债务风险评估范文

债务风险评估范文第1篇

关键词：政府债务；或有债务；国家资产负债表；风险评估

一、引言

国家资产负债表不是一个全新的概念，在一些国家已经成为国民经济体系中的重要组成部分。20世纪60年代美国经济学家Raymond Goldsmith开始研究国家资产负债表。英国、加拿大、瑞典、澳大利亚、捷克等国的经济学家自20世纪70年代都着手于编制本国的国家资产负债表。

国家资产负债表是指将一个国家所有经济部门的资产和负债进行分类，然后分别加总得到的报表。一张完整的国家资产负债表一般由政府、居民、企业和金融机构四个经济部门的子表构成，显示了一个国家在某一时点上的“家底”。20世纪，大批新兴经济体爆发金融危机，越来越多人关注经济风险。衡量一个国家整体经济风险和反映宏观政策后果，国家资产负债表也越来越成为人们的选择指标并且很多国家都开始重视钻研国家资产负债表。

二、国家资产负债表的构成与说明

（一）国家资产负债表的构成

国家资产负债表分别包括了实体部门、金融部门、政府部门、国外部门组成。各个部门所包括的子表如表1所示。

（二）国家资产负债表估计说明

国家资产负债表是在七张子表基础上汇总得来，对于这些资产负债表都需要进行相关假定，方能对其估算。各个子表的相关假定如表2所示。

三、国家负债风险分析

评价政府债务风险的步骤是：首先估计资产市场价值及波动率；其次计算违约距离和违约概率，获得政府债务风险指标；最后评价政府债务风险水平。

（一）政府风险指标与影响因素

1.政府资产负债表的组成部分

（1）政府的债务余额、净资产和净金融资产。历史上，各级人大对预算的审核主要是针对本级政府的收入、支出、赤字等流量数据。仅仅关注流量，很容易忽视存量问题导致的风险。与只管理赤字相比，这是一个进步，但仍存在不足。如果某个政府持有较多的资产，这些资产有收益且资产中的大部分可以变现，那么这个政府就有能力承担较高的债务余额和债务余额占GDP的比重。因此，仅仅关注债务余额或笼统地对所有国家或政府设置一个统一的债务余额占GDP比重的上限，并不能真实全面地反映政府可以承受债务的能力，也不能有效地管理政府债务问题。统一上限对资产较多的政府而言是过度限制，对资产很少的政府则是过度宽松。

（2）政府持有的金融资产。政府资产负债表中的一个重要部分是政府持有的金融资产，包括中央财政存款、地方财政存款、股票和对外金融资产。这个数据的重要在政府突然面对大规模的财政压力时，就可以直接使用其中的一部分（如存款），变现其中一部分（如卖掉股票和对外资产）用于支付债权人或将股权直接转让给债权人。换句话说，政府持有的金融资产是政府对付财政危机的最后一道防线。人大、人民和政府本身都应该理解这道防线到底有多强，可以抵御多大的冲击，而目前的财政统计中，这个数据并不存在，自然就无法了解到这道防线的强度。

（3）资产与负债的期限错配。传统的以流量为主的统计体系不但无法体现存量风险，自然也无法体现资产和你负债结构中的风险。对银行和企业来说，经常犯的一个错误是用短期负债来进行长期投资，而一旦短期负债无法继续，就会出现支付危机。

（4）各个部门和地区的负债率和风险集中点。最近几次全球性的金融危机都与某些部门的负债率高企有关，最后传导到更大的范围甚至全球经济。如，最近的欧债危机起点是希腊等欧元小国的国债支付危机，此后传染到其他欧元区国家乃至全球。这些案例对中国的启示是，某些部门和地区资产负债表所面临的风险有可能成为宏观风险的导火索，因此有必要用相关的指标进行特别的监测。

2. 提高经营性资产杠杆率的相关风险

（1）国有非金融企业的资产风险。与其他经济体相比，中国资产负债表的特点就是非金融企业债务占GDP的比重高，即主要的杠杆体现在企业中的各个部门。为了简析国有非金融企业的杠杆情况，将国有工业企业和非国有工业企业资产负债率进行了比较。

（2）估计政府非经营性资产价值的风险。除了经营性资产，政府资产的另外一个重要成分就是非经营性资产。由下表可以发现，2015年，行政单位和事业单位的净资产中固定资产所占的比重都超过了3/4，体现了估计非经营性资产价值的风险问题。

（二）市场价值和波动率的估计

1.外汇市场和黄金储备市场价值

外汇存储的市场价值受汇率较大影响，我国外汇存储大部分用美元表示，市场价值计算如下：外汇储备的市场价值=以美元表示的外汇储备额×一年期平均美元汇率。再通过当期汇率换算出以人民币表示的我国黄金储备的市场价值。具体计算结果如表4所示。

2.非金融国有资产的市场价值

计算中央经营性非金融国有资产市场价值时，可以采用计量经济法，最终选取了2005～2015年央企及央企控股上市公司国有股43 支作为样本，计算每个上市公司的国有权益的账面价值。即：平均每户央企国有资产账面价值= 中央所属国有资产总账面价值÷总户数。

通过表5，计算出了外汇、黄金储备和中央所属非经营性国有企业国有资产的市场价，进而可以得到政府可流动性资产总额。

3.政府资产波动率的计算

根据政府可流动性资产负债表，计算各项资产的波动率。

（三）小结

1.亚洲金融危机发生后，政府采取积极财政政策，减少资产波动性，但同时积极财政政策的实施也会使债务规模变大，从而扩大政府债务风险。

2.我国外汇储备呈速增长趋势，资产的逐渐增加使我国政府债务风险相对较小。

3.全球性的金融危机后，政府的支出变大，收入减少，在保证政府预算平衡的基础上，政府大量发行了国债。我国2011年政府直接债务违约风险很小。这表明政府应对金融危机采取的政策已经见效，资产波动的相对稳定性使2011年政府债务违约风险变小。总的来说，目前估计政府资产负债表中的资产部分价值风险问题需要密切关注。虽然金融危机发生以来，国有企业在整个经济中的地位上升了，但这种上升意味着未来有很大的风险。

四、结论与建议

首先，从资产结构来看，经营性资产占国有资产的比重呈降低趋势，与此同时，股权结构也趋于多元化。其次老龄化是负债方最大的风险，而经营性国有资产杠杆率的提高是资产方的最大风险。在资产方面，分析了经营性资产和非经营性资产两个方面。经营性资产方面，通过提高国有企业杠杆率来实现扩张，这可能意味着未来面临较大风险。非经营性资产方面，虽然非经营性资产有了很大的增长，但是资产变为固定资产也表明非经营性资产的变现能力很弱。改革开放以来，我国有了快速发展，但是我国长期处于政府主导的经济发展中，透明度较差，积累了大量的或有债务，这是不能忽略的问题，因此，本文体现或有债务对政府债务风险的影响。

参考文献：

[1]李靠队，蒋欣呈，孔玉生，潘俊. 政府债务、PPP与权责发生制综合财务报告[J]. 地方财政研究，2016（04）.

[2]李靠队，周梦蕾，劳雪淼，徐秋娴. 政府会计信息披露的动力、行为与路径[J]. 中国集体经济，2015（09）.

[3]潘俊，李靠队，许良虎，李敬涛. 环境驱动、冲突协调与政府财务信息披露[J]. 会计研究，2014（06）.

债务风险评估范文第2篇

关键词：马斯特里赫特条约；金融；房地产；政府信用；宏观经济

中图分类号：F83文献标识码：A文章编号：16723198（2014）07011502

为刺激消费促进内需有效拉动经济增长，我国是采取积极的财政政策，各级政府都相应的增加了债务规模，但是由于地方政府过分追求政绩工程，通过债务来弥补政府收支缺口，已成为解决地方财政的主要选择。对债务的认识不当，从而造成债台高筑，负债累累。但是这只是将现时的财政缺口推迟到未来某个时期，不仅不能解决根本问题，反而当债务规模发展到超过地方政府能承受的范围时，政府的信誉、地方财政的可持续发展、金融及房地产经济、宏观经济稳定将受到不可预期的沉重打击。

1地方政府债务现状

截至2013年6月底，地方政府负有偿还责任的债务108859.17亿元，负有担保责任的债务26655.77亿元，可能承担一定救助责任的债务43393.72亿元。从举借主体看，融资平台公司、政府部门和机构、经费补助事业单位是政府负有偿还责任债务的主要举借主体，分别举借40755.54亿元、30913.38亿元、17761.87亿元。

1.1地方政府举债基本构成

负有偿还责任债务的银行贷款为55252.45亿元，占举债资金总额108859.17亿元的50.76%，这是地方政府举债的最主要的资金来源渠道；负有偿还责任债务BT债务为12146.30亿元、负有偿还责任债务发行债券为11658.67亿元，这三种举债方式是政府债务的主要来源。

1.2地方政府债务资金投向

债务资金主要用于基础设施建设和公益性项目，在已支出的政府负有偿还责任的债务101188.77亿元中，用于市政建设、土地收储、交通运输、保障性住房、教科文卫、农林水利、生态建设等基础性、公益性项目的支出87806.13亿元，占86.77%。其中，用于土地收储债务形成大量土地储备资产，审计抽查的34个重点城市2本级截至2013年6月底储备土地16.02万公顷。

1.3地方政府债务还款期分析

从未来偿债年度看，2013年7月至12月、2014年到期需偿还的政府负有偿还责任债务分别占22.92%和2189%，2015年、2016年和2017年到期需偿还的分别占1706%、11.58%和7.79%，2018年及以后到期需偿还的占18.76%。

2地方政府债务风险指标体系

2.1按地方政府债务分类角度

从地方政府的债务分类的角度来确定地方政府债务风险指标，主要包括显性债务与隐性债务、直接债务与或有债务。评估标准则是对不同类型的债务的依存度、负担率、偿还率、逾期率等进行计算后与临界值进行比较。这样的方法对能债务进行综合分析可以比较全面地反映风险的整体状况，而且对于各类债务的风险状况可以更加直接和明确的认识，但是这种方法的困难就在于隐性债务及或有债务的量化问题。

2.2按地方政府偿债能力角度

按照地方政府偿债能力的长短来选择的指标体系，即按照短期偿债能力指标和长期偿债能力指标进行分类，对刚性支出收入比、财政支出补偿系数、赤字率及负债资产比等进行计算，根据计算结果进行合理分析。最大的好处就是可以体现出债务的持续性，更能反映债务的偿还能力，从而更为直接地表现出地方政府债务的风险程度，难点在于经常性支出以及资本性支出的数据统计上。

