小型企业调研报告范文

小型企业调研报告篇1

[关键词]中小企业；会计研究；差别报告

由于中小企业①不在或主要不在资本市场上筹集资金，所有权与经营权没有分离，会计基础相对薄弱，十分需要对其会计工作加以指导，而在各国会计实务中恰恰缺少这样的指导。2004年,欧盟拒绝承认中国市场经济地位，其中一个重要的原因就是：中国的中小企业还需要提高遵守现有的会计管理制度的水平，以确保在进行贸易保护调查时会计信息的可靠性，与上市公司及大中型较为完善的会计制度相比较，中小企业无论是在会计制度的制定和完善方面，还是在具体会计制度的执行方面，显然与欧盟的要求相去甚远（stephen & aron ,2004）[1]。

一、中小企业财务报表类型及使用者

berryman(1983)[2]研究表明，近年来美国一些中小企业相继破产、经营失败的重要原因是其财务管理和财务报告质量不高。在berryman研究的基础上，mcmahon和holmes（1991）[3]针对北美地区中小企业财务管理和财务报告的准则和实务进行了研究，并得出结论：与大型企业相比，中小企业的财务报告体系很不完善且质量普遍不高，而且这些企业所执行的会计准则在近15年未曾发生重大的变化。mccahey(1986)[4]研究了澳大利亚40家中小企业的财务报告实务，研究结果表明：大多数企业均编制了财务报表，业主和管理人员是财务报告最主要的使用者，出借贷款的银行官员次之。在另一项有关澳大利亚中小企业的调查研究中，mcmachon（1998）[5]发现有大约84.5%的小型制造企业编制了资产负债表和收益表，而只有79.6%编制了现金流量表。barker和noonan（1996）[6]调查了英国多家中小企业的董事和审计师，并征询他们对每年财务报告的重要性进行评价。这些研究表明财务报告是中小企业日常管理信息的主要源泉。hussey（1997）[7]向社会公布了一项关于研究英国89家中小企业的调查问卷，他们的调查研究表明：（一）中小企业编制财务报表；(二)银行和公司的董事是这些财务报告的最主要的使用者。chauveau, deartini, 和andmoneva（1996）[8]研究结果也表明中小企业财务报告与其内部（管理层）和外部使用者（银行）最为相关。prem和sayel（2002）[9]对巴林85家中小企业进行了财务报告使用情况进行了研究，并设计了大量的调查问卷对公司的常务董事/总经理和财务部门负责人进行实验调查研究，结果发现所有的企业均编制了资产负债表，90.3% 的企业编制了收益表,48.4％的企业编制了留存收益表,另外还有71％的企业编制了简化了的现金流量表。在财务报告使用者方面，银行(banks)是财务报告最主要的使用者（49%），合伙人(partners)次之（13.7%）,债权人（creditors）排列第三。

二、中小企业应用会计准则情况②

barker和noonan（1996）[6]对爱尔兰中小企业进行了一项调查研究。他们发现有多半数调查者一直遵从英国会计准则和公司法，但是也因此给中小企业造成了巨大的负担。这些公司普遍认识到“关联方交易”是它们所面临的比较困难的准则。除此而外，31%的公司要求免去中小企业的审计，22%的调查者要求尽可能少披露信息，20%要求公司的管理层注重会计准备工作。在同样的一份调查中，43%的调查者认为当准则可适用时，并且金额达到了实质性的要求时，所有的公司必须遵守所有的准则。所得税会计准则、会计政策、存货、政府援助、折旧、租赁以及所得税等均具有很高的可执行度。这项调查还显示出调查者关于准则方面的知识过于陈旧。murphy（1999）[10]检验了瑞士中小企业自愿性运用ias的特性。并使用22家企业的两组相同样本数据,他确认运用ias的企业与运用本国准则的企业相比,会得到明显的利益。外国活动变量、以及国外销售被证明是重要的统计变量。同样，saleem（2000）[11]研究33家约旦企业，发现实际提供的财务报表与ias1（编制财务报表准则）财务报表的编制要求之间存在着许多统计口径上的差别。prem 和sayel(2002)[9]研究了巴林中小企业选用国际会计的利弊得失，并通过实证分析和比较研究发现使用ias不但可以增加中小企业财务报告的效率（efficiency）和效力（effectiveness），而且还有助于增强其信誉等级评定，获得银行贷款，实现这些企业的经营目标。在选取85家样本公司中，所有的中小企业均接受了ias-4（折旧会计）和ias-13（流动资产与流动负债的揭示），原因主要是这两个准则与基本的会计实务密切相关，因此几乎所有规模和类型的企业均接受这两个准则。同时，也有一部分准则不适用于中小企业或者说中小企业一般不选用这些准则如：物价变动会计（ias-6）、物价变动效果的信息反映（ias-15）恶性通货膨胀经济时期的财务报告（ias-29）、所得税会计（ias-12）、企业合并会计（ias-22）、研究与发展成本（ias-9）以及银行与类似金融机构的财务报表揭示（ias-30）等等一般都不被中小企业采用。而且，他们还将中小企业选用ias的程度分为高度选择（high adoption）、中度选择(moderate adoption)和低度选择（low adoption）。prem lal joshi,sayel ramadhan(2002)主要研究了巴林的小公司选取国际会计准则的程度和会计实务。有关应用ias调查问卷结果表明：86%（36个公司中有31个）的公司认为ias与它们非常相关。所有的公司都编制了资产负债表，大多数公司编制了收益表和现金流量表。而且这些公司还接受了相关的审计。银行和公司合伙人是公司财务报表的主要使用者；存货、折旧、财务报表揭示以及流动资产和流动负债指标等。

三、国际会计和报告标准政府间专家工作组意见

为促进中小企业会计信息质量的提高，国际会计和报告标准政府间专家工作组于2001年9月在日内瓦召开了第18次会议，其议题主要是讨论和研究中小企业会计国际指南。鉴于英国、澳大利亚、加拿大等国先后都制定了针对于中小企业的会计指南，而同样需要对中小企业会计实务进行规范加以规范和指导的发展中国家，却基本上没有这方面的规定，因此专家组认为规范和制定中小企业会计指南迫在眉睫。联合国会计专家组还就中小企业会计问题达成以下要点：第一，按财务报告的要求，将中小企业分为三个层次：第一层次为大的中小企业，指那些公开发行证券或关乎公众利益实体，以及银行和金融机构。第一层次的企业应当全面遵守国际会计准则。第二层次是指，不公开发行证券或不必向公众提供财务报告的实体。这些实体也许有不担任高层管理职位的股东，通常有足以跟踪交易和监督信贷的内部会计专门知识，而雇员也不止仅有几个。这类企业采用简化的国际会计准则。第三层次是指，业主从事管理工作，只有少数雇员，规模很小，这类企业采用简化的权责发生制。第二，由于各国经济发展水平不同，产业背景不同，不可能在国际层面上就不同层次的企业，规定统一的标准。对中小企业的划分标准，应当交由各国根据其自身情况加以确定。第三，会计标准的设定，应当能够随着中小企业的发展，相应的采用上一层次的会计标准。第四，由于第二个层次采取了简化国际会计准则的做法，因此，如何对国际会计准则简化，就成为专家组必须完成的一项重要工作。为此，特设指导委员会提出了一套简化的国际会计准则，可供第二层次的企业所采用③。2002年10月，联合国贸易和发展理事会在日内瓦召开了第19次国际会计和报告标准政府间专家工作组会议。此次会议着重讨论了中小企业会计准则的制定问题，并针对专家组在现有国际财务报告准则并综合考虑其他国家关于中小企业会计标准的基础上，制定的一套适用于普遍意义上的经济业务的报告模型进行了讨论。

        四、英国中小企业财务报告体系研究

与上市公司需要按照有关规定编制完整财务报告体系相比较，中小企业往往采用较为简化的差别财务报告体系。根据差别报告的基本原理，中小企业应该在报告的详细程度、报告对象、报告方式等方面有别于大型企业，即采用内容简略、重点突出、即要便于纳税又便于管理的报告方式。西方发达国家首先认识到差别报告的重要性，并通过立法或制订会计准则等形式对中小企业的财务会计报告予以规范化。目前，英国、加拿大、澳大利亚等少数国已了针对中小企业的会计准则，美国在部分准则中已开始注意到差别财务报告问题，德国在商法中有特别规定，要求中小企业进行差别财务报告。欧盟、联合国国际会计准则与报告政府间专家组对中小企业差别报告问题制订了法令和指南，国际会计准则委员会也立项研究制定了中小企业国际会计准则，其他一些国家如马来西亚等也都对此问题给予了充分关注。

根据《英国小型报告主体财务报告准则》的规定，现金流量表作为自愿披露信息而没有强制要求，但准则鼓励和支持中小企业自愿提供此类信息。而且，《小型报告主体财务报告准则》的企业可以不采用其他会计准则，由于会计业务创新，中小企业会计准则没有涵盖的内容，仍应遵循一般会计准则。④英国上市公司的审计被几大国际会计事务所垄断，小型不活跃的公司可以选择不委任会计师。除受某些限制外，营业额不超过35万英镑且资产负债表总额不超过140万英镑的股份不公开公司不必经过审计。此外，英国还专门针对小型报告主体制订了会计准则。 英国会计准则委员会(asb)从降低企业负担的角度出发，要求会计团体咨询委员会(ccab)成立一个工作小组，就小型公司如何应用会计准则进行广泛咨询,是否需要根据某些报告主体的规模以及它们相对缺乏公众的利益等,为它们豁免遵守会计准则提出一些标准。ccab工作组于1994年11月了一份咨询文件，建议会计准则委员会应允许满足公司法关于小型公司的所有报告主体豁免遵守所有的会计准则，这份咨询文件为小型公司使用会计准则设定了最低的要求。ccab工作小组在1995年12月还了一份题为《量体裁衣》（designed to fit）的文件建议为小型报告主体制定特别的财务报告准则。asb基本上接受了ccab工作小组的建议，并根据《量体裁衣》中的建议，在1996年12月了关于小型报告主体财务报告准则草案的征求意见稿，其中取消了《量体裁衣》中对汇总现金流量表的要求，增添了对债务托管安排的指导意见，并把使用范围扩大到小型集团中。时隔一年后，1997年11月asb正式《小型报告主体财务报告准则》，并先后对其进行两次修订，每次修订都是基于实际工作情况的仔细监督而进行的,并逐渐形成了一套完整的、独特的专门为小型报告主体制定的会计准则，为财务报告引入了一个全新的概念。最近一次修订是2000年3月生效的《小型报告主体财务报告准则》，其主要适用于旨在真实和公允反映财务状况和损益情况的报告主体，包括：（一）根据公司法成立，并在公司法成立，并在公司注册登记处申报报表时，有权获得立法对小型公司作出的豁免条件的公司；（二）如果按照公司法成立，将属于第（一）类的报告主体，但不包括建筑互助协会。这类报告主体应遵守会计原则以及公司立法（或其他相关法律）关于呈报和披露的要求，后者已经考虑了《小型报告主体财务报告准则》以及提供真实和公允观点的需要。2000年3月生效的英国小型报告主体财务报告准则共有十七项（其中第七项已取消），实际上只有十六项。

五、我国规范中小企业财务报告体系的启示

我国目前已有一些学者开始涉足中小企业差别财务报告研究，丰富和拓展了中小企业会计等相关问题研究的范围和领域，同时也增强了对中小企业会计实践的理论解释和现实指导性。但是，与大企业、上市公司等相对成熟的会计理论体系相比较，我国关于中小企业会计问题的研究仍处于起步阶段，学术界的研究也仅仅局限于技术探讨层面，对于中小企业会计问题往往局限于泛泛议论，尚未形成一套较为成熟的理论框架。有鉴于此，我国现阶段，规范中小企业财务报告体系应主要从以下几个方面入手：

