外汇理财产品范文

外汇理财产品范文第1篇

随着欧洲债务危机的蔓延,欧元汇率在国际货币市场上节节败退,这也使得欧元理财产品颇受伤。近期未达预期收益的外汇产品,大多以区间挂钩形式出现,即产品设置一个波动区间,如果汇率只在预定区间内波动,产品就可获得一定比例的收益;一旦突破区间,产品的收益则“少得可怜”。

某款挂钩欧元兑美元汇率的结构型理财产品,投资期为15天,设定的波动区间为(1.30925至1.36925),波动空间有600个基点。但其投资期正处于欧债危机恶化的阶段,欧元兑美元汇率一路走低,“生不逢时”的产品最终只给了投资者0.1%的年化收益率。另外,还有挂钩于欧元兑日元汇率的产品,也未能实现理想的预期收益。该产品的投资期为31天,由于投资期间欧元兑日元汇率出现较大跌幅,购买该款产品的投资者最终只获得了0.36%的最低预期年化收益率。

据一位从业多年的外汇交易员介绍,一般这类汇率挂钩产品会用较大部分的资金去买入货币,同时动用小部分资金去买入期权,以杠杆作对冲。即使期权方向看错,但如果期权损失少于买卖货币的收益,产品最终还是盈利的。反之,产品就会亏损。而这类汇率挂钩的产品最大的风险点在于汇率突然间剧烈波动。

针对目前欧元理财产品的现状,部分银行甚至表示将暂停销售欧元理财产品,一时间,此类产品的发行陷入了僵局。

据普益财富数据,6月4日至6月17日期间,欧元理财产品仅发行5款,而澳元理财产品12款,美元理财产品14款。欧元3个月期理财产品预期年收益率为1.30%,6个月期理财产品预期年收益率最低为1.00%,最高为1.90%。

与同期收益率不尽如人意的欧元理财产品相比,澳元理财产品则比较受欢迎。

从去年10月至今,澳元在加息路上一路前行,其理财产品的高收益也成为理财市场的一大亮点。数据显示,澳元3个月期理财产品预期年收益率为3.90%;6个月期理财产品预期年收益率为4.90%;1年期理财产品预期年收益率为5.15%,与同期欧元理财产品的收益率相比,其优势不言而喻。

外汇理财产品范文第2篇

这里所说的我国银行外汇理财产品风险，主要是指结构性外汇理财产品所带来的风险。（一）收益方面风险由于结构性外汇理财产品的挂钩标的是一些波动比较大的国际金融产品，采取的方法有单边、双边挂钩两种形式。单边挂钩的收益取决于挂钩标的在一定时期内的波动方向，双边挂钩的收益取决于挂钩标的在一定时期内波动的绝对值。投资者的预期收益与实际收益往往会产生很大的差距，如果挂钩标的波动较为剧烈，超出了预计范畴，会导致零收益的情况。（二）投入资本赎回的风险外汇理财产品的开发和推广者是银行，最终的解释权也归银行所有。我国银行有权利在产品运行状况不利于自身收益的时候提出终止外汇理财产品合同，投资者不具有这样的权利。投资者想要在不利于自己的时机赎回投资，需要向银行支付违约金，这就造成了投资者投入资本赎回的风险。（三）流动性风险流动性风险也是基于上一条中投资者无权提前终止合同来说的，投资者将资金投入到结构性外汇理财产品中去，一旦在合同运行期间出现急需资金的情况，会造成周转的困难，导致投资者的财务危机。另一方面，在合同运行期间，如果市场利率大幅度增长，合同产品的收益程度赶不上市场利率的变化，也会造成合同产品收益率的贬值。

我国银行外汇理财产品问题的对策

第一，对于投资者来说，要深入对银行外汇理财产品的了解，熟知产品的特点以及自身的承受能力，并且根据国际外汇市场和金融市场的走势，制定科学合理的理财规划。要从长远的角度进行外汇理财产品的投资，不能鼠目寸光，不盲目跟风。第二，对于银行来说，要紧跟国际金融及外汇市场形势，为投资者设计优质的外汇理财产品。一方面，要加快固定收益外汇理财产品的改革和优化，另一方面，要加大结构性外汇理财产品的创新，用良好的职业操守为投资者提供服务，并且要利用合理的方式方法为投资者规避风险，保障投资者和银行自身收益的双丰收。第三，我国政府相关部分要加大对银行外汇理财产品的监督与监管，做好外汇理财的宏观调控。银监会要发挥自身作用，规范银行外汇理财产品的设计与运营，坚决打击利用外汇理财产品进行的金融违法行为。要建立健全相关的法律法规，确保外汇理财市场的秩序。

随着我国经济的持续发展，市场经济体制不断深化，我国的金融市场同国际金融市场联系的将会更加紧密，外汇理财逐渐成为人们理财生活的重要手段。我国银行的外汇理财产品也层出不穷。但是，投资者要考虑到自身的承受风险的能力，用科学合理的手段进行外汇理财投资，银行要设计更合理、更优质的外汇理财产品，在不断提高自身收益的同时，切实保障投资者的利益。最后，任何针对外汇理财产品的投资都不能完全规避风险，银行以及投资者在进行外汇理财工作时要时刻保持理性的头脑。

外汇理财产品范文第3篇

关键词: 财富管理 外汇理财 风险控制 实施策略

中图分类号: F830.49 文献标识码: B文章编号: 1006-1770(2009)010-054-04

现阶段,人民币还没有实现资本项下的可自由兑换、资本市场还没有允许外资自由进出的背景下,居民个人还是主要通过境内的中外资银行办理外汇理财业务(QDII)。一般而言,外汇理财业务主要有两种:交易类和理财产品类,除此之外还有通过本币人民币结算,挂钩外币形式的特殊人民币理财产品。

对一名普通投资者而言,任何一种投资都必须考虑收益性、流动性和风险性三者之间的平衡,寻求收益的最大化。同样不同类型的外汇理财产品,也必须针对自身的投资特性和风险偏好程度,对投资过程中可能出现的风险进行规避和控制。

一、交易类外汇理财

交易类外汇理财业务主要包括投资B股市场、外汇实盘买卖、期权买卖等,直接运用自有外汇资产进行投资交易。其中通过各大银行的外汇交易平台进行的外汇宝业务,俗称个人炒汇业务是个人外汇交易的主要形式。

顾名思义,外汇买卖就是通过各种外汇相互间汇率的波动,通过在不同交易币种间的买入卖出转换,实现外汇资产的增值盈利。这种理财方式需要投资者通过对外汇市场的走势进行判断,包括对国际宏观经济发展的各种因素进行考虑,因此从事外汇买卖的投资者基本属于比较专业的投资者。

显然,炒汇的风险是很高的,首先最直接的风险就是汇率风险,特别是在当前世界经济处于低潮阶段,美元汇率持续走低,其他主要经济体货币汇率也出现大幅波动,例如2008年上半年投资澳元的投资者还在为赚澳元升值收益而兴奋,但下半年澳元、欧元等外币汇率大幅跳水,汇率损失高达40%。因此如何控制好汇率风险是炒汇者需要高度重视的。

其次,外汇买卖带来的间接风险就是利率风险,由于各国货币的利率不同,因此在各种外汇之间转换时必须考虑利率风险带来的潜在损失,特别是从高利率货币转换为低利率货币时。当前零利率的货币政策盛行,日元、美元、欧元等主要货币的存款利率普遍处于极低的水平,如果炒汇者选择这几种货币作为目标币种的话,需要把潜在的利息损失风险事先进行评估。

通过上面的分析,对于一个普通投资者而言,除了运用自身的专业知识和从外部获取的各种经济信息进行综合判断,指导外汇买卖的决策外,采取必要的措施控制风险也是理性的投资措施。

首先必须事先确定一种目标货币,无论如何反复操作,最终的外汇盈亏只能反映到这种货币,这样既能比较清晰地锁定收益/亏损,操作上也比较简单。自人民币汇率改革以来,经过3年多的持续升值,目前人民币对美元的汇率稳定在6.8至7的区间内,因此锁定美元作为目标货币是一种比较合理的选择。

