基金理财范文

基金理财范文第1篇

截至8月27日，市场上共发行了9只短期理财基金，共募资998.20亿元。其中汇添富是该阵营中最大的赢家，旗下3只理财基金共募资431.03亿元；华安旗下3只基金，共募资96.22亿元；南方1只，募资70.09亿元；光大1只，募资8.25亿元。比较抢眼的是8月22日工银瑞信发行了旗下首只短期理财产品“工银瑞信7天理财”，该基金的A/B份额规模共达392.61亿元，表明在权益类资产低迷时，短期理财产品较受市场欢迎。

在短期理财基金出现以前，货币基金一直扮演着短期投资基金的角色。从基金特征上看，短期理财基金与货币基金最为神似，但其中也存在一定差异。

投资范围上，两者都限制于投资货币市场工具或固定收益类产品，主要包括现金、 通知存款、一年以内（含一年）的银行定期存款、大额存单、剩余期限在397天以内（含397天）的债券、期限在一年以内（含一年）的债券回购、期限在一年以内（含一年）的中央银行票据、短期融资券等。两者主要的差异在于可投资债券的范围差异，货币基金只可投资信用等级在AAA级及以上的企业债券，而短期理财基金可投资于信用等级在A+级及以上的企业债券，投资范围更广。另外，短期理财可以投资资产支持证券、中期票据，货币基金较少涉及。

流动性方面，货币基金在开放日均可办理申购赎回，一般为T+1日到账。短期理财基金在开放日办理基金份额的申购，在每个运作期的到期日办理基金份额的赎回，如华安月月鑫，以一个月为一个运作期，在每个运作期期满后可办理赎回，没有赎回的份额自动转入下一个运作期。综合来看，货币基金拥有绝对的流动性优势。

费率方面，两者均免收申购赎回费用。货币基金管理费率多为0.30%，托管费率为0.10%，短期理财基金的管理费率为0.25%-0.30不等，托管费率为0.08%-0.10%不等，略低于货币基金。

收益方面，截止到8月24日，所有短期理财产品自成立以来平均年化收益率为2.90%，与各理财基金同期间的货币基金平均年化收益为3.75%，高出理财基金0.85%。但货币基金年化收益自今年2月份达到峰值后有小幅下行走势，预计未来，货币基金的收益与短期理财产品的收益会逐渐趋近。

从各个基金来看，汇添富理财30天和南方理财14天自成立以来的收益高于同期货币基金的平均收益，其A/B份额分别高出同类货基0.01%/0.19%和0.11%/0.21%。从近一周年化收益来看，短期理财平均收益为2.99%，同期货基平均收益为3.12%，高出理财基金0.13%。从个基来看，汇添富理财30天和南方理财14天近一周收益也表现较好，分别高出同期货基收益。但考虑到短期理财基金成立时间较短，其短期收益可能缺乏代表性与参考价值，有待持续跟踪观察。

基金理财范文第2篇

【关键词】 短期理财基金 货币基金 基金公司

一、短期理财基金和货币基金的简单概述

短期理财基金是2012年兴起的一种创新基金产品，特指针对短期理财市场的创新型债券基金。2011年，银监会正式叫停30天以内的银行短期理财产品，庞大的短期理财需求没有产品对接，此时基金公司瞅准了机会，以汇添富和华安两家基金管理公司为先锋，率先杀入短期理财市场。其中，国内发行最早的汇添富30天理财基金、60天理财基金、14天理财基金三只短期理财基金首发规模累计超过500亿元，华安短期理财基金首发规模也近300亿元，两者巨大的成功拉开了短期理财基金的发展序幕。

货币基金是聚集社会闲散资金，由基金管理人运作，基金托管人保管资金的一种开放式基金。货币基金专门投向无风险的货币市场工具，如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券（信用等级较高）、同业存款等短期有价证券，区别于其他类型的开放式基金，具有高安全性、高流动性、稳定收益性，具有“准储蓄”的特征。

二、短期理财基金和货币基金的区别

1、投资范围

短期理财基金和货币基金是限制于投资货币市场工具的固定收益类产品，投资标的主要包括现金、通知存款、一年以内（含一年）的银行定期存款、大额存单、剩余期限在397天以内（含397天）的债券、期限在一年以内（含一年）的债券回购、期限在一年以内（含一年）的中央银行票据、短期融资券等。但在具体品种上，短期理财基金和货币基金仍有细微差别。