第一、加强中小企业会计理论研究，注重研究中小企业会计的特殊性和差异性。首先，要明确中小企业的界定范围，中小企业主要是指规模较小，是在所处行业中不能起主导作用，不能对所处行业产生重大影响的企业。其主要特征是就是企业具有独立性，所有者与经营者的一体化，经营者对劳动过程的直接参与，家族经营，经营者对全体从业人员进行直接管理等等。在我国现阶段，个人独资企业、合伙制企业和部分有限责任公司企业是中小企业的主要组织形式。其次，通过研究中小企业与大企业、上市公司的差异性，来分析研究我国中小企业会计的特殊性，如会计信息使用者的特殊性、会计信息披露的不公开性以及不同组织形式下，中小企业会计的特殊性。只有渗透了解中小企业的特殊性，才能够真正的从本质上、深层次挖掘中小企业会计的特殊性，进而研究中小企业会计面临的困境，促进中小企业会计从理论和实务两个方面不断完善和发展。

第二、加快制定中小企业差别报告会计规范，提高中小企业会计信息披露质量。现阶段，建立差别财务报告体系已为世界各国所共识，因此，我国加快制定和完善中小企业差别报告会计规范，一方面，可以减轻中小企业在会计核算和财务报告方面的负担；另一方面，也可以统一规范中小企业会计信息披露，全面提高其会计信息披露质量。同时，随着世界各国中小企业之间的业务往来日益频繁、业务量日益增多，建立差别财务报告体系，还有助于我国会计与国际会计在中小企业领域内的交流与协调。因此，加快制定中小企业差别报告会计规范，既是会计国际化潮流的需要，也是我国中小企业自身发展的需要，更是我国改革开放的需要。

第三、加强中小企业会计监管的理论研究和探讨。现阶段，由于中小企业会计信息无须对外公开，企业经营者与管理者往往合二为一，因此，出于减少税收和获得外部融资的目的，中小企业会计信息质量普遍不高，往往针对不同部门准备两套、甚至多套账。如对于税务部门，则尽量减少利润，以达到少交税的目的；对于银行等部门，则往往粉饰出较好的业绩，来尽可能获得更多的贷款。长此以往，恶性循环，中小企业信誉质量极低，银行等部门也不愿意向中小企业提供资金支持。而在实际监督过程中，财政、税务、银行等部门的监督重点往往都在大型企业、国有企业，而中小企业点多面广，不被这些部门所重视，甚至出现了“监管真空”。因此，为全面提高中小企业信誉和信息质量，从根本上解决中小企业融资困难的问题，应该注重加强对中小企业会计监管的研究。从理论研究中小企业关系和成本的特殊性，从产权理论研究中小企业的会计产权特点，从利益分配理论研究中小企业会计核算的重要性以及国家参与中小企业收益分配重要性，在此基础上，重点研究中小企业会计监管的必要性、监管目的、监管方式以及监管内容。

总而言之，随着中小企业在我国经济发展中的地位和作用日益增强，有关中小企业会计问题以及差别财务报告的研究将越来越受大家所重视和关注。 

[注 释]

①这里需要强调的是，已经在中小企业版上市的企业，不在本文所界定的中小企业范围之内。另外，一些大企业的子企业或控股企业，虽然其规模上与中小企业相似，由于其性质上不具有独立性，因而本身就不属于中小企业范畴，也不在本文研究范围之内。

   ②现阶段，只有英国、澳大利亚、加拿大等少数国家已经制定了或正在制定和完善专门针对中小企业的会计指南。

③这些准则包括第1号(财务报表的列报)、第2号(存货)、第7号(现金流量表)、第8号(当期净损益、重大差错和会计政策变更)、第10号(资产负债表日后事项)、第12号(所得税)、第16号(不动产、厂场和设备)第17号(租赁)、第18号(收入)、第20号(政府补助会计和政府援助和披露)、第21号(汇率变动的影响)、第23号(借款费用)、第24号(关联方披露)、第37号(准备、或有负债和或有资产)、第38号(无形资产)在内的一套国际会计准则。

④由于小型公司和大型公司（包括上市公众公司）对会计信息披露的要求不同，对后者的披露要求更为复杂，因此，英国和爱尔兰共和国已经采用了欧盟公司法第4号和第7号指令，允许小型公司在编制向公司注册处申报的简化报表和向股东提供的法定报表时获得更广泛的豁免。

[参考文献]

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[2]berryman ,j..small business failure and bankruptcy: a survey of the literature[j].european small business journal, 1983,(4):37-48.

[3]mcmahon, r. g. p., & holmes, s.. small business financial management practices in north america: a literature review[j]. journal of small business management, 1991, april 29(2), 19-29.

[4]mccahey, j. e..an appropriate financial reporting framework for small companies[j].master of commerce thesis, university of melbourne,melbourne, australia. 1986,.(4):71-83.

[5]mcmahon, r. g. p.. financial reporting to financiers by australian manufacturing smes[z].research paper series, the finders university of south australia, australia.1998:98-111.

[6]barker,p.,& noonan ,c..small company compliance with accounting standards[z].the irish situation, dcubs research paper no.10, dubin city university,1996.

[7]hussey, j., & hussey, r..the survivors: private companies’ progress since the recession[m]. london: kingston smith,1997.

[8] chauveau,b., deartini,p.,& moneva,j.m..usefulness of small business financial reporting in europe: the case of spain, france and italy[j].a paper presented in the european accounting association, bergen,norway. 1996,april,123-149.

[9]barker,p.,& noonan ,c..small company compliance with accounting standards[z].the irish situation, dcubs research paper no.10, dubin city university,1996.

[10]murphy, a. b. firm characteristics of swiss companies that utilize international accounting standards[j]. international journal of accounting, 1999, 34(1), 121-130.

小型企业调研报告篇2

【关键词】中小企业 披露制度 差别财务报告

一、中小企业差别财务报告的概念

差别财务报告是将企业按规模区分为大型和中小型，针对不同类型企业的财务报告，提出不同披露要求的做法。基于中小企业会计核算和财务报告的特殊性，应当对中小企业在财务报告披露内容的详略程度、报送对象、披露方式等方面做出有别于大型企业的规定，对中小企业采用内容更简略、重点更突出、侧重于纳税和经营管理的差别财务报告模式。正如葛家澍等（2002）指出，由于中小企业主要是规模较小的民营企业和刚刚起步的高科技公司，它们对巨大的信息披露成本的负担能力是有限的，对市场竞争优势丧失的承受能力更是有限的。从现实情况来看，借鉴国外做法，实行有差别的财务报告披露制度是很有必要的。

二、西方国家的做法

西方发达国家非常重视中小企业的差别财务报告工作。国际会计准则理事会一直致力于中小企业会计标准的制定，其目标是在全世界各国小企业范围内提供一个关于小企业会计标准的指南。目前，归纳起来共有三条可供选择的思路：是否审计；在编制财务报告和公开信息上为中小企业提供一些豁免条款；考虑启用一套适合于中小企业的会计确认、计量和报告和程序、手段和方法。北美和欧洲国家在中小企业差别财务报告体系的建立上是不遗余力的。以加拿大为例，加拿大有一个强有力并且独立的会计职业界来发展自己的道德、培训和技术规则，依照加拿大的《公司法》，公司财务报表的格式和内容应按加拿大特许会计师协会（CICA）指南的要求编制。对于独资企业和合伙人5人以下的合伙企业，不要求单独呈报年度报告，收入简单地在业主或合伙人所得税报告上注明即可；合伙人在5人以上的合伙企业，年度收益报告必须存档于加拿大税务局。1999年，加拿大会计准则委员会（ACSB）成立的专门研究小组了题为"小企业财务报告"研究报告。该报告认为，小企业财务报表的使用者通常在数量上较少，主要是银行、业主/经理、税务机关，在某些情况下，还包括风险基金提供者。因此，绝大多数小企业财务报告相关者认为，小企业通常不是金融市场上的积极参与者，应采取措施减轻小企业的财务报告负担。2000年3月ACSB设立了差别报告咨询委员会，作为一个常设机构负责制定中小企业财务报告准则。2001年7月，加拿大会计准则委员会了《差别报告》，提出对加拿大会计准则六个领域中的确认、计量和披露予以豁免。2001年12月，ACSB批准了以此为基础的新会计准则，并于2002年2月了针对小企业的第1300号《会计准则：差别报告》。该准则规定，满足条件的非公开企业可以在按照公认会计原则编制财务报告时选择使用一些特定的条款。满足条件的非公开企业也即小企业指除了公众企业、合作组织、养老金和金融机构等以外的企业。

三、国内的现状

在我国，为了进一步规范小企业的会计核算，财政部出台了《小企业会计制度》，这充分说明我国对小企业会计管理问题的重视。事实上，小企业不仅在数量上占绝对多数，而且在促进国民经济发展、安排劳动力就业等方面具有十分重要的作用。从财务会计的角度看，由于中、小企业有着与大型企业的特点，中、小企业财务报告的详细程度、报告对象、报告方式等均应有别于大型企业，也就是说应该对中小企业实行差别报告（Differential Reporting）。在国内建立差别报告规范体系，可以减轻中、小企业在会计核算和报告方面的负担，帮助中、小企业建立一套适合其自身特点的会计核算和报告系统，提高中、小企业管理水平；加入WTO使我国的经济与国际经济融为一体，为给国外投资的中、小企业建立一个公平、合理的经营环境，我国需要在会计上与国际会计界保持一致；我国会计准则和会计制度正处于建设阶段，加紧制定中、小企业会计规范的研究可以尽早建立起一整套符合中国实际的会计规范体系。

我国财政部在制定《小企业会计制度》时，遵循了以下原则：借鉴国际会计准则规范小企业的成功经验，与现行其他准则建立在同一概念框架基础上、遵循一般会计核算原则，本着“减轻中小企业负担、方便中小企业在不同准则体系的转换、满足中小企业报表使用者的要求、充分体现小企业自身特点”的原则，尽量减少职业判断，力求简便易行、通俗易懂。继承既有的改革成果，对于相同的交易事项尽量采用与《企业会计制度》相一致的原则，尽可能全面地规范各项日常经济业务。其特色主要包括：适度运用谨慎性原则，仅要求对短期投资、存货和应收账款计提减值准备，不要求对固定资产、无形资产和在建工程等长期资产计提减值准备；适当考虑税法的要求，尽量实现会计处理与税收制度的协调；规定小企业采用应付税款法核算所得税，避免小企业对时间性差异的调整；简化会计科目设置和会计核算，绝大多数科目设置与《企业会计制度》框架保持了一致，取消了小企业一般不发生或发生频率较极低的交易、事项所对应的会计科目；对部分交易事项采用简便方法；对于现金流量表的编制采取了备选政策；允许小企业根据自身条件选择是否编制现金流量表，而不做强制性的要求。

四、存在的问题

我国的《小企业会计制度》的出台虽然在差别报告实践上迈出了坚实的一步，但是要建立完善的差别报告规范体系还有很多工作要做。我国目前的中小企业差别财务报告体系还是未能很好地解决财务信息的差异性需求问题。

按《小企业会计制度》规定，其实施范围是在中华人民共和国境内设立的，不对外筹集资金、经营规模较小的企业。不对外筹资，一般是指不对外公开发行股票和债券（借款除外）；经营规模采用国家经贸委、发改委、国家统计局和财政部四部委在2003年2月制定的中小企业划分标准。目前为止，在我国符合“不对外筹集资金、经营规模较小”的中小企业在数量上是相当可观的。对待这些企业，有没有必要进一步细分？对于中小企业而言，财务报告的服务对象主要有如下几种：投资者、银行等金融机构、管理当局、税务部门等政府机构。但并非所有的中小企业其财务报告都有上述众多的服务对象。截至2004年12月，针对126家中小企业下列三个问题的调查数据结果显示见表1、表2及表3。

一般来讲，在中小企业尤其规模很小的微型企业，业主经理往往对企业的资产与收支情况了如指掌，不需要通过财务报告获得有关信息进行经营决策。另外，在许多小型企业，基本不存在银行等金融机构的贷款，加之小企业的失败率较高，银行在贷款数量、利率上的优惠极其有限。这类的小企业由于规模小，资源贫乏，并且绝大多数处于竞争激烈的行业，尤其是新设立的企业，尚处于生存和发展十分困难的幼年时期，更需要扶持、保护。

