创业投资项目风险评价的实用性

1创业投资项目风险综合评价物元模型

1.1创业投资项目的物元分析

物元是可拓学中对事物进行综合评价重要工具，我们可以给定事物的名称U，关于它特征C的量值为V，以有序三元R=(U，C，V)组作为描述事物的基本元，简称物元。创业投资项目的发展，必然会受到风险的制约和影响。由上文对风险因素的分析得知风险并不是单一的，来自很多方面，并且由于项目自身的特点，不同项目风险的种类、大小也是不同的。因此，结合物元矩阵，我们可以把创业投资的项目的风险作为我们要描述的事由物U，具体的风险用cn(第n种风险)表示，风险的大小用vn(第n种风险的量值)表示。从而可以建立n维物元矩阵来描述创业投资项目风险状况，进而对其测度，确定创业投资项目风险的大小。

1.2创业投资项目风险综合评价物元模型的建立

创业投资项目经典域物元的确定。设创业投资项目风险评价指标有n(本文n=5)个，即为M1，M2，…Mn，以这部分指标为基础，根据国内外相关的文献并结合专家的意见，将创业投资项目风险定量的分为m个等级，并把它们进行定性、定量的物元描述，得到以下综合评价物元模型———创业投资项目的“经典域”。

2创业投资项目风险的可拓测度方法

在建立了创业投资项目物元模型后，需要对待评项目的风险水平进行评价。我们可以利用可拓集合的相关理论和方法［12－15］，首先把实变函数中距离的概念拓广为“接近度”的概念，作为定性描述扩大为定量描述的基础;然后依据“接近度”概念建立待评创业投资项目的物元矩阵与经典域物元矩阵的风险关联度函数;最后根据风险关联度函数确定待评创业投资项目的风险等级大小。创业投资项目风险接近度的确定为了对待评创投项目的风险大小、风险等级进行评价，需要计算待评物元模型与经典域物元模型的接近度。在可拓学中，接近度的计算方法有多种，一般要根据指标的特点来对方法进行选择。

3实证分析

郑州高新技术开发区某创业投资公司准备投资一个生物诊断试剂盒项目，这个项目是河南某大学实验室的科研成果。这里我们对该项目的优劣势及综合风险进行评价和测度。根据创司的划分风险的习惯并结合专家意见，我们将创业投资项目的风险划分为五个(即m=5)等级:低风险、较低风险、一般风险、较高风险、高风险。创业投资种子期项目包括M1(技术风险)、M2(管理风险)、M3(市场风险)、M4(财务风险)、M5(环境风险)五个风险指标。当创业投资项目的风险因素指标Mk(k=1，2，3，4，5)处于风险等级N01(低风险)、N02(较低风险)、N03(一般风险)、N04(较高风险)、N05(高风险)时，其评价值分别为v1、v2、v3、v4、v5。其中v1∈［0，2］，v2∈［2，4］，v2∈［3，6］，v4∈［6，8］，v5∈［8，10］。6结束语创业投资是经济发展的助推器，如何有效的对创业投资项目风险进行评估一直是创司关注的热点问题，也是困扰其进行投资决策的难题。本文基于可拓学的思想，建立了创业投资项目风险评估的物元模型。该模型不仅能客观地从定性和定量两个方面对创业投资项目的风险进行综合评价，而且易于建立，便于计算，使得对风险的综合评价简便易行，为创业投资项目的风险评估提供了一条新途径。

作者：孟丽莎 王振华 沈中华 单位：河南工业大学 机械工业第六设计研究院有限公司