宏观审慎监管的文献综述

摘 要：近年来金融危机频发，对传统的微观审慎监管的有效性提出了质疑，加大了对宏观审慎监管的研究。通过对宏观审慎监管的概念、特点及其政策框架的文献综述，并就如何加强我国宏观审慎监管综述了学者们的建议。

关键词：宏观审慎监管；系统风险；金融机构

一、宏观审慎监管的概念和特点

前国际清算银行总裁Crockett先生在一篇演讲中首次对宏观审慎监管这个概念进行了界定。laudio Borio(2003)认为宏观审慎监管是指宏观金融管理当局为了减少金融动荡产生的经济成本、确保金融稳定而将金融体系整体作为监管对象的监管模式。巴曙松、王、怡杜婧（2010）认为宏观审慎监管是通过对各种风险因素的分析，加强对重要性机构的管理以达到防范和化解系统性风险的作用，保障整个经济良好运行的监管模式。项莉（2010）认为自下而上的微观审慎监管的汇总不能自动实现宏观审慎，自上而下的宏观审慎监管，虽然减少系统性事件发生的可能性，但不能保证单家银行在微观层面上不发生危机。成家军（2009）认为宏观审慎监管则更强调避免系统性的金融风险从而实现GDP的稳定增长，它更多的是关注系统性的重要部门。苗永旺、王亮亮（2010）认为金融全球化加剧了风险在全世界范围的传递，一国内部金融体系的系统性风险很容易演变为世界性的系统风险，在这种情况下加强宏观审慎监管来防范系统性风险及其传递极其必要。

二、宏观审慎监管的政策框架

陈科武、魏昌盛(2010)认为宏观审慎监管政策应考虑立即纠正措施的相关经验和关于货币政策行为两个问题，其框架应该建立在微观调控的基础上以限制金融活动的周期性，实现宏观审慎监管指标和方法的多样性。在宏观审慎监管监测方面上，Blasc h ke et al（2001）认为通过一系列技术评估金融机构或金融体系在遇到宏观经济冲击或突发事件冲击时波动性的压力测试，来评估其遭遇冲击时所面临风险的程度。宋家生（2010）认为预警系统主要是依照相关金融监管法律法规与审慎监管的原则，通过选定一系列反映银行风险状况的技术指标，运用规范的统计分析方法以达到对银行风险早期识别的过程。在宏观审慎监管的工具方面上，张启文（2010）认为“逆周期”的宏观调节政策对金融机构在经济波动时期实现健康稳定的发展能够发挥重要作用。监管当局应对金融体系存在的各类顺周期因素和源于总量的宏观风险进行汇总，在金融体系中建立逆风向调节机制，逐步加强流动性风险监管的国际协调和流动性融资的跨境监管。朱美玉（2010）认为应该实行差异化的资本充足率、动态配置政策、流动性调节以及贷款价值比率等，在经济上扬时提高金融机构的资本充足率，银行拨备率以及贷款价值比率，抑制整个社会信用的过度扩张，增强金融体系的高风险能力；在经济下行时采取相反的操作，增加信用的扩张，繁荣金融市场。另外监管当局要充分利用包括财政政策、货币政策和汇率政策在内的宏观经济政策，及时同其他监管机构和金融机构进行宏观经济和监管信息的共享。Barrell，Davis（2008）认为宏观审慎监管和微观审慎监管在监管框架中是相辅相成的两个方面，宏观审慎监管不仅需要微观主体的配合，更需要政府宏观政策层次上的支持，应把宏微观审慎监管统一起来，实行逆周期监管和横截面监管。

三、对我国宏观审慎监管的建议

巴曙松、王怡、杜婧（2010）认为我国的监管部门应着眼于宏观金融体系，着眼于微观金融机构来解决中国业金融所面临的压力和问题。谢亚（2010）认为宏观审慎监管可以弥补微观层面对单个金融机构的监督管理不足，通过内化金融机构引发的风险，以最终实现降低整个金融系统的风险。李健全（2010）宏观审慎监管与微观审慎监管其本质和目标都是防范和化解金融业的系统性风险，金融监管部门应该将二者结合起来充分利用它们的优势，建立宏观、微观相结合的全面审慎监管体系，更好的维护金融的安全和稳定。郭田勇（2010），李文泓（2010）认为各监管部门应加强金融信息资源的共享，促进沟通与协调，以便在金融体系承受压力时做出更好的政策。黄亭亭（2010）政府应根据不同经济形势选择适合的宏观审慎监管工具，这对最终结果的准确性和有效性有决定性的影响。巴曙松、王怡、杜婧（2010）认为随着经济金融全球化的发展，金融危机更易在国际间传播一国金融体系的稳定性已不完全是该国国内的监管措施或经济政策所能完全左右的，因此维护金融安全与稳定不再是一国或一个地区的事情，加强各国的交流协作共同面对金融体系中的各种系统性风险来实现国内金融安全兼顾国际金融体系的稳定是近年来宏观审慎监管的发展的必然趋势。

参考文献：

[1]巴曙松,王怡,杜婧.从微观审慎到宏观审慎:危机下的银行监管启示[J].国际金融研究,2010，(05).

[2]成家军.宏观审慎监管:概念、特点与政策框架[J].内蒙古金融研究,2009,(07).

[3]黄亭亭.宏观审慎监管:原理、工具及应用难点[J].中国金融,2010,(12).

[4]李文泓.关于宏观审慎监管框架下逆周期政策的探讨[J]. 金融研究,2009,(07).

[5]苗永旺,王亮亮.金融系统性风险与宏观审慎监管研究[J]. 国际金融研究,2010,(08).

[6]谢亚.实施宏观审慎监管的几点思考[J].中国金融,2010,(12).

[7]朱美玉.宏观审慎监管及我国央行监管启示[J].金融经济, 2010,(16).

[8]朱小川.宏观审慎监管的国际趋势及对我国的启示[J]. 南方金融,2010,(03).