五、解决的措施

在中小企业群体中应当再实行差别财务报告，可以考虑把中小企业划分为两个层次：第一层次指那些不公开发行证券或不必向公众提供财务报告，但有贷款来源的中小企业；第二层次指那些资金主要靠自己筹划，不涉及贷款的微型企业。尽量降低微型企业会计核算与报告成本，对保护和扶持其发展意义重大。再实行差别财务报告，有助于减少会计核算的障碍，提高财务报告的可操作性，通过提供侧重于经营管理的会计信息，可调动其规范小企业的会计工作的积极性，促进财务报告质量的改善，可以更好地发挥其决策有用与信号发送等作用。

首先，对于有贷款来源的中小企业，由于其不公开向社会筹资，也不牵涉公众利益，其资金来源主要是企业内部自筹以及银行等金融机构借款，因为其会计信息主要是内部管理部门及银行等金融机构。由于他们对信息的需求不同于投资者，因此在会计信息的披露方面应该充分考虑管理部门对信息的需求。对于该层次的主体，由于企业内部管理者和银行是会计信息的最主要的使用者，对于管理者来说，企业的现金信息是非常重要的，它可以帮助管理者了解企业的资金回收情况，以判断企业正常的经营状况是否缺乏资金支持；而对于银行来说，现金信息也是帮助银行进行短期偿债能力和长期偿债能力分析的重要工具。因此，设计会计模式时应该注重强调该类别报告主体对现金流量信息的披露。对于无贷款来源的微型企业，该层次的报告主体规模较小，既不对外公开筹资，不牵涉公众利益，也不向银行等金融机构贷款，完全靠自身积累来满足对资金的需求。另外由于企业规模较小，业务活动不复杂，加上业主直接参与经营，对企业的经营情况很了解，对会计信息非常清楚，因此会计信息的主要使用者是国家税务部门，针对该类报告主体可以选用有差别于有贷款来源的中小企业报告模式。

其次，该类企业进行会计核算时可以不遵循会计准则的规定，由于其会计信息主要使用对象是国家税务部门，同时由于会计和税法在目的和原则上存在不同，因此在通常情况下，按照会计制度处理业务并不一定要与税法的要求一致，如果对经济业务按照会计制度处理，在进行纳税申报时必然存在大量的调整事项。因此，对于微型企业，由于会计报表和纳税申报表的使用对象都是税务部门。如果遵照会计制度的规定编制了一套会计报表，在纳税申报时根据税法的要求进行大量调整之后再编制一套纳税申报表，无疑使得有一套报表是多余的，增加了报告主体的报告成本。因此，为了避免重复工作，降低报告成本，该类差别报告主体在进行会计标准设计时应该与税法要求一致。出具的报表也可以采用将纳税申报表与简要利润表进行合并，只出具一套报表。对于该层次的报告主体，由于管理者对企业的经营状况比较了解，不必要求披露现金流量信息。

再次，由于多数微型企业的所有权与经营权重合，使得其所有者与经营者间的信息不对称问题基本上不存在，微型企业财务报告的主要目标是满足税务部门的征税需要，而税务部门本身作为查税、征税部门，企业的财务报告是否审计对于税务部门并没有影响，审计不能满足税务部门监督企业依法纳税的要求。故而认为，微型企业的财务报告可免于审计，实行一刀切、强制审计的做法势必浪费社会资源。

【参考文献】

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[4] 任旭梅：论试行小企业会计制度有关问题[J].黑龙江科技信息，2007（18）.

小型企业调研报告篇3

案例编写类型

为了及时了解当前我国经济生活中的管理现实问题，充分发挥MBA学生的资源优势，加强MBA学生在学位论文撰写过程中的针对性，培养其发现、分析、解决实际问题的能力，大多数MBA院校都鼓励MBA学生撰写高质量的教学案例，有些院校甚至规定MBA学位论文只能选择案例编写类型。

实践证明，编写高质量的案例的确最能体现MBA教育的专业学位特色。我们认为，案例类型论文的内容至少应包括三大部分：

第一部分主要是从MBA学位论文的要求和案例特点两方面说明选题的原因、研究思路、研究路线以及案例素材收集的过程、必要的背景情况等，当论文被改编成为教学案例时选题原因需要被删除掉。

第二部分是案例的主体内容，应尽可能真实、详尽、客观地围绕案例希望分析或解决的问题，介绍所涉及单位的背景或总体情况、必要的历史回顾、关键人物的概貌、特定事件的发生过程、有关的统计数据及图表等等，必要的时候也可在这部分给出建议阅读的参考资料;(环球网校浅谈MBA四种论文类型)

第三部分是为教师提供的教学辅助材料。由于是写给教师看的，学生应特别注意从如何运用相关理论去分析并解决实际问题的角度讲述清楚教学用途、建议讨论的题目、背景信息、分析要点等方面的内容。

企业诊断类型

MBA学生所做的企业诊断就是根据所学的有关知识，运用科学、有效的方法，在充分的调查、研究、分析、计算基础上，找出企业在经营过程中某些环节存在的问题，并着重分析造成这些问题的内因与外因，最后提出改进建议。MBA学生在写作这类论文时树立以下观念是非常重要的：

①诊断必须深入企业实际去做。企业诊断是无法与特定的企业实际相隔离开的，MBA学生要随时关注企业，定期走访企业，坐在资料室里永远找不出产生问题的关键原因。

②必须深刻认识到问题诊断的复杂性。大多数企业经营管理实践中出现的问题没有现成的解决方法，不可能套用某个现有格式。问题往往是多方面原因造成的，错综复杂、涉及面广，蜻蜒点水式的诊断只能找到表面原因。

③解决问题比诊断问题更重要。仅仅诊断出企业经营过程中的一大堆问题，无解决问题的方法，于事无补、于人无益。做诊断更应注重解决问题、注重实效。如果为了诊断而诊断，甚至会使企业经营更加混乱。

专题研究类型

专题研究类型的论文重心是研究，研究的对象是专题，专题研究就是指对典型、特别具有代表性的问题进行深入、专注地研究。在撰写专题研究类型论文时应把握好以下几点：

①专题研究类型论文的选题要特别注意体现出专题的特点。专题必须具有代表性、普遍性或者独特性、典型性，能够通过对它的研究揭示若干具有指导性的思路、方法、方案、措施与政策等。同时专题应当专，必须针对现实、普遍、典型的企业管理、产业发展、区域经济等问题展开。不应过于宽泛，提倡小题大做或小题深做，切忌大题小做或大题泛做。

②专题研究类型论文分析过程要体现出其研究的特点。必须以问题为导向，即遵循现实存在的问题(问题的描述，如起源、发展、措施与政策等)的逻辑展开。要有自己的研究，研究必须有所得，所得必须有价值。

③对专题研究类型论文的评价标准要慎重考虑。对MBA学位论文的总体要求不在于理论研究的创新，而在于综合运用理论观察、分析与解决现实的管理、经济问题，在于应用的创新，同时专题研究不同于企业诊断、调查报告与案例研究之处在于专题研究的理论成分大于后三者。在专题研究中问题是载体，理论研究是主题，因此专题研究的特点在于专(即深入、集中、专一)。

调研报告类型

调研报告运用科学的调查研究方法对某对象(企业、组织、行业、决策行为等对象)进行调查研究。在这类论文写作中应注重以下的问题：

①调研报告应重视国内、外的背景分析，以便尽可能占有和组织相关信息，避免片面、局部地分析和研究问题。例如要对某国有零售企业进行调研，由于该企业面临国内企业竞争激烈、国外企业大举入侵的形势，在进行调研时必须有国内企业竞争、外企大举进入的较详细的介绍、综述和背景分析。(环球网校浅谈MBA四种论文类型)

②调研报告的调奁应采用科学的工具、图表、方法，强调数据的客观与科学。调查应采用科学的方法、语言，而不能仅仅依赖大段的文字描述来说明问题。调研报告反对平铺直叙，注重用数据说明问题，数据应真实、可信，注意采用图形、表格和有关工具来表述。

③在调查的基础上综合运用所学的各方面知识进行分析。鼓励采用数学模型描述和分析问题，数学模型的建立要具有一定的科学性。

小型企业调研报告篇4

关键词： 能力塑造 企业战略管理 课程实训

企业战略管理的实质是以战略目标为核心，以企业环境为依据，以资源运用和价值创造为手段，以企业发展为目的的一个完整的管理系统。它是回答企业能做什么，应该做什么，可以做什么的专业课程，其实践应用性很强。当前以知识传播为主的教学思想和教学模板，以教师和教材为中心的灌输式教育，以笔试为主的评估手段的传统教学模式重理论轻实践，使学生的战略管理能力得不到很好的锻炼；学生被动接受知识，学习兴趣和创新能力不高。石河子大学积极推进以能力塑造为核心的研究性教学，取得了显著的教学效果。

一、《企业战略管理》传统教学模式存在的主要问题

1.教学目标不够明确

应用型本科教育的目标主要是培养理论知识扎实、实践能力强的实用型人才。在《企业战略管理》的教学实践中，一定要结合课程教学的内容和实际，制定明确的教学目标，将课堂理论教学与实践教学有效结合。然而，现有的许多高职院校是简单照搬其他高校的人才培养模式，教学目标模糊，忽略了学生知识应用能力的培养，在一定程度上影响了课程教学质量。

2.教学内容与企业战略管理的实践相脱节

从目前一些应用型本科高校《企业战略管理》的教学实践来看，很多教师在选择和设置教学内容时，过于强调理论基础教学，而真正走出校门、走入企业的实践性课程相对较少，在一定程度上割裂了理论教学与实践教学之间的关系，不利于学生综合管理能力的培养，也不利于学生毕业后顺利就业。

3.教学方法相对落后

应用型本科高校由于受教师综合素质和教学观念等因素的影响，教师的教学手段和教学方法相对落后，多媒体课程的开设不够精彩，课堂氛围不够活跃，师生互动性不强，教师主要还是采取单向、灌输式的知识传授方式，不注意对学生的有效引导，使得学生在课堂上的表现相对“被动”，未能有效激发学生的求知欲望和探索精神，不利于学生专业知识和专业能力的锻炼与培养。

二、基于能力塑造的研究性学习的适应性分析

著名教育学家施瓦布提出的“研究性学习”是一种与发现法相似的教学方法，是指学生以类似或模拟科学研究方式进行学习并得出结论的一种学习方式。这种教学方法改变了过去课堂教学中学生处于被动听讲、死记硬背、机械训练的学习地位，转为主动参与、积极思考、探索创新的师生互动学习状况。建构主义理论流派认为，学习不是一个被动的过程，而是学习者通过已有的认知结构对新信息进行主动加工，并把它融入到自己原有的知识结构中的过程。在建构主义教学中，师生及生生是合作的关系。教师不仅要组织和引导学生进行讨论和交流，还要为学生创设相应的情境，促使学生与同伴共同参与活动，进行合作学习。

在强调创新与实践的当下，将研究学习方法引入《企业战略管理》专业基础课程是强化学生实践能力的一个尝试。研究性学习方法多用于小组企业调查分析、案例讨论、学习交流、成果展示。具体实施程序是根据研究的内容将学生分组，承担不同的思考题或者担任不同的角色；各组分别准备所负责问题的观点发言与对于其他思考题或者角色的疑问；而后集体讨论总结出所有问题的答案。使学生在研究讨论中掌握企业战略管理的基本理论，培养学生独立思考、分析问题、解决问题的能力。为了使学生从企业发展的现实角度考察企业的战略管理，提高学生处理综合分析问题和决策能力，第一，积极采用案例教学法。通过大量案例启发，融入学生的小组讨论，既调动了学生学习本课程的积极性，又有效训练了学生的表达能力和心理素质。第二，企业战略管理实地调研。让学生跟踪选择自己熟悉的企业进行有针对性的调查，对企业战略的重要性、战略的制定、战略的实施等进行全面了解，并依据企业采用的战略（如成本领先战略、差异化战略、集中化战略）进行分析，写出调研分析报告，在班级进行交流，起到实用专业知识共享的作用。第三，开展班级内的成果展示。把学生分组，小组内成员进行分工协作，如利用波特的“五力模型”进行行业竞争力分析研究，并且把研究的成果在班级内展示，强化收获成功的满足感。第四，开展考试环节的改革，加强对学生平时学习过程的考核，变期末一次考核为动态实时的多次考核，有效扭转被动学习的风气。

