外汇投资入门与技巧范文

外汇投资入门与技巧篇1

关键词：国际金融;实践性教学;多媒体教学

1 国际金融课程的教学目的和培养目标

进入21世纪，随着中国对外开放步伐的加快，各行各业都会面临着经济全球化的压力。大到如何分析国际金融变化的规律，防范金融危机，维护本国金融秩序的稳定；小到如何防范汇率波动的风险，参与国际证券市场投资等等，知识都是我们在开放的经济环境下必须掌握的内容。 

国际金融学正是研究国际金融诸现象的发展变化规律的一门科学。通过《国际金融学》课程的学习，可以提高对开放经济的认识，系统而扎实地掌握国际收支、国际储备、外汇与汇率、国际金融市场、国际货币体系等基本理论和基本原理；掌握国际投融资、外汇交易和国际结算的基本技能以及防范外汇风险、利率风险的技巧，并在实际业务中进行一定的运用；了解我国涉外金融工作的方针、政策和法规，学会在实际工作和个人理财中贯彻执行。通过对国际金融的学习，可以在一定程度上实现为我国培养具有国际视野的高素质、应用型、创新型人才的目标。

2 在《国际金融学》课程的教学过程中存在的几个现象

（1）与其他经济类的课程相比较，学生本身对国际金融这门课程的兴趣较为浓厚。

由于国际金融与世界经济密切相关，国内的一些媒体、财经类杂志都会报道一些与国际金融有关的信息。据调查，近几年来，国际金融发展中出现一些新的事件都是同学们比较关注和感兴趣的问题。比如：1997亚洲金融危机。1997年泰国突然爆发一场货币危机并发展成一个金融和经济危机，而且，很快波及东亚的其他国家和地区，连一向被称为是发展奇迹的亚洲四小龙也逃脱不了这场厄运。那么这场金融危机产生的原因是什么？它给东亚各国究竟产生了什么样的影响？中国政府为什么要做出力保人民币不贬值的决定？

（2）人民币汇率的问题。自汇改实施以来，人民币兑美元中间价屡创新高，升值幅度逐渐加快。2008年4月10日，在全球关注的目光中，人民币汇率开启了“6时代”的大门。

（3）稳步推进资本项目可兑换的问题。中国在1996年实现了人民币经常项下可兑换，资本账户的开放也在积极有序地推进。目前为鼓励资本的合理流动，政府推出了QDII、QFII的政策，媒体有关这方面的报道也很多。

由于上述的一些热点话题学生们接触的比较多，所以他们很想通过对《国际金融学》课程的学习，对上述内容进行进一步的了解。这样为教师授课提供了一个很好的条件。

（4）国际金融领域的新成就、新观点、新问题和新动向层出不穷，仅一本教材难以满足教学的要求。

随着金融全球化步伐加快和金融创新层出不穷，国际金融的理论与实践不断取得新进展，一本国际金融的教材不可能囊括所有的内容。教师在授课的时候，不仅要对教材里面的一些理论和概念有着深刻的理解，而且也要不断地吸收和了解国际金融里面的一些新的发展动态，并在课程上把这些新的信息传达给学生。

（5）学生渴望在《国际金融学》课程的学习中增添进行一些实践性的操作。

教授《国际金融学》课程是为了培养具有国际视野的高素质、应用型、创新型人才。如果教师就有关国际金融实务问题的讲授过程中，仅仅给学生介绍实务的操作技巧以及注意事项，那么学生对上述问题的只能形成一个抽象的认识。究竟在具体实务中如何进行操作，需要重点注意什么， 这些只能在具体的实践操作过程中才能找到答案。

3 国际金融教学教改的相关建议

3.1 在教学内容上必须注重针对性、实用性、超前性和通识性

由于国际金融的理论与实践不断取得新的进展，出于专业教师的敏感与责任，我们必须力求以前沿的理论视野和较高的学术要求，对国际金融学的课程体系和教学内容进行不断的改进；力求在教学过程中及时反映国际金融领域的最新动态和我国金融改革与发展的状况的内容。具体可以是通过加强教材和教辅资料建设，更新和完善教学内容，同时注重资料搜集和运用互联网，积极吸纳最新的教研成果，了解国际金融领域的新成就、新观点、新问题和新动向，并及时纳入课程教学。

3.2 在教学过程中注重对学生实践应用能力的培养

结合《国际全金融学》课程的培养目标，国际金融课程学习中必须引入实践性的教学模式。

（1）在教学过程中开设外汇交易模拟，金融衍生工具交易模拟以及黄金买卖交易模拟等金融交易环境。现在市场上有很多相关的软件，教师可以在条件允许的情况下，通过购买这些软件，给学生们提供一个可以模拟操作的平台。

比如，随着银行利率的逐步降低，银行客户的理财观念不断发生着变化，外汇买卖作为一种风险较小的投资手段，受到越来越多的关注。另外，在期货市场中进行投机以牟取利润的方法，也是一种新兴的投资途径，在我国正逐渐被越来越多的投资者所采用。正是在这种市场需求下，市场上存在很多完全涵盖了实际运行的期货、外汇交易系统功能的软件，如智盛系统等

