人民币强势逆袭美元

人民币对美元汇率屡创新高，呈强势逆袭之势。再对比一向以霸主地位自居的美元，其困难的日子恐怕还要持续一阵子

21日，中国货币交易中心公布，人民币对美元汇率中间价报6.1352，创2005年汇改以来的新高。10月1日中国PMI数据显示，2013年9月，中国制造业PMI为51.1%，比上月上升0.1个百分点，连续3个月回升，表明我国制造业经济继续稳中有升，企业发展的信心进一步增强。国务院总理表示，经过各方努力，当前中国经济出现稳中向好走势。

抖擞精神尚需时日

美国债务上限之争告一段落了，但留下了一颗定时炸弹。10月17日，美国结束政府关门，两党关于债务上限的短期协议，把市场给美国政府违约的时间后推到明年2月7日，政府获得重开并维持到明年1月15日所需的运作资金，同时为更广泛预算协议的达成设定了12月13日的最终期限，但债务上限危机可能在明年3月卷土重来。正如大公国际下调美国本币和外汇信用评级时的理由——美国参众两院达成协议结束政府部门关门和提高债务上限虽然使美国暂时避免债务违约，但时刻处于危机的边缘。

由于美国就业数据不及预期以及美国政府关门对美国经济不利，导致市场对美联储会推迟缩减量化宽松措施的预期增强，美元对主要货币汇率22日大跌，降至79.2左右，其中对欧元跌至近两年来最低水平。

美国劳工部22日公布的数据显示，9月份美国非农部门新增就业岗位14.8万个，不及市场预期，而失业率仅从前一个月的7.3%小幅降至7.2%。

美国总统奥巴马将国会参众两院通过的联邦政府临时拨款议案签署生效，结束了持续两周多的政府非核心部门关门。根据这一议案，联邦政府各部门将获得预算运营到2014年1月15日，同时把财政部发行国债的权限延长至2014年2月7日。

由于美国政府关门对美国经济以及消费者信心造成负面影响，分析人士基本认为美联储不会在明年之前缩减量化宽松措施，令美元承受压力。美联储下两次货币政策会议将于10月29日至30日以及12月17日至18日举行。

MB资本交易主管马库斯·布勒斯表示，失业率虽然降至近5年来最低水平，但新增就业大幅下降，显示美国经济仍然脆弱。他说，美国政府关门造成的经济影响仍然不明确，但基本可以排除美联储会在10月份的货币政策例会上决定削减购债规模。

滴水穿石非一日之功

央行14日公布的数据显示，3季度的外汇储备增加了1600亿，反映了很大一部分资本的流入，这一数据的公布实际上对今天外汇市场上，人民币突然出现了一个较为强劲的升值的预期。

对外经贸大学金融学院院长丁志杰表示，今年以来人民币汇率经历了三个阶段，一季度人民币出现了较强劲的升值预期，进入4月份，一季度经济数据公布，经济增长低于预期，市场开始对中国经济有些担心，以及唱空中国的声音出现，人民币升值的预期逐渐消失，甚至开始出现贬值的预期和压力，包括热钱的流动也出现了反向的变化，进入9月份以后，由于美元出现走弱，人民币又开始升值，原因是经过一季度和二季度的变化，中国经济走势趋稳，市场对中国经济的信心开始恢复。

“进入9月末以后，由于美国的一些问题出现，特别是美联储放缓了QE的退出，以及接下来美国政府的关门，以及目前正在胶着中的美国政府债务上限的问题，加剧了美元的走弱。” 丁志杰指出，“在美元走弱的情况下，中国参考‘一揽子’货币，人民币出现了较强的升值，特别是“十一”长假以后，人民币升值来得非常猛非常急。人民币近日的强势非一日之功，多项数据显示人民币是很受欢迎的。”

根据国际清算银行（BIS）的数据，人民币的日均交易额升至第9位，环球银行金融电信协会的数据则显示，人民币全球市场占有率已达1.49%。此外，1-9月实际累计利用外资886亿美元，高于去年同期9.98个百分点，连续8个月正增长。除去二季度前两个月吸引外资受到去年基数相对较低和资金集中到位影响，今年4月以来，我国吸引外资总体呈现恢复性增长态势。

最关键的是，央行的外汇储备也在增长。央行数据显示，截至2013年9月末，国家外汇储备余额为3.66万亿美元，三季度新增约1600亿美元，出现今年最高季度增幅，也是2011年二季度以来最高季度增幅。

打响美债“突围战”

据美国财政部的统计数据，中国持有的美国国债规模在今年5月份已突破1.3万亿美元。这一数字超过了中国3.6万亿美元外汇储备总量的三分之一。

有分析人士指出，美国债务违约风险仅是延后，并未根本化解。而在美国货币超发的背景下，我国承担了大量的“通货膨胀税”。

作为美国最大的债权国，我国应未雨绸缪，适度减持美债，优化外汇储备结构。同时，加速人民币国际化改革，减少国际货币体制对中国的不利影响。

摆脱美元霸权和“美债陷阱”的唯一出路是创造出美元和美债的替代物。中国人民大学国际货币研究所副所长向松祚指出，欧洲为摆脱对美元的过度依赖，痛下决心创造了欧元。中国要摆脱对美元和美债的过度依赖，正确的战略是加快实现人民币国际化。

北京中期副总经理王骏认为，人民币国际化需要人民币首先成为国际结算货币，然后成为国际投资货币，最终成为国际储备货币。在推进人民币国际化改革的过程中有三道难关：实现资本账户可兑换、汇率和利率的市场化以及国内金融市场的开放。这三方面均有望在总理力推的上海自贸区实现。

“国际化的货币要能够自由兑换，市场化定价，还要为持有者提供丰富的投资产品。”王骏表示，人民币国际化的红利与风险并存，在此过程中应优先发展金融衍生品市场，完善市场化定价机制并提供风险管理工具。