三、《企业战略管理》课程实训的组织

1.明确课程实训目标

（1）团队合作协同训练：以3人为1个小组，实行组长负责制，小组成员到本土具体企业调研，完成实训作业的分工与组合工作。（2）分析能力训练：结合研究性课程预先设计的实训作业要求，运用课堂所学分析工具方法，分阶段对跟踪企业进行专业分析，并提交分析报告。（3）表达能力训练：一学期分三次完成，第一次由教师随机抽取的小组准备课程相关章节内容的试讲；第二次组织公开的实训成果展示。任务提前安排，用1—2周时间准备，课上成员合作陈述及回答问题。第三次将一学期跟踪调查的企业，按战略规划方案要求，在课程结束前由小组提交，教师组织仿真性企业中层干部会议，评选出全面、系统、可操作的方案，再由被选出的小组进行班级汇报。（4）研究能力训练：以企业战略管理规划方案设计为目标，将实训作业体系化，依据课程的逻辑关系，设计四个分项报告，按企业使命与目标分析、战略分析、战略评价与选择、战略实施与控制四个层次相结合形成一个完整的优化方案。

2.课程实训教学过程组织

第一步：小组研究性教学重要性动员。第一次课明确阐述本学期企业战略管理课程的性质及学习目标，提出团队、分析能力、研究设计能力及表达能力的重要性，表明研究性教学在考试形式上变化，提醒学生关注研究性教学过程组织。

第二步：精心设计研究性教学内容。企业战略管理涉及企业的发展方向，强调实战应用能力的培养，选择跟踪本土企业实训作业方式比较适合，为此，依据研究性课程论证方案精心设计了5次实训作业内容。分别是：企业使命与战略目标；企业外部环境分析；企业内部条件分析；企业业务单位战略评价与选择；企业战略实施与控制，并提出实训报告重点与要求，具体形式如下：

课程实训三：充分利用所学专业知识并获取有关资料，应用SWOT从优势、劣势、机会和威胁等方面进行分析。运用价值链分析企业的关键活动。报告要求语言简洁、准确，调查的资料翔实可靠。报告包括以下方面的内容：

（1）企业主要业务活动（简要介绍）。

（2）企业所面临的内部环境（销售、财务、研发、人力资源）可能有什么变化，对企业会产生什么影响，该企业的优势、劣势是什么，来自市场的机会和威胁有哪些？（重点写）

（3）描述企业价值形成过程，并分析判断企业业务运营的关键活动。（详写）

（4）对该企业进行中观产业环境分析。（简要分析）

（5）实训管理方面的要求：①任课教师按照课程实训方案的要求及时进行实训的安排，并在实训过程中给予学生必要的指导，认真批改课程实训计划，给出学生实训成绩，按优、良、及格与不及格四个等级评分。②学生在教师的指导下认真完成一份2000字左右的企业内部环境分析报告。

第三步：实训报告的撰写与提交。利用学院教学网络平台的课程作业，按时间规定提交报告。对不清楚的问题，可以在答疑区进行交流讨论。

第四步：成果展示。课程进行到一半，实训作业完成了三次，组织阶段性研究成果的公开展示，选择9—10个组进行PPT成果展示，通过提前设计好的评价标准，由学生相互打分评价，最后教师进行点评。

第五步：系统设计战略规划方案。利用五次实训报告获得的成果，按照战略管理规划方案的四大要件形成完整的优化方案报告，实现由局部专项训练向系统规划方案过渡。

四、课程实训取得的成效

1.增强了课堂教学的互动性

课程实训，增强了企业战略管理课堂教学的互动性，调动了学生在课堂上的积极性，奠定了教学过程中学生的主体地位，教师主要是起引导作用，改变了教师单向灌输式的教学模式，让学生在互动交流中就某一问题进行深入思考。通常情况下，增强课堂教学互动性的方式主要有引导学生课内发言、课堂教学中的小组讨论和师生双向提问等方式，教师在课堂上应当根据教学需要灵活选择互动方式。伴随着学生对企业调研的深入，各类企业战略管理的现实问题呈现在课堂上，教师可结合经典理论启发学生，学生之间在争论、讨论中形成可操作性的解决思路或方案。如此，课堂教学氛围会比较活跃与和谐，学生能够在良性的互动中积累知识。

2.创新教学与课程评价方式

在企业战略管理课程教学中，实践训练是非常重要的一个环节，因此教师借助各种途径帮助学生联系校外实习基地，使得学生能够在专业理论知识学习的过程中，及时进入实习基地的相关部门，全方位地感知和实践企业战略管理的实务。与此同时，教师对学生的学习情况进行评价时，将实践教学纳入课程评价内容，实现过程评价与结果评价、理论评价与实践评价的有效结合，改革了期末考试一锤定音方式。如评价方式由三个方面组成：平时课堂表现20%+实训报告30%+期末考试50%。其效果是学生更加重视课堂表现及实训调查，形成了高质量的分析报告及生动的成果展示环节，扭转了被动学习的局面。

3.丰富了一批本土案例

通过学生对跟踪企业的调查，教师不出校门就可获得所在城市大量的企业案例素材，按照案例规范编撰要求进行整理，形成了鲜活的本土案例集，教师由此掌握了第一手企业情况，针对比较突出的问题主动联系企业，合作开展横向课题研究，因对案例对象有着十分充分细致的了解，在案例分析时容易驾驭，提高了社会服务能力。同时，完善后的案例集还可出版成书，可将优秀实训作品装订成册，用于教学成果申报。

4.学生收获了自信

学生反馈：实训报告接近实战应用，很受用，自己也能完成近万字的方案，很有成就感。如有的同学在教学网络平台上写道：企业战略管理这门课是我进入大学以来听得最舒心的一门课，这门课上老师讲的东西具体形象，能学到很多实实在在将来有用的东西，是最大的收获。有些同学谈道：老师通过一些实例讲解印证，这对我们以后走上工作是一个很好的启示。学理论，更要重实践，特别是通过小组合作完成的企业战略规划方案设计，将书本知识与现实需要有机结合起来。自己能完成一个完整的规划方案作品，有些激动。

在肯定课程实训成效的同时，需要注意以下两个方面的问题：一是课程实训增加教师的工作量，教师需要克服困难，及时批阅学生的实训报告，调动学生的学习积极性。二是对实训报告的形式与格式做明确的规定，防止不同字号、不同版式带来的批阅困难，有助于学生养成学术研究规范的良好习惯。

参考文献：

[1]邹树梁.企业经营四个三教学模式改革和实践[J].当代教育理论与实践，2010（10）：78-80.

[2]漆玲玲，侯宇颖.对模拟式实践性教学的探讨_从“软环境”模拟角度[J].高教论坛，2011（1）：65-67.

小型企业调研报告篇5

一、XX年主要工作回顾

一年来，文教卫体委员会完成常委会调研课题2项，并形成视察报告2份。完成本委重点课题1项，并形成调研报告1份。参加调研的本委委员 38 人次；组织各类专题视察及座谈、行风建设通报会20次，参加活动的委员307人次；接待省政协教文委员会、医卫体委员会视察组和兄弟市政协学习考察团7批103人次。

（一）科学安排，全力以赴，搞好常委会课题调研

我委今年以来自觉服从政协机关的统一部署，始终把常委会协商课题作为视察调查的重点任务，做到全力以赴，精心策划，从而形成内容较为翔实的视察报告。

根据市政协第六次常委会关于“做强做大民营企业、加速民营经济发展”协商专题调研的统一部署，我委牵头组织了对海门、启东市的民营经济发展情况进行了视察调研。调研组听取了海门、启东两市政府领导有关情况通报和有关部门的意见，分别走访了27家民营企业“百强”企业，与部分乡镇领导和企业负责同志就提高民营企业核心竞争力进行了座谈。针对制约我市民营经济快速健康发展的因素和存在的问题，提出了进一步解放思想，彻底清理传统观念；因地制宜，加强产业引导；规范各类收费行为，严格控减企业负担；创新机关服务，优化发展环境；引导企业提高自身素质，不断增强核心竞争力等五条建议。在此基础上，我委起草、修改、形成了《关于海门、启东部分民营工业企业发展情况的调查报告》，并参加了第六次常委会的大会交流。

8月上中旬，根据市政协第七次常委会“扩大就业，加快富民步伐”的协商课题，我委与学习文史委员会、港澳台侨委员会组织部分常委、委员对我市大中专毕业生就业问题进行了视察调研。调研组分别召开了市教育局、市人才服务中心、南通大学和7所地方高职、中职院校负责同志的座谈会，赴如皋市、如东县听取了当地政府领导有关情况通报及相关部门、学校的意见，赴南通经济技术开发区与部分三资企业、民营企业人事专职干部进行了座谈，听取他们选择、录用大中专毕业生的情况以及用人等方面的建议。实地视察了大中专毕业生夏季“双选”市场，邀请10多名已就业和未就业毕业生就学校教育中专业设置、知识结构、人才市场对大中专毕业生就业导向、用人单位选人用人中存在的问题等进行了广泛的交流。调研组还赴常州市进行了学习考察。我委根据调研组成员讨论的总体框架拿出了我市大中专毕业生就业问题的视察调查报告初稿，并登门到教育局、人事局、财政局、劳动和社会保障局等部门征求意见，几易其稿，最终形成了《关于我市大中专毕业生就业问题的调研报告》，参加了第七次常委会的大会交流，并送市政府及有关部门研究参考。

《关于我市大中专毕业生就业问题的调研报告》送达有关部门后，得到市人事局、市人才服务中心的高度重视。市人才服务中心对调研报告提出的建议逐条分析，为最大限度促进毕业生充分就业，在充分酝酿的基础上，决定采纳调研报告中的相关建议，组建大中专毕业生就业协会，。经过近一个月的筹备，11月26日，南通市大中专毕业生就业协会正式揭牌，聘请施景钤副主席为顾问。该协会由人才服务中心、高校、企业等5家单位共同发起建立，现有理事单位30家，另有近30家企业及用人单位正申请入会。成立的协会，将每年进行毕业生生源信息及需求信息统计，对毕业生的就业动态跟踪调查，在用人单位和高等院校之间发挥桥梁作用，对新形势下开展毕业生工作进行前瞻性理论研究，为政府有关部门决策提供服务。

（二）突出重点，注重实效，组织新型农村合作医疗调研

推进新型农村合作医疗是今年我委确定的与各县（市）区政协文教卫体委员会联动的重点调研课题。去年，市政府根据省政府的要求和全省农村五件实事会议精神，从提高农民健康水平、全面建设小康社会的高度出发，结合我市几十年来传统农村合作医疗的特点，提出了XX年全市新型农村合作医疗覆盖率不低于70%的目标，并列为政府为民办的12件实事之一。为进一步了解和推进全市新型农村合作医疗的工作进程，确保市政府提出的目标任务的完成， 10月中旬，我委组织医卫界部分委员，分别到海安县、海门市，就今年以来实施新型农村合作医疗制度的进展情况、工作中的矛盾和困难以及实现市政府提出的今年新型农村合作医疗覆盖率70%的目标的措施和建议进行了实地调研。10月底，我委召集6县（市）2区政协文教卫体委负责同志就调研情况专题进行了交流与探讨。

从调研情况和全市新型农村合作医疗的进展来看，截止10月底，我市新型农村合作医疗覆盖率为62%，与市政府确定的今年新型农村合作医疗覆盖率70%的工作目标还有相当大的差距。为此，我委及时形成了《关于海安海门新型农村合作医疗工作情况的调研报告》，提出了五点建议：