货币基金对信用债的评级要求较高，不可投资于AAA级以下的券种，而短期理财基金对信用债的评级要求低于货币基金，部分产品甚至可以投资于A+级信用债；货币基金在银行间市场的回购比例不可超过20%，而短期理财基金上限则可达40%；此外，短期理财基金每日组合平均剩余期限上限为运作周期+120天，而预计货币基金未来剩余期限或不得超过120天。

2、收益率

由于短期理财基金投资范围宽于货币基金，且运作期间不可赎回，现金流进和流出的可预期性更强，因此管理人可将大量资产配置于流动性较差的高息债券。此外，在进行协议存款利率谈判时，短期理财基金各现金流相对确定的投资期限能提升其议息能力。从理论上看，相对于货币基金，短期理财基金通过牺牲流动性来换取投资操作上的便利，在组合期限差异不大的前提下，其预期收益率更高。

不过，由于债券收益率曲线短端的斜率明显大于长端，对运作周期偏短的产品而言，只要基金经理不过于激进，其组合平均剩余期限将短于货币基金，从而拉低其预期回报，因此运作周期较短的产品预期收益可能低于货币基金，运作周期较长（在90天以上）的产品预期收益则有望超越货币基金。

从短期理财基金成立以来的收益率对比情况看（剔除10天开户期），早期发行产品收益率多落后于同期货币基金。但2012年8月中旬以后，情况似乎有所变化，该时段发行的产品成立以来的收益率与同期货币基金的差距大幅缩小。10月以来，运作周期较长的产品甚至战胜了货币基金的表现。

短期理财基金收益逐步赶超货币基金的主要原因还在于货币基金前期签订的高息协议存款逐步到期，在市场利率下行时再投资操作无疑降低了整体投资回报。

3、管理费用

短期理财基金和货币基金均不收取认购、申购和赎回费用，而收取管理费、托管费和销售服务费。短期理财基金的管理费在0.25%～0.3%之间，托管费在0.08%～0.1%之间，相比而言，货币基金的管理费在0.25%～0.33%之间，托管费在0.08%～0.1%之间，短期理财基金在费率方面有稍许的优势。考虑到固定收益资产的长期预期收益低于股票，费用占毛投资回报的比重更大，因此费用的节省对于扣费后实际收益的提升作用也更为明显。

4、流动性

货币基金在每个交易日均可提交申购和赎回申请，赎回资金一般可在T+2日到账，某些产品甚至T+0日到账，流动性最高。

由于运作周期内份额无法赎回，因此短期理财基金流动性弱于货币基金，且与运作周期长短相关。目前短期理财基金运作周期长度最短为7天，最长达180天，期限布局较合理，为投资者提供了较大的选择空间。

此外，短期理财基金还有刚性和柔性申赎模式，其在流动性上的差别主要体现在申购操作的便利性上。刚性申赎模式的申购日和赎回日固定不变，有理财需求的投资者只有等到当前运作周期结束后才能提出申购申请，流动性相对较差；柔性申赎模式下，投资者可在交易日随时提交申购申请，但是赎回还是得持有到期才能提出申请，流动性更强。

5、投资者群体

风险承受能力偏低的投资者是这两类产品的主要受众，其中投资期限较长的投资者更适合运作周期较长的短期理财基金，而运作周期偏短的短期理财基金在季度末等资金面趋紧的时点，对于短期套利型投资者的吸引力较高；投资期限较短的投资者则适合投资于货币基金，此外，货币基金还可作为主动型投资者的资金”中转站”。

虽然短期理财基金对货币基金产生了一定的替代效应，但其在分流资金的同时，对投资者的需求作到了更细致的区分，使货币基金更好的回归现金管理工具及资产”中转站”功能的本质之上，而短期理财基金更为偏重绝对收益，具有较强的流动性需求，为不希望承担净值波动的低风险投资者提供了一个更为适宜的投资理财工具。

