低碳经济综述范文
时间：2023-09-25 06:37:01
低碳经济综述篇1
[关键词]低碳经济;碳金融;金融业
中国是最大的减排市场提供者之一,未来5年每年碳交易量超过2亿吨。有专家指出:“中国 碳交易的商机已经来临。发达国家在2012年要完成50亿吨温室气体的减排目标,中国市场出 售的年减排额已达到全球的70%,这意味着未来至少有30亿吨来自于购买中国的减排指标。 [1]”由此可见,一个碳交易的成功完成背后必须有发达的金融体系,碳排放权已 经具有鲜明的金融产品特性。
一、碳金融的界定
“碳金融”目前没有一个统一的概念,但目前国内的表述基本一致。成万牍给出了一个较为 “随意”的界定。其认为,顾名思义,碳金融就是与碳有关系的金融活动,也可以叫碳融资 ,大体上可以说是环保项目投融资的代名词,也可以简单地把碳金融看成对碳物质的买卖。 [2]高建平的界定则是国内最为普遍的提法,其提出,一般而言,“碳金融”泛指 所有服务 于限制温室气体排放的金融活动,包括直接投融资、碳指标交易和银行贷款等。[3] 陈柳钦 界定更为具体,其认为,碳金融是指服务于旨在减少温室气体排放的各种金融制度安排和金 融交易活动,主要包括碳排放权及其衍生品的交易和投资、低碳项目开发的投融资以及其他 相关的金融中介活动。[4]袁鹰的界定具体展开了其他相关的金融中介活动,其指 出,“碳金 融”就是与减少碳排放有关的所有金融交易活动,既包括碳排放权及其衍生产品的买卖交易 、投资或投机活动,也包括发展低碳能源项目的投融资活动以及相关的担保、咨询服务等相 关活动。[5]李威偏重于“应对”涵义,其认为,碳金融可以理解为应对气候变化 的金融解 决方案,包含了市场、机构、产品和服务等要素,是金融体系应对气候变化的重要环节。 [6]陈荣则加入了一个渊源,其指出,碳金融是指由《京都议定书》而兴起的低碳经 济投融资 活动,也称碳融资和碳物质的买卖,即服务于限制温室气体排放等技术和项目的直接投融资 、碳权交易和银行贷款等金融活动。[7]王宇和李季从广义和狭义两个方面界定了 碳金融的 内涵:从狭义上说,世界银行把碳金融定义为提供给购买温室气体减排项目的资源;广义的 碳金融是指气候变化的市场化解决方案。同时,他们又指出了碳金融的四大功能:一是减排 的成本 收益转化功能;二是能源链转型的资金融通功能;三是气候风险管理和转移功能;四是国际 贸易投资促进功能。[8]
二、碳金融工具
(一)碳货币碳金融的核心之一就是“碳本位”货币体系,其也成为各国争夺的焦点。张茉 楠认为,一国货币的崛起,通常与国际大宗商品,特别是能源计价和结算绑定权紧密联系, 从19世纪“煤炭―英镑”、“石油―美元”,再到今天的“碳合约―X”,演绎了一条国际 货币在能源贸易中的路径。[9]刘颖等也强调了碳币体系对于一国的重要意义 ,其指出 ,碳币是一个臆想中的货币体系,也可以说是一个衡量世界上各种货币币值的新标准。在“ 碳币体系”下,除了一国的经济实力和黄金储备,碳排放额度将会成为影响该国货币地位和 币值的另一个重要因素。“碳币时代”的原始规则制定者毋庸置疑地掌控着更多的主动权 和话语权。[10]对于“碳币”的概念,王增武、袁增霆的界定较为直接,其认为, “碳币” 表示国际间每吨二氧化碳排放权的价值。[11]蔡博峰、刘兰翠指出,碳货币就是以 碳信用为 本位的货币形式,而对于我国应对国际碳货币的发展,一是积极加入到国际碳货币体系的构 建中;二是建立中国碳金融体系;三是加快健全和完善碳交易市场,使人民币在碳信用的计 价和结算中占据一席之地;四是积极发展我国的低碳能源和低碳技术,将碳排放纳入到经济 发展指标体系中,试行碳排放强度考核制度,为今后可能出现的碳货币体系做好储备。 [12]管清友从“财富”的角度界定了碳货币,其认为,实际排放额低于碳排放指标分配 的“节约 量”,就是该时期碳货币的总量,即这个节约量相当于该国的一笔额外财富,也即碳货币。 而对于确定两国碳货币的兑换基准,其提出可以将各国碳货币与一个标准品质的碳货币挂钩 ,比如,“黄金标准”碳信用,然后按照各自品质规定含碳量,由此确定。[13]
(二)碳信贷杨涛指出,尽管银行对绿色信贷兴趣不断提升,但其在银行信贷总规模中的比 重仍然较小,最根本的原因是由于全面促进绿色信贷发展的外部环境仍未建立起来。一是 由于绿色信贷的概念并不明确,缺少具体的指导目录,当前在统计银行贷款规模 时,也并未对“绿色贷款”单辟通道统计,未能使绿色信贷获得信贷政策的倾斜;二是中国 企业对绿色信贷的需求还处于初级阶段;三是绿色信贷面临着项目融资技术评估的复杂性, 银行开展这些项目缺乏人力资源和技术基础;四是绿色信贷还面临着项目风险控制上的困难 。为了发展绿色信贷,政府和监管部门要全面提升绿色信贷的发展水平,增加政府投入和推 动,提高银行业发展绿色信贷项目的技术水平,出台鼓励和优惠政策。银行业除了关注传统 的节能减排信贷领域,还应重视绿色信贷相关的中间业务。[14]为了降低绿色信贷 风险,董 玉华提出,可以结合节能减排项目贷款、开展碳权质押融资货款。只要银行与CDM业主及发 改委三方约定,客户出售CERs所获得的资金就只能进入指定的帐户,并在客户不能偿还贷款 时 ,贷款银行有权处置客户获得的CERs。随着CDM项目的进一步发展,商业银行应以碳权质押 ,对CDM项目提供贷款支持。[15]
(三)碳期货何川指出,根据国际碳交易市场的交易经验,该市场风险较大,需要引入碳 期货等衍生产品。而且由于碳排放权具有同质性显著、易于交付、参与者众多、价格波动频 繁等 自身特性,也适宜引入期货等衍生品交易。同时建立碳期货交易市场也可以依靠其价格发现 功能,指导现货交易为国家及相关企业提供一个有效的价格信号。[16]王增武、 袁增霆对 碳期货等作了具体的介绍,其指出,在二级市场的CDM交易市场上,主要的交易品种是期货 、 期权等金融衍生品。由于碳期权合约的基础资产是碳期货合约,碳信用期货合约价格对期权 价格以及期权合约中交割价格的确定均具有重要影响。碳信用远期合约的定价方式主要有固 定定价和浮动定价两种方式。前者表示在未来以确定价格交割碳排放交易权,后者表示在最 低保底价基础上附加与配额价格挂钩的浮动价格,合同中同时列出基本价格和欧盟参照价格 。[17]目前,我国对于碳期货已进行了探索。上期所从2006年开始研究碳排放权期 货,希望 利用期货市场的价格发现和风险管理功能,帮助我国提高碳资源定价影响力,建立符合国内 需求、对接国际规则的碳市场体系。同时,上期所将继续关注、探索碳排放权期货交易的可 行性、交易风险的可控性、风险监测体系的可靠性等问题。[18]
(四)碳基金崔利平指出,碳基金是碳汇基金的简称。国际上通常指“清洁发展机制”下温 室气体排放权交易的专门资金。而根据我国目前发展实际,其提出中国碳基金的概念,也即 强调了国际碳基金的本土化。[19]王增武、袁增霆按发行主体的异同,将碳基金做 出分类: 一是世界银行型基金;二是国家基金;三是政府多边合作型基金;四是金融机构设立的 盈利型基金;第五,非政府组织管理的碳基金;第六,私募碳基金。[20]付允等则 进一步探 索了碳基金的目标和投资。碳基金的目标应该除了关注碳汇的增加外,还需要更加关注通过 帮助商业和公共部门减少二氧化碳的排放,并从中寻求低碳技术的商业机会,从而帮助我国 实现低碳经济社会。碳基金的资金用于投资方面主要有三个目标:一是促进低碳技术的研究 与开发;二是加快技术商业化;三是投资孵化器。我国碳基金模式应以政府投资为主,多渠 道筹集资金,按企业模式运作。[21]林伯强则具体介绍了碳基金的融资方式,主要 有:政府 全部承担所有出资、由政府和企业按比例共同出资、由政府通过征税的方式出资、企业自行 募集的方式等。同时,其认为从国外碳基金运营管理情况来看,由政府设立企业化运 作、吸收专业人士参与的管理模式是目前最优的模式。[22]
三、碳金融与金融业
“低碳经济”给各国的金融业带来了巨大的发展机会。王元龙指出,中国金融机构目前开展 碳金融业务有重要意义:一是推动金融机构经营战略转型;二是树立良好的社会形象;三是 有利于中国金融机构的可持续发展;四是提升中国金融机构的国际竞争力。[23]
(一)银行业目前金融业中,银行是绝对参与低碳经济的主体。黄丽珠指 出,在履行社会 责任的同时分享低碳经济时代的“盛宴”对于商业银行应该是一个双赢或多赢的选择。 [24]但同时其也面临着挑战。一是国内银行能力不足。马骁指出,目前国内商业银行在 碳金融方 面虽有所动作,但都没有深入到核心部分,缺乏对CDM相关专业知识及政策法规的深度了解 ,投资该领域项目的业务能力严重不足,不仅缺乏成熟的碳交易制度、碳交易场所和碳交易 平台,更没有碳掉期交易、碳证券、碳期货、碳基金等各种碳金融衍生品的金融创新产品以 及科学合理的利益补偿机制,难与国际金融机构抗衡,使我国面临着全球碳金融及其定价权 缺失带来的严峻挑战。[25]二是市场环境的不确定性。段茂盛指出,商业银行在开 展碳排放 交易时,需要重视其潜在的政策风险。最重要的是未来的《京都议定书》充满变数,为这项 交易带来很多不确定性。一方面是到了2012年后,《京都议定书》是否续签,内容有何变化 都不得而知;另一方面,中国能否保持非附件I国家,继续不必履行减排义务,存在不确定 性。[26]三是交易成本高昂。国际碳金融交易市场的交易成本巨大,主要源于基于 项目的交 易涉及跨国项目的报批和技术认证问题,监管部门要求制定运营机构来负责项目的注册和实 际排放量的核实,所涉及的费用高昂。此外,对于市场上的中介机构还缺乏有效的监管,一 些中介机构在材料准备和核查中存在道德风险,甚至提供虚假信息。四是市场分割问题。目 前,国际碳交易绝大多数集中在国家或区域(欧盟)内部,统一的国际市场尚未形成。目前 ,从事碳金融交易的市场多种多样,既有场外交易机制,也有众多的交易所;既有政府管制 产生的市场,也有参加者自发形成的市场。这些市场大都以国家和地区为基础,在市场制度 安排上存在较大差异,不同市场之间难以进行直接的跨市场交易,国际碳金融市场处于高度 分割状态,市场效率还比较低。[27]
尽管面临挑战,但低碳经济已成为共识,我国银行业发挥什么样的作用呢?刘明康指出,银 行业在低碳经济发展和产业结构调整中积极发挥作用,主要是要扮演好两个角色:一是要成 为低碳理念推广的“践行者"。要探索建立节能环保金融服务的长效机制,即经营策略、管 理 机制和激励考核体系,从业务流程与规则上把好项目入口关和惩罚关。二是要成为低碳金融 服务的“创新者"。我国银行业应进一步加强对国际碳金融发展的跟踪研究,在控制风险的 前 提下,积极开展“绿色信贷"及其它碳金融产品和服务创新,提高产品定价能力,争取在全 球碳金融体系中拥有更大的话语权和主动权。[28] 为了积极参与碳金融,马骁指出,银行业可以先从以下几个方面入手打开局面:一是成立碳 金融投资管理有限公司或碳金融事业部,谋划碳金融发展战略,负责碳金融的市场开发与推 广,开发系列碳金融产品;二是以绿色账户吸引现正在开展CDM业务的业主CER收入外币账户 ;三是与国际合作开展绿色贷款业务,积极参与国内、国际碳市场建设;四是积极开发与碳 排放权交易相关的产品;五是为CDM项目开发提供信用增级服务。[29]王勇进一步 分析了大 银行低碳金融业务创新的重点:一是要以“公益创新”践行低碳金融;二是增加“绿色信贷 ”投放;三是积极推出低碳投资产品以及相关服务。[30]段茂盛则指出商业银行目 前参与碳 市场交易的具体途径。商业银行可以在境外的附件I国家中注册投资公司,取得相关资 格后,不仅可以以境外买家的身份参与境内CDM项目,而且可以在欧洲二级市场上进行交易 。[31]