2.3按地方政府债务风险的种类角度

按照地方政府债务风险的种类进行分类来建立的指标体系，包括债务静态指标和债务动态指标，这种分类最大的好处就在于能够从动态、静态以及结构等多方面反映地方政府债务风险的情况，这样可以兼顾到风险指标的全面性和持续性，但是难点在于各年基数不同，加之新增流量具有不确定性，难以比较。

2.4马斯特里赫特条约

在评估地方政府债务风险时，必然会有一个临界值，当地方政府债务在一定范围内时是相对安全的，目前比较权威的参考临界值是《马斯特里赫特条约》的规定：财政赤字不超过国民生产总值的3%，公共债务不超过国民生产总值60%，前者强调的是债务流量的控制，即新增债务与GDP的关系；后者强调的是债务存量的控制，即债务余额与GDP的关系。

3地方政府债务风险评估

首先要确定地方债务的统计口径，国务院发展研究中心的研究报告将地方政府的负债分为6类，其中最主要的是前两类，其潜在的风险也最大：（1）由地方政府出面担保或提供变相担保，为企业向银行贷款提供融资便利；（2）绕开预算法成立国有公司，如城市开发公司套取银行资金。

在《马斯特里赫特条约》中，“债务”和“国内生产总值”都是指全国总数据，是地方政府和中央政府总数。因此，在以《马斯特里赫特条约》中的临界值来评价地方政府债务风险时，“债务”应是地方政府债务，相应的“国内生产总值”应是地方政府相关的国内生产总值。同时，由于政府债务需要政府收入来偿还，而且政府收入又来自GDP，所以政府收入是地方政府债务与GDP的关联。因此，可以依据地方政府收入占全部政府收入的比例，将相应比例的GDP视为地方政府的GDP，然后适用《马斯特里赫特条约》的临界值标准。

4地方政府债务风险分析

4.1金融风险

地方政府融资平台的信贷违约风险、影响银行信贷安全。当前我国地方政府融资平台负债风险不容小视。如果说很多国家刺激政策的代价是狂飙的债务问题，在中国则表现为一些地方政府融资平台的债台高筑。发达国家付出的代价是财政赤字和债务激增，而我国的代价可能是一些地方政府负债和银行不良贷款的增加。地方政府通过对控股或全资的地方金融机构的行政干预，借款垫付地方债务是转轨时期各地普遍存在的现象，地方债务向金融机构转移导致地方金融机构财务状况恶化，金融风险累积。

4.2房地产风险

地方政府债务主要体现为地方政府融资平台贷款。地方政府绕开了现行体制与政策障碍，实现了地方政府市场化融资的目的。要回答地方政府今后将如何偿还如此巨量的融资平台贷款的问题，需要分析目前地方政府财政的收入结构，房地产相关收入已经并将继续成为地方政府用于偿还地方债务的最重要收入来源。房地产业在整个地方经济发展中的举足轻重地位和已成为众多地方经济中的支柱产业也决定了房价不会大幅度下跌。地方政府直接介入房地产市场谋取利益一些地方政府并不满足于以土地中心为依托，全面介入土地一级市场，大量卖地获取巨额土地出让收入，而同时竞相成立并大力扶植由政府全资所有或控股的房地产开发公司，这些公司从政府的土地供应中心手中以低廉价格获取大量优质土地，并全面包揽从土地开发到住房动拆迁、从房地产开发到销售的一系列产业环节，左右逢源，获取巨额垄断利润，成为地方政府的隐性财政收入。地方政府自利性在房价非理性上涨中的表现：一是以旧城改造为名，人为制造住房需求为追求政绩，地方政府纷纷对城市进行亮化、美化以及所谓的旧城改造，积极实施大规模拆迁，人为制造了大量住房需求，拉动了房价上涨。二是片面追求高地价，谋取巨额地方土地财政收入，地方政府通过圈地和土地市场中的招拍卖等手段，使土地价格急剧上涨。

4.3政府信用风险

政府信用是社会信用的基石，地方债务的展期、拖欠会严重损害政府公信力，财政该支未支、该补未补还直接损害不少企业的利益。地方债务不能到期清偿还会产生严重扭曲的市场信号，动摇投资与消费信心，使得后续的政府投资项目筹资、经营变得困难重重，可能产生两大后果：其一，政府带头赖账不还，伤害社会诚信体系、破坏了政府的公信力。其二，地方政府转嫁债务负担，加剧乱收费、乱罚款。这两种后果都是地方政府失信行为对社会其他经济主体的不良的示范作用。

4.4影响宏观经济稳定

（1）地方政府债务的利率与汇率风险。

对于债务的利率与汇率风险，利率风险是由于市场利率的变动所造成的对债务本息支出的影响，而汇率风险是指由于借款货币与还款货币之间的汇率变动所造成的对债务本息支出的影响。在目前我国地方政府的债务中，由于主要采取的是固定利率形式，浮动利率较少，所以利率风险表现的不是特别明显。但是，由于改革开放以来，我国外汇管理制度的改革和国际金融市场汇率的变化，地方政府债务的风险却表现的十分突出。由于汇率变化所造成的巨大损失，即使是对于本来效益不错的项目来说，也是难以承受的。

（2）宏观经济目标。

影响宏观经济运行主要表现为为减轻地方财政压力、避免地方融资平台资金链断裂，适度宽松的货币政策可能会延续相当长时间，资金成本将继续保持低水平，一方面不可避免继续出现产能过剩，另一方面政府加大公共投资，实际上对民间投资产生更加明显突出的排挤效应，事实上将使带动内需、扩大就业的宏观经济目标更加遥遥无期。

参考文献

[1]全国政府性债务审计结果.中华人民共和国审计署2013年第32号公告[Z].

[2]黄丽珠.解决地方债务风险的可行性选择[N].金融时报，20040316.

[3]刘蓉，黄洪.我国地方政府债务风险的度量，评估与释放[J].经济理论与经济管理，2012，（1）：8288.

[4]张宇.地方政府自利性与房价非理性上涨[J].中共桂林市委党校学报，2007，7（2）：1116.

债务风险评估范文第3篇

【关键词】资金风险；担保风险；重组风险；资产处置风险

本文所Q财务风险包括货币资金运营风险、担保风险、债权债务重组风险、资产处置风险和日常财务风险。

一 、货币资金运营风险管理

货币资金运营风险是指短期货币资金运营中可能存在的法律、资产安全、收益实现等风险。短期货币资金运营包括结构性存款、委托贷款及其他短期投资等。加强货币资金运营风险管理，旨在保证货币资金资产安全，收益实现及时完整。

公司风险管理部是货币资金运营风险的主管部门，负责风险评估及相应指导、监督、检查等工作；公司财务部是货币资金运营风险内部控制的主管部门，负责对内部控制各环节实施风险控制，其他相关部门协助。

结构性存款按照以下基本程序进行：

1.提报事项。财务部根据公司货币资金管理办法的规定，确定结构性存款意向后，将拟进行的结构性存款事项相关资料报送风险管理部。

2.风险评估。风险管理部对结构性存款事项进行研究，对可能存在的风险进行分析、评价，形成初步意见。将其上报公司分管领导，作为决策的依据。

委托贷款及其他短期投资等短期货币资金运营按照以下基本程序进行：

（1）提报事项。财务部根据公司货币资金管理办法的规定，确定资金运营意向后，将拟进行的货币资金运营项目情况说明报送风险管理部。

（2） 项目调研。风险管理部会同财务部及相关业务部门对被投资单位及其担保提供方、受托方的资产、经营、财务、资信状况等展开调研，编制调研报告。

（3）风险评估。风险管理部对担保事项进行研究，对可能存在的风险进行分析、评价，形成初步意见，出具风险评估报告，经风险管理委员会审查后，作为决策的依据。

二、担保风险管理

担保风险指公司以第三人的身份为债务人对于债权人所负的债务提供担保，当债务人不履行债务时，由公司按照约定履行债务或承担责任的风险。加强担保风险管理，旨在严格控制对外担保产生的债务风险，减少损失的发生。对担保风险的管理主要包括提报担保事项、风险评估等程序。

公司风险管理部是担保风险的主管部门，负责风险评估及相应指导、监督、检查等工作；业务主办部门是担保风险内部控制的主管部门，负责对内部控制各环节实施风险控制，其他相关部门协助。

1.提报担保事项。公司分管领导批准受理担保业务后，业务承办部门将经过审批的《担保业务受理书》及申请资料报送风险管理部。

2.项目调研。风险管理部会同业务主办部门对担保申请人及反担保提供方的经营、财务、资信等状况展开调研，编制调研报告。

3.风险评估。风险管理部对担保事项进行研究，对可能存在的风险进行分析、评价、形成初步意见，出具风险评估报告。经风险管理委员会审查后，作为公司决策的依据。

三、 债权债务重组风险管理

债权债务重组风险指债权人与债务人所达成协议的法律风险、偿债资产的安全完整、收益实现等风险。加强债权债务重组风险管理，旨在严格控制债权债务重组事项，保证公司权益的实现。

公司风险管理部是债权债务重组风险的主管部门，负责风险评估及相应指导、监督、检查等工作；业务主办部门是债权债务重组内部控制的主管部门，负责对内部控制各环节实施风险控制，其他相关部门协助。

债权债务重组事项必须按照以下基本程序进行：

1.提报重组事项。根据需要，拟进行债权债务重组时，业务主办部门或所属单位收集拟重组债权债务相关情况说明、拟换入换出资产说明和评估报告、相关资产重组定价、职能部门的审核意见等资料，填写《债权债务重组申请表》，将上述资料报送风险管理部。

2.风险评估。风险管理部对债权债务重组事项进行研究，对可能存在的风险进行分析、评价、形成初步意见，出具风险评估报告。对预计损失超过100万元的债权债务重组事项，必须将风险评估报告上报风险管理委员会审查后，作为公司决策的依据。

四、资产处置风险管理

资产处置风险是指公司对其占有、使用的资产进行出售、报废、核销等行为时，存在的法律风险、收益实现或损失确认合理、及时、完整等风险。加强资产处置风险管理，旨在严格控制各项资产处置，保证公司权益的实现。

