声渐长，人民币国际化是我国值得考虑的发展对策。虽然国内学者对人民币是否应当国际化持有不少争议，但从长远来看人民币国际化利好大于其弊端。
一、人民币国际化的内涵及发展条件
货币国际化是指货币能够脱离本国国界，在国外范围内流通，成为世界人民普遍认可并充当世界货币职能的过程。蒙代尔认为，一国货币实现真正意义上的国际化是有标准的，如货币流通范围大于原有法定的流通范围，或者是该货币被其他国家及地区在经济交往活动中大量模仿并广泛使用。一般来说，所谓人民币国际化是指人民币能够跨越中国范围，在国外流通，并且成为世界各国普遍认可的使用货币的过程。
人民币国际化发展需要一定的条件作支撑才能更好地进行，如稳定的政治局面、强大的经济实力、充足的国际储备、健全的金融体系和完善的金融市场等。
二、人民币国际化的具体表现
人民币国际化是我国对外经济交往活动在货币领域作为世界货币形式的另一种表现。目前，国际边境贸易、旅游花费和价值储藏等是境外人民币使用的主要范畴和方面。香港是人民币国际流通量最大的地方，世界各国货币可以在香港兑换成人民币，人民币也可方便地兑换成外币。在中亚五国、巴基斯坦和其他各国，人民币每年的国外流通量也都很大。人民币国际化正向更大更广的范围发展，世界上好多国家都允许和人民币相关的自由兑换活动。具体表现为：2000年，东盟十国和中日韩三国一起签署了《清迈协议》，此协议将方便其协约国的货币互换，提高抵抗国际金融风险的能力。2008年，国务院批准中国人民银行三定方案，新设立汇率司，其职能包括“根据人民币国际化的进程发展人民币离岸市场”；先后与俄罗斯、韩国、蒙古、越南、缅甸等签订双边货币结算协议。2009年，先后与马来西亚、白俄罗斯、印度尼西亚、阿根廷等国家签署货币互换协议。2010年，《关于扩大跨境贸易人民币结算试点有关问题的通知》，跨境贸易人民币结算试点地区范围将扩大至沿海到内地20个省区市，境外结算地扩至所有国家和地区。2012年，人民币国际化进程正式在南非起步，我国和南非之间的贸易都是直接将法兰特兑换成人民币来结算。2013年，第五次中英经济财经对话，中国和英国同意人民币与英镑直接交易。
三、人民币国际化的利好
（一）在国际方面的利好
1、利于国际货币改革，促进货币多元化。2008年金融危机以来，美元作为世界上使用最广泛的世界货币，美国政府为获取更大利益，不考虑其他国家的利益，发行不合理的货币计划，使世界金融市场动荡不安，美元贬值造成各国外汇储备的相应缩水；相反，中国经济快速发展，综合国力不断增强，人民币币值相对稳定，中国经济总量在世界上占有重要位置，对外贸易量和外汇储备不断增加，中国经济地位不断提高等。这些将使中国在世界各国中发挥越来越大的作用。另外，我国有条件且有能力促使人民币国际化，人民币国际化也将符合世界各国人民的要求，利于促进国际货币体系各方面改革，促进货币多元化，推进全球经济发展，减轻世界各国的金融危机负担。
2、为其他国家外汇储备提供更多选择。美元在各国外汇储备中占据主导地位，然而美国的金融危机、美元贬值使不少国家遭到巨大损失。为了防范及应对金融风险，各国不得不考虑现有的国际货币体系，提出货币多元化。人民币国际化为其他国家外汇储备提供更多选择，满足各国不同的货币需求，防范、减少以美元为主导的货币所带来的金融风险。如中国有价证券，中国银行的支票、期票、外币汇票，短期存款，股票，储备人民币等。世界上很多国家，尤其是我国相邻国家，已经或正在考虑决定将人民币作为可靠的官方储备货币。
（二）在国内方面的利好
1、促进我国经济贸易发展。人民币国际化起步于贸易结算，广泛应用到直接投资、金融领域，特别是随着人民币贸易活动和范围的扩大，我国经济贸易会得到进一步的发展。如获得铸币税收入，与其他国家贸易合作加强。人民币结算的便利将使我国服务贸易进一步发展；另外，中国同其他国家使用人民币进行投资和贸易有助于避免汇率变动和外汇储备的风险。人民币国际化可简化贸易结算程序，提高效率，也利于减少我国巨大外汇储备风险。因此，人民币国际化可以促进我国经济和贸易的发展。
2、促进金融业发展。人民币国际化促使我国金融业改革和创新，以适应当前全球金融一体化趋势。人民币国际化和我国金融市场存在相辅相成又相互影响的微妙关系。人民币国际化进展将帮助中国金融市场深化和相关金融方面改革，同时又要求我国的金融市场高稳定性。人民币进入国际化，需要我国拥有健全完善的金融市场。如构建区域货币合作制度、推动国内金融体制各方面改革、完善金融市场监管体制等。同时，我国金融市场的完善和发展有助于提高应对国际金融风险和危机的能力，促进我国金融业更好地发展。