(二)碳保险市场王宇和李季提出,在低碳经济发展中,保险业一方面通 过为绿色建筑设计 、节能和可再生能源、环保汽车等项目提供新险种来规避气候风险;另一方面应适应清洁发 展 机制对碳信用交割担保的需求,开发碳交易保险,以转移项目违约风险。[32]王增 武、袁增 霆指出,资金需求量大和未来发展前景的高度不确定性是所有碳排放交易项目的两大主要特 点。由此,碳保险市场应运而生,主要有碳担保和碳保理业务。就与CDM相关的碳保理而言 ,其成员构成主要由技术出让方、技术购买方和银行等金融机构组成,经过一定的审核流程 后,金融机构向技术出让方发放贷款以保证其保质保量完成任务,待项目完成后,由技术购 买方利用其节能减排所获得的收益来偿还贷款,这不仅缩短了技术出让方的应收账款时间并 减少了资金积压,而且优化了技术购买方的财务结构,并解决了其融资难问题。[33] 碳保险 对于我国而言,也具有极大的发展机遇。张梦琳指出,中国在《京都议定书》中属于发展中 国家,在2012年以前中国不需要承担具体的减排义务,碳交易市场将给我国带来巨大的机遇 。在此过程中,为解决碳交易过程中潜在的违约风险、失效风险、可核证减排额的价格波动 风险以及数量波动风险,碳减排额交易保险将发挥重要作用。因此,碳减排额交易保险的快 速发展,可以为碳减排额交易更好地保驾护航。
(三)碳资本市场秦立山分析预测今后一个时期的股票市场机会将会是 低碳经济,而建仓 低碳经济板块正逢其时。具体到低碳概念主要有以下几个行业构成:一是环保板块;二是节 能减排板块;三是CDM项目。[34]孙颖也指出,2009年上半年中国资本市场已经 开始预热 低碳经济相关行业,特别是新能源。“新能源可能会带领全球经济走向复苏”几乎为投资人 所共识。同时其又指出,除了低碳板块和低碳概念在资本市场上获得追捧之外, 国内的机构似乎并没有做好迎接低碳经济时代的准备。国内资本市场从业者对低碳经济以及 低碳经济发展对资本市场的影响等问题的研究还处于极低端水平。万家基金管理有限公司董 事长孙国茂呼吁重视利用资本市场发展低碳经济,他建议监管部门组织专门机构或利用行业 研究力量研究如下问题:第一,如何利用资本市场培育低碳产业的龙头企业;第二,利用市 场机制开展与碳排放交易有关的国际间合作,建立部级碳排放交易所。[35]
四、碳金融发展的政策支持
“碳金融”的发展需要有利的环境和条件,因此,离不开相关政策的支持。高建平认为,五 个方面有待重点关注:一是搭建交易平台,进一步研究探索排放配额制度和发展排放配额交 易市场;二是加强宣传推广,要让企业充分意识到CDM机制和节能减排所蕴涵的巨大价值; 三是推动政策研究;四是培养中介市场,应鼓励民间机构和金融机构进入;五是构建激励机 制,制定一系列标准、规则,提供相应的投资、税收、信贷规模导向等政策配套,鼓励金融 机构参与节能减排领域的投融资活动,支持低碳经济。[36]
王彬建议,一是建立财政环境基金用于低碳项目的开发与应用,并制定鼓励企业的节能减排 措施;二是加强低碳领域人才培养和机构建设,提高企业决策者的低碳意识和理念,培养和 建立高水平的低碳研究队伍;三是开展低碳城市和低碳园区试点;四是加强对低碳经济的示 范引导,建立政府、媒体、企业与公众相结合的宣传机制,倡导有助于建设低碳经济发展的 生产和生活方式。[37]
孙国茂认为,应考虑为低碳企业上市建立“绿色通道”。同时,他建议尽快编制能够覆盖沪 深两市低碳概念上市公司的“低碳企业指数”,为研究和设计其它低碳金融产品提供条件, 如低碳ETF、低碳指数基金等等。将来,低碳企业指数还可以作为其他与碳交易有关的金融 衍生产品的设计依据。[38]
主要参考文献:
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Literature Review of Low Carbon Economy and Carbon Finance Study in ChinaZhou JianAbstract:With the fast rise of low carbon economy, the new finance――carbon finance is b eing developed rapidly too. Carbon finance is becaming the key to promote the de velopment of carbon finance and seize the first chance of low carbon economy in
the future. The development of carbon finance contributes to transform the econo my of our country to low carbon economy and helps to accelerate the adjustment o f economic structure.
低碳经济综述篇2
【关键词】低碳经济；气候变化；可持续发展；经济增长
随着经济社会的迅速发展、人口的持续增长，资源消耗、环境保护与经济发展之间的矛盾日益突出，已严重地影响到经济、社会和环境的可持续发展。因此，从1987年世界环境与发展委员会在《我们共同的未来》报告中首次提出“可持续发展”概念，到1992年6月，联合国环境与发展大会通过的《21世纪议程》，再到英国能源白皮书中首次提出“低碳经济”的概念，人们渐渐对低碳经济思想有了认识，催生了低碳经济理念的迅速发展。
随着“低碳经济”日益受到社会公众的关注，低碳经济被认为是继信息化革命之后第四次产业革命，但低碳经济是如何发展的，何为低碳经济，发展低碳经济究竟会带来“毁灭性的创新”还是“包容性的增长”，这些问题还需要进行深入分析。本文追溯研究低碳经济发展的背景，对低碳经济的概念进行界定，并对低碳发展与经济增长之间的关系做了一个综述，并做出简要评论。
一、发展低碳经济的背景
（一）低碳经济与气候变化
气候变化主要是由于工业化生产过程中化石燃料燃烧和土地利用变化等人类活动排放的温室气体导致大气中高温气体浓度积聚。《斯特恩报告》指出如果不采取行动控制温室气体的排放，气候变化造成的经济、生态以及灾难的损失每年可能达到全球GDP的5～20%或是更多。
低碳经济是在气候变化背景下产生的。低碳经济发展的理念和战略转型，标志着人类对过度损害资源与环境为代价的高碳排放、高耗能和高污染的“高碳经济”发展模式的否定，开始寻找新的发展模式，以摆脱气候变化带来的灾难性后果。
（二）低碳经济与可持续发展
全球气候变化，不是一个单纯的环境问题，而是一个发展问题，需要在可持续发展的框架下加以解决。自工业革命以来，经济发展不断增长的矿物燃料消费，伴随着不断增长的温室气体排放以及其他环境问题。全球气候变化问题的出现和不断加剧已经证明这是一种不明智的、不可持续的发展模式。因此，气候变化作为一个不可持续的因素，未来世界经济的增长必须解决好能源、环境与发展之间的辩证关系，解决温室气体排放与经济增长之间长期形成的正相关性。很显然，低碳经济的发展必须兼顾两个目标，即稳定大气中的温室气体和维持经济增长。在此背景下，未来要求温室气体排放刚性约束条件下实现经济社会可持续发展，而低碳经济是一种可行模式，这是为了适应自然界环境发展变化趋势的一种长期的战略性选择。
（三）低碳经济与金融危机
应对危机的过程，是一个思索和应变的过程，往往也是一个发现机遇的过程。世界经济的发展历史表明，全球性的经济危机往往会促成科技创新的重大飞跃。工业化革命以来的三次科技革命都是以新技术的广泛应用为标志。2008年金融危机影响席卷全球，催生了全球经济结构的调整，以低碳经济为代表的新技术革命，已经成为世界各国推动经济复苏的新增长点和动力。
二、低碳经济的概念界定
目前，发展低碳经济在全球已经基本形成共识，与低碳经济相关的一系列新概念、新政策应运而生。“低碳经济”（low-carbon economy）一词最早见诸于政府文件是在2003年的英国能源白皮书《我们能源的未来：创建低碳经济》：低碳经济是通过更少的自然资源消耗和更少的环境污染，获得更多的经济产出；低碳经济是创造更高的生活标准和更好的生活机会，也为发展、应用和输出先进技术创造了机会，同时也能创造新的商机和更多的就业机会。但英国并没有界定低碳经济的概念，也没有给出可以在国际上进行比较的指标体系。随后，理论界从不同研究角度提出了各自不同的解释。
低碳经济概念有认识上的分歧，有学者指出低碳经济是一种经济发展模式。庄贵阳（2005）认为低碳经济是一种较少排放温室气体的经济发展模式，旨在减缓气候变化。其实质是高能源效率和清洁能源结构问题，核心是能源技术创新和制度创新，目标是减缓气候变化和促进人类的可持续发展，即依靠技术创新和政策措施，实施一场能源革命。徐承红（2010）对低碳经济进行了更详细的解释，他认为低碳经济是以低能耗、低污染、低排放为基础的一种经济模式，其实质是改造传统能源生产和需求、提高能源利用效率、清洁能源开发、追求绿色GDP，其中的核心问题是能源技术和减排技术创新、产业结构和制度创新以及人类生存发展观念的根本性转变。
另有学者提出低碳经济是一种经济形态。潘家华（2010）认为低碳经济是指碳生产力和人文发展均达到一定水平的经济形态，旨在实现控制温室气体排放的全球共同愿景。碳生产力指的是单位CO2排放所产出GDP，碳生产力的提高意味着用更少的物质和能源消耗生产出更多的社会财富。人文发展意味着在经济能力、健康、教育、生态保护、社会公平等人文尺度上实现经济发展和社会进步。中国环境与发展国际合作委员会（CCICED）报告也指出[1]，“低碳经济是一种后工业化社会出现的经济形态，旨在将温室气体排放降低到一定的水平，以防止各国及其国民受到气候变暖的不利影响，并最终保障可持续的全球人居环境。”
尽管低碳经济从不同的理解出发，被认为是经济模式或者是经济形态，但其实两者是共存的。低碳经济是具有包容性、兼容性的新经济形态，而向低碳经济转型的过程就是低碳发展的过程，目标是低碳高增长，强调的是发展模式。因此，低碳经济是指通过建立控制温室气体排放和保持经济可持续增长的发展模式，使碳生产力和人文发展均达到一定水平的经济形态。低碳经济的核心特征是使碳排放与经济增长脱钩，不仅包括技术的作用，还要强调生产、生活方式和社会变革的重要性。低碳经济的本质是通过一系列减缓和适应气候变化的政策和措施减少温室气体排放，促进经济持续、健康和稳定的增长，最终达到经济增长、环境保护和社会效益改善相互平衡的可持续发展。
三、低碳发展与经济增长
所谓碳，指人类社会经济活动排放到大气中温室气体所含的碳，其排放直接影响全球气候变化。研究表明，自工业革命以来，人类活动造成的温室气体排放是导致全球变暖的主要原因。
因此，世界气候变化对全球经济和安全的威胁迫使人们重新审视碳排放与经济增长的关系。对如何控制碳排放量（carbon emission）以及碳排放量受到哪些因素的影响一直是学者们研究的一个热点。通过对现有文献的分析发现，碳排放量的影响因素不仅包括Kaya公式所揭示的人口、人均GDP、GDP能源强度和能源消费CO2排放强度，还包括国际贸易，两国的商品贸易为碳排放创造了一种转移机制。
（一）人口规模、结构和消费模式对碳排放量的影响