资产处置事项必须按照以下基本程序进行：

1.保管或使用部门申请。公司或所属单位保管或使用部门根据资产的实际情况，提出《资产处置申请》，注明资产状况（含名称、数量、规格型号、账面金额及其他详细说明）、申请处置原因、拟处置意见等。然后把《资产处置申请》报送机电部等资产管理部门以及风险管理部和财务部审核。

2.所属单位审核。所属单位资产管理部门对保管或使用部门提报的拟处置资产采用现场查看、资料复核等方式审核后签署意见，将其上报本单位分管领导履行相应的审批程序。经单位研究同意后将上述拟资产处置资料上报公司机电部等资产管理部门以及风险管理部和财务部。

3.公司机电部等资产管理部门、风险管理部和财务部共同采用现场查看、资料复核等方式对资产处置风险进行评估，出具风险评估报告。

五、日常财务风险管理

日常财务风险主要包括流动资金风险、盈利能力风险、偿债能力风险、营运能力风险、发展潜力风险、收益分配风险等。加强日常财务风险管理，旨在及时发现并控制重大财务风险，保证公司财务健康运行。

财务部及所属单位财务部门通过辨识、分析和评价风险，确定重大日常财务风险清单，采用定期编制财务指标分析预警表或其他方式对重大日常财务风险进行监控，制定风险应对建议方案，将其报送风险管理部。由风险管理部统一编制风险管理报告，上报公司分管领导，作为决策的依据。

六、结论

债务风险评估范文第4篇

关键词：合同能源管理；融资；风险

中图分类号：F83文献标识码：A

一、概述

融资活动是当前市场经济下众多企业经营中经常需要面临的一大难题，对企业生存和发展具有重要意义。EMC项目融资是以拟节能改造项目自身节能潜力的预期收入偿还债务，由ESCO筹资，使高投资的节能改造项目实现了在传统模式下较难完成的节能改造融资目标。由于EMC业务特点为“业主零投资，零风险”，故EMC项目融资潜在的风险必然全部由ESCO承担。融资风险不仅涉及ESCO企业的投资问题，也涉及EMC项目整个生命合同期其他风险。所以对融资风险进行研究是ESCO运营获得成功的关键之一。

二、EMC融资风险识别

EMC项目融资风险管理作为一个系统过程，将其纳入项目生命周期的全过程，其风险可以划分为三个阶段：项目选项阶段风险、项目实施阶段风险、项目运营阶段风险。

1、项目选项阶段的风险。项目选项阶段风险是从EMC项目的可行性研究开始出现的风险，包括能源审计、节能改造项目评估、能源管理合同的谈判与签署等系列工作。此时，EMC项目虽然还没正式运作，但是如果项目的可行性研究结果不可取，即产生了融资前期成本投入风险。

作为投资者ESCO，在这项目融资前期工作中已投入了大量的时间、人力和物力，其中的所作所为是一个复杂的过程。ESCO甚至要在世界范围寻找资金来源，同国内外银行、顾客谈判，取得承诺，安排贷款，而这些工作都要花费一大笔的管理费，即融资前期成本投入风险。如果项目具有可行性，ESCO与业主签成能源管理合同，融资谈判也成功落实，那么这时期需要资金预订购买相关节能设备和建筑材料，贷款利息也随着计入资金成本。

2、项目实施阶段的风险。项目实施阶段是融资风险很高的一个阶段，包括节能改造方案设计，节能设备采购、工程施工及性能调试等系列工作。此阶段关系到运营阶段能否按预算的评估达到节能目标，能否达到预期的经济效益。随着改造项目施工的进展，资金投入不断增加，利息就会随之增加，而此时还未产生任何收益，ESCO面临的融资风险也随之增加。如果出现了方案设计不合理、节能设备有缺陷、工期延误、建设成本超支或技术原因导致改造工程不合格等情况，都是完工风险的表现。完工风险都会与计划改造项目的现金流量分析和预测存在偏差，最终结果往往是达不到既定的节能效益。一旦以上风险超过预期，ESCO有可能在未来没有足够的收益支付生产费用和偿还债务，无法回收投资，更无利润。

3、项目运营阶段的风险。在实施阶段节能项目改造成功后，实际节能量效益满足计划要求，EMC项目就产生了现金流量收入回报投资，并偿还债务获得应有的收益。运营阶段的主要风险：信用风险、管理风险、金融风险等。

（1）信用风险。信用风险主要是指业主的信用风险。节能改造后的受益方业主若存在诚信问题，则有可能故意隐瞒或转移改造后项目的节能收益，不按合同约定如期支付属于EMCO享有的节能效益部分，对这种风险应引起重视。

（2）管理风险。管理在项目的任一阶段都十分重要，即使节能项目成功改造后运行中的节能效益是显著的，但此时如果忽略运营期的管理或管理不足，势必造成节能效益降低的风险。因此，ESCO的项目负责管理人员切不可虎头蛇尾。

（3）金融风险。市场风险、利率波动风险、通货膨胀统称为金融风险。市场能源价格、通货膨胀、汇率和利率等方面的变化，有可能会引起从节能量回收投资减少和融资成本增大，导致产生融资风险。

三、EMC项目融资风险评估

对于EMC项目融资风险评估方法有概率分析法、层次分析法（AHP）、模糊综合评判等。本文引入另一类风险评估方法，即运用动态指标进行EMC项目融资定量风险评估。只有对融资全过程实行动态管理，不断评价融资风险程度，企业持续经营才可能实现。项目融资风险评估一般分为项目融资决策的风险评估和项目融资管理的动态风险评估。

1、项目融资决策风险评估。项目融资决策风险评估是通过计算累计债务覆盖率和项目债务承受比率两个指标，对风险进行评价与衡量。

（1）累计债务覆盖率。累计债务覆盖率是债务覆盖率的指标之一，项目债务覆盖率是指项目可用于偿还债务的有效净现金流量与债务偿还责任的比值，该指标可以通过现金流量模型计算出来。债务覆盖率越大，就意味有更多的有效净现金流量可用于偿还债务，但是根据EMC项目的特点，在选项、实施阶段时出现较低的值，这期间ESCO是没有能力偿还债务的，须给偿还债务一定的宽限期且须为公司保留一定比例的盈余资金。累计债务覆盖率是为了保证EMC项目能够持续地、经常地满足债务覆盖率的要求。累计债务覆盖率一般认为在1.5～2.0之间，多出资金部分才允许作为利润返还。

累计债务覆盖率可用公式表示为：

DCR =

式中，NC ：从第1年到t-1年的累计净现金流量；NC ：第t年的净现金流量；A：年金；E ：第t年的年末汇率；D ：第t年年初贷款余额；R ：浮动利率。

（2）项目债务承受比率。项目债务承受比率是指项目现金流量的现值与预期贷款金额的比值，可用公式表示：

CR=

式中：NPV：项目在经济寿命期内的净现值；D：计划贷款额；E0：贷款时的汇率。

项目债务承受比率一般认为在1.3～1.5之间，在项目进行过程中，每年结束后对CR指标重新进行计算，检验P{CR≥CR最小值}≥95%是否都满足。如果某年的CR指标不满足，就说明项目按期偿债具有一定的风险，为规避破产风险，投资者就应当采取相应的措施。

2、项目融资管理的动态风险评估。项目融资管理的动态风险评估是通过动态分析指标Bt，以及对Bt分析，进行融资活动的动态风险评估。项目融资管理的动态风险评估可以使用Bt，Bt为第t年有负债时自有资本报酬率与第t年无负债时自有资本报酬率的比值，自有资本报酬率为税后净利润与自有资本的比值。经过计算，Bt可用公式表示：

Bt＝

式中：Yt：第t年项目实际负债率；Dt：第t年初贷款余额；PD：单位产品价格；KD：单位产品可变成本；T：所得税税率；Qt：第t年产品销售数量；F：固定成本（不包括折旧）；Cd：按平均年限法计算的折旧； （1＋INFi）：通货膨胀因素。

这里可以根据公式计算的Bt≥1或者Bt＜1的概率分布来判断项目的风险承受力。Bt的分布主要取决于Et和INFi的分布，这两者的分布可采用预测样式，利用蒙特卡罗法确定出Bt的分布。当P（Bt≥1）＜95时，就应对项目的资本结构进行调整，其中的95为保证率。如果要进行资本结构调整，这时把上式的Yt、Dt和A当成自变量，利用上式结合蒙特卡罗法，计算Bt的分布，P（Bt≥1）=95。

四、EMC项目融资风险对策

EMC项目融资风险对策一般有三种：风险回避、风险控制、风险转移。

1、风险回避。EMC业务在我国刚起步，无更多良好业绩和经验可作参考，其特点决定了EMC业务是高风险项目。虽然在企业经营中，更多的情况是建议投资者在决策中回避高风险，但这是一种消极的防范手段，因为风险与利润共存，在回辟风险的同时也拒绝了利润，所以一味地回避风险是不合适的，会挫伤新生ESCO企业进取精神。作为一种风险应对方法，其使用原则应认为是回避那些远远超过ESCO企业承受能力或对企业造成致命打击的风险。

2、风险控制。融资风险对策研究应着重研究风险控制措施，并使控制措施针对项目的具体情况，包括技术措施、管理措施、组织措施等。如选项阶段尽量做到能源审计、节能改造项目评估预测分析的准确，就可以把节能量定位在一定的水平上，以满足最低现金流量的需要；尽可能地选择优良的业主，减少信用风险；实施阶段提出技术上可行、经济上合理的预防措施确保顺利完工，尽量降低完工风险；运营阶段指派专人维护节能系统、对节能量实施连续监测，降低设备维护费用等等。

3、风险转移。EMC项目全部转移的实质就是风险回避，一般提倡把部分风险转移出去，常用的有合同条款、保险等方式，将潜在风险转移给合同另一方或保险人。

五、结语

我国合同能源管理机制还处在政策上的引进和财税政策上的支持阶段，新生众多的节能服务公司，通过对EMC项目融资风险识别，可以使ESCO正确认识到各阶段风险，对融资全过程实施动态管理，评价融资风险程度，努力做好与融资活动有关的工作，管理好与融资风险有关的工作才能较好地实现ESCO的投资收益和持续经营。

（作者单位：华东交通大学土建学院）

主要参考文献：

[1]周杰.广东LNG试点工程项目融资风险研究[D].华南理工大学专业硕士论文，2009.

[2]陈伟珂.工程项目风险管理[M].人民交通出版社，2008.