三、基金公司扎堆发行短期理财基金的原因

1、市场行情低迷

由于欧债危机的恶化客观上拖累美国经济复苏，欧美市场未来需求刚性的增大将导致新兴经济体出口半径整体萎缩；此外新兴市场经济体国家可能硬着陆以及欧洲大量银行资金回流本土自救，国际资本在2012年掀起撤离新兴市场的风潮，进一步对新兴经济体金融市场产生了一定的动荡。2012年国内资本市场依旧重复着2011年的熊市，偏股型基金、混合型基金整体表现失色，绝大多数产品出现大幅亏损。今年以来，中国银行业身处“放贷紧缩期”，不少企业面临资金瓶颈，转向寻求发行债券进行融资，债券市场迅速扩容。企业通过债券市场融资规模超过往年、发展较快，基于以下几方面原因：一是中国金融监管层对信贷有比较严格的控制，在这一背景下，较大的社会融资需求催生了企业债市场的发展；二是今年以来，中小企业发债规模明显上升；三是对一些信用评级较高的大中型企业而言，通过发行债券进行融资成本低于银行信贷融资成本，中小企业通过发行债券，能避免“灰色市场”的高融资成本，因此更受青睐。得益于债券的发展，固定收益类基金在本年也取得了较高的收益。与如此低迷的股票市场相比，一向厌恶风险的投资者更青睐于投资债券基金。

2、销售渠道的倒逼

短期理财基金被如此多的基金公司列入发行计划，不全是基金公司想做大规模的结果。而是由于五大行对前来洽谈基金托管业务的公司提出“短期理财为首选”的要求，想在五大行发行产品的基金公司不得不首先考虑短期理财产品。五大托管行选择短期理财基金的主要原因有以下几个，第一，短期理财产品的管理费约等于或略低于货币基金，但规模可观，权益类产品首发规模均只有数亿，短期理财基金平均都有数十亿的首募规模，即便是低风险基金也难以与短期理财相比。第二，由于前期投资者投资偏股型基金遭受到较大的损失，为了挽留投资者，保护投资者利益，同时提高投资者对银行的信赖，五大行会优先选择风险较低的固定收益类产品来向投资者销售。第三，短期理财基金算是银行理财产品的一个复制品，银行在销售理财产品方面已经积累了较多的经验和客户资源，因此对于类似产品的销售，更能吸引投资者的目光，也更能获得投资者的青睐。

截至11月份，2012年新发基金数量为228只，其中托管在五大行的基金数量为184只，占八成以上，从历史的托管数据表明，五大行对基金的销售会产生很大的影响。详细请参照表1、图1。

四、理性投资应注意的几个方面

1、投资者要明确投资目标

投资者投资的主要目的就是资产的保值和增值，在投资之前，应对自己的风险承受能力做一个评估，了解自己归属的类型，稳健型或者激进型，根据自己的风险投资类型进行相应的资产配置。从微观经济的角度来说，投资者都属于风险厌恶者，他们更愿意将资本投资在风险较低的资产上面，但是由于追求高额利润的本性，投资者会产生情绪化的行为，做出非理性的投资。因此，投资者需要在理性与非理性的冲突中，寻找到适合自己的投资策略。一般而言，对于稳健型的投资者来说，投资固定收益类基金是一个明智的选择，如货币基金，既不损失本金， 也能拥有稳定收益的同时不丧失流动性；对于激进型的投资者，可以考虑偏股型的基金，甚至可以考虑股票和期货等更具风险性的投资。

2、投资者要加深对投资基金的认识

证券投资基金根据投资对象的不同，可以分为四大类，股票型基金、混合型基金、债券型基金和货币型基金，这四类产品中，股票型基金的风险最高，货币型基金的风险最低。投资者在选择基金时，应先明确基金的类型，然后对基金的投资标的、交收日期等做一个充分的了解，根据自己的投资偏好，选择适合自己的产品。

就短期理财基金和货币基金相比，根据本文前半部分对两类产品区别的介绍投资者会偏向于选择货币基金，但实际情况却相差甚远，短期理财基金自2012年5月份开始，已经累计募集超过2400亿份，远超过同期货币基金的新增规模，主要原因是投资者对产品的详细信息未做充分的了解，完全依赖销售渠道的引导，投资者缺乏最基本的知识，在产品选择上也无法完全满足自身的投资风险类型，这其实也是中国资本市场一个不成熟的原因。

【参考文献】

[1] 时寒冰：欧债真相警示中国[M].机械工业出版社，2012.

[2] 吴福龙、曾勇、唐小我：中国证券投资基金的羊群行为分析[J].管理工程学报，2004（3）.

[3] 孙绍柏：浅议我国证券投资基金业风险管理[J].北方经贸，2010（4）.

