财务风险及防范措施范文

财务风险及防范措施篇1

所谓的企业风险，就像人会有生老病死，企业为了健康地生存在市场上，就必须运用各种方法来识别、防范遇到的风险和危机，而企业财务风险就是贯穿于财务活动中的风险。在激烈的市场竞争下，财务风险是现代企业的必然产物，尤其是在市场经济体制发育不健全的条件下更是不可避免的。企业的财务活动贯穿于生产经营过程的始终，经营者对财务风险的防范水平直接关系到企业的财务状况。所以，在实现经济发展的同时，企业要树立正确的财务风险意识，有效地防范财务风险。

一、企业财务风险的成因

企业经营存在着风险，几乎企业所有的生产活动都是与风险并存的，那么财务风险是如何形成的呢？以下将进行几点分析。

（一）内部原因

（1）赊销比重大，应收账款不能及时收回。很多企业为了增加企业的销售量，扩大再生产，占有大部分市场的整体份额，采用赊销的方式销售产品。企业的应收账款不断累加，导致企业资金周转困难，严重影响资金的安全性和流动性。

（2）欠款现象严重，资金不足。企业资本结构不合理是产生财务风险的根本原因，目前我国很多企业都存在着资金不足的状况。为了维持企业的正常运行，只能进行商业贷款，虽然一定程度上缓解了企业的经营压力，给企业带来了一定的利益，但是也给企业带来了一定的风险，造成财务的不稳定性。同时还需要还本付息，按期支付，给企业带来严重的隐患。

（3）内部财务关系混乱。企业内部财务关系混乱是我国企业财务风险产生的重要原因之一。企业内部各部门之间及企业与上级之间，在资金的管理、使用等方面存在管理混乱的情况，致使资金使用率低，流失严重。

（4）风险意识薄弱。风险往往都是客观的，只要是财务活动就会有风险的产生，而我国很多企业的财务管理人员缺乏对风险的客观认识，这也是企业财务风险产生的一个重要因素。

（二）外部因素

（1）企业的生产环境是财务风险产出的主要外部原因。

（2）国家政策、金融市场的变化都会在不同程度上对企业财务管理造成影响。

二、企业财务风险的防范措施

防范企业财务风险，以实现财务管理为目标，是企业管理工作的重点。

1.确定合适的筹资方式。企业的每种筹资手段都有各自的优缺点，企业筹资的时机、筹资的对象、证券发行的价格、发行方式以及利率都需要经过周密的预算，这关系到企业筹资能否成功，关系到筹资成本大小，关系到筹资风险的强弱。所以必须对任何一种筹资机会进行比较研究，制定出最合适的筹资方式，来达到降低筹资风险的效果。同时企业要设计出一个符合本企业财务状况的合理资金结构。

2.风险回避策略。就是企业在觉得风险存在性很大的情况下，改变原有的计划、方法，或者主动放弃，回避风险。在风险事故发生前彻底消除或减少这种损失，降低损失的影响度。风险回避是一种消极防范风险的办法，因此，最好在经济活动还没有进行之前采取，否则企业会付出巨大的代价。

3.提高财务管理系统对外部环境的应变能力。财务管理环境处于不断变化的发展态势，企业要制定符合自身财务管理的发展战略，设置高效、合理的财务管理结构，提高财务管理人员的素质，建立健全财务管理规章制度，加强财务管理的各项基础工作建设，使企业财务管理系统适应不断变化的环境，减少财务风险的发生。企业虽然不能改变外部环境，但却可以对它进行分析研究，找出其发展变化的规律和趋势，及时调整财务管理政策和管理方法，提高企业的应变能力。

4.重视内部控制制度，加强监督。理顺企业内部的财务关系是防范财务风险的重要手段之一。企业要对经营利益的分配做到统筹兼顾，处理好内部的财务关系，明确各部门的职责，制定出健全有效的监管机制，全面降低企业成本。建立企业财务风险报表分析制度，健全风险监测，充分发挥财务风险监管的积极作用。

结语：全球经济一体化给企业带来了更多发展机遇的同时，也带来了更大的风险。财务风险管理成为企业生死存亡的关键，财务人员体现的作用也越来越重要。企业财务风险防范的是否有效直接关系着企业是否能够可持续发展。在金融业及其产品不断创新和发展的环境下，企业财务风险的防范和管理面临着新的挑战和发展契机。根据不同的企业在不同发展阶段的特点，财务人员要根据本企业的实际情况进行风险识别和评估，采取进一步的应对措施，各个部门之间要互相沟通与合作，为企业的可持续发展和科学经营管理保驾护航。

参考文献：

[1]李燕玲.论企业财务风险产生的原因与防范措施.会计之友.2007(34).

[2]贺青.浅析企业财务风险产生的原因及其防范.中国外资.2009(10).

[3]海洋.浅析企业财务风险的评估与防范措施.价值工程.2010(10).

财务风险及防范措施篇2

关键词：财务会计；核算风险；防范措施

1引言

当前市场规模在不断扩大，经济发展水平在不断提高，因此，财务核算工作的风险性也在持续增强。引发财务会计核算风险的诱因也逐渐呈现复杂性和多样性。具体来看，主要是由于会计核算信息系统不完善、防范机制不健全，以及人员素质有待提升等因素导致的。要杜绝目前财务会计核算的高风险，就必须首先解决这些问题，采取针对性措施，使财务核算风险得到有效的遏制。

2财务会计核算风险的成因分析

2.1信息系统有待完善

进入信息时代，市场经济的一些领域发生变化，企业的管理模式也发生了一些变革。对于企业的财务会计核算来说，要实现良好的会计核算能力，就必须配备相应比较成熟的财务会计核算系统。但是目前很多企业仍在采用相对落后的会计核算系统。这种核算系统由于存在一些漏洞，会导致信息丢失的可能性增大，使财务会计核算工作面临更高的风险，这对于企业在市场上的健康发展也是不利的。

2.2财务会计核算风险防范机制不健全

企业面临的财务核算风险不仅仅来自于企业内部，同时与企业外部的环境也有着非常密切的联系。企业不仅要做好相应的风险管理工作，同时还有建立针对财务会计核算风险的防范机制。很多企业没有意识到财务会计核算风险防范机制的重要性，仅仅将重心放在怎样解决会计核算风险上，这对于风险的解决仅仅是起到了一部分的作用。如果不能在风险发生之前用制度降低风险的发生概率，那么企业就将花费更多的精力去解决已经发生的财务会计核算风险。这无形中就增加了企业的运行成本，对于后续会计核算工作的开展也会造成影响。

2.3财务会计工作人员素质有待提升

财会工作人员是进行财务会计核算工作的中坚力量，直接影响到财务会计核算工作的最终结果。因此，财务会计核算人员的素质水平与最终的财务会计核算效果有着极为密切的联系。就实际情况来看，很多财务会计核算人在工作当中缺乏足够的风险意识，这就使得会计核算工作将面临更大的潜在风险。作为会计核算工作者，由于自身职业素养的缺失，导致对会计核算风险的错误预判，使风险发生的概率也大大增加。在这种环境下，如果企业再进行盲目投资，就会造成更大的潜在损失，使企业的运行和发展受到不利影响。

3财务会计核算风险的防范措施

3.1建立完善的财务会计核算信息系统

财务会计核算信息系统完善与否将直接影响到核算的效果。因此，企业应当首先，就目前的财务会计核算信息系统进行检查，找到其中存在的短板和问题，再结合现在的市场情况和企业运行实际，补齐短板。解决系统当中存在的问题。其次，在信息化不断发展的前提下，企业应当顺应时代潮流，在企业内部着力推广会计电算化，使其逐步在会计核算当中得到普及。这样就能有效降低会计核算信息的泄露风险，同时还能提高会计核算的准确率，使核算效率得到提升。最后，还要对实施会计核算的整套信息系统进行管理，严格规范操作程序，避免出现不必要的错误，为企业避免可能出现的损失和风险。