一是建立健全工作考核机制。继续将新型农村合作医疗列入政府工作的重中之重，加大行政督查力度。建议市政府召集通州、启东两市主要领导，尤其是通州市，要统一思想认识，明确目标任务，促使通州、启东两市主要领导痛下决心、果断决策，尽快研究出台XX年度新型农村合作医疗实施方案。二是广泛开展多层面的宣传工作。把农村新型合作医疗工作的宣传摆上十分突出的位置，正确引导农民确立互助共济意识，提高广大农村居民自觉参加新型农村合作医疗的积极性。三是加大资金投入和监管力度。建议市政府在原有市级财政“1+1”补助的基础上将补助标准提高到3-4元，以充分体现公平性原则。市政府要督促各地尽快落实人员编制，进一步明确办公和业务经费的来源渠道，人员经费要全额列入财政预算。四是科学合理调整工作方案。要在坚持“保大为主”的同时，适度考虑、兼顾“保小”的问题，“低水平、广覆盖”。五是建立农村合作医疗保障救助基金。除合作医疗统筹资金以外，在县一级还要建立农村合作医疗保障救助基金，作为合作医疗制度的补充形式。

调研报告报送市政府后，引起了市政府领导的重视。季金虎副市长作了详尽的批示。他认为调研报告针对性、可操作性均很强，请市卫生局、市编办、各县（市）区政府有关负责同志认真阅研。他还根据调研报告中提出的建议要求强化四个方面的工作：1、启东市已着手启动，通州市要加强督促，尽快启动；2、各县（市）区人民政府要按规定落实人员编制和必须的开办经费。至于市级补助标准问题，请丁大卫市长、袁静波副市长定夺；3、市卫生局要按计划召开一次研讨会，主要是交流运作方案，以取长补短，迅速完善；4、市卫生局要主动与市委宣传部配合，进一步做好宣传工作。

（三）集思广益，群策群力，撰写集体提案和反映社情民意

XX年2月，为了让孤残儿童拥有一流的生活、学习、活动及康复等设施，南通市政府在该市新区动工建设新儿童福利院，并将其列为为民办实事工程。经过近两年的施工，去年年底福利院主体工程基本竣工，但是门前约200米的道路、排污、供水等问题难以协调，始终得不到妥善落实，造成新儿童福利院已建成却无法投入使用。该院领导致信程亚民主席，反映新儿童福利院所面临的困难。程亚民主席对此非常重视，批示市政协文教卫体委员会了解情况，帮助该院与有关部门沟通，推动困扰儿童福利院门前道路这一问题的尽快解决。春节前夕，我委在实地走访、与院领导商讨、座谈的基础上，形成了《及早建设儿童福利院至工农路道路建议》的集体提案，呼吁政府特事特办，确保在今年6月1日之前为儿童福利院建设一条长约200米的通达工农路的道路，并为儿童福利院接通排水、排污管道，以使孤残儿童能够在儿童节前入住新院。市建设局接到我委提案后，立即到现场踏勘并进行了研究，专题向市政府作了书面报告，建议提前实施福利院门前路段，以解决儿童福利院进出交通和污水排放。市政府主管副市长批示同意工农路至福利院路段先行实施。为了确保“六一”前完成，市政府及有关部门采取了超常规措施，市建设局与所在村组协商租用集体土地、筹措近300万元资金先行动工，经过两个月的紧张施工，宽24米的道路及地下管网全部完工，从而保证了儿童福利院的按时搬迁。

我委还把反映社情民意工作作为专委会工作的重要内容之一，在视察过程中，注意收集各类信息，筛选有价值的及时上报。今年，我委及我委委员撰写的社情民意信息被《政协信息》专报采用6篇，如《应尽快确定南通师范学校升格搬迁用地问题》、《动工建设崇川路东延段迫在眉睫》、《以南通职业大学为基础组建本科层次高职院校》、《中国体育博物馆南通分馆应增加徐红艳的事迹介绍和图片》、《“空混气”价格过高，用户反响比较强烈》、《在城乡结合部设立禽类屠宰加工场的建议》等。其中有的社情民意信息引起了市政府及有关部门的重视，推动了相关问题的妥善解决。如《“空混气”价格过高，用户反响比较强烈》报送后，为给老百姓一个满意的答复，市物价部门对燃气企业的生产、经营状况，通过审计报告、价格认证报告进行了确认，并就调价方案反复论证、召开听证会、广泛征询社会各界意见。考虑到群众承受能力和“空混气”热值比价关系，经市政府常务会议讨论通过，最终决定作适度下调，“空混气”价格由每立方米5元调降为4.5元。据物价部门分析，按“空混气”一年多的运行情况来看，每月每户平均用气量约8立方米，照这次降价幅度计算，每户每月少缴4元，全年可少缴48元，全市17000用户每年可少支出80余万元。

（四）发挥界别优势，结合小组特点，认真组织视察、咨询、联谊活动

小型企业调研报告篇6

关键词：《新财富》分析师 买入评级报告 荐股

中图分类号：F830.91 文献标识码：A

文章编号：1004-4914（2016）10-099-03

研读证券分析师的评级报告是不少股民的做法。截止2015年上半年，中国证券业协会网站上显示的具有证券分析师资格的注册人数超过2000人，加上其他未注册的从业人员，证券分析师这个群体相当庞大，难免良莠不齐。2003年6月起，由《新财富》杂志主办的年度“新财富最佳分析师”评选逐渐成为我国证券业最权威的证券分析师排名。然而，即使在这样极少数的所谓明星分析师当中，也只有部分分析师所的荐股报告实现了其收益诺言。以2012-2013年上榜分析师在随后一年中的1048份买入评级报告为例，推荐标的6个月跑赢沪深300指数15%以上的只有348份，仅占33.2%。那么，影响上榜分析师荐股报告准确率的影响因素有哪些呢？我们如何预测某份荐股报告的准确率呢？

目前国内的评级报告大体分为买入、增持、中性和卖出等四个评级。由于国内卖空机制还不够成熟，加上分析师很大程度依靠从上市公司调研来获取信息，这意味着为了与上市公司维持良好的关系，分析师极少会中性或卖出评级的报告；而实际中，投资者也会更多地关注评级更高的报告。鉴于此，本文仅仅选取买入评级报告来进行实证考察，具体来说，本文以2012-2013年《新财富》上榜分析师在随后一年中的买入评级报告为研究对象，运用Logit计量模型，实证考察上榜分析师荐股报告准确率的影响因素。

本文选取的均为买入评级报告，也就是说推荐标的公开的基本面因素都不错，否则分析师不会作出“买入”的投资建议，只不过只有部分分析师的买入报告最终实现其收入诺言。这当然和随后考察期内推荐标的基本面的演变有关，也与宏观或中观的行业发展环境的演变相关。本文另辟蹊径，我们假设：由于各类分析师本身特征的差异（比如其所属券商的规模，其本身的经验和声誉等因素），会造成各类分析师面对同样的公开信息，具有不同深度的挖掘能力；或者各类证券分析师因为跟踪标的公司的深度和广度的不同，除了公开信息之外，还积累了多多少少的其他信息；拥有更多信息优势的那些分析师，他们的荐股报告可能具有较高的准确性。基于这样的假设，本文选择从信息优势的角度，分析上榜分析师荐股报告准确率的影响因素。

本文第一部分介绍数据、变量和模型，第二部分为实证研究结果，第三部分为样本外模型解释力度检验，第四部分为本文结论。

一、数据、变量和模型

本文以2012-2013两届《新财富》上榜分析师在其上榜之后一年之内1048份买入评级报告为样本，来估计一个Logit计量模型。由于《新财富》评选的宏观、策略、金融工程、固定收益四个团队不属于行业分析的范畴，他们的报告因此不在本文考虑之列。样本来源于迈博汇金（Microbell）。我们从报告中收集报告人、所在券商、推荐标的、日期等信息，相关标的的交易信息如历史股价、行业指数、沪深300指数变动情况等均源于万得资讯（Wind）。

目前国内各家券商的研究报告对股票的评级规则不尽相同，本文选定沪深300为市场基准指数，在报告起6月内，跑赢沪深300指数15%以上的股票，我们认为其达到分析师买入评级所承诺的收益。由于本文的报告来自第三方数据库，不少报告都有几个小时到一天的滞后，为统一起见，本文选择标的报告录入数据库的前一个交易日的收盘价作为初始价格，起始日期+180日的收盘价作为标的期末价格，计算期间涨跌幅；获取每一个标的同一时间段的沪深300涨跌幅，两者之差即标的半年期内相对沪深300的实际涨跌幅。本文1048份买入报告观察值中，推荐标的6个月跑赢沪深300指数15%的共有348份，占比33.2%，也即大约1/3的买入评级报告实现了其收益承诺。

Logit模型的因变量为是否兑现收益承诺，兑现记为1，共计348个，未能兑记为0，共计700个。

我们可以假设由于经常去上市公司调研，分析师相对于普通投资者来说，处于信息优势（至少不是劣势）的地位；再考虑到现实中，二级市场的分析师们经常在一起交流，所以分析师们对市场情绪的把握要比普通投资者好。分析师荐股相当于一个占有更多信息、更了解市场情绪同时又懂行业和资本市场的专业人士为投资者作出投资建议。正是基于这一点假设，本文选取从信息优势的角度，去探寻具有什么样的分析师能够拥有更多的信息优势，从而荐股的准确率更大。

1.分析师所属券商的规模。Clement（1999）发现分析师盈利预测的准确率与分析师所在券商规模正相关。李春涛等（2014）通过对我国2005-2011年证券市场分析师评级数据的研究，发现市场短期超额收益与分析师所属券商规模有着密切关系。大券商一般拥有更多可用资源，更多信息优势，更多证券分析师，更多的研究报告，对机构投资者提供更好的服务，具有更大的市场影响力。笔者查询了证券业协会网站，按照各个券商拥有的分析师人数，从多到少，列表如下（见下页表1）。

分析师人数排名前五的券商分别是国泰君安139人、中信证券106人、申银万国105人、海通证券96人、招商证券92人。我们将这五家券商命名为大平台（Big），其他券商命名为小平台（Small），如果报告的分析师来自大平台，记为1，共计539个；来自小平台记为0，共计509。

2.分析师覆盖的子行业公司数量。Clement（1999）发现分析师盈利预测的准确率与分析师所覆盖的公司和行业数量（任务复杂程度）成负相关。Mikhail等（1997）发现分析师跟踪特定企业的经验累积可以提高预测准确率。一般认为，分析师覆盖的行业越多，跟踪的公司数量越多，信息量越分散，其盈利预测准确度越低。本文选取万得资讯中信一级行业中各个行业内上市公司数量作为各个子行业分析师覆盖的公司数量。考虑到不同子行业分析师覆盖的公司数量相差很大，实际回归分析时，对该变量进行取对数处理。

3.分析师个人声誉。王宇熹等（2012）利用2003-2009年《新财富》分析师的个人声誉为变量，验证了声誉和分析师荐股价值之间的正向关系。证券分析师的个人声誉是个人在二级市场受认可程度和影响力的体现，表现为研究报告关注度、新闻曝光度、机构客户认可度等等方面。综合来看，是否入围《新财富》最佳，是不是连续上榜可以看作是分析师个人声誉最好的指标，连续上榜次数越多，个人声誉越高。声誉更高的分析师由于在业内时间更长、行业关系更深厚，理所当然的拥有更多信息优势。考虑到现实情况可能是个人声誉的增加随连续上榜次数增多而边际递减，我们对分析师之前上榜次数进行取对数处理。分析师之前连续上榜可能因为他的荐股比较准，也可能是其他原因。

4.分析师性别。国内男女分析师和上市公司高管相处的方式不一样，男性分析师可能和高管有更多非正式的交流，导致男性分析师在获取上市公司信息方面更具优势，因此本文将分析师性别作为一个考量的因素。我们的样本中共计771份报告来自男性分析师，大约占比2/3。

