创业板新富坐上财富过山车

股价玩起了冲浪游戏，上市日蒲忠杰身价暴增20亿，6个交易日后又缩水5亿。

创业大佬们彰显财富的“创富板”，制造明星企业的“明星板”，公私募玩转市场实现套利的“黑心板”，登上峰巅重演中石油和中小板“新八股”历史的“杀猪板”……创业板的赞誉和非议与生俱来。

中国人向来喜欢高屋建瓴、简明扼要的总结。创业板在海选公司时的要求被概括为“两高六新”。申购时整体呈现“高市盈率、高发行价”的两高特点，开市后28家公司总体呈现“高位震荡、估值高企、高开高收、平稳套利”，众多专家机构对将来趋势的预测是“高开低走”，总之离不开一个“高”字。创业板高处可胜寒?也许只有局中人自知冷暖。

财富过山车

根据募股书和收盘价计算，10月30日创业板开市当日，共成就了125位亿万富翁，而此前按发行价计算的亿万富翁数量是82位。

发行时，神州泰岳、华谊兄弟、中元华电分别产生了12位、9位和8位亿万富豪，居前3位。而在首发当日，冠亚易位，华谊兄弟新增5位股东跻身亿万行列，共14位股东身价过亿，垫底的黄晓明坐拥1.27亿元。神舟泰岳和中元华电的亿万股东数量是13位和12位。一周之后再看，黄晓明仍维持在“亿”级，而后两家公司中分别有1位和2位股东被挤出这一行列。再从“十亿”级别上看，发行时有4位自然人股东在此行列，上市日这一数字增加至14位。

125位亿万富豪中，乐普医疗董事、总经理蒲忠杰以38.32亿元拔取头筹，此前以发行价计算的身价是17.53亿元。不过。开市6个交易日了，蒲忠杰的身价又缩水到32.96亿元。

纸上富贵，数字游戏，玩的就是心跳。也许，创业板市场的走势正如许多专家预测的那样终会“退潮”，亿万富翁们的财富也会大大缩水，但这种财富过山车的感觉是大多数人都体会不到的。

富翁也“扎堆”。28家上市公司中，持股人关系不乏“父子兵”、“兄弟连”、“夫妻档”、“校友系”、“同事帮”，创业板上市公司的家族和泛家族企业特征，在公司治理中既有优势，又存在着风险。

股价玩冲浪

从开市至今的整体走势看，创业板重演了当年中小板的历史。

开市当日，28家公司总体特征是高开盘、高换手、高位震荡以及相对应的奇高的市盈率。盘中有3家公司股价冲击百元大关。其中神舟泰岳走出目前创业板市场的最高价147.8元。尽管是最贵的股票，收盘时该公司的动态市盈率为50.2倍，当日最低。而市盈率最高的是“明星”企业华谊兄弟，为249.5倍，实属惊人。红日药业换手率最高，为91.01％，安科生物振幅最大，为164％。当天，所有28家企业均因触及停牌阀值而被叫停过。闭市时，全线收红，除金亚科技外，其他公司均收出一根长长的上影线。

第二个交易日则是另一番景象。27家公司盘中触及跌停，其中20家最终收在了跌停板。2家收红，其中吉峰农机以涨停报收。接下来几个交易日，除神舟泰岳、鼎汉技术、爱尔眼科、机器人4家公司小幅上扬外，其他公司均不同幅度的下行，至今没有一家公司的股价超过上市首日的最高价。

也许创业板不会简单的重复开市之初的中小板，至今市场也没有各方面都能接受的估值体系，但平均100倍左右的市盈率毕竟令人恐高。况且，创业板上市中的诸多内幕也将被更多的揭开。

据悉，入股在金亚科技的两家创司短短4个月就获得10倍浮盈收益。九鼎投资突击人股金亚科技、吉峰农机和探路者，也获得暴利。金石投资去年和今年投资机器人和神舟泰岳，目前账面浮盈接近4亿元。金石投资是中信证券的直司，而中信证券又是机器人和神舟泰岳的承销商。同样，兴业证券是鼎汉技术的承销商，而今年3月份人股鼎汉技术的兴烨创投与兴业证券签有《投资顾问协议》。也是在今年3月份，海通开元入股了银汇股份，而海通开元是由银汇股份的承销商海通证券投资成立的。

试问，创业板真的“见光死”吗?