其次应避免同时买卖一个经济区的货币,例如同时买卖英镑和欧元,由于一个经济区的经济特性很相似,汇率波动的走势趋同,为避免汇率风险放大,尽量持有不同地区的货币进行投资,这样可以适度中和汇率波动的风险。

最后,由于汇率和利率之间具有因果关系,利率高的货币相对比较坚挺,利率低的货币较疲软,利用手中的软币种转换成硬币种也是一种不错的选择,可以同时抵御汇率和利率两方面的风险。但是,需要注意的是当一种货币处于降息通道的时候,即使其利率水平较高,此时的投资决策也应特别谨慎。

二、外汇理财产品

同上述交易类外汇理财不同,通过银行购买的外汇理财产品不需要投资者自身对投资决策作出判断,而完全由产品事先设计的条款以及银行专业投资人员来指导投资行为。主要也分为两类,即固定收益的外汇理财产品和外汇结构性理财产品。

(一)固定收益类产品

固定收益的外汇理财产品主要挂钩的标的资产或者投资方向为外汇债券,在同等期限条件下,其收益高于相同币种的外汇存款收益,而且产生损失的风险也几乎没有。但是受金融危机的影响,各国央行纷纷降息,致使固定收益类的外汇理财产品的收益空间日渐萎缩,国内不少银行已陆续停止发售固定收益类的外汇理财产品,且大多以短期产品为主,收益水平更低。因此投资者可以在充分考虑到汇率风险的前提下,尽量转换成较高利率水平的外汇,可以选择购买固定收益理财产品或者索性以银行存款的形式保值。

此外由于固定收益类的外汇理财产品一般不允许提前赎回,投资者必须充分考虑资产的流动性风险,在汇率急剧波动的阶段,可以选择期限较短的理财产品以防范风险。

(二)结构性产品

外汇结构性理财产品的投资范围和挂钩的衍生品比较广泛,可以挂钩大宗商品、境外上市的股票价格或指数、对冲基金和黄金石油等标的。可以分为静态和动态两种,静态就是产品发行后设计结构就不发生变化;动态则会针对市场情况作相应的投资调整。目前结构性产品会设定一个最低保本额,保本额上的浮动收益取决于产品挂钩标的的表现。

和固定收益类产品相比,结构性产品的收益风险很大,出现很高的收益或者零收益,甚至负收益都有可能。而且目前银行的结构性外汇理财产品设计越来越复杂,普通投资者很难看懂产品设计的条款和可能发生的投资风险。虽然保本条款的设定确保投资者免受本金大幅缩水的风险,但是投资结构性外汇理财产品必须考虑以下几方面风险。

1.收益风险

结构性外汇理财产品是跨市场操作的,其投资标的同国际市场利率、汇率、股票价格或指数、黄金等商品价格挂钩。银行一般会将到期的收益水平取决于挂钩标的的实际表现(观察值),有单边挂钩,双边挂钩两种方式。单边挂钩就是只有当挂钩投资标的的价格全部上涨或全部下跌才能获得收益;而双边挂钩则和价格波动的绝对值挂钩,具体可以采取取最大值、最小值或加权平均等方式来确定观察值。此外银行有时还会预先设定一个波动区间,无论是单边还是双边方式,当实际观察值落在这个区间内或超出这个区间时,投资者才能获得收益。

这样来看,任何一款结构性理财产品,要获得预期的收益还是很困难的。例如中国银行一款和H股红筹股挂钩的理财产品,期末3只股票的价格均上涨110%,才能获得23%的到期收益率,否则实际收益率只有3%。又如恒生银行的一款挂钩香港恒生指数的外汇理财产品,由于观察期内的指数超过了银行限定的波动区间,最终的投资收益为零。

相对而言,采取双向挂钩方式的收益风险比单向挂钩方式要小,由于双向挂钩产品到期收益只与挂钩资产价格的波幅绝对值有关,和实际波动方向无关,在观察期内,只要价格有波动,则无论涨跌都可以获得收益。例如花旗银行一款挂钩5只港股的涨跌双赢结构型产品,取观察期内5只股票最小波幅的平均值确定投资者的到期收益,只要这几只股票在观察期内有波动,就一定可以获得收益。

2.赎回风险

有些外汇理财产品银行有权终止合同,银行往往会选择对自己不利的时机终止合同,而这时恰恰是投资者获得高收益的时候。目前我国各银行对于提前终止权的设定主要有两种形式:一是银行在支付收益时可以提前终止该产品,客户没有提前终止产品协议的权利。如果想要提前终止产品协议需缴纳一定的违约金:二是根据客户投资产品的金额大小,客户拥有提前赎回的权利。

3.流动性风险

由于大部分外汇理财产品不允许投资者提前终止合同,必须持有到期,因此如果在投资期间出现财务困境,将会导致投资者现金周转困难。此外,由于流动性的限制,如果持有期间市场利率出现持续上升,而理财产品的收益率却不同时上升,也会导致产品的实际收益水平下降。

4.信息披露风险

投资者往往忽视外汇理财产品的条款说明,或者由于条款披露内容专业晦涩而轻信银行销售人员的解释。很多外汇理财产品在销售时宣传的收益是一定时期的总收益,总收益与年化收益是有区别的,而银行有权提前终止合同,投资人或许得不到预期的收益。另外虽然银行会在产品说明中披露最不利的收益情况或无保底收益,但投资者往往会被预期高收益率所迷惑。特别是关于本金条款的信息披露,涉及本金收益由谁兑付,归还本金有无其他附加条件,如果到期后本金和收益的支付人是信托公司,这会增加风险,一旦信托公司破产,不要说投资收益,就连本金也很难保障。

此外有些外汇结构性产品设计复杂,投资者根本无法通过理财产品说明书的条款内容及时查询相关投资标的的情况及其他相关信息,导致投资者只能依赖银行定期投送的产品对账单了解产品实际投资收益状况,由此影响投资者的投资决策。

5.汇率挂钩风险

这类风险主要是与汇率挂钩的外汇理财产品有关。这些产品虽能给客户带来较大收益,但是如果判断不好汇率的波动方向,不仅会使自己的收益下降还会遭受货币贬值的损失。特别是有些挂钩小币种货币汇率的外汇理财产品,对普通投资者而言,就更无法判断其准确走势,汇率波动的风险更大。例如交通银行一款挂钩三种篮子货币的外汇理财产品,分别同美洲货币篮子(巴西里尔、阿根廷比索、墨西哥比索)、亚洲篮子货币(印尼盾、印度卢比、菲律宾比索)、欧洲篮子货币(土耳其里拉、波兰兹罗提、俄罗斯卢布)在观察期内对美元、日元和欧元的汇率表现的最大值来确定到期收益率。由于这几种货币属于非主要外汇币种,投资者很难进行预期,收益为零的风险很大。

此外,如果购买外汇理财产品的币种选择外汇本币的话,还必须考虑持有期间其相对人民币的汇率波动风险,由于我国还没有针对人民币汇率的远期外汇产品,普通投资者无法对冲人民币汇率风险,因此投资者可以尽量兑换成人民币或者选择以人民币定价的外汇理财产品。

三、风险控制的措施

通过以上的分析,我们可以充分认识到无论是进行外汇买卖实盘操作还是购买外汇理财产品,都不同于人民币理财业务,具有很高的风险。国际外汇市场的波动比较频繁,直接操作外汇买卖具有很高的风险,通过银行专业投资而购买的外汇理财产品风险就低一些,其中固定收益类理财产品的风险就更低。当然风险是和收益相关的,高风险高收益,反之亦然,作为一名普通投资者在选择具体的投资产品前,应充分了解可能面临的风险,预先做好控制措施。

首先,应充分了解自身的风险承受能力,事先熟悉所计划投资的产品特性,两相对比后制定合理的投资计划。切忌盲目跟风,不能只看产品收益率的高低和时间的长短,而应综合考虑投资的收益性和风险性。风险承受力低的,可采取银行定期存款或固定收益类外汇理财产品;承受能力较高的,可购买结构性的外汇理财产品,具备专业知识的还可以尝试进行外汇买卖交易。

中国银监会也下发过一系列文件,强调“商业银行在向客户销售理财产品前,应按照‘了解你的客户’原则,充分了解客户的财务状况、投资目的、投资经验、风险偏好、投资预期等情况,建立客户资料档案;同时,应建立客户评估机制,针对不同的理财产品设计专门的产品适合度评估书,对客户的产品适合度进行评估,并由客户对评估结果进行签字确认。”