债务风险评估范文第5篇

P键词：地方政府性债务;风险评价;内部控制

一、 引言

2011年，全国地方政府性债务专项审计显示：截至2010年底，全国地方政府性债务余额共计107 174.91亿元，占当年GDP的1/4，超过当年全国财政总收入 。2014年，为积极控制和化解地方政府性债务风险，国务院出台《关于加强地方政府性债务管理的意见》，要求测算债务相关指标，评估地区债务风险状况，对债务高风险地区进行预警。党的十八届三中全会和中央经济工作会议提出，应“建立规范合理的中央和地方政府债务管理及风险预警机制”、“着力防控债务风险”。

相关法规及政策的出台已凸显出当前建立我国地方政府性债务风险评价机制的紧迫性，但由于相关数据及信息披露有限，我国地方政府性债务的风险量化和预警研究尚未得到深入开展，目前针对地方政府性债务风险评价问题的研究主要有：裴育、欧阳华生（2007）从理论高度阐述了我国地方政府性债务风险预警机制的目标及其构建;许争、戚新（2013）、倪筱楠等（2014）、朱文蔚、陈勇（2015）则依照债务资金流向，从借、用、还三个环节依次选取风险衡量指标，构建地方政府性债务的风险评价机制 ;缪小林、伏润民（2012）按照地方政府性债务的内部结构风险和外部负担风险分类，讨论了风险指标的选取，并利用HP滤波分析判断了债务风险的长期波动趋势 ;陈梦秋、宋良荣（2013）尝试为地方财政编制资产负债表，并据此从静态、动态两个维度选取风险评价指标，构建债务风险评价指标体系 ;郭宇、庄亚明（2014）基于系统工程论，通过社会经济、举债程度和偿债能力三个子系统构建了风险系统的多层次预警指标体系和机制。

虽然国内学者从不同角度尝试探讨了我国地方政府性债务的风险测算和评价方法，但仍存在一些问题：首先，缺乏必要的理论基础及依据。多数研究对指标的选取设置没有进行充分论证，注重实践应用而忽视了理论研究，理论基础的薄弱导致债务风险评价体系的科学性受到影响;其次，所建立的风险评价指标体系相对狭隘。多数指标体系不能全面反映与债务风险相关的各项因素，偏重个人主观经验，缺乏对我国地方政府性债务发展历程和特有背景的客观考量。因此，找到一种科学合理的理论作为基础及依据，结合我国特有的地方政府性债务特征与制度背景，构建一套客观全面的风险评价机制成为亟需，也是本文的主要研究目的。

二、 地方政府性债务的风险特征及内部控制的适用性

当前，我国地方政府性债务主要存在以下特征：

首先，主体多元，管理权责不清。在目前的地方政府性债务体系中，举债主体包括融资平台公司、地方政府部门及机构、经费补助事业单位等，债务监管主体包括财政、审计、贷款银行等部门。但在诸多的参与主体中，作为主要监管部门的地方财政只能掌控部分债务，绝大多数存在于融资平台公司和其他政府部门的债务由各单位独自管理，其来源渠道复杂，投资方向多样，财政部门难以对该部分债务实施统一有效的直接监管。这种复杂多元的系统使债务的借、用、还被隔绝于不同主体而难以明确权责，在面临债务风险时不能及时采取控制措施，增加了债务风险向财政风险甚至金融风险转化的可能性。

其次，“重借轻还”，风险意识淡薄。由于债务偿还期限通常大于领导干部换届周期，上界地方政府举借的债务常常由下届地方政府承担偿还，而当本级政府面临债务偿还危机时，最终会由上级政府“买单”，这种举借权力与偿还责任上的时空分离，导致地方政府管理人员的风险意识相对淡薄，极易出现过度举债行为。此外，我国的政治文化背景和不尽完善的干部考核机制使得部分地方政府在举借债务时，考虑的不是长远发展战略和财政承债能力，而是短期经济效益及“形象工程”。淡薄的风险意识和“重借轻还”的管理态度无疑加重了地方债务负担及债务风险爆发的可能性。

最后，机制缺失，监管乏力。监管机制的缺失，首先表现在债务的计量管理基础薄弱。目前，全国地方政府性债务尚未形成统一的统计系统和信息反馈路径，信息分散、统计不准确、反馈不及时都增加了债务管理的难度，降低了债务管理的精度，使得大量透明度差的隐性债务游离于地方财政和人大的监管之外。其次在于缺少统一的风险控制机制。我国至今尚未建立起统一的债务风险评价和预警机制，难以对整个债务系统实施全面的风险预警和控制，这是债务监管面临的突出问题。

内部控制理论自18世纪产业革命后，伴随企业实践发展至今，内部控制的具体目标也由最早的保障财物安全和信息真实，扩展至经营效率以及战略正确性，以风险管理为起点的内部控制，逐步成为现代公司治理中的重要组成部分。针对前述我国地方政府性债务存在的管理权责不清、风险意识淡薄、风险控制机制缺失等特征及问题，内部控制恰好是一种在多环节系统中分配权责、实施监督的有效管理机制，有利于克服债务管理中的权责不清;同时，作为风险管理中的重要机制，内部控制能够有效增强地方政府的风险意识，促使其着眼于长期发展，立足战略层面对债务进行科学规划和管理 ;风险控制方面，内部控制是一种主动的风险应对机制，可以融入到日常管理中，在事前、事中、事后对组织实施连环不间断的动态管理过程，可以有效弥补风险控制机制缺失问题。

此外，内部控制在行政管理及国家治理中的实践应用也较为普遍。诸多学者认为内部控制能够保证政府有效履行公共受托责任，对于提升单位管理和国家治理水平都具有重要意义 。也有学者进一步探讨了内部控制在地方政府性债务管理中的应用逻辑、作用机理和面临困境 ，并尝试将内部控制理论与地方政府性债务风险防范问题相结合，探讨基于内部控制的债务风险防范方法 ，但内部控制在地方政府性债务风险管理中的实践应用尚未有学者展开进一步的讨论。

三、 地方政府性债务风险评价机制的构建

1. 风险指标的选取设定。COSO在《内部控制整体框架》中指出，内部控制系统由相互关联的五项要素组成，分别是控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、监督，它们相互联系，又分别适用于特定目标类别，共同构成能够对环境变化连续反应的一个整体。本文基于该五项要素构建了债务风险评价的基本框架，结合我国地方政府性债务有限可得的数据资料，共设置了16项风险评价指标，构建风险评价指标体系，如表1所示。

（1）控制环境。结合COSO内控整体框架，本文将控制环境设定为债务运行的经济基础和财政基础，从经济和财政两大视角出发，为控制环境选取了七项评价指标。经济基础方面，参考黄运（2002）;肖红叶等（2007）;郭玉清等（2015）的研究成果，选取地方“GDP增长率”和“人均GDP”衡量经济发展水平，用“第三产业增加值GDP占比”和“商品出口额GDP占比”反映经济发展结构。财政基础方面，选取“地方财政收入”和“财政收入支出比”衡量地方政府财力及其流动性，用“财政支出贡献率”（财政支出/GDP）反映地区经济对财政支出的依赖度，以反应经济发展的可持续性。

（2）风险评估。风险评估要素旨在识别和分析系统活动中与实现组织目标相关的风险，以合理确定风险对策。参考黄燕芬、邬拉（2011）;缪小林、伏润民（2012）等人对我国地方政府性债务所面临风险的分析及研究，本文将风险评估要素分为规模风险、结构风险和运行风险三类，分别设置风险评价指标，以求全面识别和评估风险。

规模风险即债务总量超过地区经济承载能力，导致债务无法按期偿还所带来的风险，本文从当前规模和发展速度两个角度评估，使用“债务率”（年末债务余额/当年综合财力）和“负债率”（年末债务余额/GDP）两项国际通用指标衡量债务的相对规模，用“债务增速与GDP增速比”衡量债务相对发展速度。结构风险指标参考缪小林、伏润民（2012）的研究成果，选取“担保债务风险”（年末担保债务余额/财政收入）、“逾期债务率”（年末逾期债务额/年末债务余额）两项指标组成对结构风险的评估，其中，“担保债务风险”反映地方政府的或有债务风险，“逾期债务率”反映地方政府当前积累的信用违约风险状况。运行风险选取“债务依存度”（当年新增债务额/财政支出）衡量，反映财政支出对务资金的依赖性。

（3）控制活动。本文参考2014年《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》以及财政部相关规定，对各地区的政府性债务相关管理制度和风险控制措施进行评估，我们选用各地区在2013年政府性债务审计公告中披露的地区债务管理制度数量作为对该要素的评估，设置“债务管理制度”指标，制度数量和涉及内容越全面，债务风险发生的可能性越小。

（4）信息与沟通。在地方政府性债务的风险评价体系中，地方政府应及时收集与传递有关债务规模、来源、当前使用情况、偿还情况、政府承债能力、可能面临风险等的信息。本文借鉴上海财经大学公共经济与管理学院研究团队依据各地信息公开申请、网络、出版物等渠道，搜集相关信息制定的“财政透明度指数”来衡量地方政府性债务信息与沟通指标，完善的信息披露可以形成有效的外部约束机制，降低债务风险。

（5）监督。本文将监督要素设定为以控制债务风险为目的，对债务资金运行有效性进行的监督评价活动。本文从审计视角出发，评估地方政府性债务的监督要素，并借鉴朱荣（2014） 的研究方法，用各地政府性债务审计公告中披露的审计查处违规金额数量衡量“审计执行力度”，查处金额越大，表明审计执行力度越大，监督作用越强。

2. 风险评价指标体系的建立。由于表1所列指标的量纲和数量级存在差异，考虑我国相关数据获取困难，样本量有限等因素，本文选取均值法对指标进行无量纲化处理，并对负向指标取倒数，得到各指标最终的评价值，将其调整到方向一致可加总的状态，使得债务风险越大，最终评分越大。

对于指标权重的确认，本文采用专家评判法和熵值法分别为主因子和次因子赋权。通过向业内专家发放调查问卷的方式，获得主因子指标的重要性判断矩阵，通过一致性检验后，确定主因子权重。本文手工整理了2013年全国地方政府性债务专项审计结果，即30个省（自治区、直辖市）和3个计划单列市的债务审计公告及其相应年份的统计年鉴，剔除数据缺失的样本，最后得到了27个地区2012年末次因子指标的相关数据，考虑样本数量能够满足客观赋权法的计算要求，因此采用熵值法计算次因子指标权重。最终得到风险评价指标体系的权重分布，如表1各指标后括号内数值所示。基于地区i第j项指标的评分和权重分布，测算其政府性债务的总体风险：

由此得到相关地区的政府性债务风险评分，分值越大，地方政府性债务风险越大。同时，根据本文所构建的风险评价机制得到债务风险最终评分，可以追溯定位关键风险点，找到“五要素”中具体薄弱环节所在，为后续风险管理和相关措施改善提供有效参考和指引。

四、 结论

本文以内部控制理论为基础及依据，结合我国地方政府性债务的风险特征及制度背景，探讨了内部控制理论在地方政府性债务风险管理中的适用性。内部控制的风险管理本质为其在地方政府性债务风险评价中的应用奠定了较合理的理论逻辑和实践基础;同时，内部控制理论的应用也有利于解决当前债务风险评价模型普遍缺乏理论依据的问题。本文从控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、监督等多维度出发，构建了涵盖经济基础、财政基础、规模风险、结构风险、运行风险等方面的地方政府性债务风险评价机制，为我国地方政府性债务的风险评价与预警、控制及管理提供有益的借鉴及参考。

参考文献：

[1] 审计署.第35号公告《全国地方政府性债务审计结果》，2011.

