人民币成为世界主流货币的前景与制约因素分析

摘要：

随着中国对外开放程度的不断加深，人民币的国际化问题已成为人们关注的焦点。目前人民币成为世界主流货币已经具备了良好的条件，主要是由于中国经济实力的日益增强、现行国际货币体系存在的严重缺陷、中国政府推出的一系列措施以及地区一体化经济的不断发展。但是，人民币成为世界主流货币还有很多制约条件，主要表现为：中国的经济基础依然相对薄弱，中国的金融体系和金融市场不发达，以及发达国家不愿意见到人民币成为世界主流货币。

关键词：人民币；世界主流货币；前景；约束条件

中国要发展为世界强国，一个重要的因素就是推行人民币成为世界主流货币。人民币成为世界主流货币是指人民币由国内走向国际的过程，人民币要跨越国界成为具备国际计价、国际结算、国际储备和市场干预职能的国际货币。人民币成为世界主流货币，有着怎样的有利条件和不利因素，本文试图对此问题进行一些分析。

一、人民币成为世界主流货币的前景

（一）从国内经济发展水平上看，人民币具备了成为世界主流货币的条件

一国货币能否成为国际货币，经济实力起着关键作用。随着我国经济的不断发展，我国的整体经济实力日益增强。首先，从整体经济规模来看，我国已超过德国跃居世界第三，并已成为世界第一大外汇储备国和第三大贸易国。[1]其次，从历史经验来看，上世纪20年代美元逐渐替代英镑时，美国占全球经济比重约10%；上世纪80年代日元逐渐成为国际储备货币时，经济规模占全球的7%；当前，中国经济总量占世界约7%，使人民币国际化具备了一定的经济基础。第三，中国的通胀率在过去十年里低于美国、英国和欧元区，而近年人民币波动小于美元，国内的物价比较稳定。[2]第四，从人民币的使用规模上看，周边国家和地区对人民币的需求逐渐增加，人民币作为交易媒介、储藏手段和支付手段，在我国周边接壤国家和港澳台地区的使用越来越广泛。[3]虽然人民币的境外流通并不等于人民币已经成为世界主流货币，但是人民币境外流通是人民币成为世界主流货币的前提，人民币境外流通规模的扩大最终必然导致人民币的国际化。以上的分析表明，在宏观层面上，人民币已经初步具备了成为世界主流货币的条件。

（二）现行国际货币体系的缺陷为人民币成为世界主流货币提供了历史机遇

美国次贷危机以来突出显示了改革国际货币体系的必要。美国的次贷危机让世界各国清醒地认识到，随着经济全球化程度的逐步深入，以美元为主的国际货币体系的弊端越来越大，其中最主要的是现行的以美元作为国际货币结算及当做国际储备的国际货币体系不能提供相对稳定的汇率环境。“美元汇率波动频繁，一方面使金融危机时有发生，另一方面导致持有美元储备和进行美元交易的风险大大增加，尤其是发展中国家面临越来越大的货币错配风险，导致发展中国家财富的巨大损失。”[1]所以，美国的次贷危机发生后，各国要求改革现行国际货币体系的愿望越来越强烈，因为这些国家意识到：弱化美元在国际金融体系中的特权地位，扩大国际货币种类、促进国际金融体系中货币的多元化是历史发展的必然。所以，世界金融体系急切期待以实体经济为支撑的非美元货币加入到国际货币体系中来。这给人民币成为世界主流货币提供了一个重大的历史机遇。

（三）中国政府近年来推出的一系列措施推动了人民币国际化的进程

自美国次贷危机发生并引发全球金融危机以来，中国政府一直在积极寻求各种有效的措施，尤其是帮助受到严重影响的出口企业。“2009年7月人民币跨境贸易结算试点正式启动，意味着有关贸易企业可以直接用人民币进行结算，从而既可以大幅降试点地区的贸易交易成本，又可以规避因美元汇率波动所带来的风险。”[1]作为应对危机的另一重要措施是中国与亚洲其他国家也陆续签署货币互换协议，2008年12月以来，中国分别与韩国、中国香港、马来西亚、阿根廷等国家和地区签署了总规模高达6500亿元人民币的双边货币互换协议。货币互换的客观后果就是周边国家更多地使用人民币结算，在亚洲区域内人民币的接受程度会得到提高。人民币的互换协议的签署有助于提高人民币的国际地位，推动了人民币国际化的进程。

