民营企业如何加强营运资金的管理

摘要：营运资金，是民营企业财务管理工作的一项重要内容。从财务角度看营运资金应该是流动资产与流动负债关系的总和，对营运资金的管理要注意流动资产与流动负债这两个方面的问题。具体来讲，加强民营企业营运资金管理，应作好以下工作：认真分析生产经营状况，合理确定营运资金需求量；合理安排流动资金与流动负债比例，保持较高偿债能力；加速营运资金周转，保持较高获利能力。

关键词：民营企业 营运资金 特点 加强

营运资金，从会计的角度看，是指流动资产与流动负债的差额。会计上不强调流动资产与流动负债的关系，而只是用它们的差额来反映一个企业的短期偿债能力，在这种观念下，不利于财务人员对营运资金的管理和认识。但从财务角度看营运资金应该是流动资产与流动负债关系的总和，在这里“总和”不是数额的加总，而是关系的反映，这有利于财务人员意识到，对营运资金的管理要注意流动资产与流动负债这两个方面的问题。

流动资产是指可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产，流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。流动资产在资产负债表上主要包括：货币资金、短期投资、应收票据、应收账款和存货。

流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务，具有成本低、偿还期限短等特点，企业对此必须认真进行管理，否则，将承担较大的风险。流动负债主要包括：短期借款、应付票据、应付账款、应付工资、应付税金及应付利润等。

为有效对民营企业的营运资金进行管理，必须研究营运资金的特点。营运资金一般具有以下特点：

1．周转时间短。根据这一特点，说明营运资金可以通过短期筹资方式加以解决。

2．变现能力强。这一点对企业应付临时性的资金需求有重要意义。

3．来源具有多样性。营运资金的需求问题既可通过长期筹资方式解决，也可通过短期筹资方式解决。仅短期筹资就有银行短期借款、短期融资、商业信用、票据贴现等多种方式。

营运资金是民营企业财务管理工作的一项重要内容。加强民营企业营运资金管理，应作好以下工作：

一、认真分析生产经营状况，合理确定营运资金需求量

在此，必须首先明确企业营运资金持有量的高低，对其收益和风险的影响。营运资金持有量较高，表明企业在总资产、流动负债和业务量一定的情况下，流动资产额较高，即企业拥有较多的现金、有价证券和保险储备较高的存货，能保证经营活动平稳进行，偿还负债的风险性较小。但流动资产的收益性低于长期资产，因而较高的总资产拥有量和较高的流动资产比重会降低企业的收益性。而营运资金持有量较低，则结果正好相反。因此营运资金持有量的确定，就是在收益与风险之间的权衡。

不同的民营企业在不同的生产经营状况下，营运资金需求量不尽相同，它要受到多种因素的影响，这也就决定了营运资金需求量确定的复杂性。企业可以根据货币资金周转循环周期的时间长短，来预测企业对营运资金的需求量。以工业企业货币为例，企业用货币资金购买各种原材料，原材料被制造加工成产成品，其中一部分产成品，企业通过现销方式又把它马上转变为货币资金，而其它的产成品则通过信用销售的方式，变为需要一段时间才能收回的应收账款。从原材料变成产成品，再完成产品销售所需要的这段时间，我们称为存货周转期。存货周转期长，则营运资金需求量大，存货周转期短，则营运资金需求量小。由此我们不难分析出企业的运作情况对货币资金的投资的影响，如果企业存货所需储备量大、生产周期长、产品销售不畅、应收账款的信用期限长，那么企业就势必得增加货币资金需求量，反之企业就可减少货币资金投资。事实上，市场经济中所有民营企业的供、产、销各环节的状况以及企业外部环境在随时发生新的变化，因此企业的首要任务是根据自身的实际经营状况，科学地确定一个合理的营运资金需求量范围，并应定期进行修订。

