财务价值管理体系范文

财务价值管理体系篇1

关键词 事业单位 价值创新型 财务管理

一、价值创新型财务管理概述

1.企业价值及其衡量方法

企业价值指的是现代企业全部资产的市场价值，它和企业利润存在差异，其中，企业价值是指企业新创造的价值以及企业潜在或者预期的获利能力，企业利润则仅仅是企业新创造价值的一部分。具体到事业单位，价值是指事业单位在一定时期内所获取的、以净现金流量表示的报酬，与获得该报酬相适应的风险报酬率当做贴现率而计算所得的现值。由此，价值和预期风险存在反比关系，和预期报酬存在正比关系。

根据现代财务管理理论，报酬和风险保持正比关系变动，当事业单位取得较大的报酬时，该事业单位必将遇到较大的风险，如果事业单位经营风险增加，则其生存状况及获利能力又将随之受影响。基于此，只有在报酬和风险之间达到较好的均衡状态情况下，事业单位才能获取最大的价值，而现代财务管理目标即在于价值最大化，所以，现代管理制度和新型管理体系下，事业单位的着眼点应从以往简单的会计利润，转变为事业单位价值的增加和提升。

2.价值创新型财务管理的基本思想

在事业单位管理过程中，价值创新型财务管理以事业单位本身整体发展计划的动态分析为基础，有机结合单位内部财务活动与单位竞争长期目标，进而实施事业单位价值管理。在实际管理过程中，则要求事业单位加强单位财务和单位长期目标之间的联系，由两个角度入手，推进事业单位的价值链管理。而事业单位选择和实施价值创新型财务管理时，主要从单位财务长期目标、长期目标价值管理、价值型管理会计和价值型财务会计等四大领域切入，强化财务管理对事业单位长远目标的关注。

对现代事业单位来说，财务长期目标要求事业单位紧密结合资本市场与竞争长期计划，实现单位外部金融资源与单位自身发展长期目标之间的相互匹配，这和单位财务发生极大的差异；长期目标价值管理以事业单位内外部价值驱动因素为主要对象进行分析，比如单位成本控制、变革管理、价值创造管理、机构投资与并购等，显然，长期目标价值管理有机融合了事业单位价值管理、管理控制过程与长期目标管理；价值型管理会计立足于事业单位财务表现及其所遇竞争对手的外部信息，并将二者相连，为单位发展争取最大的竞争优势；价值型财务会计是从事业单位长期目标实施控制和长期目标决策的角度出发，妥善处理单位内部财务数据，并从数据中获取更有用的财务信息，实现事业单位价值的增加和拓展。

二、加强财务管理在事业单位内控中的重要作用

1.规范会计基础工作

加强财务管理有利于事业单位实施内部控制、规避风险，一套内部控制体系的构建和实践也需要财务管理的良好运作和不断完善。对事业单位而言，规范会计基础工作应成为单位内部财务部门开展内部控制、加强财务管理的前提条件，建立健全规范的会计管理模式是事业单位实现内部控制的基础所在，以实现事业单位业务经营信息及财务会计资料的完整性与真实性，提高事业单位财务管理水平和效率。

2.践行会计监督职能

根据国家相关法律法规和规章制度，尤其是《会计法》相关内容，比如，“各单位的会计机构、会计人员对本单位实行会计监督。”、“会计机构、会计人员对违反本法和国家统一的会计制度规定的会计事项，有权拒绝办理或者按照职权予以纠正”。会计的监督职能使得财务管理在事业单位内部控制过程中作用巨大，财务管理逐渐从以往那种附属的、局部的职能向相对独立的、全局的职能转变，会计人员应能够在财务科目处理中肩负起会计监督的主体任务，将会计监督职责履行于事业单位日常经营的全过程。同时，事业单位还应构建相应的内部控制体系和财务管理制度，从制度上确保会计监督职能的有效落实和实施，实现财务管理在事业单位内部控制全过程的监管作用。

3.注重过程管理

传统财务管理多以事中管理或者事后管理为主，这使一些财务风险很难及时发现、及时解决，甚至有些财务问题在发现时就已经难以解决。现代财务管理模式要求财务管理前移，加强过程管理，事业单位财务管理更要推行过程管理方式，以尽早发现财务问题、财务风险，进而积极采取措施，有效化解风险、解决问题。

4.提高财务分析准确性

财务分析越准确，事业单位财务管理进展越顺畅，其自身抗风险能力、发现问题和解决问题的能力越强。特别是有些事业单位还必须承担起一部分自我经营的任务，其更要提高财务分析准确性，以便为单位管理决策提供真实、可靠、有用、科学的依据，最大程度上减少乃至有效规避因财务分析失准而导致的经营决策失误和风险。

5.推行全面预算管理

全面预算管理之于现代企业尤为重要，其对于事业单位同样重要。通过全面预算管理及合同过程管理的实施，事业单位将得以量化财务指标，构建内控体系，对于该体系存在的问题和缺陷能够及时发现和解决，从而将内部控制贯穿于事业单位经营全过程，并在不断地风险评估和量化风险指标过程中，进一步完善内部控制体系。

三、构建事业单位价值创新型财务管理内控体系

1.建立价值创新型财务管理体系

事业单位应积极建立一套价值创新型财务管理体系，并在该体系下，设定单位内部财务长期目标，使事业单位能够以价值增加为基础，向其长期计划管理提供相应的财务决策支持和相关的资本需求。同时，事业单位要开展长期目标管理会计，借助于单位内部财务信息与非财务信息指标，对单位长期计划的运行状况实施长期目标控制。由此，事业单位能够将价值创造、管理控制活动及长期目标管理均设定同一目标下进行，实现单位经济价值和社会效益的持续提升，这也意味着事业单位价值创新型财务管理本质上是事业单位所实践的周期价值增加的变革管理模式。

2.增加财务管理的内部控制作用

财务管理本身具备了一定的内部控制作用，在价值创新型财务管理内控体系下，事业单位财务部门应具有更加完善的内部控制机制和更加强大的内部控制作用。一方面，财务部门须建立完善的《财务管理制度》，使财务管理工作有章可循，确保管理秩序井然、会计信息真实可靠；另一方面，事业单位还应严格遵守我国关于会计方面的法律法规，并将会计工作职责落实到事业单位决策、执行、监督和反馈等各个阶段。此外，事业单位还须看到以人为本的重要性，本着“德才兼备、以德为先”的原则，建立一支业务能力和职业道德都过硬的财会队伍，有效控制事业单位所遭遇各种风险。

3.加强事业单位新型内控体系建设

新形势下，事业单位应注重自身内控体系的革新和完善。事业单位应从现有的法律法规及内控基本规范和内控制度出发，将内控的具体要求融入单位日常管理中，为财务部门的管理和监督培养群众基础；提高内控体系实施人员的职业道德和责任感，对于单位内部任何问题和缺陷，能够及时发现、敢于解决，提高内控作用和效果；加强价值创新型财务管理中会计监督职责，确保财务制度的有效落实和执行，提高事业单位财务管理能力；建立反舞弊机制，在开展反舞弊工作中，建立健全内部控制体系；加强事业单位内部控制管理信息的顺畅沟通，使相关信息能够在单位内部各个层级之间及时传递和良性沟通，为价值创新型财务管理内部控制体系的建立和实践奠定坚实的基础。

参考文献：

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[5]许春玲.浅谈事业单位财务管理内控制度的创新.企业导报.2012（09） .

财务价值管理体系篇2

摘 要 随着社会主义市场经济的发展与改革开放进程的深化，现代公司财务管理将面临着新的挑战。价值创造型财务管理，作为一个新的财务管理体系理念，逐步被人们关注、研究。价值创造型财务管理应用在现代企业的管理中，将有助于提升现代企业的财务管理水平、资源配置效率，真正体现财务在企业管理中的价值，是传统的财务管理变革的风向标。因此，在新时期加强对创造型财务管理在现代企业管理中的应用研究，是当前人们热衷研究的一大课题。

关键词 价值创造型财务管理 现代企业 管理 应用研究

价值创造型财务管理，是现代企业发展的产物，它是从企业价值出发，利用价值管理的理论引导财务工作的方向、思路，通过价值创造型财务管理保障企业战略落地。其内涵是，根据企业战略目标，在分析企业发展过程中内外环境因素变化的基础上，以企业价值最大化为根本目的，针对企业的融资、投资和资源分配、税务筹划、资产管理等一系列财务活动，形成一套系统的财务管理体系。该体系是以价值管理为核心，发挥财务管理对公司战略推进和业务发展的决策支持与服务功能，使财务成为业务发展的最佳合作伙伴，成为价值创造的重要驱动力，成为帮助企业提升核心竞争力的重要力量。

