黄金投资方法范文

黄金投资方法篇1

1.1民众投资可选择种类少黄金投资一直被认为是抵抗通货膨胀或者是新的投资途径。但据世界黄金协会的一份统计显示，1896-1996年的100年间，比较综合平均股价指数、公用事业股票、长期国债、国库券与黄金，黄金的累计报酬率还是位居最末。因此，当通胀温和时，黄金抗通胀效果并不明显，只有出现恶性通胀时，黄金抗通胀的效果才会显现。[3]而目前房地产投资致富已然成为泡沫，基金也不被看好，而储蓄的利率又没有达到预期，基于这样的投资前提，只能选择黄金投资。或者说，由于房地产周期拐点出现、未来价格呈现下跌趋势，存款处于2年多来的负利率，民众中有投资需求的只能选择黄金作为投资的替代品。

1.2个人黄金投资有不理性的表现省内的黄金首饰类消费需求远远超出科研、工业、医疗等行业的黄金需求比重。黄金的金融投资需求近年来增长迅速，在世界成熟黄金市场上，商品实物黄金交易额不足总交易额的3%，90%以上的市场份额是黄金金融衍生物[4]。也就是说，黄金金融衍生物的交易才是市场的主流。通过对比不难发现，本省的黄金交易尚处在实物商品交易为主的阶段。中国个人黄金投资从2002年上海黄金交易所发生第一笔交易开始，经过预热期和市场培养之后，今年交易量明显提升。据调查，有部分的投资民众不具备基本的理财知识，不了解期货交易规则、不研讨合同条款含义，甚至听说投资黄金具有保值增值、只赚不赔的特性，就盲目入市，买卖黄金，甚至不惜借钱炒黄金；有的投资者明知“黄金黑市”是违法的存在，为获取暴利，参与非法机构的黄金期货交易业务。对交易风险估计不足，易使投资者在遭受损失时难以理性对待，进而引发大量纠纷，其中表现出的一些非理性冲动投资现象需要社会的引导。

2解决吉林省黄金投资问题的对策

2.1政府加强对省内黄金矿产及交易机构的监管针对黄金交易市场中某些机构的非法交易行为，政府应加大力度，形成有法可依的局面，同时，要加大执法的力度，不能有法不依，执法不严，形成新的政策漏洞，让不法投资交易机构有机可乘。吉林省黄金管理局的文件明确指出，要总结、改进全省2013年度采掘计划编制中存在的问题和不足，综合开发、充分利用矿产资源；加大地质探矿软硬件的投入，增加金矿资源储量，提升储量级别，改变目前三级矿量失衡的状况；利用先进技术和工艺，实行节能减排，努力提高各项技术经济指标。一方面依托银行贷款，开展资本运作，争取社会融资；另一方面动员企业内部自筹；尽量争取国家地勘资金补助。根据国土资源部等12部委关于资源整合的意见，要落实省政府“结构调整、产业升级”，“谋划大项目、促进大发展”的要求。吉林省工信厅、吉林省黄金管理局、通化市黄金管理局共同谋划编制吉林省黄金（有色金属）资源工业园区勘查开发规划项目方案，拟与央企或有实力的企业对接，引进资金、技术、管理和人才，加速园区与开发区内资源勘查和开发，变资源优势为经济优势，促进黄金企业及通化资源工业有序快速发展。进而促进全省黄金投资市场稳健健康发展。以完备的政策法规体系为黄金市场的科学发展提供保障；要尽快建立一整套适应我省新形势发展需要的黄金市场及黄金期货管理、流通、鉴定的政策法规体系，改革旧的黄金管理体系。修订有关条例法规，使之体现黄金管理体制改革的要求，规范黄金生产、流通与消费，给予商业银行开办各种黄金业务法律上的支持，促进黄金市场的健康有序发展。完善黄金交易所会员准入、管理、退出等各方面的规章制度，为黄金市场的进一步发展奠定基础。

2.2管理机构实行有效监管，完善投资者结构逐步完善现货市场，为建立黄金衍生产品市场奠定基础。完善黄金交易机构的服务功能；保证按时清算划账；扩大现货的交易品种；做好宣传指导工作；加强对现货市场的监管和风险管理，完善黄金交易的信息披露制度。主动采取策略，宣传黄金交易的市场化体系，让更多的客户了解现行的交易体制；尽快面向所有会员开通网上交易窗口，便于会员单位决策层的实时操作；积极通过交易，杜绝使用私金、黑金现象，实现黄金交易的全面市场化。提高服务中的科技含量，加强对网络、计算机安全的管理。经常性地对网速、网络连接质量进行检测，为会员操作提供方便；对异地会员单位的资金划拨，按照相关的办法进行操作，对延误资金划拨的清算银行要按规定处理。利用微信、短信、电子邮件发送等电子媒介方式建立便捷的信息渠道，充实交易所官方网站内容，增加月度交易金价表的总计数字，加强网上公布数字与交易所会计数字的核对以及提供会员交易数字等等。将非标准金的生产、收购纳入市场交易的范围。充分发挥商业银行在黄金市场中的作用。商业银行要兼具清算银行、商和做市商、黄金银行、货币银行的角色。要完善规章制度、注意防范风险、提高投资黄金交易人员对业务的操作水平等工作。

2.3丰富投资品市场，加强群众理性投资意识2010吉林和发黄金制品营销有限公司与长春光大银行“联姻”，将贵金属交易、清算等业务平移至长春光大银行，而吉林和发黄金制品营销有限公司仅作为资讯推广、服务机构向黄金投资者提供业务咨询服务。光大银行还将在其他领域与吉林和发黄金制品营销有限公司合作，共同开发的主要黄金投资市场包括：现货黄金买卖（主要产品是和发金豆，购买人可以用较少的资金分次购买此类黄金投资产品，达到相应的数量后兑换成整根的金条，门槛较低的黄金投资）；黄金延期（T+D）交易业务（以实物黄金买卖为基础而开展的网上黄金投资业务）；黄金首饰。针对不同的产品，应引导群众根据自身的能力，不能通过单纯的买卖获取利润，真正的让群众了解到“理财有风险，投资要谨慎”的内涵，而不能奢望一夜暴富。

黄金投资方法篇2

关键词：黄金投资；价格波动；投资策略

一、黄金的属性和投资意义

黄金作为稀缺的自然资源，在金本位时代，作为货币存在已经有千年的历史。黄金具有商品和货币的双重属性，随着我国金融市场的不断发展和百姓投资方式的丰富，黄金作为一种贵金属投资品种，被越来越多的投资者所关注。黄金作为一种良好的投资资产，不涉及交易对手的信用风险，不成为任何人的负债，是金融市场中难得的避风港。

投资黄金的最大意义在于对资产的保值与增值，黄金具有的稳定内在价值，购买黄金产品是个人抵御物价上涨、货币贬值风险的最佳选择。

二、我国现有黄金投资渠道

（1）首饰黄金。只算为消费品，主要功能是装饰和佩带，非保值升值。加工和税收费用都比较高，所以价格比原料金价高出不少。

（2）实物金条、金币。销售银行：农业银行（奥运纪念币、熊猫金币）、工商银行（“如意金”金条）、建设银行（“龙鼎金”）。因为运保费、工艺费计算入成本，所以价格比上海金交所的原料金价格高。现在大部分的实物金有赎回机制，但也有一些银行如建行暂无法赎回。实物金最大的功能在于保值。

（3）纸黄金。纸黄金和纸白银一样，属于个人账户金交易。销售银行：中国银行（“黄金宝”）、建设银行（“龙鼎金”）、工商银行（“金行家”）。，特点是不提取实物黄金，投资者买入一定数额的黄金，可利用国际市场金价的波动，赚取投资收益，变现能力强，交易费用低，适于没有精力关注投资的理财者。现在很多金融投资入门者选择纸黄金作为投资增值方式。

（4）上海黄金交易所AU（T+D）。以黄金现货为基础，分期付款方式买卖，交易者可以选择合约交易日当天交割，亦可延期交割，引入延期补偿费机制，平抑供求矛盾。Au（T+D）最大的特点就是其采取与黄金期货类似的保证金交易，10%的保证金将收益放大10倍的同时也将亏损放大了10倍。适于热衷在金融市场上持续交易，投资获利的理财者，不适合初入门的投资者。