基金理财范文第3篇

不过，作为基金市场的新宠，更多的投资者仍然对其存在着方方面面的疑问：目前的市场环境是否适合投资短期理财类基金？短期理财基金就是短债基金吗？短期理财基金和银行理财产品有哪些区别？短期理财基金的投资范围、申购赎回机制、收益以及风险又是如何？

有利的市场环境

4月CPI同比上涨3.4%，通胀继续呈下滑趋势。通胀的下行以及资金面的宽松均是支撑债券市场向上的有利条件；另一方面，债市创新产品的发行传闻接连不断，为债券品种投资多样化提供了可能，未来将进一步吸引资金的关注。

从市场情绪来看，上年A股市场整体下跌幅度超过20%，中小板指数的跌幅更是超过30%，许多个股甚至出现腰斩，投资者情绪趋于谨慎。相比权益类产品而言，不少投资者更青睐固定收益类产品。不过，与上年年底不同的是，随着货币市场基金收益的逐步回调，投资范围更广的债券基金成为不少投资者关注的焦点。而30天短期银行理财产品的被叫停，更是为债券基金市场添了一把火，基金公司开始瞄准短期理财型基金，华安和汇添富基金公司分别推出华安月月鑫和汇添富理财30天。而该类基金仅1000元的投资起点、费率低、风险低、运作较为透明等特点也受到了市场的青睐。在市场情绪不高的情况下，两只基金共募资426.64亿元。而紧随其后的，是华安季季鑫和汇添富60天债券基金的获批。

短期理财基金＝短债基金？

不论从产品名称还是设计来看，短期理财型基金和短期银行理财产品、短债基金之间似乎都存在一定的相似性，短期理财型基金封闭式的运作类似银行理财产品，而其固定收益的特征又类似于短债基金。

与银行理财产品相比，短期理财型基金的投资起点更低，普通的银行理财产品的投资起点通常是5万元，而银行理财产品的投资起点为1000元。在追加投资方面，前者通常为1万元，而后者为100元。银行理财产品的披露制度相对简单，只有部分银行理财产品在产品说明书中对产品的投资标的、风险和范围有模糊的描述，而短期理财型基金的披露制度相对完善，在招募说明书中对以上方面皆有详尽的描述。并且根据我国证券投资基金法，短期理财型基金需要定期公布季报、半年报、年报等。另外，银行理财产品有不同的分类，如银行资产类产品、结构性产品和银信合作类产品等，不同的类别风险收益特征千差万别，预期收益率也有所不同。而银行理财型基金受到产品属性的制约，风险收益特征则较为相似。

如果说银行理财产品与短期理财型基金是貌合神离，那么，短债基金与短期理财型基金则更加神似。从产品属性上来看，两者皆是债券型基金，且在投资策略上，都采取固定收益策略，倾向于做绝对收益。两者最大的差别在于久期策略、投资范围和申购赎回机制的不同。从基金招募说明书来看，短期理财型基金的剩余期限较短，控制在150天以内，而我国目前唯一一只短债基金嘉实超短债则在招募说明书中规定基金久期保持大于0.5年，小于1年。通常来说，久期越长，预期收益率越高，但同时也意味着投资者需要承担更高的利率变动风险。另外，虽然两者都以货币市场工具为主要投资对象，倾向于在货币市场基金投资策略基础上的增强型投资策略，但是在追求超额收益的品种选择方面有一定差别。短债基金的选择范围相对更高，例如其可以选择次级债、浮动利率债等品种，而这些品种不在理财型基金的投资范围选择之列中。而在申购、赎回机制方面，短债基金相对来说更为灵活，更适合对流动性要求较高的投资者，因为投资在任意交易日均可选择申购、赎回基金，而短期理财型基金的申购、赎回则受到运作周期的限制。

投资范围

相较银行理财产品而言，短期理财类基金在招募说明书中明确了基金的投资范围，故而运作更加透明。华安月月鑫基金更是明确了要在开始运作后的第10个交易日给出《组合构建情况说明公告》，较之普通基金的季报、年报披露制度，该基金的投资组合披露更加频繁。