如果学校有条件买回这样的软件，那么学生就可以通过对这些软件的操作，加深对理论的理解，提高实践能力、业务技能，以培养适应社会竞争的综合素质。

（2）在国际经济与贸易专业的设置中，《国际金融》课程是该专业的必修课程。在国贸专业的学生讲授《国际金融》课程的过程中，除了让他们熟悉上述所讲外汇交易模拟，金融衍生工具交易模拟以及黄金买卖交易模拟等相关的操作软件之外，还可以通过与他们之前所学的《国际贸易实务课程》相配合，在学生的国贸实习和模拟操作中加入有关国际金融内容，如对外报价、汇率换算、出口收汇、结汇、外汇风险防范等，以便让学生领会本学科在实践中的应用，有针对性的加强有关国际金融操作的训练，同时也可以更好地理解进出口贸易融资、出口信贷等相关知识点，激发学习兴趣。

3.3 充分利用多媒体技术丰富授课内容

近几年来，多媒体教学在越来越多的高校得到了广泛的应用。多媒体课件可以以文字、图片、动画、音频、视频的形式讲述课程信息。此外多媒体教学可以将大量文字内容短时间内呈现在屏幕上，非常适宜于给学生在课堂上讲授国际金融的新理论、新动态。因此多媒体教学的形式可以很好的完成国际金融课程的教学目标。

外汇投资入门与技巧篇2

就申请国际金融公司融资而言，没有一个标准的格式。希望开办新企业或扩展现有业务的公司或企业家（国内或国外）均可直接与国际金融公司取得联系。最佳的办法是阅读如何申请融资，并提交投资建议书。

可向国际金融公司部门及行业局、位于华盛顿总部的国际金融公司地区局，或离拟议项目所在地最近的国际金融公司驻当地办事处提交投资建议书。

为了解向哪个部门提交投资建议书，请阅读国际金融公司的组织结构和投资业务。

投资建议书应包括以下初步信息：

1.项目简介

2.项目发起单位、项目管理和技术援助：

项目发起单位的历史和所从事的行业，包括财务信息。

拟议的管理安排以及管理人员的姓名和履历

描述技术性安排和其他外部援助（管理、生产、销售、财务等）

3.市场与销售：

基本市场定位：当地、全国、地区或出口。

预计的生产规模、单价、销售目标以及拟议企业所占的市场份额

产品的潜在用户和使用哪些销售渠道

目前产品的材料供给来源

今后的竞争和是否存在可替代产品满足市场需求的可能性

关税保护或影响到产品的进口管制

决定市场潜力的关键因素

4.技术可行性、人力、原材料和环境:

简要介绍生产过程

评述特殊的技术复杂程序和对技巧和特殊技能的需求

潜在的设备供应商

是否具备人力和基础设施（交通、通讯、电力、水等）

根据几大支出类别细分预计的运营成本

原材料的来源、成本和质量以及与辅助行业的关系

对所需原材料进口的管制

考虑供应商、市场、基础设施和人力因素后所拟议的厂址

与其他所知的工厂相比，拟议工厂的规模

潜在的环保问题以及如何解决这些问题

5.投资规定、项目融资和收益：

估算项目总成本、细分为土地、建筑、安装设备和流动资金，列明外汇占多少比重

拟议的企业财务结构，列明股本和债务融资的预计来源和融资条件

国际金融公司融资种类（贷款、股本、准股本、几种金融产品的结合等）及数额

预期财务报表、利润率和投资收益

影响利润率的关键因素

6.政府的支持和规章条例：

从政府经济发展和投资规划角度介绍项目.

政府为项目提供的具体优惠和支持措施

预计项目对经济发展的贡献

简述政府关于汇总控制和资金汇入与汇出的管理条例

外汇投资入门与技巧篇3

门将

钢铁长城－周小川

周小川正是我们2006世界杯全明星阵容中的最佳门将。危难之时方显英雄本色，德国门将莱曼出色的判断力、冷静沉着的心理素质和坚强的意志，只有在德阿四分之一决赛的点球大战中才能表现得淋漓尽致。面对越来越大的人民币升值压力，周小川主政的中央银行沉着应对，以轻巧灵动的手法成功推出了人民币汇率形成机制改革。周小川及其工作团队在金融改革和发展中表现出来的卓越判断力和坚强意志，证明他们可以在国际资本不断侵袭中为中国经济和金融的开放和改革守好国门。

前锋

技术型前锋－乔治・索罗斯

正如1986年世界杯上阿根廷人马拉多纳奇迹般击穿希尔顿的球门，成为英格兰永远的噩梦一样，在1992年被英国人称为“黑色星期三”的9月16日，华尔街享有盛望的投资大鳄乔治・索罗斯，又一次以敏锐的目光、沉稳的招式和有如神助的精湛技艺，洞穿了英国人的大门，不同的是，这次为大英帝国守门的是英国政府，以及享有悠久传承和显赫地位的英格兰银行。在我们2006世界杯全明星阵容中，乔治・索罗斯是前锋线上当之无愧的尖刀。

射手型前锋－沃伦・巴菲特

冷静持重的风格，快速和稳定成长的业绩，证明了沃伦・巴菲特的实力。他是伯克希尔王国的支柱和不断得分的主要原因，也是我们2006世界杯全明星阵容中前锋线上锐不可挡的常胜将军。诚如“德国轰炸机”盖德・穆勒所说，前锋线上也许真的没有人比罗纳尔多跑得更快，但资本市场上确实没有人比巴菲特赚得更多。

后卫

最坚实后卫－艾伦・格林斯潘

“含糊不清”的沟通技巧、深邃的思想、准确的判断力，以及对规则和灵活性的完美把握，使他成为美国和全球经济的可靠保障，比如他对90年代美国劳动生产率猛增的征兆所做的反应，就被誉为他最突出的成就之一。他时而出现在紧急情况下的防守位置上，时而出现也会主动出击，从突破中寻求进步，也因此入选我们2006世界杯全明星阵容中的最优秀的后卫队员。