（5）黄金期货。标准化合约，采取的是保证金交易，投资者不能进行交割时将强制对冲平仓。黄金期货具有价格发现的功能，因而其价格的敏感度是最强的，也会影响到其他黄金投资产品的价格。因为具备杠杆效应，所以属于高收益、高风险的投资品种，适宜专业人士。

三、影响黄金价格波动的因素

（1）各国央行行为。央行吸纳或增持黄金，金价会上升；相反央行出售黄金，金价就会下跌。

（2）消费因素。经济环境景气，收入增加刺激消费，金价上升。相反，经济环境变差差，购买意愿下降，金价下降、回软。

（3）工业的需求。很多产业如电子技术、通讯技术、宇航技术、化工技术、医疗技术等对黄金需求增大时，金价会上扬。反之金价会偏软。

（4）投资的需求。以上因素对黄金有利时，投资者会相继入市，黄金价格走俏。

（5）黄金供需状况。如果市场持续担心美元前景，黄金的需求将上升。

（6）政治因素。如果政局紧张，战云密布，黄金价格会上升。正所谓“乱世存黄金”。

（7）经济因素。宏观经济环境对黄金需求会产生复杂的影响，比如一旦出现通货膨胀，投资者会选择买入黄金，拉升其价格。

四、投资黄金的入门策略

1.分析方法

黄金投资的原理和股票投资一样，都是低买高卖，要预测价格的变动，利用价格变动赚取差价。预测价格变动有两种基本的方法：基本分析和技术分析。基本分析指的是从政治、经济、市场等因素进行基本面的分析，然后采取不同买卖策略的方法。技术分析指的是利用数理统计模型进行定量的分析讨论，得出逻辑性更强的结论。两者角度不同，方法不同，但在实际操作中各有各的特色，因此建议结合使用。

2.通俗易懂的投资策略

（1）根据个人情况选择适宜的投资品种。每个人的经济情况不同，承受风险能力也不同，所以切忌追风，要选择适合自己的投资渠道。中老年人承受风险能力较弱，适合长期持有实物黄金和首饰金。大学毕业的工薪阶层，有一定的经济实力和投资愿望，可以投资纸黄金进行投资。高知识、专业化的投资者可以投资黄金现货AU（T+D）或者黄金期货。

（2）合理理财，适度投资。切忌用生活资金做为交易的资本，资金压力过大会误导投资策略，增加交易风险，导致错误的产生。专家提醒投资最好是用闲散资金的三分之一，等做成功了后再逐步加入。

（3）充分掌握信息，让交易轻松。俗话说有备无患，影响黄金价格变动的因素很多，黄金市场的交易是24小时不间断的，因此投资黄金对于信息的要求是非常高的。在掌握投资理论之后，掌握信息成了一项必做的功课。银行网点、财经类报纸、杂志和网站都有相关的信息。

（4）小心谨慎做好风险管理。黄金价格受国家黄金炒家的炒作，时常显现大起大落，盲目进入一样会深度套牢，今年的中国大妈对战华尔街被套牢就说明，风险管理慎之又慎！投资者要谨慎防范市场风险，切身保护交易过程中自身权益。应确立可容忍的亏损范围，善用止损交易，防止出现巨额亏损，亏损范围建议设定在帐户总额3-10%，当亏损金额达到上限，应立即平仓。

（5）创建模拟帐户学习提高。初学者可以不开立真实交易帐户，而可以创建模拟账户练习演练。记录你的模拟交易数据，计算得失，分析成绩。在模拟交易的学习过程中，主要目标是发展出个人的操作策略与型态，当获利机率日益提高，每月获利额逐渐提升，就可以开立真实交易帐户进行保证金交易了。

（6）不易过度频繁交易。虽然黄金交易可以做短线，但大多数情况不宜在2-3元的范围内进行交易，建议的范围最少要在5元以上。也不要在亏损后急于翻本，应该冷静下来，仔细分析，然后再战。

参考文献：

【1】（美）孙永玲.中国黄金金融战略实施[M].机械工业出版社.2005

【2】王秋影.我国黄金市场投资功能研究[D].北京物资学院.2011

【3】年许悦.黄金市场波动性特征分析与风险投资研究[D].暨南大学，2011年

黄金投资方法篇3

[关键词] 个人黄金投资 风险 经营风险

投资总会伴随风险，特别是个人投资者，需要正确认识投资品种的风险，从而驾驭风险。

一、正确认识黄金投资与投资黄金

黄金投资是指投资以黄金作为标的物，包含其金融衍生产品在内的一系列相关产品。黄金是唯一兼具一般商品属性、货币属性和金融属性的特殊商品。从黄金属性的特殊性这一角度，可将个人黄金投资分为如下主要类型：

1.金饰品、金条金块等

金饰品属于一种以黄金作为主要材料的工艺品,人们在选择购买时不仅考虑其成分是黄金,还因其具有比较高的美学价值,所以金饰品的市场价格与其含有的黄金成本相差较大。从投资角度分析，投资金饰品的缺点是购买费用相对要高，流通性比较差，不容易变现或变现时损失较大。所以黄金投资一般不选择金饰品。

购买金条和金块是一种传统的黄金投资方法。一般的金条和金块加工费用低廉，购买时支付少量佣金，多数地区都不征交易税，变现性非常好，比较适合有较多闲散资金的长期投资者。

2.纯金币、金银纪念币

在货币发展史上，黄金曾经作为本位币的币材。如今虽然金本位制度一去不复返，但金币以及金纪念币的制作一直没有停止过。投资者在购买时要注意金币是否有面额，通常情况下，有面额的纯金币要比没有面额的纯金币价值高。纯金币具有很强的变现性，但保管的难度相对较大，需要注意保持原有包装，金币本身不能变形，否则会影响金币的欣赏价值，从而影响出售价格。

以金为原料加工制造而成的纪念币，由于其高难度的工艺设计水准，以及相对少的发行量，使其投资价值大为提高。纪念金币在二级市场的溢价一般都很高，再加上我国纪念币受政策性调控的影响，价格波动很难掌握，需要有更多的专业知识，才能进行鉴定和把握市场走势。

3.纸黄金、黄金衍生产品

纸黄金是凭证式黄金，也可以称为“记账黄金”，是一种账面上的虚拟黄金，投资者通过赚取买卖之间的差价获取利润。在纸黄金交易过程中, 由于银行与个人投资者之间不发生实物的提取和交收, 所以纸黄金交易实质上是一种权证交易。从理论上讲，纸黄金具有通过黄金属性保值、增值、抗通货膨胀的特点，且投资门槛不高，是未来我国个人黄金投资的重要方式, 也是国际上比较流行的投资方式。

黄金衍生产品主要指黄金期货和黄金期权，如利用黄金期货合约的做空机制, 在金价下跌时,高价卖出黄金期货赚取利差。对一般投资者来说，由于黄金期货、期权投资战术比较多且复杂, 这种交易风险系数较高, 所以投资黄金衍生产品要适度, 应考虑个人的风险承受能力。

二、黄金投资风险较小不等于没有风险

在我国，个人黄金投资刚刚放开，渠道还不完善，品种还不够丰富，个人投资者面临的风险不可小视。

1.价格风险

(1)长期价格趋势与通货膨胀。黄金价格的长期趋势肯定是上涨的，如果长期投资肯定能获得正收益。这时，就应换个角度去分析其风险。通常的方法是比较黄金价格上涨幅度与通货膨胀率。考虑布雷顿森林体系解体以来的整体情况，从1971年到2007年的累积通货膨胀率为514%，而同期黄金价格从44.6美元涨到了836美元，价格翻了有19倍之多，远远超过了通货膨胀率。但从1971年到2007年的37年中，黄金价格并不是一直上涨的，其中13个年份内出现了下跌。从1980年到2005年这25年中，金价一直维持着低位震荡的走势，而通货膨胀率每年都是正值。如果在这段时间内投资黄金的话，是达不到“保值”效果的。