不言而喻，人口越多，碳排放量就越多。从某种角度上讲，人口的增长速率、数量和规模是一种自然过程。人口因子难以通过政策和投资来调控，新增的人口必然需要额外的碳排放来满足其基本生活需要。
但是，人是资源和产品的最终需求者和消费者，如果没有人口的增长，对环境资源的压力和对产品的需求增长将主要来自于现有人口生活质量提高的需要。研究表明，由于行为习惯、生活方式等消费模式方面的差异，不同国家居民消费产生的能源消耗和碳排放具有较大的差异。例如，美国和英国等欧盟国家人均GDP均超过了3万美元，在消费排放上却存在较大差距。以家庭部门的交通排放为例，由于对私人汽车的依赖，美国家庭人均出行排放约4t左右，是其它国家的2倍[2]。
（二）GDP、能源消耗与碳排放量的因果关系
有学者对GDP、能源消耗、碳排放量之间的关系进行了定量研究。Ramakrishnan Ramanathan（2006）采用DEA方法（Data Envelopment Analysis，数据包络分析法）同时分析了GDP、能源消耗、碳排放量之间的联系。他指出以往研究的缺陷是，只分别分析了经济增长对碳排放的影响或者能源消耗对碳排放量的影响，没有对三者的联系进行分析。该研究以1980-2001为时间段，在DEA分析效率指标构建中，将GDP和碳排放量作为产出，非化石能源消耗作为投入。结果显示效率指标在1980年时最高，接下来的7年急剧下降，随后呈现反复震荡下跌趋势，1996-2001年逐渐回升。
另外，Xing-Ping Zhang，Xiao-Mei Cheng（2009）研究了中国能源消耗、碳排放量与经济增长之间的格兰杰因果关系及发展方向。他建立了一个包含GDP、能源消耗量、碳排放量、资本和城市人口指标的多元模型，根据1960-2007年的实证结果显示，GDP对能源消耗存在单向格兰杰成因，能源消耗量对碳排放量也存在单向格兰杰成因，而碳排放量和能源消耗量都不是经济增长的格兰杰成因。也就是说，从长远来看，中国政府可以推行渐进的能源政策和碳减排政策，这并不会妨碍经济增长。
定量分析的结果表明，化石能源消耗是碳排放的主要来源，低碳经济是经济增长与能源消耗脱钩的经济。也就是说，在低碳经济发展模式下，经济增长并不依赖于化石能源的消耗。从长期来看，经济增长与碳排放量也不存在因果关系，而能源消耗是碳排放量的重要影响因素。
（三）碳排放量随国际贸易而转移
关于碳排量的影响因素，不仅有国内因素，国际贸易也是影响碳排放量的一个重要因素。Yan Yunfeng，Yang Laike（2010）提出两国之间的商品贸易为碳排放提供了一种转移路径，不仅使产品可以在世界各国之间自由流动，同时也使得碳排放可以自由转移。1997-2007年间，中国碳排放量的10.03%-26.54%是由出口产品的生产所导致的，而进口产品的碳排放量仅占到4.40%和9.05%。世界其他国家因转移机制减排的CO2从1997年的150.18Mt增加到2007年的593Mt，而中国在该期间因出口产品而净增的CO2达到4894Mt。该研究为近年来中国碳排放量激增找到了一个新的解释视角，同时这些数据也说明了中国在国际贸易中处于“世界工厂”的地位。
朱启荣（2010）利用投入—产出模型，测算了2002年和2007年我国出口贸易活动产生的CO2排放量；然后实证分析了我国出口商品结构存在的问题及其原因，并揭示了出口贸易中的高碳产品转移问题。“入世”后，我国出口贸易产生的CO2排放量呈现迅速增长态势；我国高碳产品具有一定的竞争优势，使得高碳产品在我国出口中所占的比重较大。研究还表明，一些高碳产品正在向我国出口行业转移。
在开放经济条件下，自由贸易导致生产和消费环节相分离，要素流动性加强会促进国家间的产业转移。虽然这必然会带来资源配置效率的改进，但这会给不同国家带来不同的福利效果，也会给发展低碳经济过程带来不同的影响。
四、小结
“低碳经济”概念的提出源于全球气候变暖的背景，从《京都议定书》到“巴厘岛路线图”，乃至最近的哥本哈根会议，世界各国都在为解决气候问题发展低碳经济而努力。围绕低碳经济，国内外学者们从不同视角、运用不同方法、对不同地方进行了研究。
关于低碳经济与经济增长，目前比较一致的结论有：①影响碳排放量的因素有人口、消费模式、能源消耗、技术水平等，而两国间的商品贸易也可以导致碳排放的转移；②目前经济增长对碳排放量的影响主要是通过能源消耗来实现的，为实现低碳经济，应该降低能源强度及碳强度，逐渐由化石能源过度到清洁能源的使用；③不同行业的碳排放量有着显著差异，一个国家或地区应该从总体层面上规划产业发展，加大新技术研发力度，提升产业结构。在研究方法上，灰色关联分析法、数据包络分析法、投入产出法以及对人口经济学中Lotka-Volterra模型的应用等，值得国内学者的借鉴。低碳经济已成为一种发展趋势，各国都致力于向低碳经济的转变，并从中寻找新的经济增长点，如何才能实现低碳经济转型，这一问题更值得深入研究和探讨。
参考文献
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[2]潘家华.低碳发展的社会经济与技术分析[J].世界，2000：1-19.
[3]潘家华，庄贵阳，郑艳，朱守先，谢倩漪.低碳经济的概念辨识及核心要素分析[J].国际经济评论，2010（4）：88-101.
[4]张坤民.低碳世界中的中国：地位，挑战与战略[J].中国人口·资源与环境，2008（3）：1-7.
[5]朱启荣.中国出口贸易中的CO2排放问题研究[J].中国工业经济，2010（1）：55-64.
[6]庄贵阳.中国经济低碳发展的途径与潜力分析[J].国际技术经济研究，2005，7（3）：8-12.
[7]徐承红.低碳经济与中国经济发展之路[J].管理世界，2010（7）：171-172.
基金项目：江苏省教育厅高校哲学社会科学基金项目（08SJD6300025）；国家自然科学基金项目（71073078）。
作者简介：
来尧静（1964—），女，浙江萧山人，南京工业大学经济与管理学院教授，硕士生导师，研究方向：创新管理与制度经济学。
低碳经济综述篇3
作者：姚晏 蔡绍洪 单位：贵州财经大学
低碳经济背景下产业结构调整的保障
加强政府通过产业政策对产业结构调整的支持和引导,并建立恰当的运行机制以保证产业结构调整的顺利进行。此外,相应的法律、法规、技术、人才以及强化低碳生产和低碳消费的宣传也是低碳经济背景下产业结构优化调整得以实现的保障。1.市场是产业结构要素优化配置的主要力量,要加强市场化建设按照市场经济规律来规范调控企业的低碳生产方式以及个人的低碳消费行为,并通过建立和完善行业间和区域间的“碳补偿”机制实现区域间利益关系的协调发展。培育碳资源交易市场,促进生态资源化和生态资源的证券化。推进生态资源产权界定工作,建立使用生态资源付费制度,推进生态补偿机制建设;促进生态资源的证券化,把社会的盈余资金引导到投资于生态资源开发的方向上来,克服区域经济发展中的资金“瓶颈”制约。通过制度创新发展“碳交易”。碳交易机制是规范碳交易市场的一种制度,是应对气候变化、减少碳排放的一种市场手段和途径,需要探索不同的碳交易机制,使得企业或个人可以通过选择购买或卖出碳排放的交易来达成减排或低排放的目标。2.发挥政府在促进产业结构优化调整中的引导性作用,通过财政、税收手段和金融手段促进低能耗、低碳排放的产业结构优化的实现结合“十二五”发展规划,制定和完善低碳产业发展战略和系统化的产业发展规划,造就一批可参与国际竞争的按照低碳经济要求来增强自身竞争优势的低碳企业。同时,在制定和完善低碳产业发展战略和系统化的产业发展规划基础上,通过建立行业准入许可证制度,提高市场准入门槛,促使企业高起点投入,保障节能环保产业健康发展,增强行业整体竞争力,加速产业结构的升级和转型。财政上要建立稳定的财政资金投入机制,整合现有财政专项资金,对低碳发展的重大项目采取引导、激励、奖励或贴息贷款等方式给予支持。建立以政策性贷款为导向的低碳产业金融支持体系;发展碳金融,积极开发服务于节约能源和减少碳排放的各种金融制度安排和金融交易活动,创新开发各类金融产品,包括以碳排放权的期货、期权为代表的金融衍生产品的交易和投资,低碳项目开发的投融资以及其他相关的金融中介活动。将碳税作为一种独立税种存在,引入碳税来鼓励更多的绿色能源技术创新,对积极采用技术减排和回收二氧化碳并达到一定标准的企业,给予减免税优惠。3.建立恰当的运行机制以综合运用行政、法律的乃至社会和文化的手段进行调整健全管理体系和监督实施机制,强化节能减排管理。建立政府节能减排工作问责制,建立和完善节能减排指标体系、监测体系和考核体系,开展节能减排专项执法检查,加大监督检查执法力度;完善节能和低碳排放的标准制定,对企业的碳排放进行实时的监测;建立节能减排技术服务体系,加快节能减排技术研发,加快节能减排技术产业化示范和推广;加强对节能、提高能效、洁净煤、可再生能源、先进核能、碳捕集利用与封存等低碳和零碳技术的研发和产业化投入,加强对相关人才的培养。加强法律法规对促进绿色低碳经济发展的约束作用。走低碳发展之路,制度创新是关键,法制保障是根本,应当充分运用法律手段助推产业结构的调整和优化。只有通过法律法规的形式将有关低碳经济的相关制度予以原则性、权威性规范,才能为各种政策的制定和实施提供法律依据,并不断完善配套措施,也才能真正实现低能源消耗、低排放的产业结构优化,实现低碳经济的有序发展。4.积极开展低碳生态伦理教育、构建低碳生态文化,宣传低碳生产和低碳消费的生产方式和生活方式低碳的生态伦理教育提倡全新的低碳生产方式和消费方式,培育人们尊重自然的内在规律,以“天地人合一”、可持续发展的生态理性思维来处理经济、社会发展与自然环境之间的关系。目前,我国对能源节约和低碳排放的低碳生产方式和生活方式在教育、培训和宣传工作的范围和深度上都明显不够,大部分企业对实施低碳生产的价值、实施的途径及实施低碳生产所带来的效益缺乏足够的认识,应加强低碳生产的宣传和培训,结合企业类型和产业特点,普及循环经济和清洁生产方面知识,引导企业采用节能和低碳的生产方式,鼓励企业投资低碳产品和服务;同时,应通过加强宣传,提高全民节约意识和低碳生活方式意识,引导公众养成节约、简朴以及注重内涵的生活方式,摒弃奢华、浪费的消费方式。
低碳经济背景下产业结构调整的路径
