人民币升值对我国银行业的影响分析

在全球金融自由化、国际化、一体化趋势不断发展的今天，汇率问题越来越受到关注。人民币升值问题已成为影响中国经济的重要因素，也是国内外关注的焦点话题。人民币升值将会对我国各个领域产生影响。本文总结了自改革开放后人民币汇率改革的基本情况及2005年7月21日后的汇率变动趋势，从中分析了人民币升值对银行业的影响。

一、人民币汇率改革基本情况

党的十一届三中全会作出了全面实行改革开放的新决策，人民币汇率从此迈入了新阶段。1979-1984年，人民币经历了从单一汇率到复汇率再到单一汇率的变迁，经历了官方汇率与贸易外汇内部结算价并存。1985-1993年，人民币经历了官方汇率与外汇调剂价格并存的两个汇率双轨制时期。1994年1月1日，人民币官方汇率与外汇调剂价格正式并轨，我国开始实行“以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制”。1997年7月，随着亚洲金融风暴席卷而来，亚洲一些国家的货币开始出现贬值，经济萧条，政局混乱。为防止货币轮番贬值使金融危机深化，我国主动收窄了人民币汇率浮动区间。

近年来，随着我国经济水平持续平稳的较快发展，经济体制改革的不断深化，金融领域的改革以及外汇管制的进一步放宽，外汇市场建设的深度和广度都在不断地拓展，这为完善人民币汇率机制创造了有利条件。另外，由于我国长期面临着经常项目和资本项目双顺差的局面，使得我国贸易摩擦不断加剧。于是，2005年7月21日起，我国开始实行“以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度”，结束了长期钉住美元的汇率制度。根据对汇率合理均衡水平的测算，人民币对美元即日升值2％，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币。图1显示从2005年7月21日起，人民币开始小幅度浮动，升值趋势日渐明显，并一直持续到2008年上半年。从2008年下半年开始，人民币升值基本暂停，但由于受美国次贷危机引发的全球金融危机的影响，一些主要贸易伙伴国家本币发生相对贬值，人民币实际上仍然处于相对升值状态。

二、人民币升值对银行业的影响

人民币升值将会对我国各个领域产生影响。就银行业而言，人民币升值是一把“双刃剑”，使得银行业在面临着许多机会的同时，也面临着很多新的挑战。

(一)正面影响

1　有利于提高我国银行的国际竞争力。银行业是以负债经营为特色的行业，其资本金相对较少，但融资杠杆率很高。因此，资本金规模的大小决定着银行是否具有更强的竞争能力。一方面，银行资本是银行发放贷款和其他投资的资金来源之一，它和银行负债一起为银行提供融资；另一方面，银行资本又是保护债权人、使债权^，最大限度地降低风险损失的缓冲器，一旦银行遭受损失，首先消耗的则是银行资本金，它是承担和吸收风险损失的第一来源。资本金规模较高的银行有能力接受相对风险较大、收益较高的项目，从而比资本金规模相对较低的银行更具有竞争能力。由于各个国家的币种不同，所以每个国家的银行都主要经营本国货币业务。经营人民币业务和人民币资产是我国银行业的主体，银行的资本金会随着人民币的升值而不断提高，资本金规模也会随之不断扩大。同时，随着人民币的不断升值，人民币的购买力也不断增强，在相同价值的人民币资产下，可以兑换更多数量的美元或者其它外币资产。因而，人民币升值有利于提升国内银行业的国际竞争力。

2　有利于壮大外汇市场交易，进而给银行带来新的利润增长点。伴随着人民币升值的汇率体制改革使得银行的各类外汇交易不断扩大，外汇市场的壮大给银行业带来了新的利润增长点。首先，新的汇率改革体制允许具备结售汇和衍生产品交易资格的银行开办远期和掉期业务，银行可以通过开办远期结售汇、人民币与外币掉期等外汇衍生业务，扩大外汇交易范围和交易期限，为企业和居民提供全面、灵活的汇率风险管理服务。其次，由于扩大了银行间外汇即期市场人民币对非美元货币的汇率波动幅度，银行间也可以通过外汇市场做市商来赚取外汇差价收益，还可通过提供更多的本外币联动投资等理财业务增加银行中间业务收入，进而增加银行利润。

