企业R&D支出影响因素综述

摘　要：成功的R&D　活动能使企业保持并不断提高自身的市场竞争优势与综合实力。企业R&D支出受诸多因素的影响，如企业规模、政府投入、市场结构、R&D人员变动、企业文化、技术因素等，本文对企业研发支出的影响因素进行梳理和综述。

关键词：R&D支出；创新；影响因素；综述

中图分类号：F270 文献标识码：A 文章编号：1008-4428（2012）10-08 -02

Nelson，Winter及Malerba，Orsenigo认为创新本质上是一种技术创新。R&D不仅推动产业发展、生产率增长以及人们生活水平提高，还增强企业的核心技术能力，是市场竞争力的催化剂。在过去的一段时间内，关于企业R&D行为的研究一直是国内外学者研究的热点（见表一），笔者主要从盈利能力、企业规模及政府投入等视角对影响企业R&D行为的因素展开了较为系统的研究。

一、内部因素

（一）企业规模

熊彼特认为，具备一定规模的企业，有从事创新所需要的资源，因此与小规模的企业相比，大企业的R＆D活动更为积极。刘国新等通过建立R&D支出弹性指标研究两者之间的关系，一般来说，企业平均规模越大，其相对R&D弹性越大，R&D投入越大。胡永平等学者除了分析企业规模与企业R&D　支出存在正相关关系，还提到了两者发展的新变化，许多小型企业也开始致力于技术创新活动，　如计算机软硬件开发企业等，　企业R&D　支出规模在日益增大。安同良等通过对江苏省制造业企业的问卷调查，对制造业企业R&D行为进行了实证分析，研究发现行业是影响企业研发活动的最主要因素之一，各行业的R&D行为存在较大的差异，医药制造行业的R&D强度远高于石油加工和炼焦业，行业在技术特征和市场特征上的差异也导致企业R&D行为呈现出内生化的行业差异。

（二）股权结构

股权结构决定着公司的组织构成和运行机制，影响着公司各主体利益的实现方式。学者们主要从股权集中度和股权性质两个方面对企业R&D支出的影响进行研究。Jensen、Meckling认为大股东持股比率越大，监督功能越强，越能促进公司R&D支出。然而，Hill、Snell等学者研究认为大股东控制与企业R&D支出有显著的正相关性，大股东为了获取更大的超额利润以及长期盈利能力会增加企业R&D的支出，他们更具有追求高风险倾向。Salancik认为股权越集中，信息不对称的情形越轻微，且股东有权撤换不胜任的管理者，当管理者做出经济决策时就会考虑股东权益，而在股权分散的情形下，由于个别股东力量薄弱以及彼此协调不易，股东的力量难以制衡管理当局，会出现股东权益受损的情况。Hosono通过研究日本企业发现，资产负债率和大股东持股比例对企业R&D投入强度存在显著的正相关性。Vishny认为一定的股权集中是必要的，它一方面可以控制董事会，选择能力强的经营者；另一方面可以提高大股东的监控能力，降低成本，增强接管市场运行的有效性。

（三）盈利能力

企业R&D活动需要较大的资金支持，具有规模经济性。缺乏资金会阻碍企业R&D活动。罗绍德、卜伟认为良好的盈利能力可以帮助企业吸引更多股东进行股权融资。一般来说，那些红利丰厚、发展前景好的项目更容易受到股东们的青睐并进行追加投资。只有充裕的资金，才会促进企业R&D活动。相反，如果企业的红利少，盈利能力差，企业获得的利润只能维持企业一般的生产运营，缺少更多的资金支持R&D活动，导致企业R&D支出减少或者不支出。根据卜伟的不完全统计，自2005年上半年以来，深圳、广州、东莞已有200多家中小MP3厂家由于缺乏R&D资金的持续投入而纷纷倒闭。Charles　Shi从债权人的视角考查了R&D收益（平均收益）与其风险（收益变动）之间的关系，认为关于R&D价值的现存研究倾向于夸大R&D的收益。Scherer　（1965）通过研究448家公司，发现公司的利润增长与公司以专利权来衡量的发明产出正相关。Chan，Lakonishok和　Sougiannis认为R&D投资水平与随后的超额回报正相关。

（四）高管团队

高管作为企业R&D投资的决策者，对R&D资源配置有着重要作用。何霞和苏晓华认为高管团队年龄、教育程度、专业背景、职能背景、任期、性别等因素影响着高管的决策。他们认为越年轻的团队适应环境变化的能力越强，从而利于企业R&D投资；Kimberly　和Evanisko指出，教育程度高的高管团队将更多地采用管理创新与技术创新。Hambrick　和Daveni认为生产、营销与管理的专业技能是企业核心竞争优势的来源和企业获得持续成功的关键，具备更多科学或工程专业背景成员的团队将更倾向于采取创新战略，从而有助于企业R&D　投入水平的提高。何霞和苏晓华认为具有研发职能背景的高管将更容易做出有利于企业长期发展的创新决策，从而促进企业R&D　投入。Finkelstein　和Hambrick的研究证实，任期较长的高管团队成员对于组织程序的依赖性更强，同时也更倾向于抵制变革和厌恶风险，在战略和政策上更趋保守，不利于企业R&D投资。康宛竹以2004　年沪深两市278家上市公司为样本，分析了高管中性别比率与企业R&D投入关系得出，男性管理者更容易表现出自信、竞争、冒险，从而更容易认同企业R&D投入的决策和创新方案。