[2] 裴育，欧阳华生.我国地方政府债务风险预警理论分析[J].中国软科学，2007，（3）：110-119.

[3] 许争，戚新.地方政府性债务风险预警研究――基于东北地区某市的经验数据[J].科学决策，2013，（8）：30-47.

[4] 倪筱楠，王莉，袁若愚.基于模糊综合判断法的地方政府债务风险评价[J].企业经济，2014，（5）：156-159.

[5] 朱文蔚，陈勇.我国地方政府性债务风险评估及预警研究[J].亚太经济，2015，（1）：31-36.

[6] 缪小林，伏润民.我国地方政府性债务风险生成与测度研究――基于西部某省的经验数据[J].财贸经济，2012，（1）：17-24.

[7] 陈梦秋，宋良荣.基于资产负债表的地方政府负债融资信用评级指标体系研究[J].金融经济，2013，（6）：21-23.

[8] 郭宇，庄亚明.地方政府性债务风险预警系统的构建[J].统计与决策，2014，（4）：151-154.

[9] 小林，伏润民，地方政府债务风险的内涵与生成：一个文献综述及权责时空分离下的思考[J]，经济学家，2013，（8）：90-101.

[10] 孙芳城，李松涛.浅议内部控制视角下的地方政府债务管理[J].商业会计，2010，（16）：61-62.

[11] 张少春.抓实抓好内控规范实施工作努力打造行政事业单位管理“升级版”[J].中国财政，2013，（16）：8-10.

[12] 杨兴龙，何国亮，内部控制服务地方政府性债务治理的逻辑和机理[J].中央财经大学学报，2014，（10）：63-69.

[13] 药清，董玲.基于内部控制视角的地方政府债务风险研究[J].财会通讯，2014，（3）：106-108.

基金项目：国家社会科学基金重点项目“基于风险防范的地方政府性债务审计研究”（项目号：14AGL008）。

作者简介：宋常（1965-），男，汉族，安徽省舒城县人，中国人民大学商学院教授、博士生导师、博士后合作导师，研究方向为资本市场、审计理论;徐国伟（1991-），女，汉族，山东省泰安市人，中国人民大学商学院博士生，研究方向为公司金融、审计。

债务风险评估范文第6篇

【关键字】：地方债；风险评估

（一）研究的目的和意义：

地方债务规模巨大，这已是个不争的事实。如果这些规模巨大的债务转化成风险，将会对我过经济发展和社会稳定造成不可估量的损失。所以，面对这次规模巨大、已形成风险的地方债务，与其藏着掖着，不如公开面对，加强管理，予以规范。在对地方债务加强管理的问题上，我们首先要解决的就是如何评估、预警地方债务的风险。对地方债务进行合理的评估才能明确我们要加强管理、予以规范的对象，而有效的评估模式，促使我们能在地方债务的管理上更加具有先见性和针对性。介于这种情况，笔者选择对地方债务风险评估模式进行研究，希望能帮助地方债务风险的评估、预警，并结合相应对策，控制、防御、降低风险，保持地方经济健康稳定发展，具体涉及：

1.科学界定地方债务的含义、特点和成因，使得我们在面对该问题时更具有针对性。

目前，地方债务风险越加突出，社会各界对该问题给予高度关注的同时，学术界也出现不少新的观点，他们从不同角度对地方债务进行研究，可谓仁者见仁智者见智。但是对地方债务风险的含义和特点还没有科学定势，对地方债务风险成因的分析也比较片面。处于混乱的地方债务风险理论研究，不能合理和根本的防治地方债务风险。这种情况下，解决该问题就成了对地方债务风险进行合理评估、科学预警的前提。

2.科学的地方债务评估模型，有利于把握风险和预警风险。

地方债务风险具有不确定性，同时又具有可控性。地方债务风险作为经济生活的客观现象，同其他债务风险一样会经历一个逐步显现、不断恶化的过程。因此，构建有效的地方债务风险评估模型，对债务运行进行跟踪、监控和预测，并对风险进行定性分析与定量分析，客观评估地方债务风险的程度，及早发现危机预测可能的损失。有针对性的采取各种措施进行控制和预防，降低地方债务风险，保持地方经济建设健康稳定发展。

（二）地方债务的定义和背景

地方债务是指中央以下的各级政府作为债务人承担的债务。由于政府作为公共主体，是公共风险的承担着和化解者，不同于其他债务主体，从而突破了会计学意义上的债务概念，因此大大的丰富了政府债务的内涵和外延。

我国法律不允许地方政府发债，所以现在地方政府一般都过建设各类型的投融资公司进行融资和投资。地方政府通过投融资平台进行融资的发展历程经历了四个阶段：

1.20世纪80年代初期―1994年，投融资平台发展的雏形期。为了加强基础设施建设，地方政府通过集资贷款的模式建桥修路。广东省率先推行了“贷款修路、收费还贷”政策，这类政府借钱发展当地基础设施建设的模式是地方投融资平台的前身。1988年交通部下发了《贷款修建高等级公路和大型公路桥梁、隧道收取车辆通行费规定》规范了此类贷款，使得该模式在全国推展开。

2.1994年―1997年，投融资平台的初创期。1994年分税制改革后，地方政府面临的基础设施建设压力更大，资金的匮乏迫使地方政府开始积极寻求新的融资渠道。

3.1997年―2008年，投融资平台的推广期。亚洲金融危机爆发后，政府实施积极财政政策刺激经济，这种环境下的地方政府一方面要配合中央政府的资金，同时又受到《预算法》对地方政府发债的限制，地方政府开始更多地依赖投融资平台。最常见的发展模式是以政府拥有的资产，如：土地、等进行质押，注资组建各类建设投资发展公司。

4.2008年―至今，投融资平台爆发期。因为美国的次贷危机，全球的经济都陷入低迷期。为了刺激经济，政府在制定4万亿刺激计划的同时对地方政府举债发展经济的行为也多多鼓励，导致地方投融资平台在金融危机后的井喷式发展。

（三） 风险评估机制研究

1.直接运用公债指标评估预警地方债务风险。

公债依存度、公债偿债率和公债负担率是评价公债风险的常用指标。但是即使这些指标适用于国债问题，学术界对此还是存在很大争议。很多人认为直接用国际常用警戒线来判断地方政府债务风险不具有合理性。因为在评判我国地方债务规模时却不能照搬，需根据情况具体分析。我国在经济及财政体制、国家财政集中度上、债务增量和结构、使用效益上和别的国家存在差异。所以对于地方债务风险的评估不能简单运用目前国际认定的公债指标来判断预警，但是可以借鉴。

2.引入资产负债表评估预警地方债务风险。

资产负债管理框架的核心理念是通过使资产和负债的金融特性相匹配来对冲风险，从而使平衡表两边的内容起到相互保值的作用。政府与企业一样，未来的净值是不确定的，受到一系列宏观与微观因素的影响。政府部门应用资产负债管理方法就意味着，应使资产和负债的数量及结构相互匹配，或者说，负债应由资产来提供保障，以规避政府面临的宏观经济风险和金融风险，以防止出现偿债危机乃至资不抵债的情况，始终保持资产净值为正。

3.运用地方政府债务的可持续性评估预警地方债务风险。

地方债务可持续实现是一个动态模型，通过构建政府收支流量为主变量的债务可持续性动态模型，对地方政府收支流量状况的改变如何影响政府债务运行模式来进行动态分析，并从中得出要实现政府债务可持续性应满足的相关条件。

【参考文献】

[1]许涤龙,何达之.财政风险指数预警系统的构建与分析[J].财政研究.2007.(11)

债务风险评估范文第7篇

(一)财务风险内部因素分析

一是管理风险。卫生事业单位财务人员往往对于财务风险意识相对淡薄，缺乏应有的敏锐性及警惕性。加之操作技能的限制，会计信息严重失真的情况屡见不鲜。此外，即使部分单位有现成的内控制度，但各级卫生事业单位把其视作应付审计与检查时的主要工具，从而加大单位财务风险。二是运营风险。如果卫生事业单位如果大量囤积卫生材料并在市场中的占有额较大，这样就占有较多运营资金，一旦管理不善造成存货跌价，其损失不可估量。加之坏账和呆账在卫生事业单位也存在，这就无形中加大了资金占用风险与成本风险。三是筹资风险。卫生事业单位在开展建设项目时主要的筹资方式是银行贷款。尽管有财政资金及自有资金的支持，但这些金额却无法满足建设、发展的需求，从而增加单位的负债资金比例，可能会导致到期不能还款的风险。四是投资风险。许多卫生事业单位对于固定资产类投资项目盲目构建的情况日趋严重，很多对其购置成本以及效益没有进行论证和分析，虽然在投资初期会强调对成本效益进行分析，但大都并未真正落到实处而流于形式，以至于固定资产始终处于半闲置、闲置状态，存在资金浪费现象。

(二)财务风险外部因素分析

首先，随着国家医改的逐渐深入和卫生机构补偿机制的调整，药品的利润额也在一定程度上缩小，于是药品定价不科学、不合理的情况出现了，加上相对过高的自筹金额的比例，严重影响了卫生事业单位建设的收支结余，财务风险即随之凸显。其次，人们的医疗消费随着的质生活水平的不断提高也对卫生事业单位提出了较高的要求。在此背景之下，各种风险和矛盾都日趋尖锐，疾病类型也发生了明显变化，这都给给卫生事业单位带来了较大风险。