(2)短期价格波动与多种影响因素。影响黄金价格短期波动的因素很多。首先是国际局势直接影响黄金价格。短期内甚至成为影响价格波动的主导因素。其次是其他商品市场价格的变化。20世纪70年代末,石油价格的大幅上涨导致通货膨胀加剧,金价也随之大幅上涨。第三是股票市场、债券市场、房地产市场是否存在更好的投资机会。当这些市场投资机会很好的时候,投资者不太愿意持有黄金，从而影响黄金价格。

2.市场风险

(1)操作风险。由于相对较低的市场准入门槛和黄金所拥有的抵御通货膨胀的自然属性，使投资者对黄金投资寄予了无限的期望。有的投资者在市场上凭感觉做，随意、盲目操作，忽视了操作不当带来的风险。特别是象黄金期货这样的衍生产品，风险更加明显。对黄金期货交易的投资者来说，保证金交易的“杠杆”效应，使得资本金被允许放大的同时，其风险也被同步放大，投资者要同时面对流动性风险、强行平仓风险及市场价格波动风险等。

(2)道德风险。黄金市场开放时间不长，还不够成熟。比如黄金期货交易，该项业务目前并未在国内普及，有些并不具有上海黄金交易所会员资质的黄金制品、黄金投资公司已利用网络平台从事黄金保证交易、黄金期货交易。他们通常会以高额利润、极低保证金和夸张的杠杆效应为诱饵吸引投资者，对其业务的高风险性则采取各种办法加以掩饰。更有甚者在客户进行实际交易时采取暗箱操作以牟取暴利。使投资者在不明不白中形成损失。

三、个人黄金投资需要经营风险而不仅仅是规避风险

1.理智冷静，客观分析价格变动趋势

（1)保持良好的心理状态。既然是投资理财工具，就会有一定的风险，所以个人黄金投资者应该做好心理准备，即投资获利与风险的预期。市场上金价波动每时每刻都在影响着投资者的情绪。投资者要对自身的风险承受能力、投资需求、盈利预期等做到心中有数。只有冷静对待金价的这种波动，才能做出正确的理财决策。

(2)具备一定的趋势分析能力。首先，需要清楚黄金投资的特点。学习黄金投资不同品种的交易规则和制度，掌握黄金投资的基本原理、交易方式。其次，投资者在进行黄金投资前，要掌握黄金投资的相关基础知识，如影响黄金价格的政治、经济因素，黄金的定价机制、金价与美元、国际原油价格之间的波动关系等。另外，还应掌握黄金投资的基本分析手段和价格走势的技术分析方法。

2.对号入座，正确选择黄金投资品种

不同品种的黄金理财工具的风险、收益比不同。黄金投资按是否有实物交割可分为实金买卖和黄金凭证式买卖两种类型。

(1)实物交割的实金买卖。实物交割的实金比较适合中长期投资。由于普通金币和普通金条的价格体系基本与国际黄金原料实时同步接轨,投资者在购买金币和金条的时候,应该综合考虑该品种的品质、定价体系和回购渠道等因素。纪念性金条和纪念性金币主要体现为收藏价值。

(2)非实物交割的黄金凭证式买卖。对纸黄金投资者来说，“纸黄金”虽然可当天买卖，但由于国际国内的金价在一两天内没有太大变化，而且纸黄金的成本相对较高, 因此不宜做短线，买卖时间差最好在一个月以上。并且“纸黄金”产品的单次交易量不宜过少。交易金额几百元的买卖虽然符合规定，但在此数值以下，手续和佣金等等费用的相对比例增大，金额越小，比例越高，极难赚钱。所以不管买入或是卖出，尽量在交易金额上保持在这一数值以上。对于参与黄金期货、期权交易的投资者，则应当具备一定的专业知识和风险承受能力。

3.掌握技巧，提高黄金投资风险经营效益

在金融投资活动中并不是风险愈小愈好。有时低风险代表着低收益，而高风险则常蕴含着高收益。经营风险就是要在承担了相应风险的过程中，获得相称的高收益。

(1)安排合理风险与收益的配置。风险管理的宗旨不是简单的风险最小化的问题，而是确定风险――收益关系的优化配置。如风险承受度较高的投资者可以更多地利用短期投机交易行为，通过市场价格的短期波动获取收益。我们在参与黄金市场交易前就应该明确自己的投资目标，对可能发生的风险做到心中有数，并时刻准备好应对方案。如事先确定好“止损点”和“获利点”，以保证收益或避免承受更大损失。

(2)借鉴其他投资方式的经验，把握价格变动规律。一般来说，金价变化较为温和, 具有良好的安全性、流动性和分散风险的功能，较适于风格稳健的长线投资者。但是，凭证式的黄金买卖以及黄金衍生产品的交易，更多的是证券交易的特征。投资者可以根据在证券市场上的投资经验，比较黄金市场的不同，确定操作原则和步骤。

(3)独立思考分析问题，合理决策。首先，对公开的资讯，一定要加以分析过滤，与自己的认识形成一致，才能作为投资的依据，不能盲目跟风，承担不必要的风险。其次，正确对待黄金投资评论。中国黄金市场只有这么几年的历史，各方面都有一个在探索中走向成熟的过程。所以，评论家们对大势、操作手法的评论和建议只能作为参考。另外投资者参与场外黄金交易市场前，还应当了解开办黄金投资业务有关单位其是否已获得相应从事黄金投资业务的会员资格，尽可能选择规范的、有较强实力的单位推出的投资品种。

参考文献：

[1]覃维桓:金投资入门与技巧[M].北京:经济管理出版社，2007

黄金投资方法篇4

我国利率期货、外汇期货的推出均尚须时日，而黄金具有金融属性，在人民币不断升值之际，推出与利率、外汇挂钩的“黄金期货”可谓适逢其时。黄金期货正成为国内众多投资者的期盼。

我国黄金投资市场“老化”

我国黄金市场从2001年由审批制转为核准制，黄金直接进入市场取代实行数十年的国家收购，让黄金生产企业与用金企业一律进入交易所直接交易，并且参照国际黄金交易所的交易价格进行买卖，2001年上海黄金交易所的成立因此被认为我国黄金市场市场化的标杆。到2005年，上海黄金交易所黄金交易量已达 906.42吨、铂金40.81吨，交易金额突破1000亿元人民币。目前国内仍有 20%左右的居民有意将自己10%至30%的个人金融资产投资黄金。按目前国内居民存款总量15万亿元人民币估算，黄金市场完全开放以后流入金市的资金量可达3000亿至9000亿元之巨，市场的容量可想而知。

然而，总体来说国内的黄金投资市场目前仍处于商品交易范畴的初级阶段，更多的市场影响来自于国家政策的宏观调控，以及作为交易本身的黄金产品的价格波动，市场依旧是两大黄金投资系列，即实金投资与纸金投资系列。实金投资就是有实物黄金交割的黄金投资行为，主要的实金投资品种有标金、金条、金币、金块等。在我国居民的传统观念中，购买黄金是个人财富保值增值的重要手段，但国内居民投资实金，由于对相关规则和知识了解甚少，往往达不到预期目的。

与实物金产品不同，纸黄金是指投资者按银行报价在账面上买卖的“虚拟”黄金投资产品，银行按买卖价格点差收取交易费用。作为现代黄金投资的一种主要形式，纸黄金具有流通速度快、变现能力强、附加费用少、进入门槛低等特点。但是它的缺点也很明显，即投资者不能提取实物黄金。

A+D“准期货”交易火爆

虽然就有形的现货实物市场来说，上海黄金交易所已成为世界上最大的黄金交易所，但与以场外交易模式为主的世界黄金现货交易和以黄金期货、期权为主的场内交易相比，我国的黄金市场总交易量远低于世界主要黄金市场。在国际市场上，超过90%的交易量都是黄金衍生产品的交易，这与我国当前的情况形成了鲜明对比。在国际黄金市场，有关黄金的衍生品非常丰富，黄金期货可称得上是非常成熟的产品。早在1974年12月31日，纽约商品交易所便推出黄金期货，目前已发展成世界上最大的金属期货交易所。就我国以实金交易为主的市场而言，风险相对偏小，且投资者只能买涨而不能买跌。随着金融国际化的不断深入，黄金投资市场的国际化势在必行。值得称道的是，目前在国内实金投资中，具有“准期货”称号的金条A+D延期交收交易尤其火爆。由于它可以采用保证金交易，而且为投资者提供了卖空机制，受到投资者的欢迎，目前已成为上海黄金交易所交投最活跃的交易品种之一。

