投资人范文

投资人范文第1篇

徐建一紧握着庞庆华的手十几秒且用力摇动，嘴里不断说着“谢谢”―这个场景出现在2011年1月22日，在北京香格里拉酒店举行的中国一汽2011年营销年会上。

当天，徐建一不但亲自担任“2010年度功勋投资人奖”颁奖嘉宾，在将奖杯递到包括庞庆华等在内的10位经销商投资人手中时，他微笑的表情还显示出这位中国第一汽车集团公司董事长对经销商投资人所表达出的由衷谢意。

是什么让他如此感谢这些经销商投资人?

回到22个月前。2009年3月，国务院颁布的《汽车产业调整和振兴规划》中对中国汽车市场中自主品牌所占比重提出明确要求，自主品牌乘用车国内市场份额超过40％，其中轿车超过30％。在整车厂制定发展规划时，都将自主品牌作为重要发展对象。

2010年，一汽的自主品牌销量刚过百万，占总体销售255.8万辆的39％。有“共和国长子”之称、“四大”之一的一汽深知自己肩上的担子会越来越重。这不仅是因为刚刚过去的一年，长安集团自主品牌汽车的销量为176.35万辆，占整体销量的74.2‰更是因为未来合资品牌向下而来的大兵压境。

在这种情况下，一汽开始实施改善现有自主品牌汽车网络的数量的网络和布局的渠道战略，搭建起中国一汽授权经销店投资人联盟这个平台。开头出现的一幕即时徐建一为联盟中的代表颁奖。那么，什么是投资人联盟?联盟成员享有什么权利和义务?

2010年12月24日，联盟筹备委员会成立，集团领导和13位投资人代表讨论后通过了联盟章程。2011年1月22日，联盟成立并举办了第一届理事会，目前共吸引了200多位会员，其中包含39名理事、15名常任理事和3名主席团成员，以后还将定期召开会员大会。

“一汽旗下有很多品牌，都需要你来投资；但通过这个联盟，一汽告诉你他未来的战略重点是自主品牌，最迫切的希望是投资人把钱投在自主品牌上”，联盟首届轮值主席、庞大汽贸集团公司董事长庞庆华告诉《汽车商业评论》。

他说，很多大型经销商集团之间也有沟通，企业希望他们联合起来把市场做大。这也是投资人联盟成立最重要的意义。

因为―般而言，经销商往往更愿意拿到合资品牌的授权，对自主品牌的盈利能力感到怀疑而不愿投资建设自主品牌的经销店。

为了刺激这些精明的商人投资自主品牌网络的积极性，提升一汽自主品牌网络竞争力，一汽子公司和集团公司将对于投资自主品牌的经销商进行双重补贴。根据一汽“十二五”规划，集团将投资10亿元配合自主品牌公司支援自主品牌建店540家。

除了资金方面的支持，一汽还将在人员配备、信贷服务和商务政策等方面进一步加大对自主品牌网络建设的关注力度。徐建一说，“十二五”期间，一汽自主品牌建设投入将超过40亿元。

《汽车商业评论》认为，联盟是整车厂家与经销商进行战略交流的平台，是双方整合资源，实现共赢、探索网络发展的新模式。如同庞庆华所说：“这种做法很有意义，有示范效应，别的厂也有可能很快要效仿。”

比如，作为联盟协调人的一汽会资源需求和配置信息，将经销商的优势资源集中起来，在一汽自主品牌的弱势地区、空白地区进行渠道的强化和填补，经销商也可以藉此占领当地市场的先机。

当然，一汽或可以合资品牌的商务政策、热销车型与经销商对自主品牌的贡献进行挂钩，这也是另外一种意义上的合资反哺自主。

不过，尽管联盟对于一汽自主品牌的渠道有很大帮助，对汽车行业发展有深入研究的人向来认为，渠道建设终究只是外力。自主品牌的竞争力首先还在于产品的竞争力。2007年时，红旗品牌也曾通过旗下关系不错的合资公司的经销店投资人建设单独的销售渠道、希望回归豪华车市场，但终因产品竞争力问题，销量、品牌至今未有起色。

投资人范文第2篇

第一，LP市场总体环境稳步改善：LP数量持续增长，机构LP市场介入力度增加，QFLP试点成规模。第二，外资LP以机构投资人为主，是中国私募股权资金的主要来源：可投资资本量面，2011年前三季度外资LP的总量为 5508.44亿美元，是本土LP的5倍。2011年上半年，外资机构投资人占到机构投资人总量的85%。 第三，本土LP依然以个人投资者为主，同时，高净值人士的投资意愿趋于谨慎。

私募股权投资人（LP）基本特征：主要分布在华东地区，占总量76%；生活在江浙沪一带的投资人占70% ；男性客户占 66%，年龄主要集中在 31-40岁，占52%；30%的LP客户年收入超过1000万；25%的PE客户年收入在500-1000万元。

私募股权投资人（L P）投资特点：51%的客户有6年以上投资经验，43%的客户有2-5年投资经验；54%的客户懂一些投资知识；37%的客户投资靠自修； 股票和房地产是客户最主要的投资工具，88%的客户避免投资期货；投资回报、资金安全以及信息保密是客户投资时最关注的；“从业的朋友”、“自己研究”和“独立的理财顾问”是客户最主要的资讯来源；平均期望收益为年化38.2%。

此外，还进行了投资人群体（LP）满意度的调查。对已投基金的管理人团队（GP）的满意度：呈高满意状态，总样平均分为3.87分（5分为最高满意度），82.6%的投资人表示“满意”和“非常满意”。对预期回报率：平均分仅3.28。50%的投资人表示尚无法评估满意度，因为大部分的基金投资者进入PE基金投资领域，因为投资期限相对较长，市场上的大多数基金尚未进入集中退出期。仅有38.3%的投资人表示，对于GP机构的治理和风控体系：42.78%的投资人表示评价为“一般”（3分）。该项平均分仅为3.2分。

获取投资信息来源：84.5%的投资人是从第三方机构获得信息，第三方机构是获取信息的最丰富的渠道。

诺亚（中国）财富管理中心成立于2005年，于2010年11月10日在纽约交易所上市（交易代号：NOAH），是国内首家也是目前唯一在美国纽交所上市的独立财富管理机构。

投资人范文第3篇

募集资金，即使是在最好的光景中也是不容易的。最近几年并非创业者募集资金的最好时候。数据表明，美国活跃的风险投资公司的数量已经从2000年的接近1000家，缩减到2007年的约450家，2013年已经不足 300 家。政府投资基金也沦陷了，在很多地方，政府支持初创企业的基金变成稀缺资源，而且越来越少。即使众所周知的，通过家人、朋友获得创业的第一笔钱也越发困难，因为这些人在全球金融危机的冲击下，也面临破产或者被“过度杠杆化”绑架。对500万寻找创业资金的美国创业者来说，只有5万人能获得天使投资，这其中只有1500人能获得风险投资。

