现金流管理范文

现金流管理篇1

关键词：现金流量;预算管理

所谓现金流量，就是现金的流入、流出量，其中也涉及了现金流出量、流入量与净流量，它们密切地交织于企业的经营管理活动中。[1]企业以财务管理为重心，而财务管理又以资金管理为重心，这是市场经济客观要求所决定的。最近这些年来，企业需要面临着越来越白热化的市场竞争环境，企业发展中现金流量管理的作用日益突出。纵观当前不少企业的突然倒闭，其重要原因就是不少企业财务管理依然没有摆脱事后算账的思维，在企业经济决策中没有充分发挥出财务管理的作用。有很多的企业将产品销售以后对货款的催收并不及时，这样很容易让企业资金链形成缺口，企业的破产也由此埋下了隐患，因而企业要想实现科学发展那么就不得不重视现金流量管理的重要性。而企业意欲从激烈的竞争中创出一条可持续发展道路，就一定要科学管理现金流量预算管理，加大资金调整力度，通过优化其结构来尽量规避财务风险。为了让企业能够真正发挥出财务预算管理的作用，本文就如何做好现金流量预算管理进行分析。

一、现金流量预算管理重要性

（一）帮助企业有效规避财务风险

企业需要有大量的现金支撑生产经营活动，也唯有如此才能够及时支付账款、偿还债务、支付薪资等等。企业的现金流量管理需要有合理的规划。但是现金持有量不能太少，否则影响正常交易，也不能过多，不然会影响自身的收益水平。作为财务人员，在现金流量预算管理中，应该对企业的偿付能力、财务风险规避有很好的评估与控制，从而实现企业财务的健康管理。

（二）明确评价企业绩效

现代市场经济中，企业的经营管理科学性相当重要。财务管理作为管理的重点，与企业的生存息息相关，现金预算管理重要性日益突出。管理现金流量，使其准确反应现金流量信息对企业的财务杠杆及变现能力、偿债能力。并且，也是对企业资产的质量的最好反应，让企业对财务状况及经营绩效有更清楚的认识。

二、企业现金预算管理模式目标及特征

（一）现金流量预算管理目标

通过预算管理企业现金流量不但能够有效地调整、控制、安排资金，而且现金流量预算的编制也可以真实地体系出企业财务收支情况，企业可以将之当作发展能力的评估根据。利用现金流量进行预算管理的主要目标就是为了利用年度预算管理，进一步顺利实现企业年度经营目标。每月企业的财务员按照时间顺利详细梳理年度预算，对现金流量进行科学的预算管理，最终让企业可以按照年度经营规划严格执行，从而让年度经营目标基本实现。按照每月的现金流量预算管理将现金流量和预算管理紧密联系起来进行全过程控制，在现金的流入流出中让企业对预算执行有更好地把控，强化预算控制力，以适应不断变化的预算环境。

（二）现金流量预算管理特征

现金流量预算管理主要有三大特征。其一，实施现金预算管理让企业财务员能够更好地规划企业未来的生产经营行为，防止短期利益造成企业预算管理和预期效果不符;其二，在预算管理中把现金流量当作基础，可以让企业更加重视预算管理中现金的作用;其三，利润最大化是现金流量预算管理的重要目标，企业对资金的日常收支通过现金流入流出来进行有效控制，以防范财务风险入侵，优化财务管理目标。

三、现金流量预算管理基础

（一）营业收入

现金流入是企业现金流量里营业收入的主要获得途径，在现金流量预算中，尤其重要的就是企业的营业收入。当企业对营业收入预算进行编制时，会把企业全部部门编报的产品资源总量进行综合，另外并和企业营销员做好信息的全面沟通，从而利用市场分析的有效性做好预算管理，关键对当下我国市场中的众多影响变化因素进行了解，再结合企业的具体情况，合理预测企业市场营销状况。唯有如此，才能科学编制营业现金收入预算。

（二）现金流出量

对现金流量进行预算管理之时，企业应该严格控制资金的支出，让企业能够合理使用资金，在生产建设及投资等环节有充足的资金支持，从而使资金利用效率越来越高。企业对现金流量预算的合理编制的前提是能够以精细化的思维管理现金支出，资金预算草案应该企业的每个部门按照自身业务情况科学化地制定，然后财务部门对其进行审核。财务部门对每个部门的现金流入量进行全面分析、评估，然后给出完善的现金流量预算草案，交由企业预算管理决策机构进行审批。纵观预算支出管理，资金支出预算需要财务部门的严格控制，统一调配全部资金，而且不能违背预算管理原则。要是现金支出并不在预算之内，则应经过严格的审批，由此来防止企业的预算失控或者盲目突破预算的行为出现。

四、现金流量预算管理对策

（一）做好预算监控

企业在现金流量预算目标管理中实行“以月保季，以季保年”的方法。每个季度，企业按照全年预算总额分析经营中的资金需求量，编制资本和经营预算则以财务信息系统为基础，然后按每月分解季度预算。[2]企业每个部门都必须认真规划下月的资金使用情况。财务人员则全面评定各部门的资金需求规划和企业目前的实际资金现余量，并做出阅读资金预算报表。交由企业的预算决策部门进行审批，再发到每个部门，并对现金流量预算认真执行。在管理现金流量的过程中，需要“刚柔并济”的管理理念，即柔性引导与硬性约束相辅相成，适时监督预算管理动态，提高资金使用效率。

（二）增强现金流量管理力度

第一，企业为了充分管理经营活动中的现金流量，并顺利实现预算管理目标，就应该按照各个业务的特征，把现金流入、支出管理进行细化，在绩效考核中也将预算管理状况作为重点，以积极落实年度现金预算。财务部门以动态监管原则管理生产经营中的现金流量，全面分析现金流量预算管理中是否存在问题，如何进行有效调控，从而让资金流量不偏离预算目标，让资金预算目标至始至终都在可控制、可实现的范围。

第二，通过筹资活动管理现金流量。对于企业来说，要想获得发展良机，就需要进行融资。融资过程中的现金流量预算管理很重要，企业财务部门需要以多元化的预算管理方式，从精算成本、融资渠道两个方面制定切实可行的管理战略。

第三，从企业财务管理者的角度来看，资金投资过程中，对现金流量进行预算管理是为了分析企业投资中的财务风险问题，并制定相关的解决方案。因此，企业的财务人员应该对投资中的现金流量变化进行数据与信息收集，保证企业的资本预算具有可行性。

（三）做好现金收支两条线

企业在现金流量预算管理中实行收支两条线管理能够帮助本企业集中管理、通后使用现金流量，防止以收抵资、以支抵收的问题出现预算管理中，从而不利于企业现金流量信息的真实反映。更为了防范资金发生沉淀，还需要进一步控制好资金结算，对现金收支变化、动态流量进行合理有效的预算与调整，现金流量在被调整之时，需要用以收定支的方式管理资金，不能让现金流量过剩，也不能因为不足而导致资金流转发生停滞、断流的严重问题，不然企业财务目标就难以顺利实现。

（四）科学评估现金流量预算风险

企业在决策现金流量问题的过程中，很多时候管理高层都会持谨慎态度，这通常让企业的发展速度变得缓慢。因而，企业在评估现金流量预算风险时，应该持科学态度，不能很冒险，也不要过分保守。你先对企业自身的现金流量情况有充分的掌握，再根据发展战略及财务目标去分析、预测、管理资金运转过程中或许会发生的风险，不管这种风险是否具有隐性特点，都必须重视，从而稳定现金流量，确保发展效益，满足企业资金需求[3]。