其次,购买外汇理财产品,应充分了解该产品的挂钩资产情况和交易规则。不同的挂钩资产,其波动风险差别很大,一般来说,汇率市场要比黄金市场的波动幅度大得多,所以投资者选择以黄金指数为相关标的物的外汇理财产品遭受损失的风险就较小;资本市场要比货币市场更容易造成剧烈波动,挂钩资本市场工具的理财产品所潜在的风险水平就比挂钩货币市场工具的理财产品要高。

2007年5月10日中国银监会办公厅下发《关于调整商业银行代客境外理财业务境外投资范围的通知》,规范外汇理财产品的投资范围,明确限制“不得投资于商品衍生类产品,对冲基金以及国际公认评级机构评级BBB级以下的证券”。虽然如此,作为普通投资者而言,任何投资行为都切忌盲目冲动,偏听偏信,事先应充分了解产品披露的任何信息,特别是对投资者最不利的情况,然后再做判断,以避免前段时间香港居民投资雷曼兄弟迷你债血本无归这样的事件发生。

再次,投资者在选择外汇理财产品前,还应权衡自身的流动性需求与投资收益之间的矛盾。对于近期财务状况不佳的投资者而言,应尽量选择流动性较高的产品或者具备提前赎回条款的理财产品,期限上以短期为主,当然这必然会损失一部分高收益的机会。

最后,任何涉及外汇的交易,汇率风险是最大的风险,也是无法回避的风险。机构投资者可以通过对冲和远期交易规避汇率风险,作为普通的投资者而言,不具备这样的交易手段,因此可以尽量选择以本币作为交易结算的外汇理财产品,以规避本币和外币之间的汇率波动而导致的风险;采用外币结算的理财产品,应首先确定一个目标币种,便于投资者及时锁定收益或止损,具体选择上,应以宏观经济较好或者利率较高的外币作为目标币种,尽可能地减小汇率波动带来的风险。

任何风险控制的措施都只能回避部分的风险,外汇理财又是比较高端的投资行为,高风险在所难免。更何况现在的外汇理财产品设计的复杂程度和专业化条款令专业投资人士都难以搞清产品背后的运作机制,更遑论普通投资者。只有事先做足功课,冷静客观地分析自身的财务状况,全面了解产品的特性和风险,才能充分享受到外汇理财所带来的财富增值的快乐。

参考文献:

1.郦箐. 商业银行外汇风险的控制与监管[J]. 中国外汇管理, 2005(10)

2.陈卫东. 银行业外汇风险及其管理策略[J]. 中国外汇管理, 2000(2)

3.黄毅. 当前银行机构外汇风险管理的十大问题[J]. 中国金融, 2006(7)

4.董晖平. 个人外汇结构性存款理财产品的收益风险分析[J]. 统计与决策, 2005(10)

5.高莹 邹怿. 我国商业银行个人外汇理财业务风险及对策研究[M]. 中国论文下载中心

6.孙险峰. 第三方机构个人理财业务发展探讨[M]. 中国论文下载中心

7.中国银行业监督管理委员会网站. 商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法

8.中国银行业监督管理委员会网站. 关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知

9.中国银行业监督管理委员会网站. 关于调整商业银行代客境外理财业务境外投资范围的通知

10.交通银行网站相关产品资料整理

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外汇理财产品范文第4篇

什么是外汇理财产品？

银行的外汇理财产品是专门为个人投资者推出的投资品种。该产品的销售对象为普通外币存款大众，多为保本型产品。投资方式与普通储蓄存款相似，不同的是投资者需要与银行签订格式化合同，约定投资币种、投资方式、最高投资期限、收益率、可赎回条款以及其他附加条款，一般为可终止型产品。该产品的实质是投资者投资衍生产品市场从而获得高于普通外币储蓄存款的收益。

1．中国银行：“汇聚宝”系列

中国银行是最早开展外汇理财业务的银行，在产品种类上和投资经验上有着很大的优势。下面以汇聚宝0806J－澳视群雄之五谷丰登为例，本产品属于保本浮动收益型，投资期限为1年，认购起点金额不得低于8000澳元（合计人民币约5万元），以大米、白糖、大豆期货价格为挂钩指标。根据所有挂钩指标到期平均表现，收益率保底在4%，绝对收益率封顶在18%。

优点：相对来说收益较高。

缺点：产品投资款起点较高，产品到期日之前，投资者不具有主动申请该产品赎回权利。

2．农业银行：“汇利丰”系列

“汇利丰”个人外汇结构性存款业务是农业银行在个人普通存款的基础上，通过与汇率、利率、商品价格、股票指数或信用体的信用状况等挂钩，从而使存款人在承受一定风险的基础上获得较高收益的产品。农行推出的美元6个月利率固定型“汇利丰”产品，最短期限为3个月，最长为6个月，客户在第三个月末有提前终止权。选择提前终止，则理财期限为3个月，享受收益率2.15%；如客户选择持有到期,则理财期限为6个月,收益率达2.30%。该产品本金安全,在到期日或提前终止日，银行将返还100%本金和当期收益,起始投资金额为1000美元（合计人民币约7000元左右）。

优点：该产品具有期限短、起点低的特点，办理方便，适合投资人做短期投资。

缺点：收益较低。

3．建设银行：“汇得盈”系列

“汇得盈”是建设银行系列个人外汇理财产品的品牌名称，是外汇汇率或利率期权与外汇存款相结合的个人外汇理财产品。以“汇得盈”2008年第08期外币理财产品――6个月欧元为例，对这一系列外汇理财产品做一说明。该产品属于保本浮动收益结构型，本金及收益币种均为欧元，投资起始金额5000欧元（合计人民币约5.3万元左右）。中国建设银行提供保本承诺，产品保本率为100%，预期收益率为5.2%。

优点：该产品风险极低，银行提供本金及收益保障，而且提供本金保护且预期收益不能实现的概率极低，非常适合保守型短期投资者。

缺点：投资款的起点较高。

小贴士

外汇理财产品作为一种投资，当然也有一定的风险，比如说把这些钱存在银行中肯定是能享受固定的利率，而外汇理财产品却有零收益的可能性。购买外汇理财产品投资者要承担汇率变动带来的风险。各国间的汇率是在不断变化的，即使是投资专家也不能永远确保自己的策略一定不会失误，所以投资者投资之前也要做好面对风险的准备。

4．工商银行：“得利宝”系列

外汇理财产品范文第5篇

银行的策略选择

银行在销售固定收益类外汇产品时，最担心的是市场利率的下降。市场利率的下降意味着银行吸纳资金的成本上升。因此，你会发现在这类外汇理财产品的条款中往往会附加给银行一项“提前终止权”，这一权利的附加使得银行完全避免了利率下降的风险。正因如此，银行对发售外汇理财产品的热度一直不减。而此项条款对投资者又有何影响呢？

投资者的策略选择

投资金融产品时，我们一般考察该产品的三个方面：收益率、风险和流动性。但不幸的是这三者不能同时兼顾，只能取其中一二，即它们组成的是一个“不可能三角”。外汇产品的投资自然也不例外。当我们希望确保本金安全、收益稳定时，固定收益类产品应为首选。但“提前终止权”五个字，会使你的实际收益与期望收益大不相同。

投资人在投资外汇理财产品时，最担心的是市场利率上升。因为外汇理财产品一般不允许客户提前支取，市场利率的上升使投资人失去了投资更高收益率产品的机会，造成投资人的隐性损失。

策略矩阵图

策略矩阵图是通过图形来简洁明了地说明在银行和投资人对利率走势有各自判断的情况下，双方所采取的最优决策。格式如下。

游戏甲――完全固定收益率产品

某银行发售一款汇财通A款――可终止理财产品，期限为1年零3个月，年投资收益率3.35%，每3个月为一个存续期，即银行每3个月有一次提前终止该产品的权利。若1年零3个月内银行未提前行使终止权，则客户可获得按照固定年收益率3.35%、期限1年零3个月计算的收益。若银行在半年时提前终止该产品，届时客户将收回本金及相应期限的收益（年利率仍为3.35%，但期限为半年）。