无法从投资人那里拿到投资就没有办法创业了么？事实上，绝大多数快速成长的公司并未获得风险投资，那么这些公司的启动资金来自于哪里呢？我在研究了戴尔、盖茨和齐格勒等优秀企业家后，从他们的创业经历中，发现这些成功创业者早期融资都来源于他们的客户。这为创业者提供了另一种思路：与其花时间、精力去追逐投资人，不如将客户的价值最大化，将客户变成企业的投资人，这就是向客户融资模式。

所以如果你需要为你的下一个公司筹集资金，不管是在一家成熟的公司内部孵化还是在车库创业，建议你把时间花费在你的客户和业务上，而不是用于找投资人。因为一旦你获得客户牵引力，更多的资本将不期而至。从诸多创业公司的发展来看，专注筹集资金的公司与拥有客户牵引力的公司相比，后者明显能够筹到更多资金，而且更容易。其实，我们很快就会看到一场客户融资革命，创业者将放弃制作精美的幻灯片来吸引投资人，而将他们的客户看作第一个港湾。 戴尔的预付款

客户融资并不是什么新玩法，只是因为风险投资从上世纪50年代诞生以来，太受融资创业者的关注，以至于大部分创业者都想通过风险投资筹集资金，并把它当做一项目标。这让同时诞生的客户融资被人忽视。其中，后来成长为世界五百强的戴尔公司，在20世纪他们就开始通过要求提前付款的方式向客户融资，很少有人意识到这一点，可能连他们自己也没有。

1984年1月，戴尔正式创业，成立了一家从戴尔寝室对外售卖 PC 兼容计算机的公司。这次创业来自于一个市场观察，戴尔发现他买零件组装电脑的价格，比直接从时髦电脑商店购置的价格便宜得多。而且戴尔会改进一些额外部件，当做升级版电脑卖出。

本来就供不应求的电脑，再加上戴尔的改装变得更加个性化。这样的产品在市场上大受欢迎。然而巨大的采购成本，让戴尔无法接下客户的订单。戴尔用了一个方法解决了这个难题，那就是预付款。

所有下订单的客户，必须提前支付货款以获得戴尔组装的电脑。这一做法有极大的好处。第一，低成本。直接的销售渠道（大部分客户都是小企业和政府客户），降低了电脑生产商需要零售经销推广产品的沟通成本。戴尔选择把节约下来的钱返还给消费者，以低价与同行竞争。第二，无需投资。通过大量的客户预付款，戴尔的公司不会出现需要投资或者资金短缺的情况。戴尔也不需要在接单前购买任何组件，更不用承担任何库存风险。

而那些提前支付的客户，既得到了想要的定制产品，还帮助戴尔的公司实现了快速发展。这个神奇的预付款点子，让这个初创公司很快便筹集了足够的资金。

随着公司的发展，戴尔从寝室搬到了校外的两房公寓，然后又搬到了奥斯汀北部的1000平方米的空间。在那里，戴尔和三个同伴坐在6平方米的大桌边组装升级机器。戴尔组装的产品每月销售额达50000～80000美元。经过3次快速的连续转型后，戴尔的公司搬到了30000平方米的建筑物中，几乎和5个足球场一样大，而此时时间仅过了一年，戴尔已经赚到了一笔天文数字。而他所有的成长都离不开预付款这个方法，即客户的资助。 五种客户融资模式

那么，客户融资又有哪些模式？

经过对上百家企业的研究调查，我总结出5种客户融资模式。这5种模式都给公司带来了会计所说的负面（或几乎负面）的流动资金，也就是说，公司在生产产品或者为其所销售的商品（或服务）付款之前已经获得客户现金。

1.媒人模式。媒人模式是那些最初没有或只有极少投资的企业，将买家和卖家聚集起来――而对购买和出售的东西实际上并无所有权，通过完成交易赚取手续费或佣金。他们从客户那里赚取的费用或佣金收入（来自买家，更多是来自卖家）提供了业务启动期和成长期所需的大部分现金。媒人模式最鼓舞人心的案例就是Airbnb了。

2.预付模式。预付模式是要求客户预先支付一笔钱――也许是一笔定金，也许是用其他方法计算的一笔钱，也许是全款――作为开始建造或者获取客户同意购买的东西的必要条件。戴尔用的就是这种模式。

3.订阅模式。订阅模式并不新鲜，用户付钱购买某些东西（例如《纽约时报》），然后商品或服务在随后的几个星期、几个月，甚至几年内交付。订阅模式就是客户同意购买在一段时间内反复交付的产品，例如有线电视订阅或一份报纸每周直接送到你家门口。

4.饥饿销售模式。目前，各种零售商使用饥饿销售模式来实现库存的快速周转，这些库存对他们的流动资金不利。这意味着，客户在零售商支付供应商之前已购买商品。事实上，零售商通过你和我的钱为其业务融资。因此饥饿销售模式是卖方对出售商品的时间和数量进行严格限制，销售完成以后才对自己的供应商进行支付。饥饿销售通常的表现是出售商品单位的稀缺以及可进行销售时间的短暂。

5.从服务到产品模式。从服务到产品模式是指，一开始向客户提供服务，最终利用多年积累的经验，提供属于企业自己的解决方案。 硬币的两面

模式虽多，如果抓不住关键也是枉然。向客户融资像硬币一样也有两面。一面让客户尽早付钱，就像在戴尔那里订购电脑那样。硬币的另一面则将向供应商付款的时间尽可能延后。

硬币的这两个面说的就是五个向客户融资模式中蕴含的基本原理，可以称之为“保持资金周转”。核心就是越早拿到客户的钱越好，越晚付钱给供应商越好。这是个经验之谈，是你做每一笔生意、每笔买卖都必须牢记的口诀。

1.说服你的客户提前付款，不需要太长期限。为什么他们会同意先付钱？一是你的产品在任何别的地方都找不到。二是你的产品在客户眼中比任何其他同类商品都优质。如果无法在某个方面优胜，那你就应该做些什么了。在向客户融资的模式中，上百万的客户支付年度会员费（比如好事多）都是有原因的。比如每年都有几百万消费者提前支付亚马逊年费，因为客户在成为亚马逊会员后免邮费。这并不是什么复杂的事。

2.说服你的供应商推迟货款支付日。他们为什么要这样做？

首先，对供应商来说你是个重要的大客户，很有影响。比如沃尔玛、特易购、家乐福和其他大型零售商大部分都要求其供应商在不付货款的情况下先提供货物。

其次，让你赊账可以帮助你成长为一个更优秀的客户，这样向客户融资的形式让你能够运营拓展好业务。在 GAP 早些年的发展战略中，两大核心元素就是从供货商和购物中心业主处签到诱人的合同。

然后，你的信誉很好。这意味着他们可以把和你签的30、60、90天期限的应收账款合同拿到银行贷款。用这种方式筹集资金可能比迎合当地的银行经理和风险投资者轻松愉快得多。