来自中国黄金协会的最新统计数据显示，今年1月到4月，上海黄金交易所各黄金交易品种成交量合计为484吨，比去年同期增加33.46%，总成交金额为792.5亿元，同比增长48.12%。尽管目前只有机构投资者能参与A+D延期交收交易，但这对于那些风险控制选择单一的企业来说，A+D产品不失为很好的选择。

“黄金期货”进入议事日程

6月6日，上海黄金交易所在沪召开第四次会员大会。“黄金期货”使这次普通会员大会成为社会关注的焦点。

黄金期货“花落”上海期货交易所还是上海黄金交易所，既是两个交易所之间的竞争，也是两个交易所分属监管部门――中国证监会和央行之间的博弈。央行是基于《中华人民共和国金银管理条例》对黄金现货专属管理，而证监会是基于《期货交易管理条例》对期货市场实行集中统一监督管理。

按《期货交易管理条例》第十三条，国务院期货监督管理机构批准期货交易所上市新的交易品种，应当征求国务院有关部门的意见。如果上海期货交易所要上黄金期货，证监会需征得央行的同意。

按《期货交易管理条例》第四条，期货交易应当在依法设立的期货交易所或者国务院期货监督管理机构批准的其他交易场所进行。禁止在国务院期货监督管理机构批准的期货交易场所之外进行期货交易，禁止变相期货交易。这意味着上海黄金交易所作为黄金现货市场，如果引进期货交易机制，需要国务院期货监督管理机构的批准。

目前的情况也极有可能由双方竞争演变为双方合作，共同组建中国黄金期货市场。上海期货交易所作为专业期货交易所，在新期货产品开发、风险管理等方面均具有成熟经验。从一个产品发展来讲，黄金期货在上海期货交易所落户更顺理成章。不过，如果黄金期货在上海黄金交易所推出，也将具有开创性意义。

“金交所”引外资谋发展

继央行相关负责人在上海黄金交易所会员大会上透露，中国人民银行批准了外资商行可以申请入会“金交所”后，申请入会金交所的包括瑞银（UBS）、汇丰银行、加拿大丰业银行、法国兴业银行、渣打银行等五家国际顶级银行正式获准成为上海黄金交易所的首批外资会员。其中前三家属于伦敦市场五大黄金定价行成员。这意味着，今后外资商行进入我国金融市场又拓展到了黄金这一国际性领域。

央行放行外资入会将加快黄金市场国际化，实现向国际市场的转变，这会进一步缩小国内外价差，降低成本与交易风险，为境外投资人购买到人民币计价的黄金获得了渠道。尤其是对于目前资本管制下的中国金融市场，以黄金作为走向国际化的试点品种，是一个很好的试验与放行步骤。

本次金交所年会透露，交易所拟订引入境外银行会员操作方案，在交易、清算、交割调运、实物进出口、资金管理、风险控制等方面落实可操作性步骤，年内完成引入境外金融机构参与市场交易。交易所同时正在考虑与香港金银贸易场、香港机场管理局研究黄金市场合作的具体事项，就交易、清算、交割等问题进行磋商，制订既符合政策又具备操作性的方案，通过与香港金银贸易场合作，扩大香港与内地黄金市场的联动，借助香港平台辐射亚太地区与欧美等国家。

中国黄金市场前景灿烂

黄金投资方法篇5

受国际金价不断飙高影响，8月中旬，连续5天内全国各大黄金卖场金饰价格每克上涨了27元左右，已全面“破四”，创历史新高。越来越多的投资者加入黄金投资行列，从其蕴含的巨大财富中分羹一杯。

黄金“盛宴”正在展开

各种投资游戏你会玩哪一种

今年的黄金涨势尤其明显，在突破1700美元/盎司之后，仍然不停歇地上涨，让其他金属望其项背，国人热火朝天的投资心情也跟着高涨起来。

黄金的投资和收藏，种类多多。目前国人投资黄金主要有金币、金条和黄金饰品，黄金挂钩理财产品、黄金基金、纸黄金、黄金T+D、黄金期货产品等。其中，金币、金条和黄金饰品重在长线收藏价值，余下的重在短期投资。但是在当前的经济形势之下，力图购买金币和黄金饰品以求保值的做法，是值得人们仔细考虑的。

实物黄金买卖包括金条、金币和金饰等交易。可以肯定，其投资额较高，实际回报率只有在金价上升之时才可以获利。一般的金饰买入及卖出价的差额较大，并不适宜投资，金条及金币由于不涉及其他成本，是实金投资的最佳选择。但需要注意的是，持有黄金并不会产生利息收益。

黄金基金是黄金投资共同基金的简称。所谓黄金投资共同基金，就是由基金发起人组织成立，由投资人出资认购，基金管理公司负责具体的投资操作，专门以黄金或黄金类衍生交易品种作为投资对象的一种共同基金。黄金基金的投资风险较小，收益比较稳定，与我们熟知的证券投资基金有相同特点。

纸黄金交易是一种由银行提供的服务，以贵金属计量单位进行交易，投资者毋须通过实物买卖及交收，而采用记账方式来投资黄金。由于不涉及实金的交收，交易成本更低。虽然它可以等同持有黄金，但是账户内的“黄金”一般不可以换回实物；如想提取实物，只有补足足额资金后，才能换取。

黄金T+D则属于杠杆交易，其保证金是10%左右。相对于其他品种，黄金T+D风险小一些，当然，风险和收益成正比。另外，黄金T+D是做多做空双向交易，它在下跌的时候同样可以挣钱。再者，黄金T+D提供T+0操作，一天可以多次买卖，有一定的盈利后，即可出局。

一般而言，黄金期货的购买、销售，都在合同到期前，出售和购回与先前合同相同数量的合约，也就是平仓，无需真正交割实金。每笔交易所得利润或亏损，等于两笔相反方向合约买卖差额。这种买卖方式，才是人们通常所称的“炒金”。黄金期货合约交易只需10%左右交易额的定金作为投资成本，具有较大的杠杆性，少量资金可以推动大额交易。所以，黄金期货买卖又称“定金交易”。 由于期货天然的风险性，一些投资人无法进行实物交割，致使黄金期货投资成为小众化的一种黄金投资。

黄金投资模式各有不同的特点，要在这场投资游戏中取胜，需要更多实际的考量。然而，无论是机构投资还是个人投资者，通过黄金投资渠道，达到理财目标的愿望还是可以实现的，当然，投资人的投资能力不容忽略。

TIPS黄金投资“金”在哪

税收上的相对优势

黄金可以算是世界上所占税项负担最轻的投资项目了。其交易过程中所包含的税收项目，基本上也就只有黄金进口时的报关费用了。相比之下，其他的不少投资品种，都存在着一些容易让投资者忽略的税收项目。例如，在进行股票投资时，如果需要进行股票的转手交易，还要向国家交纳一定比例的印花税。如此计算下来，利润将会成比例的减少，如果是进行大宗买卖或者长年累月的计算，这部分的费用可谓不菲。

产权转移的便利

假如您手头上有一栋住宅和一块黄金。当您打算将它们都送给您的子女的时候，您会发现，将黄金转移很容易，但是住宅就要费劲得多。住宅和股票、股权的转让一样，都要办理过户手续。假如是遗产的话，还要律师证明合法继承人的身份，并且交纳一定的遗产税，这样您的这些财产就会大幅度的缩水。

在黄金市场开放的国家里，任何人都可以从公开的场合购得黄金，还可以像礼物一样进行自由的转让，没有任何类似于登记制度的阻碍。而且黄金市场十分庞大，随时都有任何形式的黄金买卖。

世界上最好的抵押品种

很多人都遇到过资金周转不灵的情况，解决这种窘困的方法通常有两种，第一就是进行典当，第二就是进行举债。举债能否实现，完全看您的信用程度，而且借到的是否够用也不能确定。这时，黄金投资者就完全可以把黄金进行典当，之后再赎回。同时，黄金进行典当要容易得多，需要的只是一份检验纯度的报告。正是由于黄金是一种国际公认的物品，根本不愁买家承接。一般的典当行都会给予黄金达90%的短期贷款，而不记名股票、珠宝首饰、金表等物品，最高的贷款额也不会超过70%。

