我国风险投资的税收政策机制

[摘 要]税收是我国宏观调控的一个非常重要的杠杆，在风险投资的进步和发展方面有着极强的推动作用，且这样的理念已经得到了发达国家的实践证明。在20世纪80年代以来，我国陆续出台了系列出境风险投资发展的税收法规，在我国风险投资事业的发展方面发挥了非常重要的作用，但这些措施和我国现阶段风险投资的快速发展还存在一定的差距，因此，需要对我国风险投资的税收政策进行相关研究。

[关键词]风险投资；税收政策；机制

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2017.12.068

[中图分类号]F832.48；F812.42 [文献标识码]A [文章编号]1673-0194（2017）12-0-02

1 税收政策对风险投资的重要性

1.1 市场失灵需要政府进行纠正

一般来说，风险投资的投资对象都是具有高技术背景的。一项新的技术研究成果，不管其是否具有竞争性，都可以为他人提供可以利用的知识，因此其具有外部性。如果其他的厂商对这个产品进行了仿冒，就容易获得巨额的利润，导致风险企业和风险投资者受到巨大的损失，这是风险投资的外部性，它是和高风险同时并存的，容易造成风险投资的供给不足。一般来说，风险投资的失败损失都是由风险投资方承担，而外部性又会使成功的风险投资，无法达到预期的收益。在这种风险水平和商业水平不对称的投资中，市场中的风险投资会在风险厌恶的特征下出现望而却步的状态。在这时，需要政府从经济发展的战略角度出发，采取相应的措施，对风险投资领域的市场失灵进行纠正。在具体的措施中，税收政策是其中一个非常重要的手段和方式。

1.2 税收政策扶持风险投资发展

我国的税收政策在制定上，会遵循公平性原则和效率性原则。公平性原则，指的是政府实行税收等优惠政策，可以让政府通过税收支出的形式对部分投资的风险进行分担，从而降低风险投资的风险程度。税收的优惠政策，可以对市场主体风险投资的积极性进行调节，从而加快风险资金的形成，促进高科技企业加快发展的步伐，带动国民经济发展。

2 我国风险投资中税收政策存在的主要问题

2.1 风险投资税收立法滞后

当前，我国还没有形成专门针对风险投资的具体法规和管理条例，缺乏专门对风险投资进行鼓励的税收政策。在我国现有的税收法规中，也没有针对风险投资中的高风险进行规定，以减轻或者防范风险。另外，对于用风险投资收益再投资于风险投资没有相应的税收优惠，在现行的税制中，也没有相关的风险投资所得税的减免规定。

2.2 税收政策导向不明显，致使调控缺位

我国的税收优惠政策一般都是对科技的成果实现收入，在事前的资金投入和科研开发活动的税收支持方面还不够，缺乏对风险投资者的优惠政策。重成果、轻转化，重产品、轻投入，重结果、轻过程的现象较为严重。对于一些正在进行研发活动的企业，也缺乏相应的税收鼓励措施，从总体上说，税收政策缺乏了雪中送炭的机制，从而使企业在进行技术创新时，积极性得不到良好的提升，在促进科技成果和转化方面出现调控缺位的现象。

2.3 税收等优惠方式比较单一，对风险投资激励不足

在税收等优惠方式方面有税率式的优惠、税额式的优惠和税基式的优惠等，前两种优惠方式注重的是事后的利益让渡，只有获得盈利，才能享受到这方面的优惠政策；第三种优惠方式侧重的是事前的优惠，只要企业开展相关的风险投资活动，就会成为税收的优惠对象。我国的税收优惠政策是偏重于直接到优惠的，也就是说，税率式的优惠方式和税额式的优惠方式比较多。对于风险投资来说，它本身的风险性是比较大的，没有盈利，就没有办法享受到相关的税收优惠，这对亏损的企业来说是不公平的，也不利于激励从事技术研究和开发的企业的不断进步和发展。