最后，你买来的商品在原主人手上，不一定能比卖给你更快变现。这样他们很容易同意让你欠款时间拖长。

麦克・戴尔一开始就采用了这种向客户融资（以客户为中心）的模式，像很多其他全球顶尖的创业家一样。他的直觉认为业务壮大的核心是满足客户需求并保持资金周转。当然如果当初戴尔的客户不相信戴尔做出来的产品，也不可能提前支付。

对你的生意来说也是这样，无论生意是大是小，做了多久，如果无法真正为客户解决问题、满足他们的需求、给他们更优质更便宜的商品和更高效的服务，那向客户融资的模式就无法运作。所以，决定采用向客户融资这一模式的时候，就应该全力服务好客户，争取最大的主动。千万记住，这一模式并不是个用来检测你商业理念的试剂，如果忽视客户去融资，这一模式将绝无可能成功。 国内的土壤

向客户融资有什么好处？包括不会稀释股权，可以帮助企业推广产品并消化库存，反馈有价值的改进建议……美国风生水起的客户融资模式，在国内是否具备这种模式生长的土壤？

今天的中国，正迎来新一轮改革创新的浪潮。以信息科技为代表的第三次工业革命，把人类带进了一个协同共享的新经济时代。中国在移动互联网、电子商务、大数据和云计算等技术应用和市场开发方面，实现了后发优势；在代表工业4.0的物联网、3D打印技术、人工智能开发领域，正处于世界前沿水平。各个行业正涌现出大量的投资机会。

与此同时，随着国内创业生态环境的发展与完善、财富的积累和投资意识的觉醒，人人都是投资人的时代即将来临。投资人和目标客户的重合度越来越大，向客户融资的社会环境已经形成。尤其是当前互联网金融在国内蓬勃发展，向创投领域全面渗透，金融正处在为实体经济服务的深刻变革之中……这些都为向客户融资实践创造了非常好的条件。

在中国创业，拥有全世界最让人眼红的人口红利和政策红利。向客户融资的商业模式结合中国海量客户资源和金融改革的时代背景，必将迸发出惊人的能量。

投资人范文第4篇

整体利益“大蛋糕”变小，作为PE行业“当事人”，基金投资人（LP）与基金管理人（GP）“分蛋糕”矛盾凸显。部分LP强势介入基金管理，GP也寻求自身的变革。

此外，资本市场格局发生变化，LP投资人的构成应声而动，其投资领域亦发生改变。

LP嬗变

PE曾经的暴利很大程度上来源于IPO，但成也萧何败也萧何，随着IPO通道日趋拥挤，单一的退出渠道直接限制了PE行业的盈利。

2012年5月以来，上证综指徘徊在2000点附近，A股IPO节奏明显放慢，主板、中小板和创业板的发审会频率都在降低，过会和发行的节奏在放缓。

数量下降的同时，回报率也呈下滑趋势。境外IPO的回报率在2010年达到了8倍左右，到了今天几乎没有回报率，甚至是负回报；A股回报率也从最高峰的十几倍，降到目前的4倍，二季度只有2倍。

退出问题困扰之下，募资难逐渐显现，并成为摆在投资人面前最大的困境。

投中集团的数据显示，PE的募资环境在2012年以来有了一个大幅的下滑，成立的基金总数从去年的503家到现在的63家，总募资金额从2011年的495亿美金到目前的125亿美金。从2009年开始，人民币基金募资基金的数量以及金额也有一个大幅度的下滑。

诸多创业人士称，这与LP的投资策略转变有关。由于IPO批量造富的风光不再，有些LP更愿意自己去投比较中意的精选项目，而不是把钱撒给一般合伙人（GP）去追求规模效应。另外，LP即使要选择GP，也更看中其已有的项目储备。

一家基金管理公司负责人表示，“我们以前募集基金，LP经常开口的第一个问题就是能给我几倍回报？”

“但现在LP至少会站在经济增长周期、企业发展规律的角度来考虑问题，询问目前的经济环境下基金回报率大概能在什么水平？基金存续期设计方面，他会询问上市排队、企业增长波动等因素，基金存续期内能否兑现？”

而对回报率期望值的理性尤其明显。尽管从这样的LP手里拿到钱不容易，但只要真正投到基金，基金会更放心也会更用心去做让基金利益最大化的投资，而不是被快钱追着赶着去做投资。

矛盾凸显

IPO暴利时代渐行渐远，目前的资金募集由买方市场进入卖方市场，部分LP强势地要求参与基金管理的各个方面， GP与LP之间的矛盾凸显。

一位私募股权基金的董事向《财经国家周刊》记者表示，前几年一些大的民营企业主在不十分了解PE投资的情况下， 将资金投到基金中，每年向GP交纳基金管理费的同时，接受GP投资情况反馈，在投资项目退出后分出一部分盈利给GP。“但现在情况有些变化，LP逐渐想分得更多的投资收益，意与GP商讨共同管理基金事项，LP除了参与投资、募资外，同时参与项目的投资、管理，即双GP的模式。”

在记者调查中，诸多业内人士还向记者透露，一些有几年经营业绩的基金管理公司在募资的时候甚至会被要求出让管理公司的股份，LP投资基金的时候还要求成为管理公司的股东，完全控制基金管理公司。

一山不容二虎。LP与GP在管理职责方面界限模糊，直接导致中国市场上二者之间因利益而引发冲突。

此外，不少GP都有两个相互独立的LP资金，即人民币基金出资人和美元基金出资人，这也导致矛盾丛生。“一个是国内以人民币计价的投资者，另一个是境外以美元计价的投资者。这样一来，GP在两个群体之间分配交易和资源产生了不确定性，这是中国私募市场独有的尴尬处境。”某LP人士称。“两个LP基础的业绩差异很大，这一冲突的最终影响，不可预测。”

LP强势介入基金管理具体事项，GP也有应对方法。国内较大的私募企业九鼎创业合伙人吴强表示，融资市场趋冷，九鼎应之以已运行数年的直销模式，“自有团队专门做募资，积累LP（有限合伙人）资源”。这在九鼎募资中占到了70%，其余来自海外投资人、战略机构客户和银行渠道。

而从今年3月开始，九鼎将融资销售团队独立出来，成立财富管理公司，为之服务。这一举措引发市场热议。“这个机构主要是为九鼎现有的LP服务，为九鼎未来的融资服务。”吴强否认了转型为第三方财富管理公司的说法。

对于九鼎有基金在转让LP份额的现象，九鼎总裁黄晓捷解释称，2011年以来，有些LP的现金流出现问题，在寻求自己那部分份额的转让。

管理费的收取方面，LP与GP矛盾也凸显。目前，国内大部分PE采用的是收取固定管理费的模式，即从基金成立至基金结束为止收取固定比例的管理费用，收取的比例约为2%至2.5%。