技术型后卫－本・伯南克

自继任以来，面对全球经济失衡、美国经济“双赤字”、油价不断高涨和汇率波动加剧的挑战，他从容面对，继续格林斯潘的加息政策，努力控制通货膨胀以“确保美国经济维持繁荣和稳定”，为美联储构建了一个坚固的防守原则。本・伯南克卓越的学术背景和经济洞察力，以及他对于通货膨胀的谨慎立场，使他入选我们2006世界杯全明星阵容中的后卫队员。

进攻型后卫－让・克洛德・特里谢

出色的能力和成就，丰富的经验，更重要的是欧元区经济不断扩大的国际影响力和欧洲中央银行行长的特殊身份，使特里谢得以入选我们的2006世界杯全明星阵容的后卫角色。但谢里特应该清楚，2003年11月以后，他所要做的，不再是代表法国参加欧锦赛战事了，而是要带领欧洲军团参与到世界杯的角逐中来。

防守型后卫－福井俊彦

虽然从2003年初开始担任日本银行行长的福井俊彦目前深陷“基金门”丑闻的影响，但福井已经表示承担责任的勇气和继续留任日本央行行长的强烈愿望。只要他不去职，就依然是我们的后卫队员。因为停滞多年的日本经济，其规模和国际影响力依然举足轻重。在德国赛场上，深受“电话门”丑闻影响的意大利勇夺冠军，相信福井俊彦克服消极情绪的能力应该不在尤文图斯的卡纳瓦罗和赞布罗塔之下。

中场

中场发动机－吉姆・罗杰斯

他早年同索罗斯一起创办量子基金，奇迹般的业绩使两人一起成为全球金融投资界最耀眼的双子星座。作为外汇世界杯全明星阵容中的中场队员之一，罗杰斯畅游世界的“体力”，令人为之惊叹的“中场组织进攻能力”（对全球投资品种大趋势准确把握，并发出了震耳欲聋的“商品十年大牛市”大预言，在中国家喻户晓，从而在某种意义上对商品市场起到推波助澜的作用），无一不让场内的投资者、场外的球迷纷纷叫好。

防守型中场－亨利.鲍尔森

先是华尔街顶尖投行高盛的第一把手，而后又是全球超级大国中风光无限的财政部长，鲍尔森相继完成了从华尔街灵魂人物向白宫财政权杖执掌者的转换。鲍尔森凭借头脑中存在的“丰富的商业经验、对金融市场了如指掌”，手中执掌的“强势美元”成为我们2006年防守型中场的人选之一。

进攻型中场－史蒂芬・罗奇

得中场者得天下――尽管这不是绝对真理，但至少有70%-80%的命中率。现代足球对中场球员的要求越来越苛刻。有了罗杰斯、鲍尔森、林奇，再加上罗奇，我们的中场阵容绝对强大。

工兵型中场－彼德・林奇

外汇投资入门与技巧篇4

中铝并购力拓事件全过程

中铝并购力拓事件至今经历了首期注资、再次收购和参与配股三个阶段。2008年2月至2009年2月，中铝首次注资力拓为第一阶段并购事件。2008年2月中铝集团携手美国铝业在市场高峰期以近每股59英镑的价格斥资140.5亿美元合作收购力拓英国公司12％的普通股股份，并持有力拓集团9.3％的股份成为其单一最大股东。其中，美国铝业以认购中铝新加坡公司债券形式出资了12亿美元，其余128.5亿美元均为中铝出资。

国际金融危机爆发后，截止到2009年2月，中铝首期投资已经浮亏了70％以上。与此同时，中铝开始实施第二阶段注资计划。2009年2月12日，中铝公司与力拓集团签署战略合作协议，中铝主动斥资195亿美元将其在力拓集团整体持股比例由目前的9.3％增至约18％。2009年6月5日，力拓单方面宣布撤销中铝第二次注资的协议，这就宣告原本将成为迄今为止中国最大规模海外投资交易彻底失败。而按照双方签署的协议规定，力拓只需向中铝支付1.95亿美元的毁约费。

中铝第二次注资失败后，整个并购事件并没有完结。第三阶段事件是中铝参与力拓“152亿美元配股融资”方案。经证实，中铝至2009年7月1日已出资近15亿美元，全数执行力拓新股认购权，以维持现有的持股比例，摊低此前斥巨资入股的成本。以此时力拓英国公司收盘价每股21.7英镑计算，中铝仍然浮亏近90亿美元。

单就事件本身看，中铝先后两次收购力拓一成一败。两次并购事件引起了社会各界对中国企业特别是大型国有企业海外并购的热烈讨论。本文对中铝第二次投资缘何失手力拓做如下成因分析，总结经验教训，以期对中国企业的海外投资有所启示。

第二次收购失败成因分析

如果排除国际金融危机的影响，中铝首期收购的方式和效果都是相对较成功的。然而，第二次收购却以失败告终，这引起了社会各界的热烈讨论。

对比中铝两次注资力拓的结果，可以看出中铝第一次成功收购力拓9.3％的股份很好地利用了天时地利。第一，联合美铝共同完成对力拓股份的收购。一方面，中铝能够有效利用美铝在国际重大交易谈判上的技巧和经验，促使力拓在双方博弈中不敢轻举妄动；另一方面，联合美铝能够表现出是一种市场化的操作行为，更容易得到国际社会对中铝市场化收购的认可。第二，首次收购是一种间接收购的行为，即绕道英国伦敦股票交易市场收购力拓英国有限公司12％的股份。这实际上避开了地缘政治的阻力，因为英国政府比澳大利亚政府更崇尚自由贸易。第三，首次收购受到雷曼、中金两家专业中介机构的资本运作支持，交易的操作过程相对比较迅速，减少了可能面临的监管和财务风险。第四，首次收购借助新注册公司且保密工作做得好，减少了来自力拓内外的阻力，使得这次大规模收购并没有成为众矢之的，得以较为顺利地完成。