三次产业中,工业是最主要的能源消耗和碳排放产业,传统农业和传统服务业领域的碳排放也不容忽视。根据我国学者刘再起研究,产业结构调整对低碳经济的影响很大,德国的第一产业单位产值每增加1%,其单位产出的碳排放量会增加15%[5]。因此,调整产业结构比例,通过产业间以及产业内部合理的比例关系可有效促进经济低碳发展。根据产业结构发展规律,第一产业与第二产业在国内生产总值中的比重下降、第三产业在国内生产总值中的比重增加是产业结构调整的趋势。应大力发展服务业,提升服务业尤其现代服务业的比重,降低第二产业在国民经济中的比重,通过服务业的发展带动和提升第一、二产业发展;调整产业内部结构和产品结构比例关系,加大知识技术密集型行业比重,大力发展具有低碳特征的产业,构建低碳经济体系;加强产业链的延伸和拓展,提升产业高度,把单一、低级、粗放的产业结构转变为多样的、兼顾了区域专业化分工与综合性发展,并且主导产业突出、辅助产业配套、多项支柱产业并存互补的,同时满足了能源节约和低碳排放的产业结构系统;改变能源结构,开发具有发展前景的新型低碳产业,如火电减排、新能源汽车、建筑节能、资源回收、环保设备、节能材料等,大力推进这些新型低碳产业的发展,并培育专业化大型环保企业。2.加快发展高新技术产业,应用低碳技术改造提升传统产业技术进步是产业结构优化的重要保障。经济社会的进步过程是产业结构演进的过程,也是产业技术体系进步过程中量变和质变的反映,是在各产业、各行业内不断淘汰旧技术、采用新技术的过程,这个过程使产业结构逐步向更高阶段发展,最终实现国民经济现代化。技术创新是实现低碳经济和产业结构高级化和生态化的关键手段,应以自主创新促进产业结构升级,强调以高技术和低碳的适用先进技术推进产业结构升级,通过技术进步促进产业结构的优化[6]。鼓励发展高新技术产业,注重提高高技术制造业在工业中的比重,优先发展对经济增长有重大带动作用、能耗低的信息产业;积极研发新技术,包括低排放甚至零排放的能源利用技术,以及高新技术产业的生产技术、环保技术、节能技术等;对传统产业进行低碳化技术改造是产业结构调整的重要途径,应鼓励运用高技术和先进适用技术改造和提升传统产业,促进传统产业结构优化和升级;依靠节能技术,改造重点用能产业,降低现有重点用能产业的消耗水平。低碳产业的本质特征就是利用低碳技术体系,低碳技术包括煤的清洁高效利用、油气资源和煤层气的勘探开发、二氧化碳的捕获与埋存以及清洁生产等各种节能减排的技术。循环经济是转变发展方式的主要路径,其技术特征表现为资源(能源)消耗的减量化、再利用和资源再生化,通过“资源利用—绿色生产—再生资源”的循环流程,提高能源转换效率实现能源节约和降低碳排放。3.转变发展方式,实现产业结构低碳优化低碳经济背景下的产业发展方式是低碳的生态化生产方式,而产业生态化的实现路径是循环经济、清洁生产和发展环保产业。循环经济是对产业传统发展方式的根本变革,是产业生态化的主要路径,也是实现能源节约和减少碳排放的产业体系形成的关键和突破口,要创新模式加快发展循环经济。循环经济通过物质和能量的多层次分级利用或循环利用,在资源(能源)向社会财富进行物质变换的过程中实现节约。转变发展方式首先应在产业层面坚持用循环经济理念整合产业集群内部企业,使产业之间形成物质、能量的梯级循环利用,合理有效地循环利用资源。按照循环经济的思想构建生态工业园区,在园区内通过企业和企业之间、产业和产业之间的密切合作,形成产业价值链和生态链,上下游产业间相互依托,形成区域整体性集群优势达到经济获利、环境改善和产业发展的多重目标[7]。循环经济清洁生产方式是在生产过程中提高资源的利用效率,削减废物的产生,以达到少排放或零排放的环境保护目标。应在企业中推行清洁生产,实现企业在生产制造的工艺各环节之间的物料循环;要开发和生产低能耗、低污染、可循环利用和安全处置的产品,从产品设计、原材料采购、产品制造、消费到产品使用后的处理与循环利用整个产品生命链条中都以生态化方式进行。低碳环保产业是国民经济结构中以防治环境污染、改善生态环境、保护自然资源为目的所进行的技术开发、产品生产、商业流通、信息服务等一系列活动形成的产业,包括如垃圾处理、大气污染防治、污水处理等行业及与之相关的环保设备加工制造和服务业、技术信息服务等行业。低碳环保产业具有正外部性的特征,应大力促进环保产业的发展。
低碳经济综述篇4
关键词:低碳经济 风险投资 分析 预测
一、引言
“低碳产业”是以低能耗低污染为基础的产业。在全球气候变化的背景下，“低碳经济”、“低碳技术”日益受到世界各国的关注。低碳技术涉及电力、交通、建筑、冶金、化工、石化等部门以及可再生能源及新能源、煤的清洁高效利用、油气资源和煤层气的勘探开发、二氧化碳捕获与埋存等。正是因为“低碳产业”的可持续性优势，走向低碳化时代是大势所趋。一直以来，人类对碳基能源的依赖，导致CO2排放过度，带来温室效应，对全球环境、经济，乃至人类社会都产生巨大影响，严重危及人类生存，这比经济危机更为可怕。解决世界气候和环境问题，低碳化是一条根本途径，也是人类发展的必由之路。2007年12月3日，在印尼巴厘岛举行的联合国气候变化大会为全球进一步迈向低碳经济起到了积极的作用，继此之后，“低碳产业”在世界范围内开始普及，低碳行业的公司企业也像雨后春笋般涌现，不少投资者见其发展迅猛频频将手中的资金投向该行业，其中不乏大型的机构投资者。
二、低碳经济模式研究文献综述
在《低碳经济的若干思考》一文中作者阐释了低碳经济的内涵和发展的必要性、可能性以及发展势态。并指出近年来我国在调整经济结构、发展循环经济、节约能源、提高能效、淘汰落后产能、发展可再生能源上取得了显着的成果。在对我国低碳经济的发展确实进行预测和分析后，作者提出了中国发展低碳经济的相关措施。
什么是低碳经济，为什么要发展低碳经济，我国发展低碳经济条件如何，怎样发展低碳经济。《低碳经济研究综述》一文就中国如何既遵循经济社会发展与气候保护的一般规律，顺应发展低碳经济的潮流和趋势，同时立足于中国的基本国情和国家利益，寻求长期和短期利益的均衡的角度对中国发展低碳经济进行了分析，旨在引导中国低碳经济迈入科学发展的轨道。
同样是对低碳经济的研究，《低碳经济与环境金融创新》一文跳出了低碳经济本身，将低碳经济与环境金融联系起来，从环境金融的角度，总结了国内外研究与实践经验，探讨了环境金融创新的各种途径，并针对我国实际存在的问题提出了一些建议。作者就低碳经济的背景下如何实现环境金融的创新提出了一些见解，对低碳经济和环境金融的相互促进做出了贡献。
在《中国的低碳经济选择和碳金融发展问题研究》一文中，作者提出低碳经济是中国可持续发展的必然选择，金融是现代经济的核心，面对低碳经济时代的要求，我国必须尽快构建与低碳经济发展相适应的碳金融体系，包括金融市场体系，碳金融组织服务体系和碳金融政策支持体系几大方面。作者支持目前中国碳金融的发展只能说是初露萌芽，发展相对滞后并存在诸多问题。
对低碳经济的相关文献进行研究和综述后，低碳经济的发展是大势所趋，但如何科学地发展低碳经济，如何将低碳经济同其他行业合理的结合，如何引导投资者正确地投资于低碳行业，这些都是亟待解决的问题。本文研究的是低碳行业的风险投资，通过对目前低碳行业风险投资的分析及预测，希望能科学地引导低碳行业的发展。
三、低碳经济模式下的风险投资现状分析
“低碳经济”提出的大背景，是全球气候变暖对人类生存和发展的严峻挑战。随着全球人口和经济规模的不断增长，能源使用带来的环境问题及其诱因不断地为人们所认识，不止是烟雾、光化学烟雾和酸雨等的危害，大气中二氧化碳浓度升高带来的全球气候变化也已被确认为不争的事实。
“低碳经济”是以低能耗、低污染、低排放为基础的经济模式，是人类社会继农业文明、工业文明之后的又一次重大进步。是国际社会应对人类大量消耗化学能源、大量排放二氧化碳和二氧化硫引起全球气候灾害性变化而提出的能源品种转换新概念，实质是解决提高能源利用效率和清洁能源结构问题，核心是能源技术创新和人类生存发展观念的根本性转变。低碳经济定义的延伸还含有降低重化工业比重，提高现代服务业权重的产业结构调整升级的内容;其宗旨是发展以低能耗、低污染、低排放为基本特征的经济，降低经济发展对生态系统中碳循环的影响，实现经济活动中人为排放二氧化碳与自然界吸收二氧化碳的动态平衡，维持地球生物圈的碳元素平衡，减缓气候变暖的进程，保护臭氧层不致蚀缺。广义的低碳技术除包括对核、水、风、太阳能的开发利用之外，还涵盖生物质能、煤的清洁高效利用、油气资源和煤层气的勘探开发、二氧化碳捕获与埋存等领域开发的有效控制温室气体排放的新技术，它涉及电力、交通、建筑、冶金、化工、石化、汽车等多个产业部门。
当前世界面临的一个最大的环境问题就是全球气候变暖，而其原因正是以二氧化碳为主的温室气体的大量排放。现在人们已充分认识到这个问题，并且已开始减少二氧化碳排放的进程。工业正是二氧化碳排放的一个重要来源。而想要减少工业排放二氧化碳，发展低碳行业无疑是一种解决之道。低碳行业泛指任何以低碳排放或者致力于减少碳排放为特征的行业，如可再生能源发电、核能、能源管理、水处理和垃圾处理企业。这个行业是符合保护自然的规律的，因此具有很光明的前途。在2009年的金融危机中，低碳行业产值不降反升，表明这个行业正是一个很有潜力的行业。哥本哈根会议虽然未能达成成果，但低碳环保风潮已经在风投之间劲吹。正如前面对低碳行业的分析，低碳经济以“低能耗、低排放、低污染”为主要特征，以此为中心衍生出较多的投资主线，主要包括:节能、减排、清洁能源领域。中国现在很多新的产业都跟这些领域有关。而事实上，越来越多的企业也将发展方向往这些领域方面靠拢。经历了金融危机后的风险投资再度热了起来;而比风投更热的，则是低碳经济。根据中国风险投资研究院(CVCRI)对556家风投机构的调查显示，2009年VC对能源环保领域共投资了35亿元;VC投资的项目中，每10元钱中就有1.1元投向了能源环保领域。在很多的风投机构看来，节能环保、新能源等既属于产业政策扶植范畴、又对经济周期不敏感，这种低碳行业特殊的特性也是迎来风投广泛关注的原因。
历时3个月、访问了556家风险投资机构后，民建中央下属的中国风险投资研究院(CVCRI)得出结论:2009年中国VC/PE市场募资、投资规模均逐步回升，迎来了复苏和发展。CVCRI指出，由于经济的复苏和创业板的推出，2009年下半年的投资热情增加。上半年投资案例数为229个，占总案例数的38.10%，投资总额为120亿元，占全年投资总额的40.43%;而下半年的投资案例数为372个，明显高于上半年，投资金额也占到了全年投资总额的59.57%。另一个可以观察到的现象便是低碳能源环保行业的崛起。据CVCRI数据，2009年风投对能源环保的投资项目数为99项，总金额为34.99亿元;仅次于狭义IT行业的135项和43.29亿元，成为继传统行业、狭义IT行业之后的第三受宠行业。另外更加值得关注的就是556家风投机构将能源环保行业评为了最具投资价值行业。其次是医药保健和消费服务行业;而传统产业、狭义IT则甚至没有进入前十名。2009年度风险投资总额为315.34亿元。除此之外，不少风投公司也对低碳行业发表了自己的看法，其中中国风险投资有限公司总裁王一军表示低碳经济是大势所趋，而核心则在于节能减排和发展新能源。以我国过去走的粗放型经济增长方式来看，节能减排在技术、推广等领域都有很大的发展空间。而中国对石油的需求日益增长也在驱使着新能源的发展。 转贴于
对于“两高六新”的公司，即具有成长性高、科技含量高、新经济、新服务、新农业、新材料、新能源和新商业模式的公司，是风投关注的重点，而这些特点也是低碳行业所具备的。基于上述对低碳行业前景的分析，对于低碳行业的风险投资无疑成为了一个热点话题。但凡是投资都存在着风险，众多的投资者在投资低碳行业之前也会对该行业的众多上市公司进行综合评估，通过行业数据和公司相关的各方面指标选出最具发展潜力和盈利能力的公司进行投资。
在对低碳行业风险投资概况进行综述之后，从投资价值的角度将低碳行业和其他行业进行比较，图2是2009年统计的最具投资价值行业分布情况，从中我们不难看出低碳能源和环保列居首位。
四、低碳经济模式下的风险投资前景预测