5.公司市值大小。本文考虑公司市值不是出于基本面因素的考虑，而是把公司市值作为公司类别的变量。在中国，市值超过1000亿的基本都是具有行政级别的国企、央企单位，而市值低于200亿的大多数是民企，我们有理由相信分析师和不同体量的企业高管打交道的方式是不一样的，直觉上分析师很难从国企高管处获取更多消息，但小企业却不一定。因此本文将公司市值列为考察的变量之一。由于数值相差过于大，对其进行取对数处理。

除了如上的主要解释变量，本文还考虑如下两个控制变量。

一是行业分类。Jacob（1999）发现券商行业分类会影响预测准确性。Desai等（2000）也发现华尔街日报明星分析师的荐股跑赢基准指数的概率受到推荐标的的行业影响。《新财富》最佳分析师评选共计有27个子行业进行评选，不同的子行业走势相差极大，因为我们有必要将子行业作为控制变量加以考虑。由于子行业太多，我们参考申银万国的做法，将子行业合并同类项为消费品、金融地产、制造业、服务业、TMT、材料业、能源环保等七个部类，每个部类下辖3～5个子行业。

二是买入评级的类型。Demiroglu和Ryngaert（2010）发现分析师首次覆盖的股票通常会有异常收益。Jiang等（2014）发现中国市场对上调评级的反应比下调评级的反应要强。基于这些考虑，本文将买入评级报告区分为一般买入、首次覆盖、上调评级至买入、半年内再次推荐等四个类型，其统计信息如下表所示，可以看出来，首次和上调评级的报告更有可能实现其收入诺言。

本文构建了如下的Logit模型：

Loglt（y）=β0+β1broker_size+β2reputation+β3gender+

β4number_followed+β5firm_size +β6finance+β7manufacture

+β8service+β9tmt+β10materials+β11energy_environmental

+β12first+β13upgrade+β14again+εit

其中，y为买入评级研究报告是否实现收益承诺的虚拟变量，即是否半年内跑赢沪深300指数15%，跑赢的记为1，否则记为0。broker_size为分析师所属券商规模的虚拟变量，大平台为1，小平台为0。reputation是分析师个人声誉，选取分析师之前连续上榜次数的对数值作为变量。gender是分析师性别变量，男性分析师的报告记为1，女性记为0。number_followed指分析师所覆盖的公司数量的对数值。firm_size代表推荐标的公司市值的对数值。consumption，finance，manufacture，service，tmt，materials，energy_environment等为七个行业虚拟变量，其中consumption作为缺省变量。general，first，upgrade，again等为四种买入评级报告类型的虚拟变量，其中general作为缺省变量。

二、实证结果与分析

表4为Logit模型回归结果，显示分析师所属券商的规模、分析师推荐的标的公司的市值这两个变量显著降低分析师的荐股准确性；而分析师声誉能显著提高其荐股报告的准确性。分析师的性别和分析师所覆盖的公司的数量这两个变量对分析师的荐股准确性没有影响。不同的行业存在明显的差别，finance（金融）、tmt（科技、媒体和通信）和energy_environment（环保）这三个行业的荐股报告准确性较高。另外，不同类型的买入评级报告在其准确性上没有显著差别。

我们的样本中，5家大券商共计了539份买入评级报告，达标报告有153份，占比28.4%；而其他19家上榜券商合计509份，达标报告195份，占比38.3%。这说明大券商的报告数量多，但质量不如小券商。小券商平台上的分析师的荐股准确性反而更高，这与信息优势的预期结果相反。可能的解释就是，大券商的分析师可以更多更好地与机构投资者接触，这会增大获得《新财富》分析师投票的可能性，因此大券商分析师更容易上榜。而且大券商分析师面临更多的利益冲突，很多重仓的股票都希望分析师可以覆盖并买入评级报告，因此大券商的分析师有更大的压力去更多本来可能达不到标准的买入评级报告。假设分析师分为两种，一种是荐股准确的分析师，一种是荐股不准确的分析师，那么可能会产生如下的《新财富》上榜分析师矩阵。由于我们考虑的样本均为上榜分析师，因此小券商上榜的分析师其荐股准确率可能更高。

小型企业调研报告篇7

一、引言

金融市场中的传闻(Rumor)会造成公司股价的异常波动。在出现传闻的情况下，市场监管部门要求涉传公司及时进行信息披露，以提高证券市场的公平和效率。从企业的角度来看，那些虚假的利空消息会带来严重的负面后果，上市公司通过澄清公告对不实的负面传闻进行否认，目的是减少传闻影响并挽回股价损失。然而，中国证券市场中却存在着大量的“澄清公告澄而不清”的现象。传闻心理学领域的相关研究发现，之所以传闻难以澄清，原因在于传闻澄清的有效性受到某些因素的影响［1］102，其中信息的内容(Message)和信息的来源(Source)是两类重要的影响因素。就股票市场中的传闻澄清问题而言，信息内容特征主要体现在澄清公告所采用的否认措辞(Wording);而信息来源特征可以分成两部分，其一是澄清公告的企业的声誉(Reputation)，其二是报道传闻的媒体的权威性(Authority)。基于心理学领域的研究成果，本文对中国股票市场中的澄清公告的否认措辞对澄清效果的影响进行检验，并重点探讨澄清企业的声誉和传闻媒体的权威性的调节功能，力图揭示信息来源在传闻澄清问题中的作用机制。为此，我们收集了1998年到2009年中国A股市场的澄清公告，从中整理出115个针对虚假负面传闻进行否认的澄清公告样本。利用多元回归模型对以上影响变量进行分析，研究发现:上市公司在澄清公告中的否认措辞将显著影响澄清效果，措辞越强烈，澄清的效果越好;否认措辞与澄清效果的关系同时受到企业声誉和媒体权威性的调节作用。具体来说，澄清公告的企业声誉越差，否认措辞对澄清效果的影响越大;企业声誉越好，否认措辞的影响越小。另外，传闻来源媒体的权威性越高，否认措辞对澄清效果的影响越大;媒体权威性越低，否认措辞的影响越小。本文的贡献主要体现在两个方面:其一，本研究检验了心理学相关理论在现实证券市场中的有效性，并且拓展了金融市场领域的研究范畴;其二，从应用角度来看，本文的研究结论揭示了传闻澄清问题中信息来源对投资者的作用机制，为上市公司有效应对不实的市场传闻提供了新的思路。

二、理论与假设

传闻在金融市场中是一个永恒的话题，通常定义为“未被证实的非官方信息”［2］，其对股价和企业的影响一直备受学术界关注。市场传闻会在很大程度上影响公司股价，这一观点在金融领域的研究中得到了反复验证［3－4］。从上市公司的角度来看，那些能够带来不利后果的负面传闻很可能给企业带来灾难性的影响［5］。因此，如何应对负面市场传闻，特别是那些虚假的负面传闻，成为上市公司亟待解决的问题。

澄清公告是上市公司应对不实负面传闻的主要途径，其可以视为上市公司对市场传闻的“官方否认”。在有效的金融市场中，理性的投资者应该抛弃传闻信息，转而接受澄清信息，即澄清公告应该是有效的。但人们并非完全理性，在对信息的判断与决策中存在着认知偏差。在心理学领域，许多学者认为对于负面传闻采用直接否认的策略往往是无效的［6］，甚至在一定的情况下会增强传闻的可信度，产生相反的效果［7］。但也有不少学者坚持认为，对负面传闻进行否认可以在一定程度上减少传闻的影响［8－9］。DiFonzo和Bordia(2007)［1］91对涉及降低传闻可信性策略的文献进行了元分析(Meta-Analysis)，他们指出，之所以对传闻进行否认会呈现不同的效果，原因在于传闻的澄清效果受到多种因素的影响，其中一个重要因素源于澄清信息的内容特征。Bordia等人(2005)［9］1301对反驳传闻所采用的措辞(Wording)进行了研究，发现否认措辞的强弱很大程度决定了澄清的效果。就本文的研究而言，我们将澄清公告按照否认措辞的强弱程度分为“强否认”和“弱否认”。根据传闻心理学的研究发现，辩解能力高的“强否认”效果要好于辩解能力低的“弱否认”。我们推断这一结论在中国股票市场同样成立，即“强否认”具有相对较好的澄清效果。因此，我们提出如下假设:假设1:澄清公告的否认措辞会影响传闻的澄清效果，“强否认”的措辞比“弱否认”具有更好的效果。

除了澄清公告的信息内容，还存在其它因素对澄清的效果产生作用。信息的来源特征是另一类关键的影响因素。就传闻澄清问题而言，信息来源可以分成两部分:澄清的来源和传闻的来源。澄清的来源特征是传闻研究领域的重要话题，心理学界对澄清来源的诚信度(Honesty)和认同程度(Identification)等特征进行了研究［8，10］。Einwiller等人(2008)［8］2248根据信息加工理论中的启发式-系统加工模型对传闻澄清的信息质量和个体对涉传对象的认同程度进行了研究，他们发现，对澄清来源持不认同态度者(disidentifiers)对澄清信息进行系统加工，只有辩解能力强的否认措辞才能使其信服，辩解能力弱的则难以发挥作用，在这种情况下，强否认与弱否认对澄清效果的影响较大;而对于认同者(identifiers)或中立者(neutral)，他们对澄清信息采用启发式加工，不同强度的否认措辞对其均可能产生作用，强弱否认对澄清效果的影响较小。因此我们认为，就本研究而言，澄清公告的上市公司的企业声誉会影响投资者对该企业的认同程度，最终对澄清公告的效果产生作用。对于声誉较差的企业，投资者对待其澄清公告的态度会更加慎重，从而对澄清信息进行系统加工，只有否认措辞强硬的澄清公告才有可能说服投资者，否认措辞不坚决或含糊不清的澄清公告则很难起到说服作用;对于声誉较好的企业，投资者对待其澄清公告的态度相对轻率，对澄清信息往往采用启发式加工，澄清公告中否认措辞的强弱对投资者的影响相对较小。基于以上讨论，我们提出如下假设:假设2:企业声誉对否认措辞与澄清效果的关系具有调节作用。企业声誉越差，其否认措辞对澄清效果的影响越大;企业声誉越好，其否认措辞对澄清效果的影响越小。

传闻来源是传闻澄清问题的另一个来源因素，传闻心理学领域对传闻来源的权威性(Authority)和可靠性(Credibility)等特征进行了研究［1］100。不少传闻心理学研究者认为，传闻来源的权威性和可靠性会对传闻的可信度产生作用［11－12］，继而影响到对不同来源传闻的澄清效果。我们认为传闻来源媒体权威性通过影响投资者对待澄清公告信息的态度，从而在传闻澄清中起到调节性作用。对于来自权威媒体的传闻，人们会对传闻信息产生更高的粘性(Stickiness)［13］，使得传闻更加被人们所重视。根据启发式-系统加工模型，当对这些传闻进行澄清时，人们对待澄清信息的态度也会更加审慎，对澄清公告采用系统式加工。而非权威媒体的传闻被否认时，人们对待澄清信息的态度则会相对轻率，对澄清公告往往采用启发式加工。因此，我们推测，针对不同的媒体上的负面传闻，企业即使采用相同的否认措辞，投资者对澄清公告的反应很可能是不同的。对权威媒体的传闻进行澄清，由于投资者对澄清公告进行系统加工，从而对其中的措辞认识更加清晰，否认措辞的影响更加显著;对非权威媒体的传闻进行澄清，由于投资者对澄清公告进行启发式加工，导致对其中的措辞认识并不清晰，否认措辞的影响相对较弱。基于以上讨论，我们提出如下假设:假设3:传闻来源媒体的权威性对否认措辞与澄清效果的关系具有调节作用。针对权威媒体上的传闻进行澄清，否认措辞对澄清效果的影响更大;针对非权威媒体上的传闻进行澄清，否认措辞对澄清效果的影响较小。