黄金能保持久远的价值

商品不管是房产还是汽车，除非被某个名人使用过，不然经过岁月的打磨都会有不同程度的贬值。而黄金由于其本身的特性，虽然表面会失去一定的光泽，但是其质地不会发生变化。表面经过药水的清洗，还会恢复原有的容貌。正是由于黄金是一种恒久的物质，其价值又得到了国际的公认，所以从古到今都扮演着一个重要的经济角色。

黄金是对抗通涨的最理想武器

近几十年间，通货膨胀导致的各国货币缩水情况十分剧烈。等缩水到了一定的程度时，钞票就会如同废纸一般。此时，黄金却会跟随着通涨而相应地上涨。因此，进行黄金投资，才是避免在通涨中被蚕食的最佳方法。

黄金市场很难出现庄家

任何地区性股票的市场，都有可能被人为性地操纵。但是黄金市场不会出现这种情况。金市基本上是属于全球性的投资市场，现实中还没有哪一个财团的实力大到可以操纵金市。也正是由于黄金市场做市很难，所以为黄金投资者提供了较大的保障。

没时间限制，可随时交易

黄金的世界性公开市场不设停板和停市，这令黄金市场投资起来更有保障，根本不用担心在非常时期不入市会平仓止损。

黄金“无风险”投资时代终结追涨“抢购”

在一家百货商场四楼的实物黄金投资柜台前，挤满了询问行情和购买的投资者。一位男士想购买多根500克的金条，在柜台暂时缺货的情况下，甚至要求售货员将柜台内的展品出售。另一位早到的顾客则运气不错，虽然带的钱不够，但他提前预订下了金条暂存在柜台。

根据国家统计局8月9日的数据显示，我国7月份社会消费品零售总额14408亿元，同比增长17.2%。其中，增幅最高的商品类别为金银珠宝，同比增长45.0%。

回购升温

记者走访发现，在黄金饰品保持旺盛销售的同时，黄金回购市场也开始升温。

在一家回购点排队等待的王先生说，虽然黄金价格还在上涨，但他心里已经没底。“暴涨之后往往是暴跌，继续持有有被套住的风险。不如趁此机会卖出黄金，落袋为安。”该回购点的工作人员表示，顾客排队等待黄金回购的场面已经持续半个月左右。

一位刚刚询问完回购价格的投资者表示，黄金价格应该已经达到高位，但与炒股相比，黄金理财相对更安全，所以他想再观望一段时间。

市场：风险增大 加剧恐慌

专家分析认为，目前黄金价格高企的主要因素是国际经济局势不稳定引发的避险需求。欧洲债务问题、美国债务问题、美国QE3预期、全球通胀因素等风险事件，在中期内依然是金价上行的强有力推手。但同时，诸多不利因素也在蓄势，这意味着国内黄金市场出现大幅震荡的风险在加大。

中国珠宝首饰进出口公司投资总监姚昊伟认为，在黄金价格猛涨的同时，低位入场做多的投资者获利颇丰。出现消息面利空后，这部分多头持仓者的信心是最容易动摇的。这时候落袋为安成了最好的选择，从而在一定程度上成为潜在的利空因素。“价格越是长时间单方向运行，这部分的风险就越大。”

北京黄金交易中心首席分析师张磊说，黄金市场价格大幅波动的时刻，必定带来大量的资金流动。过大的资金流势必定又反过来造成价格波动的加大。火爆的市场加上不稳定的心态，就会增大操作中的风险。“当利空因素出现后，投资者往往会人为地放大利空因素作用，借机进行相应的操作。一旦出现这样的情况，就很可能引发高位获利盘抛压，引发市场恐慌。”

金市：存在回调空间

北京黄金交易中心高级分析师佟坤认为，近期受中国及欧洲股市上扬影响，资金再度偏好股市，贵金属市场有所回落。但因人民币升值预期刺激中国股市进一步反弹，由此可能带来的输入性通货膨胀仍令中国下半年经济面临严峻形势。欧债、美债问题后期随时可能爆发新的危机，故黄金仍将受到投资者青睐。

但专家指出，在目前黄金价格回调时宜保持观望，预计黄金尚有继续回调的空间。

据介绍，在经过8月初的大幅拉升后，金价目前存在一定的技术整理需求。张磊建议，短线高位追多风险较大，应选择技术整理后的低位入场。中长期金价上行趋势依然，实物投资客户可择机购买，中长线持有。

TIPS黄金首饰一般没有保值升值功能

据国家高级黄金投资分析师、恒泰大通黄金投资有限公司总裁王志斌介绍，黄金投资的“门道”比较多，以实物金举例来说，目前很多人仍把黄金饰品作为投资实物黄金的主要方式。实际上，黄金首饰一般没有保值升值功能。

他介绍，黄金饰品的加工费和税收费用都比较高，由于其含有很高的工艺附加值，售价要高出原料金很多，而黄金的回购价通常是在原料金金价基础上再按一定比例折价，因此，即使黄金价格有所上涨，黄金饰品的保值升值效果也不明显，甚至在变现时，不仅不能获利，有时还可能亏损。“因此，黄金首饰最好用作消费，投资者不要将其作为黄金投资的主要方式。相对于黄金饰品，投资型金条和金币剥离了黄金饰品等黄金产品的高工艺附加值，平均每克要比饰金价格便宜30~50元，且定价体系基本上与国际黄金原料价格实时接轨，保值增值功能更加明显，比较适宜大众投资。”

黄金投资方法篇6

被誉为 “京城黄金第一家”的菜市口黄金市场人流如织，每过一段时间，王老太太都会到这里购得一百克或二百克的黄金。在她熟练地与商场工作人员交流黄金买卖的细节之时，玻璃柜台下安静的金条与金块，让周边的喧嚣黯然失色。

2009年7月，黄金时值人民币二百元，王选择买入，“年底金价涨到260元了，我就给卖了，结果后来价格继续攀升。”

“我（当时）特别傻。”王老太太很懊悔。

与王持相似想法的人们大多是“后来知道‘钱不值钱’，但是黄金值钱”。

黄金一路看涨，以至于媒体报道有人曾以车载巨款购买金条。

打量黄金交易空间

当下，黄金交易的模式分为撮合模式与做市商模式。撮合交易模式中，交易所只提供一个交易场所，必须双方构成买卖才能成交。

至今，国内没有任何部门给黄金市场做市商立下任何规矩。在中国，所有开展黄金电子交易的黄金投资公司，都可以被称作是做市商――甚至在很多公司中，所谓的做市商与过去盛行于中国股市的庄家几乎没多少区别。

而在国内，面对严格的准入资格审查，做市商尚无法与伦敦建立直接的金融关系。作为黄金做市商，要有很强的资金实力、定价能力、综合分析能力、交易能力和交易通道。否则，做市商的能力会打折扣。

而多家黄金交易公司（包括此前的天津贵金属交易所）都宣称由银行作为第三方托管机构，客户与会员的保证金万无一失。但是，作为托管银行，银行仅仅是这个体系的服务机构。仅提供存款与划款服务。银行参与的利益交割或许仅仅产生在资金流转的手续费用方面，并不参与黄金买卖的交易与结算。

以“黄金T+D”（又称“黄金现货延迟交收”）为例，虽然监管部门给个人投资者开放了一扇合法的窗口，且银行的保证金比例也确实不高，但是“黄金T+D”作为一种高风险的投资品种与纸黄金以及实物黄金等有着明显的区别。与纸黄金相比，黄金T+D具备双向操作和放大杠杆的特点，此举交易容易发生损失殆尽的风险。

然而，金交所的黄金可以做空,也就是说下跌一样能赚钱。“投资品种的选择对于投资者来说是很重要的”――这一点往往成为黄金公司劝导投资者的理由。

目前国内两家黄金交易所：上海黄金交易所和上海期货交易所，都经过国务院审批。

此前，中国大陆多家媒体爆出位于天津的贵金属交易所（以下简称天贵所）下属公司所经营的天通金模式存在诸多争议。

此前，天贵所运行的“三方监管”被质疑为空壳监管，即银行只负责提供存划款业务，并不参与交易和结算，仅根据天贵所或会员公司的指令划转资金。也就是说，银行，并不能为这一系列交易提供监管。