从矩阵图形中，我们可以看出该款产品只有在市场利率保持不变时，才可以收到固定收益率3.35%，并且可以看出投资人担心利率上升的风险在此款产品中暴露无遗，所以，如果你预计利率将上升的话，最好别选择这种类型的产品。

游戏乙――累积收益率类型产品

某银行销售“节节高产品”，产品期限为1年，每3个月为一个存续期，即银行拥有每3个月行使提前终止该理财产品的权利。在第一个3个月，产品年收益率为2.75%，之后每3个月上调0.25%，即若第一个3个月期满后银行未提前终止，则在第二个3个月内投资者的年收益率为3.0%，以此类推。相反，若在第一个3个月期满后银行行使了提前终止权，届时客户将收回本金及相应期限的收益（年利率仅为2.75%，期限为3个月）。

此类产品的矩阵分析中，我们发现如果我们对利率变动的幅度没有很好把握的话，最终得到3.75%收益率的情况几乎不可能发生。

游戏丙――与国际市场利率挂钩的产品

某银行销售一款与伦敦同业市场拆借利率负向挂钩型产品，期限5年，第一年固定收益率6%，第二年至第五年投资者的实际收益率＝8%－2×美元6个月LIBOR，银行每半年拥有一次提前终止权，当累计收益率达到10%时产品自动终止。例如第二年末的时候美元6个月LIBOR为3%，则该年的实际收益率为8%－2×3%＝2%，与第一年的6%相加，累计收益8%

外汇理财产品范文第6篇

【关键词】商业银行 外汇理财 产品 安全

外汇理财如今已成为了我国投资者进行金融投资的重要手段，投资者通过利率差价、外汇产品增值等获得较大收益。一般的外汇市场均集中在我国的商业银行，那里的外汇理财产品种类也最多，涉及最广。但是，高收益伴随的是高风险，所以银行的外汇理财产品的安全也成了重要的课题。这就要求投资者首先要充分了解外汇理财产品。

一、外汇理财产品的含义

外汇，顾名思义就是外国货币，也可以是银行票据、付款凭证等外汇支付凭证，外国政府债券，世界银行特别提款权以及外币计算价值的各类资产等。

外汇理财是专门针对外汇进行投资、经营、管理实现收益的理财方法。

外汇理财产品就是用外国货币购买的、用外国货币币值进行收益计算的金融产品。

二、我国银行外汇理财产品的分类

银行外汇理财产品可以为投资者省去复杂繁琐的外币投资决策判断过程，银行事先制定相应的外汇理财条款，投资者根据银行人员的指导决定是否进行购买投资。我国银行外汇理财产品大体可以分为两类。

（一）收益固定的外汇理财产品

外汇理财产品收益的固定与否，主要看该产品的挂钩方向。一般标的资产和投资性的外汇债券相对稳定，对应的外汇理财产品的收益也有可靠的保障。这类挂钩的外汇理财产品的收益率一般也要稍高于外汇存款的利率收益。但是，收益固定的外汇理财产品往往没有较大的弹性空间，并且外国多家中央银行频频降低存款利息，收益的空间也越来越小，使得我国银行对于收益固定的外汇理财产品的开发失去兴趣，相应的产品种类和数量也逐渐在减少。

（二）外汇理财结构性产品

相对于收益固定收益的外汇理财产品，结构性外汇理财产品挂钩的是具有高浮动性的对象，例如大宗商品、国外上市的股票价格、黄金、石油等。结构性外汇理财产品的范围很关，根据投资对象的不同可以分为静态和动态两种产品：在外汇理财产品投入到市场之后，原本设计的条款与结构不会随着市场的变化而变化，这是静态结构性外汇理财产品，反之就是动态结构性外汇理财产品，动态结构性外汇理财产品具有很强的灵活性。现阶段，我国银行无论是静态还是动态结构性外汇理财产品，都会被制定最低收益额度，最低收益额度之外的收益情况要根据挂钩标的情况而定。

三、我国银行外汇理财产品的风险

这里所说的我国银行外汇理财产品风险，主要是指结构性外汇理财产品所带来的风险。

（一）收益方面风险

由于结构性外汇理财产品的挂钩标的是一些波动比较大的国际金融产品，采取的方法有单边、双边挂钩两种形式。单边挂钩的收益取决于挂钩标的在一定时期内的波动方向，双边挂钩的收益取决于挂钩标的在一定时期内波动的绝对值。投资者的预期收益与实际收益往往会产生很大的差距，如果挂钩标的波动较为剧烈，超出了预计范畴，会导致零收益的情况。

（二）投入资本赎回的风险

外汇理财产品的开发和推广者是银行，最终的解释权也归银行所有。我国银行有权利在产品运行状况不利于自身收益的时候提出终止外汇理财产品合同，投资者不具有这样的权利。投资者想要在不利于自己的时机赎回投资，需要向银行支付违约金，这就造成了投资者投入资本赎回的风险。

（三）流动性风险

流动性风险也是基于上一条中投资者无权提前终止合同来说的，投资者将资金投入到结构性外汇理财产品中去，一旦在合同运行期间出现急需资金的情况，会造成周转的困难，导致投资者的财务危机。另一方面，在合同运行期间，如果市场利率大幅度增长，合同产品的收益程度赶不上市场利率的变化，也会造成合同产品收益率的贬值。

四、我国银行外汇理财产品问题的对策

第一，对于投资者来说，要深入对银行外汇理财产品的了解，熟知产品的特点以及自身的承受能力，并且根据国际外汇市场和金融市场的走势，制定科学合理的理财规划。要从长远的角度进行外汇理财产品的投资，不能鼠目寸光，不盲目跟风。

第二，对于银行来说，要紧跟国际金融及外汇市场形势，为投资者设计优质的外汇理财产品。一方面，要加快固定收益外汇理财产品的改革和优化，另一方面，要加大结构性外汇理财产品的创新，用良好的职业操守为投资者提供服务，并且要利用合理的方式方法为投资者规避风险，保障投资者和银行自身收益的双丰收。

第三，我国政府相关部分要加大对银行外汇理财产品的监督与监管，做好外汇理财的宏观调控。银监会要发挥自身作用，规范银行外汇理财产品的设计与运营，坚决打击利用外汇理财产品进行的金融违法行为。要建立健全相关的法律法规，确保外汇理财市场的秩序。

五、总结

随着我国经济的持续发展，市场经济体制不断深化，我国的金融市场同国际金融市场联系的将会更加紧密，外汇理财逐渐成为人们理财生活的重要手段。我国银行的外汇理财产品也层出不穷。但是，投资者要考虑到自身的承受风险的能力，用科学合理的手段进行外汇理财投资，银行要设计更合理、更优质的外汇理财产品，在不断提高自身收益的同时，切实保障投资者的利益。最后，任何针对外汇理财产品的投资都不能完全规避风险，银行以及投资者在进行外汇理财工作时要时刻保持理性的头脑。

参考文献

[1]张兴胜.论商业银行个人理财业务发展中的主要问题[J].中国金融，2011，（11）.

[2]蒋馨.我国商业银行个人理财业务发展策略探讨[J].济南金融，2010，（4）.

[3]王宏伟.商业银行个人理财产品业务的风险分析和对策[J].甘肃金融，2010，（4）.