企业价值最大化是企业管理的最终目标，从影响企业价值的各驱动因素上看，财务管理体系中各职能领域都对企业价值有着直接或间接的影响。财务通过自己的管理活动，从企业价值发现、价值创造和价值保护不同的层面对企业进行价值的管理，成为企业的业务伙伴，使企业价值得以保值、增值。本文将从价值创造型财务管理的角度出发，对其在现代企业管理中的应用进行有效性研究。

一、价值创造型财务管理的研究

（一）价值管理的概述

所谓价值管理，就是指以企业经济价值最大化为核心，以总结企业生产经营管理各环节、折现现金的流量模型为基础、企业员工共同参与管理而形成的价值系统体系。价值管理将企业管理中的计量、预期、激励、控制以及企业文化等多个方面融合在一起，其应用在企业财务管理中所起到的作用是有效激励与衡量企业员工工作绩效与提升企业经营管理业绩。

（二）价值创造型财务管理的研究

财务管理是一种创造价值的活动。它包含以下两层含义：第一，衡量企业成败的核心指标是财务指标，如净利润、净资产收益率、EVA等，它们驾驭着企业的生产经营活动，企业各层次、各部门都应该按照上述指标（或者按上述指标分解到本部门的具体指标）的要求从事生产经营和理财活动；第二，在企业价值创造过程中，财务部门的角色是价值管理与服务，业务部门则是生产与经营。财务部门通过将企业的战略目标与战略路径转化为业绩指标与预算体系，充分利用和分配企业现有资源，使各部门按企业价值最大化的要求采取相互配合、相互协调的行动；同时，通过最优的投融资决策、信息化手段和资金集中管控措施，最大限度地发挥资金使用效果和财务杠杆作用，服务于企业价值创造。

价值创造型财务管理的特点与传统财务管理模式相比，它具有以下特征：1.追求“创造价值”和“利润”双重目标。企业既追求创造价值，又追求实际利润，使两者兼得。但企业把创造价值看得比单纯地追求利润目标重要得多，并把是否创造了价值作为业绩评价的标准。企业管理的本质是“价值管理”。企业只有不断地创造价值，才能够生存和发展，反之，则可能衰亡。2、价值创造型财务突出理念和行为模式的变化，理念变化是从价值记录、价值保护到价值创造转变，财务不仅仅是记账，而是要思考如何使得公司盈利，有战略目标和价值的发展。财务的管理行为模式即思路也要随着改变，财务应由面向结果的事后反映监督到事前参与、事中控制转变，要对对全价值链和流程链进行延伸和覆盖。

价值创造型财务管理的内容包括以下四点内容：一是企业的财务规划，即企业在自身发展的过程中，有效明确哪些业务在创造或者增加企业的价值，哪些业务在减少企业的价值，并采取措施对企业的业务进行重组并优化企业的业务流程；二是企业的财务治理，即为企业实现自身的价值目标创造良好内、外部环境与协调机制；三是企业的财务控制，即将价值创造作为财务控制的中心，在价值衡量的基础上编制财务会计预算体系；四是企业的财务决策，即以为企业创造价值为企业财务决策的根本目标，将价值创造理论纳入到企业财务管理的实践当中。

（三）现代企业管理对价值型财务管理的要求

现代企业管理，要求管理者不仅要将企业的价值作为企业的整体战略目标，包括制定公司的业务组合、明确重大的战略举措，确定价值创造的目标，同时要求公司的日常管理流程要和价值创造保持一致，这些流程包括，业务规划、绩效体系管理、薪酬体系和投、融资管理等。这时候，我们的财务管理者，就从一个“管家”向战略家开始转变。

战略的达成是个不断被推进和演化的动态过程。作为财务，要积极地参与这个过程，并成为领导层的一部分共同制定战略。同时，作为企业的管理中心充分发挥其计划、预测、预算、监督、控制、分配的职能，处理和协调好各利益相关方的关系，以企业发展战略为引领、财务战略为保障，处理好财务战略与发展战略的协同关系，做好风险预警和管理，实现自身的转型升级。

财务部门需要在现代企业公司治理的框架下，创新理念，推进财务管理创新，逐步实施由财务会计向管理会计和财务战略管理的转型升级。要拓宽和创新理财思路，既要加强全面预算管理和成本控制，提高企业盈利水平；更要努力通过优化资源配置，提高预算、预测的前瞻性、战略性、长期性，在推行企业科学决策上创新管理。

二、价值创造型财务管理在现代企业管理中的应用研究

（一）应用之一：财务战略应服务于企业战略，并与业务战略高度契合，通过财务价值创造和保护，保障企业战略落地

要做好企业战略财务管理的选择、评价工作，需要做到以下三点：一是要充分认识到企业战略财务管理在现代企业管理中的应用，不仅有助于促进现代企业的健康可持续发展，而且有助于提升企业在市场竞争中的实力；二是要正确选择企业的战略财务管理计划，即要采取措施对企业的财务状况进行有效性分析，并根据企业自身的发展需求来制定并选择企业战略财务计划，明确在企业的发展过程中，哪些是降低企业价值的业务模块，哪些是创造与提升企业价值的业务模块，并采取措施将那些降低企业价值的业务模块进行重新组合或者剥离出去，以便于集中企业的生产、销售、财务管理等各个环节的优势资源来发展生产，从而在最大程度上增强企业的市场竞争力；三是要全面贯彻落实企业的战略财务管理计划，并保障充足的资源支持。

要从企业经营状况与财务资源角度对企业战略的制定提供支持，确保战略符合企业要求且有实际能力，并制定相应的资本战略，最终通过资本管理、资金管理、资产全生命周期管理、资源配置、投资者关系管理等方面的统一规划安排，为战略的实现提供支持和保障。

（二）应用之二：采取措施做好财务规划与财务控制工作

要做好企业的财务规划与财务控制工作，需要采取措施建立并完善企业财务风险与经营管理风险的控制制度，并将传统的资源配置型的财务管理模式向以人为本为核心的财务管理模式转变，以有效地防范企业在发展过程中可能遇到的风险。

具体表现在：通过价值保护，强化财务内控管理、流程化、信息化管理。识别和评估并重点关注企业未来可能面临的财务风险，确定风险对策，执行控制措施，将财务风险控制在企业可承受的范围内。制订、规范和完善相关的财务流程制度，实现流程规划、流程编制、流程监控、流程调整的全面管理。有效收集对财务管理信息系统的需求，领导并指导财务管理信息系统的建设，确保财务管理信息化的进程和效果。

（三）应用之三：采取措施做好财务决策与财务治理工作

要做好企业的财务决策与财务治理工作，需要做到以下两点：一是要事先参与公司的业务决策，主要通过两大抓手，资金资本及税务的管理进行参与。根据资本战略确定中长期资本优化目标，并以此为指引，从资本结构、资本运营、资金支持等角度对企业资本进行持续优化，以实现最优的资源配置并建立有效的监控体系。根据资金管理要求，以低成本、多渠道、创新性的融资方式，保障企业发展战略的资金需求，有效支持资本结构的持续优化，并以资金集中管理为基础，防范资金风险、实现资金协同、创造价值。税务方面，要系统、全面梳理企业的投融资活动和生产经营各个环节的涉税活动总结归纳出各税收筹划点及税务风险点，形成全价值链税务管理框架，并以此实现全价值链的税务筹划、纳税管理、税务关系管理工作，实现价值创造与提升。二是要采取措施做好企业的财务治理工作，即企业要将原先以行政管理职能构建的企业管理结构转变为以市场关系为核心的企业管理结构，并将企业散乱的业务程序连接起来，进而形成以企业客户订单数据信息为核心的市场关系链，快速地将企业客户的需求信息转化为市场上具体的产品，从而实现有效提升企业内部各个部门的交流沟通效率，增强企业对市场变化的快速反应力。

（四）应用之四：正确认识价值创造型财务管理与企业管理之间的关系

要正确认识价值创造型财务管理与企业管理之间的关系，需要做到以下两点：一是要正确认识现代企业财务管理在企业创造价值中的作用，即有助于提升抵抗财务风险与经营管理风险的能力，有助于降低企业的生产经营成本与资金的使用效率，有助于协助企业的管理者与所有者做出正确的投资发展决策提供有力的定量分析结果与理论指导；二是要正确认识价值创造型财务管理在企业发展与管理过程中的作用，即有助于企业管理者找出企业财务管理过程中潜在的问题与发展潜力并提出相应的解决措施以提升企业在市场中的竞争力，有助于帮助企业所有者与管理者对企业的发展与管理进行统筹规划、全盘考虑，有效避免生产经营过程中的风险。

总之，价值创造型财务管理需要贯穿于现代企业财务管理的方方面面，要从财务战略、资金与资本管理、会计与税务管理、预算及绩效管理、内控管理、组织与人员管理、流程与信息化管理等相关的财务管控功能入手，发挥好价值创造型财务在企业的管理职能，从而推动和保障企业绩效落地。

结语：在社会主义现代化建设的发展时期，将价值创造型财务管理运用到现代企业的管理当中，不仅有助于有效预防企业发展过程中潜在的财务管理风险，而且有助于提升企业的财务管理水平与资金利用效率。同时也有助于构想并设计科学的价值型企业财务管理方案，为企业实现经济效益最大化提供坚实的财务支持。

参考文献：

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[5]公茂虹.企业价值管理：从认识到实践.中外企业文化.2010（03）.