3.2建立健全风险防范监督机制

企业财务会计核算风险不仅要依靠完善的信息系统来规避，还需要有健全的风险监督机制进行防范。企业如将过多的精力投入到怎样做好财务会计核算当中，忽略来对于会计核算风险的事先防范上，就会因此花费更多的时间和资本来解决核算风险带来的损失。因此，建立健全企业会计核算监督防范机制是非常必要的。首先，企业要对此有一个宏观的、全面的认识，从整体上意识到风险防范机制对于规避风险的重要作用。其次，对于制定和运用风险防范机制的人员，应当有敏锐的市场洞察力，随时关注市场的发展趋势，了解企业的最新发展战略，根据这些最新的信息，及时调整风险防范机制，使其与当下的境况能够实现完美融合，从而发挥出更好的风险规避能力。最后，还要抓好日常最基础的会计核算工作，对于进出账要严格审核，从源头上杜绝假账问题，避免因此带来的经济损失。

3.3全面提升财务会计人员的素质水平

只有保证在财会人员的环节不出问题，才能为下面的核算工作奠定基础。因此，提升财会核算人员的素质，对于企业有效完成财务会计核算工作具有重要意义。首先，依据企业的会计核算工作内容，适当提高会计人员的准入门槛，不仅仅要结合实际，确保财会人员具有过硬的财务核算技能，还要确保财会核算人员具有较高的职业操守，以良好的工作态度投入工作，使其与财务监督机制等企业制度实现最好的融合。其次，企业不仅要提要求，还要搞培训，通过培训使专业技能较差的员工得到技术进步，使其思想认识得到显著提升。

4结语

综上所述，在企业运营过程中，如何做好财务会计核算工作，有效规避风险，使企业免遭经济损失，保持健康的发展态势，对于企业的长期成长和规划是非常重要的。企业的财务会计核算，应当从信息系统、防范机制等入手，做好制度管理，同时还要强化对人的管理，确保财会人员拥有稳定的素质水平，这样才能使财会核算工作顺利进行，为企业的健康发展奠定基础。

参考文献

[1]单巍.财务会计核算风险及其防范措施[J].中外企业家，2017（22）

[2]林立民.浅议会计核算风险的成因及防范措施[J].中小企业管理与科技，2010（8）.

财务风险及防范措施篇3

【关键词】企业 财务风险 措施

我国在进入新世纪以来，经济发展的速度空前之快，不仅国内的需求大量的增长，而且国内企业和企业的数量也如雨后春笋一般增长了很多，但是一直以来世界经济发展的趋势都没有定性，我国国内的经济发展趋势也受此影响，会出现一些相应的发展问题。在市场经济竞争非常激烈的情况下，所有的企业都想有一个较为良好的发展，以此很多企业会进行相应的经济方面的发展举动，例如金融投资、发展贷款等等。

一、企业财务风险的概述

一个健全的企业管理，需要有财务管理的参与决策，而财务风险作为财务管理的核心，如果能够正确认识企业的财务风险，并对之采取相应的规避方法与防洪措施，将有助于企业的健康长远发展。因此对于企业而言，做好财务防范风险有着非常重要的作用。要想对企业财务风险的成因有深层的了解，就必须先了解企业财务风险的相关情况。而企业财务风险一般是指企业在遇到市场竞争、行业挤压等等发展问题时出现的财务工作不能顺畅运转的现象。一般情况下可以分为两种基本的财务风险：一是狭义概念之下的财务风险，指的是企业在相关财务决策中出现的非确定性的工作。比如企业在进行贷款以后却不确定具体什么时候可以将贷款还上。还有一种情况指的是企业在进行相关投资以及融资之后，由于出现了各种不确定的市场风险而导致的企业的实际收入与预计的收入发生巨大偏差的现象。二是广义概念之下的财务风险，这种观点认为企业的财务风险全部都是企业自身经营风险的体现。在新时代环境下的市场经济往往会出现一些非常随机的经济危机，而企业面临经济风险和危机的时候，除了具体的资金损失外，还会出现一些设备、人员上的损失，而这部分不属于经济性质的损失也可看作是经济损失，企业也会因为这部分损失的出现而导致收入减少、发展缓慢等。这种对企业风险的看待方式，从企业自有资源的整体上分析了风险的来源于损失，实际上比较全面。

二、企业出现财务风险的原因分析

（一）企业合同出现明显的不公平现象导致的财务风险

一般情况下，企业成立以后都会得到一定的发展，而企业的发展离不开相关合同的签订，而合同的签订都会涉及到相关条款的规定。比如一些工程以及货物的相关合同，由于当前市场竞争日趋激烈，许多类型的企业所处的经济范围都缺乏相应的监管制度，导致企业在合同签订的时候没有相应的科学参考，而且在合同签订以后处于非常不利的地位，而企业在日后履行合同规定的时候出现乏力的现象，使得企业的支出大幅增加，而受益大幅度减少，出现明显的财务风险。

（二）企业相关项目的投资风险

企业要想得到发展的机会，除了市场变化带来的机会以外，还需要进行不断的投资进行发展，而企业的投资质量以及投资的目标将决定着企业投资的正确性以及投资未来的发展，可以说企业的投资直接影响着企业的收益。

（三）企业运营的成本失控带来的风险

我国的市场经济快速发展的同时也带来了许多行业垄断现象的发生，新兴的企业为了抢占市场份额，不惜放弃收益，而一味地增加产品的成本，提升产品的质量，以此来增加自己的销售量，而一段时间之后，由于消费者对产品的质量已经有了定性的要求，而企业产的制作成本却在不断的增加，导致企业只能继续增加产品成本，企业产品的制作成本巨幅增高，整个企业的运营成本也就快速提升，导致企业的产品销售带来的收益本能够满足企业日常运转以及产品生产的资金需求，甚至还需要从企业其他部门抽调资金来支持产品生产，最终因企业成本失控而带来严重的财务风险。

（四）企业对银行贷款的依赖性过强带来的财务风险

在实际的企业发展进程当中，难免会出现企业资金紧张的发展时刻，而一般情况下，企业都会选择从银行贷款，而企业从银行贷款导致企业自身通过运营结局财务紧张问题的能力严重下降，而如果企业想要扩大规模，就必须进行更大数目的贷款，企业的运营一旦出现问题，银行为了自身利益，就会紧急要求企业进行还贷，企业这个时候没有资金还款，就会出现严重的资金信誉损失以及各种财务风险，影响企业的日常运转，如果这种现象长期得不到解决，等待企业的可能就会使倒闭破产。

三、企业财务风险的防范措施分析

一是企业应该在实际的运营过程中对自身发展的经济能力有一个明确的认识，而且还应该对自身未来的发展环境有准确的预测，这样企业就能够在遇到资金周转不灵之前早做准备，把握企业一定时期内的资金运行规律，制定出多种应急措施，有效的调整企业的财务管理制度与资金的周转周期，在一定程度上预防企业财务风险的发生。

二是企业应该提升自己的财务决策的水平，企业的经济决策直接影响着企业的未来发展方向，也是企业盈利的根本，企业应该不断提升财务决策人员的专业素质，让他们对企业的财务决策有深层的认识，而且应该充分考虑到所有可能影响决策结果的现实性因素，减少决策失误的可能性。企业在内部设立决策责任制，将财务决策附在责任制身上，这样决策人员对财务决策就会更加细致小心，会更侧重于选择对企业经济发展更加有力的决策方案。