3、降低汇率风险，减少外汇储备压力。我国对外贸易发展使我国外贸企业持有大量外币债权和债务，如支付前支付后需根据相应情况兑换相应的外币，这就使我国大部分企业不可避免的需要承担汇率变动的风险。此外，金融危机及美元贬值使我国外汇储备含金量价值大大降低。相对而言，人民币作为国际货币后，有利于降低汇率变化的风险并减少外汇储备压力。
4、平衡国际收支。人民币国际化对平衡国际收支有很大帮助。我国在国际贸易中的长期处于贸易顺差地位，我国经济发展易受到国际金融市场波动的冲击及金融危机的影响，人民币国际化有助于减少这些问题，消除国际收支的不平衡。
5、提高我国国际地位。我国是一个经济大国，然而人民币却并不是世界货币，这与我国经济大国的地位不符合。人民币国际化有利于显现并提高我国的世界经济地位，提升我国的国际知名度和影响力。一定程度上，人民币国际化有利于增强中国在国际相关事务中发言权，代表发展中国家的权益。人民币成为与美元、欧元并存的世界货币更有利于提升中国的国际地位。同时，我国作为一个负责任的发展中大国，定会为全球经济发展做出努力，促进世界经济的发展。
四、人民币国际化的弊端
（一）在国际上的弊端
1、面临更大的货币需求和汇率波动。人民币成为国际货币后，由于其相对稳定且有上升趋势的币值，人民币将会受到越来越多的国家和人民的关注和使用。由于国外人民币使用量的不断扩大，供不应求情况严重，人民币需求量将会大大增加，汇率的波动也会随之发生。
2、冲击美元的霸主地位，可能遭到美国的不满。由于金融危机的原因，美国经济受到很大影响。在现有的国际货币体系中，虽然美元的地位在下降，但作为世界头号经济强国的美国，它不会轻易放弃自己的霸权地位，必然会想尽办法继续维持美元的世界货币地位，享受铸币税收益，阻挠它国货币的发展。人民币成为国际货币，将有可能会冲击到美元在现有国际货币体系中的霸主地位，导致美国既得利益的减少。如铸币税，以美元表示的外汇储备，各国对美元的信心等。相信美国也无法忍受这种情况，考虑到本国的利益，在以后的贸易或交流中也会防范阻挠人民币国际化进程。
3、其他国家的阻挠。在亚洲，日元已成为国际强硬通贸，为维护本国的相关利益，日本绝不会对人民币国际化不管不问，定会千方百计地进行打压和阻挠人民币的国际化。同样，欧元区国家考虑到自身利益也会如此。人民币国际化的道路一定不会是一帆风顺的。
（二）国内弊端
1、增加宏观调控的难度。人民币进入国际化后，越来越多的人民币将会流入国际市场，被世界其他国家所拥有。这样我国在实施货币政策的时候也不能仅仅只考虑国内的情况，还应顾及国外的情况，货币政策的实施也将会受到牵制，其货币政策实施的效率也将大大降低，不能及时有效地处理国内的金融市场，影响央行宏观调控能力。这样，央行货币政策的独立度和有效度将被大大降低。
2、面临更大的货币需求和汇率波动。人民币成为国际货币后，由于其相对稳定且有上升趋势的币值和便利性，人民币必将成为国内人民争相疯抢的币种，人民币国内需求的增加，将会导致国内人民币供应无法满足需求，从而导致人民币汇率的不稳定变化。
3、面临“特里芬难题”。特里芬难题最早是由美国经济学家罗伯特特里芬在1960年提出的，其大致意思是：美元为了维持国际货币核心货币的地位，须保持贸易逆差，让更多国家乐于获得美元；而美元作为国际货币的主导要求，必须保持币值稳定，这又要求美国必须拥有长期的贸易顺差。顺差逆差的相关矛盾，称为“特里芬难题”。最近几年，这一难题导致美国的金融危机、美元贬值。人民币成为国际货币也必会面临这一类似难题，人民币国际化要取得进展须让人民币稳步升值，这样人民币才能在海外受到欢迎，跨境贸易结算中使用的人民币数量才会增加。但人民币升值会削弱我国的出口竞争能力，进而阻碍我国经济发展和人民币国际化的进展。人民币作为国际货币后，人民币在世界上的需求量将会大大增加，继而引发贸易逆差、人民币贬值、金融危机、信任危机等。
4、金融体系遭受国际市场冲击的风险。人民币国际化后，我国国内经济发展将离不开世界经济的发展，世界经济的好坏和金融危机将会波及并影响到我国经济的发展。再者，国际货币利率和汇率的忽高忽低将会刺激短期不合理投机性资本的流动，这些对我国金融市场和经济发展产生影响。再者，由于央行对人民币境内外流动监测体系不完善，人民币国际化将和我国的利率、汇率产生碰撞，影响国内经济的稳定。
五、促进人民币国际化发展的政策建议