前面通过对低碳行业的风险投资数据和图表的分析，低碳经济模式由于其得天独厚的可持续发展潜力受到了投资者们的青睐。风险投资是众多投资方式的一种，风险投资不仅仅是一种简单的权益投资，投资者们为了获得公司上市和退出时的高额收益，还要为初创期的公司提供技术支持。前面说到了低碳经济模式的可持续性发展优势，这一点是风险投资决策时的一个主要决策因素。所以，在后金融危机时代，将会有越来越多的风险投资者涉足低碳领域，既促进了低碳行业的高速发展和繁荣，同时也为风险投资者提供了一片全新的投资领域。由于低碳经济是一种绿色经济，不仅促进了经济的高速发展，同时也为环境保护和可持续发展做出了贡献，所以，在今后几年中政府必将会持续出台相关政策推动低碳经济在我国的发展，这些政策也将为投资者的资金进入低碳领域敞开了大门。综上所述，在未来几年里，风险投资与低碳经济模式的结合将是投资领域一道亮丽的风景线。
[基金项目:江苏省社科基金项目(08EYA002)]
参考文献
1.冯之浚，周荣，张倩.低碳经济的若干思考[J].中国软科学，2009(12)
2.王仕军.低碳经济研究综述[J].开放导报，2009(5)
3.任卫峰.低碳经济与环境金融创新[J].上海经济研究，2008(3)
4.王遥，刘倩.中国的低碳经济选择和碳金融发展问题研究[J].投资研究，2010(2)
低碳经济综述篇5
关键词:低碳经济风险投资分析预测
一、引言
“低碳产业”是以低能耗低污染为基础的产业。在全球气候变化的背景下,“低碳经济”、“低碳技术”日益受到世界各国的关注。低碳技术涉及电力、交通、建筑、冶金、化工、石化等部门以及可再生能源及新能源、煤的清洁高效利用、油气资源和煤层气的勘探开发、二氧化碳捕获与埋存等。正是因为“低碳产业”的可持续性优势,走向低碳化时代是大势所趋。一直以来,人类对碳基能源的依赖,导致CO2排放过度,带来温室效应,对全球环境、经济,乃至人类社会都产生巨大影响,严重危及人类生存,这比经济危机更为可怕。解决世界气候和环境问题,低碳化是一条根本途径,也是人类发展的必由之路。2007年12月3日,在印尼巴厘岛举行的联合国气候变化大会为全球进一步迈向低碳经济起到了积极的作用,继此之后,“低碳产业”在世界范围内开始普及,低碳行业的公司企业也像雨后春笋般涌现,不少投资者见其发展迅猛频频将手中的资金投向该行业,其中不乏大型的机构投资者。
二、低碳经济模式研究文献综述
在《低碳经济的若干思考》一文中作者阐释了低碳经济的内涵和发展的必要性、可能性以及发展势态。并指出近年来我国在调整经济结构、发展循环经济、节约能源、提高能效、淘汰落后产能、发展可再生能源上取得了显著的成果。在对我国低碳经济的发展确实进行预测和分析后,作者提出了中国发展低碳经济的相关措施。
什么是低碳经济,为什么要发展低碳经济,我国发展低碳经济条件如何,怎样发展低碳经济。《低碳经济研究综述》一文就中国如何既遵循经济社会发展与气候保护的一般规律,顺应发展低碳经济的潮流和趋势,同时立足于中国的基本国情和国家利益,寻求长期和短期利益的均衡的角度对中国发展低碳经济进行了分析,旨在引导中国低碳经济迈入科学发展的轨道。
同样是对低碳经济的研究,《低碳经济与环境金融创新》一文跳出了低碳经济本身,将低碳经济与环境金融联系起来,从环境金融的角度,总结了国内外研究与实践经验,探讨了环境金融创新的各种途径,并针对我国实际存在的问题提出了一些建议。作者就低碳经济的背景下如何实现环境金融的创新提出了一些见解,对低碳经济和环境金融的相互促进做出了贡献。
在《中国的低碳经济选择和碳金融发展问题研究》一文中,作者提出低碳经济是中国可持续发展的必然选择,金融是现代经济的核心,面对低碳经济时代的要求,我国必须尽快构建与低碳经济发展相适应的碳金融体系,包括金融市场体系,碳金融组织服务体系和碳金融政策支持体系几大方面。作者支持目前中国碳金融的发展只能说是初露萌芽,发展相对滞后并存在诸多问题。
对低碳经济的相关文献进行研究和综述后,低碳经济的发展是大势所趋,但如何科学地发展低碳经济,如何将低碳经济同其他行业合理的结合,如何引导投资者正确地投资于低碳行业,这些都是亟待解决的问题。本文研究的是低碳行业的风险投资,通过对目前低碳行业风险投资的分析及预测,希望能科学地引导低碳行业的发展。
三、低碳经济模式下的风险投资现状分析
“低碳经济”提出的大背景,是全球气候变暖对人类生存和发展的严峻挑战。随着全球人口和经济规模的不断增长,能源使用带来的环境问题及其诱因不断地为人们所认识,不止是烟雾、光化学烟雾和酸雨等的危害,大气中二氧化碳浓度升高带来的全球气候变化也已被确认为不争的事实。
“低碳经济”是以低能耗、低污染、低排放为基础的经济模式,是人类社会继农业文明、工业文明之后的又一次重大进步。是国际社会应对人类大量消耗化学能源、大量排放二氧化碳和二氧化硫引起全球气候灾害性变化而提出的能源品种转换新概念,实质是解决提高能源利用效率和清洁能源结构问题,核心是能源技术创新和人类生存发展观念的根本性转变。低碳经济定义的延伸还含有降低重化工业比重,提高现代服务业权重的产业结构调整升级的内容;其宗旨是发展以低能耗、低污染、低排放为基本特征的经济,降低经济发展对生态系统中碳循环的影响,实现经济活动中人为排放二氧化碳与自然界吸收二氧化碳的动态平衡,维持地球生物圈的碳元素平衡,减缓气候变暖的进程,保护臭氧层不致蚀缺。广义的低碳技术除包括对核、水、风、太阳能的开发利用之外,还涵盖生物质能、煤的清洁高效利用、油气资源和煤层气的勘探开发、二氧化碳捕获与埋存等领域开发的有效控制温室气体排放的新技术,它涉及电力、交通、建筑、冶金、化工、石化、汽车等多个产业部门。
当前世界面临的一个最大的环境问题就是全球气候变暖,而其原因正是以二氧化碳为主的温室气体的大量排放。现在人们已充分认识到这个问题,并且已开始减少二氧化碳排放的进程。工业正是二氧化碳排放的一个重要来源。而想要减少工业排放二氧化碳,发展低碳行业无疑是一种解决之道。低碳行业泛指任何以低碳排放或者致力于减少碳排放为特征的行业,如可再生能源发电、核能、能源管理、水处理和垃圾处理企业。这个行业是符合保护自然的规律的,因此具有很光明的前途。在2009年的金融危机中,低碳行业产值不降反升,表明这个行业正是一个很有潜力的行业。
哥本哈根会议虽然未能达成成果,但低碳环保风潮已经在风投之间劲吹。正如前面对低碳行业的分析,低碳经济以“低能耗、低排放、低污染”为主要特征,以此为中心衍生出较多的投资主线,主要包括:节能、减排、清洁能源领域。中国现在很多新的产业都跟这些领域有关。而事实上,越来越多的企业也将发展方向往这些领域方面靠拢。经历了金融危机后的风险投资再度热了起来;而比风投更热的,则是低碳经济。根据中国风险投资研究院(CVCRI)对556家风投机构的调查显示,2009年VC对能源环保领域共投资了35亿元;VC投资的项目中,每10元钱中就有1.1元投向了能源环保领域。在很多的风投机构看来,节能环保、新能源等既属于产业政策扶植范畴、又对经济周期不敏感,这种低碳行业特殊的特性也是迎来风投广泛关注的原因。
历时3个月、访问了556家风险投资机构后,民建中央下属的中国风险投资研究院(CVCRI)得出结论:2009年中国VC/PE市场募资、投资规模均逐步回升,迎来了复苏和发展。CVCRI指出,由于经济的复苏和创业板的推出,2009年下半年的投资热情增加。上半年投资案例数为229个,占总案例数的38.10%,投资总额为120亿元,占全年投资总额的40.43%;而下半年的投资案例数为372个,明显高于上半年,投资金额也占到了全年投资总额的59.57%。另一个可以观察到的现象便是低碳能源环保行业的崛起。据CVCRI数据,2009年风投对能源环保的投资项目数为99项,总金额为34.99亿元;仅次于狭义IT行业的135项和43.29亿元,成为继传统行业、狭义IT行业之后的第三受宠行业。另外更加值得关注的就是556家风投机构将能源环保行业评为了最具投资价值行业。其次是医药保健和消费服务行业;而传统产业、狭义IT则甚至没有进入前十名。2009年度风险投资总额为315.34亿元。除此之外,不少风司也对低碳行业发表了自己的看法,其中中国风险投资有限公司总裁王一军表示低碳经济是大势所趋,而核心则在于节能减排和发展新能源。以我国过去走的粗放型经济增长方式来看,节能减排在技术、推广等领域都有很大的发展空间。而中国对石油的需求日益增长也在驱使着新能源的发展。
对于“两高六新”的公司,即具有成长性高、科技含量高、新经济、新服务、新农业、新材料、新能源和新商业模式的公司,是风投关注的重点,而这些特点也是低碳行业所具备的。基于上述对低碳行业前景的分析,对于低碳行业的风险投资无疑成为了一个热点话题。但凡是投资都存在着风险,众多的投资者在投资低碳行业之前也会对该行业的众多上市公司进行综合评估,通过行业数据和公司相关的各方面指标选出最具发展潜力和盈利能力的公司进行投资。
在对低碳行业风险投资概况进行综述之后,从投资价值的角度将低碳行业和其他行业进行比较,图2是2009年统计的最具投资价值行业分布情况,从中我们不难看出低碳能源和环保列居首位。
四、低碳经济模式下的风险投资前景预测
前面通过对低碳行业的风险投资数据和图表的分析,低碳经济模式由于其得天独厚的可持续发展潜力受到了投资者们的青睐。风险投资是众多投资方式的一种,风险投资不仅仅是一种简单的权益投资,投资者们为了获得公司上市和退出时的高额收益,还要为初创期的公司提供技术支持。前面说到了低碳经济模式的可持续性发展优势,这一点是风险投资决策时的一个主要决策因素。所以,在后金融危机时代,将会有越来越多的风险投资者涉足低碳领域,既促进了低碳行业的高速发展和繁荣,同时也为风险投资者提供了一片全新的投资领域。由于低碳经济是一种绿色经济,不仅促进了经济的高速发展,同时也为环境保护和可持续发展做出了贡献,所以,在今后几年中政府必将会持续出台相关政策推动低碳经济在我国的发展,这些政策也将为投资者的资金进入低碳领域敞开了大门。综上所述,在未来几年里,风险投资与低碳经济模式的结合将是投资领域一道亮丽的风景线。
[基金项目:江苏省社科基金项目(08EYA002)]
参考文献:
1.冯之浚,周荣,张倩.低碳经济的若干思考[J].中国软科学,2009(12)
2.王仕军.低碳经济研究综述[J].开放导报,2009(5)
3.任卫峰.低碳经济与环境金融创新[J].上海经济研究,2008(3)
4.王遥,刘倩.中国的低碳经济选择和碳金融发展问题研究[J].投资研究,2010(2)
低碳经济综述篇6
关键词：低碳；上市公司；绩效评价
中图分类号：F316.25 文献标识码：A 文章编号：1673－5919(2012)01－0045－04
1 中国上市公司绩效评价模型综述
绩效评价指标体系是企业绩效评价体系的核心点，它是指运用一定的绩效评价指标，结合实际的业绩效果进行综合性测评的一项工作。目前我国上市公司绩效评价模型比较有影响力的有：一是财政部提出的国有资本金绩效评价模型，主要是从财务效益状况、资产营运状况、偿债能力状况和发展能力状况四个方面，分基本指标、修正指标和评议指标三个层次进行评价；二是徐国华等人提出的经营业绩综合评价模型，主要从盈利能力、偿债能力、资产管理能力、成长能力、股本扩展能力及主营业务鲜明状况六个方面进行评价；三是中国诚信证券评估有限公司与《中国证券报》合作提出的上市公司业绩综合评分模型，其方法为综合指数法，所选取的指标为：净资产收益率、资产总额增长率、利润总额增长率、负债比率、流动比率和全部资本化比率；四是美国《财富》杂志在2002年1月公布的“中国100强上市公司”排名时采用的模型，其主要评价指标是企业的年营业额、净利润和市值；五是思腾思特管理咨询公司的“2000年中国上市公司EVA／MVA排行榜”，主要评价指标是企业的增值价值；六是中国证券报和亚商企业咨询股份有限公司从1998年开始公布的每一年度“中证亚商中国最具发展潜力上市公司排行榜”，其评价指标主要有财务状况、核心业务、经营能力、企业制度、管理层素质和行业环境等六个方面。