当力拓出现危机濒临破产边缘时，中铝第二次大规模投资使力拓重现生机。实际上，这次力拓借助中铝也是无奈之举，并不是真心地想与中铝合作，而是利用“缓兵之计”拖住中铝，等待时机成熟起死回生。由此可见，双方在时机博弈上的较量至关重要。首先，力拓采用“挑拨离间”的策略，尽力诱使中铝抛弃美铝单独参与收购协议谈判。事实上，联合美铝参与收购恰恰是中铝首次收购事件成功的关键原因。其次，力拓的拖延策略为其赢得股市回升的时机。力拓通过影响媒体制造社会舆论进一步影响政府、监管机构以及民众，促使交易审查期由原定的30天延长到90天，引起澳大利亚民众对中铝“国家控制”的强烈抗议。这为力拓赢得喘息机会来谋划和实施下一步“暗渡陈仓”的计划。最后，在拖住中铝的同时，力拓还暗中与必和必拓商议合作事宜。当力拓宣布拒绝中铝收购后，迅速与必和必拓达成合作协议，“暗渡陈仓”的计划也就此得逞。

中铝第二次收购力拓的失败，暴露出了中铝国际并购弈经验的不足。首先，中铝在这次收购的时机博弈上没有占据上风。因为在力拓宣布破产倒闭前宣布大规模的注资计划，恰好强力刺激了力拓股票价格上涨，因而选择什么样的时机将是双方博弈势力消长的关键环节。其次，中铝这次收购暴露出了国有企业“财大气粗”的急切心态。一方面，中铝并没有像第一次收购那样注册新公司完成收购。另一方面，当“两拓”暗中合作时，中铝也没有暗查并充分利用反垄断法，揭露“两拓”共谋的反市场行为。最后，在等待审查的过程中，中铝也没有随事态的变化及时做出交易调整和补救，例如调整某些交易条款、放弃坚持董事席位等。于是，在第二轮次的博弈较量中，原本处于上风的中铝让处于下风的力拓最终金蝉脱壳，自己逐步陷入被动局面。在随后的第三轮次较量中，中铝只好抓住机会参与力拓的配股融资方案。

中国企业海外并购的对策与建议

国际金融危机爆发前后，中国企业屡次在海外成功收购资源资产。于是有学者认为，当前优先收购海外优质资源资产是一种相当明智的投资策略。事实上，中国企业收购海外资源资产具有更广泛的战略意义，它不仅能加强我国在一些大宗商品定价的话语权，还将减少我国主导产业发展受海外资源供给约束的影响。

总而言之，中铝第二次收购力拓失败不应归咎于战略上的判断失误，而应归之于战术操作上的失利。到目前为止，中铝在整个并购过程中实际上没有占到多少便宜。首先，中铝第一次收购力拓虽然成功，但至今仍需承担巨大的浮亏。从投资效果看，这显然并不算一次成功的投资；从对资源的控制看，中铝第一次注资虽已经成为力拓最大股东，但仍没有董事会上的发言权。其次，中铝第二次注资力拓本想获得所想要的控制权，最终反而赔了夫人又折兵。在吃了两次亏之后，中铝不久前接受力拓的配股方案则是一种亡羊补牢之举，因为前两次的投资损失只能算作为一种“沉没成本”。因此，中国企业在“走出去”的道路上要好好汲取中铝并购力拓的经验教训：一方面，在战略上重视任何一笔海外投资项目，避免国内资产特别是国有资产流失海外；另一方面，在战术上重视任何投资交易细节并做到知己知彼，避免陷入圈套被别人牵着鼻子走。关于中国企业如何做好以上两个方面，提出以下六点对策建议。

第一，要讲究战术策略和商业技巧。审慎、灵活、果断地“走出去”。商场犹如战场，一招不慎满盘皆输。中国企业不能盲目地海外撒钱，而应当积极发挥中国商人机智灵活的特点，在海外投资交易中多讲究策略技巧，充分利用专业化的咨询机构、值得信赖的智囊机构甚至

私人顾问，防止掉进海外企业联合设计的陷阱之中。

第二，国有企业要注意淡化国有身份，转变直接出面收购的做法。为避免国有企业性质所带来的不必要误会，在收购海外资源资产时，国有企业可以淡化或者直接隐藏自己的国有身份。对此，国有企业可以利用在海外所在地注资新公司，设立海外投资基金，联合海外跨国企业，让民营企业打头阵等诸多“变通”收购的办法。这样就不会容易被扣上“政治化”收购的帽子，反而会被视为一种市场化操作行为，从而有效地帮助中国企业完成海外收购的战略计划，实现“走出去”的真正意图。