（五）基于现金流量做好投资决策

企业的投资决策是理财活动的重要根据，它深刻地影响着企业的长期盈利和投资回报率。企业对投资项目的选择应该有科学的决策作为前提，但这个决策却不能只把项目账面的盈利情况当作唯一衡量标准，投资参考的主要依据必须视企业今后经营性现金流量情况而定，站在现金的层面深入分析中长期偿债能力、股利支付能力等等，让企业能够作出更科学、合理的投资决策[4]。

（六）全员参与财务预算管理

对于企业来说，在编制财务预算过程中，一般度将财务看成一种隶属关系，按照两上两下的方式一级一级地审核、调配、汇总、合并。不管采取的是哪一种方法，企业高层都一定要重视，以责任落实、领导负责、合理调整等方法让企业所有员工都参与到现金流量预算管理中。对财务预算的最终确定应该要通过企业的管理员们的统一意见，并由最高领导者核准。在企业实施全员参与财务预算，对加强现金流量管理效果就在于通过企业高级管理员对现金流量预算管理进行宏观掌控，比如对资金来源途径和资金的详细使用情况进行了解，从而通过控制财务运行来加强预算管理，让经营考核指标得以顺利实现[5]。另外，通过全员参与的方式可以让现金流量预算管理更加有序，各部门和中层管理者对自身的工作职责更加清楚，在工作流程改进与分工协作中强化管理效率。还有一点值得主要的是，公布与实施财务预算，让企业广大干部职工共同做好现金流量预算管理，能够促进经营民主化，又使职工在预算执行中了解企业经营形势工资增长等方面的信息。

五、结语

总之，市场经济在发展，企业也在发展，越早认识到现金流量管理的重要性，就越能在相关的预算管理中制定更加科学的管理决策。企业的现金流量预算管理和自身的发展规划是相辅相成的，只要认识到现金流量预算管理的基本要素，不断探索新的现金流量预算管理方法，才能让企业充分利用资金，在可持续发展中不断壮大起来。

参考文献：

[1]朱华.电网公司现金流量预算管理初探[J].能源技术经济，2012（04）：35.

[2]杨丽萍，刘文.搞好现金流量预算管理提高资金使用效益[J].工会论坛（山东省工会管理干部学院学报，2011（07）：94.

[3]郑高潮.论以现金流为核心的预算管理模式[J].会计审计，2012（1）：16.

[4]张安群.集团公司下现金流量集中管理探讨[J].会计之友（中下旬刊），2010：21.

现金流管理篇2

关键词：企业现金流管理

一、现金流管理在企业管理中的重要作用

现金流管理是企业管理中的重要组成部分，企业财务部门工作的一项重要内容就是现金流管理，反映财务管理成功性的表现就是企业现金流管理的方式与方法，关于企业内部的财务管理目标确立需要投入新的资源整合，以往企业中追求的是实现财富最大化，企业价值最大化，但是目前企业发展最需要关心的是现金流的管理，需要实现现金流量最优化，现金效用发挥最大化，使企业的资金链环环相扣，力求达到资金在数量上、时间上的动态平衡。企业是为了实现资本运用的效率而存在的，而不是为了将资源整合在资本的基础上。笔者通过实践验证，发现资本的现实效用最大化都是基于现金流的效用最大化，企业面对债务要区分债权人与债务人之间的关系，要运用先进动态性来管理企业的最优化目标，确立企业现金发展的具体化目标，现金流在企业中作为一种效用最大的资本，是企业进行生产和运行的血液与动力，可以最快速的进行资本运作反应，现金的存量，持有量，可使用量都可以帮助企业实现更好的发展，更稳定的发展，在动态的企业激烈的竞争市场得自我的生存空间，为了企业的生存和发展要加强企业的现金流量循环与增长，增强企业现金流的速度与效率，保障现金周转的顺利，即“供血”功能畅通；从静态角度来说，由于现金存量本身并不产生价值，企业必须合理控制现金持有量。

二、现金流管理的相关理论

现金流的理论有很多种，有些学派认为现金流为企业的第一生产力，现金流量管理是将现金流量作为管理的重心，是围绕企业经营活动、投资活动和筹资活动构筑的管理体系，对当前或未来一定时期内现金流动在数量和时间安排方面所作的全面的预测与计划、执行与控制、信息传递与报告以及分析与评价；而有些学派则认为现金对企业意味着主动权和生命线，企业需要更多的现金维持资本稳定发展，保障企业运行的稳定性，企业中要对现金进行严格管理，对现金要“快收慢付”，保障现金的主动权在自己手中，使现金在企业中发挥积极作用后再进行转移与支付，保障现金的流动性速度稳定，在企业受益方来讲现金可以发挥最大化的使用效果。

三、关于企业现金流管理的案例分析

企业不能只考虑发展速度，忽略了企业发展的收益，企业的最终目的还是提高资本使用效率，提高企业收益，如果凭借账面盈利的假报表就能做好一个企业，那么这个企业肯定会面临破产的危险，企业在资本存款、应收账款、债务、收益中都存在现金流量，这些环节的不均衡会导致企业内部的现金流出现危机，导致企业现金断流、“血液中断”，在后期有可能会导致企业经营能力下降而使企业面临破产。浙江宏盛科技财务危机就可以看出现金流管理的重要性，宏盛科技董事长兼总经理龙长生被捕入狱，完全是因为宏盛科技对现金流长期管理问题而导致的，它们以与耐克相似的虚拟工厂模式，使宏盛科技的移动存储产品迅速走向国际的同时本身就孕育着巨大的应收账款风险，而在人民币升值带来的汇兑损失不断扩大的情况下，宏盛科技走进了资金链危机。通过宏盛科技的案例我们可以看出，经济环境不停变化导致了企业财务管理的不断创新，企业内部财务管理越来越重视现金使用效能的意义，这就意味着企业在未来现金流的开发与管理中会逐步提高资本运营的风险抵御能力，加强对资本的管控能力，将财务部门的主要精力放在现金管理中。

四、现金流管理的具体方法

企业在现金流管理中应该采取以下方法：

首先，要使公司领导认识到现金流管理的重要性，形成公司上下齐抓共管的局面。同时要建立健全现金流管理工作的基础，要每日编制公司“现金日报表”，做到现金流信息的及时、准确反馈，要利用标准化和规范化的现金流管理理念来提高企业财务管理基础；

其次，要实施有效的“现金流预算机制”，制定合理的现金存量，使公司现金时刻处于“既不断流又不积压”的合理状态，要根据合理存量制定出现金流警戒线指标，当达到警戒线时随机启动“预警机制”。

第三、要对月度现金收支进行适时动态平衡管理，对由于国家政策等不可抗力因素导致的收入减少或支出增加发生时应该及时调整现金支出其他项目的计划。

第四、要加强资产结构配置管理。资产结构是指企业总资产中流动资产、固定资产与长期投资之间的配置比率关系, 资产结构合理与否, 不仅关系到企业的盈利能力, 而且还影响企业未来的偿债能力；企业还要注意对流动资产的债务问题解决，一般企业内部资金占用会产生一定的债务风险, 长期性流动资产、固定资产与长期投资等资产通过长期性负债或权益融资解决, 这样才能保证不同期限的负债有相应期限的现金流资产与之对应, 使企业财务风险达到最小。

