中国中小企业融资影响因素和应对措施

摘要：2008年美国的次贷危机引发的金融危机，导致我国大量中小企业融资困难，甚至倒闭。本文将对中小企业面临融资困难影响因素和应对措施两方面进行探讨与分析。

关键词：中小企业；融资；金融危机；融资分析

中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）04-0-01

改革开放以来，中国经济飞速发展，这不仅得益于大型企业经济效益的高速增长，中小企业对中国经济发展做出的贡献也不容忽视。2008年一场由美国次贷危机所引发的金融危机，使得世界各国的经济制度都有所调整，同时也让各国经济对其他国家的经济依赖的程度渐渐降低。在这种经济背景下，具有强大生命力的中国中小企业也面临融资难这一问题，中小企业发展前景不容乐观。由于中小企业应变经济环境变化的能力不足，导致企业业绩下降，现金短缺，使得我国中小企业融资困难重重。因此，分析研究中小企业融资影响因素，采取适当有效的应对措施，调整企业融资方式极有必要。

一、对中小企业融资的必要性

在我国国民经济中，中小企业一直处于重要地位，并且有逐渐成为我国社会生产力发展主力军的趋势，在经济结构中也占据着愈加重要的地位。中小企业资金的投入小、管理模式简单、规模较小，促成中小企业成为我国经济发展主力军的主要因素。由于大量中小企业的存在，缓解我国的就业难问题，这也有利于我国地方经济发展和缩短贫富差距，建设基层民主制度。同时，中小企业对促进大型企业的发展也起到了不容小觑的作用，是大企业不可或缺的合作伙伴和助手。从“十二五”计划中不难看出政府对中小企业发展的关注，保障我国中小型企业发展，解决中小企业融资问题刻不容缓。

二、中国中小企业融资现状及分析

在世界经济危机的状态下，我国中小企业生产经营环境有了新的变化，而中国大多数中小企业生产的产品是对外出口，这直接或者间接地导致了中小企业资金链的断裂。

尽管在应对全球经济危机的过程中国家政府出台多项政策措施缓解中小企业融资困境，但我国中小企业融资难问题没有得到根本解决，仍然是影响中小企业生存的主要因素。唐丽桂（2006）指出“资金不足”始终是中小企业面临的第一大问题，90%以上中小企业的贷款需求得不到满足或得到部分满足。更为令人担忧的是，随着中小企业的扩张，使得企业所面临的融资困境将进一步加剧。中小企业风险大，债务比例重，融资成本高，业绩下滑，应收账款较多等众多因素，可能导致债权人对中小企业的信用下降，这就形成了“资金短缺——业绩下滑——低信用等级——资金短缺”的恶性循环（陈爱早，2008）。从融资方式来看，我国中小企业依然以间接融资为主。我国中小企业主要融资来源于其亲戚或朋友；此外，民间贷款也成为中小企业获取外部资金的重要渠道，而通过直接融资的数额极小，仅占融资总额的1.8% （谭瑞华，2009）。我国的金融资源被大型企业高度垄断、集中，而大型银行是我国金融体系的主要组成部分。像我国这样的金融体系，虽在一定程度上解决企业融资困难，但无法帮助中小企业走出融资困境，甚至会加剧中小企业的融资困扰。 在对我国中小型企业的调查中，一半以上的中小企业都存在资金不足的问题。相关数据显示，仅15%左右的中小企业从银行争取到新的贷款。

三、中国中小企业融资的影响因素

贷款难、融资难一直是我国中小企业发展障碍。影响中国中小企业融资困难的主要因素从企业内部和外部进行分析。

1.内在因素

（1）中小企业管理制度不完善

中小企业的业务单一，规模较小，在管理制度上很不健全或完善；企业的管理层基本是由其投资人或股东组成，并且企业在经营管理上缺乏相应的监督机构，中小企业的相关财务信息可能依据企业的管理层主观意愿提供，导致债权人对企业的信用度较低。企业管理层为了节约管理成本，一人身兼数职，导致中小企业内部控制混乱。我国中小企业中家族式企业比重较高，企业管理层大多由投资者亲属担任，致使中小企业的管理制度形同虚设。