三是企业建立健全相关的财务风险的控制机制。企业的财务风险的出现不确定性的，而是随着市场环境以及自身发展的变化而变化的，具有不确定性，因此企业建立健全风险控制机制，设立风险控制部门对企业发展具有重大意义，企业在遇到财务风险的时候，就可以从专业的角度对风险进行评估，以便采取相应的解决对策、采用应急预案，不至于导致企业因为财务风险完全陷入瘫痪。

四是企业在自身的发展过程当中，应该积极使用各种先进的财务控制技术与策略，最大程度的降低企业遇到财务风险的可能性。企业遇到财务风险的时候也应该有相应的策略进行缓解，比如①风险规避的相关策略②预防风险发生的策略③遇到风险时的分散风险策略④风险的多目标转移策略等等。这些策略都对企业预防财务风险有很大的帮助。

四、结语

企业的发展难免会遇到财务风险，但是我们还是要尽量避免企业出现财务风险的机率，既要弄清楚风险成因，又要切实的将预防措施落实到位，推动企业的健康发展。

参考文献

[1]徐继红.知识经济条件下的企业财务风险管理[J].会计之友（中旬刊）.2008（04）.

[2]李佳.浅谈如何有效控制企业财务风险[J].会计之友（中旬刊）.2008（03）.

财务风险及防范措施篇4

关键词：财务风险；企业发展；防范措施

一、财务风险的形成原因

1.企业内部控制不健全

内部控制制度是保障企业正常运作的重要手段，有效的监督了企业内部的经营管理。内部控制制度涉及企业各个方面，其中财务审计是重要的方面。内部财务审计能及时的发现企业财务风险，保障企业财务正常运行，同时也可以帮助企业做出合理的发展战略。我国处于经济发展阶段，大多数企业的内部管理控制还不够健全完善。部分企业制订出了内部管理制度，但企业内部并没有严格执行，如财务审计与财务部门应相互独立，真正履行各自的监督管理职能。我国国有企业较多，企业内部的财务管理部门与监督部门职责不明确、关系混乱，没有制定严格的责任追究制度，导致内部财务问题严重，引发企业财务风险。

2.财务管理制度不完善

资金是企业生存和发展的根本。大多数企业的存货较多、流动性较差，占用企业流动性资金比例较大，导致企业资金流动性缓慢，增加生产成本，严重影响了企业的经济利益。企业无法准确预测市场环境的变化，当市场价格出现下跌情况时，企业的利润将大幅减少。有的企业为了增加产品的销售额和市场占有率，实行赊销的销售策略，加大了应收账款在营业收入中的比例。这种赊销的销售策略虽然提高了销售额和市场占有率，但严重影响了企业的信誉，容易降低企业的信用等级。此外，赊销可能使企业大量的应收账款无法收回，形成坏账，造成企业资产的减少。

3.资本结构不合理

据了解，目前我国很多企业都存在资本结构不合理的现象，具体表现在企业中负债资金占企业资金总额比值较大。企业长期利用财务杠杆获取利益，加大了筹集资金的成本，如果企业在经营管理中资金出现短缺，将面临高额的赔偿和负债，损害企业信用和形象，严重损害企业的经济利益。而且企业负债越高，潜在的风险越大，增加了企业财务风险的隐蔽性。部分企业对担保业务不够重视，财务管理工作不够严格，一旦担保对象无法偿还负债，企业就必须承担起偿还的义务，致使企业资产受损，产生财务危机。

4.决策盲目

企业经营者为了扩大经营范围，增加市场份额，受主观因素影响盲目的进行多元化经营和外延式扩张。在对外投资决策时，企业经营者没有对市场风险进行预测和评估，仅凭主观判断做出决策，致使企业遭受巨大损失。在对外投资中，固定资产投资是企业最重要的投资对象。但是不少企业在其做出投资决策之前并没有对所要投资的项目事先进行深入的市场调查和分析，无法做出科学的投资决策。财务管理理论中提出企业在制定各种投资决策前，事先对投资项目的各种影响因素进行调查和分析，经过慎重考虑后作出决策。但在现实中，大多数企业制订的决策都缺乏全面的考虑，投资决策不够科学合理，决策信息不够完善，致使企业对相关项目的投资失败，不仅没能给企业带来经济利益，反而给企业造成了一定的财务风险。

5.财务人员风险意识淡薄

财务人员风险意识的判断应受到企业管理者的重视。作为企业管理者，应掌握一定财务知识，了解财务风险对企业发展的影响，及时对财务问题进行有效的预测和预警。企业管理者应时刻重视财务人员的培训和管理，使财务人员在面对突发性的财务问题时能及时应对，减少企业资产的损失。作为财务部门的基层人员，大多数人认为自己坚守着本岗位的工作，却缺乏责任感和积极性，没有时刻接受培训和教育。当企业出现财务风险时，无法冷静的采取有效的预防措施。所以财务人员的风险意识淡薄，将加大企业因财务风险造成的经济利益的损失。

二、财务风险控制与防范措施

1.完善落实人力资源管理制度

人才是企业发展的动力。所以应重视企业人才的引进，全面考虑人才的品德、素质、性格、教育情况及专业化知识水平等方面。优秀的人才应具备高道德水准、高专业技能、高综合素质，能够为企业创造出更多的经济利益，降低企业的风险。当今社会越来越重视人才的培养，不断完善和健全企业的人力资源管理制度。

（1）建立严格的招聘程序，确保应聘人员符合招聘要求。通常情况下，企业人员招聘时都有相应的应遵循招聘制度，在招聘制度中对在聘人员都提出了相应的要求，比如：在聘人员的学历、能力、年龄等，而企业招聘不同岗位的员工，对员工的要求也不相同，这些在企业的招聘制度上都有相应的规定。企业在招聘的过程中应严格遵循招聘制度中的规定为企业找到符合企业真正需要的人才。

（2）对员工进行培训，帮助其提高业务素质。知识是不断更新的，企业也要不断学习新的知识，提高员工的知识水平和专业技能，营造出良好的学习氛围。企业应要求员工不断学习新的知识和技能，组织各种培训活动提高员工的整体素质，创建企业文化。对员工进行各种培训，不仅可以提高员工的专业水平和业务素质，还为员工自主开发创造机会和场所，创造和改善学习环境，使企业成为真正的学习型组织。

2.完善企业内部对财务风险的防范措施

（1）完善企业内部控制制度。内部管理控制制度是企业内部管理控制的重要手段。内部管理包括企业经营、财务管理、生产销售、人力资源管理等各个方面。同时，内部管理控制要与企业操作规程和管理细则相结合，实行严格的监督。企业内部审计准则是企业内部控制制度的保障，能有效的避免和减少财务风险引起的损失。内部审计部门应独立于其他部门，只对企业管理层负责，严格对企业内部的运营管理监督。

（2）全员树立财务风险意识。企业财务风险不仅能影响企业利益，也与个人利益密切相关。企业内部各个部门、各项活动和各个岗位都与财务工作相关联。尤其是企业内部一些重要岗位，一旦出现财务风险，将严重影响整个企业的经济利益。如大多数企业采取的赊销策略，当应收账款无法收回时就产生了坏账。当企业执行责任追究时，将应收账款回款情况与销售人员业绩相关，既增强了销售人员财物风险的意识，又能有效的避免了财务风险引起的经济损失。