第五、加强应收款管理。企业应收款包括：应收账款、预付账款、其他应收款。具体方法为：首先，通过实施资金计划管理确保新欠款不再发生；其次，加大旧欠款清收力度。对旧欠款要制定相应的“旧欠款清收激励政策”促使旧欠款早日收回，避免坏账发生。第三，要实行“应收款对账制度”，每年对应收款对账确认一次，以便延续法律时效。

第七，在日常现金收付管理中，要按照“快收慢付”或“快收缓付”的原则，加快现金的进账入库速度，要实施现金的日常动态管理。其主要目的就是为了加快现金流的流转, 保障其流转的安全性, 提高现金资产的使用效率。

参考文献：

[1]齐春霞，《企业现金流管理的思考》，《山西财经大学》，2011年5期； 46页

现金流管理篇3

关键词现金流管理中小企业现金流风险

1关于中小企业现金流管理问题的调查

一个企业想要持续经营，靠的不是损益表上的高额利润，而是必须保持良好而又充足的现金流量，否则就会引发财务危机，甚至导致破产。中小企业的资金链本来就比较脆弱，稍有不慎，就可能会招来灭顶之灾，中小企业优化现金流管理的重要性可见一斑。为此我们设计了调查问卷，走访调查了武汉10家中小企业，了解目前中小企业现金流管理的现状。

本次调查共分两部分，第一部分是关于被调查者基本情况，第二部分是关于对现金流量管理的认识及管理措施。对于调查题的设计，我们采取专家论证和小范围内预调等形式，以确定表述清楚，被调查者容易理解和回答。我们主要采用了集中问卷调查方式，共发放调查问卷300份，回收问卷260份，回收率87%，其中有效问卷248份。问卷调查范围涉及行业主要包括化工业、冶金业、服装业等制造业，既有内贸企业，也有外贸企业，因此，我们的调查研究具有一定的代表性。

从调查结果看，被调查者从事财务工作的占60.79%，从事生产管理工作的占13.51%，从事销售与采购工作的占15.8%，其他工作的占9.9%；被调查者职级为单位中层管理者的占58.6%；职称在中级以上的占72.6%。这些情况表明，被调查者工作经验比较丰富、阅历较深、思想较成熟，对现金流量管理重要性及本企业现金流量管理措施的认识与体会比较到位，能比较可靠地保证本次问卷调查的效度（调查质量）。

2目前我国中小企业现金流量管理现状

由于调查企业的选择及调查题设计存在一定的局限性，我们虽不能以上述调查结果断然做出任何保证性的结论，但其某个方面或某个层面，值得我们关注与思考。

根据我们对武汉地区10家中小企业实际调查研究发现，目前中小企业在现金流量管理方面的现状不尽人意，主要表现为：

2.1缺乏对现金流量的重视

企业生产、采购与销售人员对现金流量管理缺乏基本的认识，认为现金流量管理是企业财务人员的事情，与自己关系不大。采访中大多数企业很少对现金流量进行预测，因此造成大量的半拉子工程和投产后因无流动资金而停产的项目。有的企业为了维持生产，持续大量地向银行借款，形成固定资产折旧和利息费用同时加大，以致长期亏损，使企业陷入瘫痪状态。

2.2资金使用不合理，效率低下

一方面，把过多资金用于长期项目，致使流动资金补偿不足，几乎全部以流动负债来维持运转，财务风险陡增；另一方面，企业间相互拖欠较为严重，应收账款收不回来，企业支付能力严重匮乏，“三角债”问题始终没有得到根本解决。现金流转不畅又造成了企业高额库存，生产经营无法平稳进行，直接影响到企业的持续经营能力。

2.3缺乏对融资环节的有效控制

企业对资金需要量及融资风险没有科学认识，盲目认为融到的资金越多越好，从而忽略了资金的使用时间价值和企业资本结构的合理比例，使企业陷入过度负债或借新债还旧债经营的恶性循环之中。

2.4缺乏信息反馈机制

一些企业对现金流量管理缺乏事后控制，并没有从资金的使用、筹集过程上观察出市场动态。因此无法择其优、去其弊，为新的现金流量循环运动提供借鉴。

3中小企业优化现金流管理的对策

3.1明确现金流管理的目标

为实现有效现金管理，企业应制定如下的现金流管理目标：一是能有效实施企业各项经营管理活动；二是控制企业现金流量，合理配置和利用资源创造更大的企业价值；三是加大企业应收账款的回收力度，延缓应付账款的交付周期；四是最大化各项收入，最小化各项生产、销售及存货成本；五是充分利用企业现金盈余，加强投资活动，缩短投资回收期限。

3.2完善制度建设，实现现金流的安全稳定运营

3.2.1建章立制，确保资金使用安全

一是按照国家有关规定制定企业具体业务流程中的资金管理制度及岗位职责规范，预计资金的流入与流出量，与企业年度财务预算相比较，强化企业的现金回款能力和跨年度往来款项的支付能力。二是严格账户开立、变更、撤销的审批制度，对防止形成资金沉淀、避免产生不安定因素有明显效果。三是规定资金计划管理办法，建立健全资金付款计划制度及流程，严格按计划付款。

3.2.2明确和规范资金审批流程及使用制度，避免资金体外循环，提高资金的利用率

明确资金使用审批程序和权限，严格按照资金付款审批流程操作，资金支付审批权限公开透明，有效避免越权审批。企业要严格执行收支两条线，建立资金使用审批制度和办法，做到大额资金必须集体决策。

3.3规范和完善现金流的各种控制活动

3.3.1现金预算的编制

目前最好的现金预算编制方法就现金收支法，企业通过现金预算的编制全面反映和揭示企业现金流入、现金流出、现金多余或现金不足等内容，并对现金不足部分制定筹措方案，对多余部分制定利用方案。通过现金预算的编制，企业应对本单位面临的风险进行全面审视，从而全面促进各单位管理水平的提高。

3.3.2现金流入、流出的控制

对现金流入、流出的控制应当在分析现金流入、流出各环节的基础上，对关键控制点或关键控制部位进行控制。现金流入、流出的控制包括授权审批、不相容职务分离、文件记录、独立检查等。对企业现金流入、流出的全过程必须由独立于现金流入、流出各事项的单位或部门进行监督检查，保证现金流入、流出的真实和合法。

3.3.3现金资产控制

对现金资产的控制主要包括接触性控制、相关职务的分离、职工素质控制。对担任库存现金和银行存款等现金性资产管理的人员，应当由作风过硬、诚恳踏实的员工担任应当定期盘点和监督。

3.3.4现金流的日常控制

包括加大应收账款的回收力度，延缓应付账款支付，保持最优的存货储存量，减少生产经营过程中的无为的浪费。企业对外清理回收款的重点应该是时间较长、风险较高、难度大的应收账款，对内积极清理内部的“三角债”，以加快企业现金周转。

3.4加强措施防范企业现金流风险

3.4.1成立独立的风险管理机构

条件允许的情况下，中小企业应建立独立的风险管理机构，机构的成员主要来自于财务、审计、市场等部门，对企业经营管理所面临的各方面风险均应进行管理和监控。规模较小的企业成立风险管理机构不太可能，但可成立风险管理委员会，定期或不定期地对企业现金流的各种风险进行分析与评估，并提出风险分析报告。

