高速公路经营公司资产管理之一

摘要：近十年来，我国高速公路行业实现了跨越式的发展。高速公路资产作为一种准公共物品，如何有效地按照市场经济机制去运作和管理其庞大的固定资产，确保高速公路资产的保值增值，已经成为高速公路经营公司一个急待解决的课题，本文主要探讨高速公路固定资产的财务管理。

关键词：资产管理 固定资产 财务管理

引言

近十年来，我国高速公路行业实现了跨越式的发展，截至2011年末，全国高速公路通车里程已达8.35万公里，总资产已超兆（亿亿）元，其中固定资产占80%以上。高速公路资产作为一种准公共物品，如何有效地按照市场经济机制去运作和管理其庞大的固定资产，确保高速公路资产的保值增值，已经成为高速公路经营公司一个急待解决的课题，本文主要探讨高速公路固定资产的财务管理。

一、高速公路固定资产的内容

（一）高速公路固定资产的定义

财政部、交通部1997年颁布的《高速公路公司财务管理办法》中规定，　固定资产是指使用期限超过一年的和其它与生产经营有关的设备、器具、工具等。不属于生产经营主要设备的物品，单位价值在2000元以上的，并且使用年限超过两年的，也应当作为固定资产，而财政部2006年制定的新《企业会计准则》则对固定资产的单位价值没有作出明确界定。

（二）高速公路固定资产具体包括下列内容：

1、公路及构筑物：包括路基（土方和石方）、路面、桥梁（跨线桥和跨河桥）、涵洞、隧道、防护工程等。

2、 安全设施：包括标志、标线、护栏、护网、灯杆、灯具配电控制柜等。

3、通讯设施：包括数据传输设备、业务电话系统、指令电话系统、紧急电话系统、电缆光缆外线路系统等。

4、监控设施：包括外场设备、控制中心设备等。

5、收费设施：包括中心设备、收费站设备、车道设备等。

6、机械设备：包括清扫车、压路机、洒水车、摊铺机、路缘机等。

7、车辆：包括巡逻车、生活用车、拖车、工程抢险车等。

8、房屋及建筑物：包括服务区房屋、收费站房屋、管理控制中心房屋、道班房、车库、油库等。

9、其他：包括复印机、打字机、计算机、摄像机、录音设备等。

二、高速公路固定资产的日常管理

固定资产日常管理是指固定资产的购建、核算、保管、使用、调拨、租赁、出售、毁损、报废、封存、启用等业务的财务管理及实物管理。高速公路经营公司固定资产应该由财务部门、管理部门、使用部门共同管理，管用结合，责权结合；定岗定人管理，责任到岗，责任到人，实行固定资产归口管理：

（一）财务部门基本职责

组织固定资产的核算、管理、与分析工作；设置固定资产会计核算岗位，建立固定资产卡片、登记簿、台帐、明细帐、总帐；全面反映固定资产增加、转移等的动态变化，准确进行价值核算。

（二）管理部门基本职责

按资产类别和职能范围，实行部门归口的科学、有效管理，肩负固定资产的维护、保养和技术数据的追踪、反馈，协同财务部门、使用部门监督、检查资产的管理使用情况。

（三）使用部门基本职责

保管、使用各类固定资产实物，配合财务部门、管理部门共同做好固定资产核算和管理工作，准确提供固定资产的增减变动和分布情况，保证固定资产完好、无损。

三、高速公路固定资产的财务管理

由于管理部门、使用部门接触到的只是某一类或某几类固定资产，而财务部门接触所有类别固定资产，所以财务部门应在固定资产管理中发挥更大的作用，本文认为高速公路经营公司固定资产财务管理主要涵盖以下几方面内容：

（一）加强资产管理制度建设，夯实资产管理基础工作，协调资产相关部门之间的业务衔接，办理资产管理的具体业务等日常性工作

1、严格遵守国家有关资产管理工作规定和公司规章制度，负责制定公司资产管理制度。根据国家有关资产管理的政策、法规，按照公司对资产管理的要求和资产保值增值的目标，结合公司现状和管理需要，逐步建立健全公司资产管理的规章制度和具体细则；

