中国核建IPO过环保核查初审 拟发5.25亿股募资18亿

中国核电项目全面重启的第7天，四大核电集团之一的中国核工业建设集团公司（中国核建集团）即打响了上市战。

环保部网站近日公布的信息显示，中国核建集团旗下的中国核工业建设股份有限公司（下称“中国核建”）上市环保核查事宜从昨日起进入公示期，公示日期为11月1日至10日。

环保部网站同时披露的《中国核工业建设股份有限公司首次公开发行A股股票环境保护核查技术报告》（以下简称“《报告》”）还显示，中国核建拟公开发行不超过5.25亿股，并在上海证券交易所上市，这低于此前业界发行30亿股的预期。募投的6个项目计划的募集资金使用量总计18亿元。

值得一提的是，这已是四大核电集团中上市环评的第二家。今年6月，中国核工业集团旗下的中国核能电力股份有限公司（下称“中国核电”）率先进行了环保公示。

不过，中国核电的上市进程此后并未有新进展，两家核电央企在资本市场的竞争上再次站到了同一起跑线上。

按建筑业开展上市工作

《报告》显示，中国核建是经国务院批准成立，由中央管理的国有重要骨干企业，主营业务为军工工程、核工程、核电工程建设，工业与民用工程建设，核技术研究及服务。中国核建成立于2010年12月21日，注册资本为21亿元，董事长为穆占英（编注：57岁的穆占英此前为中国核建集团总经理，今年10月已调任国有重点大型企业监事会主席，总经理职务由王寿君接任，王寿君此前曾任国家核电技术公司副董事长、总经理、国有重点大型企业监事会主席），总裁为祖斌，祖斌同时还是中国核建集团的副总经理。中国核建集团80%以上资产都由中国核建接收，中国核建由中国核建集团控股，中国信达资产资产管理股份有限公司、航天投资控股有限公司及中国国新控股有限责任公司共同发起设立，四名股东的持股比例分别为79.2%、14.85%、4.95%、1%。

据悉，中国核建此次纳入环保核查的是下属10家全资子公司及控股子公司，目前承担着中国大陆11个核电站的26个核电机组和巴基斯坦恰希玛核电站三、四期项目，共计28个核电机组的建造任务。

环保部昨给出的初审意见显示，中国核建全资及控股子公司主要从事工程勘探、设计、采购、施工、调试业务以及为工程建设提供配套服务，现从事的业务不属于重污染行业；目前承接的核电站、核设施以及军工工程建造相关活动处于反应堆装料前或核设施运行前阶段，本身不产生环境放射性污染，也不存在放射性物质排放问题。另外，未发现中国核建在核电建造过程中有违反核安全法律法规的情况，因此“中国核建可按照建筑行业相关企业要求开展上市工作。”

报告显示，其拟募投的项目为6个，预计使用的总募集资金为18亿元。其中，核电工程建造筹建项目、购置核电建造施工设备项目、海安县保障房建设移交（BT）项目分别使用募集资金8亿元、4.2亿元、2亿元；核电建造技术研究开发项目、公司信息化建设项目各使用募集资金1亿元，另外的1.8亿元则用于补充公司流动资金。

业内人士对此指出，在目前的市场环境下，中国核建提出18亿元的募资规模较为理性。从此前中国核电的公示情况来看，其5个募投项目的总投资额高达1735亿元，有媒体引用中国核电内部人士的话称，内部计划的拟募集金额大概在160亿左右。

中国核建集团前三季度利润增103%

值得一提的是，中国核建的上市实际上已推进有数年时间。

据中国核建集团网站消息，在今年3月8日召开的申请上市尽职调查工作动员大会上，中国核建总裁祖斌指出，集团公司从2008年起即启动改制重组申请上市工作， 2010年底（股份公司顺利设立）第一阶段的工作目标顺利实现。2011年初，中国核建向证监会提出申请上市的要求，但是由于日本福岛核事故的影响，这项工作被迫暂停。今年，经过与证监会的沟通和协调，证监会同意中国核建上报申请上市资料，第二阶段的工作重新开展。

事实上，今年3月正是“安全高效发展核电”被明确写入政府工作报告之时，市场已经嗅到核电项目投资逐渐放松的意味。

祖斌当时表示，今年要全面完成中国证监会上市核准所要求的各项规定内容，年底前获得中国证监会发审会的审核通过，确保股份公司具备择机发行股票并挂牌交易的条件，并要求要保证今年6月份能够报出上市申请资料。

不过，媒体在今年8月引用中国核建意味内部人士的话称，6月就向证监会上报ipo申请并进行初审的计划未能成行，到8月初为止，中国核建刚向所在地证监局报批，这一流程比原计划晚了几个月。由此可见，年底前IPO过会的难度再次加大。

从财务指标来看，中国核建集团官网于2012年10月31日发表的《“黄金十年”书写瑰丽时代篇章——中国核建创新发展纪实》中提到，在过去的“黄金十年”里，中国核建集团的资产总额年均增长超过30%，主营业务收入年平均增长超过50%，利润年平均增长超过50%，经济增加值EVA年均增长48.2%，特别是2011年主要经济指标创历史新高。2012年前三季度，完成总产值同比增长15%，实现利润同比增长103%，新签订合同同比增长29%。

中国核建集团《2011年企业社会责任报告》则显示，其2011年全年主营业务收入同比增长21%，利润总额同比增长46%。2012年中国核建集团计划实现营业收入增长率超过20%，经济增加值EVA、利润总额增长率超过25%。对于2020年的发展目标，该报告指出，中国核建集团要实现整体营业收入超过1000亿元。

两央企竞逐核电第一股

值得注意的是，发展核电政策面的积极信号已然释放。

2012年10月24日，国务院常务会议讨论通过了《核电安全规划（2011-2020年）》和《核电中长期发展规划（2011-2020年）》，当前和今后一个时期的核电建设作出了“稳妥恢复正常建设、科学布局项目和提高准入门槛”的部署，这意味着自去年3月中旬日本发生福岛核泄漏以来，停摆了近20个月之后的中国核电项目全面重启。

可见的是，在核电投资大潮到来前获得足够的资金至关重要，四大核电企业均在通过债市大举融资。而国内几大核电企业在资本市场的运作也更为迫切：国家核电技术公司今年初曾明确整体上市各项准备工作正在稳步推进，将在2012年底前具备上市条件；中国广东核电集团则早在2009年就传出有意上市的消息，去年中广核旗下的子公司中广核铀业发展有限公司已在香港借壳上市；走在最前面的中国核电则于今年6月率先进入环保核查公示期。此外，中国电力投资集团公司则已公告将旗下核电资产，注入上海电力（行情 股吧 资金流）（600021）股份有限公司（上海电力，600021）.

事实上，中国核建的改制比2011年底挂牌成立的中国核电早了近一年，而中国核电的环保核查曾让市场猜测其将先于中国核建摘得核电重启后“上市第一股”之名。不过，鉴于中国核电在公示期过后，至今仍未进入证监会拟IPO企业基本信息表中，中国核建与中国核电在资本市场的逐鹿再次接近同一条起跑线。