3.4.2建立现金流预警体系

为有效地化解现金流风险对企业生产经营的影响，应当建立现金流风险预警体系，可以使用总资产周转率、应收账款周转率、资产负债率、银行借款总额、银行信用额度等指标构筑现金流风险预警体系模型。当现金流偏离正常状态时，对可能造成损失的条件进行分析和判断，估计风险事件的概率和后果，了解企业可能面临的现金流危机，通过现金流预警系统来动态追踪和识别企业在生产经营过程中忽视或没有觉察出的现金流风险并及时做出预警。

3.4.3评估与防范现金流风险

企业应当对风险进行定量和定性分析。对现金流的定量分析，应根据财务报告和内部信息系统提供的其他专门现金流量资料进行。在进行定量分析的同时，应当进行风险的定性分析，以补充定量分析的不足，而且有时候定性分析比定量分析更有效。企业的专门风险管理人员应结合对现金风险的定量和定性分析，提出专门的分析报告，对现金流风险做出综合评估，提供决策者参考。

参考文献

1孟焰，李连清.企业战略性现金流量管理的探讨[J].财会通讯，2006（10）

2容少华.对现金周转管理的战略思考[J].财会月刊，2006（11）

3何瑛，彭晓峰.价值管理研究综述[J].财会通讯，2005（4）

4刘庆华.构建企业现金流量财务预警系统[J].财会月刊，2005（10）

现金流管理篇4

一、中小企业现金流量管理存在的问题

第一，中小企业对现金流量管理重视不够。一般情况下，中小企业的经营目标主要是销售额及利润额，大多数企业的管理者及生产、采购及销售人员对现金流量管理问题缺乏基本认识。更谈不上对现金流量进行预测。而且在发展中对良性现金流问题缺乏关注。

第二，流动资金补偿不足且财务风险加剧。目前，中小企业对流动资金的管理存在的问题有：首先是某些企业认为管理企业就是赚钱，根本不注重企业经济的良性循环及再生产的投入，这样就不可避免的导致企业缺乏长远发展的能力。其次是某些企业把所有收益都投入到再生产中，拼命的进行扩张，而对项目投资的规模、资金的结构、建设的周期以及资金的来源等缺乏科学的筹划，所以就造成了大量工程无法完工及投产后因无流动资金导致而项目的停产。最后是由于某些中小企业把过多资金用于长期项目或利润分配，导致流动资金补偿的不足，几乎只能全部以流动负债来维持其运转，加剧了财务风险。 第三，资金积压与效率低下导致现金流停滞。一般情况下，某些中小企业为了降低采购的成本或享受折扣，常常大批量的采购材料，这就导致了大量经营性的现金被占用，从而降低了存货周转的速度，造成了资金呆滞及周转失灵。中小企业之间互相拖欠现象比较严重，应收账款的周期过长。这样就导致企业支付的能力严重匮乏，无力偿还应付账款，影响了企业的信用。

第四，缺乏对融资环节的有效控制。当前中小企业的融资一般都是以债务融资为主，而企业对资金的需要量以及融资的风险没有进行有效预测，盲目的认为只要融到的资金越多就越好，这样就导致资本结构的比例严重的失调，使中小企业陷入过度负债或是借新债还旧债恶性的循环之中。

二、如何加强中小企业现金流量管理

针对如上问题，加强中小企业现金流管理应做到以下几点：

第一，做好现金预算工作，确定最佳现金余额。现金预算主要是对企业未来的筹资、投资及生产经营产生的现金流的流向、流量、流程、时间、结构等进行有效的预测。目前收支预算法是现金预算编制应用最广泛的一种方法。一般情况下要做好现金的不足预测与现金盈余预测，并对小于最佳现金余额部分制定筹措方案，对多余最佳现金余额部分制定利用方案。

现金流管理就是应保证现金流量能满足企业日常经营需要，又不至于出现现金过多压库形成浪费，关键在于确定一个最佳现金余额。最佳现金余额应恰好能满足企业现金支出需要。一般最佳的现金余额=经营性大额支出+非经营性大额支出+日常零星支出的最大可能值。

第二，避免盲目扩大生产规模和多元化经营。某些中小企业赚钱后，就迫不及待地购置厂房或扩大规模，而企业常常被银行债务拖垮。中小企业实力弱，抗风险能力差。所以企业应理性投资与生产，把眼光放到企业的长期生存与发展上，避免盲目扩大生产规模及多元化经营。将有限的资金投入到主业的发展上，走专业化的核心竞争力发展道路。增加企业的现金流入量，规避经营风险的发生。而当企业的资金积累到一定程度，完全可支付扩大经营的巨款时，才是考虑扩大规模的时机。

第三，持有现金谋求新投资机会，降低负债率以降低财务风险。企业持有现金的动机之一就是投机的动机。主要是指企业应持有足够现金来抓住随时可能出现盈利的机会。对于那些自有资本雄厚、负债率相对较低，且现金流量状况良好及现金充足的企业，其长足发展的可能性较大。因此，持有现金、等待良机，应是目前中小企业现金管理的主导思想。

第四，加强存货与应收账款管理且运用好商业信用。中小企业既要利用赊销又要尽量缩短应收账款的回收期，来谋求其生存与发展。所以提高应收账款的周转速度就十分重要。 中小企业可从多方面来加强应收账款的管理，来缩短回收期。首先是加强对客户的信用调查与评估。企业要事先对客户情况进行调查与评估，来决定是否提供商业信用。其次是要做好应收账款记录工作。企业对每一笔应收账款都要详细记录，掌握客户付款的及时程度。在此时将销售收现额作为销售人员业绩考核的终极指标，从源头来避免应收账款长期难以收回的情况发生。最后是定期做好应收账款的分析工作，借以评价应收账款管理中的成绩及不足。

总之，现金流量的管理对中小企业十分重要。中小企业管理者应关注企业现金流，充分考虑资金的流入与流出，做好如现金流出现负值的防范措施等工作。

现金流管理篇5

关键词：自由现金流量；会计现金流量；持续经营；经营业绩

自由现金流量概念的提出已经有20多年的历史，许多学者对其进行了研究并给出了定义和计算公式，那么自由现金流量与会计现金流量的有什么联系和区别呢？企业财务管理的目标是价值最大化，那么企业的价值的大小是由自由现金流量还是会计现金流量来衡量呢？二者中哪一个更能合理地评价企业的经营业绩？从目前企业对外的财务报表中，现金流量表作为主表部分提供给信息的需要者，而企业的自由现金流量是多少就不能提供了。因此，本文通过对自由现金流量与会计现金流量含义和计算公式的比较，可以得出自由现金流量作为财务管理上的指标比会计现金流量具有无法比拟的强大功能和作用。

1自由现金流量与会计现金流量的含义比较

自由现金流量是最近几年比较流行的公司财务理论的核心概念之一。美国的石油行业从60年代的繁荣到80年代的失败使人们认识到所有权与经营权分离会带来管理者与股东之间的利益冲突，并给企业带来成本。石油行业的这次失败被认为是研究企业成本、研究内部现金运用低效率的典型案例。在此基础上，1986年哈佛大学詹森（Jensen）提出了自由现金流量假说（FreeCashFlowHypothesis）：自由现金流量指满足所有具有正的净现值的投资项目所需资金后多余的那部分现金流量，这些投资项目的净现值按相关资本成本贴现计算出来〔1〕。詹森所定义的自由现金流量概念不像其他偏重于会计现金流量的概念，会计上现金流量概念大多过于注重概念的内涵，而詹森则更多的是从经济学的角度来考察现金流量，他看中的是自由现金流量概念的外延。所谓外延指的是，詹森所重视的不是何为自由现金流量，他关心的是如何支配自由现金流量。〔2〕