第三，让中小民营企业走在前面。政府和国有企业为其提供政策和资金上的支持。国有企业的海外投资很容易受到限制。例如，2005年中海油收购尤尼科和2009年中铝收购力拓都被海外机构视为一种国家收购行为。相反地，民营企业四川腾中收购美国悍马品牌的行为却受到美国朝野上下的一致欢迎。由此可见，当前我们应当转变海外投资的视角，鼓励、引导和支持民营中小企业走出去，发挥它们投资机智灵活的特点。在政府政策和资金的支持下，民营中小企业将能够联合国有企业形成整体合力，完成对海外优质资产的收购，提前实现中小企业“走出去”的远大目标。

第四，加强对中国企业“走出去”的培训。中铝并购力拓失败暴露了中国企业大规模海外并购经验的匮乏。因而，这就需要一些中介机构为其提供专业化的培训和智力服务。一方面，帮助它们熟悉国际交易规则、谈判技巧和法律风险等操作事务，通晓如何与国际企业大鳄进行博弈周旋。另一方面，这些专业机构能够作为中国企业“走出去”的坚强后盾，为它们提供出招、解惑、指路方面的智力支持，避免中国企业在国际并购博弈中始终落于下风。

第五，为中国企业“走出去”提供外汇结转和融资便利。转变结汇方式为用汇方式，规避汇率变动风险。按照通常外汇政策，中国企业出口商品和海外投资所获得的外汇收入必须结汇，而不能保留外汇。这实际上限制了中国企业对外汇的利用，增加汇率变动的风险。因而，外汇银行应为企业的海外投资经营提供用汇方式，能够让它们直接使用外汇融投资。

外汇投资入门与技巧篇5

证券市场的国际化进程与前景 一、证券市场的国际化进程 过去十年来，国际证券市场突飞猛进，急速发展。在1984到1998的十五年间，国际资本市场融资累计额年平均增长12.34%，而全球GDP年平均增长3.37%，国际贸易额年平均增长6.34%。 在规模持续扩张的同时，金融市场的国际化进程不断加快。在资本市场，资金开始大范围地跨过边界自由流动，各类债券和股票的国际发行与交易数额快速上升。整个90年代，主要工业国家企业发行的股票增长了近6倍。1975年，主要发达国家债券与股票的跨境交易占GDP的比重介于1％到5%之间；1998年，此比重上升到91%（日本）到640%（意大利）。其中，美国由4%上升到230%，德国由5%上升到334%，各国该比重增长最快的时期几乎都集中在80年代末和90年代初。 国际债券市场的二级市场蓬勃发展。债券市场信息传递渠道、风险和收益评估方式以及不同类型投资者的行为差异逐渐减小，投资银行、商业银行和对冲基金等机构投资者，以复杂的财务管理技巧，根据其信用、流动性、预付款风险等的差异，在不同货币计值的不同债券之间进行大量的"结构性交易"，导致各国债券价格互动性放大，价格水平日趋一致。 海外证券衍生交易的市场规模快速提高。几乎在所有主要的国际金融中心，都在进行大量的海外资产衍生证券交易。在新加坡商品交易所，既可以从事日经225种期货合约的交易，也有部分马来西亚的衍生证券交易；美国期货交易所的交易对象则包括了布雷迪债券和巴西雷亚尔、墨西哥比索、南非兰特、俄罗斯卢布、马来西亚林吉特、泰国铢和印尼盾等多种货币计值的证券和衍生产品。 二、我国证券市场的国际化发展 在席卷全球的证券市场一体化潮流中，我国证券市场的国际化悄然启动。1992年，我国允许外国居民在中国境内使用外汇投资于中国证券市场特定的股票，即B股。有关管理部门对于B股市场的总交易额实行额度限制，超过300万美元的B股交易，必须得到中国证券监督管理部门的批准。 1993年起，我国允许部分国有大型企业到香港股票市场发行股票，即H股。部分企业在美国纽约证券交易所发行股票，称为N股。境外发行股票筹集的资金必须汇回国内，经国家外汇管理局批准开设外汇帐户，筹集的外汇必须存入外汇指定银行。 进入2000年后，部分民营高科技企业到香港创业板和美国NASDAQ上市筹集资金，标志着我国证券市场的国际化进入一个新的发展时期。 在债券市场，我国对于构成对外债务的国际债券发行实行严格的计划管理。由经过授权的10个国际商业信贷窗口机构和财政部、国家政策性银行在国外发行债券融资，其他部门可以委托10个窗口单位代为发行债券，或得到国家外汇管理局的特别批准后自行发债。债券发行列入国家利用外资计划，并经国家外汇管理局批准。在国外发行债券所筹集的资金，必须汇回国内，经批准开设外汇帐户，存入指定银行。 三、我国证券市场国际化的前景 随着我国加入WTO步伐的不断加快，我国证券市场正在逐步与国际市场接轨，国际化进程将明显加快。 根据我国与有关国家达成的双边协议，加入WTO后，中国将允许外资少量持股的中外合资基金管理公司从事基金管理业务，享受与国内基金管理公司相同待遇；当国内证券商业务范围扩大时，中外合资证券商亦可享有相同待遇；外资少量持股的中外合资证券商将可承销国内证券发行，承销并交易以外币计价的有价证券。 显然，随着金融服务领域的对外开放，我国证券市场将逐步走向全面的国际化。 这种全面国际化含义是：以资金来源计，国外资本以允许的形式进入我国证券市场，国内资本则可以参与国外有关证券市场的交易活动；以市场筹资主体计，非居民机构可以在国内证券市场筹融资，国内机构则可以在国外证券市场筹融资；国外交易及中介机构参与我国证券市场的经营及相关活动，国内有关交易及中介机构获得参与国际证券市场经营及相关活动的资格和权力。