上述评价体系都只从一定的角度对企业的绩效进行了评价，并未能形成科学完整的绩效评价指标体系，很多问题值得商榷。首先，上述评价体系存在财务指标权重过大、非财务指标权重偏小的评价倾向，另外没有重视顾客、员工和技术创新方面的评价；在实际工作中，这样的评价体系易导致企业重短期业绩评价，轻长期业绩评价，重过去财务成果，轻未来价值创造；其次，上述评价模型存在评价内容不具全面性的缺陷，大多是从企业经济利益出发进行评价，追求企业价值最大化，较少考虑企业应承担的社会责任和取得的社会效益，对企业社会贡献未作评价。特别是在现在低碳经济背景下，只重点突出企业的经济效益，缺乏对环境、社会影响的评价，不能全面、动态地反映企业经营中存在的问题、实际成本以及其社会价值，还会导致一些企业只是一味地增加自身经济效益，而不考虑其生产行为对社会、环境造成的影响，使环境受到极大的破坏。
2 低碳背景下的上市公司绩效评价体系的构建
企业绩效评价体系应该顺应时代的要求，积极响应国家的号召。目前也有一批专家和学者已经开始介入这方面的研究，例如刘源依据低碳经济的发展要求，采用层次分析法建立了以综合业绩为目标层，以财务指标、顾客指标、内部经营指标、学习成长指标和低碳环保指标为准则层的中小企业综合绩效评价体系；王敏、姜振萍在参考国内外的研究和存在的问题后，建立了包括财务和非财务两个方面，财务方面从5个维度，选用12项指标，非财务方面选用3项指标，重新构建了上市公司的绩效评价体系；李洪山、张姗等根据低碳经济发展的要求和体系构建原则，构建了包括环境指标、社会指标和经济指标三个一级指标，22个具体指标的地铁项目绩效评价体系；刘利群在BSC平衡积分卡业绩评价体系的基础上加入了低碳相关指标，改进了企业的绩效评价体系；梁毕明、蒋文春等根据融入低碳经济分析的目的和要求，考虑分析的全面性和综合性，从盈利状况、资产质量、债务风险和经营增长状况四个维度，在定量指标和定性指标中加入了低碳经济指标，构建了低碳经济下生产型企业综合绩效评价体系。
本文在总结前人研究成果的基础上，从指标的选取，低碳指标的意义、体系的构成三个方面构建出低碳背景下我国上市公司的绩效评价体系。
2.1 指标选择
对于在业绩评价体系中除低碳经济指标外的其他财务定量与定性指标，笔者不作说明，主要是针对低碳经济相关的13个判定指标作介绍。
①低碳产品销售利润率=低碳产品营业利润÷低碳产品营业收入×100％
该指标反映低碳产品对企业的贡献，不作为产品取舍的关键，低碳产品可能会因价格或顾客接受度等因素出现短期的利润率低。
②低碳成本费用率=低碳产品利润总额÷低碳产品成本费用总额×100％
该指标分析是成本费用和利润之间的关系，在初期，关注低碳产品可能会出现成本或投入较高的情况。这个值可能短期会较低，但这可以作为业绩评价中基本指标对盈利能力不足的补充说明。
③低碳资产现金回收率＝低碳产品经营现金净流量÷平均资产总额×100％
该指标作为资产质量状况的修正指标，主要是反映低碳产品的现金流量。
④低碳产品销售增长率＝低碳产品销售收入增加额÷低碳产品上年销售收入×100％
该指标主要是反映低碳产品的销售增长状况。
⑤低碳产品比例=低碳产品种类÷企业总产品总类
该指标是公司的环保产品的比例，作为对产品质量的一个反映。
⑥环保法规符合性、排污许可证的合法性
这两个定性指标是环境责任指标评价的基础，反映企业的环境行为是否遵守了国家的法律规定和其他要求的适用条款以及行为差距造成的影响。
⑦万元收入低碳排放量＝CO2排放量÷企业万元产值×100％
该指标将企业环境因素的输入因子与输出因子相联系，考核企业在控制能源消耗和CO2排放方面所作出的环境业绩。
⑧万元产值原材料投入总量＝原材料量÷企业万元产值×100％
大多数原材料在制造或者烧毁的过程中会消耗大量的能量，并释放出大量的温室气体和有毒气体；低碳经济要求低能耗、低排放，为了履行环境责任，企业必须注重原材料资源的投入总量。
⑨万元产值能源投入量＝能源投入量÷企业万元产值×100％
能源是指企业在生产的过程中使用消耗的石油、煤、电、天然气等，一方面它们为企业的生产经营提供了动力能源，另一方面又成为废气、废渣等产生的根源。“低碳经济”要求企业在使用能源时尽量使用洁净能源，减少能源的使用量，提高能源的利用率，减少对环境的破坏。评价企业的能源使用情况，必须注重企业的万元产值能源投入量。
⑩低碳产品销售比率=低碳产品销售额÷企业产品销售总额×100％
此评价指标解释了低碳产品在企业总产品销售额的比重，体现了低碳产品的销量情况。
⑨低碳投资增长率=低碳投资增加额÷低碳
投资年初总额×100％
该指标反映了企业对低碳经济的重视程度，体现出企业对低碳技术的关注程度，是企业先进性的体现。
⑥企业绿化费越多、排污费越少，表示对环境贡献越大，对低碳履行的责任更多；“三废”综合利用率越高，表明企业的低碳技术越好，也是企业先进性的体现；寿命结束时可收回产品比重越高，表明企业充分利用资源的能力强弱；
⑩新低碳产品研发比例可以体现企业的研发创新能力；低碳专项计划的制定表明了企业在管理方面的有效性和执行力，低碳产品计划越多，在一定程度上体现了员工的研发能力的强弱；员工的低碳观念表明企业员工对新政策的敏感度，是员工社会责任的体现。
2.2 引入低碳指标的意义
2.2.1 将低碳指标纳入上市公司绩效评价体系给企业带来的意义
将低碳相关指标纳入上市公司绩效评价体系，便于企业将低碳任务分配到各个部门进行绩效考核，从而调动企业员工积极参与企业的低碳建设。同时，这样一个定量或定性相结合的体系，亦有利于企业充分了解其在节能减排、资源和能源及产品回收和再利用的效益，制定不断改进的措施，从而使企业降低污染处理，能源消耗方面的成本，提高企业的综合效益。另外，上市公司作为一个备受关注的企业群体，积极响应国家的“低碳”号召，履行低碳的社会责任，也将提高其公众的影响力和关注程度，对企业的成长和发展是有积极作用的。
2.2.2 将低碳指标纳入上市公司绩效评价给国家和社会带来的意义
企业为了达到低碳指标，会努力减少企业污染物的排放量，从而会直接改善内部职工和其他关联者的健康，提升他们的生活质量，并为企业和职工带来经济效益。除此之外，政府也能从企业的低碳生产中得到收益，因为企业会减少污染发生的概率，从而减少政府对公共污染的治理费用。同时，上市公司绩效评价体系建立在低碳经济的基础之上。便于政府制定科学的方针政策和发展规划，从而全面落实到上市公司发展中。
2.3 体系构成
本文构建的上市公司绩效评价体系包括财务方面和非财务两个方面，分为五个维度，包括：财务维度、顾客维度、环保维度、内部流程维度和学习成长维度；其中财务维度仍作为上市公司业绩评价的主要部分，主要是便于与其他企业之间的比较和国家统计数据口径的一致性。该指标体系在传统的财务因素外加入了顾客、环保、运营、学习成长，使评价体系更为全面。其中每个维度之间是具有逻辑含义的，比如如果企业生产出来的产品将导致环境污染，必定使接受这些产品的客户受到负价值(健康、医疗等)，最终将导致客户满意度下降。而如果企业积极承担了环保责任，比如开发低碳环保产品，进行低碳环保公益性投资等，这不仅是政府所支持的，将给予一定的优惠补贴，更重要的它会提高企业的形象，增加客户的信誉度，引导客户消费。此外，产品的开发设计基本决定了产品的生产流程，同时也决定了其污染指数，因此，企业要做到符合节能减排的要求，必须在内部运营中切实贯彻各项环保指标。否则，将导致事后的高治理成本，甚至会严重损害企业的社会形象。所以要达到以环保维度的各项指标，必须以环保合理的内部运营为前提，其他逻辑关系在此不做赘述。本文构建的绩效评价体系见表1。
3 结语
低碳经济综述篇7
关键词:低碳经济 风险投资 分析 预测
一、引言
“低碳产业”是以低能耗低污染为基础的产业。在全球气候变化的背景下,“低碳经济”、“低碳技术”日益受到世界各国的关注。低碳技术涉及电力、交通、建筑、冶金、化工、石化等部门以及可再生能源及新能源、煤的清洁高效利用、油气资源和煤层气的勘探开发、二氧化碳捕获与埋存等。正是因为“低碳产业”的可持续性优势,走向低碳化时代是大势所趋。一直以来,人类对碳基能源的依赖,导致CO排放过度,带来温室效应,对全球环境、经济,乃至人类社会都产生巨大影响,严重危及人类生存,这比经济危机更为可怕。解决世界气候和环境问题,低碳化是一条根本途径,也是人类发展的必由之路。年月日,在印尼巴厘岛举行的联合国气候变化大会为全球进一步迈向低碳经济起到了积极的作用,继此之后,“低碳产业”在世界范围内开始普及,低碳行业的公司企业也像雨后春笋般涌现,不少投资者见其发展迅猛频频将手中的资金投向该行业,其中不乏大型的机构投资者。
二、低碳经济模式研究文献综述
在《低碳经济的若干思考》一文中作者阐释了低碳经济的内涵和发展的必要性、可能性以及发展势态。并指出近年来我国在调整经济结构、发展循环经济、节约能源、提高能效、淘汰落后产能、发展可再生能源上取得了显著的成果。在对我国低碳经济的发展确实进行预测和分析后,作者提出了中国发展低碳经济的相关措施。
什么是低碳经济,为什么要发展低碳经济,我国发展低碳经济条件如何,怎样发展低碳经济。《低碳经济研究综述》一文就中国如何既遵循经济社会发展与气候保护的一般规律,顺应发展低碳经济的潮流和趋势,同时立足于中国的基本国情和国家利益,寻求长期和短期利益的均衡的角度对中国发展低碳经济进行了分析,旨在引导中国低碳经济迈入科学发展的轨道。
同样是对低碳经济的研究,《低碳经济与环境金融创新》一文跳出了低碳经济本身,将低碳经济与环境金融联系起来,从环境金融的角度,总结了国内外研究与实践经验,探讨了环境金融创新的各种途径,并针对我国实际存在的问题提出了一些建议。作者就低碳经济的背景下如何实现环境金融的创新提出了一些见解,对低碳经济和环境金融的相互促进做出了贡献。
在《中国的低碳经济选择和碳金融发展问题研究》一文中,作者提出低碳经济是中国可持续发展的必然选择,金融是现代经济的核心,面对低碳经济时代的要求,我国必须尽快构建与低碳经济发展相适应的碳金融体系,包括金融市场体系,碳金融组织服务体系和碳金融政策支持体系几大方面。作者支持目前中国碳金融的发展只能说是初露萌芽,发展相对滞后并存在诸多问题。
对低碳经济的相关文献进行研究和综述后,低碳经济的发展是大势所趋,但如何科学地发展低碳经济,如何将低碳经济同其他行业合理的结合,如何引导投资者正确地投资于低碳行业,这些都是亟待解决的问题。本文研究的是低碳行业的风险投资,通过对目前低碳行业风险投资的分析及预测,希望能科学地引导低碳行业的发展。
三、低碳经济模式下的风险投资现状分析
“低碳经济”提出的大背景,是全球气候变暖对人类生存和发展的严峻挑战。随着全球人口和经济规模的不断增长,能源使用带来的环境问题及其诱因不断地为人们所认识,不止是烟雾、光化学烟雾和酸雨等的危害,大气中二氧化碳浓度升高带来的全球气候变化也已被确认为不争的事实。
“低碳经济”是以低能耗、低污染、低排放为基础的经济模式,是人类社会继农业文明、工业文明之后的又一次重大进步。是国际社会应对人类大量消耗化学能源、大量排放二氧化碳和二氧化硫引起全球气候灾害性变化而提出的能源品种转换新概念,实质是解决提高能源利用效率和清洁能源结构问题,核心是能源技术创新和人类生存发展观念的根本性转变。低碳经济定义的延伸还含有降低重化工业比重,提高现代服务业权重的产业结构调整