财务价值管理体系篇3

一、研究背景

我国社会的发展迅速，电力资源的应用很普遍，而且电力企业已经成为了我国的基础企业，所以说，在这种社会背景下，对于电力企业投资价值财务管理探析很重要。电力企业具有很高的投资价值，这也就决定了电力企业的重要性，电力企业投资价值财务管理是指为了电力企业投资能够在经济生命周期内高效、充分地发挥效益，而形成的财务管理形式。这种管理形式有利于电力企业的发展，对电力企业的投资价值财务管理的研究有利于促进我国电力企业投资价值财务管理体系的完善和发展，所以在这样的社会背景下，对电力企业的投资价值财务管理的研究很重要。一般来说，电力企业都具有很高的投资价值，但是在有些情况下也会出现误差，所以说，对电力企业投资价值财务管理进行研究分析很重要，只有减少在财务管理方面的这些误差，才能加速电力企业的发展，完善电力企业投资价值财务管理体系，为电力企业创造更高的投资价值，完善其管理体系，进而促进电力企业的发展。

二、对电力企业投资价值财务管理的探析

1.分析研究

在市场经济的条件下，电力企业的投资价值逐渐提高，对于电力企业的发展至关重要，对电力企业投资价值财务管理不仅仅影响到电力企业投资事业的有效利用和可持续发展，同时也会影响到我国的电力事业的发展和基础建设发展的问题，所以，对电力企业投资价值的财务管理进行研究很重要。电力企业具有很高的投资价值，下面就电力企业投资价值财务管理进行分析研究，总结整理其研究成果。

2.对电力企业投资价值财务管理的分析

电力企业投资价值财务管理是指为了电力企业投资能够在经济生命周期内高效、充分地发挥效益，而必须筹集足够的资金对电力企业投资在运营过程中的耗费进行及时、足额的补偿的财务管理形式。电力企业投资价值财务管理体系不够完善，所以要促进电力企业投资事业的发展，必须要先了解电力企业投资价值财务管理体系，从中解剖分析，才能够完善电力企业投资价值财务管理体系，促进电力企业的发展。我国一般的电力企业投资价值的财务管理体系需要很严密的体系，一般来说，财务管理需要大量的专业人才，只有通过专业人才进行管理才能减少一些不必要的失误发生，才能形成较为严密的电力企业投资价值财务管理体系。财务管理的失误减少，管理体系更加严密，这样更加容易达到促进电力企业投资事业发展的预期目标。

三、举例论证1.对电力企业投资价值财务管理的分析

对于电力企业投资价值财务管理体系的完善和发展，可以根据实际情况，提出以下几种关于财务管理的改善措施：

(1)在对进行电力企业投资价值财务管理工作的人员进行严格挑选，挑选一些专业人员进行财务管理工作，只有专业人员运用专业知识进行财务管理，才能避免在财务会计管理方面出现的一些失误，工作中的失误减少了，才能促进电力企业投资价值财务管理的完善和发展。

(2)电力企业投资价值财务管理还要注意对员工实行激励和约束机制，只有对财务管理的员工进行定期的激励才能激发员工工作的热情，财务管理的工作人员不仅仅要有热情，同时也要有自我约束的意识。俗话说，有压力才有动力，才能促进财务管理员工的工作动力，采用激励和约束机制，进而促进电力企业投资价值财务管理的发展。

(3)对电力企业投资价值财务管理的专业人员，定期进行财务报告，让公司的领导及时掌握公司的财务状况，这样才能及时改善管理措施，完善管理体系，进而促进电力企业投资事业的发展。

2.电力企业投资价值财务管理的论证

只有在进行电力企业投资价值财务管理的时候对财务管理的人员进行严格挑选，只有专业人员运用专业知识进行电力企业投资价值财务管理，减少在财会会计方面的误差，对电力企业投资价值财务管理人员实行激励和约束的机制，在财务管理人员拥有工作热情和动力的同时，也有着自我约束的意识，进而促进电力企业投资价值财务管理的工作效率，促进电力企业财务投资事业的发展。同时，电力企业投资价值财务管理人员要定时定期的对电力企业的高管进行财务报告，让电力企业的高管都能及时掌握企业的财务状况和运营情况，这样方便了企业高管能够及时根据企业的实际情况完善电力企业投资价值财务管理体系，管理体系的完善有利于实现电力企业投资事业快速发展的预期目标。

四、结论

财务价值管理体系篇4

关键词 驱动因素 财务转型 财务价值

目前，随着中国产权市场的兴起和经济的进一步发展，如何实现企业价值最大化日益成为所有股东和生产经营者所关注的问题，同时也引起了国内外学者和专家们的高度重视。追求企业财务价值最大化是企业财务管理的最高目标，公司股东、高层经营者和所有职工只有以不断创造企业价值为己任，积极转变企业传统经营模式，将传统以会计为基础的管理模式转变为以价值为基础的财务管理模式，才能促使企业价值不断增加，并在市场中立于不败之地。怎样推行价值增长型的管理战略，并借助可操作性质的价值驱动因素促使企业价值增长，成为企业经营者面临的难题之一。

一、企业财务价值驱动因素

从当今流行的现值论角度来说，企业财务价值主要是未来业务活动所带来的现金流量，以设定的折现率折现所带来的现值。影响企业财务价值的因素有很多，但驱动因素尤为突出。驱动因素，主要是指通过直接或间接的方式来实现企业价值最大化的因素。企业财务价值驱动因素分为内部驱动因素和外部驱动因素。

（一）内部驱动因素

企业财务价值的内部驱动因素通常来自企业内部，企业财务价值的各种因素是驱动财务价值变化的决定性因素。

1.公司治理结构。公司战略管理主要是通过公司治理结构来体现的，通常由股东大会、董事会、监事会和经理层构成，是企业实现可持续发展的重要保证。良好的公司治理结构可以降低成本，不仅是提升公司在市场上的短期绩效和生存竞争力的可靠保障，还可以实现企业价值的极大化。委托理论表明，薪酬契约是降低成本问题的一种主要治理机制，因此完善的薪酬激励机制对降低成本非常有利，从而促使公司价值的提升。

2.公司财务特征。提升企业价值的关键财务驱动要素为盈利能力、盈利的可持续性和现金流量等。此外，企业的盈利能力与企业良好的偿债能力、营运能力和发展能力息息相关，其不但反映了企业的生产经营状况和财务状况，而且极大地推动了企业价值的增长。因此，企业的财务战略对企业财务价值创造起着决定性作用。经典的MM理论表明，公司的价值由未来预期自由现金流量的折现值来表示。所以，现金流量的状况也能够反映企业未来价值的大小。公司财务管理的关键要素是资本，同时资本的本质是追求企业价值最大化。因此，保持合理成熟的资本结构对提升企业价值有着重要意义。

3.投融资行为。企业的投资活动，主要考虑投资结构、投资机会、投资支出以及投资需求四方面的因素。预期的收益具有不确定性，不可避免地存在投资风险，而这种风险会威胁到企业的财务价值。因此，合理的投资结构，即最佳投资组合的确定可以分散投资风险，取得较多的经营现金流量，从而保障企业的价值。投资机会越多，表明公司成长能力较强，公司投资需求越强，意味着投资支出也就越大。投资的前提条件是融资，而企业的融资会导致未来现金流量减少，但是这种减少会被投资所获收益的增加来弥补，因此融资不可避免的影响企业的财务价值。此外，采用合适的融资方式可以有效提高融资效率，而融资的效率越高，企业就越能利用资金提高自身价值。

（二）外部驱动因素

企业外部驱动因素往往产生于企业的外部环境，并能够从不同方面对企业财务价值产生不同程度的影响。外因通过内因起作用，因此外部因素通过内部因素对财务价值产生影响，是构成企业财务价值驱动因素必不可少的成分。

1.宏观环境因素。由于市场竞争日益激烈，外部环境充满了不确定风险因素。宏观环境因素一般包括市场、政治、社会以及技术变革等外部环境因素。其中，宏观经济政策、汇率、利率等经济货币政策的变化，对企业财务价值会产生明显的影响，并会较大程度地影响企业的投融资决策。由于所处的经营环境越来越激烈，企业必须积极制定以提升企业价值为核心的战略抉择。企业要进行价值创造，就要关注市场价值、品牌价值、市场新产品的开发能力等外部环境因素，进行全面分析，并制定一系列方针和对策，从而使其立于不败之地。