监管将深化

最近的公开讲话中，证监会副主席刘新华表示，证监会将继续深化新股发行体制改革，加大创业板监管力度，进一步增强资本市场服务国民经济发展的能力。这似乎是对以上问题的反馈。

事实上，目前总共有3家企业未能“过会”创业板，“新星”股份也是经历波折后才拿到上市批文。可见，监管层在发审上的把关还是比较严格的。缺乏的不是执行，是尚待完善的游戏规则。

近期，证监会副主席姚纲接受中国政府网专访时表示，创业板是第一个运用投资者适当性管理制度的，并取得了很好的效果。他还表示，创业板上市公司可以转主板，交易所将制定相应规则，同时，场外市场即股份转让系统平台试点将择机扩大试点，明年开始该项工作。

不过，姚纲透露，由于上市资源丰富，创业板不会针对初创期企业。这意味着国内创业板的门槛仍然较高，比投资国外创业板要安全得多。

众说纷纭创业板

金岩石：未来3―6个月跌幅或达30―50％

国金证券首席经济学家佥岩石认为，目前创业板公司市盈率过高，非理性的疯狂会在激情之后退潮，未来3至6个月内跌幅会在30％到50％之间。

他表示，创业板的市盈率将会稳定在70至100倍之间，从而会带动主板向上移动。对于介入创业板的时机，他认为，“创业板是玩冲浪，没有市盈率来衡量，投资者需要慎重对待。对于高手来说，什么时候介入都可以。投资者要认清自己的定位。”

皮海洲：风险在进一步发酵

创业板公司上市首日被疯狂爆炒后，仅仅经过两天的整体回调，便快速转入反弹。后市进一步上涨的可能性仍然很大，不排除创业板还会出现整体疯涨的情形。

推动创业板上涨的依然是游资为首的投机资金。目前的炒作赌性十足，它需要的不是投资价值，也不是投资技巧，而是比谁的资金更多，比谁的胆量更大。当然，能否顺利逃出，则是另外一回事了。你必须想办法让更多的“傻瓜”在更高的价位接盘。如果运气足够好，短期内获得暴利也是很有可能的。话说回来，既然是赌，短期出现大幅亏损的可能性也许更大。

水皮：创业板是谁的乐园?

创业板开板一周，绝大部分股价开始价值回归，不但当天发疯的投资者出逃无望，即使此后想抢反弹的也被套其中，价值回归的路有多长，只有鬼才知道。

在首批28家上市公司中有23家有风投的身影。这些风授在创业板公司身上的投资周期最短的只有4个月，而获取的暴利有10倍。风司和上市公司的承销商之间存在裸的关联交易，明目张胆的利益输送。

创业板市场如此疯狂，我们不明白并不是因为我们弱智，也不是因为我们的无知，而是我们不会以小人之心度君子之腹。

叶檀：走好，创业板

创业板让人看到了中国资本市场发展的希望，但我们不能忘记中小企业与投资者的痛楚。中小板概念炒作与做庄投机，与其建立的诚信板、创新板的宗旨还遥不可及。

对于创业板的质疑并非摧毁创业板，而是为了摘除卡在创业板喉咙里的剌。为什么会出现蹊跷的大股东，为什么要更换会计师事务所，公司的赢利能力为何出现异变，上市的公众公司必须坦诚地回答，树立企业的信用。而监管者则必须以严厉的监管树立自己的诚信，以“真枪实弹”的惩罚建立投资市场的尊严。