詹森提出自由现金流量假说后，许多学者也对此进行了研究，如：“自由现金流量等于公司的税后营业利润加上非现金支出，再减去营业流动资金，物业、厂房月设备及其它资产方面的投资。它未纳入任何与筹资有关的现金流量，如利息费用或者利息。……实际上，自由现金流量也等于向所有资本供应者支付或者收取的现金流量总额（利息、股息、新的借款、偿还债务等）”（汤姆。科普兰，蒂姆。科勒，1998）。“这是经过从预计受益减去预期经营成本和为了提高现金流而花的费用之后剩下的现金流。换个角度说，自由现金流量就是为所有经内部收益折现后有净现值的项目支付后剩下的现金流。”（詹姆斯。范霍恩，1998）：“自由现金流量是一个非常直观的概念。严格地讲，它是指企业在持续经营的基础上除了在库存，厂房，设备，长期股权等类似资产所需投入外，企业能够拥有的额外现金流量。（肯尼斯。汉克尔，尤西。李凡特，2001）……。但一般从企业经营的角度来讲，自由现金流量最基本的定义是经营活动现金流量减去维持公司现有生产能力所需的资本支出额后，企业能够产生的额外现金流量。如果企业在持续经营的基础上拥有正的额外现金流量，就可以把它自由地提供给公司的所有资本供应者（包括债权人和股东），或者将这些现金流量留在企业中产生更多的自由现金流量，这也就是所谓”自由“的真正含义。

会计现金流量是指某一段时期内企业现金流入和流出的数量，反映现金的来源和使用情况，强调的是现金流动。如企业销售商品、提供劳务、出售固定资产、向银行借款等取得现金，形成企业的现金流入；购买原材料、接受劳务、购建固定资产、对外投资、偿还债务等而支付现金，形成企业的现金流出。

对企业各项经营业务产生或运用的现金流量进行分类，通常按照企业经营业务发生的性质将企业一定期间内产生的现金流量归为三类：经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量。

从二者的含义中可以看到，会计现金流量信息能够表明企业经营状况是否良好，资金是否紧缺，企业偿付能力大小，从而为投资者、债权人、企业管理者提供非常有用的信息。而自由现金流量表示经营活动产生的现金在扣除了计划中维持企业经营、分发股利、资本扩张后剩余的可动用部分，也就是相当于计算机内存中的未占用空间，它充分考虑到企业的持续经营或必要的投资增长对现金流量的要求，作为一种现金“剩余”，自由现金流量是公司对债权人实施还本付息和向股东分配现金股利的财务基础。

2自由现金流量和会计现金流量计算的比较

2.1自由现金流量的计算

目前，对自由现金流量的认识不同，对其计算的方法也有很大的差别，如TomCopeland教授于1990年阐述了自由现金流量的计算方法：

自由现金流量=（税后净营业利润+折旧及摊销）-（资本支出+营运资本增加）

BradfordCornell教授于1993年给出自由现金流量的计算与TomCopeland类似：

自由现金流量=（营业利润+股利收入+利息收入）×（1-所得税率）+递延所得税增加+折旧-资本支出-营运资本增加AswashDamodaran教授对自由现金流量的计算也是参照了TomCopeland的观点：

自由现金流量=息税前利润×（1-所得税率）+折旧-资本支出-营运资本增加

肯尼斯。汉克尔和尤西。李凡特在2001年对自由现金流量的计算也给出了自己的观点：自由现金流量=经营现金流量-总资本性支出+随意性资本支出

其中，随意性资本支出主要是指企业的日常管理费用，而不是企业增长所必需的那一部分，因为这部分现金可以分配给投资者，而对企业的增长不产生任何影响。〔4〕

本文比较赞同TomCopeland教授给出自由现金流量的计算公式，即自由现金流量=（税后净营业利润+折旧及摊销）-（资本支出+营运资本增加）。从公式中可以看出在保证企业持续经营的基础上，将公司不包括利息收支的营业利润扣除实付所得税税金之后的数额（即税后净营业利润）加上折旧及摊销等非现金支出，再减去营运资本的追加和物业厂房设备及其他资产方面的投资。如果能够得到正数即正的自由现金流量就可以把它提供给公司的所有资本供应者（包括债权人和股东），或者将这些现金流量留在企业中待以后产生更多的自由现金流量。

2.2会计现金流量的计算

2.2.1经营活动产生的现金流量

经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。经营活动的现金流入包括销售商品或提供劳务、经营性租赁、受到的税费返还等；经营活动的现金流出包括购买货物、接受劳务、制造产品、广告宣传、交纳税款等。

经营活动产生的现金流量净额=经营活动产生的现金流入量-经营活动产生的现金流出量

2.2.2投资活动产生的现金流量

投资活动与企业的长期资产项目有关，是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。投资活动包括短期投资和长期投资的购买与处置，固定资产的购买与处置，无形资产的购买与处置等。投资活动产生的现金流量净额=投资活动产生的现金流入量-投资活动产生的现金流出量

2.2.3筹资活动产生的现金流量

筹资活动与长期负债和所有者权益项目有关，是指从投资者和债权人那里筹集到开办和维持企业经营所需的现金从而导致企业资本及债务规模和构成发生变化，包括吸收投资、发行股票、分配利润等。

筹资活动产生的现金流量净额=筹资活动产生的现金流入量-筹资活动产生的现金流出量〔6〕

从上述对自由现金流量与会计现金流量计算公式的分析，不难看出二者之间存在着一定的关系。自由现金流量可以通过经营活动产生的现金净流量与资本性支出调整而得出，这可从现金流量表的编制找到原因。编制现金流量表时，经营活动现金净流量的列报采用间接法时以本期净收益为起点，调整不涉及现金的收入、费用、非常项目收支及应收应付等项目的增减变动，据此计算经营活动现金净流量，具体的项目调整如下：

经营活动现金净流量=净收益+折旧及摊销-非常项目引起的收入（减：损失）+会计政策变更的累积影响数+递延所得税-经营性资产的增加+经营性负债的减少

则，自由现金流量=（税后净营业利润+折旧及摊销）-（营运资本增加+资本支出）=经营活动现金净流量-资本支出-[利息收入-利息费用+股利收入+非常项目导致的收入（减：损失）-会计政策变更的累积影响数]×所得税税率〔5〕因此，自由现金流量可以近似地认为是经营活动现金流量与资本性支出的差额。可以看出，只有正常经营活动产生的现金流量才能增加自由现金流量的数值。通过向股东增发新股、向银行等债权人发新债所获得的资金是不属于自由现金流量的。

3自由现金流量与会计现金流量存在差异的本质

那么，为什么自由现金流量可以包括经营活动产生的现金流量而不包括投资活动、筹资活动产生的现金流量呢？

自由现金流量这个概念的提出是以成本为其理论背景的，詹森认为在自由现金流量的使用方面，股东和管理者之间存在利益上的冲突。“越是当公司产生出巨额的自由现金流量，股东与管理者在股利支付政策上的利益冲突就越严重”。（詹森，1989年）