在具体投资品种的选择范围方面，两只基金皆是以银行定期存款、大额存单、债券回购、企业债、短期融资融券以及央票等为主，乍一看，与货币型基金颇为类似。不过，较为明显的差异是，两只基金的债券正回购上限更高，并且对企业债和短融的信用等级要求都没有货币基金那么高，同时还可以参与中期票据的投资。汇添富30天理财在招募说明书中，规定基金不得投资于A+以下的企业债，而华安的投资限制则为AA-以下的企业债不得投资，货币基金对企业债的投资限制则为AAA。并且在招募说明书中，华安月月鑫基金明确指出基金不得投资于资产支持证券，而资产支持证券却在汇添富30天理财基金的投资范围内。

此外，两款产品对其投资的其他一些券种的信用等级要求也存在着一定的差异。从招募说明书来看，汇添富30天理财的投资范围要大于华安月月鑫，但是具体到实际投资过程中券种的选择，还要看基金经理的操作。

申购、赎回机制

传统银行理财产品的买卖通常都有一定的限制，投资者若是错过了发售期，就需要等到下一期产品发售时才能进行购买。而汇添富30天理财在申购、赎回机制上则更为灵活，只要基金打开申购后，投资者每个交易日均可自由购买，30天的运作期后，打开赎回通道（如若投资者未选择赎回，则资金计入下一期继续滚动）。换句话说，对投资者而言，汇添富30天理财就像是每天都在发售的30天理财产品。这也意味着投资者在不同的工作日进行申购时，即便只相差一个交易日，由于运作期的投资组合可能存在一定差异，每个运作期的收益上也会存在着一定的差别。不过，由于基金本身较为稳健的特性，这种差异不会太大。对基金本身来说，规模每天都会受到净申赎的影响，相比于银行理财产品完整的运作封闭期，汇添富理财30天债券的基金经理仍需要面对流动性管理，但从中长期的角度讲，这样的产品设计保证了基金规模相对稳定，不会出现到期后集中兑付而导致潜在的规模缩水。

华安月月鑫的申购、赎回机制则与银行理财产品更为类似，投资者只有在固定的基金开放日才能申购基金（即基金合同生效后，每个运作期的倒数第2个工作日为基金当期的赎回开放日和下一个运作期的集中申购开放日）。当然，投资者倒也大可不必太担心错过或是买不上的问题，因为只要注册开通基金公司的账号，在产品发售时，基金公司基本上都会有短信告知。

收益及风险

投资品种的选择范围通常决定了基金的收益范围和风险特征。从两只短期理财类基金的投资范围来看，其券种的风险范畴要大于货币基金而小于股票基金、混合基金和一般债券基金，所以，从理论上里说，收益范畴也是介于上述范围之内的。

从华安月月鑫给出的首期参考年化收益率区间 A类3%～4% 、B类3.24%～4.24%来看，介于近5年货币市场基金平均年化收益2.74%，与晨星债券型基金指数最近5年平均年化收益6.78%之间。值得一提的是，两只基金无申购、赎回费用，管理、托管费率也低于货币型基金的费率水平，这无疑让基金的收益赢在了起跑线上。

投资者需要注意的是，短期理财产品基金虽然风险较低，但并不能保证本金安全。

基金理财范文第4篇

据悉，这9家基金管理公司分别是南方、易方达、国泰、汇添富、中海、工银瑞信、鹏华、嘉实和诺安。

上述公司人士表示，已得到监管部门口头通知，公司的专户理财资格已经获得批准，但由于流程问题，尚未拿到正式批文。这也是从今年1月1日起《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》实施以来，第一批获准开展业务的基金公司。

“一对一”理财

所谓专户理财，就是针对大机构的“一对一”理财，类似“私募基金”，而目前的基金均为公募基金。根据了解到的相关信息显示，在此之前市场上已经存在类似的业务（类专户理财业务），不过，“类专户理财业务”一直为券商垄断，而且不少银行也已经在理财业务方面开始与基金公司合作，开发出面向散户的类基金专户理财产品，这些银行理财产品的名称也类似于基金，有的叫“行业精选”，有的称为“蓝筹计划”，还有直接冠以“奥运主题”，其投资的股票更是直接从基金公司股票库中选择。

中海基金康伟表示，首批获得专户理财资格的基金公司名单日前公布，近两年上升势头强劲的中海基金脱颖而出。中海基金总经理康伟在接受记者采访时表示，公司股东背景在专户理财方面拥有丰富的经验和资源，是率先取得该资格的主要原因，中海基金也借此得到了更广阔的发展平台。