（3）确保财务决策的准确率，与制度方面引起的财务风险相比，财务决策带来的风险更应该引起重视。财务决策涉及多个方面，如：财务预算方案、工程决算结算方案、企业利润分配方案、注册资本变动方案等。在财务决策时，要避免主观主义和经验主义的影响。经验主义就是指在财务决策时过分依赖以往经验，没有结合当前的条件、环境和情况，仅凭经验进行财务决策，可能会引起财务风险，为企业带来巨大损失。主观主义就是在财务决策时以自我认识为主，参杂过多的主观情绪，缺乏客观性和科学性，进而导致企业对相关项目的投资失败。所以在财务决策过程中，要坚持实事求是的科学态度，排除经验主义和主观主义，确保财务决策具备科学性、客观性，避免财务风险的发生。

（4）合理调整资本结构，控制财务风险。资本是企业生产和发展的根本，企业的经营和需要资金的大力支持，所以资本筹集的方式决定了企业的资本结构、偿债能力和经营风险。大多数企业为了扩大经营、增强盈利能力，自身资金比较匮乏，往往会采取负债经营，筹集更多的资金。负债应控制在一定水平内，可以促进企业的进一步发展，缓解资金匮乏引起的困境。但是，如果负债超过一定的水平，企业经营利润率小于资本成本率，企业不仅不能增强盈利能力，反而会引起严重的财务风险，产生巨大损失，且进入一个恶性循环系统。资本经营和负债经营是有着本质区别的。资本经营模式没有到期还本付息的压力，不会受到外部因素的影响。但负债经营模式必须使经营成本大于资本成本，且要达到或高于预期的收益效果，否则就会增加企业的负债，产生更大的利益损失。如当前的房地产市场负债比率较高，大多都是采取负债经营模式，当市场出现动荡，资金链断裂，大部分的房地产公司将难以经营下去。所以企业应严格控制负债水平，提高经营效率，避免财务风险的发生，才能实现稳定长远的发展。

（5）加强资金管理，资金管理是保证资金安全的重要手段。在资金管理方面，财务人员要对银行存款每日报账，确保企业管理者明确企业银行存款每日的收入支出方向和金额。对库存现金要做到日清日结，出纳每日核对账实相符，杜绝白条抵库，保证现金的安全。财务部门要根据每日资金的使用量合理留存现金，避免出现资金丢失的问题。对应付账款提前做好预算，在到期还本负息或分红时，合理分配资金，以避免出现资金短缺的现象。在应收账款管理方面，加强对应收账款管理，掌握客户的信用情况、经营水平、应收账款规模等方面，同时跟进应收账款的后期管理，这在一定程度上有利于信用政策的全面落实。

3.完善财务风险预警机制

财务风险预警机制是指采用数据化的格式设置企业的风险预警，及时掌控企业内部环境和外部环境存在的风险，避免引起更大的危机。同时可以根据不同因素引起的财务风险寻求合理有效的风险预警途径，例如财务风险形成的条件，形成的因素，风险可能引发的危害，风险防范措施等。所以企业要完善财务风险机制，应注重以下两个个方面：

（1）财务风险指标的设置要全面考虑企业的各个方面，并且不能只设置短期风险预警指标，要为企业的长远发展考虑。对物资生产销售等相关部门设置风险预警指标，分别从获利能力、偿债能力、经济效率、企业发展潜力、财务弹性、盈利能力、举债经营的财务风险等方面设置财务风险预警指标。且要根据企业特色对这些指标设置不同的预警值。

（2）从企业财务出发，根据现金流量情况，预测财务风险。在日常业务中，现金流量影响着财务工作的正常运行。例如企业账面盈利时，但流动资产组成部分以存货和应收账款为主，降低了企业资金的流动性。所以企业应时刻对现金流量进行动态监控，及时发现潜在的财务风险。当应收账款过多时，说明企业的赊销策略出现问题，要及时分析是客户原因还是催收不力，防范这个环节的财务风险。如果是存货过多引起的，要及时分析存货周转、销售环节、进货渠道等方面，查明真正的原因，及时妥当处理，杜绝此环节的风险。企业应当根据自身情况，设置现金流量预警体系，以同行业和企业往年状况做参照，对比企业未来发展规划，制定现金流量预测表，以有效地防范财务风险的发生。

三、结语

财务风险的存在对企业的生存和发展产生了非常不利的影响，企业必须加强对财务风险的控制与防范才能确保企业的正常发展。笔者认为对企业财务风险进行控制与防范，首先应完善落实企业人力资源管理制度，为企业的发展储备优秀人才。其次应完善企业内部对财务风险的控制和防范，比如完善企业内部控制制度、培养企业人员的财务风险意识、加强资金管理等。此外企业还应建立完善财务风险预警机制，对企业可能面临的财务风险进行识别，有助于企业及时采取相关的措施对即将面临的财务风险进行控制和防范。只有将企业财务风险较好的控制与防范才能为企业的发展提供一个良好的环境。

参考文献：

[1]周树理.企业财务风险管理的防范对策[J].会计之友，2009（11）.

[2]张宝蓉.企业财务风险的防范与对策[J].会计之友，2009（10）.

[3]李佳.浅谈如何有效控制企业财务风险[J].会计之友，2008（3）.

财务风险及防范措施篇5

【关键词】财务 风险 防范

一、财务风险分类

（一）外部风险

所谓的外部风险，是指企业的财务活动不可能脱离市场环境、国家政策的限制，因而其财务活动必然深受这些外部客观因素的影响，继而引发的风险，这种风险时客观的，不可避免的。外部风险具体可以分为：市场风险；国家政策风险；自然环境风险。市场风险，企业主要的经营活动要在市场交换中得以实现，而市场是千千万万的企业组成，企业的生存必然受到其他同类行业的影响。市场的不可预测性和开放性，市场需求变化、潜在竞争者介入、新的同类产品上市等风险都是难以预测的。企业必须提高对市场风险的警惕性，并采取合理、合法的方法加以应对。国家政策风险。企业无法预先知道国家出台什么样的政策，而这种政策的对企业是有利还是不利。即使是不利的国家政策，企业也只能遵从。自然环境风险。自然现象复杂多变，也很难预测。由于大自然的原因形成的灾难是人类无法抗拒的，很多企业因此也蒙受了巨大的损失。另外，跨国企业或涉及到外币业务的企业还能会面临汇率风险。

（二）内部风险

（1）筹资风险：筹资是企业通过外部融资，企图扩大生产规模或者维持正常的生产活动，但由于企业暂时的资金周转有限或者债务期限不合理及筹资成本过高等原因而给企业带来到期无法抽还本金和偿付资本成本的可能性。企业筹集资金的渠道可分为两大类：一类是所有者投入，这类资金不存在还本付息的问题，它的风险只在于其使用效益的不确定性上。具体表现为资金使用效果低下，无法满足投资者的投资报酬期望，从而引起企业股票价格下跌，加大筹资难度，使资金成本上升。另一类是借入资金，这类资金严格规定了借款人的还款方式、还款期限和还本付息金额，如果借入资金不能产生效益，导致企业不能按期还本付息，就会使企业付出更高的经济和社会代价。因此，借入资金的风险表现为企业能否及时足额的还本付息。

（2）投资风险：投资是企业将资金投入到市场中，期望达到预期的收入，但由于预测方向或者投资方式的不合理等因素使得投资获利并未达到预期目标而产生的风险。投资风险大概分为三类：一是投资项目不能按期投产，不能盈利；或虽已投产，但出现亏损，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。二是投资项目并无亏损，但盈利水平很低，利润率低于银行存款利息率。三是投资项目既没有亏损，利润率也高于银行存款利润率，但低于企业目前资金利润率水平。

（3）营业风险：营业风险又称为经营风险，主要指的的企业在生产、销售等步骤由于各种因素所造成的风险。主要体现为生产的产品可能不能按时交货，或者产品有质量问题；或者在销售环节，与购买商因为产品价格不能协商一致，或者出售的产品不能按时收到对方的账款等。经营风险主要包括采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险等。

