基金公司范文

基金公司范文第1篇

公司型基金是按照公司法，以发行股份的方式募集资金而组成的公司形态的基金，其本身为一家股份有限公司。

与一般股份公司一样，公司型基金以营利为目的，只是对于公司型基金来说，其主要投资对象为有价证券。公司型基金通过发行股份来筹集资金，投资者购买公司股份而成为公司股东，再由股东大会选举出董事会、监事会，然后由董事会决定基金的投资运作模式及管理方式。

在基金业最为发达的美国，公司型基金居于绝对的主导地位。目前中国还没有公司型基金。

二、公司型基金的分类

公司型基金分为自营式公司型基金和他营式公司型基金，他营式公司型基金是指基金公司对募集的资本集合体本身并不运营，而是委托基金管理公司或投资顾问公司运营和管理的基金形式，全世界绝大部分公司型基金是他营式基金，美国的共同基金（Mutual Funds）即为典型；自营式基金是指由基金公司本身对所募集的资本集合体进行经营管理，自营式基金得到了一些国家的许可，如1985年12月当时的欧共体通过了《可转让证券集合投资企业（UCITS）相关法律法规与行政规章协调指令》，该指令为欧盟所沿袭，其中规定投资公司可采用“自行管理”的方式。

作为证券投资基金的一种，无论是哪种类型的公司型基金，本质上都是由投资者汇集的投资于证券的资本集合体，只不过这种资本集合体以公司的形式组织起来。自营式基金以公司形式组织基金的所有主要当事人，是一种完全组织化的资本集合体；他营式基金只以公司形式组织投资者（持有人），是一种半组织化的资本集合体。

三、公司型基金的法律性质

所谓公司型基金的法律性质是指公司型基金的法律本质，是指如何认定基金当事人之间（主要是投资者、基金管理人及基金托管人）围绕着基金财产所形成的权利义务的性质。因此提到公司型基金的法律性质是指公司型基金的法律关系的运作形式。

公司型基金的法律性质是信托，具体而言自营式公司型基金的法律性质是弱势信托、他营式公司型基金的法律性质是强势信托。

四、公司型基金与契约型基金比较

1.公司型基金特点

公司型基金本身为一家股份有限公司，公司通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金。投资者购买了该家公司的股票，就成为该公司的股东，凭股票领取股息或红利、分享投资所获得的收益，其特点是：

（1）公司型基金形态为股份公司，但又不同于一般的股份公司，其业务集中于从事证券投资信托。

（2） 公司型基金的资金为公司法人的资本，即股份。

（3）公司型基金的结构同一般的股份公司一样，设有董事会和股东大会。基金资产由公司拥有，投资者则是这家公司的股东，也是该公司资产的最终持有人。股东按其所拥有的股份大小在股东大会上行使权利。

（4）依据公司章程，董事会对基金资产负有安全增殖之责任。

2.契约型基金特点

（1）单位信托是一项名为信托契约的文件而组建的一家经理公司，在组织结构上，它不设董事会，基金经理公司自己作为委托公司设立基金，自行或再聘请经理人代为管理基金的经营和操作。

（2）受托人接受基金经理公司的委托，并且以信托人或信托公司的名义为基金注册和开户。基金户头完全独立于基金保管公司的帐户，纵使基金保管公司因经营不善而倒闭，其债权方都不能动用基金的资产。其职责是负责管理、保管处置信托财产、监督基金经理人的投资工作、确保基金经理人遵守公开说明书所列明的投资规定，使他们采取的投资组合符合信托契约的要求。在单位信托基金出现问题时，信托人对投资者负责索偿责任。

公司型基金和契约型基金在不同的金融市场上的地位和所占的比重大不相同。美国的基金市场是公司型基金称霸的天下；在英国、日本、新加坡、台湾和香港的基金市场上则是契约型基金占主导地位。

3.监管对比

契约型基金的核心价值是保护基金持有人的利益，而契约型基金最大的特征是从基金的发行到托管再到管理甚至分配，都是以基金管理人为权利核心而进行的。那么，保护投资者除了基金管理人的依法履责及道德自律外，关键在于对基金管理人的制约。这种制约除去监管部门依法进行监督管理外，主要是依靠基金法律关系的内部制约，即由基金法律关系的其他两个主体“基金持有人”和“基金托管人”对基金管理人进行制约。然而，由于契约型基金持有人的高度分散、基金持有人大会召开难度较大及基金托管人与基金管理人之间的利益关系等原因，使得“基金持有人”与“基金托管人”对“基金管理人”的制约和监管力度大打折扣。

与契约型基金不同，公司型基金设有董事会及独立董事制度，以独立董事为主的董事会在维护基金投资者利益的职责具有较高的独立性和实际操作性，与契约型基金相比，既避免了基金持有人大会召集难度大的缺点，又避免了基金托管人对基金管理人的过度依赖缺点。公司型基金对基金管理人的监管更为直接有效，公司型基金更有助于维护基金投资者的利益。

五、我国公司型基金发展展望

由于公司型基金是公司和信托相结合的产物，因此公司型基金的发展取决于公司和信托的发展状况，就经济环境而言，中国已孕育了公司型基金发展的基本经济环境，首先中国已初步形成了股份有限公司制度，从1984年末1985年初中国企业改革开始，中国公司经历了二十多年的发展，已形成产权清晰，权责明确、管理科学的公司制度。其次，中国的资本市场在蓬勃发展，中国的证券市场已建立信息披露制度，机构投资者市场在逐步形成，管理权市场竞争日趋激烈，市场迹象表明机构投资者已有设立公司型基金的冲动。

另一方面就法制环境而言，中国公司型基金引入的法律环境也在逐渐成熟，公司法和基金法的几经修改，为公司型基金的发展提供了基本保障。2010年12月证监会基金部副主任洪磊在“第三届中国基金业高峰论坛暨2010电子化金融创新营销高峰论坛”表示，新《基金法》将放宽基金公司股东准入条件，降低基金持有人参与大会的门槛，并探索设立公司型基金，完善投资者对于基金管理人的激励约束机制。

基金公司范文第2篇

今年以来,基金公司乱象频发,华泰、中欧、中邮、天治等基金公司都陆续暴露出许多问题。

近来,各种问题集中爆发导致基金行业业绩整体不佳,再度使其面临信任危机。举报事件、内幕交易等新病旧患一并席卷而来。

华泰内讧

8月初,基金业内讨论最多的话题之一必有华泰柏瑞基金的“匿名信”。据了解,此封匿名信是几名华泰柏瑞的“离职员工”所撰写的。内容将矛头直指华泰柏瑞基金公司总经理陈国杰,列举了对他的诸多不满。

信中称,陈国杰“越权管理”,过度干涉基金经理的操作,很多投资决策都是陈国杰的明确意向或强行指令,并没有按照相关负责人的思路操作,导致业绩不佳。信中还称,陈国杰存在“商业贿赂”行为,指其涉嫌违法违规,擅用公款,编制虚假的会议材料套取现金,贿赂某渠道负责人。而今年5月量化先行基金发行期间,公司违反规定,在基金销售协议之外也存在违规变相销售奖励的情况。

此外,匿名信中还涉及到该公司内部投研体系管理混乱,考核机制不透明等问题。

业内普遍认为,从匿名信细节可以看出,对公司内幕如此清楚,很可能为公司高管所为,事由很可能是办公室恩怨所致。

针对此事,华泰柏瑞基金随即做出了严正回应,称该信的内容与事实严重不符、以主观臆测的方式对公司及有关人员进行诽谤和人身攻击,并称已委托律师介入此事,必要时将采取法律手段来追究此事。据了解,上海证监局已前往华泰柏瑞基金公司进行调查,但目前尚未有定论。

中欧“举报门”

无独有偶,华泰“匿名信”一波未平,一波又起,又一家基金公司发生了“举报门”。

有消息称,作为曾经的明星基金经理,现任中欧基金公司投资总监许春茂因涉嫌内幕交易正被有关部门调查。原因是监管部门收到光大保德信的内部检举信,举报信中称,许春茂在老东家――光大保德信基金公司任职期间涉嫌内幕交易。至今,该事件尚无定论,但有传闻称监管部门已调查完毕。

此事之所以在业内引起不小的轰动,是因为曾任光大红利、光大保德信均衡基金经理、光大保德信基金投资总监的许春茂在基金业内绝非碌碌之辈。他管理的光大红利基金年净值增长率高达175.07%,还创出了自基金成立之日至2007年底回报率达339.86%的业绩。由于出色的业绩,他被“中国金基金奖年会”评为“2007年最具公信力基金经理”。