加强基金更快发展

康伟介绍说，在中海基金的股权结构中，中国海洋石油总公司和国联集团都是拥有庞大金融产业链的大型控股集团，涵盖信托、证券、保险等诸多金融领域，其中中海信托、国联信托都是国内优秀的专业机构理财公司，因此可以说，相比多数基金公司，中海基金在专户理财业务上更擅长，更能提供全系列的理财服务，同时，两集团自身内部的大量现金流也有委托理财的需求，从而为中海基金专户理财业务提供了丰富的先天客户资源。

康伟表示，专户理财业务的推出为基金公司开拓了业务空间，并有助于改善客户结构，使基金公司得以向真正意义上的资产管理公司转变，基金公司可以更专注于投资管理，提升自身核心竞争力，取得超常规跨越式的增长。因此，此次首批获得专户理财资格，将推动中海基金向“受人尊敬的一流资产管理公司”目标更快迈进。

从民生证券基金分析师王峰分析认为，此次中国证监会开闸放行基金管理公司的专户理财业务，意在为股市开辟一个新的吸引资金的渠道，吸引更多的机构资金进入股市，而且此次获批公司数量较多（超出市场预期），其所体现出的救市政策意图较为明显。

鉴于与之类似的一对一专户理财业务（类专户理财业务）已经在市场中存在了一段时间，也已经形成了一定的市场认同和市场规模，我们认为，此次9家基金公司获批专户理财业务资格能否推动基金公司的专户理财业务的巨大发展，还有待市场的进一步考察和检验。

基金理财范文第5篇

专户理财：基金管理公司向特定客户募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产管理人，由商业银行担任资产托管人，为资产委托人的利益，运用委托财产进行证券投资的一种活动。从某种意义上来说，专户理财的运作方式类似于私募基金。

2007年11月30日证监会《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》，标志市场期待已久的基金公司专户理财业务正式开闸。

2008年2月18日，南方、嘉实、易方达、鹏华、国泰、工银瑞信、汇添富、中海、诺安九家基金公司获得首批基金专户理财资格。

业务门槛高 产品设计灵活

基金专户理财业务的准入门槛较高。试点阶段专户理财的每笔业务资产不低于5000万元，仅限于一对一的单一客户理财业务。今后视单一客户理财业务的开展情况，待条件成熟时再择机推出一对多的集合理财业务。

专户理财的投资范围为股票、债券、证券投资基金、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品等。专户理财与公募基金、企业年金最大的区别在于产品设计上。与后两者相比，专户理财的产品设计更为灵活，更加细化，一般会根据不同客户的偏好设计出相应的不同风险收益的投资组合，有点类似于现有的社保基金的各种组合。

在业绩报酬方面，与公募基金不同，基金公司可以从专户理财业务中收取不低于同类证券投资基金费率60%的固定管理费率以及不高于委托投资期间净收益20%的业绩报酬。

客户热情响应 基金公司积极备战

基金专户理财市场的需求之旺出人意料。

以南方基金公司为例，在消息公布后的短短四个工作日内，南方基金公司专户理财部已累计接待了数十批以个人客户为主的访客，并与其中的一家机构和两位个人达成明确的合作意向，准备尽快签署合作备忘录，待相关细则出台后开展实质运作。

值得一提的是，现阶段个人客户对股票投资表现了浓厚兴趣。与南方基金达成意向的两位个人客户同意将全部资产进行股票投资。目前，南方基金针对单一客户特定资产管理准备了六大类型产品，其中包括：股票精选、股票基金双选、基金优选、股债混合精选、新股添利和灵活配置。

在首次获批的九家公司中，既有南方、鹏华等老基金公司，也有成立尚不足三年的银行系基金工银瑞信；既有资产管理规模超过上千亿的易方达、嘉实等行业巨头，也有刚迈过“200亿”关口的国泰、中海等中小型基金公司。虽然规模不一，但各基金公司都在团队建设、人才配备、风险控制等方面准备就绪。

汇添富基金表示，为充分考虑客户的便捷和个性化需求，已在特定客户资产管理业务上实行机构理财经理负责制。对客户而言，只需一个电话，汇添富基金就能向客户提供从前端的产品设计到之后的合同签订以及最终的投资和客户服务。