不过，当前不少LP指责管理费太过高昂。东海创投LP胡旭苍曾对GP提出过这样的异议，“GP不出钱，却全权受托管钱，我们每一笔投出去的钱还需支付2%管理费，盈利也需要支付20%的利润，但如果我们亏光了，合伙人却不承担任何责任。

“一般来说GP想要更多权限，LP则想要保护自己的利益，比如要项目决策权、设置关键人条款等。这背后的原因是双方都在变得更成熟，更有经验，所以知道设置什么条款。但行情不好时，自然是LP更强势。” 上海一位律所合伙人指出。

机构化趋势

谋求自身的转变以及与GP讨价还价之外，LP阵营的内部构成也在悄然发生着变化。

2011年，中国私募股权市场LP分布中，富有家族及个人几乎占据了半边天，比重达到46%。而机构投资者，如公共养老基金、政府机构、FOF（基金中的基金）等占比却非常小，无一超过5%。

行业突变。随着LP出资额下限的设立，这一批以富有个人为代表的中小LP将逐渐被剔除出私募股权市场，取而代之的将是以社保基金、政府引导基金、FOF母基金等为主的机构投资人，其占比或将大幅增长。

社保目前已经投资了15只基金，募集资本超过200亿人民币；保监会2012年以来频发新政策，加快投资PE的步伐；市场化的母基金（FOF）也是在稳健增长过程当中。未来3年内，将逐渐形成一个成熟稳定的LP体系，将有长期的基金配置计划。

“私募行业的LP机构化的趋势显著。”启明创投董事总经理甘剑平认为，本来私募股权投资或创业风险投资就是高风险、高回报的投资，头几年大家拿出50%甚至于70%的资产投这个行业，如今该行业盈利性减弱，很多人自然就不愿意那么投了。事实上，未来的投资者或许只将其资产的10%到20%配置到私募股权投资方面。

甘剑平认为，“从全民PE热到PE低迷，这个变化本身就预示着PE的LP组成结构已经发生了变化，特别是机构投资者会更多地进入到LP的行列中来。PE的内容包括对企业的判断，对企业的服务，LP的募资方式的创新，以及LP和GP利益之间的平衡，都将处于深化之中。”

“此外，LP专业化也成为大势所趋”，深圳达晨创业投资有限责任公司董事长刘昼曾在公开场合表示，“比如专门的文化产业基金逐渐兴起，与产业链上的企业进行合作，形成投资、融资、风控、管理、服务体系，由此增强抗风险能力。

投资人范文第5篇

有人问我：如果股市长期不好，VC和PE怎么办？我的回答是：如果股市一直像2008年下半年，基本没有企业上市，VC和PE的商业模式基本就会不成立，也就是说，VC和PE应该消失。基本点在于，股市可以不是牛市，但如果融资功能失去的话，整个金融市场就已经崩溃了。我对这点是非常乐观的。股市的融资功能会逐渐恢复，但可能不是牛市，发行的市盈率可能也不一定很高。

但马上另一个问题又出现了，股市和经济何时回暖呢？这个问题是不容易回答的。很多经济学家也无法准确预测，不同的经济体情况也不一样。还是让我们看看VC和PE行业吧。

“投资两年左右，迅速上市退出”这样在牛市盛行的商业模式不复存在。现在的情形必然使投资人要看得更长远。也就是说，对风险的预期会更高，对进入的价格会比较谨慎。符合投资条件的项目会变得相对较少，有些行业会变得拥挤，例如教育、健康等无周期或反周期的行业，价格可能也不会低。

投资价格会逐渐回落，企业家和投资人达成交易的可能性增大。2008年下半年，股市巨变，投资人信心受到巨大冲击，但作为融资的企业家，还在眷恋2007年的美好时光。所以，达成交易的可能性不大。但是，随着时间的推移，整个社会将达成金融危机引发经济衰退的共识，投资人和企业家的心态趋于一致，可以预期，2009年达成交易的可能性会增大。

对VC和PE的影响会很不一样。对于投资后期的基金，如果2007年投资进入的价格很贵，现在日子会很难过。即使公司的基本面没问题，投资收益也会微乎其微，甚至亏损。因为相对于VC，PE的操作周期较短，尤其是人民币基金，基本是5年以内，甚至3年、4年，操作空间不大，而VC的基金一般都是8-10年，如果公司基本面没问题，熬的时间长一点是可以的。

问题项目会影响VC的动作和内部和谐。如果投资人手中有大量问题项目，投资人的信心减弱和时间占用都会导致新项目减少。这对于投资人个体来讲，心理压力会非常大。如果组织再给予压力，很可能会导致投资人离职或暂时放弃投资新项目。如果VC有合作方，比如外资VC，外方可能会变得强势起来，直接插手基金管理和决策，导致治理结构问题。

投资主题的选择让VC变得迷茫，看什么都觉得有问题、都贵。这时候，可能是新一代VC和投资人崛起的起点。教育、健康等所谓非周期的行业让很多投资人扎堆儿，价格也下不来。成功的应该是那些对行业有深入了解，对企业和企业家有深刻理解，并非常专注的投资人。

传统行业投资减少。VC进入传统行业是2000年网络泡沫后一个非常重大的转变。投资人发现了这个“金矿”，并且借助股市的力量，大量进入传统行业，价格炒得很贵。应该说中国的城市化和工业化进程是长期存在的，传统项目有机会。但过高的价格要回归，投资人和企业家都会更关注企业的长期发展。投资人往往从一个极端走向另一个极端，投资人是否会暂时离开传统行业又回到TMT呢？或是又发现了其他机会呢？

投资人范文第6篇

梁洛施

击中首富命门

为李泽楷生子

自与英皇成功解约后,梁洛施就蛰伏在美国,对外号称积极“进修”,以配得起男友李泽楷的身份。直到2009年4月,梁洛施方面宣布其已在多伦多为李泽楷产子,更向各大传媒发放与李泽楷及儿子的亲密全家福,指两人产子是计划,更强调孙儿已获爷爷华人首富李嘉诚亲赐大名“长治”,李嘉诚对长治爱护有加,时不时要与孙儿视频沟通,还出动包括保姆、看护、保全等十人育婴团,一天24小时贴身伺候两母子。外界则封“长治”为3000亿宝宝。21岁的梁洛施也母凭子贵,即刻获赠位于多伦多的一间价值港币1亿的城堡豪宅。2009年底,梁洛施带着7个月大的儿子回港秘密拜会爷爷李嘉诚,同时向外界传达息影决心:除了不在公开场合露面外,更表示十年内都要以宝宝为重。