我们且不说这些匿名信是否带有个人恩怨,单就其中涉及的问题而言,带有相当的普遍性。纵然基金公司也为自己喊冤,双方各执一词,但带给投资者的焦虑已经产生了。

投资失误

今年对于中邮基金可谓流年不利。上半年的“考试”排名中,中邮基金没能经受住股市的残酷洗礼,从榜首前十滑落至榜尾,在市场上遭遇质疑一片。

其中,中邮基金旗下去年在股基中排名居前的中邮核心优选基金,其净值在今年上半年现有的169只股基中排名倒数。而旗下中邮核心成长也面临着“清盘”之忧。

业绩大幅下跌,重要的原因之一是公司治理结构不合理,多只基金陷入黑幕丑闻。特别是重仓股假地王大龙地产曝光后,中邮系基金屡次反向操作,涉嫌利益输送。6月份, 中邮基金重仓股中山公用再次受挫,影响其整体表现。另外,中邮押宝世博概念股,并加仓相关股票,也让其栽了一个跟斗。

在很多专业人士看来,中邮基金的风格太过明显,适应市场的能力不强,因此导致投资失误。

麻烦不断的还有天治基金。有报道称,天治基金的董事长不仅亲手抓投资工作,还担任投资决策委员会的主席,插手投资决策委员会;天治基金的基金经理助理秦娟仅用两个月就火速转正,担任了基金经理,而业内一般的转正时间为两到三年左右。之所以有这般速度,原因在于老基金经理离职,“后续部队”跟不上所致。

基金公司出现的这些种种问题,并不是突然显现的,其症结隐患已久。从若干年前的“基金黑幕”爆发,到近几年“老鼠仓”频发,再到基金经理动荡愈演愈烈以及基金公司内讧不断,都严重影响着基金业的公信力。

出现问题及时纠正、根治于病,才是基金公司应该解决的“病症”。一味的遮遮掩掩、避重就轻只会使问题恶化,从而失去投资者的信任,失去市场。

基金公司范文第3篇

逾8092万户基民，约2.44万亿元的基金资产，在2010年头四个半月沪深股市的反复下跌中，切实感受到了资本市场短期不确定性所带来的系统性风险。

截至2010年5月17日，上证综指已从2009年年底的3277.14点，下跌至2559.93点，累计下跌717.21点，跌幅达21.89％。

同期，在约400只股票基金中，有332只的跌幅超过10％，其中，跌幅超过上证综指的基金数量有57只，今年以来丑闻缠身的宝盈基金公司旗下宝盈泛海增长的跌幅高达28.59％，成为今年以来跌幅最大的基金。

与基民只能“靠天吃饭”、赢亏波动巨大相比，各大基金公司则无论股市涨跌，都能通过固定比例的管理费提成，旱涝保收，财源滚滚。不过，在广大基民赚钱难，甚至出现较大亏损的情况下，基金公司能一直持盈保泰吗?

在国内60家基金公司中，可以通过公开资料获得38家基金公司涵盖2008年至2009年的主要财务数据。第三方研究机构数据分析结果显示，这38家基金公司在2008年、2009年的净利润合计额分别为106.74亿元、91.45亿元，降幅为14％。其中，逾七成基金公司在2009年的净利润出现不同程度的下降，有近三成的基金公司表现为增长。

七成公司净利回落

在经历了2006年至2007年的大牛市后，基金公司的盈利出现了爆炸式增长，并在2008年创出基金业12年来的顶峰。从投资回报率指标看，即使是被称为暴利的房地产业也难以望其项背。基金公司的初始投资资本只有一两亿元，在2008年，有七家基金公司的净利润超过5亿元。

然而，自2008年起的基金规模缩水，已令2009年的基金公司净利润出现下降。与2008年相比，2009年净利润减少额超过1亿元的有8家，其时减少2.35亿元，净利润由2008年的10.94亿元，下降至2009年的8.58亿元，减少额名列第一。

值得注意的是，博时的净利润排名仍仅次于华夏，居于第二位。

从营业收入看，2009年，博时的营业收入为18.94亿元，低于易方达的20.44亿元，但净利润高于易方达1.23亿元，其原因又是什么呢?

对比博时与易方达两家基金公司的营业收入构成可以发现，2009年，博时、易方达旗下公募基金的管理收入分别为16.20亿元、14.71亿元，在营业收入中的占比分别为85.55％，72％。由于博时旗下公募基金的管理费收入高于易方达1.48亿元，而各基金公司的净利润主要来自于公募基金，因此，这就会造成两大公司的营业收入排名与净利润排名间出现差异。

“基金公司在社保、企业年金以及专户等方面的非公募业务，主要着眼于公司的中长线发展战略，在现阶段对公司净利润的贡献可以忽略不计。”一位业内人士对本刊记者说。

博时的营业收入低于易方达，但净利润高于易方达，从中可以发现，巨额公募基金资产，是各大基金公司丰厚利润的主要来源，而这些公募基金资产属于每家基金公司数百万以至上千万的基金持有人。2009年以来，基金公司高额利润总体开始回落的趋势说明，“衣食父母们”如果最终不能赚钱，基金公司的发展就会如同杀鸡取卵一样难以持久。

2009年，虽然A股市场出现强劲反弹，但基金投资者在2008年的巨大亏损并未得到完全弥补。以博时、易方达、嘉实三家基金公司为例，从2008年至2009年，博时旗下股票基金的盈亏分别为978亿元、571亿元，易方达分别为-867亿元、529亿元，嘉实分别为869亿元、495亿元，在两个完整的年度内，博时、易方达、嘉实的股票基金持有人合计亏损额分别为407亿元、338亿元、374亿元。

在2008年至2009年，易方达的持有人亏损额相对最小，博时相对最大，嘉实居于两者中间。与此相伴随，虽然截至2007年底，这三家公司的公募基金管理资产规模的排名依次为博时、嘉实、易方达，但是，在2009年下半年，易方达的排名迅速上升，先后超过嘉实和博时，现在的排名已变为易方达、嘉实、博时。这种基金公司间公募基金管理资产规模排名的最新变化，预示着2010年的基金公司净利润排名也将再次发生改变。

近三成公司出现增长

自2008年至今，基金份额总体处于净赎回状态，这是造成国内七成多基金公司盈利趋降的主要原因。尽管如此，依然有近三成基金公司的盈利出现增长。其中，交银施罗德基金公司以8800万元的净利润增长额，名列第一名。

交银施罗德基金公司是银行系基金公司的典型代表。该公司成立于2005年8月4日，在不到五年时间里，交银施罗德已经后来居上，迅速晋升前十大基金公司。

考察交银施罗德管理资产规模排名快速上升，以及净利润大幅增长的原因，大股东交通银行的鼎力支持居功至伟。例如，自2008年以来，交银施罗德新发基金5只，首募规模合计达283亿元，同期，其他同等实力的基金公司的新发基金首发规模只及交银施罗德的1／2，甚至1／4。

近12年来，监管层一直对基金公司牌照的审批进行严格控制，相对于中国庞大的经济体，以及巨大的居民理财需求来说，处于供给方的基金公司数量至今只有60家，供需不平衡是基金公司获取高额利润的重要保障之一。12年来，国内基金业的特许经营与垄断竞争的特点，决定了影响基金公司发展的主要因素包括监管层的扶持政策、商业银行的渠道支持和人力资本等诸多方面，这与海外成熟市场主要依靠人力资本存在较大差异。

在2005年6月21日国内首家银行系基金公司工银瑞信成立以后，各大商业银行在全国数万个营业网点的渠道支，持作用，对于基金公司的重要性在快速上升。近两年，渠道的重要性甚至已超过监管层的政策，成为首要因素。这主要是因为证监会对基金产品的审批在逐渐放开，新基金审批的市场化取向改革，加剧了基金公司对银行渠道的竞争。

在这种竞争中，银行系基金公司处于明显优势。2009年，交银施罗德的公募基金管理资产规模大幅增长，净利润增长逾三成，就与交通银行在基金销售上所给予的扶持和倾斜有很大关系。

新老公司相差较大

在国内60家基金公司中，第三方机构了解到49家基金公司2009年的盈亏状况。统计显示，在这49家基金公司中，2009年有44家盈利，占比为90％，只有浦银安盛、中欧、金鹰、大摩等4家亏损，占比为10％。成立时间较晚，或在过去的经营过程中出现过重大失误或停顿，是少数公司亏损的原因。

而在上述44家实现盈利的基金公司中，新老基金公司之间相差较大，具体表现为基金公司的成立时间长短和净利润的高低间相关性较高。在成立于1998年至1999年的“老十家”基金公司中，2009年净利润最高的华夏达11.08亿元，净利润最低的长盛达2.29亿元，先发优势和早期的政策扶持是这些老公司获得丰厚利润的基础。

在2009年，有26家基金公司的净利润超过1亿元，除中邮创业成立于2006年外，其他25家公司都成立于2005年底之前。由于在2006年至2007年的牛市启动前就已成立，旗下拥有相对完善的产品线，因此，这些能够较好把握住牛市机遇的基金公司获利丰厚。