外汇投资入门与技巧篇6

今年以来，各家银行纷纷推出外汇结构性存款产品，这为手里攥着外币的居民提供了很好的投资渠道。

广发行北京分行日前推出“丰收”系列外汇理财产品第八期。与前七期相同，第八期产品同样提供了美元、港币两种货币多种期限的选择，具有较高的安全性（100%本金保证）和比普通存款高得多的收益率，同时兼顾了更多的投资者对期限和收益率的不同需求。

“丰收”系列外汇理财第八期一共包括五个产品，即“丰收31号”、“丰收32号”、“丰收33号”、“丰收34号”和“丰收35号”。其中，“丰收31号”为期限18个月的港币产品，年收益率为固定的1.6%；“丰收32号”为收益率逐步增加的三年期港币产品，它前半年的收益率为1.76%，此后每半年收益率增加0.3%个百分点，至第六个半年的收益率为3.26%，而三年的平均年收益率为2.51%；“丰收33号”为18个月美元产品，年收益率为固定的2.53%；“丰收34号”为两年期美元产品，年平均收益率有望达到2.9%；“丰收35号”是三年期美元产品，第一个半年投资者可以获得确定的4.2%的高回报，以后两年半，该产品的收益率并不完全固定，而是要取决于市场的状况，理论上该产品最高可能的平均年收益率为13.45%。

专家分析认为，广发行前八期产品之所以走俏京城，除了让投资这获得较理想的收益外，更重要的原因是“丰收”设计的起点很低，让尽可能多的投资者享受到专业金融理财服务，如“丰收31号”和“丰收32号”的起点金额为5000港元，并按照1000港币的整数倍递增；“丰收33号”、“丰收34号”和“丰收35号”的起点金额为1000美元，并需按100美元的整数倍递增。

细分市场：让广发卡吸引更多目标客户群

日前，广发行的“广发卡”获得“2004年中国受消费者信赖的十佳银行卡”称号。本次2004年“中国金融风云榜”评选由世界经理人周刊/网站、财经时报、世界金融实验室承办，历时4个月，经公众投票和专家评审而出。

通过评选结果分析发现，信用卡的基本功能已经不是信用卡销售的卖点，大多持卡人希望银行卡提供购物折扣、订房买票、代交费用、拨打电话等多达十几种的附加服务。而广发卡作为股份制银行中惟一一家得奖的信用卡，说明其在信用卡领域依然处于领先地位。从1995年国内首家发行信用卡到现在，广发卡创新不断：首家细分市场，较早提出个性化服务的概念，比如广发真情卡、南航明珠信用卡的推出，都针对相关不同的客户需求提供不同服务。由于成功而且系统的市场营销方式，广发卡目前发卡量已经接近150万。

个：吸引并长期留住客户根本保证

最近一段时间，广发的老客户王先生的经历就更令人羡慕了，王先生是交易老手，资金量高达40万美元，但由于操作方法和心理承受能力的原因，收益却非常有限，甚至有时还会亏损。自从广发北京分行外汇交易中心开业后，他几乎天天都来中心“上班”，交易中心还专门为他准备了可以宽带上网的大户室和世华专业外汇分析软件，最重要的是交易中心的外汇专家经常主动和他探讨外汇行情：“和专家研究一下取得共识后心里就踏实多了，最近这段时间，我欧元的大幅调整和反弹都抓住了，收益可比以前高多了。”

近年来，由于美国持续降息使美元进入低利率时代，而国内一年期美元利率仅为0.5625%，比一年期人民币利率低了一个多百分点，国内个人外汇储蓄呈逐年下降的趋势，而与此同时，个人外汇买卖业务却持续火爆，去年全年北京市外汇买卖的交易量已达到400多亿美元，京城的各家银行都在想方设法积极吸引汇民和潜在客户，扩大自己的市场份额。

“很明显，自从北京外汇交易的点差报价签订行业协定后，北京汇市的服务战就已经正式拉响了号角，这一点，从各商业银行已经推出或是正在计划推出的各种优惠活动和如火如荼的炒汇大赛就可以看出，”广发外汇交易中心的专业人士说，“本来我们也是准备打价格战的，但一是北京市有银行业协会统一点差的规定，而是我们一直认为价格战其实只是银行用来吸引客户入门的一个手段而已，它并不能长久吸引客户，能够长久吸引客户的是银行能为客户提供哪些服务，只有高水平、人性化的服务才能最终赢得客户，因此，服务的深化和专业化是市场发展的一个必然趋势。”

据了解，目前，在北京开展个人外汇买卖业务的银行已经多达10家，各家银行都有自己的一套”绝活”，不是在交易方式上，就是在交易品种上，还有的是在外延服务上都有属于各行的独有的优势。广发行作为市场的后来者，除了向客户提供最优越的软硬件环境外，还利用资深的外汇交易专家将服务做深做足，并逐渐向个性化外汇理财方面过渡。

“进入市场越晚门槛越高”的规律在外汇市场依然适用，广发北京分行进入市场较晚，使其外汇买卖业务一开始就是高起点，其他银行逐步改善的技术和服务，在广发银行开办外汇交易之初就已经具备。除了各种灵活多样的挂单方式外，广发银行的外汇交易系统真正做到了24小时不间断，无论汇民是在网上还是通过电话进行交易，都不会像有些银行那样因为系统调整而中断交易，委托时间也长达7天，而且广发银行的外汇买卖系统是全国联网，不受任何地域限制，只要是广发的客户，不论您身处何地，都可以通过电话、网上、或是自助终端进行外汇买卖。