所有金融交易的监管机关都是中央银行和政府的金融监管机关，作为境外的投资品种，目前，无法肯定被多家境内投资公司运作的“伦敦金”在中国大陆被置于相关监管体系之内。

监管缺位之惑

有分析说，黄金市场的高涨，与当下的监管模糊有关。

1983年，中国国务院颁布了《中华人民共和国金银管理条例》，当时，黄金被当成商品，而不是金融产品来管理。

新世纪初，央行作为黄金市场的主管机构，提出了黄金市场发展的部署，而上海黄金交易所则是最重要的载体。

随着监管体系的系列改革，央行对黄金市场的管理权限正在收缩。

同时，证监会对上海黄金交易所的黄金期货交易，表示了坚决否定的态度――他们似乎无意放手让上海黄金交易所迅速开展黄金期货交易业务。

市场上日益膨胀的黄金投资需求，使得投资者们的期许不能在现实中得到满足。最明显的桎梏是：国内黄金投资不能与全球金市同步24小时交易，导致每天开盘都风险巨大，而且国外的一些交易所佣金是零。

2001年4月，中国人民银行宣布取消黄金“统购统配”的计划管理体制政策，黄金制品经营由审批制改为核准制。

2002年10月30日，国务院批准设立了上海黄金交易所。根据央行的说法，近年来，中国黄金市场快速健康发展，初步形成了由上海黄金交易所、商业银行黄金业务、上海期货交易所黄金期货交易共同组成的黄金市场体系。

2008年，中国人民银行曾对媒体表示：黄金是一种稀缺的贵金属，兼具商品、货币和金融资产三重属性。

同年，上海黄金期货在期交所正式挂牌上市。而随之而来的管理模式也发生了改变：现货市场由央行监管，期货市场由证监会监管，而商业银行个人黄金业务则需要银监会协同监管。

上海黄金交易所的黄金产品交易分为黄金现货和现货延期交收两大类。商业银行相继开办了多种柜台黄金业务，以满足国内机构和居民的黄金投资需求。

从以上市场框架可以看出，对于投资者来讲，目前在正规黄金市场可以进行的交易包括：通过商业银行进行的交易所实物黄金、商业银行的纸黄金、品牌金销售和回购、上海期货交易所黄金期货。可以据此认为，黄金投资的形式可以分为实物黄金、纸黄金、现货黄金、国际现货黄金交易以及黄金期货等形式。

有无数人因为利益驱动，虎视眈眈地盯着这块市场。

利益驱动绑架监管

对于银行来说，黄金业务可以带来两部分收益：一是直接的交易手续费收人；二是黄金业务的开办使银行可以为客户提供更加多元的投资理财服务，从而提升银行信誉，留住高端客户；对于投资者来说，炒卖黄金是一项风险相对于股票要小得多的买卖。

银行的黄金和白银等贵金属交易是实盘外汇，没有杠杆，不能以小博大。而且银行收取的点差高，服务费高，所以有一些经验的投资客，都不愿白白地让银行以点差和服务费的形式拿走30-40％的盈利。

会员制的上海金交所及天贵所旗下分别拥有数百家企业，这些企业分布于黄金生产流通以及交易的各个环节，据称其日常业务由中国人民银行进行监管。

从某种程度来讲，可以认为是银行、投资者与交易机构的多重利益驱动绑架了黄金市场监管。

根据业内人士的分析，中国人民银行有对国内黄金业务进行监控的权力，黄金市场开放不会一步到位，其进程需要其他方面的改革措施配套推进，因为黄金一直是货币发行和外汇储备的重要部分，与外汇可以很容易进行兑换，在资本项目未放开的情况下，黄金的完全市场化等于变相打开了资本项目的大门，可能会影响到国家的宏观经济政策。

根据央行的相关解释，央行依据《中国人民银行法》监督管理黄金市场，主要包括管理黄金进出口、监管上海黄金交易所以及与中国银监会共同监管商业银行的黄金业务。

根据一家投资咨询公司经理宋女士的说法，中国对于伦敦金并没有明确的法律规定，法律没有规定允许你做，但是也没有说不允许你做――所以，“这就是咱们所说的灰色地带。”

“但是，黄金一年比一年火，如果2008年你跟别人说投资黄金，基本没人信，他以为你是疯子，因为股票第二年就赚钱的。”

“百姓接受了，国家肯定会有相关的法律条文出台的，这个你就放心做。”宋女士强调。

更激烈的声音是：国家就算出台重大举措也不会对其 造成什么影响，因为这是全球性的交易。

境外魅影

中国大陆现行法律禁止国内投资者操作境外期货，但还没有法律明确不允许国内自然人投资黄金现货。当前香港由金融管理局来监管其金融交易，中国大陆所有金融交易的监管机关都是央行和政府的金融监管机关，在证监会、银监会、人民银行以及国家外汇管理局共同监管之下，只有持证单位可以进行授权范围内的金融交易。

有声音称：作为境外的投资品种，伦敦金在中国大陆并没有相关的监管体系。

而亦有声音说炒金客选择香港平台，原因是“没有相关部门监管，都是对赌平台”。

香港的学者庄太量说，香港一般都是做本地伦敦金，基本是炒卖。但是现在监管相较以前要好一些。

庄认为，客户最大风险是做一个高倍的杠杆，如果不小心被套住，资金不够，就很容易停仓。

庄并不认为客户在投资公司那里开通黄金交易帐户的方式具备很高的可控率，也恰恰因为这一点，“投资公司的钱比较好赚。”

根据央行2008年对媒体的相关解释：作为“地下炒金”的形式，一些机构利用国内公民身份在当地设立皮包公司，国内的机构或者个人进行海外黄金期货的投资。一些“黄金公司”还客户在境外电子平台上进行伦敦金交易。而另一种形式是一些公司设立交易平台，提供黄金交易服务，并要求投资者在指定账户存入一定的资金进行交易。交易的风险头寸可能会全部集中在提供交易平台的公司上，也可能由投资者自己承担。

一家香港投资集团所介绍的黄金保证金开户流程显示：投资者需要与公司签订开户协议并获得公司平台交易帐户及密码，此后，投资者需要通过银行划转将开户资金汇入香港平台指定帐户，即可操作。

这个过程中，CCN记者没有发现有相关监管机构的影子。

点对点交易、利润丰厚，风险自行控制，获利机会多、价格公开透明――国际现货黄金的巨大利益诱惑，成为中国炒金者眼前无法退却的光环。

据称在香港金银贸易场有席位编号的公司交易平台一般是可以信任的。

选择好了一家香港平台，签约汇款后，投资者每下一笔单都有一个独有的交易编码，如果在香港金银业贸易场的官方网站上查不到对应编码的交易记录，那么说明资金没有进入黄金国际市场。

此时当有资金安全之虞。

北京的投资咨询公司业务经理宋女士认为，正规的平台是没有风险的，所谓风险，就是客户操作的风险。

“黄金属于高风险、高收益的投资，其风险是可控的”，但是顾客“总是大仓位去做，技术又不好，那你不亏钱谁亏钱？”

面对记者无法当下决断在其公司进行黄金交易的态度，宋女士表示出了溢于言表的急切与遗憾。

世界为金而狂

天贵所是国内唯一与国际同步报价、24小时交易的黄金交易场。虽不及上海黄金交易所的黄金业务齐备，但24小时的交易时间――坊间表示“吸引力着实不小”。

投资公司的宋女士并不否认伦敦金的杠杆风险特别大，不过，基于宋女士公司的平台最少可以买0.1，即一百美金的保证金――听起来似乎还能被大多数人接受。

然而宋女士继续说明：公司有开户的标准――至少五千美金起。

当然，宋女士说，“我们并不提倡投机性的投入。”

黄金为何如此“疯狂”？

每当全球货币体系出现动荡、特别是主导货币弱势的时候，黄金就会站出来承担货币的职能。作为一国实力的象征，黄金作为货币的职能依旧会延续。当国际货币体系无法形成统一共识，通货膨胀势头涌现时，黄金的价值依然会上升。