谈及影响基金公司发展的因素。一家基金公司的高管形象地说：“在国家政策、市场环境、股东投资和管理层的人力资本等诸多要素中，国家政策与股市环境相当于高速公路的建设，股东的支持相当于汽车商造车，而管理层则是驾驶员。要把汽车开得又快又好，这些因素都很重要。”

目前，国内共有60家基金公司奔跑在基金业的这条“高速公路”上，它们出发的时间各有先后，开车的速度各不相同，但从平均水平看，大多数基金公司的股东投资回报率都相当可观。例如，在2005年共有8家基金公司成立，在这8家公司中，交银施罗德2009年的净利润最高，达3.62亿元，即使是净利润率相对较低的华商也达2300万元。而这两家公司的初期投资资本金分别为2亿元、1亿元。

基金公司范文第4篇

基金公司实习小结范文一

二零一一年十月，面对着满校园的招聘会，正当我为步入大学的最后一年而感到困惑迷茫之际，一场模拟炒股大赛的出现又重新燃起了我对活动的热情，也激发出了我内心一些莫名的冲动。但当时的我并不知道，其主办方无锡智盈投资咨询有限公司已经开始逐渐走进我的世界，并将带领我去探索金融世界的奥秘。

十一月，在这个金黄色的季节，我来到了无锡，我知道，此时此刻，我的人生，将会迈出坚实而重要的一步。

看着漫天飞舞的落叶，感受着世间纷繁变迁。在这收获的季节，我深信，我将会在智盈收获更多。

记得刚来到无锡的那天晚上，在给我们安排好住宿之后，郑师兄就给懵懂的我们进行了一场生动而精彩的培训，使我们接触到了好多以前想都不敢想的东西。包括像房地产、短期理财、信托、黄金、期货、股权投资等不同的投资理财方向，价值投资和技术分析的不同，投资和投机的区别，价值投资可操作的方向等等各个方面的知识，听的我们朦朦胧胧的，就好像发现了新大陆似的。同时，郑师兄渊博的知识和生动的讲解让我们更添一份崇敬之情。

第二天，来到了公司，更是见到了传说中的洪师兄，第一眼见到洪师兄，给我的感觉就是一种超凡脱俗的智慧与沉稳。在之后四个星期的学习中，洪师兄教会了我们很多很多，他让我们知道了什么是价值投资，让我们学会如何去进行行业分析，如何对一个上市公司进行一个完整而全面的分析以及许多的案例分析等等。在这之中，我们看到了洪师兄对于坚持价值投资的坚定信念，看到了洪师兄对于公司未来发展的美好的规划及期望。我们坚信，智盈作为一个新成长起来的公司，必将会以它独特的企业价值文化在这个复杂多变的世界中迅速而茁壮的成长!

智慧、价值、财富、梦想!金色的落叶映衬着智盈逐渐成长的轨迹，展望未来，一个充满光明的世界正在等待着我们!

在这个初冬的晚上，外面下着小雨，怀想着过去一个月所发生的点点滴滴，真的是感慨万千，真的非常感谢洪师兄和郑师兄这一个月所教给我们的，让我们懂得了那么多，我会永远铭记心头。我想要用文字来记录下所发生的一切，但又不知该写些什么。不过，美好的回忆终将成为过往，未来，还有许多的路等着我们去走···

基金公司实习小结范文二

bosera的总部在深圳深南大道的招商银行大厦，北京和上海分别有分公司。总部这边的部门有研究部、投资部、产品规划部、固定收益部、特定资产管理部等等，交易部门也在这边。我在产品规划部哈~bosera的产品规划部主要负责在向证监会申请发行基金之前的基金策略构建、风控以及基金经理、研究员等的业绩评价。我原来在学校一直做基金评级，因此被分到做后面的任务，有个很可爱的gg直接带我，充当mentor的角色。

1、深圳bosera的概况

bosera全部员工加总大概有250人左右，包括20XX年的校园招聘新招的约50人，20XX似乎暂时还没有校园招聘计划。工作时间是每天早晨8点半上班，中午的午休时间和股市休市时间一样，下午5点钟下班。8点40是公司的晨会，主要由研究员介绍一下之前去考察某些公司的结果，或者前段时间某个市场的发展态势。晨会10-20分钟就开完了，一般有研究部和投资部的员工参加。

bosera在总部共占了招商银行的三层楼，会议室有十几个。经常有券商或者上市公司过来做各种路演，也会有bosera自己的顾问过来讲课，由于赶上了新员工入职，我们幸运的赶上一次bloomberg的培训师过来培训。

每个实习生配一台电脑，可以免费使用天相，也分配了wind的临时帐号，一般的临时帐号使用期是一个月，不过实习生查数据的权限ms小一些。bloomberg只有几台固定的机子上面有，没有reuters。

关于券商的报告，bosera这边一堆一堆的...尤其是我们赶上了20XX年下半年策略的时候，有很多纸板的行业报告可以参考，其他的电子版报告每天应该会有很多了，不过都没有转发到实习生这里。每天的报纸和杂志也有很多，因此从信息量角度来看，bosera已经相当强大了。

2、我每天在做什么

我一过来就被分了三个任务，分别是改进bosera原有系统的业绩归因模型、FOF策略设计以及债券型基金业绩归因模型的设计。因此主要任务是在看paper，以及国外一些知名机构的模型和策略设计，以打开我的思路。除此之外的时间就是参加会议了。平时会有很多小活，因为主要的基金内部数

据在产品规划部这边，因此会有研究部、市场部、销售部什么的要求我们算一些东西，比如投资某项产品的定投收益率是多少、各研究员覆盖的公司占全市场流通市值的比例等等。有的时候，mentor要去参加某些会议，竟然也会征求一下我的意见...(mentorgg很平易近人的，十分可爱，一开始已经提到过了)

每周二下午，我们部门都会有例会，会有一个主要的汇报人，然后大家来针对汇报的内容讨论。是一个很好的平台，每个人的任何想法都可以毫无保留的讲出来，开始我还比较拘谨，后来也干脆和大家很融洽的开始讨论了。这也是我喜欢这个部门的原因，在一个具体问题面前，每一个人都是平等的，没有等级之分、没有前辈后辈之分。在我设计归因模型期间，除了mentor以外，也得到了另外一个帅哥的帮助，这两个都是金融圈工作若干年的大牛了。很喜欢我们三个人讨论的气氛，每个人各有一个想法和算法，从相互辩驳到相互理解，最后达到共识，我为自己能够参与到这样的讨论中感到荣幸，这个过程在其他的公司也许是永远不会发生的。

一般都不用加班的，5点半左右就开始往回走。只是在没干完活(脸红一下)或者需要赶学校的活时才会加个班，平时大楼一直开着，只要有卡，随便出入大楼和公司。周末没有空调，也好，可以穿短裤加班了，mm们平时在办公室绝对不可以光腿穿裙子，空调开得太低。

3、待遇

部门对实习生都很好，有什么聚餐或者活动都叫上我们三个实习生。(另外两个实习生分别负责抗通胀基金策略设计和风险管理)公司的人力资源部解决了我们的住宿问题，每个月还有1300左右的工资(包括800基本工资+500饭补)。我在这里的实习时间是两个月。(据说去年行情好的时候，每个实习生除了解决住宿以外，每月的工资有4k，差距阿...

公司的茶水间很人性化，早餐从这里取(各种面包+牛奶)。咖啡、凉茶、各种立顿、麦片、芝麻糊、豆奶、奶粉...各种速溶饮品应有尽有。配备冰箱和微波炉。电视目前信号很差，搞得我们奥运都没看好。大玻璃窗，视野很赞。即使有空气净化器，下午的茶水间也会变得乌烟瘴气，男士的烟瘾实在厉害。

4、关于公司附近的消费水平

俩字：很高...对于我们习惯了食堂7、8块钱一顿饭的学生来说，20块钱左右的商务套餐还是很奢侈的。后来就都吃十二三块的饭了...之后我们又挖掘到津味馆、饺子馆、兰州拉面馆等小店，北方人在这里也不用太发愁吃不习惯。

5、题外话

头一次和基金经理们坐在同一间大办公室，投资总监的办公桌就在我后面的后面的后面...能够近距离感受一下他们每天都在干嘛，不错~~^_^

基金公司实习小结范文三

实习地点：北京市西城区金融街33号通泰大厦15层。华夏基金拥有3、8、9、15、16五层;

实习部门：华夏经济固定收益部债券研究员;

实习指导老师：曲波，华夏现金增利货币基金经理，基金规模162.35亿，20XX年获“基金金牛奖”;