（一）加快转变经济发展方式，保持经济稳步持续发展。强大而稳定的经济实力是实现人民币国际化的前提基础，能够提高我国国际竞争力和抗风险能力，有利于人民币币值相对稳定。金融危机使我国经济增长方式的问题显露出来，要想使人民币更好地走向国际，必须转变经济增长方式，保持经济稳步持续的增长。近年来，我国经济飞速发展，经济总量居世界第二，但也应该看到我国原始贫困的经济基础，维持经济增长、减小与发达国家的差距很重要。国内各行业应加快经济结构调整，在发展农业的同时着重发展二三产业，推动经济发展方式转变。好好利用消费、投资、出口三大动力，拉动经济增长。同时，实施结构性减税政策，促进扩大内需和经济结构调整。继续坚持改革开放，提高科技创新并完善国内金融市场，增强抗风险能力，积极为人民币国际化做充足准备。总之，不断增强我国的经济实力，才能为人民币的对外输出提供坚实基础，促进人民币国际化进程。
（二）实施汇率制度改革与利率市场化。汇率是货币兑换价格确定、国际收支平衡调节和社会资源配置的重要工具。为改变过去落后的、缺乏弹性的汇率，改革外汇管理体制并完善现有的汇率浮动机制很有必要。如建立弹性汇率浮动机制。这样有利于规避汇率风险，避免套利资金对金融市场的冲击，推动人民币在国际上的自由流动。利率的高低变化会引导资金配置的方向，正是如此，利率成为世界各国金融改革必须注意的核心因素。考虑到我国经济发展现状和金融市场体系的不完善，我国急需加快利率市场化改革，根据非对称利率市场化模式的要求，逐步建立合理的利率市场化机制，推进人民币国际化。
（三）推动国内金融开放与改革，完善金融市场体系。人民币国际化进程中需要一个完善的金融市场作支撑，这要求我国要推动金融开放与改革，完善金融市场体系。如发展离岸市场、建立离岸金融中心、加强金融监管、利率市场化等。只有拥有完善的金融市场，才能增强国家经济的抗风险能力，为人民币在国际上的自由流通提供可靠的环境和平台。
（四）建立完善离岸金融市场。离岸市场发展应与人民币国际化保持相符的步伐。人民币国际化后，人民币在境外的需求将会不断扩大，资本项目的开放及货币的境外流动需要建立并完善离岸金融市场，以保证人民币在境外的需求和自由流通。离岸金融市场可满足国外人民持有人民币的心理需求，构建境外资本融通通道，找到合适可靠的信用货币基准价格等。目前，我国有香港、上海离岸金融中心，其对我国经济发展很有帮助。建立完善离岸金融市场有利于不断扩大人民币的使用频率和交易范围，在境外尽快形成更好的金融市场。
（五）实现人民币资本可兑换。人民币国际化需要实现人民币资本可兑换。人民币资本可兑换才有利于扩大人民币的需求量及流通量，从而使更多的非中国人使用人民币。借机实现人民币周边化，继而逐步开放资本账户。人民币要想实现真正意义上的国际化，其中实现人民币资本账户下的完全可兑换很有必要。尽管目前实现人民币资项目可兑换的条件还不完全具备，汇率体制改革，离岸金融中心的建立，金融市场体系的完善，资本管制逐步放松等将为人民币国际化提供制度保障。
（六）加强与周边国家合作，学习其他国家货币国际化经验。我国在人民币国际化进程上还不够有经验，需要加强与周边国家的合作，学习其他国家货币国际化的经验，避免重复走不必要的弯路，以更好地推进人民国际化。人民币要想更好地实现世界化，必须得到世界各国，尤其是邻国的理解和拥护。如德国马克的国际化的成功主要是得到欧洲许多国家的支持。鉴于此，我国要加强与亚洲货币合作。另外，学习其他货币国际化国家的经验也很重要。学习吸取日元国际化的经验和不足，加强我国与周边国家和地区的金融货币合作，主动参与区域合作活动。如开展中国-东盟区域货币体系的研究，与东盟就汇率形成机制进一步展开交流与合作，建立中国-东盟区域国家之间的紧急救援安排等。从美国金融危机中认识货币国际化的风险，采取合理对策防范或减少风险危机。
六、结论
货币国际化是全球经济发展的要求，中国要想获得持久经济增长和相应的国际地位，必须进行人民币国际化。人民币国际化有利有弊，从长远来看，利好远远大于弊端。我国需在分析了解其利弊的前提下，审慎、稳步、实事求是地推进人民币国际化。
主要参考文献：
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［3］赵鑫.人民币国际化的利弊分析及对策选择［J］.经济研究导刊，2012.15.
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