正所谓盛世赏玉、乱世藏金。当全球社会财富快速膨胀时，货币的供给量也相应大幅增加，商品价格随之表现为上涨。黄金自然也不例外，而且随着首饰用金需求的增加、电子产品的普及对工业用金需求的扩大，金价一直保持着稳步攀升的上涨态势。

国际资本市场的不稳定，严重影响了投资者对股票市场和信用货币的持有信心。投资者开始以寻求避险保值为主要目的的财富资产管理策略，而黄金成为全球各国投资者公认的最好选择。

货币体系混乱、通货膨胀显现。黄金作为避险和抗通胀的金融产品，受到双重追捧。于是有人说：不是金价疯了、投资者疯了，而是整个世界疯了。

一个可信的说法是：世界上没有完美的制度，只有残缺的人性。人类社会一直在寻找一种完美、稳定的货币体系，却发现终不可得。“我们需要黄金，因为我们无法相信政府”，于是有声音问道：是否应该再次启用黄金来约束贪婪的人性？

可以想象的是，出于经济、政治因素，并考虑到资本利益操控的潜在风险，一旦国际货币体系出现剧烈波动――那应该是一个冰火两重天的世界。

其实人们何妨退一步思量三分：覆巢之下，安有完卵？

黄金投资方法篇7

由于黄金投资方式多样，许多投资工具的风险或许超过一般投资者所熟悉的股票、基金等投资理财方式。所以初入金市、谨慎当先。

实物金：保值大于赢利

近期黄金价格维持在900美元每盎司以上，使得实物金投资者左右为难。有一些观点认为黄金还会持续牛市，有一些则认为黄金价格已经维持在高位，下跌空间大于上涨空间。如果说市场人士的观点是基于技术分析或主观感觉，倒不如说现在的黄金价格确实还存在着某种悬念。黄金跟钢铁、石油等商品不同，它的主要用量是首饰，每年全世界大约产有2400吨左右的黄金，首饰消耗占到了总产量的65％以上，工业、医疗、投资约占到30％。

由于金融危机的加剧，全球首饰等奢侈品消费急剧下降。作为非生活必需品，黄金首饰等的需求不能跟原油、钢材等比较，消费者可以一年不买首饰，但不可以一年不消耗石油。西汉志实物金研究员肖磊认为，从首饰等黄金再加工商品的消费及需求来看，金融危机导致的黄金商品消费似乎是属于供大于求的场面，黄金价格应该下跌。

从历史来看，黄金价格的中长期波动幅度较低，从300美元每盎司到900美元每盎司，整整走了十年(原油从35美元每桶涨到140美元每桶，用了不到半年)，比起包括货币商品在内的其它商品价格变化，黄金价格震荡幅度小之又小。由于目前全球经济环境并不乐观，各种投资收益微薄，乃至存在很大风险，银行利率趋于零值，如果出现物价上涨，银行储蓄实为缩水。

肖磊指出，投资实物金的目的先是保值，而非盈利。深圳发展银行温州分行推出了“存款送金条抵利息”的金融产品，客户只需与该行签订委托协议，并以5.6万元无利息定存一年为保证，即可获得10克重的金条一根。肖磊认为原因就在于黄金价格长期趋于平衡，并且能跑赢银行利率，所以对投资者是个吸引。

对于买去一次性消费或加工利用的消费者或商家来说，成本上可以说是高了点，因为当价格上涨时，这些拥有黄金的商人或消费者不能按照市场价格将拥有的黄金加工品去卖出；当价格下跌时，加工出来的产品又不能存起来，只能亏本出售。成本控制对他们显得尤为重要。对于专业的实物黄金投资者来说，参与买卖的黄金投资品种一般是标准规格、标准重量的，无工艺成本(工艺成本对黄金流通价格的影响占到20％)，如果价格涨上去了，可以按即时价格获利卖出，如果价格跌下来了，投资者可以当作储蓄来保存。

肖磊认为，细究起来，决定黄金价格的因素非常复杂，就算是业内专家，也很难清楚地讲明白。对于投资者来说，客观的投资环境无法改变，选择投资产品唯一能做的只是在市场存在风险时。把自身的投资风险降到最低；当市场大趋势处在上涨期时，把收益做到最大。这是投资者的希望，也是投资研究专家的工作目标。

“黄金投资从某种程度上讲，是一个资产配置的问题，当经济环境良好、物价比较稳定的时候，投资者可减少黄金持有量；当经济环境遭到破坏，商品价格及信用货币出现宽幅震荡的时候，投资者应尽可能地多持有黄金。至于900美元以上的黄金价格是否可以购买，这要看投资者的具体情况，建议专业黄金投资者多加关注、分批介入，而黄金首饰等消费者或黄金产品加工商可以采取观望态度，适时购买。”肖磊表示。

黄金期货：机会与风险共存

“黄金投资虽有避险功能，而且一般老百姓都会觉得藏金保险，但黄金投资绝不是‘红色保险箱’。”黄金业内专家周洪涛提醒，有些进行杠杆交易的黄金投资方式，风险非常大，“黄金期货、黄金现货延期交易等产品，投资风险要远远高于股票投资，并不适合初学者。”

高赛尔研究中心贵金属分析师方静指出，市场一直较为关注的黄金EIF基金SPDR 3月23日出现近期以来首次减仓，其持仓减少0.31吨至1114.29吨。由于前期ETF不断加仓买入，而无论金价涨跌皆如此，一度令市场困惑。然而，面对短期内金价上行步伐日益沉重，其信心或许也开始动摇。更令市场不安的是，其巨大的持仓量如同高悬头顶的“达摩克利斯之剑”，担心其短时间内抛向市场。虽然这一点可能性较小，但已经逐渐成为市场风向标的黄金基金一举一动对金价影响已今非昔比，尤其在金价高位震荡之际。

黄金投资专家李迅认为，黄金作为防御型投资品种，在股票等其它市场前景不明朗的情况下是较好的避险投资方向，但必须注意以下投资风险：

首先要注重黄金投资价格风险，注意介入时间。目前虽然黄金仍处于“牛市”，但“高处不胜寒”的回调风险同样很大。

其次，相对于股票、国债、基金等传统投资品种，黄金理财对大多投资者仍然陌生，一定要选择合适的投资方式。能够承受风险、能够控制仓位、能够合理止损，都是黄金投资的重要法则。

第三，要严格控制黄金投资的比例，一般控制在家庭资产的30％以内为宜。“一般家庭不必把黄金作为高回报的投资品，应该作为分散风险的保值方式。”

第四，黄金投资，戒之在“贪”。目前国际金融动荡未消，保值避险特殊功能推高金价，价格泡沫时隐时现，所以期望“炒金”一夜暴富，可能反而被“套”。

周洪涛特别提醒，个人投资者在参与黄金期货、黄金现货延期交收业务时，要特别注意杠杆交易可能造成超额损失，并且可能出现损失额度超过保证金而被迫“出局”的风险。

黄金理财，并不遥远。但要真正分享黄金“牛市盛宴”，闲置资金、风险意识、投资知识、良好心态，缺一不可。

链接

黄金ETF基金

所谓黄金ETF基金，是指一种以黄金为基础资产，追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品。在中国内地尚处于“处女地”，国内投资者对于黄金ETF基金更是知之甚少，但在境外市场黄金ETF基金却异常火暴。

黄金ETF的运行原理为：由大型黄金生产商向基金公司寄售实物黄金，随后由基金公司以此实物黄金为依托，在交易所内公开发行基金份额，销售给各类投资者，商业银行分别担任基金托管行和实物保管行，投资者在基金存续期间内可以自由赎回。

黄金ETF在证券交易所上市，投资者可像买卖股票一样方便地交易黄金ETF。交易费用低廉是黄金ETF的一大优势。投资者响买黄金ETF可免去黄金的保管费、储藏费和保险费等费用，只需交纳通常约为0.3％－0.4％的管理费用，相较于其它黄金投资渠道平均2％－3％的费用，优势十分突出。此外，黄金ETF还具备保管安全、流动性强等优点。