获奖理由

女朋友也好、老婆也罢,坐实“千亿宝宝”母亲的身份才是关键。比起投资,梁洛施一击即中首富命门,眼光、胆识、身手、乃至子宫均为名利场第一。

赵薇

绑定富商,与黄有龙婚期已定

自从和汪道涵之子汪雨分手后,即使和国手王励勤绯闻传得似模似样,赵薇在媒体面前对感情生活仍是三缄其口,但今年初开始,她的名字便与某神秘富商牵在了一起。与汪雨、王励勤不同,这位名叫黄有龙的中年男子是真金白银的富商,坐拥4亿身家,除在深圳及广州经营度假村外,据说还在澳门开设烟厂,更有一架价值过亿的私人飞机。交往期间对赵薇也可谓殷勤,10多只Hermes包与Vertu钻石手机、Richard Mille钻表悉数送给心上人,总值逾数千万元。赵薇也曾在公开场合暗示,自己已有意中人,希望两年内结婚。2009年11月,本报也独家披露有内地经纪人证实,赵薇与黄有龙婚期已定。

提名理由

不管有没有绑定钻石王老五的下半生,至少赵薇下半辈子做大富豪的步伐迈得是实打实,三里屯那家近千坪的餐厅不是白开的。

张雨绮

长辈男友齐讨好,拍拖汪小菲

“星女郎”张雨绮是标准的80后,虽然拿得出手的电影作品欠奉,但在娱乐圈绝对是敢言敢做的典范。2009年7月底,本报独家曝光张雨绮新恋情,与之交往的型男汪小菲同样是“富二代俱乐部”成员,乃“俏江南”集团老板张兰的独子,生于1981年,16岁赴法留学,学成回国后,进入集团担任执行董事,负责集团的海外推广、设计及时尚创意,兴建了以他母亲名字命名的北京顶级商务人士高档奢华会所“兰会所”,以及概念品牌餐厅“subu”。11月,本报又在机场捕获张雨绮与准婆婆张兰亲密相会的场景,张雨绮嘘寒问暖相当识做。

提名理由

不但持有“富二代”潜力股,也不忘示好长辈“蓝筹股”,双管齐下,成果自然丰厚。

周迅

富二代之恋,

拍拖王烁

提名理由

投资“富二代”风云万变,“速度为王”是硬道理。从分手到恋爱,再到传有身孕,周迅绝对是此中高手。

高调与造型师男友李大齐恋爱五年,接着又高调声明分手。就当众人还在为这段恋情长吁短叹时,为爱不顾一切的影后周迅已经迅速找到下家,2009年3月,有消息传出她与身高仅为166cm的“富二代”王烁热恋,王烁乃北京著名房地产商王志才的儿子,虽有报道指王烁身家缩水,拥有的8辆豪华跑车已卖掉只剩两三辆,但就在9月份芭莎慈善晚宴上,王烁就拍得388万紫檀建筑模型送给周迅,出手阔绰。10月周迅35岁生日之际,他又大手笔燃放烟花庆祝。周迅也爱得疯狂,不顾准婆婆是年纪相当的女星王艳,很快搬入王家位于北京王府井的豪宅王府世纪居住,更一度有怀孕传言。

黄奕

与金融天才姜凯订婚

提名理由

黄奕的终身投资有人证、有物证,“隐婚”也藏不住“隐形富豪”。

2009年8月,本报独家报道黄奕与金融小开姜凯41天闪婚全过程。年仅33岁的金融天才姜凯,被美国前国务卿奥尔布赖特誉为“中国最好的出口品”的青年才俊,是身家上亿的中华对冲基金CEO,与黄奕相识仅一个月后,他便以3克拉钻戒求婚。8月5日,黄奕与姜凯在上海浦东九间堂别墅里举办订婚宴。婚讯传出后,黄奕方面一直未对外承认,但就携姜凯在米兰时装周公开亮相。然而此后,黄奕在博客上澄清自己并未结婚,一副将“隐婚”进行到底的姿态。

张怡宁

接手袁立前男友

嫁商人徐威

提名理由

文体不分家再次得到明证,除了花边新闻,在投资未来的“快准很”决策方面,彼此也是相通的。

投资人范文第7篇

我的一位女性朋友去上海出差时，在众多奢侈品品牌门店橱窗外流连，在别墅对面被美哭，最最让她惊喜的，是在咖啡馆里无意听到了一位天使投资人和几位创业者洽谈项目。回到成都后她对我说：“突然很喜欢上海，一座可以让人处处感受到惊喜的城市。”

只能说年轻姑娘太敏感，看什么都容易受惊。像我，上周四中午在一家面馆解决午饭的当儿，就“偶遇”了三位一边嘬面条一边谈项目的投资人，真实感受了一把什么叫“分分钟千万美元上下”的投资洽谈会。午饭结束后，我也明白了一个投资人都应该明白的道理：钱扔进去就好，其它都不是投资人需要操心的。

面馆里都有人谈投资，这充分说明投资人太多，咖啡馆已经明显不够用了。

在咖啡馆里谈投资、聊创业早就不新鲜了，毕竟不去咖啡馆谈还能去哪儿谈？咖啡馆经济实惠环境好，买卖双方都不操心翻台率，消费者们大部分都是“我对你们没兴趣，你们也不要对我有兴趣”的年轻人，气氛如此融洽，太适合坐下来谈谈吧。

身处北京的知名媒体人“庄老”庄雅婷跟我大概有同样的看法。她在微博上说：“去咖啡馆的露天座位上坐着，不但能探听到不少行业秘闻，还能获得不一样的八卦体验。比如一天中午她听隔壁桌一直说‘鲜肉鲜肉’，以为是哪位娱乐圈‘小鲜肉’的新鲜八卦即将出炉，立刻正襟危坐竖起耳朵细听，结果发现人家是在探讨‘做生鲜冷链’。”

如果把北京中关村比作我国科技界的东非大草原，那开在它附近的咖啡馆就是角马群迁徙时必须趟过的那条河。HR和猎头想挖人了，就去咖啡馆，因为那里放眼望去全是附近著名科技公司的人才；创业团队要讨论项目了，就去咖啡馆，只有在那里，才不会有人因为你肆意挥洒热情而感到被冒犯；创业者要找投资了，就约投资人去咖啡馆，这样才显得低调，朴实高效是时代需要。

我认识一位朋友，他在市内一个很不好的口岸开了一家挺大的咖啡馆，隔三差五就有创业者在他店里约谈投资人。两个人点两杯咖啡从中午喝到晚上，咖啡是苦的，投资人和创业人心里想必是甜的。朋友了解过，这些人就是相中了自家咖啡馆没什么客人来，清静，方便海阔天空地进行头脑风暴。

痛定思痛之后，朋友及时转变经营思路，开始主营团队业务，尽可能地和一些公司合作，把他们的团队活动、外部交流活动都搬到自己的咖啡馆里来，轻松建立起非常时髦的创业咖啡馆氛围。