（4）收益分配风险：企业获得收益后，就需要分配给各个部门，如果分配不当，就会产生收益风险。如果企业将大部分的资金用于其他方面，对于扩大再生产不足，可能企业就要进行外部筹资。但如果过多将资金用于扩大再生产，可能企业其他应急方面的资金将会短缺。收益分配风险来自于两个方面：收益确认风险：一是由于客观环境因素的影响和会计方法不当，有可能少计成本多计收益，使企业提前纳税，所确定的可分配利润偏高。二是收益对投资者分配的时间、形式和金额的把握不当所产生的风险。

（5）流动性风险。流动性风险主要指的是企业不能在短时间内转移现金，企业债务和付现责任不能正常履行的可能性。从这个意义上来说，企业的流动性风险可以从企业的变现能力和偿付能力两方面进行分析与评价。由于企业支付能力和偿债能力发生的问题，称为现金不足及现金不能清偿风险。由于企业资产不能确定性地转移为现金而发生的问题，称为变现力风险。

二、造成企业财务风险缘由

（一）外部环境的变化性

外部环境既包括市场、国家政策，同时也包含着政治、文化、社会、法律、教育等因素。这些因素共同影响着企业的财务活动。如果企业不能适应市场环境的变化和跟从国家经济活动的大政方针，那么企业的财务很可能出现危机。近几年，企业受利率、通胀等的影响逐渐增大，从而直接增加了企业的运营成本，而且，获得的经济利润也是非常少的，无法完成既定的财务收益目标。对于文化和社会等外部因素来说，主要是指引企业确立正确的价值观。一旦企业的价值观有偏移，很可能导致经济活动的弄虚作假，尤其是虚假报账。此外，证券市场和金融体系的不完善，也导致企业在出现资金短缺时很难通过证券市场融资，增加了企业的财务风险。

（二）企业内部财务管理混乱

企业内部财务管理混乱是企业产生财务风险的又一重要原因。主要表现在：机构设置不合理，管理人员素质不高，财务管理规章制度不健全，管理基础工作不踏实等；企业内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证；我国大部分企业还未把建立财务风险预测、预警、防范和控制系统提到管理层的工作日程上来。

（三）财务决策失误

财务决策的失误是直接导致企业财务风险的直接催化剂，同时也是企业经济损失的直接因素。一旦企业财务决策偏离了正轨，缺乏合理性和科学性，不仅使的预期的投资收入无法到达，筹资不到位，而且也会使得投资收益低于融资成本，企业的债务增多，增加了企业负担，增大了企业静态财务风险产生的可能性最终导致财务风险的产生。企业筹措到资金后一般用于企业经营或通过项目投资来扩大企业规模，以获取更大的利润。企业项目投资包括对内投资和对外投资。在对外投资上很多企业投资决策者对投资风险的认识不足，盲目投资导致企业投资损失很大从而财务风险不断。

（四）资本结构不合理

资本结构的不合理主要表现在两个方面：一是企业的资本结构不合理，股权资本与债权资本的结构严重失衡。资产负债率高居不下，企业可持续增长受到严重制约；二是资产结构与负债结构失衡在资产中长期资产所占比例过高而负债中流动负债比例过高，用短期债务支撑长期资产，没有相应的长期负债相匹配从而会使企业产生财务风险。资本结构失调是影响财务风险各种因素最直观的综合体现。由于筹资决策失误等原因我国企业资本结构不合理的现象普遍存在，资金结构的不合理导致企业财务负担沉重偿付能力严重不足，由此产生财务风险。

（五）企业财务人员对财务风险认识不足

在市场经济活动中，企业的各项活动都存在风险。而企业财务人员由于业务素质或者认识不足，并没有认识到这些风险。他们觉得财务只要管好帐就行了，而缺乏一种决策性的长远规划。而且对于多数财务人员来说，他们的专业素质尚不能有抵御和控制相应的风险能力，特别是其专业技能大大落后于财会实践的发展，更加大了企业的财务风险。比如在目前的市场活动中，企业普遍存在产品滞销现象。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，企业应收账款大量增加。同时，由于企业在赊销过程中，对客户的信用等级了解欠缺，缺乏控制，盲目赊销，造成应收账款失控。大量比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。资产长期被债务人无偿占用，严重影响企业资产的流动性及安全性，给企业带来巨大的财务风险。

三、企业财务风险的防范和控制

（一）分析外部环境变化

外部环境对于财务风险造成的影响是不可避免，但不是说不可以预测。企业可以根据当前市场的变化，及时调整财政政策，如果市场上这种产品供大于求，那么企业就应该缩减规模，如果产品供小于求，那么企业就应该审时度势，及时作出要不要、应不应该扩大生产。无论对于企业的经营者还是管理者，企业的财务人员，都应该有为防范财务风险的意识，企业财务管理人员应对不断变化的宏观环境进行认真的分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施。

（二）合理调整企业内部财务关系

调整财务关系可以通过合理调整企业的资本结构、提高资金运用效率来实现。要使企业的财务管理系统处在一个动态的管理系统中，不能僵化、一成不变。同时要明确各个部门在企业管理中的职能，赋予相应的权利，做到责任、权利、义务相统一。企业防范财务风险的工作，并不是只有财务部门才参与，需要所有部门参与进来。合理有效的财务关系就像是一条顺畅的运行公路，各个职能部门就像是正在运行的车，两者才能共同形成良好的财务风险防范体系。

（三）保持最优资本结构，科学决策

企业应该形成一个最优的资本结构，在这样的结构下，企业既能保持正常的经营活动，又能扩大再生产。在筹资决策过程中，应根据生产经营情况合理预测资金需要量，通过对资金成本的计算，对各种筹资方式的风险分析，权衡各种筹资方式的成本与风险，使企业的综合资本成本最低，达到最优资本结构。此外，提高企业的科学决策水平，需要完善决策机制，实施科学的决策方法。决策机制包括企业的决策机构、决策内容和决策方式等内容。为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行性方案要认真进行分析评价，从中选择最优的决策方案，切忌主观臆断。

（四）加强财务人员培训，提高风险意识

这是个不断进步发展的社会，每天都有大量的信息。作为现代人，尤其是现代财务人员，不仅要管理好账务，更要有敏锐捕捉信息能力，通过不断学习提高自己的专业素质。因此企业应创造条件让员工更快的学习，促使企业内部形成自我学、自我发展的良好氛围。企业在鼓励员工经常性的学习的同时，必须重视员工的再学习和培动。通过整体培训！专业培训！企业文化培训等多种形式，来增强员工的学习能力、产生知识的能力，激励员工把个人知识转化为企业知识，培育属于自己的智力优势。对企业员工进行有效培训的关键在于培植和强化员工自主开发能力意识，促进员工明确能力开发的方向，为员工自主开发创造机会和场所，创造和改善虚拟学习环境。当前，要重视定期对员工进行培训，以不断提高他们的业务素质，增强他们学习的积极性，使自身成为真正的学习型组织。

（五）财务风险预警机制的建立

财务风险单靠一个方面的完善并不能解决终极问题，我们还需要建立系统的财务风险预警机制，这种机制使得企业内部管理连接成统一的整体，相互依赖，相互制约，相互监督，可以有效降低财务风险。建立有效的财务风险预警机制可化解和规避风险，使风险损失减至最小。预警机制的建立应是多元的。财务风险预警机制的建立有以下方法可供借鉴：回避风险法、降低风险法、分散风险法、转移风险法、债务重组法。回避风险包含两层意思：一是风险决策时，尽可能选择风险较小或无风险的投资方案，这是为了减少风险造成损失的可能性，从而降低了损失的程度；二是实施风险方案过程中，发现不利的情况时，及时中止或调整方案。降低风险法。即企业面对客观存在的财务风险 ，努力采取措施降低财务风险的方法。分散风险法。即通过企业之间联营、多元化经营及对外投资多项化等方式分散财务风险。转移风险法。即企业通过某种手段将部分或全部财务风险转移给他人承担的方法。债务重组法。 债务重组是指在债务人发生财务困难的情况下 ，债权人按其与债务人达成的协议或法院裁定作出让步的事项。

参考文献：

[1]张宏艳，李莉.关于我国企业财务风险的成因及防范的探讨[J].会计师，2008，09.

