国际游资进出中国的三大渠道

【前言】国际游资进出中国的三大渠道由文秘帮小编整理而成，但愿对你的学习工作带来帮助。至于通过伪造无真实贸易基础进出口单据的方式将外汇资金转移到国内，本质上已经是一种犯法行为，这里不再赘述。 二、资本项目渠道 虽然我国的资本项目还有很多管制，但目前仍然有一部分国际游资通过资本项目直接或间接地进入我国。这些方式主要有：1、直接投资，国际...

2005年月1日晚，中国人民银行公告，宣布对人民币汇率制度进行改革，实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，同时，人民币升值2％。人民币汇率调整之前，国外投资银行和基金对人民币升值幅度的估计一般为10％，有的甚至更高。但结果是，这次的人民币汇率水平的调整只有约2%，远低于市场预期，市场普遍认为，人民币在今年和明年会再进一步升值。在这种情况下，原本豪赌人民币升值的国际游资极可能卷土重来，来势甚至可能比当初更加凶猛。可以肯定，在未来一段时间，我们能否对国际游资进行有效的控制，将是本次人民币汇率制度改革能否成功的关键。

要对国际游资进行有效地控制和管理，首先必须对国际游资的运动规律和操作方式有全面认识。只有对国际游资进出我国的渠道和方式有了全面掌握，我们才可以有针对性的制定政策和规章制度，防范国际游资风险。

一、经常项目渠道

在我国，由于有比较严格的资本管制，国际游资大规模进出的渠道很有限，进出成本也比较高。而能进入我国的国际游资，主要是以工商企业和个人为主，通过经常项目渠道进来的。可以说，经常项目是国际游资进入我国的主要渠道，1、提前错后。提前错后是一种变相资本流动方式，由于预期人民币会升值，很多外贸公司或进出口企业在进行国际贸易收支时，提前收到销售款，形成预收销售款，并将收到的外币换成人民币；也有的在国际贸易中延期支付采购款，推迟人民币转换成外币的时间，这都构成了国际游资的流入。还有些外贸公司和进出口企业走得更远，它们预收销售款后，并不真正准备出口商品，而是准备在人民币升值后，借口原贸易合同被取消而要求用人民币换取外汇，实现套利。

在一次全国性“外汇指定银行收汇、结汇业务专项检查”中，监管部门就发现了众多通过预收货款方式进行的异常资金流动。为此，国家外汇管理局有针对性的颁布了《关于现阶段完善出口预收货款和转口贸易收汇管理有关问题的通知》，从2005年6目1日起，单笔等值20万美元以上(含20万)的预收货款、转口贸易收汇等境外汇款，银行应将其转入由银行为收汇单位开立的专项外汇账户――待结汇账户。待结汇账户开立时不需外汇局批准，暂不纳入外汇账户信息管理系统，其余额不计入经常项目外汇结算账户限额，资金可用于规定项目的外汇支出，结汇时却需要提供规定的单证。简而言之，对企业而言，超过20万美元的预收货款不允许结汇，仍以外汇形式持有，只有商品出口真正发生并拿到有关单证后，方允许结汇，换成人民币。但我们也应该看到，该规定只是规定单笔金额在20万美元以上的预收货款需要存在待结汇账户上，企业实际上可以化整为零，客观上还是为国际游资通过经常项目进入我国留了一条通道：2、转移定价。转移定价(transferpricing)是指跨国公司内部企业之间所制定的交易价格。转移定价对象包括固定资产、零部件、原材料、半成品、成品等有形商品，以及贷款、专利、商标、技术、管理、咨询等无形商品。由于内部企业之间的关系不同于一般独立企业之间的关系，其内部价格的确定往往服务于集团公司的总体利益，以往的转移定价主要以避税为主要目的，目前很多跨国公司则利用转移定价将资金转移到国内，转换成人民币，以获取人民币升值的好处。虽然针对转移定价，监管当局采取了很多方式来予以矫正，但往往由于信息不对称，只能在一定程度上解决问题。3、侨汇。在人民币升值争论产生之前的2001年，经常转移(主要指侨汇)的净收入为84.92亿美元，而到了2004年，则达到了228.9日亿美元。可以肯定，相当数量的套利资金通过侨汇的方式进入了我国，等待人民币升值。需要说明的是，由于缺乏可操作性，直到现在为止，我国尚无法针对这种方式的国际游资采取控制措施。

至于通过伪造无真实贸易基础进出口单据的方式将外汇资金转移到国内，本质上已经是一种犯法行为，这里不再赘述。

二、资本项目渠道

虽然我国的资本项目还有很多管制，但目前仍然有一部分国际游资通过资本项目直接或间接地进入我国。这些方式主要有：1、直接投资，国际游资为了在形式上成为直接投资，一般通过假合资合同，将资金转移到国内。它们形式上是股权投资，但实际上却要求中方合作者保证固定回报率，实际上成为债权投资。还有的国际游资名义上是直接投资，却将主要资金用于购买房地产。在人民币升值争论日益激烈的时候；也是我国房地卢价格上涨很快的时候，谁也不能否定国际游资在中间发挥的推波逐浪的作用。另外，还有很多外资企业以增加流动资金等名义，追加投资，并将其转换为人民币。实际上这部分资金往往没有投入生产过程中，而是直接转化为人民币资产，包括债券、存款、股票等等。2、借贷资本。主要指企业，包括金融机构，通过负债

三、地下钱庄渠道

如果以上所分析的渠道方式主要还处于灰色区域的话，地下钱庄则明显属于犯罪行为了。由于其隐蔽性，地下钱庄成为国际游资进入我国的重要渠道。

地下钱庄是民间对从事地下非法金融业务的一类组织的俗称，它们的主要业务有：非法吸收公众存款、非法借贷拆借、非法高利转贷，非法买卖外汇以及非法典当、私募基金等，其中，以非法买卖外汇为主要业务的地下钱庄主要分布在广东、福建、山东等沿海地区，在广东、福建等地以非法买卖港币为主，在山东等地以非法买卖韩币和美元为主。

地下钱庄非法买卖外汇的运作需要两个不可或缺的环节，即境内环节和境外环节。两个环节相对独立，各自完成人民币和外币的循环。当境内“客户”需要在境外得到外汇时，便将人民币转账至境内地下钱庄指定的账户上，或将支票、现金送至地下钱庄经营点，境内地下钱庄收到人民币后，便通知其境外合作伙伴，将相应的外币划转到境内客户在境外指定的账户中。同样，当境外“客户”需要在境内得到人民币时，便将外币划入境外地下钱庄指定的账号，境外地下钱庄通知其境内合作伙伴，将相应的人民币划入客户的境内人民币账户中。境内外地下钱庄的每笔交易大多通过传真银行对账单来完成，双方定期核数、对冲。实际上，人民币没有流出境外，外汇也没有流入境内。

地下钱庄的非法外汇业务，最早在广东的珠三角一些地方出现，是为了满足珠三角地区大量民营企业和外资企业在外汇管制下的用汇需要而产生的。如今，地下钱庄也成为国际游资进入中国套取人民币升值利润的重要渠道：

以上具体分析了国际游资进入境内的主要渠道和方式。为了保证人民币汇率制度改革的顺利进行，我们应该从国际游资的具体进出途径和操作方式出发，采取有效的针对性措施，化解国际游资风险。