三、样本收集与研究设计

(一)数据来源与样本描述

本文的样本数据来源于Wind金融数据库和CCER经济金融研究数据库。上市公司的澄清公告来源于Wind金融数据库，这些样本企业的股票交易数据和财务数据则通过CCER经济金融研究数据库获取。通过查阅1998－2009年中国A股市场中上市公司对负面传闻进行否认的澄清公告，我们初步收集到297个样本。根据本文研究的需要，我们对样本进行了进一步地筛选，剔除了无效样本。样本的筛选按照如下标准:(1)剔除无法确定传闻正式日期的样本;(2)剔除无法确定传闻来源媒体的样本;(3)剔除上市公司在传闻之前长期停牌的样本;(4)剔除传闻公布10日后才澄清公告的样本;(5)剔除无法获得上市公司财务数据的样本。按照以上标准，收集到有效的澄清公告115个，其中沪市样本59个，深市样本56个。我们对澄清公告样本进行了细分，其样本分布如表1所示。从行业分布来看，样本涵盖了包括制造业、批发和零售贸易等多数行业，其中制造业的样本占58．26%，其余行业占41．74%。从传闻的内容来看，负面传闻主要涉及到企业经营、财务和法律等方面的问题，这三类问题占传闻总数的四分之三。从传闻的来源看，负面传闻报道的媒体主要是纸质报刊媒体，占了总数的86．09%，其次是网络媒体，占9．57%，来自电视和政府机构的负面传闻很少。从传闻报道的时期来看，近期(2007年之后)的市场传闻较多，近两年多来的传闻数量占到了58．26%，早期(2007年之前)的市场传闻较少，而1998－2006年九年间的传闻数量只占41．74%。另外，澄清滞后时间表示澄清公告是在传闻公布后第几个交易日的，在115个样本中有51个样本企业(44．35%)在传闻出现后的第一个交易日就对传闻进行澄清，31个企业(26．96%)在第二个交易日对传闻澄清，15个企业(13．04%)在第三个交易日进行澄清，18个企业(15．65%)在3日之后才进行澄清。

(二)事件研究方法

本文采用“事件研究法”来计算市场传闻和澄清公告的市场反应。本研究存在着两个事件日，即传闻日(记为R)和澄清公告日(记为A)。由于传闻日(R)和澄清日(A)之间的时间间隔并不固定，从1日到10日不等，使得本研究具有一定的特殊性。我们将事件窗口设置为传闻日(R)前3天到澄清日(A)，即［R-3，A］。事件窗口的定义如图1所示。本文采用市场调整法来计算股票的非正常收益。公式如下:（略）。事件研究方法所计算的非正常收益(AR)用于检验负面传闻事件对股票价格的影响。计算得到的累积非正常收益(CAR)则用于检验澄清效果及其影响因素的作用。

(三)回归模型与变量设置

本文采用多元回归模型对澄清效果的影响因素展开分析。我们建立了以下回归模型，并利用层级回归方法来检验否认措辞对澄清效果的影响，以及企业声誉和媒体权威性的调节作用。

CAR=β0+β1Asset+β2ROA+β3Debt+β4PB+β5Industry+β8ST+β6Suspension+β7Lag+β9Time+β10Wording+β11Reputation+β12Wording×Reputation+β13Authority+β14Wording×Authority澄清效果(CAR):本研究的因变量是澄清公告的效果，既要考虑澄清对市场的影响，又要考虑澄清之前传闻已产生的影响。因此，澄清公告的效果是投资者对传闻和澄清两个市场消息的综合反应。考虑到负面传闻在澄清公告正式公布前一天已经对市场产生了影响(详见第四部分)，我们选择传闻前一日到澄清公告日的累积非正常收益(CAR［R-1，A］)作为因变量。CAR的值越高，说明澄清当日的股价恢复越明显，澄清的效果越好;CAR的值越低，说明澄清日的股价恢复越不明显，澄清的效果越差。

否认措辞(Wording):企业的“否认措辞”(Wording)主要是指澄清公告在措辞上的辩解力度。我们在解读澄清公告时发现，企业的澄清措辞可以划分为两种类型:“强否认”和“弱否认”。“强否认”的澄清公告在措辞上对负面传闻信息进行强有力的反驳，一般在澄清公告中包括“严重失实”、“追究法律责任”等态度强烈的否认措辞或明确的事实证据，我们将其归类为“强否认”，①否则就视为“弱否认”。②对于“否认措辞”变量，我们将“强否认”的值设置为1，“弱否认”的值设置为0。

企业声誉(Reputation):企业声誉是一个包含多个方面内容的概念，本文所关注的是企业在信息披露方面的声誉。Gabbioneta等人［14］在测量企业信息披露声誉时考虑了三个方面因素:信息披露的经常性和及时性、信息的完整性和详细性、信息与企业承诺的一致性。中国上市公司信息披露违规涉及到的问题，涵盖了Gabbioneta所考虑的三个方面因素，包括:“未及时披露公司重大事项”、“业绩预测结果不准确或不及时”、“信息披露虚假或严重误导性陈述”等。肖海莲和胡挺(2007)［15］认为信息披露声誉可以用上市公司的信息披露违规情况来衡量。因此，本研究中的企业声誉(Reputation)变量可以用上市公司在信息披露方面的违规经历来衡量。我们选用涉传企业在澄清公告之前的信息披露违规次数来测量企业声誉，这是一个逆向变量，即违规次数越多，企业声誉越差。

媒体权威性(Authority):报道传闻“媒体的权威性”(Authority)采用媒体在国内财经类新闻界的影响力来衡量。我们将传闻样本涉及的所有来源媒体划分为两大类别:权威媒体(取值为1)和非权威媒体(取值为0)。根据澄清公告样本中涉及到的媒体，本文将以下传闻来源媒体界定为权威媒体(其他的界定为非权威媒体):(1)政府部门信息平台(如:发改委网站、环保局网站)和中央电视台;(2)证监会指定的上市公司信息披露平台，包括“四报一刊”(《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》、《证券市场周刊》)和证交所指定网站(中证网、巨潮网等);(3)影响力和覆盖面较大的几大财经类报刊(部分参考华文报刊网的财经类报刊排名数据)，包括:《21世纪经济报道》、《经济观察报》、《中国经营报》和《华夏时报》等。

控制变量:除了以上研究变量外，澄清的效果可能还会受到其它潜在因素的影响。本文选择企业澄清公告前一年的年度财务指标作为控制变量，包括:“总资产”、“资产收益率”、“债务资产比率”和“市净率”。“总资产(自然对数调整)”(Asset)用于控制企业规模;“资产收益率”(ROA)用于控制企业盈利能力;“债务资产比率”(Debt)用于控制企业的债务融资依赖程度;“市净率”(PB)则反应了企业的市场价值。本文还控制了“行业”(Industry)的影响因素，将样本划分为制造业(取值为1)与非制造业(取值为0)。

我们也考虑到“特殊处理”(ST)企业(取值为1)对投资者反应的影响。在股票交易数据中，我们发现一些企业在传闻日开始停牌，而到澄清公告日再复牌，这种“停牌”策略推迟了投资者对传闻的响应，可能会对澄清效果带来影响。为了控制这种影响，我们将“停牌”(Sus-pension)样本取值为1，非停牌样本取值为0。此外，由于样本中传闻日到澄清日的间隔时间并不固定，考虑到企业澄清响应的滞后可能会影响投资者的反应，我们将“澄清滞后时间”(Lag)作为模型的控制变量。另外，本文还考虑“传闻时期”(Time)的影响，控制了近期传闻(2007年之后传闻，取值为1)和早期传闻(2007年之前传闻，取值为0)。表2显示了本研究涉及变量的描述性统计以及皮尔逊相关系数。从表2中我们可以得出一些基本结论，即澄清效果(CAR)与否认措辞(Wording)具有较强的相关性，而CAR与企业声誉(Reputation)和媒体权威性(Authority)两变量的相关性较弱。这初步表明，澄清公告的否认措辞会直接影响澄清效果，而企业声誉与澄清效果以及媒体权威性与澄清效果之间不存在直接的关系。

四、实证结果分析

(一)负面传闻的影响与澄清公告的作用

在分析澄清效果的影响因素之前，首先对负面传闻对市场的影响以及澄清公告的效果进行检验。表3显示了从传闻前3日到传闻日(R)的平均非正常收益(AAR)，负面传闻当日的平均非正常收益显著为负，达到了－1．88%(p＜0．01)。除此之外，我们还发现，传闻前一日(R-1)的平均非正常收益也显著为负(p＜0．01)。以上表明，投资者将对媒体的负面传闻做出反应，而且这种反应在传闻前一天就已经开始，并在传闻当日最为强烈。表3中还显示了澄清公告的效果，其当日(A)的平均非正常收益仅为0．34%(p＞0．1)，股价得到了微弱的恢复，但市场反应并不显著。从传闻期间到公告日的平均累积非正常收益来看，收益仍然显著为负(p＜0．01)，股价并没有因为澄清公告的而得到逆转。以上数据表明，澄清公告缺乏市场有效性。

(二)否认措辞对澄清效果的影响

我们首先利用多元回归模型分析“否认措辞”(Wording)变量对澄清效果的影响。多元回归分析结果如表4所示。模型1只包含控制变量，对因变量CAR的解释能力为13．10%。模型2加入“否认措辞”(Word-ing)变量后，回归方程的解释能力显著提高(R2=0．0391，p＜0．05)，达到17．01%。“否认措辞”的系数显著为正(β10=0．0222，p＜0．05)，表明澄清公告的否认措辞对投资者的投资行为产生了影响，“强否认”的澄清将有利于传闻后股价的恢复。假设1得到支持。

(三)媒体权威性与企业声誉的调节作用

通过层级回归方法，我们对企业声誉和媒体权威性的调节作用进行检验。表4中模型3和模型4分别对两个来源特征变量的调节作用进行了检验，模型5则同时考虑两个变量的调节作用。模型3加入了“企业声誉”(Reputation)及其与“否认措辞”的交互项(中心化处理)(Wording×Reputa-tion)，回归方程的解释能力显著提高(R2=0．0498，p＜0．05)，达到21．99%。交互项(Wording×Reputa-tion)的系数显著为正(β12=0．0143，p＜0．05)，表明企业声誉对否认措辞和澄清效果的关系具有调节作用。具体来说，声誉越差的企业，其澄清公告中的否认措辞对澄清效果的影响越大;声誉越好的企业，其否认措辞对澄清效果的影响越小。该结论支持假设2。模型4在模型2的基础上加入了“媒体权威性”(Authority)及其与“否认措辞”的交互项(中心化处理)(Wording×Authority)，回归方程的解释能力显著提高(R2=0．0523，p＜0．05)，达到22．24%。交互项(Wording×Authority)的系数显著为正(β14=0．0127，p＜0．05)，表明媒体权威性对否认措辞和澄清效果的关系具有调节作用。具体来说，针对权威媒体上的传闻进行澄清，否认措辞对澄清效果的影响更大;针对非权威媒体上的传闻进行澄清，否认措辞的影响较小。该结论支持假设3。模型5将企业声誉与媒体权威性同时加入模型，得到了与模型3和模型4分别检验结果相一致的结论，这表明否认措辞与澄清效果的关系同时受到企业声誉与媒体权威性两个变量的调节影响。模型5的结果进一步验证了假设2和假设3。