一般来说，一个企业的自由现金流量越大，表明其内部产生现金的能力就越大，其可自由运用的内源资金也越多，从管理者的角度来说，他愿意掌握更多的企业自由现金流量从而增加对公司资源的控制，而管理者需要通过对公司资源的控制来实现公司的增长。企业经营活动现金流量是企业不断的持续经营而创造出来的财富，能够被管理者控制支配，而投资活动与企业的长期资产项目有关，筹资活动与长期负债和所有者权益项目有关，从而这两项活动产生的现金流量对管理者而言不是“自由”的，管理者无法控制和支配。因此，自由现金流量只能包括经营活动产生的现金流量而不包括投资活动、筹资活动产生的现金流量。

4自由现金流量在财务管理中的作用

从上面自由现金流量的定义和计算公式可以看出，自由现金流量的大小及变化情况较真实地反映了公司的实际经营状况及未来发展潜力，与会计现金流量相比较在企业的财务管理中发挥更大的作用。

首先，自由现金流量可以把企业的筹资决策、投资决策和股利分配很好的贯穿起来，形成一个整体。企业在得到正的自由现金流量后把它们分配给资本供应者（债权人和股东）还是留在企业用来以后生产发展的需要？如果又分配给资本供应者还要留在企业，那么各自占的比例为多少才是合适的？对于这两个问题的回答就涉及到对财务管理的核心问题：筹资、投资决策和股利分配的整体考虑。正是自由现金流量把它们贯穿起来，使我们运用整合的思想来解决财务问题。〔3〕

其次，使企业在持续经营的基础上考虑财务问题。会计现金流量是指某一段时期内企业现金流入和流出的数量，反映现金在过去一段时期的来源和使用情况，强调的是现金在过去一段时期的流动情况。而自由现金流量不但考虑的过去某一段时期企业的获现能力还考虑了在未来的投资、筹资决策等，对企业的持续经营能力有一个非常合适的评价，把未来的创现能力纳入了财务考核内。

最后，自由现金流量比会计现金流量更能合理地衡量企业的价值、评价企业的经营业绩。由于自由现金流量是根据收付实现制计算的，企业可以通过虚假销售、提前确认销售或有意扩大赊销范围来增加利润，但是没有现金流入，自由现金流量没有增加；相对净收益指标而言，自由现金流量不受企业管理层的控制，如折旧和摊销方法的选择对利润的高低有调节作用，但它对自由现金流量没有影响；再者自由现金流量认为企业在持续经营过程中的主要业务产生的利润才是保证企业可持续发展的源泉，因而非经常性业务带来的现金流量是不计入自由现金流量的，因此自由现金流量相对于会计现金流量更能合理地衡量企业的价值、评价企业的经营业绩。

[参考文献]

[1]Jensen，MichaelC.Agencycostsoffreecashflow，corporatefinance，andtakeovers.AmericanEconomicReview，1986.

[2]沈艺峰，沈洪涛。公司财务理论主流。东北财经大学出版社，2004（8）。

[3]汤古良，朱蕾。自由现金流量与财务运行体系。会计研究，2002（4）。

[4]汪平。自由现金流量概念研究。河北经贸大学学报，2003（4）。

[5]赵英杰。自由现金流量之我见。四川会计，2001（4）。

[6]2005年度注册会计师考试辅导教材。会计。中国财政经济出版社，2005（3）。

现金流管理篇6

一、经营活动产生的现金流量

1．经营活动产生的现金流量小于零

经营活动产生的现金流量小于零，意味着企业通过正常的商品购、产、销所带来的现金流入量，不足以补偿因上述经营活动而引起的现金流出。

从企业的成长过程分析，在企业从事经营活动初期，由于在生产阶段的各个环节都处于“磨合”状态，因此设备、人力资源的利用率相对较低，材料的消耗量相对较高。同时，为了开拓市场，企业有可能投入较大资金，采用各种手段将自己的产品推向市场，从而使企业在这一时期的经营活动现金流量表现为“入不敷出”的状态。

如果是由于上述原因导致的经营活动产生的现金流量小于零，则笔者认为，这是企业在发展过程中不可避免的正常现象。但是，如果企业在正常生产经营期间仍然出现这种状态，则企业经营活动产生的现金流量的质量不高。

2．经营活动产生的现金流量等于零

在企业经营活动产生的现金流量等于零时，企业的经营活动现金流量处于“收支平衡”的状态。企业正常经营活动不需要额外补充流动资金，企业的经营活动也不能为企业的投资活动以及融资活动贡献现金。

必须注意的是，在企业的成本消耗中，有相当一部分属于按照权责发生制原则的要求确认的摊销成本（如无形资产、递延资产摊销，固定资产折旧）和应计成本（如预提费用）。这两类成本可被通称为非现金消耗性成本。从长期来看，若经营活动产生的现金流量等于零，则根本不可能维持经营活动的货币“简单再生产”。因此，如果企业在正常生产经营期间持续出现这种状态，企业经营活动产生的现金流量的质量仍然不高。

3．经营活动产生的现金流量大于零，但不足以补偿当期的非现金消耗性成本

此时，企业虽然在现金流量方面的压力比前两种状态下的要小，但是，如果这种状态持续下去的话，则企业经营活动产生的现金流量从长期来看，也不可能维持企业经营活动的货币“简单再生产”。因此，如果企业在正常生产经营期间持续出现这种状态，则企业经营活动产生的现金流量的质量仍然不高。

4．经营活动产生的现金流量大于零，并恰能补偿当期的非现金消耗性成本

在这种状态下，企业在经营活动中的现金流量方面的压力已经解除。企业经营活动产生的现金流量从长期来看，刚好能够维持企业经营活动的货币“简单再生产”。而企业的经营活动为企业扩大投资等发展提供货币支持，只能依赖于经营活动产生的现金流量的规模继续扩大。

5．经营活动产生的现金流量大于零，并在补偿当期的非现金消耗性成本后仍有剩余

应该说，在这种状态下，企业经营活动产生的现金流量已经处于良好的运转状态。如果这种状态持续，则企业经营活动产生的现金流量将对企业经营活动的稳定与发展、企业投资规模的扩大等起到重要的促进作用。

从上面的分析可以看出，企业经营活动产生的现金流量仅仅大于零是不够的。企业经营活动产生的现金流量要想对企业作出较大贡献，必须在上述第五种状态下运行。

二、投资活动产生的现金流量

1．投资活动产生的现金流量小于零

投资活动产生的现金流量小于零，意味着企业在购建固定资产、无形资产、其他长期资产以及对外投资等方面所支付的现金之和，大于企业在收回投资、取得投资收益、处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额之和。企业上述投资活动的现金流量，处于“入不敷出”的状态。

企业的投资活动，主要有三个目的：①为企业正常生产经营活动奠定基础，如购建固定资产、无形资产和其他长期资产等；②为企业对外扩张和其他发展性目的进行权益性投资和债权性投资；③利用企业闲置的货币资金进行短期投资，以求获得较高的投资收益。

在上述三个目的中，前两种投资一般都应与企业的长期规划和短期计划相一致。第三种投资，在很多情况下，是企业的一种短期理财安排。因此，面对投资活动产生的现金流量小于零的企业，笔者认为：在企业的投资活动符合企业的长期规划和短期计划的条件下，这种现象表明了企业经营活动发展和企业扩张的内在需要，也反映了企业在扩张方面的尝试与努力。

