村镇银行贷款利率水平的研究

摘要:村镇银行在经营管理过程中,贷款业务是其核心业务与实现盈利的有效手段。贷款利率的确定关乎村镇银行的存亡。将会以某村镇银行的中小企业贷款为例,去研究目前村镇银行贷款利率水平。同时,就存在的一些问题提出相关的建议。

关键词:村镇银行;中小企业贷款;利率水平

中图分类号:F83文献标志码:A文章编号:1673-291X(2010)15-0061-04

引言

村镇银行的成立是为了解决中国农村地区金融机构网点覆盖率低、金融供给不足、竞争不充分等问题。居于核心地位的贷款业务始终贯穿于村镇银行运营的整个过程。贷款的价格即利率的高低直接影响到村镇银行的生存与发展。根据相关规定,村镇银行的贷款利率可以在人民银行公布的同期同档次利率的0.9～4倍这个区间范围内浮动 [1]。对于贷款,村镇银行可以自主定价,更重要的是,应该定什么样的价格才是科学合理的,才能切实解决广大农户与中小企业融资难的问题。本文将会以实地调研的某村镇银行的中小企业贷款为例,去研究目前村镇银行贷款利率水平。

一、贷款定价模型的选择及其具体的计量方式

对于村镇银行贷款定价模式的选择与具体计量方式的确定,我们参照叶肄聪 [1] 的做法,采用成本加成定价法。①成本加成定价模型的公式如下:

贷款利率=信用风险溢价率+期限风险溢价率+资金成本率+贷款费用率+目标利润率(式1)

以下是各部分的具体计量方式。

(一)信用风险溢价率

风险溢价,即对银行贷款可能发生的违约风险作出必要的补偿。贷款违约损失主要由预期损失(expected loss,EL)和非预期损失(unexpected loss,UL)引起。由此,则有信用风险溢价的计算公式:

信用风险溢价=EL+UL (式2)

1.预期损失。预期损失(EL)由贷款风险暴露(EAD)、违约率(EDF)和违约损失率(LGD)三个指标确定,可以用下面公式表示:

EL=EDF×LGD×EAD (式3)

对于EDF、LGD与EAD的计算,我们可以直接引入许一览 [2] 提出的计算方法。

违约率(probability of defaul,PD)也称预期违约频率(expected default frequency,EDF),指借款人在一定时间内违约的概率。对于目前的村镇银行,由于其处在发展初期,其积累的相关历史数据还不足,这就无法直接使用其内部数据去计量。为了弥补这一缺陷,考虑到农村信用合作社的贷款对象与村镇银行的贷款对象特征比较接近,我们可以采取村镇银行所在地的农村信用合作社相关的历史数据,大致地估算出一个平均的违约概率。在此,有一点值得注意的是,必须要根据贷款人不同的信用等级分别去计算其违约概率。

风险敞口(exposure at default,EAD)是贷款违约时银行所面临的最大损失,主要用于度量银行发放贷款存在的风险头寸总额。可用如下公式表示:

风险敞口(EAD)=单笔贷款金额-■aiSi (式4)

其中,Si为各项抵押或担保下的金额,ai为折算系数,aiSi表示在贷款违约时该项抵押或担保中银行所能回收的最小金额。ai系数可使用中国银监会的《商业银行资本充足率管理办法》中第25条和第26条的界定,对所列的质物或担保根据风险缓释作用设定折算系数。

违约损失率(loss at given default,LGD),又称为发生违约后的损失(loss in the event of default,LIED),即一旦发生违约,违约部分的风险敞口将损失的数量。违约损失率也可以用历史数据模拟进行计算。同样地,由于村镇银行所积累的相关历史数据还不足,所以还是只好采取村镇银行所在地的农村信用合作社的历史数据来估计违约损失率。具体的采集处理数据的方法与违约概率的采集数据方法一样,必须把不同信用等级的客户逐个区分开来,然后分别去计算。

把以上几部分乘起来,就可以得到(式3)的右边。于是有预期损失的风险溢价的计算公式:

风险溢价1(EL)=■(式5)

2.非预期损失。非预期损失,或者称为意外损失,是指由于波动性导致的不可预测的潜在损失。对于非预期损失的计算,我们仍然直接引入许一览 [3] 提出的计算方法。为了弥补非预期损失,银行一般会留出一部分经济资本以备用。经济资本是具有一定收益率要求的,这样就得出了非预期损失风险溢价计算的变通办法:

风险溢价2(UL)=■

(式6)

在目前,由于一些客观原因,只能用新巴塞尔协议中有关监管资本要求来估算经济资本占用额。经济资本占用额的计算公式是:

经济资本占用额=最低资本充足率要求×■aiSi (式7)

其中,ai和si 的定义同(式4),根据新巴塞尔协议的要求,最低资本充足率要求取8%。经济资本收益要求由每个银行的财务部门在年初制订。

只要把预期损失与非预期损失这两部分加起来,就得出了信用风险溢价的计算公式:

信用风险溢价=风险溢价1(EL)+风险溢价2(UL) (式8)

(二)期限风险溢价率

期限风险是由于贷款期限长短不一导致贷款损失的可能性和货币时间价值的变化。期限越长,风险越大,所以要求的期限风险补偿率就越高 [3]。考虑期限因素,有期限风险溢价率的计算公式:

期限风险溢价率=TR*LGD*EAD /贷款总金额(式9)

其中,TR为期限风险系数。李明贤、李学文 [4] 认为,当贷款期限在12个月内时,由于贷款期限较短,期限风险可以忽略不计,期限风险系数TR=0,此时贷款风险溢价率完全等于其信用风险溢价率;但当贷款期限大于12个月时,就必须根据期限的长短来分别确定。对于TR的计算,村镇银行必须是建立在对授信客户进行信用等级的评定的基础上进行的,EAD的计算方法同(式4)。

鉴于除借款人因素外,影响村镇银行期限风险的其他因素与商业银行类似,这里可以选择参照商业银行期限风险系数来确定TR,近似计算。具体的期限风险系数TR(见表1)。

(三)资金成本率

资金成本是根据贷款的自然期限在金融市场上融入同种性质资金所必须付出的成本 [6]。我们将引入李明贤、李学文[4]的做法,以资金历史平均成本和边际成本的加权来计算资金成本率。

资金的历史加权平均成本的计算公式为:

CTn=In/fn(式10)

CT=CT1(F1/TF)+CT2(F2/TF)+…+CTn(Fn/TF) (式11)

其中,In为第n种资金来源的利息支出,fn为第n种资金来源的可用资金,CTn为第n种资金来源的平均成本,CT为可用资金的历史加权平均成本,Fn为低n种资金来源的数量,TF为村镇银行获得的资金总额。

新增加资金的加权边际成本计算公式为:

MCn=NIn/Nfn (式12)

MC=MC1(NF1/NTF)+MC2(NF2/NTF)…+ MCn(NFn/NTF)

(式13)

其中,MCn为第n种资金来源的边际成本,NIn为第n种资金来源新增的利息支出,Nfn为第n种资金来源新增的可用资金,MC为村镇银行新增资金的平均边际成本,NFn为第n种资金来源的数量,NTF为村镇银行新增的资金总额。

以资金历史平均成本和资金边际成本这两种方法为基础,通过计算两种成本的加权成本来确定资金成本,即最终的资金成本为资金历史平均成本与资金边际成本的加权成本,计算公式为:

资金历史成本权重=现有资金总额/(现有资金总额+新增资金总额)(式14)

资金边际成本权重=新增资金总额/(现有资金总额+新增资金总额)(式15)

FC=(1/N)[CT(MCT/TT)+MC(MMC/TT)](式16)

其中,FC表示最终的年资金成本率,MCT为历史资金总额,MMC为新增资金总额,TT为所有用于贷款的资金总额,N为贷款年限。

此外,还有一点需要注意的是,由于村镇银行的存款有不同的项目,不同类型的存款所支付的利息率有很大的差异,且因期限不同,利息也不同。因此,对于村镇银行的历史资金成本和边际资金成本必须按照资金来源种类的不同及期限的不同来加以计算。确定了CT和MT之后,再根据(式16)来计算最终的资金成本率。