在自己这间咖啡馆里谈成的项目有多少他不知道，最近倒是有几个投资人开始对他经营咖啡馆的思路表示出兴趣，频频以马云为例劝他自由飞翔。

投资人范文第8篇

数十年来，嘉实从一个小公司成长为至今资产规模排名第二大公司，其间，赵学军功不可没。为此，《金融理财》记者特地采访了赵学军先生，道出其成功秘诀之所在。

拂去浮华方有为

从2001年6月，A股第一次来到2200点，经过10年的一个轮回，我们又回到了这个点，不少人发出“十年烟云一声叹息”的感慨。

与十年前大环境欣欣向荣、美国网络泡沫的破灭仅仅对局部市场经济产生影响不同，十年后的今天，我们看到的却是全球性的金融危机：欧债问题需要长期解决，长期低迷的局面难以扭转；美国在高财政赤字下经济前景黯淡。国内经济放缓，出口遇阻，通胀高企。可以说，市场弥漫着强烈的悲观情绪。

在悲观的情绪上增加悲观，于市场无益，于投资者无益。赵学军说，风物长宜放眼量，应拂去眼前的浮华，以更远见的视野来思考我们的行业，来探索我们自身的发展。

对于基金行业，赵学军认为，应该摒弃过去一些错误的做法，从重产品发行，到重产品质量；从注重基金销售，到注重把产品推介给合适的客户；从只关注产品的业绩，到注重投资人的真实回报。

当真正拂去这些浮华，行业内的优秀基金公司，才大有可为。而有所为的基金公司，必须将帮助投资者获得真实回报放在首位，应该真正的去关注投资人。

为了让投资人真正获得回报，嘉实将继续贯彻好“全天候、多策略”的投研策略，以使“优秀的业绩、持久的业绩”这一目标能够继续向前迈进。嘉实希望用“多策略”打造具有各自稳定风格投资观的品牌基金，解决长期业绩的稳定性问题；而把投资人回报的问题放在更前端，由理财顾问帮助他们，让他们在风格之间转换，应对市场不同的变化，以“全天候”实现投资人长期投资和中短期投资的协同。

此外，嘉实致力于通过创新，给投资人带来回报，无论是短期还是长期有竞争力的产品，无论是通过产品的形式还是服务的形式，嘉实将继续推进基金行业、推进理财、推进改革投资人对基金行业的看法，改变基金投资人的真实的回报和真实的感受。

关注真实回报

2007年底，伴随股市从高点滑落，中国基金业的“盛世”也戛然而止。三年多来，在中国财富管理的竞技场里，公募基金的发展速度与银行理财产品、阳光私募、券商集合理财等竞争对手相比明显逊色。处于瓶颈期的中国基金业出路何在？赵学军有着自己的思考。

“成功的资本市场，必须有长线、稳定的资金来源，并在制度设计上给投资人充分的保护。”赵学军认为，正是由于国内资本市场对投资者利益保护不够，造成市场上的供求关系失衡。

因此，赵学军很早就呼吁，基金业应该成为我国养老体系制度安排的重要组成部分，从而使养老金成为资本市场稳定的资金来源。

他表示，中国基金业具备银行托管、信息披露等制度优势和十多年积累的资产管理经验，可以更加透明、更有效率地承担起管理养老资产、实现保值增值的职责。无论是公募产品还是企业年金产品，都可以为普通老百姓提供丰富的养老金投资渠道，从而在一定程度上缓解未来的养老危机。在这一过程中，基金业也可以迅速壮大资产管理规模，提高国际竞争力，更好地利用国内、国外两个市场为中国老百姓的养老钱提供资产管理服务。

至于如何带给持有人更好的回报，重获投资者认可，已成为业内有识之士都在思考的重要问题。赵学军认为，过去我们的重心是关注产品的回报，现在应该关注如何让投资人真正得到回报。

在他看来，产品的回报和投资者的回报是两个不同的概念。“比如嘉实某只基金几年来的回报可能有400%，但基金的回报不等于投资者的回报，投资者申购的时点也许是错误的时点。基金公司往往讲自己的产品年化回报是多少，都挺高，但是绝大多数的投资人都挣不到这个回报，我们就应该思考这是为什么？”

他强调，单纯从产品设计的角度思考问题，提供绝对收益产品，未必是治本的选择。“简单地假想，有的投资者要5年以后达到他的最大收益目标，有的想明年就实现目标，每个人的情况都不一样，风险承受能力也不一样，怎么可能靠一只产品同时让所有人的利益最大化？”

为此，赵学军的解决之道是“标准化产品、个性化服务”。而嘉实基金“全天候、多策略”的投研平台，正是着眼于提供好的“标准化产品”。

“投研的核心是加强研究和风险管理。过去基金公司的产品严重雷同，但未来基金必须要明确定位，要有不同的策略和风格，提供个性化服务。”赵学军申明道。

重塑市场价值观

近期，资本市场监管新思路逐渐展现，对股市和基金行业都将产生深远影响。赵学军在接受记者采访时表示，中国未来的金融格局应以直接融资为主导，大力发展债券市场，改善资本市场质地，重塑资本市场价值观。

赵学军认为，经过二十年的发展，中国资本市场走过了初创期和改良期，目前应该站在构造整个中国金融格局的高度上重新审视资本市场的定位和发展战略。

他说，中国应该建设成为以直接融资为主、间接融资为辅的强大经济体。欧洲、美国的金融危机已经证明，以银行为主的间接金融体系无法有效消化金融风险，风险最终都被“吃到银行的肚子里”，进而动摇经济的存在和发展。无论是股市还是债市，其消化风险的能力都强于银行。

实际上，风险本身是经济活动的组成部分，解决风险的办法是充分的信息披露。银行系统处于封闭体系下，其信息是不对称的，只能通过银行自身集中消化风险，但会产生溢出效应，危及到储户。

资本市场通过有效的信息传播，能够更好地解决风险的认知问题。风险被资本市场里众多的投资人所分担，也就是说，无辜的人不需要承担相应风险。从这个角度看，中国未来的金融格局应该以直接融资为主导。

在此基础上，资本市场未来发展面临的首要问题是大力发展债券市场。从国家金融稳定和安全的角度考虑，为了吸收由经济发展模式产生的过量货币投放，有理由大力发展更加健全的虚拟市场，尤其是债券市场。

中国传统文化讲“欠债还钱”，国人对债权的尊重在某种程度上高于股权。让投资者享受相对更安全的债券收益更适合中国的社会价值基础，也更有利于保护投资者利益。因此，应改变目前“九龙治水”的现状，积极推动形成一体化的债券市场，大力推进债券创新和债券OTC市场建设。未来十年应当是债券市场大发展的时期，从而构建一个结构更加合理的资本市场。

对于股票市场，目前亟待解决的问题是重塑市场整体价值观，引导形成崇尚价值投资、摒弃投机的投资文化。实际上，无论是免征资本利得税但征收分红税，还是上市公司注重派发红股而不是现金分红，都容易让投资者轻投资、重投机。从这个角度看，监管层推出的分红新政很有必要，对于一定规模以上的上市公司特别是国有垄断企业，实施强制性分红政策有利于引导健康的投资文化，改善资本市场质地。同时，应限制所有损害投资者利益、造成信息不对称的行为。严格控制中介机构损害市场的投机行为，如券商“直投+保荐”的模式。

