人民币必须放弃盯住美元

中国央行前顾问李稻葵表示,要避免人民币贬值造成更严重的危害,中国就必须放弃人民币盯住美元,并且将自己的汇率政策"明确"告知市场。

据彭博社,现任清华大学教授的李稻葵周三在出席瑞士达沃斯世界经济论坛时表示,人民币盯住美元毫无意义;世界不需要另一种盯住美元的货币,需要的是一种盯住一篮子货币的相对稳定的货币。

李稻葵说,无论是在岸还是离岸干预措施都不理想,最好的做法是明确告诉市场中国的汇率政策是什么,每天人民币兑一篮子货币汇率应保持在什么水平。

李稻葵还称,维持人民币汇率稳定目前应当是中国央行的首要任务,比利率问题更加重要;中国央行能否赢得这场战争,且让大家拭目以待。中国央行应将银行、保险和证券监管机构纳入麾下,以加强金融监管。

中国2005年宣布开始实行参考一篮子货币进行调节的浮动汇率制度,自那以来的十年间,人民币与美元挂钩的关系已经逐渐放松。

中国外汇交易中心去年12月还了一项跟踪多种货币的人民币汇率指数CFETS。瑞穗证券首席经济学家沈建光表示,人民币汇率操作从以往的过度关注美元转向更加注重参考一篮子货币,预示着一个新的人民币汇率锚出现。

央行研究局首席经济学家马骏也在本月11日称,人民币汇率不应该盯住美元。他表示,盯住单个货币会导致对整个国家外贸竞争力大幅波动,加剧国际收支不平衡,也会导致更多的套利活动。

马骏还罕见地介绍了新的汇率形成机制。他称,目前人民币的汇率形成机制已经不是盯住美元,但也不是完全自由浮动;将形成以稳定一篮子汇率为主要目标的汇率调节机制,未来还可引入让汇率对一篮子适度走强或走弱的机制。

然而,这番表态背后却是人民币特别是离岸人民币大幅贬值,引发部分分析人士质疑央行这一目标的可信度。就在马骏上述表态公开之后的第二天,人民币中间价却较前一日收盘大幅调高近200点,幅度超出了分析师的预期。彭博社当时发文称,中国当局已经恢复了旧的做法,继续使用人民币盯住美元的中间价来引导人民币走势,目前已经短暂放弃让市场引导人民币汇率的承诺。

中国央行此前似乎更倾向于通过直接干预外汇市场而不是利用中间价机制来引导人民币汇率走势,然而,这种做法代价高昂,去年外储消耗量达到创纪录的5130亿美元。利用中间价干预汇市,比消耗外汇储备来支撑汇率的成本要低一些。

事实上,马骏当时还称,在汇率形成机制的改革中,会明显强化一篮子货币的参考作用,但"不会严格盯住一篮子货币汇率"。

荷兰合作银行亚太地区金融市场主管Michael Every本月中旬表示,中国很难保持人民币兑一篮子货币稳定。

摩根士丹利、高盛等机构几乎都预计人民币有贬值倾向,只是幅度不同。李稻葵周三称,由于经济数据没有明显改善迹象,人民币如今仍面临压力,在春节即将到来之际更是如此。

不过,李稻葵还表示,与1997-1998年亚洲金融危机期间相比,中国的经济和金融市场规模均得到扩大,政府管理货币问题的难度也有所下降。

为了支撑人民币汇率,除了动用外储,中国监管机构还加强了资本管制,打击非法资金转移,限制银行从事部分跨境交易。据《21世纪经济报道》周四报道,上海自贸区银行人士透露,已收到外管局通知,要求跨国公司外汇集中运营企业对外放款的额度上限,由境内成员企业所有者权益之和的50%,调减至30%。