二、卫生事业单位财务风险评估作用

(一)创建卫生事业单位财务风险评估体系的原则

首先，选择正确的评价指标，合理的确定其风险间的标准比率，在卫生事业单位财务风险评估体系建立中做到科学的分配指标比重，并且还要针对个别指标的异常进行调整。以数据化、信息化的管理方式，将卫生事业单位内部存在的财务风险标记出来，全面分析数据信息，为财务管理者提供及时财务风险的信息。

(二)创建财务风险评估体系的意义

卫生事业单位财务风险评估体系的建立，可以对卫生事业单位财务风险进行定性，并根据卫生事业单位的偿债能力以及成长能力等自身特点，分析卫生事业单位的财务风险情况，并从中找到控制风险发生的策略，为预防卫生事业单位财务风险做出贡献。

(三)卫生事业单位中财务预警机制的建设

建立预警机制，可以使卫生事业单位提前做好风险预防措施，发现隐藏的财务风险，使财务风险扼杀在萌芽状态，避免卫生事业单位发生财务危机，也可以对卫生事业单位的财务风险起到预警作用，为卫生事业单位的财务风险管理提供及时的保障，提高卫生事业单位的综合发展水平。

三、卫生事业单位财务风险评估与控制

(一)构建卫生事业单位的财务风险指标体系

在债务的风险评价指标中，根据资产负债率、年末借款率等判断卫生事业单位存在的财务风险，选取货币资金支付率、银行存款保障率等财务风险指标体系判断财务状况的总体失衡指标。根据财务风险指标体系，能够准确定位卫生事业单位中的财务风险，反应出卫生事业单位财务的风险状况，及时制止风险以及对风险预防。比如卫生事业单位的产业速动比率，在反映出产业速动资产与流动负债之间的比率的同时，还能够对单位财务的风险状况进行反映。因此，检测卫生事业单位风险预警体系，不仅可以完善卫生事业单位的财务风险管理措施，及时概括和规避卫生事业单位中的风险，促进卫生事业单位的发展。

(二)大额债务的举借应当进行充分论证

卫生事业单位在开展经济活动需要多渠道筹措资金，会需向有关部门、银行或其他金融机构借款。对利用借款来组织收入的行为卫生事业单位应格外慎重，规模应严格控制，根据国家规定应当建立健全债务内部管理制度，不得由一人办理债务业务的全过程，明确债务管理岗位的职责权限，尤其是大额债务的举借和偿还应当进行充分论证，并由领导班子集体研究决定重大经济事项。卫生事业单位在决策举债时，固定资产单价构成标准的提高和固定资产按净值计价应按照新《事业单位会计制度》规定，可充分考虑这一因素。同时，卫生事业单位应加强债务的对账和检查控制，做好债务的会计核算和档案保管工作，定期与债权人核对债务余额，防范和控制财务风险。

(三)核销资产的风险及控制

长期投资的核销。除进行投资规模和投资收益论证外，卫生事业单位在进行投资前为规避长期投资的风险，进行投资风险的论证非常有必要。所谓投资风险论证，是指投资决策前对未来可能出现的各种情况作出充分的估计，有比较地确定投资对象和投资形式，运用各种预测方法，对投资方案进行反复论证，更多地考虑其中的风险因素，选择最合理、最安全的投资方案。另外，卫生事业单位的对外投资必须按照规定的程序，对其投资规模的大小、期限的长短及风险程度，报经上级主管部门审查和财政部门批准;应收账款和预付账款的核销。应收账款和预付账款有确凿证据表明确实无法收回，逾期三年或以上按规定报经批准后予以核销。应收及预付款项的核销，意味着债权不能如数收回，进而丧失部分资产，最终影响其经济活动的开展。为防止应收账款和预付账款的损失，卫生事业单位如果当时不能收回经营活动和提供有偿服务时款项，应当要求对方提供银行承兑汇票的应收票据避免财务风险发生。

债务风险评估范文第8篇

[关键词]审计视角；地方债务；管理

[中图分类号]F275[文献标识码]A[文章编号]1005-6432（2014）47-0137-02

目前，我国基于审计视角构建下的地方政府债务管理仍然存在着债务预算管理风险、举债项目计划管理风险以及债务管理风险等风险，在一定程度上加大了我国地方政府债务管理难度。因此，在进行基于审计视角构建下的地方政府债务管理时，应当完善政府债务法律法规、健全政府债务预算管理制度、构建政府投资项目储备库和偿债基金制度、建立债务风险评估机制以及加强债务监控力度和行政问责，不断提升地方政府依法理财水平，促进地方经济稳定、快速发展。

1基于审计视角构建下的地方政府债务管理风险对地方政府债务的运行情况进行客观审计评价，能够及时发现地方政府债务风险，帮助地方政府制定明确的发展规划，不断提升地方政府依法理财水平，促进地方经济稳定、快速发展。目前，基于审计视角构建下的地方政府债务风险主要体现在以下方面：

1.1债务预算管理风险

地方政府债务预算管理是控制地方债务规模和结构的有效途径，在促进地方经济快速、稳定发展方面发挥着重要意义。目前，我国各级地方政府并未在预算管理中纳入大部分的财务安排收支，同时在预算审核、财政投资评审以及政府采购方面缺乏基本的约束。同时一些地方财政部门缺乏对地方债务情况缺乏了解使得地方人大和财政部门对地方债务资金的使用及偿还情况不到位，使得地方财务预算工作的正常开展受到一定影响，导致地方政府债务面临着财务预算风险。在进行地方债务预算管理时，应当在地方财务运算管理中纳入相关地方政府债务，同时会对地方投资体系不断进行改进和完善，使得地方政府的债务预算管理更加标准和规范，有效预防地方政务财务风险，不断提升地方政府依法理财水平，促进地方经济稳定、快速发展。

1.2举债项目计划管理风险

科学、高效的举债项目计划管理能够实现对当前存在的盲目举债项目现象进行源头上的遏制，确保地方举债决策的科学性和合理性，有效降低或规避地方财务风险。然而，目前我国一些地方政府在举债项目计划管理方面仍然未能明确界定投资项目的具体投资范围，同时地方政府在投资项目资金来源方面并未纳入债务资金，并且在政府举债项目库制度方面缺乏完善的制度，加上一些地方政府对政府举债项目计划管理的作用缺乏了解和重视，使得举债项目在决策和执行方面监管不严，带来举债项目计划管理风险，直接影响地方政府财政资金的使用效益。

1.3债务管理风险

目前，我国地方政府面临着一定的债务风险。一些地方政府面临着数额较大的逾期债务，同时地方债务在结构方面、使用效率方面、管理方面、利率和汇率方面存在着一定风险，使得我国地方政府面临着一定的债务风险，在一定程度上阻碍了地方经济的快速、稳定发展。

2基于审计视角地方政府债务管理有效途径

2.1完善政府债务法律法规

地方政府债务管理工作科学、高效地开展离不开完善的法律法规保障，因此，在进行基于审计视角的地方政府债务管理时，应当完善政府债务法律法规。有关部门应当制定和出台相应的债务管理制度和实施细节来对债务管理主要体现、责任和债务统计范围进行明确界定，有效解决地方政府目前在债务方面面临的多头举借、多头管理问题，有效控制地方债务的结构和规模，预防地方政府财务风险，不断提升地方政府依法理财水平，促进地方经济稳定、快速发展。

2.2健全政府债务预算管理制度

目前，我国各级地方政府并未在预算管理中纳入大部分的债务安排收支，同时在进行债务管理时缺乏完善的制度保障，在一定程度上影响到我国地方债务管理工作的顺利开展。因此，应当健全地方政府债务预算管理制度。地方政府在进行债务预算管理时，应当在预算管理中全部纳入债务资金，同时建立完善的财务预算管理制度，来有效约束政府债务举借、使用以及偿还行为，确保政府债务总体的计划性、标准性以及规范性，从而有效实现地方政府债务收支的集中，确保地方债务管理的透明性，提升地方政府依法理财水平，促进地方经济稳定、快速发展。

2.3构建政府投资项目储备库和偿债基金制度

地方政府在进行债务管理时，应当构建完善的政府投资项目储备库制度，来实现对举债项目计划的科学、高效管理，对地方政府的投资范围进行明确界定，同时严格评审举债项目财政，落实年度投资计划项目的预算和信息管理，不断提升地方财政资金的使用效益。同时，在地方政府在进行债务管理时，应当构建完善的偿债基金制度。地方政府应当对偿债基金进行科学设定，同时对偿债资金规模进行科学控制，明确偿债基金的资金来源，并有效监督和管理偿债资金的使用及投资，不断提升地方政府的债务偿还能力和信用水平。

2.4建立债务风险评估机制

债务风险评估机制能够及时发现地方政府债务风险，对于地方政府债务管理有着重要意义，因此，地方政府在进行债务管理时，应当建立债务风险评估机制。地方政府应当在对政府债务客观、科学分析的基础上，建立完善的债务风险预警体系，来实现对政府债务分析进行客观分析和评估，及时了解和掌握政府债务的运行情况，同时制定相关债务风险应急预案，有效预防政府债务风险的进一步扩大。

2.5加强债务监控力度和行政问责

地方政府在进行债务管理时，应当加强政府债务监控力度，设定统一的债务管理机构，同时在绩效考核体系中全面纳入政府债务管理，以便对政府债务结构和规模进行严格、高效控制，及时偿还到期债务，同时严格控制政府新的债务举借，降低地方政府债务沉积风险，提高地方政府债务管理质量。同时，地方政府在进行债务管理时，也应当落实行政问责制，对由于盲目举债且带来巨大损失的债务、由于管理疏忽而导致收回困难的债务以及严重影响地方政府信用水平等行为的负责人进行行政问责，并建立完善的政府债务信息统计、报告公开制度，促进政府债务管理。

3结论

目前，债务预算管理风险、举债项目计划管理风险以及债务管理风险是我国基于审计视角构建下的地方政府债务管理面临的主要风险，因此，在进行基于审计视角构建下的地方政府债务管理时，应当完善政府债务法律法规，健全政府债务预算管理制度，构建政府投资项目储备库和偿债基金制度，同时建立债务风险评估机制，并不断加强债务监控力度和实行行政问责，提升地方债务管理水平，促进地方经济稳定、快速发展。

参考文献：

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[2]李婧茹.地方政府债务风险与会计防范研究[J].会计之友，2013（21）：82-83.