本人寄宿于伟大的高中同学学校，在此要深表感谢，为我省去了很大的一笔开销，公司给予的150元/天的住房补贴可以完封不动的揣进腰包，哈哈。

实习工作比较枯燥，压力也蛮大，虽然环境很轻松，但是想完成课题研究、完成任务并不轻松。每天三点一线的生活。早上六点准时起床，六点半下楼等公交车。

公家车要坐3站：北京交大东门——北京交大南路——城铁西直门——西直门;在西直门换地铁

地铁同样坐3站：西直门——车公庄——阜成门——复兴门;从复兴门出来就是金融街，步行大约5分钟进公司。每天大约7点10分左右到公司，一般早上到公司先换衣服，再到咖啡间冲杯咖啡。7点半在公司-1层吃早饭，大概7点40开始打开电脑看新闻和研究报告。

8点半开晨会，大约9点十分结束，上午11点20下楼吃午饭，晚上一般8点半离开公司;其余时间一直在看投资报告、市场策略分析、写报告，周六、周日照常。

我的任务是要研究并预测银行理财产品(中国版“影子银行”)对我国流动性、货币政策、信贷调控政策等国家宏观调控政策的影响，并预测其下半年发展前景，以及对资本市场的影响，并相应提出有关债市、利率的投资配置策略。投资报告全文大概2万五千字;最后要做成PPT接受投资经理、基金经理以及其他研究员答辩。

通过写作、分析、最后的答辩，以及与投资经理、基金经理的沟通，我认为如果你想去基金公司工作，成为一名研究员，将来要做一名基金经理，必须具备以下几点素质：(当然这是我一家之言)

1、逻辑和架构十分重要。首先你的报告层次、架构必须清晰，这点不多谈，是任何报告的必须;其次逻辑思路一定要清晰，也就是说你所说的每一句因为后面带的结果之间必须有强大的逻辑思维做支撑，在这里不允许信口开河，更不可能做一些无根据的因果联系。多数刚离开校园开始研究工作的人，在这方面都有待加强，写作功底确实有待提高。我的研究生导师的那句话说的非常对“逻辑是最强大的，因为只有逻辑能战胜逻辑!”

2、做研究工作一定要有自己的观点。不能“放电影”，把当前存在的现象、观点罗列杂糅，或者基本与一些观点相重复。做研究员最关键的就是要有自己的见解，自己通过分析数据、经济、政策环境所作出的见解分析。

3、数据相当重要，虽然是我们国家统计局报出的数据。做研究工作，往往是要寻找数据背后的文字，所以数据分析和理解能力非常重要，这就要求有非常深的经济学功底，知道这些数据背后代表的含义，知道这些数据增加减少所代表的意义以及对宏观经济的冲击，更需要知道这些数据变化之间的逻辑、因果以及时序传导关系。

4、知识面要相当丰富，才能对宏观经济运行有相当的把握。想要去基金公司工作，就一定要多学，各方面知识都要掌握，并且尤其在经济学、金融学、

财务、货币银行、统计分析等领域有所见地。

5、要有决断力，要学习做决断，根据形势快速反应的能力;只有具备了丰富的知识，才能在掌握材料后，做出快速的判断，同时思路要非常清晰，能够敢于与众不同。

6、是要能够独立思考，有客观评价事物的能力。不被当前存在的观点所牵引，要批判的看待一切问题。

其实，在学习的过程中还有很多感想和体会，但由于时间有限，所以只能先写这些了，大家如果真的有这方面兴趣可以互相交流的。

基金公司范文第5篇

基金公司投资能力再次受到挑战。近期，由公募基金担任投资顾问的两只理财产品，由于收益出现巨亏而引起投资者的强烈不满，并成为舆论-的关注焦点。

金选双赢：到期亏损近四成

招行“金葵花”增强基金优选系列之“金选双赢”理财计划(产品代码：8129)在2010年1月25日产品到期日时，其净值仅为0.6147元。成立两年最终以亏损38.53％而收场，同期上证综指下跌34.2％。

这只由中诚信托有限责任公司担任受托人、广发基金管理公司担任投资顾问的招行理财产品，期限两年，于2008年1月24日正式投入运作，业绩比较基准为：65％×天相开放式基金指数收益率+25％×沪深300指数收益率+10％×1年期税后定期存款利率。担任投资经理的是广发基金副总经理兼投资总监朱平和广发基金机构投资部投资经理陈盛业。

虽然两年里市场经历了沪指最高4767.80点、最低1664.93点，其间最大跌幅65.08％。但投资者认为，有知名的基金经理打理，产品的业绩不至于太差，至少也应该达到业内平均水平。

不料，该产品成立时大盘已见顶开始调整，基于对后市A股走势的乐观看法，加快了建仓速度，截至2008年2月29日，股票仓位约57.25％。这导致了后期的净值暴跌。

数据显示，截至2008年8月31日，该产品单位净值已经跌至0.5261元，也就是成立8个月亏损47.39％，这与广发基金旗下其他几只偏股基金的成绩相差无几。

股市大跌时，亏损是可以理解的，但2009年股市大幅反弹，该产品的业绩仍不理想。2009年该产品单位净值增长率仅为30％，大大落后于上证综指全年近80％的涨幅。

与同期广发基金的其他偏股基金业绩相比，该产品也是最差的。该产品去年四季报披露，截至2009年12月31日，仓位为99.18％，全部为权益投资仓位，净值为0.6381元，净收益率为-36.19％，同期业绩比较基准的净收益率为－15.9884％。显然，该产品远远跑输了业绩比较基准。

从去年四季报披露的净值走势图可以看出，该产品几乎从来没有跑赢过业绩比较基准，特别是在2008年11月30日之后，更是远离业绩比较基准。

这样的业绩让原先非常看好银行理财产品的投资者大跌眼镜：怎么银行也卖这样高风险的产品?为此，投资者对银行的投诉不断增多。

目前，购买该产品的投资者面临两种选择，要么同意产品延期，继续相信投资经理能在今后的日子里能为其挽回或减小损失；要么接受巨幅亏损的现实，认赔出局。

两种选择对投资者来说都很无奈和郁闷。如果延期，希望广发基金能使该产品起死回生是否现实?两年里，不仅遭遇了2008年的熊市，也经历了2009年的大幅反弹，而其业绩还这样糟糕，在延期的时间里，投资经理还能有何超能力?

但认赔出局，就是浮亏变成实亏，损失只能自己承担。而以目前的行情，要重新找到补回损失的机会也相当不容易。

金福2号：大幅亏损面临清盘

无独有偶，也是由中诚信托有限责任公司担任受托人的“2009年中诚・金福2号证券投资集合资金信托计划”，在短短半年多时间中，业绩亏损接近清盘的底线。令人尤其想不到的是，该产品的投资顾问是基金业领跑者华夏基金管理公司。

公开资料显示，该产品为非保本浮动收益型产品，属于灵活配置型产品(0至100％的股票投资范围)，2009年7月31日正式成立，募集的资金共计1.03亿元，信托期间为1年，共有持有人47户。

为了控制风险，该产品设置了0.7元的止损点，即一旦净值跌破0.7元即清盘，终止信托计划。

“金福2号”成立以来，净值持续下跌。根据中诚信托网站披露的业绩报告，去年8月7日，该信托计划成立不到10天，净值即跌至0.9073元。短短几天时间跌幅近10％，无疑说明其采用了快速建仓的策略。8月恰逢股市大幅回调，因此，该产品净值也大跌。到8月底，其净值又跌去10％以上，净值为0.7815元。到9月4日，净值已经跌至0.7352元，跌幅超过同期大盘的跌幅。

去年三季报显示，9月底，该产品股票仓位仅为9.31％，说明其在市场大跌之际进行了大幅减仓操作，但随着股市的再次反弹，该产品的净值却停滞不前，显然在行情上升中也没有及时增仓，错失了大好时机。

去年四季报显示，该产品的净值从去年10月1日的0.7136元，升到最高的10月22日的0.7376元，升幅极小。随后一直到年底，净值呈现下降趋势，12月31日的净值为0.7075元，此时的股票仓位已降为24.92％。

去年10月27日，当该产品的净值跌至0.7127元时，中诚信托于次日风险提示称：“根据信托文件的规定：当经核对的T日信托单位净值低于止损线K=0.7时，无论之后信托单位净值是否可能恢复到止损线之上，自T+1日开始，受托人不再接受投资顾问任何投资咨询建议，自行对本信托计划持有的证券品种进行连续的变现操作，直至信托计划财产全部变现为止，由此产生的损失由信托财产承担。”

眼看着净值越来越靠近止损点，为避免清盘，中诚信托去年12月7日再次公告称，将于去年12月26日到今年1月14日以通讯方式召开持有人大会，审议“从2010年1月6日起，本信托计划不再设置K=0.7的止损点，即删除信托合同中关于止损点的规定”和“本信托计划于2010年1月5日开放赎回，申请赎回的受益人应在2010年1月5日前向受托人提出书面赎回申请，受托人将以2010年1月5日的信托单位净值计算受益人的赎回资金”等两项议题。