（四）地区一体化经济的发展为人民币成为世界主流货币打下了良好基础

在全球经济一体化的过程中，伴随着世界各国经济的迅速发展以及国际分工的日益明确，类似于“欧盟”的地区一体化经济不断出现，自由贸易区会不断产生，与此相应，会产生出不同的货币圈。[4]随着地区一体化经济的发展，人民币在周边国家已经得到广泛的使用。人民币在东南亚地区已经成了仅次于美元、欧元、日元的又一个“硬通货”，老挝东北三省人民币完全可以替代本币在境内流通，人民币在越南流通范围也很广。在西北地区，人民币主要在中亚五国、俄罗斯和巴基斯坦流通。在东北地区，人民币流通到俄罗斯、朝鲜和蒙古国。人民币跨境流通量最大的是香港地区，在香港可以通过多种途径自由兑换人民币。[2]随着地区一体化经济的不断发展，中国与贸易伙伴之间的自由经贸联系和货币结算关系，必将扩大人民币在区域经济中的使用规模。人民币在周边国家的流通是人民国际化进程的开始。所以，地区一体化经济的不断发展为人民币成为世界主流货币打下了良好的基础、提供了新的动力。

二、人民币成为世界主流货币的制约因素

尽管从国内经济发展和国际环境方面看来，有很多条件有利于人民币成为世界主流货币。但这不表明人民币能迅速地国际化，人民币成为世界主流货币还有很长的路要走。概括起来，有以下几个主要条件制约着人民币成为世界主流货币：

（一）中国的经济基础依然相对薄弱

众所周知，一国货币要成为世界主流货币的基础条件是该国具有雄厚的经济实力。美元之所以雄霸全球几十年，是与美国的超强经济实力密切相关。就中国的经济而言，增长方式仍然是粗放式的，增长的质量也不高，国际竞争力还比较低，在一些领域，中国不仅无法与美、欧、日相抗衡，就是与加拿大和澳大利亚等国相比也有较大差距，甚至也落后于韩国。[5]所以，尽管中国目前已经是世界大国，但还远不能称为世界经济强国。因此，中国在世界经济活动中的发言权在很大程度上受到限制，在这种情况下，人民币的号召力可想而知。只有当中国的经济实力进入世界前列，人民币才能真正为各国普遍接受，成为世界主流货币。

（二）中国的金融体系比较脆弱，金融市场不够发达

健全的金融体系和发达的金融市场是一国货币成为世界主流货币的必备条件。如在亚洲金融危机中，东南亚国家之所以一败涂地，金融体系漏洞是其重要原因；香港尽管也受到国际炒家的猛烈攻击却始终未被击倒，这当中除了中央政府的鼎力支持外，本身相对成熟的金融监管体系是不败的关键因素；而中国大陆在那次金融危机中之所以未受大的冲击，在相当大的程度上是由于资本项目未开放使国际炒家无法找到攻击点。[5]但在今天，中国已经加入WTO，再也不能通过这种办法来维护国家的金融安全了。如果封闭金融市场，只能导致中国金融业更加落后。目前中国的金融业无论是从宏观层面的监管水平上看还是从微观主体的竞争力上看，都远远落后于发达国家，尤其是我国国内缺乏成熟的远期外汇市场和人民币衍生品市场，使得市场交易者缺乏对冲人民币汇率变动风险的渠道，影响了许多人持有人民币的意愿。从另一个角度看来，欧美国家经历几十年甚至上百年才形成的金融体系与发达的金融市场，中国要在短时期内完成这个过程也是不可能的。所以，落后的金融业是制约人民币成为世界主流货币的软件条件。

（三）西方发达国家不愿意见到人民币成为世界主流货币

尽管让人民币发挥世界性的作用是中国人良好的愿望，但在当前的国际形势下，人民币要跻身于发达国家控制的世界主流货币行列，在短期内绝不是容易的事情。发达国家很难容忍社会主义中国的货币在世界经济中担任主角。自冷战结束以后，美国就把中国看成是它的潜在竞争对手。假如在不久的将来人民币在亚洲区域经济中占主导地位而它又不受美国的控制，美国的金融寡头及美国政府是不会袖手旁观的。美国是不会让人民币在成为世界主流货币的过程中一帆风顺的。而对日本来说，它也不愿意看到中国这个亚洲邻国有挑战它的金融实力。至于欧盟国家，更不愿意放弃欧元的国际地位。所以，人民币要成为世界主流货币，会遇到发达国家的反对，还有很长的路要走。

由于一国货币在国际金融体系中的地位是该国综合实力的体现，国际金融体系的形成是大国货币博弈的结果，所以在人民币成为世界主流货币的进程中，我们应当清醒地意识到有利因素与不利因素。中国要以维护国家利益为核心，在多重约束条件下循序渐进，冷静地参与到国际金融体系的改革中去。

参考文献

[1]翁东玲.现行国际货币体系下人民币的区域化和国际化[J].福建论坛,2009，(10).

[2]王克群.人民币的“三化”与三步走战略[J].党政干部学刊,2009，(6).

[3]李婧，管涛，何帆.人民币跨境流通的现状及对中国经济的影响[J].金融与保险,2004,(11).

[4]沈文辉.中国在当今国际金融体系改革中的角色与策略[J].求索,2010,(7).

[5]章玉贵.中国经济增长与人民币的国际化前景[J].商业研究,2005,(3).