[2]黄洁.企业财务风险成因及防范对策浅析[J].中国市场，2010，04.

[3]彭晓奕.企业财务风险成因及其防范措施分析[J].商，2012，03.

[4]勇.浅谈企业财务风险成因及防范对策[J].商场现代化，2010，09.

财务风险及防范措施篇6

关键词：财务风险

成因

防范措施

在现代市场经济环境下，随着企业市场竞争的日益激烈，企业的财务活动日益成为经营者和管理者关注的焦点。企业置身于复杂多变的环境中，生产运营面临重重阻碍，同时要应不断增加的市场风险。我国的市场经济发展尚未成熟，企业必须在许多潜在的财务风险的威胁下谋求生存和发展。不论是企业领导人还是普通员工，都应具备基本的财务风险防范意识，制定一套有效地风险防御机制，科学决策，加强防范，从而最大限度的规避风险，确保企业正常运营。

1 财务风险的定义和分类

1.1 企业财务风险的定义 财务风险有广义和狭义之分。广义的财务风险指的是在各项财务活动中，由于各种不确定性因素的影响，使企业的财务收益与预期收益发生偏离，因而造成蒙受损失的机会和可能。狭义的财务风险是指由于举债经营所引起的企业经营成果的不确定性，表现在企业的到期债务不能偿还而导致的企业破产清算。笔者主要就广义的财务风险进行分析和论述。

1.2 企业财务风险的分类 从定义内容来分析，广义的财务风险不仅涵盖了狭义的筹资风险，还涉及打牌投资、资金回收、收益分配等多种财务风险。

企业筹资风险指的是企业因筹资活动而引起的收益不确定以及到期不能够偿付本息的风险。借入资金必须明确借款人还款的期限、方式及还本付息金额，借入资金若无法为企业创造利润，企业就不能如期归还本金和利息，就需要付出更多的代价去弥补。所以，企业是否有足够的偿贷能力与借款筹资风险之间存在着必然的联系。

企业投资风险是指企业的投资能否按期如数收回并补偿资金成本，以及能否获得投资报酬的风险。企业赢利能力及其可持续发展主要取决于投资决策，一旦决策失误便可能对企业财务和企业的长远发展产生不利影响。

资金回收风险是指企业销售产品或提供劳务后，从成果转化为货币资金这个过程在时间和金额上的不确定性。若企业对资金流动的控制不力，可能会大大减少现金流量，随之影响资金正常运转，甚至引发更大的财务危机。

收益分配风险是指由于收益分配而给企业今后的生产经营活动带来的不利影响。它包括收益确认的风险以及对投资者分配收益的形式、时间和金额把握不当而产生的风险。其中，收益确认的风险主要因为采取了不合理的会计方法所致，加之外部环境各种因素的影响，有可能少计成本费用，多确认当期收益，从而虚增当期利润，造成企业提前纳税，使资金大量大量流失，企业因此陷入巨大的财务危机中。

2 企业财务风险的现状及成因

2.1 企业财务风险的现状

2.1.1 资本结构不合理 资本结构指的是企业长期资本构成及其比例关系。企业大都依靠自有资金及借入资金来维持生产经营，国内的大部分企业目前仍然是资产负债率高、依靠银行贷维持生存的财务状况，而且多家企业的短期负债较多、长期负债较少，对银行的依赖性很强。银行借贷成了企业生存的主要途径显然是不合理的，日后一旦出现支付危机，企业很可能因为信誉度下降而陷入财务危机，也可能由于逾期借款而增加资金投入。上述问题皆因企业不合理的资本结构所致。

2.1.2 投资缺乏科学性 企业投资主要有对内和对外两大投资方向。在对外投资上，多家企业对风险都缺乏足够的认知，致使决策失误，资金投错了方向，并造成了严重的经济损失，使企业财务状况岌岌可危。具体来讲，企业对内投资实际是固定资产投资，大多数企业尚未充分分析投资项目是否可行就盲目决策投资；实际上，诸如此类的投资决策并没有经过充分的理论研究，相关依据也有失客观性，加之领导决策不力，在实施过程中漏洞百出，不造成经济损失就是万幸，后期的收益只如海市蜃楼，不但投入的资金都打了水漂，也使企业陷入了财务危机中。

2.1.3 资金回收策略不当 现代企业经营都讲求商业信用，有的企业为提高销售业绩，抢占市场份额，纷纷采取赊销方式销售产品。从会计核算角度来分析，通过赊销的办法搞销售可以帮助企业盈利，但有一部分企业也盲目的将产品售卖给信用状况不明的客户，致使一部分应收账款无法顺利回收，有的甚至成了坏账。此外，企业中有相当一部分流动资产分配在了存货上，有些企业甚至出现了超储积压存货的情况。

2.1.4 收益分配政策不规范 企业的生产经营在一定程度上取决于股利分配政策的变动。投资者可以通过分配方式来了解企业经营状况，企业的信誉度以及资金来源，甚至企业内部潜在投资者的投资决策也受到分配方式的影响。相较于世界各国推行的股利政策，我国的企业只拥有一小部分的现金股利，取而代之的是配股、送红股的分配方式。这种分配方式无疑助长了证券市场的投机气氛，同时也错误引导了投资者的投资理念。除此以外，国内企业往往未进行充分的市场调研就盲目制定股利政策，有的在运营过程中频繁变动股利分配政策，令投资者无所适从。

2.2 企业财务风险的成因 诸多因素都可能引起财务风险，这些因素主要源自企业内外部环境的变化。

财务风险及防范措施篇7

【关键词】并购；财务风险；防范

近年来，伴随着全球经济一体化进程的加快，企业并购浪潮在全球风起云涌，呈现出范围广、数量多、并购金额大、跨国化等一系列新特点。企业并购被实践证明是市场经济下企业扩张发展的一种主要途径，它有效地优化了资源配置，有力地推动了产业结构的升级。各国政府为在世界经济中赢得有利地位，都对企业并购给与了积极引导和大力推动。

一、企业并购的财务风险及其表现

虽然企业并购可以给企业带来巨大的利益，但高收益往往伴随着高风险，财务风险是各类风险中最直接、对并购活动影响最大的风险。企业并购的财务风险是指由于并购定价、融资、支付等各项财务决策所引起的企业财务状况恶化或财务成果损失的不确定性，是并购价值预期与价值实现严重负偏离而导致的企业财务困境和财务危机。企业并购的财务风险主要表现在以下五个方面：

1.负债压力的增加。如果企业采用负债融资的方式来支付并购成本，可能出现高昂的利息支出、债务契约限制给企业带来的机会损失以及未来还款的压力，其后果是将导致企业资产负债率不断扩大，大大增加企业出现财务危机或破产的可能性。