持有人大会结果显示，在回收的34份表决书中，仅有10位同意取消止损，代表的信托份额没超过总量的一半；有17位同意开放赎回，代表的信托份额同样没能超过半数。表决的结果是该信托计划维持原K=0.7止损线设置不变，存续期内不开放赎回。

可以看出，“金福2号”的信托受益人已经不愿承担超过30％的损失，宁可认赔割肉出局，也不愿给其投资顾问和信托公司挽回局面的机会。

就“金福2号”的巨亏，华夏基金表示，该产品2009年8月4日投入运作，上证指数当天最高为3478点，至2010年1月25日收盘，上证指数下跌11％。产品在运作期间受到市场大幅震荡的影响，投资经理没有把握好市场节奏，投资业绩不理想。公司也充分认识到投资风险带来的巨大影响，后期的投资极为谨慎。公司方面尽力做好投资服务的工作，争取在不多的时间里提升产品投资业绩，严控风险，减少损失。

现在还不知道是否还留给华夏基金挽回面子的时间。1月29日的单位净值仅为0.7061元，而从1月29日至2月5日，大盘又进一步下挫，上证综指下跌了近6％，如果“金福2号”净值也随之下跌，并跌破0.7元，那么该信托产品就将清盘。

当初冲着华夏基金这个金字招牌而去的投资者只能承受巨亏黯然离场。

亏损成迷　期待投资经理解释

有评论认为，用追求相对收益的公募思维来管理追求绝对收益的私募产品是公募基金公司接连梦断投顾的主要原因。但数据显示，这样的推断并不符合实际。

在同期两年时间中，广发小盘净值的跌幅为30％，位居广发基金的最末位，但好于“金选双赢”。而同期成立的3只公募基金国投瑞银成长、建信优势、南方盛元，截至2010年1月25日，净值增长率分别为－6.37％、－11.5％、5.15％。可见，“金选双赢”理财产品即使完全按公募基金的思路来操作，追求相对收益的话，业绩也不至于如此糟糕。

同样，在从去年7月底到今年初的半年多时间里，华夏基金旗下的所有偏股基金中，业绩最差的华夏蓝筹净值跌幅也只有14.79％。2009年7月底左右成立的偏股基金――中欧价值、长信恒利、友邦华泰行业领先和博时策略，截至2010年1月29日，净值增长率分别为－14.6％、-8.7％、-22％和0.53％，都好于“金福2号”。

可见，无论从基金公司旗下基金还是同期成立的同类基金看，“金选双赢”和“金福2号”的业绩都不如公募基金，业绩差的真正原因也许只有投资经理自己才知道。

基金公司范文第6篇

如今的基金从业者不得不面对这样一个严峻的现实：面对从业主体多元化、市场规模迅速扩大、投资空间的相对狭小，加之证券市场先天不足等因素的困扰，一些基金公司举步维艰，基金从业者也开始预感到生存危机。自2004年二季度开始，基金行业再一次深刻感受到靠天吃饭的无奈：度过短暂的艳阳天，基金销售又一次陷入困境，前途路茫茫，中国基金业路在何方？

未来基金业，谁将主宰沉浮？谁能最终成为仰天长啸、笑傲江湖的智者？谁来陪伴海外基金管理公司共舞？

也许，答案只有一个―――拥有品牌并不断注重品牌建设的基金公司。

缔造品牌 从“心”开始

有识之士开始把目光投放到品牌建设上。树立基金理财品牌，以品牌吸引广大投资者，拉动投资者基金理财的需求，唯此，基金业才会真正迈上金光大道。

基金行业这个中国证券业规范最早、发展最快的行业，在希望中开始酝酿破局。

国内最早成立的10家基金公司之一鹏华基金管理公司经过6年多的发展历程，越来越深切感受到品牌的重要，并且现在一切从“心”开始……

以“心为基石，价值之源”为核心内涵, 鹏华基金对服务、投资、管理、文化等进行品牌创新和演绎的系列工程徐徐拉开了帷幕。

公司品牌形象正逐渐成为鹏华基金核心竞争力的关键，整合公司内、外部的所有资源营造品牌形象，以品牌为核心的新营销方式开始建立，鹏华基金注重的不再是销售过程，而是要去完成自己的使命和追求，实践品牌的价值观。

服务基石 诚信之心

2005年1月，鹏华基金面向社会各界公开征寻的20名基金服务质量监督员行将出炉，本月中旬，鹏华将向入选的质量监督员颁发聘任证书，并与质量监督员签订《客户服务质量监督协议》；鹏华基金将对质量监督员实行一对一跟踪负责制，及时反馈监督员对公司提出的建议和批评。

为给投资人提供更加便利的服务，鹏华基金重新更换电话服务中心的系统也已正式启用，只要手边有一部电话传真机，鹏华基金份额持有人不管身在何处，都可利用这套系统直接打印个人对账单，获取客户资料便利、快捷。这套新系统一改以往客户对账单据只能通过邮局发送的传统作法，可依客户需求以特定方式发送。随着这套新系统的不断完善和升级，今后更多服务、便利投资人的个性化项目还将陆续展开。

此外，鹏华基金近期还推出了专家值班服务以及投资者的网上视频互动交流等沟通渠道，通过特定方式与投资咨询顾问就证券市场走势、基金净值表现、公司投资策略等问题进行交流。

有关专家认为，在国外成熟市场，基金公司赖以生存与发展的基础，不仅仅是优良的资产管理能力，更重要的是良好的服务品牌形象，体现在对投资者需求的把握和满意度的提高方面。基金公司除了要让投资者对投资成绩满意，更要对基金公司的服务满意，这是培养客户忠诚度重要的一步。在未来基金公司的竞争中，品牌的号召力就是来源于此。

鹏华基金公司的高层管理者表示：在基金竞争日益激烈、投资者价值需求日趋繁多的今天，要想成为一家优秀的基金管理公司，优质的客户服务体系已经成为建立企业长久竞争优势的关键所在。因此，必须要心为基石，以信致利；诚信之心是我们服务的基石，鹏华基金将不负投资者重托，用心服务，用心理财，用心创造价值，持续回报客户。

投资基石 智慧之心

优质的基金公司更应该坚持“投资”与“服务”两条腿走路，一方面以良好的业绩回馈投资者的信任，一方面要提供业内领先的优质服务，为投资者制造附加价值并提高其忠诚度。

投资加上服务的双轮驱动是竞争中难以复制的变量。用心体验投资，科学投资，控制风险，为投资人创造安心的投资体验，持续回报社会是鹏华基金经理们所追求的目标。

坚持价值与成长并重，同时强调控制流动性风险，这是鹏华基金早已达成共识并确定下来的投资理念。为加强公司内部研究力量的建设，鹏华基金多次派研究员到香港进行系统培训，还请英国专业公司对研究人员讲授国际上通行的估值新方法。通过系统的学习和培训全面提升研究人员的素质，使研究人员掌握科学有效的研究方法并对投资人员提供最大支持。

公司还将借鉴中金等公司的一些先进做法，要求研究人员提供持续跟踪公司股票库中上市公司信息的研究报告，并对股票库中的公司进行实时监控。同时，在基础研究上与研发力量雄厚的中金、申银万国等大券商公司进行合作，充分利用“外脑”，

尽可能为投资人员提供有力的风险控制支持。

管理基石 稳健之心

面对激烈的市场竞争，遵守行业规范，追求稳健的经营风格是鹏华基金稳健成长、回报股东的基石。自2000年基金黑幕之后，监管部门对基金业的监管手段愈加严厉，随着去年6月我国新基金法的正式实施，基金的运作过程也将越来越透明。

鹏华基金在投资风险控制机制上也在不断完善，现在公司内部明确规定了进入基金经理操作范畴内的股票需经过几道关口，其一，基金经理只能挑选公司股票池中的股票。目前，鹏华备选股票池中约有300只股票，进入股票池的公司均为各行业或子行业的龙头企业、并具有良好发展前景、市盈率较低、流通市值较大等特点；

其二、基金经理要购买超过权限范围的股票，将依据不同数额权限上报公司投资部总监和更高一级的投资决策委员会；

其三、事后监控机制，若交易员发现基金经理选择问题股票或出现某只异常股票，直接向公司监察部汇报，并有权拒绝执行基金经理该项操作指令。

另外，鹏华基金已连续几年聘请全球两大会计师事务所普华永道和安永对公司财务和内控管理进行审计，每年针对普华永道对公司风险制度方面提出的内控管理建议书，鹏华公司不仅以书面形式解释发生原因和改进措施，还由公司监察部人员具体负责督办和整改的执行，无疑是加铸了一道基金公司的风险防火墙。

基金公司范文第7篇

近期金价迭创新高,基金公司也开始凑热闹推黄金主题基金。据了解,易方达黄金主题基金作为一只创新产品,已向证监会正式提出募集申请并获得受理。投资者关心:基金怎么投资黄金?它是跟着指数涨跌,还是在金价下跌的时候也能赚钱?