(二)负面影响

1　人民币升值吸引了大量国际游资流入，我国金融体系的稳定性可能遭受损害。当一国的货币面临升值压力或持续升值时，在升值前如把外币换成本币，一旦本币升值，投资者再将本币兑换成外币，这样就可以获得与升值幅度相对应的本币升值收益。这将会促使大量国外投资者投资该国资产，从而吸引巨额的国际游资流入该国。人民币升值吸引了大量的国际游资进入中国，一方面豪赌人民币升值，另一方面流入股票和房地产市场。目前，我国金融监管体系相对较弱，金融市场发展相对滞后，市场功能尚不完善。在这种情况下，国际游资的大量流人，将会威胁到我国金融体系的稳定发展。首先，它将直接对我国国际收支造成冲击，使其面临越来越大的不稳定性。其次，国际游资的大量进入将会导致我国货币投放量快速增长，从而给我国货币政策的实施增加了难度。最后，大量的国际游资注入我国的股票市场和房地产市场，这使得国内股票市场和房地产市场出现大量泡沫，其隐藏的市场风险也显而易见。这些都将会给我国金融体系的稳定带来危害，进而影响到我国银行业的发展。

2　人民币升值使银行面临汇率波动风险，给银行带来损失。银行汇率风险主要是指在各项经济活动中，由于汇率波动的时间差、地区差以及币种和期限结构不匹配等因素而带来的损失。首先，人民币升值将直接导致银行外币计价资产缩水。一旦人民币兑换美元或其它各种外币发生升值，由于汇率的变动，将导致银行的相关外币计价资产减少。其次，人民币一旦升值，人民币汇率将会随之出现变动，那么银行就需要按照新的汇率对外汇资产和负债进行重新估值，并在合并报表时，将以外币表示的资产和负债折算为以本币表示的资产和负债。由于汇率的波动使得不同时期使用的汇率不一致，于是估值的变动差额将会反映在银行的财务报表上，同时，银行将会面临资产和负债的重新估值风险和会计上的核算损益，进而影响银行的财务报告结果。再次，由于近几年受人民币升值预期的影响，银行外汇存款增速下降。同时，随着我国经济的不断开放与人民币升值预期的不断刺激，我国企业和居民对外汇资金的需求在不断上升，企业和居民的外汇贷款呈现出持续增长的态势。由于人民币的升值抑制了外汇存款的增长，这使得金融机构的外汇存贷比呈现出不断升高的态势，有时甚至超过了人民银行制定的外汇存贷比不得高于85％的警戒线(见下表)。因此，银行业可能会面临在低成本的外汇存款来源减少的情况下，被迫转向筹资成本较高的外汇资金来源以满足外汇贷款不断增长的需求，这势必将会导致银行在外汇资产负债总量与结构上的失衡，从而给银行带来较大的汇率波动风险。

3　人民币升值将造成外贸企业的盈利下降，进而影响银行贷款质量。2005年7月21日，中国人民银行宣布人民币对美元一次性升值2.1％，并且对人民币汇率形成机制实施了重大的改革，开始实行以“市场供求为基础、参考一蓝子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度”，结束了长期以来钉住美元的汇率制度。此后，人民币开始小幅浮动，但升值趋势越来越明显，升值速度也越来越快。截至2008年底，人民币汇率已累计升值21％。人民币升值使得国内部分行业和企业的经营状况发生变化，从而影响银行给这些行业和企业贷款资产的质量。一般，人民币升值将抑制出口，这严重挤压了出口导向型企业的利润空间，随着企业盈利能力和偿债能力的下降，将会增大银行在相关行业的贷款风险，从而影响银行的贷款质量。据中央财经大学中国银行业研究中心的调研报告：将近57％的中小型出口企业税后利润率集中在5％以内，利润率在5％-10％的占28％，10％-15％的则只占9.57％，高于15％的只有5.45％。可见，我国中小型出口企业的利润率并不高，尤其是纺织、服装等劳动密集型制造业，有84.07％的出口企业利润率集中在5％以内。2005年中国纺织业全行业利润率仅3％，汽车行业的厂家平均利润率仅4％，平板电视利润率仅1％。可见，人民币升值给我国一些出口行业和企业造成了一定程度的冲击。在升值的背景下，这些行业和企业的利润空间不断缩小，有的甚至面临亏损的境地，这将导致银行给相关行业和企业的贷款风险增加，贷款质量下降，从而增加银行的不良资产。