为了更直观地描述澄清来源与传闻来源在传闻澄清问题中的调节功能，我们分别做出“企业声誉”和“媒体权威性”的调节作用图，如图2和图3所示。在图2中我们发现，“企业声誉差”直线(实线)的斜率较大，说明否认措辞对澄清效果的影响更大;而“企业声誉好”直线(虚线)的斜率较小，说明否认措辞对澄清效果的影响更小。以上结论验证了传闻心理学领域的研究发现，由于投资者对澄清公告信息加工形式的差异，导致否认措辞在传闻澄清中的作用不同。对于声誉较差企业的澄清公告，投资者采用系统加工，更加关注其否认措辞，因此“强否认”与“弱否认”的澄清效果差异较大;对于声誉较好企业的澄清公告，投资者采用启发式加工，不太关注其否认措辞，因此“强否认”与“弱否认”的澄清效果差异较小。“媒体权威性”的调节作用图(见图3)显示，对于权威媒体的负面传闻，澄清公告的否认措辞对CAR的影响是正向的，即企业否认措辞越强硬，股票收益恢复幅度越大，澄清公告效果越好;而令人意外的是，从图形来看，对于非权威媒体的负面传闻，否认措辞对CAR的影响竟显示为负向关系，即企业否认措辞越强硬，股票收益恢复幅度越小，澄清公告效果越差。也就是说，传闻来源权威性越高，投资者越会关注企业澄清公告采用的否认措辞，从而对澄清公告信息有更好的判断;传闻来源权威性越低，投资者越会忽略企业澄清公告采用的否认措辞，导致对澄清公告信息的判断力降低，甚至产生错误判断。

五、结论与展望

澄清公告是上市公司应对市场传闻、防止股价剧烈波动的主要途径，然而现实证券市场中的澄清公告往往澄而不清。心理学领域的研究指出，传闻澄清的效果受到一些因素的影响。本文从传闻澄清中的信息内容和信息来源两个角度，对中国股票市场中澄清公告有效性的影响因素展开实证研究，检验了否认措辞对澄清效果的影响，并重点探讨了澄清企业的声誉和传闻媒体的权威性在传闻澄清问题中的调节机制。

具体而言，本研究有以下发现:第一，企业澄清公告中的否认措辞会对澄清效果产生影响，“强否认”的澄清将有利于股价的恢复。第二，澄清公告企业的声誉对否认措辞与澄清效果的关系具有调节作用。企业声誉会影响投资者对澄清公告的信息加工形式。对于声誉较差的企业，投资者对澄清信息进行系统加工，否认措辞对澄清效果的影响较大;对于声誉较好的企业，投资者对澄清信息进行启发式加工，否认措辞对澄清效果的影响较小。这个结论揭示了上市公司维护企业声誉的重要性。如果企业有过违规的不良记录，投资者将对其的澄清公告信息更加吹毛求疵。在这种情况下，研究结论提示企业需要特别注重澄清公告措辞的运用。第三，传闻来源媒体的权威性对否认措辞与澄清效果的关系具有调节作用。媒体权威性会影响投资者对待澄清公告的态度。传闻来源媒体的权威性越高，投资者对澄清公告的判断越好，否认措辞的作用越大;媒体权威性越低，投资者对澄清公告的判断越差，否认措辞的作用越小。这一结论说明，对于权威媒体的传闻，投资者更关注企业的澄清态度，而对于非权威媒体的传闻，企业的态度则没有那么关键。

小型企业调研报告篇8

[关键词]XBRL；财务报告；信息化战略

据了解，会计信息化是我国财政部当前和今后一个时期会计管理工作的重要内容。近年来，财政部按照“标准先行”的思路，大力推进XBRL的应用，取得一系列成效。2012年，通用分类标准的实施范围已从大型企业扩展到银行业金融机构和地方国有大中型企业，且实施工作呈现出一系列新特点，开发利用专门的校验软件，大幅提高了工作效率[1]。

XBRL的构想最早由美国注册会计师查尔斯·霍夫曼在1998年提出。XBRL这样一种开拓性的语言，正在从陌生变得日益被各大企业熟知并应用，其恰如风暴般正在席卷全球[2]。我国十分积极地进行理论研究和试点推广，且已初见成效。

一、XBRL技术简介

XBRL（Extensible Business Reporting Language）意为可扩展的商业报告语言，它是一个开放的独立的国际标准，以因特网联结为基础，是社会经济主体之间进行实时、准确、高效的金融与商业报告数据的电子存储、操作、多用途使用与交换的信息标准，能够为私人和公共机构的内部和外部信息交流以及整个商业活动提供一个无缝的信息传递网[3]。

二、XBRL在企业财务报告应用的优势

（一）微观优势

1.减轻编制负担

基于XBRL架构的财务信息具有标准格式，一次生成后，就可以直接在各部门之间流通，不必因格式不同而重复编制，可以实现“一份报告，多方使用”。

2.提升决策水平

企业管理者可以进行纵向年度的财务报告对比，还可以进行横向跨越多报表，多公司、多行业、多国家进行财务数据比较，以便及时掌握国内外同行业竞争对手的动态财务信息，并及时根据市场战略做出政策调整和市场应对。

3. 提升内部管理

应用XBRL有利于会计与内控的融合XBRL在企业财务报告的应用不仅仅只是一种财务报告格式的转换，它需要企业内部进行各部门良好的协调配合，需要企业有良好的内部控制制度做后盾，才能使XBRL格式的财务报告高效率地被内部各部门使用。

4.灵活调整

XBRL中的“X”就表示“可扩展”，它的灵活性允许信息需求方和报告主体通过对既定分类标准进行扩展来自行增加元素。例如，“利润总额”是一个通用性的概念，在通用分类标准中定义。而“应纳税所得额”是用于纳税报告中的概念，因此在税务报告分类标准中，需要扩展定义这一概念，类似的灵活拓展能提高该技术对企业的实用性。

（二）宏观优势

1.利于打破行业垄断

国内较小的绩优的企业如果采用XBRL格式的财务报告，也可以同众多大企业一样在资本市场分得一杯羹，通过在资本市场募集资金强大自身融资力量，投资者将有机会获得所有上市公司信息，包括绩优的小型公司的详细财务信息。

2.提升企业综合竞争力

XBRL技术可以优化财务数据的处理和分析，方便使用者进行检索以便迅速了解企业的财务状况，客观上促进了企业融资，降低了信息披露成本，提高了效率，提升企业综合竞争力。

3.便于监管

审计署或会计师事务所到企业进行财务审计时提取财务数据将十分容易，客观上减少了会计造假的可能性，类似美国安然事件将较少发生，有利于树立会计界在公众心中的良好形象。

三、XBRL财务报告应用面临的挑战

（一）外部压力

1.尚未全面推广

目前主要在银行业、石油业、国有企业及大中型企业实施，而占据多数的中小企业和民营企业的相关XBRL分类标准尚未和推行；并且它需要前期大量的资金投入，占据我国企业构成大部分的民营企业和中小企业受资金力量局限也难以开展。

2.相关的财务软件开发处于低级阶段

国内软件商开发水平较低，速度较慢，开发的软件尚不能具有普适性。且目前已经开发出的部分软件成本较高，不适用于大部分资金力量一般的企业，也是XBRL在企业财务报告应用的障碍之一。

3.应用中的网络安全问题

由于XBRL技术生成的是网络财务报告，所有的数据都可以在网络传输，所以保障网络数据的安全储存和传输就尤为重要。并且相应的法律保护制度尚不健全，一旦产生网络安全问题，数据库遭破坏，商业机密容易泄露。

（二）内部挑战

1.缺乏精通会计和XBRL的复合型人才

目前国内大学尚未开设XBRL应用相关课程，大学生难以获得及时的培训和教育，同时社会上的相关培训较少，且培训学员年龄偏大，这两方面阻碍了XBRL的推广应用。

2.前期投入成本较高

前期需要对数据的分类及标注投入大量的人力 物力和财力，且部分企业需要内部管理流程再造才能很好地实施。由于考虑成本和收益的关系，大部分企业持观望态度。

四、XBRL在企业财务报告中的实践推广——以东方航空为例

（一）实施背景

作为中国民航业第一家上市公司，中国东方航空股份有限公司是财政部首批实施企业会计准则通用分类标准的13家试点企业之一，同时也是财政部承担的国家科技支撑计划项目“企业会计信息系统XBRL接口示范应用”课题的承担单位。东方航空作为首批会计准则通用分类标准实施试点单位被邀请出席2011年会计信息化委员会全体会议并荣获会计信息化委员会颁发的“卓越实践奖”[4]。

（二）实施流程

1.管理层高度重视并积极组织实施

在公司内部组建了专门的建设队伍，下设工作小组分管不同的工作，对XBRL财务报告应用给予充足的人力、物力、资金等配套资源支持。

2.总体规划和阶段计划并行

东航制定了项目年度总体规划，即构建以通用分类标准为准绳，以企业扩展分类标准为基础，研发多渠道数据采集传输方式，便于企业报表数据采集人员汇总、编制人员操作和分析管理为一体的自动化、流程化、智能化XBRL综合报告平台[4]，同时明确年度目标；制定了阶段计划，设定阶段目标。

3.积极寻求外部技术的支持

东航加强与软件供应商的沟通，能够结合自身特点及时找出可能面临的风险，并找出解决方案，这些工作为系统平台的良好进展起到了重要作用。

4.重定义元素生成XBRL财务报告

第一步，依据XBRL 规范建立分类文档。

第二步，依据分类标准并结合东航管理需要设计和说明元素名称生成实例文档。

第三步，将财务信息转换成XBRL 标记格式的样式单[5]。

东航结合企业自身信息管理系统的特点，对XBRL报告元素进行了重新定义，使之利于编制报告的业务人员的理解。

（三）实施优势

通过总体规划和分步实施，目前东方航空精心打造的XBRL平台，已经真正成为公司内外部财务报告的综合展示平台，初步实现了XBRL系统价值的最大化的目标。

系统提供汇总明细追踪的功能，使得每项汇总的数据可以逐层追溯，方便财务人员清楚数据构成，及时发现潜在问题[5]。

（四）实施展望

XBRL的推广能够帮助采购、销售人员更好地分析客户的需求，也能够帮助企业的生产部门更好地安排生产计划，XBRL在财务报告的应用提供了一种数据共享模式和理念，这将为公司的经营提供更大的价值。

五、XBRL在企业财务报告的应用启示

（一）分析利用

例如相关投资单位可以提供资金，依靠政府的支持，建立一个有公信力的公共平台去公布数据，把实例文档的真实性和应用价值显示出来。通过该平台，企业可以快速地对财务数据进行宏观对比，及时掌握有可靠依据的财务报告[4]。

（二）人才培养

XBRL技术性比较强，需要企业做好长期的资金准备和出长期规划调试，需要和企业的信息化和走出去的战略目标有机结合，才有长远的动力和积极性[7]。而在规划之中XBRL应用型人才培养又是至关重要的一环，要对人才进行有计划、持续的培养，实现人才培养和XBRL技术实施的同步化，为今后进一步发展蓄积再生力量。

（三）多方支持

推广XBRL需要企业、会计师事务所、软件企业、政府部门等多方的共同推动。有关部门要加快制定各行业的通用XBRL财务报告分类标准，并积极进行试点推广宣传；政府给予相应的优惠政策、保障措施、法律规范[8]。

综上，当XBRL以不可逆转之势来临时，中国企业应尽早走出传统的思维困境，切实整合企业的内部资源和组织协调，有效地将XBRL技术有效地融入到企业的信息系统之中，才能在如今的信息大潮下提升自身竞争力。虽然XBRL在企业财务报告中优势明显，但需要结合我国的具体国情和企业的实际情况进行有计划，分步骤地推广，这样才能真正提高信息的效率，避免洋技术在国内的水土不服。

参考文献：

[1]罗莎.加大XBRL在企业内部应用研究力度[N].中国会计报，2013-6-7.

[2]肖祯.亚太地区联手推进XBRL应用[N].中国会计报，2013-5-31.

[3]刘昕.基于XBRL的会计财务报告应用[J].财会研究，2010，05：47-49.

[4]骆伟琼.东方航空：XBRL成为内外部财务报告综合展示平台[N].中国会计报，2012-11-9.

[5]陈文铭，王淑娇，郑芳.基于XBRL模式的网络财务报告应用问题研究[J]. 财经问题研究，2011，08：109-115.

[6]路媛媛.沪深交易所XBRL平台的建设与完善[J].财会月刊，2013，05：70-71.

[7]张秋艳.XBRL技术下网络财务报告应用研究[J].财会通讯，2013，08：88-89.

[8]杨育龙.基于XBRL环境石油企业财务报告应用研究[J].会计之友，2013，06：74-75.