货币战争的角度看欧债危机

【摘要】本文主要就欧债危机前后美元与欧元之间争斗的剖析、以及美元与其他货币之间的斗争，说明危机的产生，实质是货币战争的结果。

【关键词】货币战争；欧债危机；其他货币

2009年10月20日，希腊政府宣布当年财政赤字占国内生产总值的比例将超过12%，远高于《马斯特里赫特条约》所规定的3%标准。伴随着全球三大评级公司相继连续下调希腊信用评级，随即在希腊首先爆发债务危机。到后来债务危机对经济的影响蔓延到欧洲其他国家，欧洲的另外几个国家相继宣布财政警报，欧债危机开始在整个欧洲全面爆发。直到2011年上半年经过接受救助执行紧急政策爱尔兰经济出现了复苏现象，给了欧洲各国很大的希望，也让欧盟主要成员国看到了走出阴霾的阳光，随后在2012年初希腊接受第二次救助，到如今人们开始走出欧债危机的阴影，各大金融大亨相继承认欧债危机正在渐渐远去，欧洲经济正在复苏，而如今人们已对欧洲经济的恢复重拾信心！可以说从2009年到2012年上半年，特别是2011年，欧债危机一直是各大经济媒体关注的焦点。有人分析其原因、影响及未来走势。有人预言欧洲走不出危机，欧盟就要解体。就是现在欧债危机淡化几个月之久了，欧洲的大部分消费者也对其重拾信心了，还不乏有人一有机会就大放措辞，其可能重燃欧债危机。虽然不能否认其发生的可能性，但是欧债危机不是欧元危机，个别国家离开欧元区也不是没有先例，何必说的如此吓人。中国有古话“三人成虎”，这就是为什么欧洲部分国家爆发债务危机都离不开三大评级机构的原因。本文主要简述欧债危机前后美元与欧元、其他货币之间的争斗，正确看待欧债危机，避免危机再次上演。

一、欧债危机爆发前欧元和美元的角逐

自1999年欧元区开执行单一货币流动，成为世界最大贸易体以后。由于欧洲经济持续有力的发展，当时欧元区比美国进口更多的石油用于消费。这就标志着欧元将要比美元更多的流入那些不只有美元标价的石油出口国，2000年伊拉克将美元储备转换为欧元，随后美国就对伊拉克进行了领土入侵。经过这次教训以后，相信当时美国人还没有发现自己在世界经济的霸主地位已经开始受到了动摇，因为当时欧元还是悬而不决的情况。此后可以明显的看到从2002年第一季度开始外汇储备，全球外汇储备资产的比例结构，明显从美元开始流向欧元，当然这跟美国经济持续疲软和欧元区的成立确实加大了欧洲各国之间的贸易额有关。于是美联储开始降息，由于此次超低降息是前所未有的，而且持续了相当长的一段时间，于是造就了非常低廉的信贷成本，并且在金融市场的杆杠下不断投机，随后就造成了房地产的泡沫，也就是短时间的繁荣景象。如图1美元终于在2003年到2005年稳住了外汇储备持续下降的势头。

随后在2007年金融危机的爆发，美国次贷危机的爆发再次打破了局面，美国开始大量印钞，企图利用自己的国际霸主地位让全球分摊危机所造成的影响，各个国家发现美元不可相信，都在搜索另外一个可靠的国际货币。欧元本来一直就有外汇储备的基础，经过此次危机，明显的发现在2007～2009年开始国际外汇储备比例欧元开始了明显的增长，而美元出现了明显的下降。

从下表1可以看出，在2009年第四季的到2011年第二季度虽然，美元和欧元此消彼长，但是明显多元化的国际外汇储备得到了发展，其它外汇所占比例，一直在10%以上浮动，而2008年其它外汇储备仅占6.6%，也算借着此次机遇国际货币多元化的发展在全球范围内得到了真正的认识！

二、欧债危机爆发后欧元和美元的角逐

美国在持续的经济疲软和金融危机的阴霾下，发现外汇储备在不断流失，各大外汇储备国都在相继减少对美元的外汇储备，而在当时值得提出的是欧元区与美国相比有着几近相同的经济总量，金融市场的发展和世界经济与政治地位。在2009年欧债危机爆发之前，甚至有学者相信按照现在的情况发展下去，欧元的国际货币地位将可能最早2015年超越美元。而现在美国财政赤字情况，从1971年以来虽然没有违约过，但提高上限和经常的变相违约已属于正常情况，能进行这样的变相违约方式就是宽松的货币政策和发行货币，导致通货膨胀，投资者蒙受损失。但是如果外汇储备欧元替代了美元，美元失去了外汇储备的霸主地位，他就无法通过通货膨胀来解决财政赤字问题，如果只有美国内部国债的话，美元就会大规模贬值，而本来就疲软的经济无法经得起这样折腾，甚至出现破产现象。所以美国不能放任不管这种情形的发展，从2009年12月8日，惠誉率先将希腊的信用评级从A-下降到BBB+，也就是偿还债务能力一般，受不利经济环境影响较大，违约风险一般。同事公共财政状况展望预期为“负面”。随后普尔下调了希腊的长期信用评级，穆迪下调了希腊短期信用评级，展望为负面。欧债危机拉开序幕。2010年第一季度希腊政府通过危机预算方案，并对外宣布不会退出欧元区，并发售国债筹资113亿美元，2010年第二季度，惠誉、穆迪、标普三大信用评级机构下调希腊信用评级为垃圾级别，希腊救助方案正式启动，并给与了第一笔救助资金224亿欧元，并说明在第三季度将会提供第二笔救助贷款65亿欧元。2011年第一季度三大评级机构相继下调希腊评级，评级展望为负面。2011年第二季度在提供第二次援助计划的同事，三大评级机构下调评级二次，最终希腊被评为C级，基本无偿还债务能力。其后欧债危机不断升级，蔓延至整个欧洲，特别是欧洲五国，而欧洲五国的政府也相继易主。

三、其它货币与美元的斗争

如果此次危机还不能看出美国在对待动摇它外汇储备霸主地位的一切行为，那在看看本来已经达成协议的中日互换协议，中日可以直接货币30亿美元的额度，脱离美元交易，美国没办法分一杯羹了。事实上中国、日本将会减持美国国债，问题更严重了。然后事件升级，到后面美国支持日本事件，到亲中大臣自杀，如果说没联系那是不可能的。美国很喜欢浑水摸鱼，何况还关系到它的货币地位。如果还不能说明那就看看，今年1月25日，英国央行准备与中国央行达成货币互换协议，穆迪22日晚些时候下调了对英国债务的评级，由原来的最高级3A 下调至 AA1，评级展望定为“稳定”，2月24日中英拟签货币互换协议，在3月22日和4月6日另外二个国际信用评级机构，将展望列为“负面”，中国也被下调信用评级。

结尾

随着人类文明和经济社会的发展，武力在解决问题上显得越来越乏力，在经济上成为兵家必争之地，而国际外汇储备方面，美国一直独占鳌头，从开始的与英镑的角逐，金本位制到后来美元本位制，到后来与欧元，现在是人民币在全球也有 19个国家和地区签署了货币互换协议，总额超过1.67万亿元人民币。如果与英国央行签署此类协议，将是人民币货币互换首次覆盖至七国集团成员。在今后国际外汇储备的稳定和角逐中，中国将扮演的一个重要的角色，就与同当时欧元推动国际外汇储备多元化一样。到时也会和美元进行博弈。