黄金投资方法篇8

股市风云迭起，黄金在2007年的投资舞台上扮演着重要的角色。在去年短短几个月的时间内国际金价就由690美元/盎司一路飙升至845.45美元/盎司，于是大量投资者纷纷从股市中退军，转而加入黄金投资的风潮之中。张卫星等作为最早一批投身于黄金理财的开拓者，凭着丰富的金融证券理念，对黄金市场作了分析和大胆的评估。事实验证了他的预测，如果说2005年、2006年黄金投资在中国才刚刚崭露头角，2007年黄金的走势则充分说明了投资黄金的正确性与迫切性，2008年如何进行黄金投资自然成了一个备受关注的焦点。

黄金投资现状分析

东金联合国际投资有限公司分析师高聪认为：加息带来的直接影响就是对投资领域的冲击，投资者担心加息对市场造成打击，为了规避即将到来的风险，很多投资者会选择购买黄金等贵金属进行保值。而普通的居民为了使自己的资产不至于因通货膨胀的持续造成损失，有实力的居民也会选择购买黄金等贵金属谋求保值，这两种局面会造成国内黄金的需求量大幅上升。

张卫星针对国内黄金需求可能大幅上升的现象表示。国内的现状是，我国的黄金产量远远不能满足国内的需要，从而会在国际市场寻找货源，进而推动国际黄金价格的上扬。但是，这一系列事件给投资者带来的将是绝好的投资黄金市场的机会。

记者了解到，由于人们开始把理财瞄上贺岁黄金收藏，今年限量版金条金块都出现了被“抢”的局面。张卫星分析说，2007年被称为黄金的大牛市，这是人们年底抢购黄金的主要原因之一，因为买涨不买跌是人们买黄金的共同心理。所以，2008年的黄金投资走向依然被他看好。

记者调查时发现，许多商场不仅金条热卖，就连黄金首饰、黄金摆件的销售同比去年也翻了好几倍。据菜百的一个营业员介绍，每一次金条的到来，甚至黄金首饰、黄金挂件的上柜，都会吸引很多顾客排队购买。

12月20日傍晚，央行再次上调金融机构人民币存贷款基准利率的消息，2007年存款利息第次6上调被引起重视的原因是，此次加息是受CPI高企而被迫加息，这导致人民币升值压力加大,国内外资产比价拉低。很多人担心，从黄金价格而言，国内外的价格差会不会进一步缩小？

高赛尔金银有限公司市场部负责人认为，这次加息不会影响到黄金，主要原因在于：国际金价并不会因为这次国内加息而有任何影响；选择实物黄金的购买者大多是将保值放在第一位，不会因为经济的一点波动而改变其初衷。中经合投资管理公司分析师刘洋溢也表示，对于我国黄金市场来说，调整金融机构人民币存贷款基准利率对黄金市场影响不大。

专家分析黄金投资优势

众专家一致表示黄金投资优势明显，记者就此特意提出了几个问题请专家们予以解答。

记：进行黄金投资，首先必须了解的是什么？

专家：要进行黄金投资，有两点必须要了解，一是黄金投资的品种，二是黄金投资的特点。

记：黄金品种主要包括哪几类？

专家：黄金投资品种主要包括：实物金、纸黄金、黄金保证金、黄金期货、黄金期权、黄金股票、黄金基金。

记：黄金投资的特点可以看成是其优势吗？投资优势主要表现在哪些方面？

专家：投资特点也可以说是投资优势。首先是在税收上的相对优势。因为黄金可以算是世界上所占税项负担最轻的投资项目。其交易过程中所包含的税收项目，基本上也就只有黄金进口时的报关费用。

其次是产权转移的便利。假如您手头上有一栋住宅和一块黄金，当您打算将它们都送给子女或想要交易的时候您会发现，将黄金转移很容易，直接搬走就可以了，但是住宅要经一系列费劲的手续。而且黄金市场十分庞大，随时都有任何形式的黄金买卖。

第三是黄金是世界上最好的抵押品种。很多人都遇到过资金周转不灵的情况，解决这种窘困的方法通常有两种，第一是进行典当，第二是进行举债。这时，黄金投资者就完全可以把黄金进行典当，之后再赎回。而且，黄金相对于古董、字画等投资品进行典当容易的多，需要的只是一份检验纯度的报告。

第四是黄金能保持久远的价值。商品在时间的摧残下都会出现物理性质不断产生破坏和老化的现象，经过岁月的磨练出现不同程度的贬值，而黄金由于其特性，虽然会失去其本身的光泽，但是其质地根本不会发生变化，经过药水的清洗，表面还会恢复其原有的容貌。

第五是黄金是对抗通涨最理想的武器。近几十年间，通货膨胀导致的各国货币缩水情况十分剧烈，进行黄金投资，才是避免在通涨中被蚕食的最佳方法。

第六是黄金市场很难出现庄家。任何地区性股票的市场，都有可能被人为性的操纵。金市基本上是属于全球性的投资市场，现实中还没有哪一个财团的实力大到可以操纵金市。也正是由于黄金市场做市很难，所以为黄金投资者提供了较大的保障。

最后一个优点是黄金没有时间限制，可随时交易。投资者可以随时获利平仓，还可以在价位适合时随时建仓。另一方面，黄金的世界性公开市场不设停板和停市，令黄金市场投资起来更有保障，根本不用担心在非常时期不入市平仓止损。

黄金投资的主要注意事项

通过黄金协会的统计数据可以看出，近年来黄金实体金投资需求增长速度非常快，交易所上市的相关品种也得到投资者的广泛认同和需求，促使金价在需求上得到一个快速的发展，这足以表明黄金供应依然会保持一个比较稳定的水平。

专家对此分析说，从近期黄金价格走势来看主要受四个方面因素的支持。一是从长期的角度来看，供需结构实际上显示未来较大需求缺口依然；二是美元长期走弱，对黄金起坚挺的作用；还有一个原因是原油的上涨，这个明显体现出黄金的优势；最后一个是黄金投资市场的波动，激发了黄金对投资资金的避险优势。

从世界黄金协会的数据来看，现在黄金供需表现的是比较平稳的过程。需求的结构性变化是促使黄金出现大幅上扬的一个主要动力，据一些知名的人士预测说，2008年整体黄金供应量不会出现快速大幅增长，这个判断主要源于黄金在生产过程中，从勘探开采到精炼，这个过程很长，最短的周期也要四五年。而我国是2005年黄金价格上涨激发矿山企业进行勘探投入、并大规模加大勘探投入的力度，预计新的投入到产出精炼金以后的成品，至少到2009年或者2010年才能在黄金矿产金的产能中体现出来。

有专家分析：可以肯定黄金投资额相对较高，其实质回报率虽与其他投资方法相同，但涉及的金额一般会较低(因为投资的资金不会发挥杠杆效应)，且只可以在金价上升之时才可以获利。还须注意的是，一般的饰金买入及卖出价的差额较大，视作投资并不适宜，金条及金币由于不涉及其它成本，是实金投资的最佳选择。但需要注意的是持有黄金并不会产生利息收益。

熟悉国际、国内金融市场，有着丰富的实际操作经验的经易金业有限责任公司市场总监顾海鹏认为，2008年是不是符合过去30年的一个规律，还需要进一步观察。他指出，如果长期持有的话，每逢黄金价格回调的时候都可以作为长期买入的一个选择。实事求是来讲，他建议投资者顺势而做，不做价格顶部的猜测。他个人依然看好黄金2008年的表现。

张卫星认为，实物黄金优势是在于适合于长期投资，而且对普通投资者来说，你可以把这个实物黄金放在家里，也可以放在银行，作为黄金，它永远是有价值的。

目前国内的“股民”和“基民”数量急剧增加的情况下，向“金民”的转变将是一个大趋势，家庭理财之如何投资黄金自然也成了一个备受关注的话题。专家认为，一般投资者可以从实物黄金做起，作为整体投资资产中的一部分配比，具有专业知识的可以选择期货和AU（T+D）。但是目前AU（T+D）只对银行会员客户通过展开了，对于一般的投资者要参与的话，还有一些限制。

专家还指出，国内的黄金投资品种相比较之下：金饰品不是投资之选；实物金条保值性突出；金币重在收藏价值；纸上谈“金”获利大；黄金T+Dt收益大，风险也大；黄金期货即将推出备受关注。其中实物金比较适合长期投资者，纸黄金适合中小投资者。纸黄金投资技巧之一是稳健型，之二是激进型，之三是固定金额法。