要说近几年最出风头的投资品,确实非黄金莫属。自金融风暴开始之后,金价屡创新高,先是突破1000美元大关,接着突破1200美元。黄金在今年表现得颇为疯狂。进入8月之后,金价在美国经济数据不佳的影响下重新走强,9月中旬开始势不可挡,不但一举刷新历史纪录每盎司1264美元,而且轻松顶破1300美元“天花板”,直逼1400美元。国内金价在节前最后交易日,也已全面突破每克280元的重要关口,金店首饰的零售价更是突破了每克350元。

易方达相关人士告诉记者,近年来,随着黄金价格的持续走强,黄金再次成为市场资金流入的主要资产类别,境外投资于实物黄金的ETF数量和黄金ETF 的黄金持仓量不断增加。据不完全统计,截至2009年底,境外注册上市的黄金ETF已超过30只,并呈快速增加的趋势;同期,境外黄金ETF所持有的黄金也已从2007年初的600吨左右增加至接近1800吨,3年多来增长率接近200%。另外,根据在贵金属市场研究与咨询领域全球领先的贵金属顾问黄金矿业服务公司(Gold Fields Mineral Services)提供的数据,2009年全球黄金净投资总量几乎为2005年至2008年的总和。

价格越涨,追捧黄金的人越多。据悉,目前在温州、南京、武汉等城市都现囤金热潮,一次5公斤、10公斤购买黄金的大有人在。媒体报道称,北京一位神秘投资客,出手了自己位于京郊的第三套房产,转而用上千万资金投资实物黄金。由于今年十一长假期间黄金消费十分火爆,媒体甚至称“黄金周真正变成了‘黄金’周”。一位购买黄金的朋友坦言:通过配置黄金相关的投资产品,可以有效地分散投资风险,也能有效地对抗通胀。

那么,易方达黄金主题基金会如何投资黄金呢?据了解,易方达黄金主题基金属于境外投资基金中基金(FOF),拟将主要投资于境外以跟踪黄金价格或黄金价格指数为目的的ETF、跟踪黄金股票指数的公募基金(含ETF)以及从事黄金采掘的公司股票等。该基金拟通过对影响黄金价格的核心要素进行深入研究,把握黄金价格的长期趋势,并根据黄金、黄金采掘公司股票等类别的预期收益、预期风险水平变化进行资产配置,追求基金资产的长期稳定增值。

基金公司范文第8篇

关键词：证券投资基金；机构投资者；公司治理；股东

近年来，我国资本市场不断引进新的机构投资者，如证券投资基金、券商、社保基金、QFII、企业年金、保险基金等，这些机构投资者在资本市场中所持有的份额越来越大。根据2004年的数据显示，证券投资基金2004年投资股票的资金达1602.52亿元，整体机构投资基金规模接近2500亿元，证券投资基金占机构投资比重的64%，2004年沪深两市股票流通市值约为10630.52亿元，证券投资基金持股市值占沪深流通市值的15.1%。由此可见，机构投资者（尤其是证券投资基金）在市场上是一股非常活跃的投资力量。本文试图通过对我国目前最大机构投资者—证券投资基金对上市公司治理的参与状况进行分析，阐明证券投资基金在公司治理方面的作用及其存在的障碍，进而提出促进证券投资基金参与公司治理的对策。

一、我国证券投资基金参与上市公司治理的途径与程度有待提高

我国证券投资基金参与公司治理的主要途径是行使作为股东的投票权：（1）对上市公司的再融资方案上的投票否决，如2003年基金联盟对抗招行发行百亿可转换债券的风波、2002年中兴发行H股计划风波和2000年深万科B股增发停发事件中证券投资基金作为公司股东参与公司治理对上市公司的再融资方案的干预；（2）对于股权之争，基金可以通过公开征集授权委托权反映小股东的意见（如胜利股份股权之争）这种方式参与公司的治理；（3）对上市公司股权分置改革方案的否决。我国未施行流通股东分类表决制之前，在股市非流通股占总股份50%①以上，流通股东是无法通过与非流通股股东“同权”表决权来维护自己的投资利益；在实施了公司重大事项社会公众股东表决制度②之后，其中对于上市公司实施股权分置改革方案流通股股东通过的要求要达到参会流通股2/3以上，虽然基金是最大的流通股股东，但根据截止到目前的资料来看，基金对上市公司股权分置方案投赞成票占绝大多数，基金在参与公司治理中对公司的股改方案投反对票甚少（持股基金对上市公司三爱富的股权分置方案的表决中投了反对票，这是目前第一家因遭到基金公司反对而被否决的上市公司）。③我国上市公司仍然存在着一些损害投资人利益的事件，如公司重大事项不履行相应的决策程序和信息披露义务等等，由此可见，我国基金对上市公司治理的参与程度和制衡机制上需要进一步提高。

二、对基金在参与公司治理中障碍的分析

公司治理的目的是对上市公司的实施有效的监控。基金参与上市公司的公司治理的目的是形成对上市公司实行一种有效制衡的机制（股东与董事会、管理层、监事会之间的相互制约机制），是否能形成有效制衡则取决于基金的持股是否有规模效应，市场环境和基金的投资目标的实现是否允许长期持股，是否与上市公司之间存在有利益冲突。然而，在基金参与公司治理确存在多方面障碍因素。

1．我国股市的市场环境欠缺，阻碍和抑制基金及其投资者长期持股，影响了基金参与上市公司治理。（1）上市公司的总体质量不高，市场信息透明度不高，使投资者只能通过短期持股防范股市的非系统性风险。投资者持股的主要依据是上市公司的业绩以及是否具有成长性，但由中联财务顾问和国资委有关专家对1339家上市公司共同进行的一份上市公司业绩评估调查显示，中石化一家的净利润就占全部上市公司净利润的25.44%，而占上市公司总数不到7%的前90户上市公司，其净利润占全部上市公司净利润的90%④。业绩集中表明投资者只有通过精选个股来长期持有，但由于市场信息透明度不高，基金持股有限⑤，使基金参与公司治理的规模效应无法体现，投资者只能通过短期持股防范股市的非系统性风险。（2）市场没有做空机制、没有指数期货、指数期权等产品有效的防范系统性风险，整个市场的系统性风险无法进行套期保值，持股者最优的策略可能就是选择短期持股。从2001年起就开始提出解决全流通问题，直到2005年5月股权分置正式启动，期间整个市场主要面临的就是非流通股的解决如何进行、何时进行的系统性风险，两个市场也从2001年指数振荡向下。2001年~2005年深证成指每年的变动率分别为－30.03%、－17.03%、26.11%、－11.85%和－6.65%，2001年~2005年上证指数每年的变动率分别为－20.62%、－17.52%、10.27%、－15.40%和－8.33%；深证成指由2001年年末的3325.66跌到2005年年末的2863.61点，上证指数由2001年年末的1645.97跌到2005年年末的1161.05点⑥。在这样的市场环境下，投资者没有其它的选择只是一个短期持股策略，从市场的振荡中获得收益。

2．市场对基金经理业绩的考核以及基金管理费提取的方式，制约了证券投资基金对所持股票公司治理的参与。（1）基金的本质是受托形式的专家理财，市场及基金管理公司对专家理财能力的考核短期化使基金经理行为短期化。一方面，我国证券投资基金是以开放式股票型基金为主⑦，特别是QFII、社保基金等其它机构投资者作为基金的持有人集中持有时，基金为防范高比例赎回风险，基金的资产配置要具备相当的流动性。另一方面开放式基金按照净值进行交易，基金的净值在市场上每日都是公开的，基金的净值及其基金净值动态变化情况成为市场及基金管理公司对基金经理理财业绩考核的依据，也促使基金经理更加重视资产的短期收益。（2）目前我国证券投资基金的管理费是根据其基金净值来提取，因此基金经理人往往是以最大化其基金净值为目标。目前基金净值的大小主要与较高的资本利得有关，因此基金对股票最基本的偏好是股价的增长率，基金经理人根据市场热点频繁调整所持股票，缩短了持股时间，抑制了基金对公司治理的参与的积极性。