外汇理财产品范文第7篇

该项目运用文献调研、实地访谈、调查问卷等多种研究方法。在街头简单随机抽样，发放关于“个人外汇理财产品的需求状况调查”的问卷800份，利用SPSS20统计软件对调查问卷进行数据统计分析，揭示投资者对外汇理财产品并不十分了解，并且也不太愿意去了解的现状。通过对商业银行外汇理财产品的供给情况的文献调研和实地走访银行等方法，揭示北京地区商业银行个人外汇理财产品还处于初级阶段，并且管理机制不全面的供给现状。

【关键词】个人外汇理财 汇率机制 初级阶段

一、相关文献回顾

外汇理财产品从诞生之日起，由于制度上的优势，发展步伐一直快于人民币理财业务。

国内研究主要集中在风险管理，如黄毅（2006）阐述了外汇理财产品风险管理的风险计量、操作风险、衍生交易等十大问题；顾少华、于叶阳、陈凡（2009）对世界经济危机导致的国际经济环境改变对外汇理财产品市场的调查研究；张晓朴（2006）对投资监管提出系统建设、交易限额等监管措施；王美琼（2007）分析了制约产品差异化的因素，强调加强营销与服务。

国外学者已经在银行外汇风险度量、外汇风险规避等方面取得了很多研究成果，其先进成熟的外汇风险管理理论和技术工具对我国商业银行外汇风险管理提供了借鉴。从国外研究成果来看，随着金融市场的发展，国外银行不断丰富套期保值等金融衍生产品，其已成为主要的汇率风险管理方式，具有更高的时效性、成本优势和更大的灵活性。然而，国内外对银行外汇理财产品的研究大多是注重理论的分析，采取文献调研、实地访谈、问卷调查等多种研究方法研究的却很少见，在所翻查文献中很少见到。

二、外汇理财产品概述

（一）外汇理财产品的简介

外汇是指：{1}外国货币。包括纸币、铸币。{2}外币支付凭证。包括票据、银行的付款凭证、邮政储蓄凭证等。{3}外币有价证券。包括政府债券、公司债券、股票等。④特别提款权、欧洲货币单位。⑤其他外币记值的资产。

外汇理财产品是指个人购买理财产品时的货币只针对自由兑换的外国货币，收益获取也以外币币值计算。现在的外汇理财产品主要有：货币、大宗买卖、贵金属（其中又有许多很小的门类）。

【资料来源：百度百科】

（二）外汇理财产品的风险类型

表1 外汇理财产品的风险类型主要是以下几种

三、调查问卷基本情况说明

国内外对银行外汇理财产品的研究大多是注重理论的分析，采取文献调研、实地访谈、问卷调查等多种研究方法研究的却很少见，在所翻查文献中很少见到，所以这次本课题从个人投资者和商业银行两个角度进行研究，尤其注重个人投资者对外汇理财产品的需求研究。

为了使结论更加深入客观，本次研究专门设计了对投资者需求状况的问卷，在北京市海淀区、朝阳区、东城区、西城区、石景山区等区域的公共场合简单随机抽样，发放问卷800份，在发放及回收问卷后，将利用SPSS20统计软件对调查问卷进行数据统计分析，以深入全面地了解投资者的需求状况。另外，通过查阅文献和到银行实地考察的方式，进一步了解商业银行对外汇理财产品的供给情况。从而揭示投资者对外汇理财产品的现状及存在的主要问题。

四、我国个人外汇理财产品的需求状况调查结果分析

问卷发放共800份，有效回收627份，有效回收率为78.375%。对有效问卷进行统计，总结出：

第一，被调查的有效的627人中，在18～25岁之间的被调查者有209人、26～32有177人、33～40的有153人、41～50有145人、50以上92人。在这个调查中也可以看出一点就是被调查者以年轻化为主，可是在中国的财富分布中主要财富掌握在45岁以上人群手里。可是他们大多数不愿意接受调查，因为他们害怕自己的个人资料被泄露而遭致各种金融机构的各种形式的“骚扰”。这也是现在很多投资者比较厌烦的事，也是很多金融机构亟待解决的营销方式和战略手段，怎样提高效率是关键。

第二，调查显示在被调查的对象当中，高中/中专及以下205人、大专科382人、研究生及以上180人。从中也可以看出中国的教育水平越来越向更高的教育层次发展，调查者中大部分是大专及以上学历的，且主要是大专及本科。

第三，根据调查显示，虽然现在人们的生活水平提高了，手里的闲置资金也逐渐增多，可是对理财产品的了解还是很不透彻的，对于外汇理财产品更是很少，被调查对象中非常了解41人只占8%、 了解部分146人占30%、很少了解134人占28%、不了解163人却占到了34%。在目前比较常见的理财产品中，投资者的投资偏好各有不同，在调查者中，选择银行理财产品188人、股票144人、基金123人、保险176人、房产66人，可是没有投资理财产品的人占的比重还是挺大的，有267人。

第四，随着网络信息化的普及，投资者的许多信息都是通过网络来了解的，大多数人了解外汇产品都是自己去网站查阅了解信息。但这从另一方面也反映出投资者的信息了解渠道是有限的，而且较为盲目，很大部分的人是根据“经验者”的选择而选择。他们所能掌握的信息也不是很全面。

第五，由于大家对金融市场风险的担忧，不愿意把自己的大部分钱投入未知的事情当中，所以被调查的757人中只有120人购买过外汇产品，仅占被调查者总数的16%。其中购买美元的最多，欧元和日元也是较多的。但是多数人还是没有买过外汇理财产品的。此外，大多数投资者认为银行和证券公司风险较其他的金融要小，所以证券公司和银行是购买外汇理财产品主要的交易机构

第六，对于理财产品来说，广大投资者认为收益和风险是他们最关心的，投资就是为了使闲置资金得到最大化利用，使它们带来更大的利益。当然期限也是很关心的，都希望在最短的时间内得到最大收益，并且时间越长，要承担的风险也就会越大。但是很多投资者认为不太懂那些理财产品是怎么设计出来的，而且也不需要理解，因为他们最关心的是自己投资后是否有收益，所以对于设计原理不太关注。时间太短利率不高，但时间太长风险有太大，所以折中之后就是能够在足够的时间里承担少数的风险而达到获取高效的利益是大多数人的追求。但是相比利率而言，投资者对风险更敏感，在两者不能兼得的情况下，会有多数人选择低风险型的投资方式。

图1 问卷调查分析摘录

综上，我们可知外汇理财产品在北京的发展前景很广阔，随着生活水平的提高，闲置资金的增加，怎样让大家把钱投资出来，是大多数的金融机构亟待解决的营销策略问题。另外就是设计怎样的理财产品才能吸引更多的投资者也是一大问题。因此，随着社会的不断发展，外汇理财必将成为投资者以后面临的重大问题，外汇理财产品必将成为人们所熟知、所专注的金融产品之一。

五、北京地区商业银行外汇理财产品的供给分析

（一）被调查商业银行外汇理财产品的基本情况

表2 被调查银行主要外汇理财产品

（二）被调查商业银行外汇理财产品存在的问题

1.客户与银行间信息不对称。一些商业银行在对相关产品进行宣传时宣传资料不全面，主要体现在没有提供必要的风险提示和便于客户理解的例子，只是一个简单的列表。对于一些更复杂的产品，银行在与客户签订合同时，没有为客户做出明确的关于理财计划合同相关指标的定义和计算方法的解释。

2.专业人才异常匮乏。在全球金融自由化的形势下，由于中国的金融市场尚不发达，但可以预计在未来相当长的一段时间，我国的金融业务将面向海外市场，主要投资产品属于衍生品的范畴，所以熟悉国际贸易规则的衍生品，是维护我国商业银行的合法权益，是从事国际贸易的衍生品的关键。但银行相关员工异常缺乏国际规则的衍生品交易的经验，不能对国际惯例灵活使用，以维护他们的合法权益。

3.宣传力度不够。金融机构对外汇理财产品宣传力度一直停留在“雷声大，雨点小”的状态。在银行营业大厅，只是把金融产品宣传册、宣传纸等陈列在一个专柜里，银行职员一般也都不会去主动介绍，客户根本不知道有这款理财产品。另外，有些理财产品具有复杂的条款，客户往往需要解释才能懂，但银行都没有主动介绍给客户。

4.“同质化”现象严重。我国商业银行的外汇理财产品也存在“跟风”的现象，一家银行刚刚发出新的品种，其他银行就能立刻跟进，一时间市场就会出现很多“克隆品”，这种“同质化”现象严重。此外，银行的外汇理财产品缺乏特殊的产品和个性化的项目，不能及时满足客户的需求。

六、针对出现各种问题的建议

（一）银行方面

从长远来看，我国的金融业务将面向海外市场，主要投资产品属于衍生品的范畴，个人外汇理财将是一项极具潜力的投资项目。这一举措与商业银行利用金融创新实现战略转型和多元化经营的内在需求有机的结合在一起，具有强大的生命力和广阔的拓展空间。

