民营银行破茧

在各路实业大亨、金融机构大佬的注目下，市场期待已久的民营银行终于破茧而出。

7月25日下午，银监会正式对外披露，已批准3家民营银行的筹建申请，它们分别是腾讯、百业源、立业为主发起人的深圳前海微众银行；正泰、华峰为主发起人的温州民商银行；华北、麦购为主发起人的天津金城银行。

自1996年第一家由民营资本作为主发起人的全国性股份制商业银行――中国民生银行成立之后，历经18年，由纯民间资本作为发起人成立银行机构再次破冰。尽管只有3家，但仍可以视为打破中国银行业垄断、推动中国银行业真正走向市场化的里程碑之举。

新生事物承载着希望，也会面对疑虑。民营银行将给中国金融业格局、小微企业和百姓带来怎样的影响？3家银行能否产生鲶鱼效应？在利率市场化、商业银行业务同质化、坏账隐忧不断攀升的大环境下，民营银行该如何与传统银行相抗衡？

3家试点银行各有特色

“术业有专攻”，民营银行设立后，他们的主要经营项目备受市场关注。3家试点银行在发展战略与市场定位方面各有特色，目标是为实体经济发展提供高效和差异化的金融服务，如深圳前海微众银行将办成以重点服务个人消费者和小微企业为特色的银行，温州民商银行定位于主要为温州区域的小微企业、个体工商户和小区居民、县域“三农”提供普惠金融服务，天津金城银行将重点发展天津地区的对公业务。

早在今年3月银监会公布的5家民营银行试点方案中，初步设定了四种经营模式，其中就包括腾讯和百业源的大存小贷模式、天津的商汇和华北的公存公贷模式、温州的正泰与华峰的当地区域模式。大存小贷模式是指设定存款下限，仅接受大额存款，另外设定贷款上限，支持小微企业贷款；公存公贷是指仅做对公业务，不做零售业务；当地区域模式是指服务于特定的当地消费者。

据了解，这3家试点银行的筹建方案均是在现行商业银行法等法律法规框架下制定的，持续经营也要符合监管法律法规的统一要求，与现有银行业金融机构公平竞争。同时，民营银行发起人在出资之外还自愿承担了更多的责任，支持试点银行的更好发展。试点银行均坚持纯民资发起原则，确定了自担风险的有关安排，股东承诺自愿接受延伸监管，并将在开业前制订银行恢复与处置计划。

互联网金融带来新理念

值得注意的是，此次获批的3家民营银行较原先的5家少了两家，缺席者分别是阿里与万向以及均瑶与复星两对组合。“阿里小微金融服务集团非常珍惜这样的机会。目前，我们正在积极的准备过程中，并针对各种可能和方向进行充分论证。后续有进一步动作我们会随时向各界披露”，阿里小微金融服务集团副总裁俞胜法公开表示。对此，易观智库分析师马韬表示：“阿里虽然首批未被获批，但作为首批试点之一，相信后期获批的可能性较大。”

中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为，此次民营银行发起人有互联网企业，必然会带来互联网金融方面的新理念和新做法。

马韬认为，获得银行牌照后，腾讯、阿里的很多互联网金融业务会纳入到银行体系中发展，互联网企业在进行金融业务产品创新时打球的情况将会相应减少，其业务发展将会更加规范。无论是通过互联网获取存款、推出新型理财产品，还是面向小微企业的银行信贷、面向个人的信用支付，都会更加得心应手，大大拓宽业务范围和盈利能力。

而此前，在网络理财、虚拟信用卡、扫码支付等诸多互联网金融创新层面，腾讯、阿里等行业巨头也颇受政策限制。

这种利好驱动越来越多的互联网企业垂涎民营银行牌照，百度CEO李彦宏此前也表露，百度会以参股形式参与发起民营银行，公司大数据方面的技术与数据累积对未来银行的运作将起到正面作用。苏宁云商去年8月公告称，正积极开展银行业务的相关申报工作，作为发起设立银行的配套准备工作，甚至已经获得了“苏宁银行”工商部门的名称核准。