2、根据公司资产管理规定，组织或协助办理资产管理的具体业务。负责协调使用部门与财务部门、管理部门之间的关系及业务衔接。组织统购公司计划内资产的竞价采购手续，协助办理公司资产的报废、出售、调拨等处置手续，协助办理建设资产的竣工移交手续，协助办理其他涉及资产交易和处置事项等；

3、夯实资产管理的基础工作，及时准确计算各类资产价值，编制各类资产统计报表。设置专职或兼职的资产管理岗位，配合其他部门建立健全固定资产台帐，准确计提资产折旧，逐步完善资产管理的原始和基础资料，定期编报各类资产统计报表，以便及时、准确地掌握公司固定资产实际情况；

（二）强化资产预算管理、推进资产项目管理、加强资产管理分析等阶段性工作

1、强化公司年度资产预算管理工作。负责组织审核公司固定资产年度预算的编制工作，加强对计划外资产的审批控制，监测公司年度资产预算的执行进度，协调资产预算的期中调整， 考核资产预算的年终完成情况。对年度资产预算进行全面、动态管理；

2、推进资产项目管理工作。包括组织专项资产的评估，参与公司资产项目的收购以及重大资产处置工作，并根据经营管理需要，组织做好资产减值测试工作；

3、加强资产管理的分析工作。编制各类对内对外资产分析报表，针对资产管理活动中产生的问题和异常情况，及时反馈给公司经营层，并提出改进意见和建议，合理配置固定资产，努力提高资产的使用效率和管理水平。

（三）组织公司年度固定资产清查工作和专项检查工作

1、根据资产管理工作实际需要，在年度财务决算前组织协调公司的固定资产清查盘点工作，协调成立资产清查盘点小组，督促清查盘点进度，报送报送清查报告及处理建议。

2、根据公司经营发展需要并结合清查盘点工作中的重点和难点，有针对性地开展相关资产的专项检查工作。

（四）完成资产档案管理等其他资产管理工作

1、加强资产档案的管理工作。及时整理并移交各类资产管理档案，包括固定资产卡片、固定资产各类统计分析报表以及资产项目的评估报告等；

2、组织对各级固定资产管理单位和人员的业务指导和日常考核；

3、完成其他资产管理工作。

四、高速公路固定资产财务管理的提升

目前，我国高速公路经营公司已经形成了数量庞大的固定资产，而高速公路具有投资周期长、资金积聚程度高等特征，鉴于当前国际国内宏观经济环境和传统融资方式的局限性, 高速公路经营公司迫切需要把自己所掌握的庞大公路资产变现， 让固定资产流动起来，获取资产现金流。这是固定资产财务管理的升华。

本文推荐用资产证券化的融资方式吸引外资和民间资本不失为获取高速公路资产现金流的一种切实可行的途径，因为资产证券化融资的基础是具有可预测的稳定现金流入的资产，这对流动性较差但现金流稳定的高速公路资产是一种较好的存量变现方式。

（一）资产证券化的含义及条件

1、资产证券化是以项目所属的全部或部分资产为基础，以该项目资产所能带来的稳定的预期收益为保证，经过信用评级和增级，在资本市场上发行证券来募集资金的一种项目融资方式。通过资产证券化融资，将流动性差但能够产生可预见的、稳定的现金净流量的资产，通过一定法律和融资结构安排，对资产中的风险和收益要素进行分离和重组，将其转变成可以在金融市场上出售的证券据以融通资金的过程。这种融资方式是由原始权益人将其特定资产产生的、未来一定时期内稳定的可预期收入转让给特殊目的机构（SPV），由SPV将这部分可预期的收入证券化后，在国际或国内资本市场上进行融资。由于资产证券化的方式隔断了项目原始权益人自身的风险和项目资产未来现金收入的风险，使其清偿债券本息的资金仅与项目资产的未来现金收入有关，加之由证券市场发行的债券由众多的投资者购买，从而分散了投资风险。