2．投资活动产生的现金流量大于等于零

投资活动产生的现金流量大于等于零，意味着企业在投资活动方面的现金流入量大于流出量。这种情况的发生，或者是由于企业在本会计期间的投资回收的规模大于投资支出的规模，或者是由于企业在经营活动与筹资活动方面急需资金而不得不处理手中的长期资产以求变现，等等。因此，在这种情况下，应该对企业投资活动产生的现金流量进行具体分析。

必须指出的是，企业投资活动产生的现金流出量，有的需要由经营活动产生的现金流入量来补偿。例如，企业的固定资产、无形资产购建支出，将由未来使用有关固定资产和无形资产会计期间的经营活动的现金流量来补偿。因此，即使在一定时期企业投资活动产生的现金流入量小于零，我们也不能对企业投资活动产生的现金流量的质量简单作出否定的评价。

三、筹资活动产生的现金流量

1．筹资活动产生的现金流量大于零

筹资活动产生的现金流量大于零，意味着企业在吸收权益性投资、借款等方面所收到的现金之和大于企业在偿还债务、偿付利息和股利等方面所支付的现金之和。在企业处于发展的起步阶段、投资需要大量资金、企业经营活动产生的现金流量小于零的条件下，企业对现金的需求，主要通过筹资活动来解决。因此，分析企业筹资活动产生的现金流量大于零是否正常，关键要看企业的筹资活动是否已经被纳入企业的发展规划，是企业管理层以扩大投资和经营活动为目标的主动筹资行为还是企业因投资活动和经营活动的现金流出失控而不得已的筹资行为。

2．筹资活动产生的现金流量小于零

现金流管理篇7

为了实现尽可能的平衡及尽可能的现金净流入，确保现金流量通畅，就务必要提升企业现金流量管理力度，科学合理地对企业全面资源展开调节分配。现金流量管理的意义包括以下三个方面：(1)现金流量管理呈现现金流量状况，能够为企业经营发展做决策提供有利依据；(2)现金流量管理对现金流量进行有效利用，强化企业财务控制水平；(3)现金流量管理反映现金流量特性，促进企业可持续发展。

2现金流量和利润的差异分析

2.1账面利润大而现金流量不足

账面利润大而现金流量不足，出现此类情况，是由于企业在生产经营实践期间，频繁地选取赊销手段，经不断销售而产生了账目利润，这些账目利润中还含有很大一部分应收账款。倘若该部分应收账款未得到及时回收，并转换成现金，现金流量循环便会被阻断，如此，虽然企业账面利润大，现金流量还是会受现金流入量无法补充生产经营实际需求现金流出量影响，而引发偿付不良的局面，进一步对企业生产经营可持续性构成负面影响[2]。

2.2账面亏损而现金流量充足

账面亏损而现金流量充足，出现此类情况，是由于企业生产经营面临衰退阶段，企业设备技术不断贬值，通过提升摊销费用、迅速折旧等会计手段，对利润进行抵减，甚至引发亏损。另外，受企业原先大量回收应收账款影响，造成同期的现金流量急剧升高，倘若企业未有适宜的投资项目，便会产生账目亏损而现金流量充足的局面。自短时间内而言，引发企业现金流量和利润的差异的原因主要为商业信用。自长时间角度来说，企业现金流量和利润的差异长时间流程的原因则主要为折旧及摊销。

3现金流量和利润的差异对企业的影响

3.1资产价值虚增，企业超分配

企业资产价值虚增的情况并不能够提升企业真实现金流量，反而在一定程度上会提升企业的现金流出量。为了促进企业生产经营的顺利开展，企业只能够通过将自身成本转化为现金，这说明了企业资产、资本在逐步缩水、萎缩，企业财务转款不断恶化[3]。

3.2增加了投资者的投资风险

在企业经营者、投资者眼里，利润大于一切。受一系列会计准则和手段的制约，企业利润往往会出现虚增、夸大情况，使得企业财务状况不能客观真实地显现。受价值增量标准差异、过去成本原则计量影响，企业现金流量指标与利润呈现的对应企业价值存在极大的差异，从而很大程度上增加了投资者的投资风险。

3.3增大企业债务风险

受企业利润无法有效转化成现金影响，使得企业销售明确的收入与企业生产经营支出不对等，导致企业现金缺失、现金流量不通畅的不良局面。倘若企业通过负债方式对应现金缺失问题，便会提升企业资本成本，本金和利息的债务压力进一步提升企业偿债压力。企业后续开展筹资难度不断提升，极大地增大企业债务风险。

4现金流量管理在企业管理中的地位与意义

4.1企业财务管理的基础

企业现金流量预算作为企业现金流量管理的一项重要手段，同样属于企业财务预算的重要构成部分，且其与企业相关预算存在着紧密的联系[4]。在企业生产经营实践管理过程中，为了开展好企业财务活动，达到企业资金协调、平衡，企业资金收支有效控制的目的，都务必要将现金流量预算作为重要依据。唯有对企业现金流量展开科学合理的预算，方可为企业决策提供有利依据，促进企业的可持续发展。

4.2企业价值的重要标准

企业现金流量可作为评估企业实际价值的重要标准，企业价值指的是企业全面的盈利水平能力，由此可见，经过对企业现金流量展开折现和评估，可作为一种十分有效的评估企业价值的手段。与此同时值得一提的是，在对企业价值展开评估的过程中，务必要自企业向前发展的角度出发，应当制定好企业的对应负债、损益表，基于此再开展企业现金流量管理的后续工作，在企业各个发展阶段中，企业现金流量管理应当在结合实时的风险水平前提下进行。

4.3企业经营状况的真实反映

企业生产经营管理状况受企业现金流量很大程度影响。经开展企业财务收付实现制，能够得出企业的现金流量，且企业现金流量不会随着企业财务方针政策的转变而转变。企业生产经营管理状况可经企业价值得以有效体现，而上文已提及，企业现金流量可作为评估企业实际价值的重要标准[5]。由此可见，企业现金流量是能够真实反映企业经营状况的，进一步可通过企业现金流量发现企业生产经营过程中所面临的问题，并制定解决对策，有效促进企业健康有序发展。

4.4企业风险的风向标

企业现金流量可作为企业财务面临风险与否的有效风向标。在当前市场经济大环境下，市场竞争日趋白热化，企业遭遇生产经营风险在所难免，且各式各样的企业受自身性质等内容不同的影响所面临的风险也不同，但大部分企业均存在着财务风险这一共同风险，而引发这一风险的最主要因素即是企业在生产经营期间出现了一系列现金流量问题。鉴于此，在企业生产经营过程中，务必要提升对企业现金流量管理的重视程度，开展好企业现金流量、企业债务状况及企业资金运转状况等分析工作，积极促进企业的可持续发展[6]。

5结语

总而言之，现金流量管理属于企业生产经营专科的重要评估标准，属于权衡企业市场竞争优势的重要评估标准。在当前市场经济背景下，企业要提升对现金流量管理的重视力度，全面研究适宜自身企业的相关现金流量管理手段，不断建设起属于本企业的现金流量管理体系，积极促进企业可持续发展。