(四)贷款费用率

贷款费用是商业银行非资金性经营成本,包括信贷人员的工资、福利、奖金,对借款人进行信用调查和分析所发生的费用,管理贷款时使用的用具和设备成本,抵押物的鉴别、估计及维护费用,贷款资料、文件的工本费、整理保管费用,贷款本息回收的费用等 [2]。在此,我们可以参照许一览 [2] 计算贷款费用的方法,即用每笔贷款所分摊的费用来估算贷款费用,计算公式如下:

贷款费用=■

(式17)

上式中,上年总费用支出为上年总支出扣除利息总支出,即

上年总费用支出=上年总支出-上年利息支出(式18)

(五)目标利润率

村镇银行的本质仍然是一家商业银行,其经营目标仍然是利润最大化,不过是建立在服务三农这一原则的基础上的。通常来说,每家银行都有自己的一个目标利润,这是银行得以继续经营的一个条件。对于每一笔贷款的利润率,每家银行自己都会确定。因此,对于这一部分,我们可以直接到村镇银行去调查,了解其期望的利润是多少,然后就可以直接得出贷款的目标利润率。

二、实际案例分析

为了进一步探究村镇银行贷款利率水平,下面以一具体的案例运用上述贷款定价模型来计算说明。案例如下:NB企业为一生产农机、农具的中小企业,成立于2004年,2010年3月因生产扩张需要向村镇银行贷款250万元,贷款期限为两年,利息支付方式为固定年利率。该笔贷款以抵押的方式作担保,NB企业的抵押物是厂房与机器设备,经中介公司评估价值为240万元。

(一)信用风险溢价率的计算

1.预期损失部分。某村镇银行的信用等级分为八个,AAA、AA、A、BBB、BB、B、C、D。该村镇银行对贷款的客户进行严格的准入控制,规定一般BBB级以上的客户才能贷款,对BB级及以下的客户严格审核。经村行的综合评定,该企业的资信状况良好,属于A类等级授信客户。

根据(式3)以及前文所述,我们需要的违约概率(EDF)、违约损失率(LGD)均从村镇银行所在地的农村信用合作社索取数据。采取数据的时间跨度是2000―2009年,一共十年。具体的计算方法是年平均法,即EDF=年平均贷款违约笔数/年平均贷款总笔数,LGD=年平均违约损失金额/年平均贷款总金额。经计算,A类等级对应的EDF为0.02,LGD为0.0021。对于风险敞口(EAD),(式4)中的■aiSi表示在贷款违约时该项抵押或担保中银行所能回收的最小金额。在实际中,这等同于抵押物经评估中介评定后的价值,一旦贷款发生违约,银行能够取回抵押物的金额。由于NB企业以厂房及机器作抵押物,前文已述抵押物价值为240万元,即■aiSi=240万元,于是EAD=250-240=10万元。把相关数据代入(式3)与(式5),可得EL=0.0002%。

2.非预期损失部分。根据(式6)采集到的数据是,该村镇银行的经济资本收益率确定为10%,最低资本充足率要求为8%,经济资本占用额=8%×240万元,代入有,UL=0.7680%。

把EL与UL加起来,就有风险溢价率=EL+UL=0.7682%。

(二)期限风险溢价率的计算

对于A类企业,经查表1有,24(含)―36个月的期限风险系数是TR=0.04,代入(式9),有期限风险溢价率=0.04×0.0021×10/250=0.0003%。

把上述的信用风险溢价率与期限风险溢价率加总,即可得该笔贷款总的风险溢价水平= 0.7682% + 0.0003%=0.7685%。

(三)资金成本率的计算

在调查中发现,该村镇银行的成本会计系统并没有达到(式16)所需要数据的要求。也就是说,在实际中村镇银行难以对任一笔贷款区分其中的资金来源哪一部分是来源于历史资金,哪部分是来源于新增资金,于是不能直接用(式16)计算村镇银行的资金成本率。经研究,我们采用近似的计算方法处理,按可用资金成本率的定义,把资金成本即利息支出除以可用资金总额,于是把(式16)改写成:

FC=(1/N)×所有利息支出/可用资金总额 (式19)

式中的FC、N的含义与(式16)相同。村镇银行的所有利息支出额为976万元,可用资金总额为4.88亿元,这里N=2,代入(式19)有FC=1%。

(四)贷款费用率的计算

对于贷款费用率,根据(式17)来计算。其中,所涉及到的数据有,该村镇银行上年扣除利息支出后的总支出为320万元,上年贷款利息收入为1 296万元,上年总收入为1 696万元,上年贷款规模为1.85亿元,把数据代入,有贷款费用率=1.3218%。

到此为止,把前面四部分加起来就是保本利率,即保本利率=信用风险溢价率+期限风险溢价率+资金成本率+贷款费用率=3.0903%。这就是村镇银行为了至少不亏本,对于该笔贷款所确定的利率必须达到的最低水平。

(五)目标利润率部分

对于不同贷款目标利润的确定,村镇银行没有统一的标准,视具体情况而定。实际操作中,村镇银行是根据每一笔贷款的数额、贷款的用途以及该贷款项目的预期收益来确定贷款的目标利润。村镇银行对于NB企业的该笔贷款,经过各方面的综合评定,考虑到要服务三农,最终得出目标利润率是2%。

综上,把保本利率与目标利润率相加,即得该笔贷款对应的固定年利率=保本利率+目标利润率=3.0903%+2%=5.0903%。

由于人民银行规定的一至三年内贷款基准利率为5.40%,村镇银行允许的贷款利率浮动区间为[0.9,4],即其允许的贷款利率区间为[4.86%,21.60%],利用上述模型计算出来的贷款利率5.0903%位于允许的范围内,是有效的利率水平。

研究结论及建议

1.实际上,该村镇银行对于NB企业贷款采用的利率是央行两年期的基准利率,为5.40%,而运用模型算出来的贷款利率是5.0903%,为基准利率下调5.7%之后的水平。该村镇银行采用央行的基准利率去发放贷款,存在着两方面的问题。一方面,中国人民银行的基准利率与模型计算出来的利率相差0.3097%,这一差距保证了该村镇银行的绝对利润,因此笔者认为,5.40%的中小企业贷款利率水平是偏高的。另一方面,村镇银行的做法表明了实际操作中它并没有实行科学的贷款定价,而只是根据中国人民银行的同期同档次利率来发放贷款。因此,给村镇银行的建议是,应该要对贷款进行科学合理的定价,对不同的客户定出不同的贷款利率,而不应该对BBB类以上的信用等级客户贷款采用同样的基准利率。

2.由模型计算的村镇银行的利率构成来看,占最大比重的是保本利率,为3.0903%,可以说这几乎是各笔贷款利率相同的部分。2在保本利率的基础上加上一定的目标利润率,就可以得出最终的贷款利率。目标利润率因不同情况而有高有低,这样最终的贷款利率也有高低之别。目前中国央行规定的利率下限只有0.9倍,这显然是不够的。假如村镇银行的目标利润率为1%,那最终的贷款利率将有可能低于基准利率下调10%之后的水平。因此,建议中国央行应进一步实行利率市场化政策,逐步放宽利率下限的管制,允许利率下调的幅度最多可以达到20%~30%。

3.在调查中也发现,该村镇银行要真正采用上述贷款定价模型或其他定价模型实施科学合理的贷款定价在很多方面都存在着一定的差距。主要的问题有相关数据积累不够、成本会计系统落后、贷款定价人才缺乏。为此,村镇银行必须做到以下几点,来切实提高自身的贷款定价的能力:① (1)建立村镇银行贷款定价数据库。(2)按照新巴塞尔协议要求,建立和完善内部评级系统。(3)加快管理会计系统的开发和应用。(4)加强贷款定价人才队伍建设。

参考文献:

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