2、资产证券化应具备资产、制度和市场三方面基本条件。资产条件包括基础资产必须能够产生稳定可测的现金流，具有低违约率、低损失率的历史纪录，本息的偿还能够合理分摊在一定的时间区间，具有一定同质性和分散性，具有广泛的地区分布等。制度条件主要是指资产证券化的过程是通过一系列交易过程实现的，交易过程是在现行的法律和规定的基础上进行的。市场条件主要是指现阶段的市场必须具备能够履行职能的相关主体，如投资者、信用增级机构、评级机构、资产证券化产品有可以发行和交易的市场等。资产证券化实质是对证券化资产的风险与收益要素在发起人、发行人、信用担保机构、投资者等主体之间进行分离与重组，保证证券化资产能产生预期稳定的现金流，并按时支付给投资者。资产证券化这种融资方式对高速公路项目来说具有许多超越传统融资方式的优越性。

（二）资产证券化的操作流程

1、资产证券化融资的首要任务是根据资产重组原理构建资产池。原始权益人（发起人）根据自身融资需求和现有金融资产情况，选择在未来可产生可预见的稳定现金流、具有一定的同质性的资产作为基础资产，汇集组成资产池。

2、根据项目融资的需要设立 SPV。原始权益人把基础资产真实出售给 SPV，资产从资产负债表“资产”栏目中剥离，从而实现受托资产与发起机构破产风险的隔离，这是资产证券化融资的核心所在。原始权益人与新成立的 SPV签订销售合同或协议，将资产池中的部分资产出售给 SPV。根据合同或协议的规定，如果原始权益人发生破产清算，被证券化的资产将不作为清算对象，从而用破产隔离的办法实现证券化资产的“真实出售”。

3、为增加基础资产的信用度，SPV 必须对整个资产证券化交易进行信用增级，以提高所发行证券的信用级别。

4、完成上述步骤后，特别目的机构聘请信用评级机构对将要发行的证券进行正式的发行评级，然后由证券承销商负责向机构投资者发行证券，并将募集的资金用于项目建设或购买被证券化的金融资产。

（三）资产证券化的优势及意义

1、对于高速公路的建设来说，资产证券化融资方式对其建设资金多元化具有一定的现实意义：第一可有效的改善财务结构，提高资金利用率。第二可以获得较高的信用等级，降低融资成本。第三可以实现真实出售，进行破产隔离，规避融资中所存在的风险。第四对已经建成和正在建设的高速公路项目都适用，不会受到局限。另一方面，高速公路的原始权益人可以通过证券化获得所需资金，而那些希望获得长期稳定收益的投资机构或个人购买了资产支持证券，各得其所。

2、简言之，借助资本市场的平台，资产证券化为原始权益人创造了流动性，为投资人提供了投资机会，高速公路资产盘活了，同时新建公路项目也获得了资金。这样，可以进一步促进我国高速公路建设的快速发展，最终促进经济建设的快速发展，为全面建设小康社会服务。因此，在拓宽我国高速公路建设项目的融资渠道势在必行的情况下，将资产证券化这一通过资本市场的直接融资方式引入到高速公路建设项目融资中，无论是从盘活巨额的存量资产角度，还是从资产证券化在高速公路建设融资的实践发展角度看，高速公路进行资产证券化融资都是一件十分重要且有意义的事情。

总之，在我国当前阶段，高速公路对经济社会发展的促进作用毋庸置疑，日益庞大的固定资产如何管理必将引起高速公路经营公司的高度关注。希望财务部门站在整个公司的层面，和资产管理、使用部门一起对高速公路固定资产的日常管理和盘活资产等方面做出更大的贡献。

参考文献：

[1]财政部,交通部.高速公路公司财务管理办法[R](1997)财工字第59号

[2]侯琳琳.我国高速公路资产证券化融资研究[J].中国市场,2007年39期

[3]李凤莲,袁铁权.公路经营企业固定资产管理问题研究[J].吉林交通科技,2009年第3期