[3]余逸蕙.浅谈审计视角下的地方政府债务管理[J].时代金融（中旬），2014（1）：58-58，69.

[4]杨崎.试论解决地方政府债务问题的对策[J].中国市场，2013（41）.

债务风险评估范文第9篇

关键词：高校 内部控制 对策 COSO

015年，国务院印发《统筹推进世界一流大学和一流学科建设总体方案》，旨在推动大学教育改革，加快一流大学和一流学科建设步伐。好的大学必须辅之以好的管理，好的管理必须辅之以好的内控。为确保高校资产的安全和完整，提高资金的使用效率和效益，有效遏制经济腐败案件的发生，建立一套行之有效的内部控制体系势在必行。COSO框架体系提出，一个完善的内部控制体系由控制环境、风险评估、控制活动、信息沟通和监督五大要素构成，因此从这五个要素入手对高校内部控制进行全方位研究十分必要。

一、高校内部控制存在的问题

（一）控制环境薄弱。控制环境包括管理层的道德修养和对内部控制的认识、机构人员设置等方面，控制环境是内部控制的基石。我国高校控制环境存在如下问题：第一，高校管理者内部控制意识薄弱。有的高校管理者对内部控制建设重视不足，错误地认为内部控制建设仅仅是财务部门的事情，没有意识到内部控制依赖于全校各个部门的通力协作。缺少了管理者的统筹协调，单纯依靠财务部门自己很难将内部控制建设搞好、搞彻底，使得部分规章制度形同虚设，内部控制漏洞百出。第二，岗位设置不利于内部控制。由于财务部门人员数量的限制，部分岗位设置存在一人多岗的现象，违背了不相容职务相分离的基本原则，一方面增加了部分人员的工作量，影响了工作效率，另一方面也极易诱发经济案件的发生。

（二）风险评估制度不健全。建设内部控制首先要对风险进行科学有效的评估，进而采取应对预案，最终有效控制风险。我国高校尚未建立一套成熟、完整的风险识别和评估体系，具体存在如下问题：第一，高校管理者的风险评估意识淡薄，在没有进行科学的风险评估和可行性论证的情况下，盲目扩张规模，挤占基本经费，过度举借债务，造成资金使用混乱，偿债压力骤增，财力入不敷出，加剧了高校的财务风险，增加了发展的不确定性。第二，风险评估制度不健全。当前，高校运行面临的风险因素在不断增加，但是大多高校尚未建立完善的风险识别和预警机制。例如高校债务筹资比较盲目，不能合理地确定贷款金额及利息、资本结构和还款计划，债务风险较大，高校发展存在隐患。

（三）控制活动不到位。控制活动作为内部控制的核心，贯穿于各个层级和职能。而我国高校内部控制偏重于货币资金，实物资产和岗位职责控制方面相对较弱。第一，实物控制方面。高校应完善制度设计，强化流程控制，从而规范实物管理。例如，高校日常办公耗材的领用和报废要履行相关审批手续；要定期或不定期盘点固定资产，并与账表进行核对，确保资产安全与完整等。但在实际工作中这些制度往往很难落实到位，影响了财务信息的真实性和可靠性。第二，岗位职责方面。高校应将不相容职务分配给不同的人员，使每项经济业务至少经过两个人员或部门处理，单个人员或部门的工作与其他人员或部门的工作相一致或相联系，通过相互间的监督和制约，有效防范错误和舞弊的发生，然而实际工作中岗位设置往往不尽合理。

（四）信息沟通不顺畅。大数据时代，我国高校都普遍重视校园信息化建设，建立了自己的信息化管理平台。但是，高校信息沟通仍存在诸多问题。第一，信息沟通机制不顺畅。高校上行沟通机制存在着汇报不及时、不真实、不完整的问题，影响领导决策的有效性；下行沟通机制存在着反馈不及时的问题，职能部门不能及时领会校管理层的决策意图，直接影响各职能部门管理工作的开展；职能部门间的横向沟通机制存在着信息不能准确、及时共享的问题，彼此间形成“信息孤岛”，影响了各职能部门的工作效率和效果。第二，信息管理平台不健全。在系统供应方面，当前高校的信息管理平台基本上都是由软件供应商直接提供，结合高校自身实际需求提供的个性化服务相对较少；在系统维护方面，信息化专业人才匮乏导致系统的后期维护升级不及时，信息平台的利用程度较低，不能发挥信息平台的服务效能，不能很好地为高校管理层的决策提供细节把握和全盘分析，降低了管理效率。

（五）监督活动不到位。高校开展独立、客观的内部审计是确保各项经营和管理活动合法合规的重要保障。然而现实情况是，审计部门在高校中与其他职能部门处于同等级别，独立性和权威性不强，对少数实权者的监控处于“真空地带”，逆向选择和道德风险大大增加，少数实权者倾向于追求个人利益最大化，在工程项目招标、招生录取工作中的暗箱操作频繁发生。与此同时，新形势、新要求下内审人员应当具备系统的专业知识、良好的心理素质、较强的沟通能力、较强的管理职能和协调处理复杂问题的能力，而我国高校内审人员与审计的能力要求差距比较明显，加之缺乏独立的工作环境，内部审计仅局限于财务活动的检查和评价，远远达不到“管理型审计”的要求。

二、改善高校内部控制的对策

（一）完善内部控制环境。第一，加强宣传教育，倡导教授治校。高校应加强包括管理层在内的在岗人员诚信、道德、法制和自律建设，做到人人都能讲道德、讲诚信，依法依规履行职责。定期组织高校管理层参与内部控制相关的研讨班，培养高校管理层良好的风险意识，增强其对内部控制重要性的认识。发挥高校工会的引导作用，倡导教授治校，鼓励教授参与到内部控制的监管中来，增强高校管理者个人利益和高校整体利益的一致性，避免道德风险和逆向选择。第二，完善岗位设置，强化问责机制。高校应重视内部控制基础建设，完善岗位设置，建立内部牵连制度和定期轮岗制度，形成相互间的监督和制约，同时厘清关键岗位的权责分配，强化问责机制，明确责任主体，从而有效降低舞弊行为的发生，保证会计信息的真实完整。

（二）健全风险评估机制。第一，增强风险评估意识，成立风险评估小组。高校应增强管理层的风险管控意识和风险评估能力，考虑成立以校长担任组长、职能部门处长担任成员的风险评估工作小组，确立高校校长作为内部控制建设“第一责任主体”的地位，主要负责重大事项的风险评估，提高风险防控质量。以高校债务风险为例，为防范过度和盲目举债，高校应加强对债务风险的科学论证，比较评估结论和安全指标，确定可控的贷款金额，并制定详细的还款计划，督促落实保障措施。第二，建立风险预警机制。高校应遵循内部控制建设的成本效益原则，借助科学的审计方法和手段，构建风险预警指标体系，对高校风险状况进行定期或不定期的评价和监测，并提出风险处置意见和办法，为管理层应对风险提供决策依据。

（三）加强内部控制活动。第一，加强内控制度建设。高校应以《行政事业单位内部控制规范》为参照，以《高等学校会计制度》为准绳，结合自身特点，坚持预防为主、处罚为辅的管理理念，构建一套权责明确、激励和约束相辅相成的内部控制制度及奖惩考核办法。同时树立预算的权威性，一切以预算为纲，强化预算约束力度，所有开支必须纳入预算管理，严禁无预算、超预算开支，有效防范，从根本上确保内部控制的有效性。第二，建立风险审计机制。高校审计部门作为建立风险防范审计机制的有效推动者，应该在校管理层的领导下建立行之有效的风险管理流程，以风险为导向，从源头上控制风险。例如，通过建立债务风险审计机制，保持适度举债，控制债务风险；通过建立预算风险审计机制，控制赤字预算或超预算，维护预算权威；通过建立日常财务收支审计机制，加强大额资金管控，强化支出审批流程，切实保障资金安全。

（四）畅通信息沟通渠道。第一，建立高效的沟通机制。首先，高校应建立以学校办公室为核心的沟通协调机制，确保信息沟通畅通无阻；其次，实行信息采集责任制，责任到人，明确各环节责任权限，严把信息采集审核关，确保原始数据的真实可靠；再次，学校纪委监察室和审计处定期或不定期对数据信息的真实性进行抽查，对数据造假者按照规定进行相应惩罚。第二，加强信息管理系统建设。高校应结合自身实际，加强在岗人员信息化专业技能培训，引进具有信息化建设经验的专业人才，通过优化整合，组建一支专业化管理团队，以满足大数据时代信息高效沟通的要求。通过加强信息管理系统建设，可以整合高校经济管理相关数据，提升部门业务活动的透明度，将内部控制流程中的关键风险点嵌入到信息系统，实现内部控制的信息化，为信息沟通提质增效。

（五）强化监督机制。第一，提高认识，重视审计工作。高校应切实发挥审计部门的监督职能，明确审计部门的权限范围，维护审计部门的独立性和权威性，为其配备合适的人力、技术资源，运用先进的审计手段，密切跟踪财务电子数据，对专项资金的使用、银行贷款的审批、大额资产的购置等关键风险点进行重点监测，并定期公布风险监测结果，按照内部控制执行情况进行相应的奖惩，并提出可行的整改方案，加强跟踪督办，确保整改方案落实到位。第二，注重内部审计和外部监督相结合。在加强内部审计的同时，加强高校间的审计交流与合作，通过互审、联审及时发现自身在审计过程中存在的问题，不断提高审计水平。针对重大专项审计，可以与会计师事务所合作，从而提高审计独立性和权威性，有效防范财务舞弊。同时，财政、税务、审计部门也应定期抽查部分高校进行专项审计，对发现的违法违纪行为通过媒体进行曝光，最终形成由自身、政府和舆论组成的三位一体的高效监督体系。

参考文献：

[1]王刚.刍议高校内部控制缺陷与完善对策[J].商业会计，2011，（22）：28-30.

[2]杨桂香，王吉富.浅谈高校财务的内部控制[J].商业会计，2012，（16）：94-95.

[3]高智林.基于COSO报告的高校内部控制体系的构建[J].财会研究，2014，（11）：54-56.