3．证券投资基金与持股公司之间可能存在着的利益冲突，抑制了基金对上市公司治理的参与。证券投资基金的公司与持股公司之间的利益冲突表现在两方面：（1）证券公司与上市公司之间的利益冲突，成为基金对上市公司的治理参与的障碍。目前我国的证券投资基金均属于契约型，是非法人的基金组织形式，其治理结构的目的就是形成基金持有人、基金管理公司（受托人）、基金托管人和基金管理人（委托人）几方面者的制衡机制，有效保护相关各方的利益。但在我国的实践中，基金持有人利益代表缺位，基金托管人地位不独立，作为基金发起人的基金管理公司又在发起过程中被选聘为基金管理人，最终形成基金管理公司的一方独大⑧。基金管理公司的主要股东目前的控股股东主要是证券公司，由于证券公司作为上市公司的保荐人、股票的经销商或包销商、财务顾问等，势必会影响在证券公司控股下的基金的持股以及对公司重大事项的投票权的行使。（2）基金管理公司与上市公司之间的利益冲突，会影响基金对上市公司治理的制衡机制。上市公司既是基金的合法投资者，又是基金的合法投资对象，上市公司可以通过持有基金来影响基金对上市公司的制衡机制。

三、促进证券投资基金等机构投资者对公司治理的有效参与的对策

1．改善我国股市的市场环境，促进基金及其投资者长期持股。（1）建立完善的股市进入和退出机制及其市场披露制度，使市场具备优生劣汰的机能，使上市公司的总体质量得到提升，使基金愿意长期持股。随着股权分置的推进和全流通股的实行，基金等机构投资者公司治理的规模效应凸现，一方面要发挥其在治理公司的有效制衡作用，另一方面还要建立完善相应的法律、法规，防范大股东损害其它中小股东的利益。（2）完善市场交易工具，通过金融工具制衡市场。要尽快推出股票的融资融券业务，积极推出股指期货、股制期权等衍生金融工具，使投资者可以利用衍生品进行套期保值或投机，有效的防范市场的系统性风险，促进基金及其投资者长期持股。

2．改变基金经理业绩的考核方式，促进证券投资基金对所持公司的治理的介入。建立基金经理层的长期激励制度，推出适合于基金运作的股票期权计划，使基金经理行为长期化，同时随着我国上市公司质量的提高，市场透明度提高，基金参与公司治理的信息成本下降，更加会刺激基金长期的持股并积极参与公司治理。

3．完善证券投资基金的法律法规，保护基金持有人的利益。（1）要完善基金的法律法规⑨，形成受托人、基金持有人、基金管理人的有效制衡机制，保护基金持有人的利益。（2）明确基金只是委托理财的形式，基金持有人才是基金真正的所有者，基金持有人除具有相应基金份额的收益权之外，还有基金资产附带的投票权、表决权等权利。因此基金对持股公司的有关事宜进行表决实质上是以受托人身份代表基金持有人行使表决权，基金应向有关基金持有人披露行使相应权利的决策程序，并定期披露。（3）对基金与被投资公司存在的直接利益冲突（基金与上市公司相互投资）或间接利益冲突（基金的主要股东是上市公司的股东、上市保荐人、股票承销商、财务顾问等）的情况，基金应就利益冲突情况和处理方式向市场和基金持有人进行披露。

参考文献：

1．李季，王宇．机构投资者：新金融景观．大连：东北财经大学出版社，2002．

2．耿志民．中国机构投资者研究．北京：中国人民大学出版社，2002．

3．熊海斌等．股东行为与股东产权．北京：中国城市出版社，2001．

基金公司范文第9篇

随着上半年市场风格表现出了一定的变化，2010年表现不佳的大盘股开始有所表现，而中小盘、创业板个股面临的调整压力较大，风格的转换导致了基金排名换班现象再次出现。市场如此表现不仅拖累了基金的业绩，也使得基金的资产整体规模出现缩水情况，但这并不妨碍个别基金公司在逆市中大显身手。

银河证券统计数据显示，去年年底资产规模前十名的基金公司，依然稳居前十，且合计市场占比较去年年底提升了0.72个百分点。从单个基金公司来看，16家基金公司管理资产规模在2010年年底的基础上有所增长，规模增长较多的公司除业绩较为稳健外，在新基金发行上均相当积极。

前十强占比提升

银河证券基金研究中心统计数据显示，截至6月30日，纳入统计的910只基金资产净值共23682亿元、基金份额24375.71亿份。与2010年年底全市场781只基金25184.54亿元的资产净值、24215.84亿份相比，虽然基金数量增加，但资产净值却缩水约1503亿元，份额则增加了160亿份。

不过，行业资产净值的缩水，并未影响行业集中度的缓慢提升。数据统计显示，排名前十的基金公司管理资产规模占全部基金公司的比例，从2010年底的48.13%上升至48.85%。

从基金公司管理规模排名来看，七成基金公司排名较去年年底有所变动，不过变动并不剧烈。其中，排名上升最多的是诺安和国投瑞银基金，均上升7个名次。排名下降最多的有3家公司，均下降6个名次。18家基金公司排名未发生变化，另外，23家基金公司排名为上升或下降一个名次。

去年年底的管理资产净值排名前十的基金公司，目前依然稳居前十。华夏、易方达、嘉实、南方、博时依次排在前五位。去年年底排名第九位的华安基金，目前上升至第八位。

业绩发行成主导

从管理资产净值的绝对值变化来看，虽然整个行业有所缩水，但是16家基金公司依然能够“逆势”扩张。统计显示，截至6月30日，诺安基金管理的资产净值比去年年底增加约49亿元，份额增加约76亿份。南方基金管理的资产净值较去年年底增加39亿元，份额增加86亿份。富国、国投瑞银管理的资产净值也增加逾20亿元。

整体业绩稳健、部分基金业绩突出，是这些公司资产净值逆市增长的重要原因。比如，上半年诺安旗下诺安成长股票、诺安中小盘、诺安灵活配置等基金，在同类基金中表现均较为靠前。同样，南方基金在今年上半年业绩表现稳健，旗下南方隆元以6.89%的净值增长率获得上半年业绩冠军。南方成份精选、南方盛元红利、南方现金增利等多只基金业绩居于同类基金前列。

密集发行新基金是部分公司维持规模的另一个杀手锏。分析基金公司资产净值变化与纳入统计的基金数目变化可发现，上半年规模排名较好的公司，多采取了“密集发行”的策略。比如诺安基金和南方基金，此次纳入统计的基金数目均比去年年底增加4只，国投瑞银则增加了5只。

基金公司范文第10篇

2006年12月11日，中国入世的5年保护期结束，金融业全面开放。这既是中国对WTO承诺的全面兑现，也标志着平等国民待遇下中国后金融开放时代已经到来。

证监会主席助理刘新华2006年12月11日在“中国加入世贸组织五周年”特别活动上指出，5年里中国认真履行了证券业对外开放的各项承诺，包括允许外国证券机构直接从事B股交易，允许设立中外合资证券公司和基金管理公司并从事相关业务。

截至2006年11月，中外合资证券公司共有8家，合资基金公司共有24家，有4家外资证券机构驻华代表处成为上海、深圳证券交易所的特别会员，另有39家和19家境外证券经营机构在上海、深圳证券交易所直接从事B股业务。可以说，证券业认真履行了我国加入世贸组织(WTO)时有关证券业开放的承诺，甚至超出了承诺，而且证券业的对外开放取得了积极成效，资本市场对外开放与市场发展的阶段和水平相适应。

合资基金从产生到超常规发展完全同步于中国证券业开放的步伐。可以说，金融业的全面开放将是影响基金业发展的一个重要因素。在这一环境下，合资基金公司将面临怎样的机会抑或威胁？应该采取怎样的发展战略？

一、合资基金公司发展的三个波段及其特点

2001年12月11日，中国证监会《境外机构参股、发起设立基金管理公司暂行规定（征求意见稿）》，首次就中外合资基金管理公司的设立打开了通道。

2002年6月4日，中国证监会颁发《外资参股基金管理公司设立规则》，并于当年7月1日正式实施，从而拉开了内地基金业对外开放的序幕。

合资基金公司作为中国证券业对外开放的举措，与证券业开放的程序密切相关。中国证券业的开放是渐进的三个阶段：试点、33%保护期、49%保护期。所以，合资基金在国内的发展也表现为明显的三个波段，每个波段都有着自己鲜明的特点：

1、第一个波段：2001年。关键词：加入WTO元年，试点阶段。

以华安基金、南方基金、鹏华基金等为代表的十家老基金公司掀起了组建合资基金的第一波浪潮，它们成为首批中外基金公司的试点。由于老基金公司的股权关系较为复杂，合资谈判大多以失败告终，最后仅有加拿大蒙特利尔银行参股富国基金等个案成功。因而这一波段只能算是合资浪潮的前奏。