（2）宽松的信用政策

中小企业为了生存或发展，为下游企业提供更为宽松的信用政策，这就使中小企业存在大量的坏账，现金流入的时间推迟，应收账款周转速度减慢。

（3）中小企业人力资源投入不足

中小企业的组织结构简单，由最高管理者对企业进行垂直管理，这就使得对最高领导者在管理知识经验要求高，但是为了管理节约成本，因此中小企业对人力资源的资金投入较少，这导致企业在财务决策等方面缺乏专业判断技能。

2.外在因素

（1）银行对中小企业的融资门槛较高

在维持其自身生产和发展的前提下，银行不敢随意向中小企业发放贷款，且借贷成本高，这也是导致中小企业融资难的又一原因。我国大部分中小企业规模较小，在抵押贷款中不具优势，尤其在受到金融危机影响，银行的贷款要求不断严格，再加上中小企业风险较高，银行保障自身的稳定发展，常会有“恐贷”的现象出现，中小企业很难得到银行的贷款支持。然而，贷款程序的复杂化、融资成本的增加，贷款审批期较长，也让大多中小企业管理者被迫放弃向银行贷款这条路。

（2）中小企业的融资方式较为单一

我国中小企业因其自身条件限制导致融资方式单一，往往是以间接融资为主。导致中小企业融资方式单一有许多原因，相关融资制度不够完善导致金融机构对中小企业的贷款门槛提高；中小企业缺乏专业的管理团队，内部控制制度缺失或不完善，企业为获得贷款粉饰报表，这就降低企业信用度；信息不对称等。

（3）对中小企业融资的法律保障有待完善

尽管近年来对中小企业融资困难问题得到政府部门的高度重视，但是针对这一问题我国政府仍没出台统一的法律规章制度。相关法律法规对中小企业融资保障力度有待加强。融资困难仍然是中小企业的难题。

四、中小企业融资问题的应对措施

中小企业融资困难这一问题是长期普遍存在的，这问题存在是根本原因是市场失衡，资本结构不合理造成的。而面对这一问题，国家政府和中小企业应当采取积极的应对措施。

1.政府可以借鉴国外对中小企业融资经验

中小企业融资困难是世界各个国家长期普遍存在的问题。各国政府不断出台相应的法律政策完善和充实融资制度，对中小企业融资环境的优化和融资状况的改善做出很大努力。一方面，在法律完善程度以及对中小企业的法律保障方面，一些发达国家基本制定了一套完整的、有针对性法律体系；另一方面，许多国家政府部门相继成立了中小企业管理机构，专门为中小企业提供技术，人员，资金等。

2.加速发展小金融机构融资体系

根据发达国家相关经验，小金融机构在解决中小企业融资困难的过程中发挥重要作用，比如孟加拉国乡村银行、西方国家的社区银行。我国小金融机构的发展处于起步阶段，相关法律制度不完善，因此加速发展小金融机构融资体系是必要的。

3.融资渠道多元化

中小企业融资渠道应当多元化，使得我国中小企业的融资方式更加灵活，这样中小企业在融资方式选择处于主导地位。一般企业融资渠道以内部融资渠道和外部融资渠道为主。企业可以引入风险投资拓宽直接融，投资高风险、高回报的项目群，将其中成功且具有竞争优势项目进行分拆出售或上市，实现所有者权益的变现，使投资者获得高额回报；而将不具有竞争优势或失败的项目进行剥离出售或清算，降低企业的投资损失，直接丰富了企业的融资渠道。

4.实现海外上市

进行海外上市能扩大企业的国际知名度，提升企业的国际形象，从而企业获得国外资金支持。此外海外上市在程序上比国内上市要简单，办理的条件相对宽松，海外上市也要求不如国内严格。

5.中小企业完善内部管理，提高企业信用

中小企业应当制定合理的企业管理制度，形成良好的企业文化，并根据其发展的需求不断完善和改进。严格按照企业会计准则的要求编制财务报表，不做假账，保证财务报表的真实性与准确性，提高企业的信用度。充分利用信息网络平台，使企业信息传递及时，尽量避免信息不对称对企业造成损失。

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