债务风险评估范文第10篇

【关键词】融资担保 反担保 风险管理 偿债来源

中小企业作为国民经济的一个重要组成部份，融资过程中因信用的短缺等原因达不到银行放贷标准。比银行门槛相对要低的融资担保公司起到了中间桥梁的作用。随之而来的就是融资担保公司的运营有着比银行更大的风险。融资担保公司需要建立对应的风险管理、识别、化解的能力。担保企业的外部风险主要来自被担保企业、反担保、合作金融机构及担保企业的外部经营环境等方面。

一、主要外部风险因素分析

（一）被担保对象存在的风险

主要是指被担保对象缺乏如期履约或履约意愿低而产生的违约风险。导致风险的具体原因主要有：

1.担保客户的实际控制人、董事会、高管人员的创新思维、专业技术、市场开拓及经营管理等综合能力跟不上企业的发展，使得企业在激烈的市场竞争中处于劣势。

2.担保对象的最终控制人诚信不够，道德品质不高，违法违规经营，内部管理混乱，组织架构不适应企业实际情况、中高层员工不够稳定，股东之间存在分歧。

3.设备陈旧、生产技术落后，研发能力不足、无核心技术，产品缺乏市场竞争力。

4.会计信息核算不规范，财务管理不科学，内部控制存在漏洞，财务人员专业素质低，不具备相应的融资能力、成本管理、内部控制等较高层次的财务管理水平。

（二）合作金融机构的风险

1.合作银行推荐的贷款客户是否属实，尽职调查是否做到真实、准确，放款操作过程是否监管到位，这些对资金的安全有着最直接的影响。实际操作中存在金融银行转嫁贷款风险故意降低贷款条件标准，尽职调查时对企业的资信、贷前审查、贷款审批等走过场，使本不应获得贷款的中小企业获得了所需资金.

2.甚至有银行信贷人员违背职业道德，违规操作、与企业串通，提供虚假误导性信息，共同骗取担保。

3.在银行和担保机构风险分担方面，银行一般只要求权利而不承担相应的风险义务，导致双边合作关系中权利与责任的不匹配。

（三）第三方反担保风险

主要是指第三方保证、抵押、质押等反担保措施带来的风险。

1.在债务人无法履行债务发生违约担保机构代为偿还后，要求第二偿还人保证反担保方履行义务，反担保人因偿还能力不够或偿还意愿不强而产生的风险。

2.在提供反担保时未及时将抵押物、质押物到相应政府部门进行登记和按照现有法律程序办理公证、委托等手续。

3.在担保期间第三方提供反担保的抵押物、质押物的价值存在严重贬值，无法足额偿还。

（四）经营所处宏观环境风险

经营环境风险是指由于担保机构、债权人或债务人所面临的宏观环境变化而导致损失的可能性，由政治、经济、法律等不可抗力原因引起的系统风险。

1.例如国家重大方针政策路线的变化、经济结构调整、存贷款利率市场化、货币汇率变动、宏观调控措施、税收调控政策及货币政策的调整等等都能带来风险。

2.地方政府主导的信用环境体系不完善，法律法规不健全、对逃废债务行为的惩戒机制不严格、有法不依、执法不严等现象都可能给担保机构带来风险。

二、加强担保公司风险管理措施

（一）建立内部风险管理制度

1.建立有效的风险评估制度

参考银行的风险评估制度，结合自身目标客户群体的实际情况以及业务拓展的需要，从定性与定量相结合的角度建议一套行之有效的风险评估制度和机制，真正做好保前风险评估。

（1）建立起有效的内部监管控制流程，做到贷前风险评估、担保操作、保后监管及追偿等独立。实现整个担保过程的风险管理，凝聚具有会计、经济、金融、法律以及技术等丰富专业知识和综合能力的高级人才。

（2）实行客户关系管理，建立持续稳定的客户群体，不断更新和完善客户资料，稳定评估资料的信息渠道；严格担保业务流程，避免主观决策。

（3）完善和加强对担保项目的事先评估、事中监控、事后追偿与处置机制；实现有效的内部控制，做到审保、偿分离，业务办理部门与评审部门分开，从机制上进行制衡。

（4）成立评审委员会，采取投票表决多数同意通过的方式，并设置一票否决权。遇上重大项目评审决策时，有条件的企业可在聘请专家评审，

2. 制定科学的尽职调查程序

项目调查以项目经理A为主， A、B角互相配合共同把关，形成各自调研报告，并对调查资料的真实、准确性负责。

（1）对要求客户提供的资料进行认真细致的审阅，带着疑问对客户进行具体考察，与企业高管、财务人员、一线员工、主管工商、税务、质监等政府部门、重大客户、主要供应商等各方进行有效的沟通交流，获取他们对企业的客观、公正的评价。

（2）通过对企业股权结构、资产权属状态、信用状况、财务信息、纳税情况及银行现金历史记录等各个信息之间的逻辑关系进行核对，客观评判企业提供资料的真实性、相关指标的合理性。

（3）对采集到的外部风险信息，根据构成因素设置相应的权重，建立信用风险评估计分标准价模型，并用模型的计算结果来指导担保业务决策。

3.保后监管、债务追偿制度

担保合同生效仅仅是承担担保责任的开始。企业要重视和认真落实保后监管，实施担保首月回访、季访、半年访等定期保后现场回访制度，直至担保责任完全解除。要明确担保风险总是客观存在的，一定要制定高效、可行的款项追收和资产保全措施。对出现的各种风险及时进行归类并上报，对项目进行深入的实地调研、提出规避风险可行的措施，征得高管同意并有效执行，切实降低风险成本。

（二）对反担保资产进行创新组合

反担保措施是提供担保的关键因素，是担保项目的第二还款来源。但中小企业一般难以提供变现能力强、足额的反担保资产。担保公司面临的抵押、质押等反担保政策环境往往比较差，《担保法》中部份担保措施难以实施，特别对非银行机构而言，缺乏强有力的反担保措施以有效控制风险。

因此，担保公司应有对反担保资产进行重新组合的能力，通过对反担保措施的重新有效组合，控制好企业的第一还款来源或落实可靠的第二还款来源。例如：保证金、分期偿还本金方案，余额一次还清、资金专户管理、应收账款质押反担保、企业法定代表人、实际控制人、主要高管等提供个人无限保证反担保责任。核实企业的营业收入、成本、利润等，估算企业真实的资金需求量；跟踪企业订单执行状况、与买方企业签订应收账款质押确认函、在合作银行开立专户对企业销售回款实行封闭管理，落实企业第一还款来源避免违约风险发生。通过对企业实际控制人、高管等签订个人无限连带反担保责任从心理上约束其履约责任，避免恶意违约。

三、建立识别风险体制

（一）以企业的核心能力为重点进行风险识别、评价

企业核心能力是指企业开发和拥有不同于其它行内企业的独特产品、核心技术、营销手段等能力，它是在企业关键技术的基础上，通过战略规划、生产制造、市场营销、协调管理等相互作用而产生的一种能让企业具备持续竞争力的能力。核心能力是企业竞争优势的有力保障，以企业的核心能力为重点进行风险识别和评价相对容易规避担保风险同时发掘优质客户。

（二）以企业现金流为依据的第一偿债来源评价

现金是企业经营周转的血液，能直接反映企业偿债能力的好坏。经营性现金流分析一般用一个周期内的销售额减去应收账款再减去付现成本后的流量。同时还利用收集到的财务及相关资料进行多个层面逻辑核对，确保现金流量的真实可靠。核查包括现金、银行存款日记账、银行对账单、纳税申报表及报关单等资料验证现金流入量的真实可靠； 通过销售合同、出口报关单等把握其市场范围与规模。深入了解工艺流程、查阅生产数据、仓库原始单据、产量、工时记录及成本分摊表等相关资料，以确定整个经营过程的采购量、生产领用量、成品入仓量、以及销售量之间的配比是否属实。

（三）以能变现资产为依据的次要偿债来源评价

鉴于整个社会信用环境不良、不道德行为的存在，风险补偿、风险化解体制的不完善，在评价客户核心能力和现金流量之后，还需要对企业能变现的抵债资产进行评估，加强风险补偿的保障。具体影响资产的变现因素有：资产市场价值、变现费用和变现周期。一般来说，市场价值高、变现费用低，变现周期短的资产质量就好，属于抵债资产的首选。变现前先查阅产权权利凭证来确定资产的权属状况，再结合资产的原始价值、成新度计算重置价值，减去变现所需发生的一切税费得到变现价值，最后变现周期长的资产要在变现价值上打个相应的折扣。

四、建立风险补偿体制

（一）担保代偿前应对主债权人进行审查其是否存在抗辩事由：

1.确认主债权人是否有充分履行主合同及保证合同项下的义务；

2.主债权人提出索赔时间是否有超过保证合同约定期限；

3.主债权人是否有未经担保公司同意就允许债务人转让债务；

4.主债权人是否有未经担保公司同意私自允许债务人延长期限；

5.主债权人与债务人是否有双方串通骗取担保公司的担保；

6.主债权人是否有未履行应尽的监督义务等。

（二）债务处置

一旦发生偿还风险后，担保公司债务应尽早行动、采取刚柔相济的策略，尽最大努力控制债务人，保证反担保人的资产。积极寻找债务人、反担保人的财产线索，并迅速到法院办理资产保全。果断处置容易贬值的资产，对市场前景好、有较大升值潜力的资产，进行稳妥处置。

1.直接追偿清收。对因为由经营短暂困难或因资金回笼周期原因导致的代偿，进行分析后制定还款措施，增强其还款意愿，经过多次监督和催促，逐步回收代偿资金。

2.调整反担保方式。在反担保资产不足或者反担保物贬值的情况下，需要改变反担保方式、增加反担保金额，降低损失。

3.债务重组。针对债务人出现严重经营问题，无力用货币资金偿还债务，经各方协商或申请法院裁定以资抵债。对债务人现有资产进行折扣变现、协议转让、评估清理等.

4.提讼或申请仲裁。通过管辖法院提讼、申请支付令、申请强制执行、申请债务人破产等手段处置债务。

融资担保行业经过十多年的发展已初具规模，但风险管理将始终贯穿于行业的全过程。每个企业应通过建立一套识别风险、监管风险、化解风险及补偿风险的有效制度，切实减少和防范担保企业的外部风险，确保企业的正常经营。为整个行业的发展不断贡献力量。

参考文献

[1]曹凤岐.建立和健全中小企业信用担保体系[J].金融研究，2010（05）.

[2]狄娜，张利胜.信用担保机构经营管理[M].北京：经济科学出版社，2007

[3]郭晨明.我国担保行业发展现状分析[J].现代商贸工业，2010（03）.