二、外部因素

（一）政府投入

技术创新的主体是企业，但政府对企业R&D　支出的影响也是非常大的。曾方阐述了政府介入技术创新的7个主要政策工具，分别是政府直接资助、税收信贷政策、产业政策、提供基础设施、知识产权保护、对新产品新服务和新企业予以扶持和优先采购。卜伟通过调查研究发现国家财政科技拨款是政府支持高新技术企业R&D最主要的政府行为。Guellec和Van　Pottelsberghe的研究结果表明，政府对R&D活动的投资将产生双重效应：杠杆效应和挤出效应。政府对企业R&D活动进行财政资助将刺激企业增加R&D投入，这种杠杆效应与政府对企业研发的资助率的关系呈倒Ｕ型曲线。资助率13％左右时，这种杠杆效应的值达到最大，而资助率超过25.4％时，将会产生挤出效应。Guellec和Van　Pottelsberghe认为在OECD国家中，政府科技投入的杠杆效应要大于挤出效应。陈钰芬，周昇等学者认为挤出效应由于政府投入过多，直接或间接地使其他主体减少了R&D投入，从而降低了社会R&D投入的总量。Goolsbee和David则认为挤出效应主要表现为，政府资助刺激了要素的需求，提升了要素价格，从而提高了企业研发的成本，导致企业研发支出的减少。吴葵英学者从所得税改革的角度研究了所得税与企业R&D关系，直接税收激励方式和间接税收激励方式的政策鼓励使企业实际税负减少，降低了资本成本，从而鼓励R&D支出。

中外研究学者通过使用各种研究方法阐述了政府R&D投入与企业R&D支出的关系（见表二）。

（二）市场结构

市场结构，指的是对市场竞争程度以及价格形成等产生战略性影响的市场组织的特征。市场结构与R&D的关系是技术创新经济学长期争论的焦点问题。市场迫使企业增加R&D支出，研发出新产品、新技术，降低自己的生产成本，取得更多利润。Schumpeter认为垄断性大企业是技术创新的主要承担者，是技术进步的发动机。Scherer收集58个美国制造产业数据，以R&D人员数量作为被解释变量，把营业收入的一次方、二次方和三次方做解释变量，深入研究市场结构与R&D强度的关系，发现R&D人员强度与市场集中度之间呈现倒U型函数特征，即在市场力量相对较低的水平上，市场力量越大，R&D强度越大；当市场力量超过某一临界点时，市场力量便会阻碍技术创新。Levin等发现，四厂商集中度与企业R&D支出强度呈现倒U型特征，且当四厂商集中度为52％时R&D支出强度达到最大；四厂商集中度与创新数量之间也呈现倒U型特征，且当四厂商集中度为54％时创新数量达最大。此外，Arrow认为竞争比垄断更有利于技术创新，这与Maclaurim的研究完全相反。而更多的研究学者认同Kaimien和Schwartz的观点，认为中等程度的寡头垄断最有利于激励企业R&D的积极性。

三、评述

通过上述分析，作者认为在影响企业R&D支出的内部因素中，盈利能力和高管团队尤为重要。企业应根据市场需求，运用有效的激励手段对专业技术强、教育程度高、适应能力强的年轻化高管团队进行管理，使他们研制出更符合客户需求的新产品或者新技术，达到暂时性的“垄断”，从而提高自己的盈利能力和行业中的核心竞争力，吸引更多的投资者对企业进行投资，这样企业就会有更充裕的资金继续进行R&D活动。从外部影响企业R&D活动的因素看，政府的投入对企业R&D活动的影响显著。政府应通过直接和间接的方式对企业R&D活动进行支持。企业也应充分利用政府提供的优惠政策，努力发展自己的研发技术，提高自己的竞争力。由于政府投入与企业R&D活动存在倒U的关系，政府应适度的进行投入，防止溢出效应的出现。

参考文献：

[1]Franco　Malerba，Luigi　Orsenigo.Schumpeterian　patterns　of　innovation　aye　technology—specific[J].Research　Policy，1996（25）：451—478.

[2]刘国新，李勃.论企业规模与R&D投入相关性[J].管理科学学报，2001（4）：68—72．

[3]安同良，施浩，Ludovico　Alcorta.中国制造业企业R&D行为模式的观测与实证——　基于江苏省制造业企业问卷调查的实证分析[J].经济研究，2006（2）：21—30.

[4]罗绍德，刘春光.　企业R&D投入活动的影响因素分析——基于企业财务资源观[J].　财经理论与实践.2009.30—157.

[5]卜伟.高新技术类上市公司R&D支出的影响因素研究[D].2008.

作者简介：

吕昳婷，金陵科技学院商学院会计学专业学生；

戴维，金陵科技学院商学院副教授，河海大学博士研究生，研究方向：公司治理与财务管理。