“互联网公司参与民营银行，并非单纯想靠银行业务赚钱，更多侧重金融业务与固有业务的融合，比如淘宝上的商户需要销售渠道，也需要贷款渠道。”分析人士指出，即便很多实体大佬不看好民营银行，互联网企业仍然对此趋之若鹜。

万达集团董事长王健林、娃哈哈集团董事长宗庆后曾在多个公开场合表示，民营银行成本高、风险大、收益叵测，暂时没有进入的打算。甚至因投资民生银行受益颇丰的巨人网络董事长史玉柱也认为，现在发起的民营银行业务窄，要经历3-5年亏损，没啥意思。

直面利率市场化冲击

俗话说，“多年媳妇熬成婆”。心仪金融牌照的企业在获批筹建之后，激动心情可想而知。但事实上，这两年传统银行的日子并不好过，而民营银行开闸之后面临的首要问题就是利率市场化改革所带来的冲击。

曾任招商银行行长一职14年之久的马蔚华曾表示，在退任之后，很多民营银行找到他，请他接着去当行长，但都被其婉拒了。在他看来，现在正是中国利率市场化加速的时期，国际经验表明，在这个过程中，对中小商业银行的冲击最大，甚至称得上是生死考验。

马蔚华认为，新开家银行，首先网点不可能一下子铺那么多，更重要的是信用也没有完全建立，大家都在观望。利率逐步市场化的情况下，民营银行只有付出更高的成本，才能获取存款。如果走传统的存贷利差模式，民营银行几乎没有活路。

交通银行首席经济学家连平也抱有相同观点，2012年以后，利率市场化加快推进，收缩了银行利差，新生民营银行要放贷款，存款需要达到一定的水平。现有银行已经有较好的基础，有网点、客户，包括娴熟地运用各种手段。而即使是在这种情况下，做存款业务都非常困难，那么新生的民营银行要做存款业务难度显然会更大。“如果大幅提高存款利率，可能迅速压缩息差，带来经营风险。”

对于民营银行如何摆脱负债端劣势，马蔚华指出，“除非民营银行能够跟互联网很好地结合在一起，利用互联网去延伸原先就比较少的物理网点，或者互联网企业直接来办银行，通过互联网金融不断创新发展业务，这样才有可能化解传统金融遇上利率市场化所带来的冲击”。

你敢在民营银行存钱吗

3家民营银行获批筹建，已在网络上掀起了一轮热议。市场对民营银行最关心的问题包括：储户的存款安全怎么保证、经营风险如何规避。

网络上，不少微博都设置了问答环节，提出“如果在民营银行存钱，你敢存吗？”不少网友直呼不敢存，也有不少网友表示先观望。

由于经济增速下滑，钢贸、光伏等行业经营状况不佳，去年以来，商业银行尤其是中小银行的坏账风险不断凸显。有数据显示，2013年银行不良贷款核销比2012年提高了一倍以上，创下10年以来最高水平。而新晋的民营银行是否也面临一样的困局？

事实上，目前国内银行竞争非常激烈，优质企业客户基本上已经被大银行牢牢掌握，剩下的往往都是信用等级不高的企业。这样的企业在大型国有银行吃到闭门羹后转向民营银行，无疑会增加坏账的风险。而民营银行处于规模劣势，没有实力同大银行展开利率竞争，这将使其存在严峻的经营风险。

在业内人士看来，国有银行有国家信誉作为保障，人们对其实力深信不疑。然而在没有存款保险制度等的情况下，一旦出现风吹草动，民营银行就有可能产生严重的流动性问题，甚至出现挤兑。郭田勇预计，等到这3家民营银行开业时，存款保险制度将推出。惟有如此，才可以保障普通居民的资金安全，才能吸引普通民众或企业去民营银行存款。