2.行业环境因素。行业环境分析是企业价值创造分析的重要组成部分。行业环境，一般包括政府对行业的导向、行业的竞争强度以及行业的周期性等。在市场经济条件下，政府往往根据不同经济发展情况对不同行业制定不同的经济政策，来进行宏观调控。在鼓励性经济政策下，行业的财务价值会获得极大提升，反之，在限制性的经济政策下，企业营运能力下降，经营现金流量减少，财务价值就会相应降低。行业的竞争强度与企业的获利能力是紧密相连的。因此，竞争较强的行业的企业财务价值受到的影响较大。此外，行业不同的成长周期也会对企业价值产生重要影响。

二、企业财务价值管理存在的问题

（一）财务人员和管理者观念落后，企业价值管理和财务转型意识淡薄

财务价值管理对于企业的经营管理活动的作用非常关键，在大部分企业当中，财务价值管理被给予了一定的关注和重视，但只有少数成功的企业才建立了成熟的财务管理体系。从总体上而言，大部分企业对于财务管理对企业价值提升的重要意义还缺乏正确的认识。有些企业的财务工作人员甚至管理者并没有接受正式的财务价值管理知识学习和培训，对于财务价值管理的理解少之又少，对整体的财务管理理念及企业价值管理理念并不熟悉，故未认识到企业财务管理模式与企业价值提升间的关系。受传统的经营理念影响，企业管理者认为，企业经济活动及企业销售管理环节是否正常推进，是影响企业收益的增加与企业价值的提升的主要原因，另外，企业价值管理模式和财务转型意识淡薄也是一大因素。

（二）会计信息失真，财务报告质量低

在市场经济活动中，企业大多是以利润最大化为目标，渐渐发展为以企业价值最大化，因此财务价值管理日益凸显其重要地位，随着会计信息化的到来和市场竞争的加剧，财务会计信息也越发重要紧迫。真实可靠的财务会计信息直接反映企业的生产发展情况，企业应该给予高度关注和重视。有些企业为了获得更高的利润，采用造假财务信息的做法。财务会计的工作流程不严格按照规定执行，原始凭证、会计分录、账册设置等方面的财务工作不严谨规范，且没有形成严格鲜明的制度。会计报表的编制不能真实反映企业实际的生产经营状况，从而导致会计信息的失真，财务报告质量低。

（三）传统的财务制度不合理，财务执行力出现偏差

在我国，目前的传统财务制度尚存在不合理和不完善之处，基于价值管理的全面财务管理体系尚未在企业中建立，目前有很多企业都没有价值管理的财务管理意识，且工作人员财务执行力却很不乐观，严重阻碍企业财务价值的提升。因此，建立一套完善的财务价值管理体系亟待解决。企业中一些缺乏法律纪律观念和良好的职业道德的财务管理人员基于个人私利，为了追求不正当的利益，故意造假，用来逃避税务、财政、审计部门的审查。很多财务人员对于事前预测、事中控制以及事后分析的工作没有深入研究和运用，财务执行力不好，从而成为企业财务价值管理提升的重要障碍，对企业的发展产生不利影响。

三、提升企业财务价值的对策

（一）转变传统财务观念，树立企业财务转型理念

企业财务管理是企业管理活动的核心，是创造企业价值的直接动力。财务应以战略的眼光，来规划企业以价值管理为重点的全面财务管理体系，从而实现企业价值的最大化。而不合理的财务管理模式将严重阻碍企业价值的提升，健全成熟的财务管理模式是能够创造企业价值的。因此，企业和相关财务工作人员应转变传统财务观念，加强对企业管理者和财务工作人员的不定期财务培训，增强财务工作人员的专业财务技能和财务相关知识，并使企业管理者了解企业财务价值管理对于企业管理的重要性。树立以企业价值提升为目的的企业财务转型理念，形成成熟完善的企业财务管理模式，从而使企业财务管理由核算事务型向价值管理型转变。

（二）提高会计信息的真实性，促使主动效益评价作为决策依据

企业管理者和相关决策人员结合国家的相关政策和行业状况，并通过各项财务报表了解判断企业的成长速度和发展态势，根据企业实际经营状况，准确地把握企业未来的投资方向和发展方向，对于现代企业发展具有重要的意义。因此，为预防会计信息失真、财务人员造假，企业应充分利用信息化管理，采用先进的财务信息管理系统，来提高财务会计信息的规范性和准确性。利用现有的财务数据和企业其他经营管理信息，采用效益评价指标来评价企业未来经营管理活动，将财务在企业活动中的事后分析转变为事前评价，使财务管理逐渐发展为以效益评价支持，最终获得企业价值的增加。

（三）构建企业新型财务管理制度，提高企业员工财务执行力

构建企业新型财务管理制度，是企业实现其价值最大化必不可少的环节，在企业的财务管理上也必须强化制度管理，积极制定新型的基于价值的财务管理制度。随着社会经济的发展，企业要进行高效财务管理活动，需要革除一些不合理的财务管理制度，才能促使企业财务价值的增加。企业应将自身的财务管理建立在提升企业价值的基础上，促使价值驱动因素配置企业内外资源，建立全面财务管理体系，突出价值创造对于企业经营业务活动的促进作用。此外，提高企业员工的财务执行力和财务管理意识，合理地分配企业内外部资源，使全员参与，培养员工责任心和集体主义精神，增强员工的财务工作执行能力和效率，并把提高企业价值作为目标，将相应的财务价值管理作为核心，从而促进企业价值的不断提升。

四、结束语

企业可以通过树立企业价值管理和财务转型观念、提高财务信息的准确性和使用效率等方法，来加快企业建立基于价值管理环境的财务管理体系。基于价值管理的全面财务管理体系，是保证企业正常经营管理活动实现企业价值最大化的重要方法和有效途径。因此，企业必须转变现有的财务管理模式来提升企业的价值，从而实现企业长远又快又好的发展。

（作者单位为新疆众和股份有限公司）

参考文献

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财务价值管理体系篇5

【关键词】价值管理 财务管理 关系 应用

在全球化进程不断加快的今天，随之而来的是愈加激烈的企业竞争，为了求得长久生存与发展，企业不得不转变短期利润目标而将眼光投向长期盈利能力，变专业化职能管理为全局性决策管理，由此企业开始产生战略管理思想。财务管理作为企业管理最重要环节之一，也逐渐得到高度重视并被上升到战略高度，且人们逐渐认识到企业长期盈利目标是企业一直所追求的价值最大化目标的最终体现。从这点来说，基于价值管理对企业财务管理进行研究是必然的，价值管理对财务管理具有重要作用。而在对立足价值管理视角，提高企业财务管理水平的策略进行探讨前，我们首先应对价值管理相关概念及其与财务管理的关系有一定了解。

一、价值管理相关概念

价值管理，是一项新的管理理念，最先在西方管理学界提出。1994年，很多企业管理人员在创造股东价值的企业战略中，仍然沿用传统的绩效标准。而在这一年，《价值命令》作为价值管理理论的分水岭之作问世，书中对价值管理观念进行了提出和阐述，股东价值管理这样一个全新架构得以构建。尤其Alfred Seaport贴现现金流模型的提出，不仅将价值最大化转变为一种管理理念，同时促使其转变为一种能够操作的管理技术，此后价值管理成为企业管理中重要声音。

价值管理顾名思义指基于价值的企业管理，主要目的在于在有效管理价值基础上促进企业健康持续经营的实现。立足价值管理本质来说，创造股东价值，促进价值增长的实现是其管理目标。在价值管理中，对企业价值最大化的追逐是其内生要求，其评估基础就是价值。另外，价值管理在手段上主要采用价值目标和管理策略设计，通过该种手段整合各种价值要求与管理方法，这也是其管理体系和管理思路的新型体现。在利益相关方的评价中，企业价值是客观存在的，股东价值、员工价值、客户价值是其包含的主要部分。在企业财务管理中，遵循价值导向理念是价值管理的硬性要求，其对企业价值运营模式与管理技术的探索，主要建立在对价值增长各种规律已经有所了解的基础上。在考核中，价值管理的考核基础标准为是否能为企业创造价值，并通过对价值评估和价值管理技术与方法的广泛运用，从而达到本身所预期的价值管理目标。

二、财务管理与价值管理两者之间的关系及价值管理介入意义

在企业管理中，其必不可少的组成部分中便有财务管理，可见财务管理的重要性。财务管理能够为企业目标的实现提供保证，其中利润最大化是企业普遍性目标，而产值最大化的意义只有站在卖方市场角度上才能完全实现。对所有企业来说，利润都是其竞争力的重要砝码，企业竞争能力与企业获得利润成明显的正相关关系，从某种程度上能够直接决定企业生存和发展。所以，将利润最大化拉进财务管理重点目标中对企业具有不可忽视的现实意义。不过无可置疑的是，处在传统财务管理目标中的利润最大化实现局限性比较明显。对于利润的所有者来说，利润不仅是其投资回报，也是其承担投资风险的回报。而对比其他相关者，利润最大化却可能会让这部分人承担更大风险，将其陷入更大的不确定性中，却不会相应地增加其所获得的收益。与此同时，如果财务管理将一段时间的利润作为目标很容易致使企业决策向短期行为靠拢。同样，在对股东财务最大化进行考虑的过程中，其主要范围是股东的利益，从这点也能看出其局限性较大，有时甚至会导致其他相关利益者效益被严重忽略，而股东财务最大化又会被该部分利益者效益所影响。