1.突出个人外汇理财业务对银行转型经营的重要性。首先，个人外汇理财业务的快速发展能够提高手续费和佣金收入在营业收入中的占比，有助于商业银行实现收益来源的多元化和收入结构的优化；其次，商业银行可以通过个人外汇理财业务与客户建立持久信任关系，成为客户完全可信赖的金融顾问，不仅能够极大的降低优质目标客户的流失率，还将促进理财业务与储蓄存款、银行卡、电子银行等不同业务类别交叉销售和协同效应的实现。

2.提供特色服务，不断创新。对商业银行而言，目前的个人外汇理财产品市场还是一块尚待开发的“处女地”。目前国内银行的个人外汇理财产品“同质化”现象严重，所以只有依靠特色的服务提高客户的认知度和荣誉度，商业银行应准确定位自己的目标客户，并为他们推出合适的个人外汇理财产品，不断更新理念，做到针对，才能在纷繁复杂的产品和激烈的同业竞争中超出。

3.健全个人外汇理财业务风险管理体系。银监会相继了《商业银行并购贷款风险管理指引》、《银行与信托公司业务合作指引》等多项政策，很多投资对象的价值将被重新发现，更多的市场品种将被发掘，所以健全个人外汇理财业务风险管理显得尤为重要。因此，商业银行应根据自身业务发展战略、风险管理方式和所开展的理财业务特点，制定具体而有针对性的内部风险管理制度和风险管理规程，建立健全理财业务风险管理体系，并将理财业务风险纳入全面风险管理体系中。

（二）投资者方面

1.学会基本的理财知识，多方面了解行情。对于投资者来说，收益是他们投资的最终目标。面对变幻不定的市场环境，投资者应该慎重选择，学会基本的理财知识，并且多方面了解行情，尽量减少信息不对称对自己造成的损失。如：随着互联网的迅速发展，大多数商业银行都已经有自己的专门网站，投资者应该定期关注以了解情况。

2.丰富理财经验，学会分散风险。丰富理财经验，尝试多样化投资，学会分散风险，不要把全部“鸡蛋”放在一个篮子里。

3.避免跟风，理智投资。许多投资者并不懂得该如何去投资，都是看别人买什么就跟风，有的甚至听信那些投机分子的投机思想，盲目投资。针对这一现象，需要投资者培养自己的理财能力，加强鉴别能力。

七、结论

该项目运用文献调研、实地访谈、调查问卷等多种研究方法。

一是文献调研方法，了解外汇理财产品的含义、种类、特征等。

二是实地访谈方法，通过实地走访银行等方法对商业银行外汇理财产品的供给情况的了解，揭示北京地区商业银行个人外汇理财产品还处于初级阶段，并且管理机制不全面的供给现状。

三是问卷调查方法，在街头简单随机抽样，主要调查区域是：北京市海淀区、朝阳区、东城区、西城区、石景山区等区域的公共场合。发放关于“个人外汇理财产品的需求状况调查”的问卷800份，利用SPSS20统计软件对调查问卷进行数据统计分析，揭示投资者对外汇理财产品并不十分了解，并且也不太愿意去了解的现状。

通过对供需情况的调查分析，得出的建议结论是：银行从自身入手，提高产品研发质量和产品销售服务质量，以获得更多的优质投资客户。

投资者也应从自身入手，提高自身判断能力，开拓身边的资源，在了解行情的基础上理智投资。

参考文献

[1]黄毅.当前银行机构外汇风险管理的十大问题，2006.

[2]顾少华、于叶阳、陈凡.经济危机导致的国际经济环境改变对外汇理财产品市场的调查研究，2009.

[3]王美琼.制约产品差异化的因素，强调加强营销与服务，2007.

[4]王思程.外汇理财操作策略及其应用，2009.

[5]王欣.外汇理财内涵、特点及主要方式，2009.

[6]杜淼淼，许 敏，金义旻.我国商业银行外汇风险管理的对策研究，2009.

[7]陈凡.战略布局外汇理财，2009.

基金项目：本项目是北京联合大学“启明星”科技竞赛校级项目。

外汇理财产品范文第8篇

去年下半年以来，外汇市场因受金融海啸冲击进入“寒冬”，外汇理财产品收益率持续下降，外汇理财遭遇极大的汇兑风险。今年1月，新发行的外汇理财产品数量锐减，且预期收益下降。有业内人士指出，由于各国降息预期仍然存在，外汇理财产品的收益率或将继续下滑。就投资价值而言，人民币是最好选择。如确有外汇理财需要，美元仍是最佳货币。

发行较去年中期锐减60％

“今年以来，我们没有推新的外汇理财产品，也很长时间都没有销售任何外汇理财产品了。”建设银行上海分行一理财经理对记者表示，“在去年好的时候，我们每个月都会推出新的外汇理财产品。”

事实上，停止发售外汇理财产品的不止建行一家。据普益财富统计，上周仅荷兰银行发售了2款外汇理财产品，外汇理财产品市场仍然低迷。

当记者以投资者身份向某股份制商业银行咨询是否可以购买外汇理财产品时，该行一位理财经理表示，虽然该行目前仍有几款外汇理财产品在售，但因为收益率低，不推荐投资者购买。

普益财富数据显示，今年1月，国内29家中外商业银行共发行外汇理财产品52款，发售数量成为近半年来的最低点。

据不完全统计，国内中外资商业银行在去年7月份共发售140款外汇理财产品，此后，同类产品的单月发售数量日趋减少，今年1发行仅52款，较去年中期减少逾60％。

另外，据记者了解，自去年10月以来，多家银行已经停止向市场发行新的外汇理财产品，也有部分银行发行的外汇理财产品因激发止损条件遭遇提前终止。

收益率或将继续下滑

今年1月，外汇理财产品发售数量大幅减少。除了春节假期因素，更主要的原因在于收益率的大幅下滑。

在109款银行理财产品中，外汇理财产品占据了收益率排行榜前10名中的9个位置，其中，光大银行“阳光理财”6个月期的澳元理财产品，以9％的收益率排名第一；交通银行的“得利宝”6个月期澳元理财产品以8.95％的收益率排名第二。但上述收益率对新发行的外汇理财产品来说，已是遥不可及。

普益财富的2009年1月份银行理财产品报告显示，1月份，外汇理财产品预期收益率继续大幅下探。其中，美元6个月期保证收益型理财产品平均年收益率跌破2％，至168％；港币6个月期保证收益型理财产品平均年收益率跌至1.09％；欧元6个月期理财产品平均年收益率从上月的3.45％下降为1.89％；澳元6个月期理财产品平均年收益率从上月的4.5％，跌至1.90％。

由于外汇理财产品多与境外债券或货币市场挂钩，其收益率与各国基准利率以及伦敦同业拆借利率(LIBOR)密切相关。因此，各国降息直接导致外汇理财产品收益率下滑，外汇理财市场面临着空前的挑战。

社科院金融研究所王增武博士表示，目前来看，外汇理财产品市场的产品收益率尽管较同期外汇定期存款仍具一定优势，但这一差距正在逐渐缩小。由于目前各国降息预期仍然存在，外汇理财产品的收益率或将继续下滑。

汇兑损失风险依旧

在今年1月发售的52款外汇理财产品中，美元理财产品为24款，发行数与上月相当，市场占比为11.5％，上升幅度明显；欧元理财产品7款，较上月下降近半成；港币理财产品9款，与上月相当；澳元理财产品9款，发行数较上月大幅下降；英镑和加元理财产品共3款。从产品类型分布来看，多数产品为保证收益型理财产品。

尽管目前外汇理财产品普遍披上“保证收益”这一外衣，投资风险较小。但王增武博士表示，投资外汇理财产品，汇兑风险仍是不可忽视的因素。以澳元为例，去年上半年，澳元理财产品曾以高于10％的收益率成为“收益之王”，但下半年，随着大宗商品价格大幅跳水，澳元超过40％的汇兑损失，让众多投资者遭遇割肉之痛。

目前，人民币对美元汇率总体保持稳定。截至2月16日，人民币对美元汇率中间价68343，较去年底的68346基本保持不变；但人民币对非美元外汇的中间价，波动要大得多。以欧元为例，2月16日，人民币对欧元汇率中间价报8.7284，但去年12月31日，这一中间价为9.6590。仅一个多月，欧元对人民币贬值96％。另外，与去年底相比，人民币还对日元升值1.35％，兑英镑升值1.52％。