2.控制股权的稀释。如果企业采用股票融资的方式来支付并购成本，将导致企业原发性股东的股权稀释。

3.业绩水平的波动。业绩波动如EBIT和EPS的变动可能会给企业带来各种机会损失。

4.投资机会的丧失。由并购给企业增加的巨额债务或消耗大量的自有资本，会使企业错失良好的投资机会。

5.现金存量的短缺。企业在并购时可能会大量消耗企业的货币资金，增加企业出现财务危机的可能性。

二、企业跨国并购财务风险类型

财务风险与财务决策有关，而直接与财务风险来源有关的财务决策包括融资决策和支付决策，而融资决策和支付决策建立在定价决策基础上并影响着税收决策。因此，根据财务决策类型我们可以将财务风险分为三类：估价风险、融资风险和支付风险。

（一）估价风险

对目标企业价值的准确判定是成功并购的基础，有很多并购企业因为企业估价的分歧而导致并购进程的迟滞，因此价值评估是并购的核心问题，同时也是最复杂的问题。主要表现在目标企业的估算价值和实际价值差异过大而导致溢价风险，即支付成本超出实际价值的价格风险。产生估价风险的主要原因是并购双方的信息不对称。由于地理环境，市场环境以及文化环境的不同，使企业进行彻底调查和长期跟踪调查的难度更大，成本更高。被并购企业有关人员，尤其是管理层，为了获得更高的并购价格，刻意隐瞒公司的财务亏损等不利消息，夸大公司的品牌知名度、市场地位等。当被并购企业是非上市公司时，公司的财务报表等信息的准确性更加难以保证，从而更加无法获取企业未来可持续发展的能力。我国在对企业进行价值评估时有三种评估方法，即账面价值法、市场价值法和收益现值法，但其各有优缺点，加之获取的信息不足等因素，价值评估难上加难。此外，我国缺乏系统的、专业的并购评估机构，加之各种评估条件的限制，使我国企业获取的信息不足以准确的计算出被并购企业的真实价值，并且因常常高估被并购企业的价值，致使并购整合过程复杂而艰辛。

（二）融资风险

并购所需资金数量庞大，对于很多企业而言，仅靠企业自留资金不可能完成并购，因此企业需要外部融资来获得并购所需资金。我国企业的外部融资渠道主要有银行借款、发行公司债券，可转换公司债券等债务式融资和发行股票等权益式融资。两种融资方式各有利弊：就融资成本和资本结构而言，债务式融资的取得成本要低于权益融资，且能发挥财务杠杆作用，但如果负债过多，企业的利润在预期内不足以偿还贷款和利息，就会使企业陷入财务危机，相反采用权益融资就不用担心偿债风险，但是发行股票会稀释原有股东的权益。此外，我国近年来的并购融资渠道比较单一，大多是向银行借款，因此要实现融资成本和融资渠道畅通之间的平衡，我国还有很长的路要走。

（三）支付风险

我国企业为并购而支付的方式主要为现金支付，股票支付和混合支付。企业受多种因素的影响会采用不同的支付方式，同时会产生不同的支付风险。目前，我国企业的大多数并购都采用现金支付方式，现金收购简单易行，能使收购交易尽快完成，降低不确定性，但是采用现金支付会使企业面临重大的债务负担和现金流量不佳的风险。而采用股票支付则会避免现金流转不畅的压力，并且可以让目标企业的股东共同承担并购后的经营风险，但是我国对股票发行的限制较多，且手续繁琐，股票支付还会稀释股东权益，造成股东价值的损失。混合支付是综合运用两种以上的支付方式，其风险介于现金支付和股票支付之间。如“现金+股票”、“现金+债券”的方式。但混合支付效率较慢，不能一次完成整个支付过程，因此会延迟并购过程，甚至给后期带来较大的整合风险。

三、企业并购财务风险的防范措施

针对企业并购财务风险产生的诱因和各种财务风险类型的分析，为确保企业并购的成功，规避和减少并购企业的财务风险，笔者认为可以采取下列具体措施：

（一）尽职调查，合理定价

国内外企业之间的信息不对称是产生估价风险的根本原因，因此我国企业应做好尽职调查，做到知己知彼。并购企业应该对目标企业进行内外部环境的调查和分析，在评估目标企业的价值时，尤其是要注意企业财务状况、品牌定位，市场地位的评估。

对目标企业进行价值评估是为了合理的确定支付价格，企业价值的评估方法有账面价值法、市场价值法、清算价值法、净现值法和市盈率法等等。可以根据不同的评估方法建立相应的估价模型，并根据并购的发展对现有的估价模型进行完善。这些方法都有其适用范围，对于同一目标企业采用不同的评估方法会得到不同的并购价格，并购公司可根据并购动机、收购后目标公司是否继续存在，以及掌握资料信息的充分与否等因素来决定采用合适的评估方法和模型。如对于经营良好的上市公司，若其市盈率不被高估，可采用市盈率法及对应模型；对财务状况良好，营运能力强的非上市公司则采用净现值法及对应模型。并购公司也可综合运用定价模型，如将清算价值法得到的目标企业价值作为并购价格的下限，将现金流量法确立的企业价值作为并购价格的上限，然后再根据双方的讨价还价在该区间确定协商价格作为并购价格。

（二）选择合理的融资方式

我国企业融资方式的选择受各种因素的影响，如融资金额、筹集和使用时间、资金成本、资金结构、财务风险、经营风险、利率和汇率变动的风险等。因此企业在防范融资风险时，首先要对所筹集的资金进行成本回报的分析并以确定最佳的资本结构为目标，在投资回报率与资金成本的基础上，合理安排企业的资产负债比，长期负债和短期负债的比例，使各项财务指标达到预期要求，最大限度的防范融资风险。其次企业在确定融资顺序时，要按照先内后外，先债后股的原则。即并购所需资金筹集要衡量成本和收益以及风险和收益间的平衡，应先考虑适用内部资金，然后再向外使用债务和权益融资。即使企业有足够的企业自留资金，也不能全用于投资而不考虑外部融资，否则可能会造成企业现金流量不够而造成企业经营风险。

（三）选择合理的支付方式

我国企业在确定支付方式时，要充分考虑到企业融资的能力和支付方式的结构。鉴于混合支付已经成为跨国并购交易的主流支付方式，因此为了和国际接轨，我国应该增加支付方式的多样性，如，“综合证券”支付，“现金+证券”支付等，也可以采取现金分期付款的方式，以降低财务风险。TCL收购TCL通讯便采用“换股+公募”的支付方式，即一部分资金通过向社会公开发行股票，另一部分通过向向TCL通讯股东换股发行，这种并购方式能比较好的解决单纯现金支付带来债务风险和现金流动性风险，且能够比较好的安排企业的资本结构。

综上所述，在企业并购的活动中，存在诸多的不确定因素，财务风险贯穿并购活动的全过程。无论是作为并购活动中的企业本身，还是作为中介机构，以及参与并购活动的政府各主管部门，都应谨慎对待，通过切实有效的风险管理措施，尽量避免并购风险，尤其是财务风险，从而最终实现并购的成功。

参考文献：

[1]刘建波.企业并购财务分析及财务风险控制[J].财务理论，2010，3.

[2]闫翠英.企业并购财务风险研究[J]山西财经大学学报，2008，3.

[3]唐文萍，刘孟莹.企业跨国并购的风险管理研究[J].中外企业家，2012（17）.

[4]兰天，郭有钦.当前我国企业海外并购中财务风险的分析与防范[J].现代财经，2009，29（12）.