创新特色：用贴心服务实现与客户双赢

除了先进的交易系统 ，广发的专业和特色服务主要有以下几个方面：

1、 优越的软硬件环境：广发外汇交易中心为客户提供100平方米的散户交易大厅、大型显示屏、多台自助交易终端、专门信息终端及多间大中户室，每人拥有独立宽带上网电脑，并且24小时开放；配置多位专职外汇分析师和服务人员，每天为客户提供重大行情和重大财经时间的最快点评；并免费为客户提供专业外汇分析软件和汇市机等多种礼品。

2、日常咨询及专家建议

外汇投资入门与技巧篇7

汇胜股份原名为潍坊凤凰纸业有限公司，2009年初变更为中天纸业股份有限公司，2009年9月变更至现有名称。

2012年5月，该公司递交IPO招股说明书，拟发行不超过4043.45万股，预计募集资金额2.7亿元，主要用于投资30万吨高级纸管原纸产业升级项目。

然而，此后的短短3个月内，便有净利过度依赖政府补贴、畸高毛利率、高新技术资质被质疑等问题浮出水面。另有业内人士指出，在改制及重组过程中是否涉及的国有资产流失问题也为其过会增加了不确定性。

财务“虚胖”

2011年，国内外资本市场景气度进入下行通道，国内纸业上市公司市值同比下跌26.69%。原材料、能源、人力、物流、融资成本不断上升，各公司出现增收不增利的窘态。

然而，汇胜股份似乎并未受行业低迷态势影响。数据显示，2010年，汇胜股份纸管原纸的毛利率高达20.33%；2011年，该数据为22.93%。而阳光纸业纸管原纸部分，2010年的毛利率是12.6%，2011年是21%。

“造纸行业是一个技术很成熟的行业，各家企业所用的设备、原料、工艺配方等都相似，产品差异小。（汇胜股份）取得如此高的毛利率，是不正常的。”一位研究造纸类行业分析师称。“畸高毛利率背后，是高额的产品售价。”

2009年-2011年，纸管原纸的平均售价分别在2100元/吨、2500元/吨和 3000元/吨。汇胜股份对此的解释是，该公司生产销售高等级纸较多，因此平均售价也较高。

但在招股说明书中，并未披露该公司生产销售纸管原纸的品级分类。“如果不披露此影响销售毛利率的重要信息，对未来投资者定会产生极大的误导。”上述分析师称，“还有，该公司产品销售价格中包含运费，而根据该公司的会计处理，运费是在‘销售费用-运费’科目中被减除的，这无疑也虚增了汇胜股份的销售毛利率。”

另一个可能导致销售毛利率虚增的相关指标，是得料率。得料率的行业平均水平，仅为1.05左右。也就是说1.05吨左右的废纸，能生产出1吨原纸。汇胜股份在2010、2009两年的得料率均低于1，也就是说1吨废纸能生产1吨原纸。

此外，汇胜股份的短期偿债能力也备受质疑。

2011年末，汇胜股份的流动比率和速动比率仅为1.00和0.82，表明公司面临着较大的短期偿债压力。此外，公司票据贴现利息从458.95万元上升至1085.53万元，侧面印证其资金链趋紧的事实。

与此同时，为了取得银行借款，公司还将房屋、土地使用权甚至是产成品用于抵押或质押。

截至2011年期末，公司用于抵押的固定资产的账面净值为6939.34万元，用于抵押土地使用权的价值为7140.90万元。若公司不能按期归还银行借款，上述资产可能面临被银行处置的风险。

财政补贴“断奶”

对公司利润构成支撑的诸多因素中，政府补助占比居高不下。招股说明书内容显示，该公司净利润高度依赖政府补贴。特别是2009年、2010年，其所获政府补助分别占到同期利润总额的24.92%和30.51%。“可见公司的业绩对于政府补助存在一定的依赖性。”市场分析人士称。

上述收入中，增值税返还占绝大部分。不过，记者注意到，2011年之后的返还比例为“无”，“即到2012年，汇胜股份将不会收到此增值税返还。”市场分析人士称。

另外，2010年9月，汇胜股份被认定为高新技术企业，适用15%的企业所得税税率。该项优惠对汇胜股份2010年、2011年净利润的贡献分别占当期净利润的11.41%和10.40%。

然而，据《财经国家周刊》记者调查，该公司于2010年6月曾因超标排污而被当地环保部门处以28.87万元的罚款。《高新技术企业认定管理办法》规定，“已认定的高新技术企业，有环境等违法、违规行为，受到有关部门处罚的，应取消其资格”。

土地资本挪移

在主营业务之外，汇胜股份进行的土地资本腾挪也颇为值得注意。“进行土地腾挪主要有两种目的，要么自己想开发房地产业务挣钱；要么拉高土地价格转手倒卖。汇胜股份的目的，或许有些悬疑。”某私募人士在接受《财经国家周刊》记者采访时表示。

据知情人士向本刊记者透露，汇胜股份早前将老厂区6.687万平方米的土地纳入潍坊市土地储备中心，以招拍挂方式转让。

2009年9月，作为汇胜股份全资子公司的汇胜地产以1.11亿元获得该土地。政府获得土地收益的15%，另有85%即9397.5万元归属于汇胜股份。

“但汇胜地产当时注册资本只有1000万元，根本无力购得该地块。其唯一的资金来源，就是汇胜股份借钱给汇胜地产购买土地。” 知情人士对《财经国家周刊》记者说，“这实际上是汇胜股份在政府的配合下，将土地左手倒右手的交易。”