价值管理对企业总价值最大化的实现，是建立在企业财务合理规划和财务政策优化基础上的，其实现过程更加稳定且能够使企业发展更加健康可持续。价值管理除了十分重视短期利益，在长期的利益方面也同时给予高度重视，它所追求的发展涵盖股东、用户、员工等各个会对企业价值总体产生影响的利益相关者利益。这种管理方式的精髓是看重企业价值最大化，将其纳入核心发展目标范畴，在全面考虑利润最大因素过程中，还会在考虑范畴中纳入与企业风险相关的因素，目光所及之处为企业长远利益线条。即价值管理所体现的，是包含所有企业利益相关者在内的价值最大化，而这些正是企业财务管理一直都在追逐和梦寐以求的目标。概括来说，企业价值管理是现代财务管理所追求的终极目标，对企业价值提升具有重要促进意义。

价值管理是一种新的管理方法，战略是其关注的集中焦点，对企业发展方式的转变有一定正确引导作用，有利于企业价值创造理念的增强和财务管理决策质量的提高。另一方面，传统财务往往将“会计利润之上”作为目标，而价值管理则对此进行了改写，从而将与财务管理有关的各主要职能目标全部统一到企业价值最大化，能够引导企业内部人、财、物等各项经济资源配置更为有效，同时可从根本上协调好经营者利润与股东利益之间的偏颇，不仅合理地维护了股东权益，且有利于企业健康运行，使企业中常见的财务决策与执行冲突于有序中得到尽量避免。现代化企业财务战略的建立，离不开对企业资金成本与价值创造理念的强化，同时与价值管理的介入息息相关，对促进企业实现价值最大化和提高企业市场经济适应力具有极大作用。此外，企业价值管理对企业法人治理机制具有有效的改善作用。财务管理中价值管理的引入，会使企业对股东价值最大化给予更多关注，实现企业各个利益相关者之间关系的协调，有效规避因忽视真正价值创造而导致资本回报率不高的情况发生。

三、价值管理视角下提升企业财务管理水平的建议

观企业财务管理，其所有工作都以影响企业价值最大化的实现为基础。财务管理中其实很多方面都体现着价值管理理念，创造企业价值的活动就是其提升企业价值的主要体现，除此之外还体现在管理企业价值的活动以及保护企业价值的活动。而价值管理在财务管理中的介入除了体现在价值驱动因素、流程分析方面，还体现在价值报告与绩效评价、预警与风险控制等方面。站在价值管理视角，现代企业财务管理可从以下几方面提高自身管理水平。

第一，现代企业财务管理应对以现金流为核心的全面预算管理进行强化，对以企业价值为导向的绩效评价模式加以建立。在财务管理的基本职能中，预算管理属于重要部分，但在价值管理视角下的财务预算管理，其核心应围绕现金流来展开。强调现金流预算管理，所体现的不仅仅包括公司价值，还能较大程度地对全面预算管理方法和手段缺失情况有所避免。在公司运转中，现金流量是“血液”般重要的存在，对公司活动是否创造了价值能够更好地衡量和判断。与此同时，通过对挑战性和操作性的绩效评估系统的建立这一措施，能够更快地达到企业长期战略发展目标，为企业价值目标提供更直接有效的服务，一定程度上拓展了现代财务管理职能。在价值管理理念视角下，价值的增值是企业追求的主要目标，传统财务管理中对绩效的衡量应转变为对增值的衡量。企业各项作业都会产生特定的价值，对各种成本进行扣除后所累积的各项成果之和就是企业价值的增值。价值管理下的财务管理应在绩效考核体系对占用资本和回报率的考核更加注重。

第二，现代企业财务管理应对资本分配加强管理，对资本结构管理进行优化。资本分配主要指投资，正现金流的盈利，是公司价值增长的主要驱动因素，而合理的资本分配是实现这一追求的有效途径。股利分配或扩大再生产都是运营资金结余的可用武之地，而增加投入正是对扩大再生产的集中体现。在企业价值管理中，资本支出技术需要与企业长期价值管理方向具有一致性，在企业长期价值增值活动基础上促进企业整体价值增值的实现。在进行资本投资时，对价值回报的强调是必然的，财务有效管理必须以公司价值提高为目标。在财务管理中，资本结构管理是必不可少的部分。资本结构主要是一种比例关系，是公司长期的资金来源和构成之间的比重。对企业价值创造来说，投资资本回报率和资本成本对其具有决定作用，加权平均资本与创造的价值两者之间在一定条件下成反比。资本结构能够很大程度地影响企业价值，通过对资本结果及成本的调整，即可对企业价值产生重大影响，所以财务管理必须强化对资本结构管理的优化。基于以上情况，企业可利用对股本、债务比例的优化调整促进资本结构的完善，促进企业资本成本最优化的实现及公司价值最大化目标的实现。

第三，在财务管理职能行使过程中，现代企业应将现金流动性管理积极做好，严格风险管理。对于企业价值管理来说，现金流动性管理功能非常重要，现金转换周期越短，企业在运营方面的绩效就会越好，在上市公司的价值提高上积极的流动性管理能够发挥重要作用。在将现金流动性管理做好的过程中，企业应对现金结余量合理规划，不仅要合理控制运营现金需求、安全资金量，还需要合理控制危机资金量。在此之外，财务管理还必须严格风险管理。风险主要指不确定性的损失发生，紧密地关系着企业价值。与我们预定的目标相比，实际行为结果可能存在差距，这也是风险会一定程度上影响企业的表现之一。该种差距除了不仅会体现在最终结果差距方面，实现路径的差距也是表现之一，即如何达成预定目标这一过程也具有相对的不确定性。基于这一显性问题，企业应注意在财务管理中加强每一环节的风险管理工作，避免实际行为结果与预定目标之间差距过大，尽可能地缩小这种差距从而最大化地减少与消除风险可能。

第四，现代企业财务管理可实行资本市场的价值管理，稳定公司市场价值。对于一些上市公司来说，市值就是其价值的体现，即公司价值为总股本乘以股票市价之值。现代企业所处环境为资本市场环境，公司市值工作在这种环境之下必须得到有效管理。市值管理是企业建立在市值信号基础上的管理，其管理手段主要是对多种科学、合规价值经营方法和手段的综合运用，由此来实现企业价值最大化的战略管理目标。价值管理是市值管理的理论基础，在上市公司市值的管理过程中，企业价值管理战略目标主要体现在企业市值持续、稳定和健康成长上。企业财务管理在做好以上工作之外，还必须将企业市场价值相对稳定的维护工作做好。在推动企业价值增长的动力方面，企业价值增长是否稳定，企业发展是否如预期一样具有持续性，以及在分配政策上是否具有吸引力都是其影响因素，对企业市场价值的稳定具有重要影响。在财务管理中，企业可立足股票分割，从而降低每股市价，提升企业发行在外的普通股股票吸引力，调动更多投资者购买欲望。在利用股票分割的基础上，企业可对股票价格进行控制，使其处在某个范围内，调整股票价格与股票发行数乘积达到最大化，进而使企业实现价值最大化这一战略目标。

通过对财务管理与价值管理之间关系的分析，可以看出价值管理介入财务管理给企业所带来的重要意义，证明了价值管理将会是现代财务管理最终归宿。因此，企业应加强对价值管理的重视，将其引入财务管理中，提升财务管理战略和水平，不断促进自身核心竞争力的增强和企业的可持续发展。

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财务价值管理体系篇6

一、企业财务价值驱动因素

从当今流行的现值论角度来说，企业财务价值主要是未来业务活动所带来的现金流量，以设定的折现率折现所带来的现值。影响企业财务价值的因素有很多，但驱动因素尤为突出。驱动因素，主要是指通过直接或间接的方式来实现企业价值最大化的因素。企业财务价值驱动因素分为内部驱动因素和外部驱动因素。

（一）内部驱动因素

企业财务价值的内部驱动因素通常来自企业内部，企业财务价值的各种因素是驱动财务价值变化的决定性因素。

1.公司治理结构。公司战略管理主要是通过公司治理结构来体现的，通常由股东大会、董事会、监事会和经理层构成，是企业实现可持续发展的重要保证。良好的公司治理结构可以降低代理成本，不仅是提升公司在市场上的短期绩效和生存竞争力的可靠保障，还可以实现企业价值的极大化。委托代理理论表明，薪酬契约是降低代理成本问题的一种主要治理机制，因此完善的薪酬激励机制对降低代理成本非常有利，从而促使公司价值的提升。