3 我国风险投资税收政策机制的调整策略

3.1 建立健全风险投资税收的法律体系

借鉴国际税收的经验可以发现，发达国家在风险投资税收法律体系上是比较完善的，对于这方面的很多问题，都会进行统一的规定和规范的调整，从而使风险投资税收有法可依。我国需要对风险投资的税收服务于风险投资进步的目的进行实现，因此必须要建立一个健全的风险投资税收法律体系。具体来说，包括相关法律的制定，通过立法的形式，对风险投资的主体，以及风险投资的退出渠道进行规定，促进风险投资的发展，使税收的政策得到法制化和规范化。与此同时，还应该在相关条例的基础上，加强其他税收法律法规的制定，结合风险投资发展的不同阶段，采取不同的政策和措施，围绕风险投资的市场和投资成果转让，灵活地对税收优惠政策进行制定，刺激市场主体进行风险投资的投入。

3.2 对风险投资的税收优惠政策进行完善

在我国的风险投资税收政策机制的调整中，首先要在税收的优惠方式上促进多样化的发展。在国际上，关于税收优惠的措施有减免税、加速折旧、投资抵免、亏损转结等方式，商业等优惠税种也包括所得税和流转税等，而我国主要以流转税作为主体。由于法律体系的建立和健全需要较长的时间，在这样的阶段中，应该尽快地对税种中关于风险投资的税收优惠政策进行完善，具体来说，主要对以下几个方面的税种进行完善。第一是改革增值税，完善消费型的增值税。我国虽然在2008年开始实行了消费型的增值税，但是相关的增值税还不够完善，只有相关增值税转型得到了完善，才能更好地减轻国家财政的负担，另外，还应该扩大增值税进项税额的抵扣范围。第二是尽量加大风险投资企业所得税的优惠政策，切实推动高新技术产业化发展，对于科技生产型企业可以长期实行比较低的所得税率，鼓励采取有限合伙制的方式进行工作的开展，同时还可以借鉴国外的经验，对风险投资者实行投资理念和再投资减免的政策。第三是o予风险投资者和管理者适当的个人所得税优惠，要从个人所得税入手，切实确保风险投资者不至于在税收方面处于劣势的状态，要对优惠的对象进行调整，使这些对象更加突出。

3.3 实行法人所得税制度，避免重复征税

我国应该实行法人所得税制度，取消合伙企业所得税和个人独资企业所得税。从法学的理论上出发，法人是有自己的独立财产的，因此他们应该和自然人一样，向国家缴纳所得税。但是合伙企业或者个人独资企业，是没有自己的独立财产的，他们的财产都是出资人的，因此，出资人不会因为对合伙企业或者独资企业出资而丧失自己的所有权，且他们的对外责任也是由出资人承担无限责任，在这样的情况下，让合伙企业或者个人独资企业像法人企业一样进行企业所得税的缴纳，不符合税收的公平原则。

3.4 强化对风险投资的税收监督和管理

我国风险投资项目的立项登记制度还没有得到完全的建立和实行，在这样的情况下，税务部门要λ笆盏母踪和管理进行加强，同时检查和监督企业所享受的税收优惠，是否真正用在了风险投资事业方面，从而确保税收优惠政策的实施。其次，还要注重税收优惠政策和财政、金融、外汇、融资等其他政策的配合使用，从而更好地为企业推进风险投资机构创造一个良好的环境。此外，还应该建立风险投资税收执法的机制，对任何侵犯风险投资公司或者风险投资基金等行为进行制止，切实地保障其合法权益不会受到非法侵犯，对违反法律的各项活动进行严厉的打击，使风险投资税收的强制作用与优势功能得到充分的发挥。如果风险投资企业在税收优惠规定的年限内，没有从事风险投资事业，除了取消他们的税收优惠外，还应该责令他们及时退还所享受的优惠，否则可以把这些行为当作偷税漏税的行为并给予相关处罚。

4 结 语

税收政策是市场基础的自动调节器，是各个国家政府促进风险投资的一个重要政策手段，我国在风险投资的税收优惠政策方面虽然有所确定，对风险投资的发展起到了促进作用，但还存在着需要完善的地方，相关人员仍然需要不断进行改进，从而更好地促进我国风险投资的发展。

主要参考文献

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[2]张明喜.关于完善我国风险投资税收政策体系的研究[J].证券市场导报，2012（9）.

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[4]张明喜.关于完善我国风险投资税收政策体系的研究[J].证券市场导报，2012.