不管怎样，汇胜股份必须为该笔交易拿出现金。2010年3月，汇胜股份引入风险投资5000万元，用以补充其现金流的缺口。

2010年7月，汇胜股份以1000万元的价格将汇胜地产的全部股份转让给潍坊泰和置业有限公司，转让理由是汇胜地产没有房地产开发经验，“但其真实的理由并非如此简单。”上述知情人士称。

经《财经国家周刊》记者调查，潍坊泰和置业的大股东是潍坊昌大建设，为一家潍坊本地的房地产企业，与汇胜股份并无关联关系。潍坊泰和置业收购汇胜地产，并非为其提供融资。而汇胜股份从出让汇胜地产的交易中，除了拆迁补偿外，并未获得很高的收益。“出让的真正理由，很有可能是急于将资产变现。”一位分析人士说。

截至2011年底，汇胜股份共收到汇胜地产的还款7346.44万元。而恰恰是2011年，汇胜股份以8700万元的价格收购德州市平原县翔龙纸业有限公司（现汇胜平原）。

恰巧同一个时间点，让人浮想联翩。甚至有猜测称，汇胜股份收购翔龙纸业的资金，就是由汇胜股份卖地收入来支撑的。

是否有国资流失

收购汇胜平原本身，也存在诸多蹊跷之处。

在收购之前县政府举行的预投标中，来自东莞、常州、潍坊等地的60余家企业前来投标——江苏常州一家企业以9800万元成为最高出价，而汇胜股份仅以标底8700万出价。然而，令人大跌眼镜的是，在山东省产权交易所进行的最后投标中，仅汇胜股份一家参与，且以底价竞标成功。

对于此次合作，平原县政府网站平原新闻网曾载文《合作春风，唤醒沉睡的资源——汇胜集团成功盘活翔龙纸业的始末》予以报道。文章援引“县里主要负责同志”的话说：“与汇胜合作虽然可能损失了眼前利益，但我们看中的是合作后将带来的长远效益。”

所谓“损失了眼前利益”，是否意味着国有资产贱卖？汇胜股份缘何得以底价竞标成功？

另外，从招股说明书重组收购章节可以看出，汇胜股份历史发展过程中似乎也有集体资产流失的影子。

汇胜股份的前身（凤凰纸业）最初是由具有集体经济背景的华星集团的主要管理成员自愿出资设立。华星集团于2000年对其下属企业潍宝纸业向工行奎文支行贷款提供连带责任担保。

潍宝纸业因无力偿还最后被工行奎文支行申请拍卖程序。凤凰纸业于2001年1月14日拍得潍宝纸业主要资产，并与华星集团签署了《拍卖成交确认合同》。

但在支付拍卖价款的问题上，凤凰纸业并没有立即支付1.39亿元拍卖款，而是通过与工行奎文支行签订贷款协议，用贷款得到的资金支付了拍卖价款。直到2007年12月，凤凰纸业才归还了上述银行贷款。

外汇投资入门与技巧篇8

次债问题引发的全球金融海啸已不是秘密，人们不仅接受了这个现实，同时也正在积极的调整着自己的投资策略：“炒股”“养基”的兴趣不再像以前那样高涨；就连外汇、黄金也是观看的人多，入市的人少。然而，在众多的投资产品中，唯独保险具有风险管理和保障的双重功能，并且随着08年底全国保险监管工作会议传达了“坚持保险产品回归保障本质”的明确信息，人们对保险寄予了更多期望。

随着互联网技术的发展和应用范围的不断拓展，以及网络安全措施的不断加强，人们已经渐渐习惯享用电子化金融服务，并掌握了网上理财的窍门与技巧。上网买股票、买基金、买黄金、买债券以及各类银行理财产品成为很多居民投资生活必经之路，特别是工商银行个人网上银行的网上基金、网上外汇、网上证券、网上黄金、网上债券已经成为各高端投资客户的首选。

网上保险以其产品成本费用低廉、推广便利、同类产品可比性强、信息传递更加快捷的特点是保险产品渠道销售创新的一个重要方面。在学习西方发达国家的过程中，国内网上保险业务以及网上投保流程正在逐渐发展完善。中国工商银行网站网上保险频道不仅在产品上要求保险公司共同创新，为客户提供真正实惠和生活所需的保险产品，而且还与保险公司联合推出了工行网站专属销售的保险产品，再开业界先河。

目前，工行网站支持在线投保的保险产品种类包括家财险、人身保障型产品如意外险、旅游险、健康险，还包括投连险等投资理财型保险。这些保险产品的价格与其他销售渠道相比不仅价格优惠，客户不定期参与促销活动还可获得各类精美礼品。客观上讲，工行网站的网上投保服务具有以下三大优势，一是产品说明简单明了，对于具备一定保险常识的客户，投保人可以根据自己的需求自由选择保险产品，无须中介干扰。同时有助于投保人主动了解保险，阅读相关条款，询问未知事项。二是客户足不出户，就可享受到绿色投保全程服务。客户经过比较同类产品、确定购买意向并支付成功后，便可获得电子化保单，有效的节省了纸张。甚至有些保险产品的理赔服务还可以在家中办理，为客户带来了极大的便利。三是通过工行网站投保，保费可以直接从投保人的银行账户到达保险公司的账户，客户资金安全能够得以保证。

总而言之，在当前金融市场依然震荡的环境下，网上投保不失为一种新选择。随着新技术、新应用的不断引入，可以期待“走，到工行网站买保险”将逐渐成为新的时尚。