2、第二个波段（表1）：2001～2004。关键词：新设为主，外资股权33%为主。

在三年的33%政策保护期里，合资基金公司的外方持股比例不得超过33%。2002～2004年，13 家新合资基金公司成立，形成了合资基金公司的新一轮高峰，这是合资基金的第二波，仍然可以称为中国合资基金发展的基础阶段。目前合资基金公司中的一半几乎都是在这一时期成立的。

2002 年之后，以招商基金、湘财荷银为代表的新基金管理公司纷纷出现，国联安、海富通、华宝兴业等合资基金公司如雨后春笋般涌现。这一波的特征是新设公司居多，因为新设公司成本较低，而且谈判较为简便（不像第一波段的老基金公司那样股权关系复杂，合资谈判较难开展），很快就成了合资基金公司的首选模式。

另一方面，在2004年证券市场持续走弱之时，合资基金的表现令人刮目相看。湘财荷银、华宝兴业和景顺长城3家合资基金的净值与增长率均居同类基金前列，特别是其开放式股票型基金，2004年净值增长的前5名为湘财合丰成长、嘉实理财增长、华宝宝康消费、景顺长城优选、易方达策略成长，其中有3只为合资基金公司的基金。

截至2004年底，国内已有13家中外合资基金管理公司先后成立，占我国基金公司数量的28.89%。另有2家合资基金管理公司正在筹建之中。在已成立的合资基金公司里，有10家发行并设立了31只基金产品，公司数量占38家己发行基金产品公司的26.32%，产品数量占市场上己成立的107只开放式基金产品的26.19%。截至2004年12月31日，合资基金管理公司所管理的基金资产合计为557亿元，占国内开放式基金总资产的26.45%（据WIND数据及各基金公司年度报告）。合资基金管理公司已经在中国基金市场上占据了举足轻重的地位。 3、第三波段（表2）：2005～2006年。关键词：外资股权比例上升到49%；增资扩股；相对控股。

合资基金公司在市场上的突出表现，赢得了监管层的认可，得到了政策的鼓励和投资者的推崇，从而带来了合资基金的第三波浪潮。

2004年底，三年的33%保护期满，合资基金公司外方持股比例可达49%。这一波段具有明显不同的特点，表现为显著的两个次波段：一是信达澳银、中欧基金、金元比联基金及诺德基金等10家新合资基金公司的成立。与第二波段合资基金不同的是，这一波段新合资基金公司的外方股权大部分都为49%；二是老合资基金公司的增资扩股，外方股权上升为49%，且出现外方相对控股的情况。因此，这一阶段可以称作是合资基金的繁荣阶段。

WTO三年期已满。随着相关政策的放开，外资持有基金公司的股权比例上限将可从33%提高至49%，不仅新合资基金公司的外方股权大都直接上升到49%，而且原有的合资基金公司也纷纷增资扩股，带来了合资基金公司的增资扩股浪潮。国投瑞银、友邦华泰、上投摩根等10余家合资基金公司的外资股东将股权比例提高到49%的上限。

2005年1月，瑞银集团与中国国家开发投资公司（国投）及其控股的关联公司签署《股议买卖协议》和《股东协议》，并向中国证监会提出申请，成立合资基金管理公司，瑞银集团购买在深圳注册的中融基金管理有限公司(中融基金) 49%股权，随后重组为一家合资基金管理公司，股东为瑞银集团及由国投控股的国投弘泰信托投资有限公司。

2005年9月，友邦华泰大股东美国AIG集团和华泰证券，通过股东间的出资转让进行了一次股权变动，出资比例同时由33%变为49%，另外2%由苏州高新持有。

此外还有诺德基金管理公司的相对控股。该公司的注册资本为1亿元人民币，其中，美国诺德•安博特占股49%，长江证券占股30%，清华控股占股21%。这是国内首家外资控股基金管理公司。

在股权比例上升的同时，合资基金公司为了业务拓展、增加公司竞争力，也纷纷进行了增资活动。根据相关规定，进入银行间外汇市场、开展QDII业务与企业年金业务等一系列受托资产管理业务都对基金公司的注册资本提出了相应要求。如友邦华泰基金的注册资本金已从1亿元增资到2亿元，成为5家资本金达到2亿的基金公司之一。此外，光大保德信基金增资至1.6亿元，海富通基金增资至1.5亿元，南方基金增至1.5亿元，华安、鹏华等基金公司也将注册资本提升至1.5亿元。华宝兴业、泰达荷银等合资基金公司都在进行增资扩股，并有望在近期内对外公布。

二、合资基金公司发展与证券业开放步伐的同步性分析

1、合资基金公司目前的总体状况

从基金公司数量来看，合资基金已经在基金行业中占据了相当重要的地位。在58家基金管理公司中，共有23 家为中外合资基金管理公司，占40.35%，其发行的88只基金，占全部基金管理公司268只基金的32.83%；所管理的资产合计达1929.64 亿元，占全部基金管理公司管理的5500.75 亿元资产的35.08%。

从基金管理规模来看，根据基金2006年三季报，已经有18家基金公司管理规模超过百亿份，较2006年6月底新增了8家，新增的百亿基金公司全部为合资基金，分别是上投摩根、交银施罗德、工银瑞信、景顺长城、富国、海富通、招商和建信基金公司。加上嘉实基金，合资基金公司已经占据了百亿军团的整整一半。

从合资基金公司的背景来看，合资基金公司中既有上投摩根、景顺长城等投资业绩领先的基金公司，又有在发行渠道方面拥有先天优势的三家银行系基金公司，其在基金公司运作方面还可以得到外方股东的大力支持，出现了大批规模超过100亿份的合资基金，充分显示出合资基金公司近期的良好发展势头。

由此可以看出，合资基金的经营理念得到了市场的广泛认同，在加快基金创新、提高基金公司治理水平、内部控制和风险防范能力等方面有很强的标杆作用，提升了我国基金业的整体质量。

2、合资基金公司发展特点总结

虽然合资基金在我国的发展历史仅有短短的五年，但其发展的强劲势头以及带头作用是非常明显的。

从合资基金在我国的发展情况可以发现，促进合资基金公司发展的主要因素有以下两点：

（1）强烈的政策依赖性及与开放政策的同步性

从表面（表1、表2）上来看，我国合资基金公司的发展呈现出跨越式的发展形态，其实质性发展主要集中在第二波段与第三波段。深入分析背后的原因就不难发现，这两次跨越式的发展都是基于相应的政策变化。如果没有证券业开放政策的趋松，就没有合资基金的两次跨越式发展。

对政策的依赖性还明显表现在合资基金公司股权结构的演变上。从股权结构的演变可以明显地看出其发展与开放政策的同步性。在这两个实质性的发展阶段，政策开放度的不同，只要政策允许，合资基金公司的外方股权结构就会尽量提高到上限（分别为33%、49%）。

（2）合资基金表现优良，获得了认同。在各类基金评比与基金评级中，合资基金都获得了好评。因为合资基金作为一种新的企业组织形式，融合了合资方各自的优势，在市场中具有相当的竞争能力。

上述两点充分表明，合资基金在我国的发展既有深刻的外部宏观环境因素，也有自身优良素质的原因。在2006年12月11日金融业全面开放这一新的环境下，理性地对上述问题进行分析，才能正确地制定金融业全面开放后的竞争战略。

三、 合资基金公司在后金融开放时代的可能分化

上述分析表明，合资基金管理公司迄今为止仍然是一种过渡性安排。合资方，尤其是外方选择合资，不是一种为了获得杂交优势以便在市场竞争中获胜的自主选择，而是在特定时期、特定政策背景下的无奈、被动选择。

显然，这种基金管理企业的组织形式具有不稳定性（上文已对此进行了分析），当政策环境发生变化时，其组织形式也会随之发生股权结构的变化（第二波段及第三波段就是明显的例子）。

因此，合资基金未来的发展面临两个方面的威胁：

一是国家有关金融证券的开放政策将会决定合资基金未来的存在与否。合资公司在整个基金管理业中的比例将会减少，代之而起的将会是一些独立的外资基金公司或外资控股的基金公司。

二是合资多方间的融合意愿与融合能力将严重威胁到合资基金公司的未来。如果合资多方间不能精诚合作，主动理解和融合，则合资基金无法形成杂交优势，并且在市场竞争中获胜。这样的组织形式必将为市场所抛弃。

本文认为，从金融业开放的承诺以及目前外资独资银行的设立来看，未来合资基金业的发展将会有较大分化：

一是出现新设外资独资基金公司；

一是出现新设中外合资基金公司；

一是原有合资基金公司通过资产运作演变为外方独资；

一是原有合资基金公司通过资产运作演变为中方独资；

一是原有合资基金公司转变为真正意义的合资与融合。

当然也可能会出现真正意义上的合资基金公司，这时候合资双方之间的合作是一种自主性是选择，真正实现优势互补。从这个意义上讲，未来合资基金公司发展的机会仍然主要取决于国家有关金融证券的开放政策。