因此，如果考虑汇兑损失，外汇理财产品的收益率空间将更为狭窄。以欧元为例，今年1月光大银行的“阳光理财”A计划欧元6个月产品，以高达6.9％的收益率排在当月收益率排行榜第三位，但由于今年以来欧元对人民币已贬值逾9.6％，粗略计算，如果投资者是以人民币兑换欧元购买的该款产品，其投资收益率将是-27％。

人民币和美元最具投资价值

“今年以来，外汇市场波动性迅速降低，市场多进行区间交易，表明外汇交易热情不大。”巴黎银行外汇交易员宋甲表示，就投资价值来说，人民币将是最好的选择，“目前市场很少有人认为人民币会贬值”。

“除人民币外，美元也是一个好的投资币种。”宋甲表示，美元是流动性最好的货币，在经济触底之前，美元仍是最好的避险货币。

世华财讯外汇分析师关威表示，预计今年美元整体上升格局将不会改变，但上半年或出现一定的反复。总体上，今年各主要货币中，美元最具投资价值，但长线须防止‘双赤’问题对美元走势的影响。

关威表示，“考虑到全球性经济衰退将贯穿2009年全年，避险情绪将会继续主导外汇市场。美元作为避险货币，会受到投资者追捧。”

“从目前来看，欧洲很可能超越美国，成为本轮金融危机的最大受害者。”关威表示，“欧洲当局在推出反周期措施时行动迟缓，加大了欧洲经济陷入深度衰退的可能性，因此欧元、英镑进一步贬值的风险较大。”

外汇理财产品范文第9篇

关键词：个人外汇理财现状；类型和特点；风险；建议

中图分类号：F830.73 文献标识码：A 文章编号：1003-949X(2007)－04-0053-02

外汇是一种金融资产，投资者选择它，是因为它能为投资者带来某种收益。在选择持有一国货币还是持有另一国货币时，首先是考虑哪一种货币带来的收益最大，这种收益是由其金融市场的利率所决定的，受该国的政治稳定程度、宏观经济水平和政府货币政策等因素的影响。

1994年至2005年7月21日，我国一直实行有管理的浮动汇率制度，实际采取了钉住美元的相对固定汇率制，2005年7月21日我国根据变化的国内外情况，刘汇率制度进行改革，宣布实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率制度。2005年11月24日，国家外汇管理局公告，在银行间外汇市场引入美元做市商制度，并决定2006年初推出即期询价交易方式。为深化外汇管理体制改革，2006年4月14日国家调整了六项外汇管理政策。自我国实行汇率改革以来，人民币稳步升值，面对人民币升值与国家外汇管理政策的调整，老百姓投资外汇的热情空前高涨，希望投资外汇获得丰厚的回报，但是缺乏对外汇市场的认识和新出台外汇管理政策的深刻理解，投资外汇又面临着很大的风险。老百姓该如何购买外汇理财产品，如何防范投资风险，本文探讨了中国个人外汇理财发展之现状，问题以及提出相关的投资建议。

一、我国个人外汇投资理财现状

目前，我国外汇市场上，可用于个人外汇交易的币种以美元、日元、德国马克、港币等为主，起存门槛较低，有最初的10000美元，1000美元到最近的100美元。大约超过五成的外汇投资者对美元进行投资，近六成外汇投资者用于外汇交易的金额在2000美元或2万港币以上，交易金额在2000美元或2万港币以下的占40％。这说明投资者将大量外汇资会投资于外汇市场，他们对外汇交易市场的前景充满信心。但是我国一直实行严格的外汇管制政策，人们普遍对个人外汇买卖市场认识不深，投资者缺乏对市场环境、交易的运作及相关外汇知识的了解。银行根据国际外汇市场行情进行报价，由于受国际上政治、经济等因素的影响，汇价处于剧烈波动之中，因而无论进行个人实盘外汇买卖还是购买外汇理财产品均存在一定的风险，外汇理财产品其实质是投资者投资衍生产品市场从而获得高于外币储蓄存款的收益，因而受利率和汇率的波动影响较大。早期的外汇理财产品主要是个人外汇结构性存款，近年来受人民币汇率改革、美联储不断加息、本外币存款存在较大利差等因素影响，商业银行外汇理财市场口趋活跃、品种正逐步丰富。凭借股市和金市的高温，一些银行纷纷推出了一批与石油、股指、金价、利率等多个专业指标挂钩的外汇理财产品。如中国建设银行的“汇得盈”，中国银行的“汇聚宝”，中国农业银行的“汇利丰”和工商银行的“汇财通”等，绝大多数银行都承诺，如果达到条件，最高收益会突破10％，甚至更高，外汇理财产品的收益率也大幅提高。

二、外汇理财产品的类型和特点

各家银行的外汇理财产品实际上都是一种结构性存款。高收益率是这类产品吸引客户的关键所在，同前外汇产品的年收益率在2％―6％之间。根据银行承诺收益率的方式，我们可以将外汇理财产品分为收益固定型产品、与利率挂钩的结构性产品、与汇率挂钩的产品、与利率期间挂钩的产品四种类型：

个人外汇理财产品具有一下特点：

风险性。外汇理财产品突破了我国现有的利率管制，给客户固定或浮动的预期收益，或两者的组合收益。浮动利率的外汇理财产品，取决于国际市场的变化。浮动利率的外汇产品有可能高于外汇存款利率，但也有可能低于外汇存款利率，甚至为零。

保本性。个人外汇理财产与外汇存款的相似之处是能够保证本金的安全，有些行推出得到外汇理财产品是用客户的外汇定期存款的部分或全部利息买入制定市场的金融衍生工具或期权，客户在到期日获得100％的本金保障之余，还有机会获取较普通定期存款更高的投资汇报，特别是固定收益的外汇理财产品较为明显。

大众化。相对于外汇结构行存款，期权交易等外汇产品而言，个人外汇理财产品突出了大众化。而个人外汇理财产品的起存点低，投资门槛低，适合普通外汇持有者。

不对称性。客户与银行拥有的权利不对称。就外汇存款而言，存款的期限由客户自由选择，而绝大部分外汇理财产品，银行拥有提前中止产品期限的权利，而客户没有。在这种情况下，客户除面临信用风险，市场风险，操作风险，法律风险外，还承受了资金流动性风险，即使客户有中止权的外汇理财产品，也体现“高收益，高风险”原则。

三、外汇理财产品的风险分析与防范

1.法律风险

个人外汇理财产品是金融企业与投资者之间的信托法律契约。银行在推销外汇理财产品时，客户经理往往只强调“最高收益率”，银行给出的收益率仅仅是“预期”的收益率，也就是说有这种高收益的可能性但这并不能代表投资者所能获得的真实收益率，一方面，银行承诺的高收益往往附加了许多限制条件，另一方面银行本身面临着很大的风险，大部分外汇理财产品的交易中止权掌握在银行，银行作为交易者要承担国际市场交易风险，同时还要承担投资风险。一旦国际市场出现大幅度的波动而银行又没有预测到，就会产生损失，客户的收益率就不可能达到。因此，投资者购买这类外汇理财产品时要细读其中的条款，防止法律风险。

2.期限风险

绝大部分外汇理财产品，银行拥有提前中止产品期限的权利，购买这类外汇理财产品的客户一般不得提前赎回，因此在时间上投资者应该考虑产品的期限风险，如果银行将提前中止权交给了客户，这就需要客户了解国际金融市场，具备相关的国际金融知识，并且拥有一定的风险防范能力，在国际市场发生变化的情况下有效的实施提前中止权，减少经济损失。

3.市场风险

外汇理财产品主要投资于国际金融市场的外币结构性存款、货币掉期、高等级债券、欧洲商业票据、拆放境外同业等产品，也存在较大的市场风险。目前外资银行推出的理财产品，有的与香港红筹股挂钩，有的与新兴市场债券挂钩，有的与商品指数以及国际市场黄金、石油挂钩。目前，美国联邦储备基金利率已达4.5％，且市场普遍有进一步上升的预期，随着美元与人民币利差的进一步拉大，许多商业银行通过各利汇率、利率工具，投资境外衍生产品以提高资产收

