探究中国股市变动原因

【摘要】2007年中国股市上证指数最高达到6124点与目前的2145点相比是天壤之别，本文站在财务会计的角度，利用宏观的会计准则制度来分析对上市公司利润表影响较为大的资产减值这一科目进行分析，解答07牛市背后的原因。

【关键词】会计准则；上市公司；股市；资产减值

一、2007年中国股市概况

2007年牛市的赚钱效应让各路资金源源涌入。中国证券登记结算公司数据显示：2006年10月新增开户数是34.85万户。2007年1月新增开户数是325.77万户，8月新增开户数已经升至892.42万户。截至10月25日，沪深两市开户数突破1.3亿户。不到一年时间，新增开户数量增长了25倍。2005年7月28日，两市总市值突破3万亿元，之后于2006年4月、5月连续突破4万亿元和5万亿元关口。2007年1月9日突破10万亿元，8月3日突破20万亿元，截至11月5日中石油上市，沪深总市值已经突破30万亿元大关。这意味着不到两年半时间，沪深总市值翻了10倍。相对于我国去年21.09万亿元的国内生产总值，我国的资产证券化率已经接近150％。

二、大盘指数上涨的原因

1、经济稳定高速增长：经济稳定高速增长是作为整个股市行情变好必要条件，只有有经济增长作为基础，整个行情才能呈现上涨的趋势。

2、低通货膨胀：低通胀意思就是说通货膨胀率不停的在下降通胀率较低甚至出现负通胀现象意思是说通货膨胀率非常低接近0甚至出现通货紧压的情况这个时候因为市场水分比较低热钱会大量的抽出减少导致市场流通减缓这个是不正常的现象政府一般会进行宏观调控将财政政策放松也就是说降低利率这样目的是让市场流通的资金增多以活跃市场

4、政治稳定：一个国家的政治稳定是维持投资者对该国股市信心的重要因素，因为股票价格采取的是公允价值计价的方式，所以在这种情况下更应该保持政治稳定

5、公司盈利不断增加：公司盈利在股票上的反应是股票价格上升，这个是最直接的一个应该股票指数的一个因素。

6、货币政策：货币供应量的变化会通过一定的传导机制影响到股票价格，股票价格变动也会对货币需求产生影响。

三、新会计准则的出台――资产减值处理改变

财政部在人民大会堂同时新的会计准则和审计准则体系，其中新会计准则于2007年1月1日起在上市公司中执行，其他企业鼓励执行。值得关注的是，新会计准则体系基本实现了与国际财务报告准则的趋同。其中有一条关于会计处理的变动进入了人们的眼球。

新准则的出台考虑到固定资产、无形资产、商誉等资产发生减值后，一方面价值回升的可能性较小，通常是永久性减值；另一方面为了避免确认资产重估增值和操纵利润，资产减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回，消除了一些企业通过计提秘密准备来调节利润的可能，限制了利润的人为波动。准则具体包括：“可能发生减值资产的认定”“资产可收回金额的计量”“资产减值损失的确定”“资产组的认定及减值处理”“商誉减值的处理”“铖值准备披露等处理”。新准则资产减值范围更加全面。原规范只对短期投资、应收账款、存货、长期投资、委托贷款、固定资产、在建工程、无形资产等八项资产计提减值准备，适应范围较小，而新准则对资产减值作了详细的规定，除了公益性生物资产、采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产等不计提减值准备之外，减值准备的计提范围扩大到所有的资产，同时明确了凡不适用于《企业会计准则第8号――资产减值》规范的有关资产的减值执行其相关准则的规定。更能体现企业资产的质量特征，为报表使用者提供更加真实的会计信息。新准则增设‘资产减值损失”科目，统一了资产减值损失的核算科目。在原规范中规定计提资产减值准备发生的减值损失分不同资产分别使用不同的会计科目进行核算，如应收账款坏账损失计入“管理费用”账户，长期投资减值损失、短期投资跌价损失以及委托贷款减值损失计入“投资收益”账户，固定资产、在建工程和无形资产减值损失计入“营业外支出”账户，这使得企业计提的减值损失计入损益的科目易混淆，不便于对其单独分析。新资产减值准则增设“资产减值损失”科目，独立核算资产减值准备的计提。新准则明确了资产减值迹象的判断标准。资产减值迹象是指可能导致资产的可回收金额低于其账面价值的情况。

四、新准则对股票价格的影响

在没有出台新准则之前，上市公司在利润较多的年份利用资产减值准备来控制利润减少税负，而利润较低的年份利用该科目来增加利润稳定投资者的信心，所以形象的来说资产减值准备就像是企业利润的一个蓄水池，上市公司利用减值操纵利润的随意性十分大，同时违背了资产减值是防范投资风险，增强会计信息的真实性以及正确计量资产的出发点。新准侧的出台抑制了上市公司滥用资产减值的手段，所以在2007年新准则出台后上市公司把以前多年累计计提的资产减值全部冲为当年的利润，这是在一定程度上导致当年股票价格疯涨的一个原因。新准则的出台大大增强了信息使用者对上市工资披露的财务报表的使用效率，并且整个市场正逐步走向规范的理性的有效率的运行方式，重新拾起投资者的投资热情与信心，让管理者能够更加全面的准确的了解我国经济发展与运行的情况。