中国银监会监管二部主任杨丽平指出，3家民营银行发起人在出资之外自愿承担了很多责任，确定了风险自担的有关安排。比如，发起人自愿承诺，在尚未建立存款保险制度情况下，如果银行出现破产清算、且资金不足以偿付，将以企业净资产或实际控制人净资产对存款人存款给予全额或部分赔付。通过这种安排提升公众信心，最大限度保护消费者利益。

需要补充的是，截至6月末，商业银行不良贷款率1.08%，比年初上升0.08个百分点，不良贷款余额比年初增加1024亿元。

民营银行面临的挑战

在国际金融投资家联合会执行主席孙飞看来，民营银行批准设立是中国金融进一步市场化的信号，可以以此为突破，激活国内银行业新一轮市场竞争。

但对此，北京师范大学金融研究中心主任钟伟则直言：“目前，国有银行的存款优势使其资金成本相对较低，民营银行还无法与之相比，其竞争力受到影响。”

“传统金融领域是典型的政策主导型行业，民营银行的生存和成长对政策环境的依赖度一点儿也不会比传统银行小。”钟伟认为，在民营银行试点的这股热潮中，要清楚地认识到，民营银行作为一个新生儿，诞生于一个和以往完全不同的经济环境下，经营中要面临的挑战并不少，如何有效管控风险，将是监管的重中之重。

统计显示，我国现有中小银行50%的股份是民间资本，其中农村中小银行90%是民间资本。“因此，我国并非没有民营银行，而是没有真正实现“民有民治”的民营银行。”中国银行业协会专职副会长杨再平认为，新设民营银行要摆脱对旧制度的路径依赖，需从四方面进行改革：真正民有民治、真正民有民营、真正自担风险、真正优胜劣汰。

“民营银行需要一个能够生长的政策环境，这个环境不是给民营银行以特殊待遇，而是帮民营银行建立宽严相济的正常环境。”杨再平说，清晰、稳定、公平的政策环境，是民营银行最需要的。

资深财经评论员叶檀日前撰文表示，民营银行试点不会改变目前银行业的格局，民营银行要想获得发展，必须在信用及风险方面受到严厉监管，同时获得公平的市场经济地位。

她在文章中表示，金融机构市场化发展的前提，是在统一而公平、符合行业特色的游戏规则下竞争，若想成功，前提是不能重蹈覆辙，陷入庞氏骗局。

监管不到位、游戏规则不公平的市场，是伪市场。民营银行既不能如上世纪末的民营银行一样，向关联公司输送资金；也不能像一些P2P公司一样，初衷就是为了卷款跑路。中国金融机构需要严格避免道德风险，坚决避免任何形式的关联贷款、利益输送。现在，民营银行闸门再次打开，民营银行既可以成为财富的创造者，也可以在骗局中成为财富的毁灭者。

叶檀认为，限制关联贷款条例还不够严厉。表面看来，监管层对民营银行大股东有严格的财务指标要求，实力不强、主业不突出、现金流受周期影响较大的企业，被排除在外。《试点民营银行监督管理办法（讨论稿）》规定：民营银行需一次性拿出不低于5亿元不高于10亿元人民币作为注册资本，设立后视发展情况逐步增资。核心主业不突出且其经营行业过多，资产负债率、财务杠杆率高于行业平均水平，以及现金流波动受经济景气影响较大的企业，可能被排除在发起人之外。

对大股东有财务要求，恰恰在最重要的信用史、融资史、实业史等方面，缺乏硬性约束力，这是金融业大忌。叶檀表示，目前的民营银行受到不公平待遇，很难理解，为什么金城银行就要发展对公业务，为什么要设定这样的市场限制，以及为什么试图让民营银行家承担隐性的无限连带责任。她强调，民营银行关联贷款等弊端，国有银行同样存在。

民营银行再开闸，是中国金融业的一大进步，但在开闸的过程中，却显示出诸多弊端。规范的市场化，规则公平，执行严厉，市场主体应一视同仁。国

（本刊综合《北京商报》、《每日经济新闻》等整理）