需率和资产配置效率的意愿比较强烈，一旦市场出现大的逆转，外币理财市场将面临较大的风险。由于我国商业银行缺少自己的产品模型和对冲技术，大部分产品都是依靠外资银行设计、报价、风险对冲，缺乏自主创新能力，也存在一定风险。因此客户要选择信誉好的理财产品。

四、对个人外汇投资者的几点建议

下而根据中国外汇市场的现状笔者提出一下几点投资建议：

1、做好外汇新政下的理财规划

首先是积累一定的外汇投资经验，掌握了一定的投资技巧，如果进行外汇投资，要计算外汇投资收益率是否能够大于人民币理财投资收益率加上人民币升值带来的收益。如果前者大于后者可以尝试进行外汇方面的投资。如果持有人存款的目的是用于投资，包括教育投资(如留学费)，结汇就没有很大的必要。

2、购买固定收益的外汇理财产品

购买固定收益的外汇理财产品就如同将美元存入银行一样，客户承受的风险相对较小。随着美联储连续加息，美元理财产品的收益也是水涨船高。

需要注意的是，购买这类外汇理财产品的客户一般不得提前赎回，因此在时间上投资者应考虑对于美元的流动性的需求，虽然期限较长的外汇理财产品的预期收益率较高，但随着存款利率的上升，客户美元投资的机会成本也随之上升，外汇理财产品的投资优势就相应的减弱。

3、选择挂钩收益的外汇理财产品

这类理财产品是通过挂钩国际间汇率、利率、黄金价格以及各种国际市场指数来获得收益，如中国银行推出的“金易求金”产品收益与国际金价挂钩、交通银行推出的“亚洲货币篮子”产品收益与亚洲货币汇率挂钩等等。客户购买这类理财产品并不能确定固定的回报，有时可能会获得上不封顶的收益，但是也会因国际市场表现不佳而受到损失。相对来说，月前中国推出的外汇理财产品一般都是采用保本的方式，投资者最大的损失也就是一个机会成本(人民币投资收益与升值收益之和)。

4、关注国内B股市场

外汇理财产品范文第10篇

外币加息潮为

外汇理财产品加热

2009年4季度以来,受未来通货嘭胀预期的影响,国内银行外币纷纷迎来加息浪潮,外汇理财产品预期收益率也随之走强,此前犹如“一潭死水”的外汇理财产品市场也顿时掀起波澜。美元、港元、澳元理财产品近期发行数量均有明显增多趋势。外汇理财产品有望为投资者带来一波良好的投资机遇。

据了解,最近一年多来,澳元理财产品一直是外币理财的主力军。近期,此类产品的销售更是明显趋热,如今,随着加息态势逐渐明朗化,多家银行趁机推出新的澳币产品,并普遍上调预期收益。对于希望购买澳元理财产品的投资者来说,随着澳元进入新一轮加息通道的态势日渐显现,投资者在选择澳币理财产品时尽量选择短期产品,以避免澳币快速加息所带来的利息损失。

不仅如此,除澳元外其余主流货币的存款利率提高,也带动了外汇理财市场的火爆,美元、港元、欧元等币种理财产品发行趋势火爆。与此同时,外汇理财产品收益率也随着利率上调而水涨船高。例如,交行推出的2009年“得利宝”新绿澳元6个月期产品,投资类型为利率收益,预期年化收益率达到了3.1%。

除发行量和预期收益率有所上升外,近期,外汇理财产品的另一个特点是股票型结构类产品大幅增加。就该类产品的结构类型而言,除少量区间型产品外,大部分均为看涨型产品,这表明发行主体普遍看好后市行情;就该类产品的期限跨度而言,有1款半年期产品,3款1年期产品和4款两年期产品。

股票类结构性产品发行大幅增加有两方面原因。一是由于大部分股票类结构性产品都挂钩港股和美股,前一段时期港股和美股阶段性表现比较强劲;另一方面,由于国内资产价格表现良好,而该类产品也看好内地股票市场与港股市场的联动性,短期内看涨股票市场。

当前,在银行发行的结构性外汇理财产品中,区间累计型和直接挂钩利率的产品比较多,挂钩能源、贵金属、指数基金价格的结构性外汇理财产品也有所增加。专家表示,投资者在选择结构性外汇理财产品时一定要对挂钩标的有所了解。此外,挂钩标的为股票、基金、指数或商品的结构性外汇理财产品多为高风险投资,银行可能将其设计为保本浮动收益型或者部分保本型产品,投资者需要识别产品结构设计是否合理、能否实现盈利。

谨防汇率风险

虽然近期外汇理财产品可能表现出一定的市场机会,但是,金融危机的殷鉴不远,在世界经济依然存在诸多不确定性的背景下,投资者仍应谨防外汇理财产品的风险。

譬如,澳元走强与澳大利亚在西方发达国家中经济率先复苏有关,也与其2009年10月、11月连续两次加息至3.5%有相当大的关系。澳大利亚成为金融危机爆发以来首个加息的G20成员国,也成为金融危机以来第一家短时间内两度加息的中央银行。但是,澳元走强并非给所有外汇产品都带来收益。如荷兰银行发行的“涨跌双赢”系列汇率挂钩结构性存款产品,设定了两个浮动参考区间,分别为澳元兑美元即期汇率起始汇率的400个基点和800个基点上下浮动。如果期间一旦澳元兑美元汇率突破上下800个基点,投资者的回报率将是零。而自产品运行开始,美元承压大部分时间比较疲软,非美货币却一路高歌,澳元兑美元的汇率不费吹灰力突破设定区间,根据产品合约,投资者在产品到期之前即被大幅的汇率波动宣判收益为零。

此外,澳元投资一般分为稳定型理财产品和挂钩商品或股票等结构型理财产品。目前澳元已经升到了高位,积累了一定的风险。尤其是金融危机以来,澳元对美元汇率达到40%至50%的波动,震荡幅度很大。澳元虽对美元涨势凶猛,但技术上存在回调风险,对于普通投资者来说,未来的外汇投资仍应以稳健型理财产品为主。”

如何选择外汇理财产品

从收益类型来看,外汇理财产品一般分为固定收益类产品和浮动收益类产品。固定收益类产品比较适合对国际金融市场不太了解、风险承受能力较弱的普通投资者;浮动收益类产品收益相对较高,但风险也大,这类产品比较适合对国际金融市场有一定程度了解、有一定风险承受能力的投资者和金融资产较多的高端客户。

除区分收益类型外,外汇理财产品的择时风险和市场波动风险也不容忽视。择时风险是指投资者要选择好购买外汇理财产品的时机,不要盲目追涨。外汇理财产品的预期收益率仅是一个估计值,不是最终收益率,最终的收益水平还将随着汇率的波动而变化。外汇市场波动较大,投资者应谨防市场波动风险。对于一些跨币种结构性外汇理财产品,投资者还应警惕汇率风险。比如,以澳元投资美元的理财产品,银行在运作过程中一般需要先将澳元兑换成美元,待产品到期后,再将运作本金和收益兑换回澳元。在没有风险对冲措施的情况下,两次汇兑的时间错配便会引发汇率风险。此外,投资者在购买外汇理财产品时,要特别关注基础资产与支付条款的吻合度,两者的吻合程度越高,收益才越高;反之,产品收益就越低。

尤其是在投资挂钩性外汇理财产品时,投资者还需摸清结构性产品的‘游戏规则’,才能将投资转化为收益。货币升值并不一定意味着挂钩理财产品会取得高收益,原因在于,一般挂钩汇率的外币结构性产品设计分为两种,一是挂钩汇率的浮动区间,即在此区间内投资者获得潜在收益,如向上向下突破该区间则收益率判定为零;二是对外汇走势做简单的预判,单边看涨或看跌。

关注美元与人民币中长期走势

美元去年12月的反弹属于短期现象,虽然美国经济数据已经有转好的迹象,但毕竟货币竞争力问题和经济完全恢复放在了通货膨胀之前,预计2010年一季度美元指数可能继续下跌,到下半年紧缩预期如能进一步明朗,则美元将再次展开反弹,然而弱势美元仍是长期趋势。

去年以来,人民币兑美元在一个很小的空间内波动,并不像其他非美元货币一样大幅升值。整体而言人民币对澳币、欧元已经在贬值了。大家在考虑人民币升值的时候不要只想到美元。在风险承受能力内,要分散货币投资,注意投资一些非美元货币。