升级的内容;其宗旨是发展以低能耗、低污染、低排放为基本特征的经济,降低经济发展对生态系统中碳循环的影响,实现经济活动中人为排放二氧化碳与自然界吸收二氧化碳的动态平衡,维持地球生物圈的碳元素平衡,减缓气候变暖的进程,保护臭氧层不致蚀缺。广义的低碳技术除包括对核、水、风、太阳能的开发利用之外,还涵盖生物质能、煤的清洁高效利用、油气资源和煤层气的勘探开发、二氧化碳捕获与埋存等领域开发的有效控制温室气体排放的新技术,它涉及电力、交通、建筑、冶金、化工、石化、汽车等多个产业部门。
当前世界面临的一个最大的环境问题就是全球气候变暖,而其原因正是以二氧化碳为主的温室气体的大量排放。现在人们已充分认识到这个问题,并且已开始减少二氧化碳排放的进程。工业正是二氧化碳排放的一个重要来源。而想要减少工业排放二氧化碳,发展低碳行业无疑是一种解决之道。低碳行业泛指任何以低碳排放或者致力于减少碳排放为特征的行业,如可再生能源发电、核能、能源管理、水处理和垃圾处理企业。这个行业是符合保护自然的规律的,因此具有很光明的前途。在年的金融危机中,低碳行业产值不降反升,表明这个行业正是一个很有潜力的行业。
哥本哈根会议虽然未能达成成果,但低碳环保风潮已经在风投之间劲吹。正如前面对低碳行业的分析,低碳经济以“低能耗、低排放、低污染”为主要特征,以此为中心衍生出较多的投资主线,主要包括:节能、减排、清洁能源领域。中国现在很多新的产业都跟这些领域有关。而事实上,越来越多的企业也将发展方向往这些领域方面靠拢。经历了金融危机后的风险投资再度热了起来;而比风投更热的,则是低碳经济。根据中国风险投资研究院(CVCRI)对家风投机构的调查显示,年VC对能源环保领域共投资了亿元;VC投资的项目中,每元钱中就有.元投向了能源环保领域。在很多的风投机构看来,节能环保、新能源等既属于产业政策扶植范畴、又对经济周期不敏感,这种低碳行业特殊的特性也是迎来风投广泛关注的原因。
历时个月、访问了家风险投资机构后,民建中央下属的中国风险投资研究院(CVCRI)得出结论:年中国VC/PE市场募资、投资规模均逐步回升,迎来了复苏和发展。CVCRI指出,由于经济的复苏和创业板的推出,年下半年的投资热情增加。上半年投资案例数为个,占总案例数的.%,投资总额为亿元,占全年投资总额的.%;而下半年的投资案例数为个,明显高于上半年,投资金额也占到了全年投资总额的.%。另一个可以观察到的现象便是低碳能源环保行业的崛起。据CVCRI数据,年风投对能源环保的投资项目数为项,总金额为.亿元;仅次于狭义IT行业的项和.亿元,成为继传统行业、狭义IT行业之后的第三受宠行业。另外更加值得关注的就是家风投机构将能源环保行业评为了最具投资价值行业。其次是医药保健和消费服务行业;而传统产业、狭义IT则甚至没有进入前十名。年度风险投资总额为.亿元。除此之外,不少风投公司也对低碳行业发表了自己的看法,其中中国风险投资有限公司总裁王一军表示低碳经济是大势所趋,而核心则在于节能减排和发展新能源。以我国过去走的粗放型经济增长方式来看,节能减排在技术、推广等领域都有很大的发展空间。而中国对石油的需求日益增长也在驱使着新能源的发展。
对于“两高六新”的公司,即具有成长性高、科技含量高、新经济、新服务、新农业、新材料、新能源和新商业模式的公司,是风投关注的重点,而这些特点也是低碳行业所具备的。基于上述对低碳行业前景的分析,对于低碳行业的风险投资无疑成为了一个热点话题。但凡是投资都存在着风险,众多的投资者在投资低碳行业之前也会对该行业的众多上市公司进行综合评估,通过行业数据和公司相关的各方面指标选出最具发展潜力和盈利能力的公司进行投资。
在对低碳行业风险投资概况进行综述之后,从投资价值的角度将低碳行业和其他行业进行比较,图是年统计的最具投资价值行业分布情况,从中我们不难看出低碳能源和环保列居首位。
四、低碳经济模式下的风险投资前景预测
前面通过对低碳行业的风险投资数据和图表的分析,低碳经济模式由于其得天独厚的可持续发展潜力受到了投资者们的青睐。风险投资是众多投资方式的一种,风险投资不仅仅是一种简单的权益投资,投资者们为了获得公司上市和退出时的高额收益,还要为初创期的公司提供技术支持。前面说到了低碳经济模式的可持续性发展优势,这一点是风险投资决策时的一个主要决策因素。所以,在后金融危机时代,将会有越来越多的风险投资者涉足低碳领域,既促进了
低碳经济综述篇8
英国政府在2003年的《能源白皮书》中首次提到低碳经济。白皮书认为低碳经济是通过更少的自然资源消耗和更少的环境污染，获得更多的经济产出(王帆，2010)［1］。碳审计作为环境审计的重要分支，是由独立的审计机构对政府和企业在履行碳排放责任方面所进行的检查和鉴证，是对碳排放管理活动及其成果进行独立性监督和评价的一种行为(钱纯，2011)［2］。我国实现低碳经济还需很长一段时间，碳审计作为重要的监督机制是其中必不可少的一环。为了促进碳减排目标重点从通过国家政策杠杆策略的“自上而下”转移到集中在次国家水平的“自下而上”方法，这一模式的转变和克服企业减排层面的障碍的整体驱动器是开发环境审计技术，制订务实和全面的碳审计框架。AndrewC．Lovell(2003)指出，为了促进这一审计框架的可行性，目前碳管理的做法是通过审查企业环境报告和采访开展案例研究的组织的环境管理者［3］。ShilpaVerma(2012)探讨了碳审计的过程:首先，从员工中收集信息，进行组织调查;其次，计算碳足迹;再次，现场参观;最后，生成碳审计报告［4］。EhsanAsadi(2013)根据葡萄牙国家法律构建了公共建筑室内空气品质碳审计方法。该方法系统监测选定的化学指标(二氧化碳，一氧化碳，甲醛，臭氧和挥发性有机化合物)，以及生物指标(细菌和真菌)，指出建筑物常见的室内空气问题并提出改善建议［5］。王帆(2014)认为，我国应从制定统一的评价与报告制度、建立碳排放线上资料库、制定碳排放审计指南的措施着手构建碳审计评价体系［6］。近年来，国内学者对于碳审计的研究，更多的是介绍国际碳审计的发展及启示，很少结合中国实际研究碳审计理论体系，而系统的碳审计程序是促进低碳经济实现的关键，由此我们构建出一套综合的碳审计机制，为我国深入开展碳审计领域的理论研究提供基础和参考。
二、碳审计机制的理论分析
(一)低碳治理与碳审计的关系
构建全面综合的碳审计机制，首先分析碳审计在整个低碳治理系统中发挥的关键作用，作为机制构建的理论来源。低碳治理是一个复杂的系统，碳审计作为该治理系统中的免疫子系统，具有建设性、预防性和抵御性三大功能。政府、市场和企业在低碳治理系统中发挥着各自的作用:政府通过碳配额和碳税等宏观治理方式，调控低碳经济的运行;碳市场通过碳交易、碳定价和碳中和等市场治理方式，实现低碳资源的优化配置;企业通过对其碳交易或事项进行碳核算和碳信息披露等公司治理方式，公允反映其碳交易的实质。碳定价、碳中和是否真实、公允和有效率，需要内外部审计评价和鉴证，企业的碳核算和碳披露是否公允和充分，需要外部审计的鉴证。碳审计是集财政财务审计、法纪和绩效审计、制度符合性审计于一体的综合性审计，同时，碳审计也是会计核算审计和社会责任审计［7］。基于审计的国家治理和审计免疫系统理论，碳排放治理需要审计的监督与支持，而碳审计起着预防、抵御的作用，有助于低碳排放的顺利实现。
(二)碳审计机制的构建机理
基于上述对低碳治理与碳审计关系的理论分析，构建碳审计机制为F={S，T，U}，如图1所示。其中，S———基于碳排放治理的审计目标，T———基于碳排放治理的审计路径，U———基于碳排放治理的审计信息与传递。审计的基本职能是监督、评价和鉴证，低碳治理中的审计机制，是一个由多元审计主体、多层次审计体系构成的审计制度安排。该审计机制从低碳治理主体需求角度出发，把碳审计目标及其实现机制、审计信息作为一个系统进行研究［8］。1．碳审计机制的目标。碳审计机制的目标(S)是通过审计监督，促进低碳政策、低碳经济杠杆、低碳技术的合理、有效应用。2．碳审计路径及其信息化。碳审计路径(T)是在已有审计机制的基础上实现审计目标的具体措施，是审计主体采取的审计程序和行为，涉及治理主体的审计权与审计能力、外部审计的独立性、治理主体与内部审计之间的沟通渠道等(叶陈刚、程新生，2006)［9］。碳审计路径的具体内容是:①低碳政策执行情况审计。②低碳资金去向的审计监督。③低碳经济行为和产品的审计认证。④碳社会责任审计。⑤碳绩效审计。结合现代信息技术，如开发专门的碳审计软件，是保障审计路径畅通的一个有效方式。低碳政策执行过程审计，首先是审查政策的目标在执行中是否存在偏差，其次是评价执行政策的方法是否可行和合理，最后是检查和评价执行政策的效果。对于低碳政策执行情况审计的信息化实现路径体现在后文的碳审计软件的“项目管理子系统”中的法律法规模块，加入了世界性组织有关碳审计的环境政策，运用该软件的审计师能查询到客户企业应遵循的对应的政策;同时，在“审计准备子系统”中的内控调查和内控测试部分都相应的涉及了有关低碳政策的执行情况与效果评价。低碳资金去向审计，从两个维度进行分析，首先是企业总的低碳资金(包括政府专项扶持资金和企业自身留用的低碳资金)在整体企业使用的不同方向，包括节能设备采购，节能技术改造，节能新产品推广，节能减排管理的能力建设等，审计相关数据的真实性，同时也包括了低碳经济行为和产品的审计认证。然后是企业开展各项目的碳资金分配，例如建筑企业的一般公共建筑项目，住宅小区项目，地下工程项目等，各项目还可具体到大型、中型、小型，审计各项目分配的碳资金使用的真实合理性。低碳资金去向审计的信息化实现路径体现在后文软件中的“审计实施子系统”中的“碳资金利用分析”部分。碳社会责任审计，其重点是审计企业是否设置低碳责任评价指标以及领导人的考评情况，是否落实碳社会责任的履行等。碳社会责任审计的信息化实现路径体现在后文软件中“审计准备子系统”的内控调查和内控测试部分，同时，在“审计实施子系统”中的“碳社会责任分析”部分也做出详细阐释，碳社会责任具体分为环保减排和低碳节能两大类，通过评分赋值体系审计企业碳社会责任的履行情况，进而审计领导人碳社会责任的履行力度。碳绩效审计，绩效审计是对被审计单位经营和管理活动的经济性、效率性、效果性、公平性和环境性(5E)进行监督、评价和鉴证，碳绩效审计重点关注经济性、效率性与环境性。碳绩效审计的信息化实现路径体现在后文软件中的“审计实施子系统”中的“碳成本效益分析”部分，再具体到经济效益指标和环境效益指标，评价被审计单位的碳成本效益水平。3．碳审计信息传递。低碳审计机制中的低碳审计信息传递(U)包括审计报告书、审计意见书、审计决定书等。信息是所有控制的前提，基于碳排放治理的审计信息主要是对碳会计信息的真实性、低碳治理效率等进行评估。碳审计目标(S)、碳审计路径(T)与碳审计信息传递(U)构成一个紧密联系的逻辑循环系统，首先制定碳审计目标，由目标导向具体的审计路径，信息传递又对主体进行反馈，以指导其修改完善目标。碳审计目标(S)明确、碳审计路径(T)通畅、审计信息传递(U)及时，对于公司低碳治理和公司管理具有重要意义。
三、碳审计软件的开发