2.公司财务特征。提升企业价值的关键财务驱动要素为盈利能力、盈利的可持续性和现金流量等。此外，企业的盈利能力与企业良好的偿债能力、营运能力和发展能力息息相关，其不但反映了企业的生产经营状况和财务状况，而且极大地推动了企业价值的增长。因此，企业的财务战略对企业财务价值创造起着决定性作用。经典的MM理论表明，公司的价值由未来预期自由现金流量的折现值来表示。所以，现金流量的状况也能够反映企业未来价值的大小。公司财务管理的关键要素是资本，同时资本的本质是追求企业价值最大化。因此，保持合理成熟的资本结构对提升企业价值有着重要意义。

3.投融资行为。企业的投资活动，主要考虑投资结构、投资机会、投资支出以及投资需求四方面的因素。预期的收益具有不确定性，不可避免地存在投资风险，而这种风险会威胁到企业的财务价值。因此，合理的投资结构，即最佳投资组合的确定可以分散投资风险，取得较多的经营现金流量，从而保障企业的价值。投资机会越多，表明公司成长能力较强，公司投资需求越强，意味着投资支出也就越大。投资的前提条件是融资，而企业的融资会导致未来现金流量减少，但是这种减少会被投资所获收益的增加来弥补，因此融资不可避免的影响企业的财务价值。此外，采用合适的融资方式可以有效提高融资效率，而融资的效率越高，企业就越能利用资金提高自身价值。

（二）外部驱动因素

企业外部驱动因素往往产生于企业的外部环境，并能够从不同方面对企业财务价值产生不同程度的影响。外因通过内因起作用，因此外部因素通过内部因素对财务价值产生影响，是构成企业财务价值驱动因素必不可少的成分。

1.宏观环境因素。由于市场竞争日益激烈，外部环境充满了不确定风险因素。宏观环境因素一般包括市场、政治、社会以及技术变革等外部环境因素。其中，宏观经济政策、汇率、利率等经济货币政策的变化，对企业财务价值会产生明显的影响，并会较大程度地影响企业的投融资决策。由于所处的经营环境越来越激烈，企业必须积极制定以提升企业价值为核心的战略抉择。企业要进行价值创造，就要关注市场价值、品牌价值、市场新产品的开发能力等外部环境因素，进行全面分析，并制定一系列方针和对策，从而使其立于不败之地。

2.行业环境因素。行业环境分析是企业价值创造分析的重要组成部分。行业环境，一般包括政府对行业的导向、行业的竞争强度以及行业的周期性等。在市场经济条件下，政府往往根据不同经济发展情况对不同行业制定不同的经济政策，来进行宏观调控。在鼓励性经济政策下，行业的财务价值会获得极大提升，反之，在限制性的经济政策下，企业营运能力下降，经营现金流量减少，财务价值就会相应降低。行业的竞争强度与企业的获利能力是紧密相连的。因此，竞争较强的行业的企业财务价值受到的影响较大。此外，行业不同的成长周期也会对企业价值产生重要影响。

二、企业财务价值管理存在的问题

（一）财务人员和管理者观念落后，企业价值管理和财务转型意识淡薄

财务价值管理对于企业的经营管理活动的作用非常关键，在大部分企业当中，财务价值管理被给予了一定的关注和重视，但只有少数成功的企业才建立了成熟的财务管理体系。从总体上而言，大部分企业对于财务管理对企业价值提升的重要意义还缺乏正确的认识。有些企业的财务工作人员甚至管理者并没有接受正式的财务价值管理知识学习和培训，对于财务价值管理的理解少之又少，对整体的财务管理理念及企业价值管理理念并不熟悉，故未认识到企业财务管理模式与企业价值提升间的关系。受传统的经营理念影响，企业管理者认为，企业经济活动及企业销售管理环节是否正常推进，是影响企业收益的增加与企业价值的提升的主要原因，另外，企业价值管理模式和财务转型意识淡薄也是一大因素。

（二）会计信息失真，财务报告质量低

在市场经济活动中，企业大多是以利润最大化为目标，渐渐发展为以企业价值最大化，因此财务价值管理日益凸显其重要地位，随着会计信息化的到来和市场竞争的加剧，财务会计信息也越发重要紧迫。真实可靠的财务会计信息直接反映企业的生产发展情况，企业应该给予高度关注和重视。有些企业为了获得更高的利润，采用造假财务信息的做法。财务会计的工作流程不严格按照规定执行，原始凭证、会计分录、账册设置等方面的财务工作不严谨规范，且没有形成严格鲜明的制度。会计报表的编制不能真实反映企业实际的生产经营状况，从而导致会计信息的失真，财务报告质量低。

（三）传统的财务制度不合理，财务执行力出现偏差

在我国，目前的传统财务制度尚存在不合理和不完善之处，基于价值管理的全面财务管理体系尚未在企业中建立，目前有很多企业都没有价值管理的财务管理意识，且工作人员财务执行力却很不乐观，严重阻碍企业财务价值的提升。因此，建立一套完善的财务价值管理体系亟待解决。企业中一些缺乏法律纪律观念和良好的职业道德的财务管理人员基于个人私利，为了追求不正当的利益，故意造假，用来逃避税务、财政、审计部门的审查。很多财务人员对于事前预测、事中控制以及事后分析的工作没有深入研究和运用，财务执行力不好，从而成为企业财务价值管理提升的重要障碍，对企业的发展产生不利影响。

三、提升企业财务价值的对策

（一）转变传统财务观念，树立企业财务转型理念

企业财务管理是企业管理活动的核心，是创造企业价值的直接动力。财务应以战略的眼光，来规划企业以价值管理为重点的全面财务管理体系，从而实现企业价值的最大化。而不合理的财务管理模式将严重阻碍企业价值的提升，健全成熟的财务管理模式是能够创造企业价值的。因此，企业和相关财务工作人员应转变传统财务观念，加强对企业管理者和财务工作人员的不定期财务培训，增强财务工作人员的专业财务技能和财务相关知识，并使企业管理者了解企业财务价值管理对于企业管理的重要性。树立以企业价值提升为目的的企业财务转型理念，形成成熟完善的企业财务管理模式，从而使企业财务管理由核算事务型向价值管理型转变。

（二）提高会计信息的真实性，促使主动效益评价作为决策依据

企业管理者和相关决策人员结合国家的相关政策和行业状况，并通过各项财务报表了解判断企业的成长速度和发展态势，根据企业实际经营状况，准确地把握企业未来的投资方向和发展方向，对于现代企业发展具有重要的意义。因此，为预防会计信息失真、财务人员造假，企业应充分利用信息化管理，采用先进的财务信息管理系统，来提高财务会计信息的规范性和准确性。利用现有的财务数据和企业其他经营管理信息，采用效益评价指标来评价企业未来经营管理活动，将财务在企业活动中的事后分析转变为事前评价，使财务管理逐渐发展为以效益评价支持，最终获得企业价值的增加。

（三）构建企业新型财务管理制度，提高企业员工财务执行力

构建企业新型财务管理制度，是企业实现其价值最大化必不可少的环节，在企业的财务管理上也必须强化制度管理，积极制定新型的基于价值的财务管理制度。随着社会经济的发展，企业要进行高效财务管理活动，需要革除一些不合理的财务管理制度，才能促使企业财务价值的增加。企业应将自身的财务管理建立在提升企业价值的基础上，促使价值驱动因素配置企业内外资源，建立全面财务管理体系，突出价值创造对于企业经营业务活动的促进作用。此外，提高企业员工的财务执行力和财务管理意识，合理地分配企业内外部资源，使全员参与，培养员工责任心和集体主义精神，增强员工的财务工作执行能力和效率，并把提高企业价值作为目标，将相应的财务价值管理作为核心，从而促进企业价值的不断提升。

四、结束语

企业可以通过树立企业价值管理和财务转型观念、提高财务信息的准确性和使用效率等方法，来加快企业建立基于价值管理环境的财务管理体系。基于价值管理的全面财务管理体系，是保证企业正常经营管理活动实现企业价值最大化的重要方法和有效途径。因此，企业必须转变现有的财务管理模式来提升企业的价值，从而实现企业长远又快又好的发展。

财务价值管理体系篇7

关键词：价值管理；价值网络；财务管理；模式再造

一、研究问题的提出

网络组织日益成为企业资源配置的目标模式，与此同时企业战略逻辑也发生根本变革，企业追求企业间合作竞争和网络关系，强调通过全球资源整合来提升持续竞争优势。这种战略变革反映在财务管理领域，就是要求企业拓展财务管理视野，在全球范围内搭建基于价值网络的财务管理模式。这种新的管理模式以长期价值取代短期利润，将管理重点放在企业价值驱动因素上；以网络视角取代内部视角，强调突破传统财务管理视野，力求在网络组织框架内进行资本运作。

