中国支持欧元就是支持本国利益

只要条件合适，中国应该购买欧元区国债，因为支持欧元就是支持中国本国利益，这与拒绝改变中国稀土政策一样。

欧元区国家在今年1月的第二周进入了国债发行高峰期。从1月11日到1月13日的短短3天之内，希腊、荷兰、葡萄牙、德国、西班牙及意大利六国预计将发售国债融资总额逾200亿欧元。未来一两年，欧元区国家对融资的总需求将更高。汇丰银行估计，从去年年末到2013年，爱尔兰和葡萄牙大约需要融资1170亿欧元，西班牙需要3510亿欧元。

作为世界外汇储备头号大国，中国在国际金融市场上的举动本来就引人注目。去年11月主席访问葡萄牙以及10月总理访问希腊时都表态，要帮助东道国应对金融危机，认购其新发行国债。近期，副总理出访西班牙、德国和英国，出访前西班牙《国家报》就刊发了副总理的文章，文中明言，“中国支持西班牙采取的一系列经济金融调整措施，并坚信西班牙能够实现经济的全面复苏。中国是欧洲金融市场和西班牙金融市场负责任的长期投资者，我们对西班牙金融市场抱有信心，我们已经购买了西班牙国债，今后将继续购买”。

如此种种，引得市场对中国购买欧元国债的问题更加有兴趣。葡萄牙《商业报》去年12月23日报道，中国计划购买40亿至50亿欧元的葡萄牙国债；在副总理访英代表团于1月12日召开的新闻会上，英国《卫报》西班牙籍商业记者莫娅第一个提问，问题就是，中国是否承诺了购买60亿欧元西班牙国债。虽然国家外汇管理局局长易纲、外交部副部长傅莹、商务部副部长高虎城三位均表演了一番太极拳法，最终没有提供明确数字，但代表团成员还是承认了中国已经购买西班牙债券，并会视情况继续购买。

只要条件合适，中国应该购买欧元区国债，因为支持欧元就是支持中国本国利益，这与拒绝改变中国稀土政策一样。

欧元区经济目前还是阴云密布，甚至欧元自身的前景也存在争议，但欧盟作为仅次于美国的世界第二号发达经济体，其地位并没有因这次危机而被彻底摧毁，特别是德国，在西方经济体中相对地位还有所上升。这足以构成我们增持欧元资产的基础。而且，欧盟在1月5日发行债券的目的是为欧洲金融稳定机制（EFSF）筹集50亿欧元资金，用于援助爱尔兰等陷入危机的“欧猪”，发行债券本身就体现了欧元区经济“自愈”的能力。

不仅如此，中国购买欧元区国债还有以下益处：

首先是助推我国主要出口市场复苏，维持我国出口部门的景气。中国是世界第一大出口大国，也是世界外贸依存度最高的大国，而欧盟又是我们最大的贸易伙伴和出口市场，我们不能坐视欧元区闯不过今年的融资关口而爆发新一轮的危机。同时，支持欧元闯过难关，扭转欧元汇率疲软状态，也有助于削弱欧元区竞争者因汇率疲软而获得的额外优势。

其次是推动对外资产，特别是官方储备资产多元化。美元资产在我国官方储备资产中所占比重过高，提高欧元等其他类别资产占比是长期趋势，要增持其他类别资产，适时“抄底”才是正道。欧元体系不会彻底崩溃，欧元区正处于谷底，目前欧元国债发行利率较高，1月5日欧盟发行的债券利率为2.5%，葡萄牙拍卖的5亿欧元半年期国债利率更上升至破纪录的3.686%，并且欧元未来升值空间较大。这些因素都意味着目前是“抄底”欧元区资产的好时机。与此类似，传言中国投资有限责任公司在美国纽约、曼哈顿等地开展了房地产投资，正值美国房地产市场仍然处于低位之际，这也是一种值得的探索。

第三，欧元区亟须内部和外部投资者对其给予“信任投票”，中国购买欧元区国债是一种表示信任的姿态，而且这个姿态含金量很高。作为世界第一外汇储备大国和在此次全球性金融危机中表现最好的大国，中国出手将坚定不少投资者的信心继而跟进。为了换取这一高含金量的姿态，欧元区对中国资本、货物等的开放度会相对提高。这会形成对我们的额外补偿。

第四，任何人更信任的都是与其“共苦”者而不是“同甘”之辈，此时购买欧元区国债，对其提供支持，能够获得更多无形收获。

第五，当前国际金融体系改革的主要内容之一就是降低美元一家独大的地位，发展替代国际货币。人民币国际化固然对我们是最优选择，但在未来相当一段时间内，人民币还达不到目前欧元的国际化水平。因此，欧元“活”着就是中国在国际金融体系改革中的伙伴，大力支持欧元渡过难关，让欧元继续生存并发展，正是中国利益所在。

既然这样，我们又何必抱怨购买欧债是冒险替人收拾残局呢？

博主简介：商务部国际贸易经济合作研究院副研究员