在碳审计机制中，碳审计路径(T)是该机制的核心组成部分，将现代信息技术引入碳审计具体路径中，既有效保障该审计路径的畅通，又提高碳审计的效率，因此开发碳审计软件是碳审计信息化的关键。根据软件开发的基本思想以及开发的具体流程，对碳审计软件进行具体的开发。首先分析碳审计所需的特殊功能，再对软件进行需求分析，得出软件所需的基本功能。该软件的需求分析不仅包括了通用审计软件所要求的财务真实性方面的审计，还新增了碳合规性方面的审计，碳绩效性方面的审计。进而对软件进行总体设计，设计出软件所需的功能模块;分析软件各功能模块要完成的任务，制定出功能实现的算法或实现方案;依据详细设计的结果，使用开发工具进行编程和界面设计;制定有效的测试计划，进行测试，保障设计的有效性。本软件采用MicrosoftVisualStudio2010下VisualC#工具中．netframework4.0框架下的Windows应用程序进行设计，数据库采用MicrosoftSQLsever2008R2。先建立C/S三层架构:表现层(UI)、业务逻辑层(BLL)、数据访问层(DAL)。采用WinForm作为UI界面，用于显示数据和接收用户输入的数据，为用户提供一种交互式操作的界面;业务逻辑层是对数据层的操作，对数据业务逻辑处理;数据访问层主要是对原始数据的操作，具体为业务逻辑层或表示层提供数据服务。以及采用Windows应用程序中的类库以及自定义类实现具体的功能，如数据的读入，数据显示，编写代码完成数据处理等。通过对软件的需求分析、概要设计、总体设计后，对软件进行具体的实现。软件的界面如图2所示:碳审计软件系统主要包括项目管理、审计准备、审计实施、审计终结4个子系统。其中项目管理系统与通用审计软件无异，该子系统的法律法规模块部分，归纳整理了具有代表性的20余项世界性组织和各个国家出台的一系列有关低碳经济及碳审计的环境政策，用户可根据具体需要下载使用。本文就审计准备子系统，审计实施子系统，审计终结子系统中涉及到碳审计功能的部分(即相比于通用审计软件特殊功能的部分)作出具体的说明。
(一)审计准备系统
审计准备子系统添加的特殊的碳审计功能主要体现在内控调查部分，如图2所示。内控调查包括:控制环境低碳重视度、低碳目标实现风险、低碳控制活动(设备采购是否积极落实节能产品采购实施意见、是否落实碳社会责任的履行等)、低碳信息披露(碳账户是否定期计算并披露和碳账户的披露是否全面)和对内控的监督(内部审计部门是否重视碳账户的审计)。调查结果按下面的计算方式评估(“是”———5分，“弱”———3分，“否”———1分，适用个数n):［调查结果分数和/(n×5)］≥0.6，则“可进行进一步内控测试”;［调查结果分数和/(n×5)］＜0.6，则“不建议进行内控测试，而直接进入实质性测试”。若进行内控测试，测试目标包括:必须遵循低碳政策、只有经管理层批准的碳账户预算才能执行、定期做碳成本预算、只有合法的低碳资金使用申请才能够被执行、已发生的碳资金使用均已记录、碳资金的使用已记录于适当期间、碳资金的使用已准确记录、碳成本已经记录于适当期间、碳成本已经准确记录、定期披露低碳信息、全面披露低碳信息、在产品或服务中体现低碳价值以实现其碳社会责任的履行、认真落实节能产品采购实施意见与内部审计部门重视碳账户的审计。对于每一项测试目标，首先看该企业是否适用;若适用，再看运行效果(有效、较弱和无效);最后是风险评估(高、中和低)。测试结果按下面的计算方式评估(“风险评估”，“高”———5分，“中”———3分，“低”———1分，适用个数n):［调查结果分数和/(n×5)］≥0.6，则“综合风险高”;［调查结果分数和/(n×5)］＜0.6，则“综合风险低”。如果“综合风险高”，即重大错报风险大，需要的审计证据多，注册会计师越要通过实施审计程序降低检查风险，以确保已审计的碳信息出现错报和漏报的可能性不超过预先确定的审计风险。反之同理。
(二)审计实施系统
审计实施子系统包含三个部分“账证查询”、“财务报表”和“碳账户核算与分析”。其中“账证查询”包括“科目余额表”、“分类明细账”、“凭证快速查询”等功能;“财务报表”包括“资产负债表”、“利润表”和“碳披露附注表”;“碳账户核算与分析”包括“碳账户核算”(主要是CO2当量的计算)、“碳资金利用分析”、“碳成本效益分析”和“碳社会责任分析”。碳账户核算，采用由英国标准协会2008年10月的《PAS2050∶2008商品和服务在生命周期内的温室气体排放评价规范》的规定，首先将初级和次级活动水平数据换算为GHG排放量，即活动水平数据乘以其排放因子;再将GHG排放量换算为CO2当量，即CO2当量=GHG排放量×相应的GWP值(全球变暖潜能值)。运用该方法核定企业CO2当量的核算是否准确，作为后续的“碳成本效益分析”和“碳社会责任分析”中涉及到的CO2排放数据的基础。“碳资金利用分析”、“碳成本效益分析”和“碳社会责任分析”是该碳审计软件的核心组成部分，也是区别于通用审计软件的关键，结合上述碳审计机制中的碳审计路径的阐述，分属于低碳资金去向的审计监督与低碳经济行为和产品的审计认证、碳绩效审计和碳社会责任审计。1．碳资金利用分析运用饼状图的分析工具呈现总的低碳资金在整体企业使用的不同方向，包括节能设备采购，节能技术改造，节能新产品推广，节能减排管理的能力建设等，审计相关数据的真实性。运用条形图的形式呈现企业开展各项目的碳资金分配，例如建筑企业的一般公共建筑项目，住宅小区项目，地下工程项目等，各项目还可具体到大型、中型、小型，审计各项目分配的碳资金使用的真实合理性。2．碳成本效益分析首先从财务报表中采集“经济效益指标”和“环境效益指标”的相关数据，如表1所示。再使用二级模糊综合评价法，得出企业的碳成本效益综合得分(李卉，2010)［10］。二级模糊综合评价法评价包括以下五个步骤:(1)确定评价指标因素集;(2)确定评价指标的评价集;(3)确定各指标层权重;(4)一级模糊综合评判;(5)二级模糊综合评判。3．碳社会责任分析依据杭州市企业社会责任评价体系中关于环境责任的评分部分，环保减排和低碳节能两大类，各占150分，如表2所示。其中最后一项的分数为后文JZ案例的评分。
(三)审计终结系统
审计终结子系统分为“审计工作底稿”和“审计报告”两部分。对于审计发现的问题，生成审计工作底稿，形成初步的审计结论。底稿编制涵盖了从审计准备，审计实施到审计终结的全过程。其中，审计实施中的“内部控制测试”和“实质性测试”涉及到碳审计的相关内容。“内部控制测试”直接生成上述“审计准备”系统中的内部控制测试表。“实质性测试”直接生成相应的表格，分为四个层面:①碳排放权交易(包含企业碳排放量层面和碳排放权层面，其中企业碳排放量层面包括企业碳排放量明细表、企业碳排放量审定表和企业碳排放量公允价值复核表;碳排放权层面包括碳排放权交易明细表、碳排放权交易审定表和碳排放权交易公允价值复核表);②碳排放成本(包含碳排放成本明细表、碳排放成本审定表、碳排放成本与上年度比较分析表、主要项目碳排放成本分析表、碳排放成本抽查表和碳排放成本重大调整事项核查表);③碳税(包含碳税测算表、碳税审定表和碳税检查情况表);④超额排放罚款(包含超额排放罚款明细表、超额排放罚款情况表和超额排放罚款审定表)。“审计报告”具有标准无保留意见、保留意见、无法表示意见和否定意见四种类型的模板，根据被审计单位的具体情况，直接生成相应的碳审计报告。
四、案例分析
我们将开发的上述软件在杭州市JZ企业进行实际的碳审计实践，我们只针对碳审计过程进行详细的说明。该公司碳审计相关的原始数据(2013年)为:固定资产205720.40万元(其中环境资产119.07万元)，营业成本6002198.35万元(其中环境成本167251.26万元)，环境收益2558.94万元，低碳专项资金264.60万元(其中节能设备采购119.07万元，节能技术改造79.38万元，节能新产品推广39.69万元，节能减排管理能力建设26.46万元)，销售额6810479.90万元，净利润293334.65万元，原料耗用总量4501648.76万元，产品绿色原料耗用量244889.69万元，二氧化碳排放量1498.00吨，物料总消耗量28618.70吨，循环利用物料量16238.25吨，工业增加值582352.94万元，综合能耗990000.00吨标准煤，单位增加值能耗1.70吨标准煤/万元。
(一)审计准备阶段
低碳相关的内控调查得分0.92，可进行内控测试，控制测试得分0.57，综合风险低。说明内控有效，控制风险低，导致重大错报风险减小，错报风险越小，可接受的检查风险水平增大，审计程序可以适当减少，降低审计成本。
(二)审计实施阶段
1．碳资金利用分析软件运用饼状图的形式呈现总的低碳资金在企业使用的不同方向所占比例，包括节能设备采购(45%)，节能技术改造(30%)，节能新产品推广(15%)，节能减排管理的能力建设(10%)。运用条形图的形式呈现企业开展各项目的碳资金分配，包括建筑企业的一般公共建筑项目(大型38.10万元、中型29.64万元、小型16.93万元)，住宅小区项目(大型47.63万元、中型37.04万元、小型21.17万元)，地下工程项目(大型33.34万元、中型25.93万元、小型14.82万元)。2．碳成本效益分析根据案例的原始数据，得出经济效益指标和环境效益指标相关数据，见表1。运用二级模糊综合评价法(本案例由5个专家进行评价)，其原理与应用如表3所示。3．碳社会责任分析参照具体赋值标准，对环境责任的每一项进行评分，具体见上述表2碳社会责任评价体系中的最后一项，求和得出该企业的得分为190分，再根据社会责任等级分组:优［270，300］，良［220，270)，合格［180，220)，基本合格［150，180)，不合格［0，150)得出该企业的碳社会责任处于合格水平。
(三)审计终结阶段
工作底稿的“实质性测试”阶段填制“碳排放权交易”、“碳排放成本”、“碳税”和“超额排放罚款”的相应表格，编制整个审计过程的工作底稿，最终生成标准无保留意见的审计报告。我们认为该企业出具的可持续发展报告在所有重大方面按照环境法规规定编制，公允反映了该企业2013年12月31日的碳账户状况，以及碳资金利用、碳成本效益和管理层的碳社会责任的履行情况。对于碳审计机制在该企业中的具体运用如下:碳审计的目标是通过审计监督，促进该企业低碳治理;碳审计的路径是运用碳审计软件;审计信息传递以审计报告书的形式呈现，向社会公众传达出该企业低碳治理的情况及低碳社会责任的履行情况，同时也促进企业管理层及董事会进一步修改完善低碳治理的目标。
五、结论及局限性
我国目前尚未形成以低碳经济为主的经济模式，企业和公众尚未真正理解低碳经济的内涵，多数企业对低碳经济的理解仅停留在形式上，研究设计碳审计机制，以及在技术上实现碳审计软件的支撑，对企业真正贯彻实施低碳经济起到重要的推动作用。低碳审计机制的设计对完善碳排放审计理论具有重要的边际贡献。同时有利于低碳经济的发展，而这种发展不仅直接降低企业成本、节省资源、提高效率，还会给企业带来大量的无形资产，给社会带来正外部性，增加社会福利。开发的碳审计软件以全面的系统功能服务于碳审计的各个方面，有助于碳审计有条不紊的进行和进一步的完善。国内对碳审计的研究尚不成熟，也鲜有完善的碳审计系统软件。该碳审计软件除具有通用审计软件的一般优势(如:使审计程序更加系统化、合理化;实现远程审计;实现审计底稿无纸化;具有强大的查询功能等)外，还在很大程度上方便了对企业的低碳审计，对企业自觉进行低碳治理起到了较好的促进作用。同时，碳审计软件将提高碳审计效率，节约审计成本，将为审计业务带来较大的效益。然而，碳审计软件作为专用审计软件是一次全新的尝试，不可避免有着自身的局限性，还有待在实践中进一步完善。