二、以价值创造为导向重塑财务管理重心

价值管理（VBM）是以价值增长为目的的一种综合管理模式，是企业价值最大化的内生要求，是一种以价值评估为基础、以规划价值目标和管理决策为手段、整合各种价值驱动因素和管理技术、梳理管理和业务过程的新型管理模式（汤谷良、林长泉，2003）。在价值管理模式下，管理者的决策重点放在价值驱动因素上，并注重将公司愿景、分析技巧和管理程序协调起来。价值管理的发展历经了数字阶段、战略阶段和整合阶段三个阶段。在数字阶段，价值管理几乎只关注财务方面的信息；在战略阶段，公司关注的重点转向了营运资金管理；在整合阶段，公司价值管理的内涵和外延都得到了进一步扩展，价值管理与组织文化的有机结合成为公司成功实施价值管理的关键。

（一）传统财务管理分析方法的局限性

传统财务管理分析方法是建立在传统会计核算体系基础之上的，是对历史业绩、局部业绩的不全面、不系统的反应，难以为企业的战略决策和运营决策提供支持。

（二）以价值创造为导向的财务管理模式的特点

随着市场竞争态势的转型，价值流已成为企业竞争的关键，传统利润最大化的财务目标必须让位于价值最大化。价值管理帮助管理者清晰地把握价值动因，在公司战略和业务规划中自觉运用价值管理，创造和维持公司价值。价值管理不仅对公司管理模式和财务控制流程产生根本性变革，也将对财务管理的理论体系和分析工具产生重大影响。价值管理的特征在于重申机会成本、重视公司价值的多驱动因素、重视公司现金流量管理、促使决策模型化和强调管理的过程导向等（汤谷良、林长泉，2003）。公司理财解决的是公司价值的创造和保持问题，它本质上是一种综合的价值管理活动（张玉亭，2003）。因此，企业财务管理应该以价值为导向，建立能够促使企业获得持续价值创造的有效模式。

价值管理的关键在于帮助管理者清晰地把握价值动因，在规划中自觉运用价值管理，以价值为基础进行决策。价值管理促使公司财务管理发生了质的变化，形成了一种新的财务管理模式，这种模式体现的转变趋势有：从增量评估转向以价值为基础的战略评价；从追求单一的利润目标转向与股东财富价值和公司价值有关的多价值驱动因素上；从传统的职能结构管理转变为重视价值链分析、以价值为中心进行管理，并促使会计职能从主要提供历史成本信息转变为主要提供价值预测报告（张玉亭，2003）。由此可以看出，价值管理能够更好地为企业的持续发展提供决策支持。

（三）以价值创造为导向的财务管理模式的构建

在价值管理过程方面，Ittner and Larcker（1998）认为，价值管理包含：确定能够提高股东价值的具体目标；进行与目标相匹配的战略规划和组织设计；识别在既定战略和组织下的价值驱动因素；建立行动计划、创建绩效体系和制定努力目标；评价行动计划的成功率，评价组织业绩和管理业绩；评估组织目标、发展战略、计划和控制系统等有效性，根据需要进行适当调整。

在价值管理运用方面，Malmi and Ikaheimo（2003）通过对现有价值管理研究文献进行了较为系统的综述，认为价值管理不仅适用于管理控制，而且还适用于决策制定。在管理控制方面，价值管理能够适用于战略目标制定、公司业绩考核、价值驱动因素和薪酬制度设计等各个方面，而在决策制定方面，价值管理在战略决策和运营决策方面，都能够发挥相应的作用。有关价值管理运营领域及其解决方案的详细内容（如表1所示）。

大部分的芬兰大型企业CEO都对价值管理有着浓厚兴趣，其中相当多的CEO已经付诸实践。为了评价芬兰企业对于价值管理的采用情况，Malmi and Ikaheimo（2003）对芬兰企业进行了实地访谈。通过案例分析，Malmi and Ikaheimo（2003）指出价值管理型企业的特征：

1、目标战略方面。被调查的企业大部分都采用EVATM来提升股东利益。他们认为，采用价值管理能够有助于培养两种不同的战略导向，强调企业成长；强调资本的有效利用。公司长期发展是股东价值长期增值的源泉，价值管理强调企业长期发展。就资本投资和营运资金管理而言，价值管理能够引起更加有效的资本运作。

2、业绩考核方面。被调查的企业不同企业对于EVATM的使用程度不一样。但在业务层及其以下没有采用EVATM。有些CFO认为，价值管理只有与平衡积分卡（BSC）结合使用，才能够提高经营业绩。EVATM并不是企业唯一的选择；那些采用价值管理模式的企业，还采取投资回报率、净销售额和净利润等指标来衡量经营业绩。价值管理（VBM）下企业还是需要采用不同的业绩衡量指标，EVATM是一种有效的但并非唯一的指标。当然，EVATM作为公司价值衡量指标，确实在一定程度上克服了传统会计利润指标的局限性，较好体现了“股东价值最大化”的理财目标。EVATM的实质内涵在于“4M”体系。

3、目标预算方面。调查研究表明，在采用价值管理（VBM）之前，有些企业的预算期是以年为时段的；但是采用价值管理之后，则是以长期为导向的，并结合滚动预算法和平衡积分卡（BSC）等来进行预算。不同的价值管理型企业有着不同的目标预算方法。Malmi and Ikaheimo（2003）认为，与其他财务指标相比，EVATM并不能更引致客观的目标预算。

4、激励制度方面。研究表明，价值管理型企业并没有单独强调EVATM，EVATM仅被用于组织的高层管理人员，而其他的财务补偿制度仍然广泛运用于企业当中。而在薪酬制度设计上，成功的薪酬战略能够将公司业务战略分解成一系列价值驱动因素和合适的时间范围，并激励雇员主动采取行动来适应价值驱动因素的变化（Morin and Jarrell，2001）。公司奖金应该是建立在经济附加值的变化之上而不是绝对数之上，这将有助于提升业绩标准。奖金应该没有上限，因为越大的EVATM意味着越多的财富。为了缓解短期行为的发生，Morin and Jarrell（2001）提倡设立薪酬池（banking），也就是每年只付部分薪酬，而剩余部分根据来年业绩来进行支付。

总之，价值型财务管理模式，就是要求企业以价值增值为中心，认真研究价值驱动因素，并在管理过程中始终以价值为导向，从长期发展和全局发展角度来进行各项战略决策、运营决策和管理控制。

三、以价值网络为架构提升财务管理模式

随着全球市场的逐步开放，企业必须在全球范围内进行资源配置，通过模块化设计、全球供应链、全球生产布点、全球资本运作、全球研发合作和全球人员配置等方式来寻求全球范围的资源配置。伴随着经济全球化进入高峰阶段，以全球采购、全球生产布点和全球研发合作等方式建立自己的运行网络成为企业最新发展趋势。在这种情况下，企业财务管理需要以价值网络为决策范围，对全球范围内的价值网络（合作伙伴）进行灵活的财务监控，提高财务危机预警能力，从而最终提高企业自身的财务柔性和管理成效，并为企业的国际化发展提供财务信息支撑。

传统的财务管理模式，其视野仅仅局限于企业本身。这种管理模式适用于企业间网络不是非常突出的市场竞争态势。然而企业间网络关系日益成为企业发展的关键因素。在这种情况下，企业财务管理视野应该得到拓展，由原先的仅仅关注企业自身的管理模式拓展为将价值网络为管理视野，充分审视企业在价值网络中的地位以及其它业务伙伴的财务状况，从而提升企业财务管理绩效。

价值网络型财务管理的发展，也是价值网络型战略管理会计集成系统所推动的结果。战略管理会计是为企业战略管理服务的会计（余绪缨，1999），是既提供顾客、供应商和竞争对手具有战略相关性的利益相关者的信息系统，也是企业高层次战略管理的复杂系统（傅元略，2004）。适应价值网络竞争态势的需要，传统的管理会计日益重视对价值网络中成员企业的管理信息和财务信息进行考察，并作为企业战略决策的重要信息。在价值网络型管理会计集成系统下，企业的价值流数据库以传统会计信息系统的数据为基础，与企业的业务系统的数据库进行集成；并将价值网络中成员企业的会计数据进行集成，为企业的战略分析、战略选择和战略实施提供信息支撑。而价值网络型财务管理则是在充分利用价值网络型管理会计提供的会计信息，站在更高层面进行长远的财务筹划，加强财务风险控制，从而提高财务柔性。

网络型财务管理模式需要在财务管理边界和财务管理目标等方面进行创新。在财务管理边界方面，CFO应该突破狭义的财务管理边界，将财务管理视野拓展到价值网络，充分审视价值网络中所有业务伙伴的财务状况，以提升财务危机的规避能力和应对能力。

总之，企业价值的创造来源于生产经营和资本运作，有效的财务管理模式应该促使资本运营与业务流程相协同，以共同支撑企业发展战略的制定和实施。网络环境下，企业竞争范式发生了转型，基于价值流的网络组织成为企业竞争的平台。提升企业在全球范围内进行资源配置的能力，将成为企业提升市场竞争优势的关键。由此，企业财务管理必须突破传统视野，将价值网络纳入财务管理视野，使得企业各项财务活动能够综合考虑价值网络成员企业的运营状况，发挥财务管理的决策功能，以适应动态市场竞争的需要。

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5、张云亭.顶级财务总监[M].中信出版社,2003.