更重要的是，分红政策等一系列监管新政的意义还体现在扭转上市公司价值观上。目前，上市公司重融资、轻分红的倾向仍比较明显，企业家投机的结果是大股东利益最大化，职业经理人能够控制更大的资源，而不是服务于流通股东。资本市场上正确的价值导向是鼓励上市公司将创造利润的能力与投资者分享，愿意为社会贡献更多的利益。这样的价值导向应该通过强制分红、良好的公司治理、独立董事监督等制度安排加以规范和体现。

投资人范文第9篇

在当前融资环境日渐困难的形势下，投资人作为早期VC投融资关系中的“甲方”，似乎仍然占据着非常明显的强势地位。对于习惯了评价创业者的VC投资人来说，谁来评价他们？

只能是创业者。

此次评选由《创业家》杂志主办，投中集团、盛景网联提供了特别支持。今年是首次举办。

我们调查了创业者对投资人的诚信、决策力、投后服务、退出理念等方面的评价，希望为VC投资领域树立标杆，为创业者的融资选择提供引导。

根据投票结果，最终产生了《创业家》2012年最受创业者尊敬的10名VC投资人名单。他们分别是：经纬中国张颖、启明创投童士豪、深圳创新投靳海涛、红杉中国计越、IDG资本周全、君联资本刘二海、达晨创投傅忠红、光速创投宓群、红杉中国周逵、启明创投甘剑平。（如下表）

与此前国内各种投资人榜单评选不一样的是，我们主要对创业者尊敬或厌恶的投资人行为要素进行了调查。投票结果显示，VC投资人最受创业者尊敬的行为要素为：诚信（尊重投资意向书）、尊重创业团队、与创业团队分享退出利益、对企业所在行业有较深理解具备资源支持能力、尊重商业机密、有快速的决策权、沟通顺畅、投后有严谨的跟投策略、对企业估值恰当、重大争议时良好的处理方式、决策后能主动提供过桥贷款、市场活跃的投资人等因素。

《创业家》2012年最受创业者尊敬的10位VC投资人

评选对象为活跃于国内早期VC领域的60多位投资人，拥有独立的投资决策权是筛选候选人的重要标准。

在对VC投资人最受创业者尊敬的行为调查中，结果显示，有72.90%的调查者认为“诚信（尊重投资意向书）” 是投资人最受创业者尊敬的主要行为要素。而仅有2.58%人认为“市场活跃的投资人”是最受尊敬的主要行为要素。

实际上，创业者，尤其是优质项目的创业者，是否愿意找一名VC投资人合作，首先看的不是他投了多少项目，也不是他的账户上还有多少资金，而是能否赢得创业者尊敬。

与此同时，VC投资人最让创业者厌恶（不尊敬）的行为包括不尊重创始团队、过度干预企业经营，获取企业信息后转而投资竞争对手，在投资过程中谋求个人利益（如个人占股、回扣、利益输送等），不尊重商业机密，谋求对被投资公司的控股，缺乏投资诚意、投资意向书的实际投资率较低，要求被投资企业上市后向投资方关联企业进行利益输送，缺乏耐心、对创业团队的经营目标设定脱离企业发展规律，要求业绩对赌等因素。其中，有50.32%的调查对象认为“不尊重创始团队，过度干预企业经营”是最令人厌恶(不尊敬）的行为因素。

为保证评选公平、公正，评选结果采取线下投票为主，线上投票相结合的方式。每位被调查者可以给自己心目中受尊敬和不受尊敬的投资人行为要素投票。投票均为多选。

在3个月评选期间内，全国范围内共计回收177份有效问卷。调查对象全部为创业企业的创始人。部分创业者通过创业家官网（/vc_vote）进行线上投票，创业家官方微博也对评选进行了宣传推广。

此次回收的177份问卷中，包括《创业家》黑马营学员55份、邮件回收黑马大赛参赛者48份，《创业家》黑马沙龙回收41份，盛景网联提供22份以及通过其他方式获取2份。177家企业中，多数企业正在进行融资谈判或与投资人接洽中，其中，已完成融资的企业有51家。

参与本次投票的创始人分别来至TMT、制造业、服务业、消费、农业等行业领域。从数据来看，TMT行业占据大半。

与此相对应的是，最受尊敬VC投资人10强名单中，美元基金投资人占据8席，而人民币资金为主的本土投资机构只有两人入选。

投资人范文第10篇

时间进入8月,天气越来越热,一个非官方意义上的暑假似乎在私募股权行业中开始流行。投资人真的都是主动去度假的吗?

通常情况下,当一位新手打算加入投资人的行列时,前辈们都会劝他在入行之前尽可能多的休假。因为一旦成为投资人之后,度假将成为一个奢侈的梦想。无论是投资组合公司召开董事会,还是遇到财务问题,或是企业遇到危机,投资人都必须尽快地出现在公司CEO的面前,投资人永远无法真正休息。

但是目前的情况是,投资人的电话和E-mail似乎回的没有从前那么及时了,几乎每一个投资组合的董事会和那些希望融资的创业者们都在抱怨,他们的投资人好像都开始放暑假了。完美的悠长假期是每个人所向往的,但这次的假期似乎未能为投资人带来一丝畅快,因为未来私募股权投资行业,可能面临更加困窘的状态。

前景堪忧

2009年过半,在全美范围内,私募股权投资公司的融资境况堪忧,与2008年上半年相比,全美私募股权投资募集金额下降了三分之二,成为自2005年以来融资额最低的六个月。

道琼斯私募股权分析师(Dow Jones Private Equity Analyst)最新的研究数据表明,2009年上半年共有173家私募股权投资基金,总计从养老基金、校园捐赠基金以及其他投资者处募集到540亿美元。相比之下,2008年1月1日至6月30日,全美范围内共有261支基金累计募集1527亿美元,而2008年全年私募股权投资基金累计募集金额为2875亿美元,为历史第二高年度募集总额。

然而,该研究数据也显示出融资市场可能会因第二季度证券市场稳定而有所好转的迹象。与此同时,那些作为LP投资私募股权投资基金的机构和公司对他们损益表的现状也有了清楚的了解。

在该研究报告中可以发现,杠杆收购和企业投资基金持续吸引大规模的资金投入。2009年上半年,73支收购基金成功募集287亿美元,但比去年同期减少了四分之三。

鉴于时下的经济形式,众多基金纷纷开始减少他们的目标募集金额,但仍有三支基金在试图募集超过80亿美元的基金。

目前不确定的经济形式迫使很多养老基金、捐赠基金等开始转让他们手中的私募股权投资基金的股份。以低价购买投资者手中已有的私募股权投资基金股份的次级市场基金(Secondary Funds),开始受到越来越多投资者的关注,有数据显示,今年上半年共有18支次级市场基金总计募集139亿美元。如果下半年次级市场基金募集情况良好的话,今年次级市场募集基金额将很有可能达到历史新高。