财务风险及防范措施篇8

【关键词】 资源整合; 财务风险; 防范措施

煤炭资源整合是当前山西省调整煤炭产业结构、促进全省经济可持续发展的一项重要举措。霍州煤电集团公司(以下简称“我集团”)作为山西焦煤集团公司旗下三大煤业单位之一,成立了资源整合领导组,下发了《关于霍州煤电集团资源整合资金支付的规定》、《关于资源整合项目资金支付的补充规定》、《霍州煤电集团有限责任公司兼并收购地方煤矿的方式及账务处理方法》等一系列配套文件,以确保资源整合工作顺利进行。

一、煤炭资源整合现状概述

(一)山西省煤炭资源战略布署

煤炭资源整合,是指以现保留的合法煤矿为基础,通过两座以上的煤矿的井田合并、联合改造,以及已关闭煤矿的剩余资源及其它零星边角资源进行整合,或对布局不合理和经整改仍不具备安全生产条件的煤矿实施依法关闭,并按照现代企业制度的要求,明确产权关系,鼓励“五大集团”等国有重点煤炭企业为主体,对地方中小型煤矿以收购、控股、兼并、参股、联营等方式进行整合和改造,实现低成本扩张,推进大集团、大公司战略实施,最终实现资源统一规划,全面提升矿井生产、技术、安全保障等综合能力。

(二)集团公司资源整合进展

自2008年起,集团公司开始进行煤炭资源整合。由矿管部、财务部、计划发展部等部门协作,配合各资源整合项目部办理资源整合事项。

2010年5月25日,我集团公司正式成立了以总经理为组长、生产副总经理为副组长的资源整合工作组,抽调了专门人员,脱离原工作岗位,专门开展资源整合工作。

截至目前,集团公司共接收68座矿井,北至静乐,南至河津,有些矿井可以直接核定生产能力,有些矿井需进行改扩建。

(三)资源整合中遇到的问题

1.资产风险

由于被整合煤矿大多是年产20万吨以下的小型煤矿,原矿井采用的绝大部分采掘设备并不适应集团公司综采需求,部分巷道也需封闭处理,这部分资产的评估价值往往与实际价值相去甚远。

2.税务风险

尽管国家财政部、税务总局联合下发了《加强煤炭资源整合中的税收管理和服务》,明确了资源整合过程中的一些税务征收方面的规定,但是实务中因为一些原因,被整合煤矿资产转让应纳的营业税、原股东应纳的个人所得税等都存在谁负担、谁缴纳的问题。

3.资源风险

整合过程中,集团公司发现某些被整合煤矿的可采煤炭资源并没有采矿权许可证上列明的那么多,甚至还存在一些法律瑕疵。

4.财务风险

会计师事务所作为中介机构,在整合过程中扮演着中间人的角色。整合价格的确定,很大程度上依赖事务所的评估、审计报告。集团公司在此价格基础上,如何合理筹措资金,如何进行支付,都是整合中要面临的问题。

二、资源整合矿井面临的财务风险

一项完整的整合活动通常包括目标企业的选择、目标企业价值的评估、整合可行性分析、整合资金的筹措、出价方式的确定,上述各环节中都可能产生风险。集团公司在资源整合过程中,面临着如下三个方面的财务风险。

(一)定价风险

在确定被整合煤矿企业后,双方最关心的问题莫过于合理地估算目标企业的价值并作为成交的底价,这是整合成功的基础。对非国有企业为主体的整合行为而言,定价包含两个步骤:一是被整合企业的价值评估;二是价格谈判。价值评估主要是通过第三方机构进行,通常为注册会计师事务所,以保证被整合企业价值评估的合理性、公正性。我集团公司作为国有特大型煤矿企业,在整合过程中,国有资产监督管理委员会也会对整合价格进行限定。

被整合煤矿企业的估价取决于中介机构所使用原始信息的质量,而信息的质量又非常依赖被整合煤矿的配合。也就是说,目标企业价值的评估风险根本上取决于信息不对称程度的大小。在集团公司整合过程中,被整合煤矿企业的部分资产可能封闭于井下,由于长期停产、停风、停电等原因无法下井,事务所无法进行实地核查。部分被整合煤矿会计资料不完整,账簿设置不规范,基础资料不能作为评估依据。这些问题都会造成评估不准确,形成定价风险。

(二)融资风险

资源整合的融资风险主要是指能否按时足额地筹集到资金,保证整合工作的顺利进行,如何利用企业内部和外部的资金渠道在短期内筹集到所需的资金是关系到整合活动能否成功的关键。

资源整合对资金的需要决定了我公司必须综合考虑各种融资渠道:集团公司自有流动资金、向金融机构申请短期贷款、中长期营运资金贷款、中期票据资金、委托贷款资金等。如何选用合适的筹资方式,是集团公司要面临的融资风险。

(三)支付风险

集团公司目前支付资源整合资金的方式主要是现金支付。现金支付工具自身的缺陷,会给整合带来一定的风险。首先,现金支付工具的使用,是一项巨大的即时现金负担,公司所承受的现金压力比较大,可能导致资金链的断裂。另外,资源整合资金支付程序不合规范,将会给集团公司带来支付风险。

三、资源整合财务风险的防范

为了在整合过程中有针对性地控制风险的影响因素,降低财务风险,集团公司采取下列具体措施。

(一)改善信息不对称状况,降低定价风险

由于整合双方信息不对称状况是产生被整合煤矿价值评估风险的根本原因,因此在整合前应对该煤矿进行详尽的审查和评价。实务中,集团公司与会计师事务所、被整合煤矿密切合作,对该煤矿的产业环境、财务状况和经营能力进行全面分析,在此基础之上的估价较接近真实价值。被整合煤矿的资产盘点中,要求原矿方代表、集团公司资源整合组人员、资产评估机构、中介审计机构四方签字;对无法下井核实的资产,如果原矿方可以提供翔实的原始资料,评估机构作出可以评估的决定后,方可评估,否则应推迟这部分资产的评估。通过采取以上措施,最大程度上降低了定价风险。

(二)从资金筹集方式、时间上合理安排,降低融资风险

集团企业确定了整合资金需要量以后,就应着手筹措资金。目前集团公司已通过焦煤集团向金融机构申请了一定规模的授信,用以满足资源整合资金的需求,贷款利率在国家基准贷款利率基础上下浮10%,降低了集团公司利息负担。集团公司根据实际付款需求,分批分段提取授信规模内的贷款,保证了资源整合资金支付的同时,避免了集中提取贷款带来的集中还本付息压力,降低了企业融资风险。

(三)规范资源整合资金支付流程,降低支付风险

集团公司将资源整合项目的进展分为几个阶段,并根据进展情况决定整合资金支付事宜。

1.实物资产

(1)未出具资产评估报告、审计报告的,集团公司不予支付任何价款。

(2)资产评估报告、审计报告经集团公司领导组初审,但未通过焦煤集团公司领导组审核的,支付资产评估价款的30%。

(3)资产评估报告、审计报告经焦煤集团公司领导组审核的,支付资产评估价款的50%。

2.资源价款

(1)已签订合法有效的采矿权转让文书,但采矿权主体未变更为我方资源整合主体的,支付协议约定资源价款的30%。

(2)已签订合法有效的采矿权转让文书,且采矿权主体变更为我方资源整合主体的,支付协议约定资源价款的50%。

剩余资产及资源价款待资源整合项目手续完善后再予支付。

通过执行上述资源整合资金支付规定,集团公司将资金支付风险控制在最低限。

总之,资源整合是一项非常复杂的系统工程,整合过程中的每一个环节都不能忽视,否则会直接或间接带来财务风险,并影响到整个整合的成败。集团公司在进行整合的时候,应做好充分的准备,对整个整合过程中的财务风险进行科学的分析和估计,对整个整合过程进行详尽的论证分析,并对可能的财务风险进行防范,积极促成整合的成功。

【参考文献】

[1] 包明华.购并经济学――前沿问题研究[M].中国经济出版社,2005.

[2] 史佳卉.企业并购的财务风险控制[M].人民出版社,2006.