财务价值管理体系篇8

企业价值管理又称为企业基于价值的管理，是企业为实现其利润最大化和价值最大化而进行的一种基于价值的企业管理方法，主要是指企业将管理行为引入到企业日常经营活动中，通过组织的远景，企业设定符合企业文化的一系列价值信念，并且将这些具体落实到企业的日常经营活动和员工的工作上，对于与企业价值信念相一致的工作问题，员工可以不必请示而直接执行工作或解决问题。而企业的财务转型主要是指企业根据自身的实际情况，为实现价值的最大化而调整企业的财务管理模式以满足企业发展的需要。企业的财务管理定位主要有三种：核算型、价值管理型和风险控制型。其中，核算型财务管理的主要功能是记账，和企业经营活动分开，属于事后分析型，不能支持领导决策；价值管理型财务管理参与经营活动并起重要的作用，研究撑开到利润空间，属于事前事中分析，支持领导决策；而风险控制型财务管理主要是分析企业内外风险、制定风险控制预案、主导生产经营活动、支持领导决策，并实施价值链管理。这三种财务管理定位有着明显的区别，主要在风险理财观念、信息理财观念和知识理财观念上有所不同，企业应根据自身的实际情况，选择合适的财务管理模式以提升企业的价值。

二、传统企业财务管理存在的问题

财务管理是企业日常经营活动中的重要内容之一，也是企业管理的核心环节，在企业的所有管理工作中占据着举足轻重的地位。企业开展财务管理是为了更好地进行对内日常事务的管理和对外业务活动的开展，是为了在保持企业正常经营管理活动的情况下尽可能地降低企业经营管理风险、企业经营管理成本，进而获取经济收益。因而，一直以来，各个企业对于财务管理给予了高度的重视，并取得了良好的经济成效，但是，从总体上而言，还是存在一些问题，严重影响了企业价值的提升。

（一）观念落后，对价值管理和财务转型意识淡薄

财务管理对于企业的经营管理活动具有十分重要的作用，一直以来，许多企业都对自身的财务管理给予了一定程度的关注，甚至少数企业有一套运用成熟的财务管理体系。但是，从总体上而言，由于长期以来受到计划经济体制的影响和客观环境的制约，大部分企业对于财务管理对企业价值的提升的重要意义还缺乏足够的认识。有些企业的财务从业人员本身并不是财务人员出身，没有接受过财务知识的学习和培训，对于财务的理解主要是以记账和财务报销为主，没有系统的财务管理理念和企业价值管理理念，根本意识不到企业价值提升和企业财务管理模式之间的关系。而由于长期以来的错误经营理念，很多企业相关决策者认为企业价值提升和利润的增加主要是依赖于企业销售管理环节或企业关键技术管理，忽视财务管理对于企业价值的重要性，致使企业现有的财务管理模式严重阻碍了企业经济活动和企业价值的提升。

（二）传统财务管理缺乏完善的预算管理体制

预算管理是对企业未来经营活动和财务状况的预测和筹划，有助于企业最大程度地实现经营的目标，需要企业全体部门的积极参与才能完成。但是，部分企业的员工认为预算是财务部门的职责，在财务部门进行企业预算行为时不配合，妨碍了企业的预算管理。更严重的是，大部分企业缺乏完善的预算管理体制，缺少比较专业的预算人员，对于企业财务预算管理，主要是根据企业以往经营管理活动的历史数据和指标为依据进行预测，在企业其他部门不配合的情况下，没有对企业的未来经营活动做出有效的分析和评估，从而使得得出的预算结果不能反映实际情况，缺乏客观性，致使企业财务部门在企业后期经营活动中需不断地调整财务预算，增加了企业财务管理活动的难度和成本。

（三）企业对财务风险的分析与控制力度不足

财务风险是由于各种难以预料和控制的因素而使企业在发生财务经营活动时造成的财务状况不稳定，从而使企业遭受到损失，甚至有可能使得企业出现生存困难或破产的情况。但是，由于企业财务管理体制的不健全或企业相关财务人员的职业素养不高等原因，使得部分企业对财务风险的分析和控制力度不足，企业的相关决策者和财务人员对企业财务风险缺少足够的认识，不能从根本上把握风险的本质，对于风险的防范意识和防范能力不高，没有建立相关的财务风险防范应急措施，使得企业在发生财务问题时才去了解相关的情况，研究解决问题的措施，被动地去应对企业的财务风险，容易错过财务风险的最佳防范时间，造成企业的经济损失。

（四）财务信息对企业相关决策的支持力度不大

企业的财务状况直接反映了企业的经营管理状况，能够清楚地体现出企业的资产状况、经营风险状况和企业盈利等重要信息，为企业未来规划提供决策依据。但是，由于财务管理手段落后、信息化程度不高等原因导致财务部门提供财务数据不准确、不及时，对于实际资产的数额把握不准确、获得真实财务数据困难，财务管理决策和分析的基础是财务信息，信息的真实性和有用性直接影响到管理决策的分析和确定，在错误的财务信息上得出的错误分析结论，难以进行决策或者做出错误的决策，严重制约了企业财务管理发挥其应有的作用。

三、加快价值管理环境下企业财务转型的重要措施

目前，部分企业现行的财务管理模式并不适合企业提升自身的价值、增加企业受益，因此，企业应将企业价值管理和企业的财务管理联系在一起，通过转变企业财务管理模式来提升企业的价值，从而促进企业的长期快速发展。为加快价值管理环境下企业财务转型的质量，特提出以下重要措施。

（一）转变观念、加强培训，树立以价值提升为目的的企业财务转型理念

企业财务管理是企业业务活动的重要战略支持，不仅是企业日常管理活动的重要内容和主要工具，也是企业价值的直接创造动力之一。适当的财务管理不仅可以为企业经营者和决策者提供企业未来战略规划依据、降低企业的经营管理成本、增加企业价值，而且贯穿于企业发展的各个阶段，必须给予高度的重视。财务管理的目标是实现企业价值最大化，即以战略的眼光来建立和规划企业的财务管理体系，从而实现企业价值的最大化。合适的财务管理模式不仅能够创造企业价值，而且能够支持和保持企业价值，相反地，不适的财务管理模式将严重阻碍企业价值的提升。因此，企业应转变观念，加强对企业相关决策者和财务人员乃至整个企业员工的培训，在整个企业形成良好的价值管理和财务转型意识，将财务管理由核算事务型转变为价值管理型，树立以价值提升为目的的企业财务转型理念，从而形成一套完善的企业财务管理模式以促进企业价值的增加。

（二）重视预算管理，建立基于价值管理的全面预算管理体系

财务预算是企业实现价值最大化的基本控制方法，对于企业的价值管理具有十分重要的作用，必须给予高度的重视。企业应将自身的预算管理建立在提升企业价值的基础上，通过价值驱动因素配置企业的资源，建立基于价值管理的全面预算管理体系，突出价值创造对于企业经营活动的牵引作用。企业实行全面预算管理是企业实现资源最优化配置和企业价值最大化的重要方法，可以根据企业做出的预算，合理地分配企业的内外部资源，并将这些资源进行全面的安排，以市场为导向，全员参与，将价值增加作为目的，将相应的财务预算管理作为核心，对企业的整个财务管理过程和经营管理活动进行规划和监督管理，从而促进企业价值的不断提升。

（三）提高财务信息的准确性和使用效率，以主动效益评价为生产经营提供决策依据

企业管理者和决策者可以通过企业财务部门提交的各项财务报表得知企业的成长速度和发展态势，同时，结合国家的相关政策和行业的相关趋势等情况，预测出企业未来的发展态势，以便快速、准确地把握企业未来的投资方向和发展方向，对于企业的长期快速发展具有十分重要的意义。企业应引进先进的财务信息管理系统，提高财务信息的准确性和使用效率，将传统财务在企业日常经营管理活动中的事后分析状况转变为事前评价，利用现有的财务数据和企业其他经营管理信息，结合企业内外部环境，预测企业未来经营管理活动在财务报表中的体现，从而使得财务管理逐渐转变为以主动效益评价为生产经营提供决策支持，最终获得价值增值。

四、结束语

企业财务管理的直接目标是实现企业价值最大化，即在合理配置企业内外部资源和保证企业正常经营管理活动的基础上实现企业价值的最大化，因此，必须要求企业转变现有的财务管理模式以适应提升企业价值的目的。总地来说，企业可以通过树立企业价值管理和财务转型观念、重视预算管理和风险管理、提高财务信息的准确性和使用效率等方法来加快企业基于价值管理环境下的财务转型，从而促进企业总体价值的提升和企业的长期快速发展。