企业的管理水平是决定营运资金需求量的决定因素之一。由于目前赊销是绝大多数企业的重要销售方式之一，所以企业在作为销售方给买方提供商业信用的同时，当然也可以在购买存货时欠账，这就是说企业要推迟付款，如果可欠很长时间的账，那么货币资金投资的需求量就能减少，这段延迟付款的时间称为展延的应付账款周转期。一般来说，企业货币资金的周转公式为：

货币资金周转期=存货周转期+应收账款周转期―――展延的应付账款周转期

从上面的公式，我们可以看出降低营运资金需求量的有效途径就是加速货币资金的周转循环。要想缩短货币周转期，从而使流动资产上占用的货币资金减少，就得从存货管理、应收账款管理和应付账款管理三个方面着手。对于存货管理，一方面要加强销售，通过销售的增长来减小存货周转期；另一个方面要通过确定订货成本、采购成本以及储存成本计算经济批量，控制在存货上占用的资金，使之最小。对于应收账款管理，在信用风险分析的基础上，企业要制定合理的信用标准、信用条件和收账政策；通过这些措施来鼓励客户尽早交付货款，从而加速应付账款的周转。展延的应付账款的管理，一般来说，企业越是拖延付款的时间就越对企业有利，但由于延期付款可能引起企业的信誉恶化，所以企业必须通过仔细的衡量、比较多种方案后再做出决定，选择对企业最为有利的方案。

营运资金需要量的测算方法主要有销售百分比法、资金习性预测法，因此，民营企业的财务人员应认真分析其生产经营状况，采用科学方法，合理确定生产经营所需营运资金数量，根据具体情况灵活制定自己的营运资金政策。

二、合理安排流动资金与流动负债比例，保持较高偿债能力

营运资金是衡量短期偿债能力的重要指标。持有的营运资金多，表明民营企业有能力偿还短期负债；否则表明企业资金周转不灵，无力偿还债务。但这并不意味着拥有营运资金越多越好。过多持有营运资金，说明企业利用资金扩大经营的潜力没有充分发挥，失去了扩大经营、获取更多利润的机会。因此，营运资金中流动资产与流动负债之间应保持适当比例关系。

流动资产与流动负债之比即为流动比率。流动比率结合流动资产的流动性程度能更好地反映企业的短期偿债能力。一般而言，营运资金数额越大，流动比率越高，表明企业短期偿债能力越强。但营运资金与流动比率并不是越高越好，流动比率一般为2比较适当。在流动资产中，各构成项目所占比例不同，变现能力也就不相同，因而导致流动资产总体变现能力存在差异。在应收账款、存货等变现能力较差项目所占比重大时，对民营企业而言，其流动资产的流动性会相对降低，意味着可能存在库存材料积压、产品滞销、销货款不能及时收回等问题，因此会严重影响流动资产总体的短期偿债能力。

为保持较好的偿债能力，民营企业应不断增加营运资金，提高流动比率，使流动资产具有较强的流动性。在偿债能力不足时，可采取减少存货、及时清收账款等措施，在一定范围内优化流动资产的内部结构。

三、加速营运资金周转，保持较高获利能力

民营企业要在市场竞争中生存和发展，必须在经营中具有一定的获利能力。而获利的关键在于能否有效地运用资金，并顺利地实现资金的周转与增值。利润主要是在流动资产与流动负债的不断循环和不断转变形态的情况下取得的。也就是说，企业直接获利的原因主要在于营运资金的支持和运动。因此可以说是资金周转速度和增值能力决定了企业获利能力的高低。营运资金周转率是反映营运资金周转速度的重要指标，其计算公式如下：

营运资金周转率=年销售额/平均营运资金

衡量营运资金周转率不存在通用标准，一般是与本企业历史水平、其他企业或行业平均水平相比较来进行分析。如果营运资金周转率过低，表明营运资本使用效率太低，销售不足，尚有潜力可挖；如果营运资金周转率过高，则表明资本不足，业务规模太大，处在资金周转不灵，清偿债务的危机之中。

总之，民营企业应区别自身的不同情况，采取相应措施。当营运资金周转率过低时，采取促销措施，提高营运资金使用效率；在营运资金周转率过高时，应适当增加投资或控制业务规模。