截至2009年6月30日,全美范围内仅有51家风险投资基金公司,总计募集了51亿美元,与一年前115家公司成功募集136亿美元相比有大幅的下跌。而历史上融资情况最差的时期为2003年的上半年,34支基金仅仅募集到22亿美元。

LP动摇

与此同时,另外一份全球性、针对机构投资者的研究报告也从资产的角度向投资人透露出令人沮丧的预测结果。这是由次级市场投资公司科勒资本(Coller Capital)出具的每年两次的问卷调查报告,四分之三的受访者中,有27%是养老基金,他们表示希望到今年年底时,投资组合公司的总值会比2008年12月审计决算报告中的数值有明显减少,同时他们预期未来12个月,他们基金能够提供的分红也会有明显减少。在所有受访者中,仅有25%的投资者对未来的退出市场仍抱有希望。

尽管很多机构投资者表示,他们会继续之前对于私募股权投资基金承诺的资本投入,但有20%的机构投资者表示,在未来的一年内,他们会减少之前预期的投资。

资金的缺乏将是导致未来公共股本市场萎缩的主要原因,而这将引起私募股权投资公司投资组合公司现有比例严重上升。科勒资本首席投资官杰里米・科勒(Jeremy Coller)表示:“资金缺乏、获利缓慢,以及政策的不确定性将成为未来私募股权投资行业的主要特性。”这将是私募股权投资行业无可回避的现实。

大多数GP的担心是,将有四分之一左右的私募股权投资公司在未来七年内无法募集到新资金,也就是说他们将面临歇业。与此同时,报告显示在未来的两年内,每十家LP中就有一家将无法兑现他们之前承诺的投资。科勒资本投资负责人皮奈尔・尼克姆(Pinal Nicum)说:“在次级投资市场中我们看到了一些无法履行承诺投资的案例,但到目前为止,我们还没看到养老基金食言的案例。我们相信养老基金将是最后一个无法兑现承诺投资的LP群体。”

对于富有人群类的投资者来说,他们首先追求的是资金的流动性。而对于养老基金来说,通常情况下他们有声誉和契约方面的考虑,因此他们不会轻易收回已承诺的投资。据报道,有一些养老基金已经向他们的普通合伙人告知,短期内不用担心资金的问题。另外一个养老基金没有撤出投资的原因就是,以目前的经济环境来看,并没有其他的投资领域能够吸引他们的投资。

去年加利福尼亚州公共雇员养老基金(CalPERS)在次级市场中高调地降价出售的举动表明,未来养老基金希望能够减少他们GP的数量。科勒资本出具的报告显示,三分之一的LP希望在未来减少私募股权基金方面的投资,而这一数据在前一期的报告中仅为十分之一。与此同时在过去的12个月内,有大约82%的欧洲的LP拒绝向现有的GP进行再投资。这一数据较之前报告中的45%有了巨幅上涨。

尼克姆透露:“在每个LP心中都有一个名单,而在这个名单上的私募股权投资公司是他们想与之保持长久投资关系的公司。在过去的三至四年中,LP并没有遇到任何大的问题,而现在他们面临的是资金短缺、投资回报率低等挑战,因此他们必须做出抉择,选择一些有实力的私募股权投资公司进行投资。”

同时该报告还指出,LP把现在这个时点看作是一个与私募股权投资基金管理者之间关系的转折点。有大约80%的LP认为,对于收购基金公司来说,在未来的几个月内针对他们的条款会变的比较有利。而有四分之一的LP计划在今年内扩充他们的私募股权投资团队,以占领先机。

对于这种状况,尼克姆指出:“LP肯定会抓住这个平衡他们在谈判中地位的机会,但是在过去的几年中,我们的确看到一些LP对他们所投资的基金公司的不满,尤其是对一些大型并购基金征收管理费的问题。但是目前很多GP都不得不回头去找他们的LP,因为他们需要额外的资金用于投资组合公司的运营和基金的扩张。”

崭露头角

近期,在德勤会计师事务所(Deloitte)出具的一份报告中显示,2009年发生在中东及北非地区的私募股权投资活动前景乐观,尽管各投资公司在该地区投资行为谨慎,但出色的投资项目频频爆出。

该报告受访的对象均为在中东及北非地区有运营活动的私募股权投资公司的高层,其中60%的受访者表示他们预计未来12个月中,该地区的私募股权投资活动将会有所增加或至少能够维持现有的水平,而消费、能源和医疗健康领域将是投资者们最为青睐的几个行业。

中东及北非地区的经济在此次全球经济危急中也遭受到了一定的影响,该报告显示,73%的受访者预计未来私募股权投资退出行为将有所减少,而83%的受访者认为未来与私募股权投资相关的行业都会受到影响,开始进入下滑阶段。

德勤中东地区金融顾问服务集团的CEO克里斯・沃德(Chris Ward)评论说:“尽管目前全球经济面临严峻的挑战,中东及北非地区仍将吸引大批的私募股权投资公司的注意。事实上,有75%的受访者认为中东及北非地区的基金将会吸引到越来越多的投资人,这将引发该地区经济的潜在增长力。该地区未被利用的机会、重要的金融资源都将成为推动经济发展的主要力量。但这并不意味着投资人会盲目投资,一旦尽职调查再一次成为投资过程中重要的环节时,肯定能够再次看到传统投资组合管理所带来的大规模收益。”

对于私募股权投资公司来说,中东及北非地区确实充满了机会,但并不是所有在该地区从事私募股权投资的公司都能从中长期的投资中获得可观的收益,因为除了适时把握机会外,正确的使用投资策略更是保证投资收益的制胜法宝,专注于中东及北非地区投资的大本营资本(Citadel Capital)就是其中的佼佼者。

仅仅五年时间,大本营资本已经借由适当的投资策略成功向投资者返还了超过22亿美元的现金。其在中东及北非地区管理19支特殊机会基金,横跨14个行业,管理超过83亿美元的投资项目。该集团主席兼创始人阿哈迈德・黑克尔(Ahmed Heikal)指出:“仅靠高杠杆率来获得高回报是不稳定的,帮助公司发展、为被投资企业提供成长性金融服务才是更为稳妥持久的获益手段。”

大本营资本的董事总经理兼联合创始人希沙姆・埃尔克辛迪(Hisham El-Khazindar)表示,中东及北非地区是一个充满机会的市场,“目前经济增长放缓并不能阻挡我们继续扩张投资的脚步。”他说,“这些挑战恰好为大本营资本提供了合适的买进机会。在目前的经济形势下,我们将进一步增加投资,以低廉的价格锁定更多大型的、有吸引力的投资机会。”