现金流管理篇8

关键词:现金流量;资金;金融危机

中图分类号:F27文献标识码:A

伴随着金融危机的逐步蔓延,全球经济增长乏力,企业的经营压力进一步加大,资金链紧张的问题更加突出。在这种情况下,加强现金流量管理,提高资金的使用效率已成为企业的当务之急。

一、企业现金流量管理面临的新形势

就在2007年,企业界还在资产增值、膨胀的浪潮中沉醉着,手中持有现金还被视为一件危险、甚至愚蠢的事情。所有企业都在不断地进行融资、投资,不断地扩大规模。但是2008年,形势急转直下,金融危机、出口萎缩以及股市和房地产的低迷中断了这一繁华胜景。

从2008年下半年开始,受金融危机的影响,国内中小企业接连破产倒闭,其中不乏规模较大的企业,究其根本,都是因为资金链断裂所致。比如,6月份,浙江台州素有“缝纫机大王”之称的飞跃集团资金链断裂,欠贷10亿元;8月份,浙江金乌集团董事长郑亚津因企业资金链断裂承受不住压力自杀身亡,企业欠贷8,000万元;10月份,东莞樟木头合俊玩具厂倒闭,6,500名工人失业,欠款4亿多元。由此可见,资金链断裂是造成企业破产倒闭的直接原因,所以企业应加速资金周转,增强现金流入流出企业的能力,即加强对企业现金流量的管理。现金流量对于企业的生存和发展至关重要,加强现金流量管理是企业生存的基本要求。在金融危机的冲击下,只有采取相对有效的现金流量管理措施,才能保证企业的生存和正常运营,否则就会对企业的生存带来致命的影响。

二、金融危机时期现金流量相对于利润而言对企业更重要

美国著名会计学家赫斯曾这样说过:“企业的获利能力不能与企业能否在短期内创造现金流量的能力相混淆,企业通过获取收益来创造财富和为了能够生存下去而创造现金流量,是衡量企业财务成果的两个重要但互不相同的方面。”通常情况下,利润与现金流量对于企业同等重要,但在金融危机冲击下,现金流量相对于利润而言对企业更为重要、能决定企业价值大小的不是利润而是现金流量。

(一)从时间角度出发,现金是一个短期概念,利润则是一个中长期的概念。前者是基础,关系到生存的问题,后者是延续,关系到发展问题。在金融危机阶段,生存比发展更为重要。

(二)现金比利润更真实。一个企业账面上显示有很高的利润,并不能说明这家企业没有倒闭的危险。由于应收账款的大量存在,现金不能及时收回,使得企业的账面利润不能反映企业的真实经营情况。

(三)是现金流量而不是会计利润决定企业价值。现金的流动涉及到企业生产过程的各个阶段,涉及到生产经营过程中资源的使用效率、耗费水平、获得程度。只有以现金净流量作为保障的企业净利润才是真正获得的、可以支配的收益。因此,判断一个企业价值大小的主要标准就是这个企业现有资产创造未来现金流量大小的能力。

三、加强企业现金流量管理对策建议

在金融危机时期,企业应多角度了解环境,深层次挖掘优势,全方位盘点资源,紧缩开支,搞好资金节流。

(一)实行预算控制,强化预算管理。在金融危机时对一个企业来说,最重要的就是谨防资金链的断裂。账户上的流动资金比任何时候都要准备充分,要制定严格的预算计划,确保无计划不动支,超计划不报支。企业的一切计划都要以资金的能量为基础,量力而行,量入为出。可以实行“业务谁主管,预算谁负责”的做法,将预算责任逐层分解,即由财务部门分解到各个部门,使各部门都深刻认识到要花好有限的钱并非易事。下发到各部门的指标也不能一成不变,随着业务量的变化,指标也要经常进行调整,实行滚动预算,使“预算”概念深入到每一个员工。同时,对预算执行情况要进行监督、检查、考核,及时发现问题,适时调整计划,并将资金计划执行情况的考核与奖惩挂钩,减少资金流动的盲目性。

(二)控制材料采购成本,降低材料消耗。材料采购是资金流出的主要渠道,加强材料采购管理是节约资金的重点所在。

1、集中采购。通过采购量的集中来提高议价能力,降低单位采购成本。企业对生产性原材料或非生产性物品进行集中采购规划管理后,一定程度上减少了采购物品的差异性,提高了采购服务的标准化,减少了后期管理的工作量。但集中采购也增加了采购部门与业务部门之间沟通和协调的难度,增加了后期调配的难度,对于采购物品差异性较大的企业来说适用性较小。

2、扩大供应商基础。通过扩大供应商选择范围,引入更多的竞争,降低采购成本。企业通过对供应商的质量、价格、售后服务等比较,选择质优、价廉、售后服务好的供应商,结成长期合作关系。

在把好采购关的同时,还应降低材料的消耗。降低材料消耗,是增加产量的前提。因此,企业必须严格控制材料第一成本关,减少不必要的损耗和浪费,提高材料的综合利用率。

(三)不断改善生产流程,缩短生产周期,加快物流和资金流的速度。进行生产过程中,现金流量管理的主要作用在于保证生产经营资金的安全、缩短现金循环周期、提高资金使用效率。

很多优秀企业家都已认识到,成本控制不应以降低产品质量为代价,而要在保证质量的基础上降低成本,唯有在生产流程上创新、在生产工序上创新来控制成本才是正道。因此,企业应充分尊重员工的智慧,发动员工主动提建议,鼓励员工之间的竞争,奖励提出建议的员工,使企业在产品质量、款式、性能和工艺装备上不断改进,以最终达到缩短生产周期,加快物流和资金流周转速度的目的。

(四)减少库存,盘活现金。目前,企业使用的设备不断更新,材料品种数量不断增多,若管理不当,不但会造成大量多余的库存,造成超储积压,甚至丢失、毁损等,从而导致占用大量的资金,存储管理费用增加,现金流出增大,造成企业营运资金紧张。

在减少并缩短存货时间方面,要求企业根据市场需求进行生产,多采用订单生产方式,在保证生产或销售的前提下,尽可能降低存货数量。但是同时,存货在企业经营活动中又是必不可少的,一旦缺货企业将会支出更多机会成本,并且影响企业的正常生产经营活动,因此企业需通过存货与销售比率的变动来确定最佳存货量,以便在保障生产的同时对积压存货及时处理,盘活现金。

(五)借助商业银行的现金管理服务方案和资金管理系统,银企合作,共度时艰。现金管理业务是商业银行向企业提供的一项综合性的金融服务,其目标正是协助企业最大限度降低财务成本、提高资金使用效益,在协助企业保持现金流正常健康运行的基础上,帮助企业实现资金的保值、增值。在金融危机之下,企业对于现金管理的需求更加旺盛,不只是局限于简单的收、付款结算服务,而是需要包含结算与账户管理、网上银行、收付款管理、现金集中管理、现金流动性预测、投资管理、融资管理、理财等服务。商业银行提供的差异化、个性化现金管理服务,对有效缓解金融危机下企业的资金困境是十分重要的。

总之,在金融危机时期,每家企业都应该做好充分的准备,提高企业现金管理效率,降低资金管理风险。只有扎扎实实练好企业内功,才能在经济复苏的时候抓住机会。

(作者单位:唐山广播电视大学)

主要参考文献:

[1]李玉树.加强现金流量管理之我见.会计之友,2007.1(下).

[2]张辉.现金流量管理及分析.财会研究,2007.11.