而作为首家拥有客户资产管理业务资格的银行系基金公司，工银瑞信从成立之初便将专户理财业务纳入其重要的战略规划，通过与外方股东瑞士信贷资产管理公司机构理财团队建立协同工作机制，在专户管理的组织结构、投资管理、风险控制、制度流程、团队建设及公平交易等方面进行了全方位的准备。

运作隐忧不容忽视

在基金专户理财激发巨大需求的冲动背后，其隐忧也不容忽视。

在悬殊的利益差距面前，基金公司如何防止公募与专户业务间的利益输送？专户理财不需要对外公布投资状况，是否会出现牺牲公募持有人利益，而为专户抬轿子？这些都是值得警惕的问题。

为了防止利益输送，监管部门在前期的《试点办法》中做出了相关规定，要求资产管理人和资产托管人为委托财产开设专门用于证券买卖的证券和资金账户，以办理相关业务的登记、结算事宜。并且，基金管理公司应当对不同投资组合之间发生的同向交易和反向交易进行监控，并定期向中国证监会报告。

但不少业内人士指出，这些规定在实际操作中或意义有限。毕竟，公募基金与专户业务共享研究平台与交易团队。在实际操作中，或许很难保证杜绝一切利益输送行为。并且，目前许多明星公募基金经理都转投了专户业务，这是不是也算是对公募基金的利益剥夺呢？

无论如何，公募的诚信与招牌是其在专户理财市场上吸引客户的制胜法宝。而一旦这金字招牌受损，对其专户业务的损害也将是致命的。

基金理财范文第6篇

在股市不断下跌之际，基金公司的专户理财正式亮相。2008年4月11日，易方达进行第一笔A股的买入，正式拉开了基金公司特定客户资产入市的序幕。

前景广阔

南方基金称，首单专户理财业务资金已经到账，进入正式投入运作阶段。紧随其后启动的是其第二单专户理财大单。南方基金专户管理部总监李海鹏表示，专户理财客源源源不断，前期已达成合作意向的客户将陆续进入签约阶段，本周第三单专户也将进入签约阶段。

易方达公司相关人士表示，现阶段前来与易方达洽谈的客户很多，该业务的市场前景相当广阔。

自《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》于今年1月1日正式施行以来，共有26家基金公司获得了专户理财的资格。

目前易方达、交银施罗德和南方获监管层确认的专户合同资金规模约为2.5亿元，加上南方正在报备中的5000万元新合同、易方达正在报备的2亿元新合同，以及中海基金与一家大型国企签署的资产委托金额高达10亿元的资产管理合同，短期内将有约15亿元资金可入市。

入市如何投资

由于近期市场下跌幅度过大，投资者对市场表现出悲观情绪。据分析，市场持续下跌的主要原因还在于，目前经济中还有很多不明朗的因素，特别是世界宏观经济产生了较多的负面影响。不过，市场大趺之后，结构性投资机会更多，

李海鹏透露，在南方基金首批推出的七类特定客户资产管理业务的产品类型中，以追求绝对收益为导向的灵活配置类产品在目前市场状况下成为客户们的一致首选。灵活配置类产品的特点是基于管理人对于市场的判断，在股票、基金和其他金融工具等证监会规定的资产类中进行灵活配比。上述三单专户业务均将以股票投资为主。

尽管按目前我国基金业3万亿元的资产规模推算，基金专户理财业务最多可以为市场提供3000亿元资金，但专户理财业务的启动并不预示着业务开展初期资金规模就会很大。因为，面对弱市，很多客户都抱着试试看的态度，拿出一部分资金委托专户理财，并且在初期可入市资金中，也不会完全投入股市，毕竟目前股市还没有确认底部，专户理财的委托人也不敢冒很大风险，追求高收益。基金管理人在目前的市场中，操作也会很谨慎，如果首单的最终收益不能令人满意，无疑将砸基金公司的品牌。可以说，双方都在小心探路。

易方达基金总裁助理、特定客户资产管理业务总监肖坚对记者表示，特定客户资产管理以追求绝对回报为主，面对今年复杂的市场环境，控制风险、把握投资时机和投资节奏尤其重要。对比公募基金，专户理财压力更大，尤其面对复杂的市场环境，要取得比较好的绝对回报不是一件容易的事情。

肖坚认为，专户理财的挑战主要来自于客户的多种个性化需求和多账户管理等问题，不同账户到期时间不同、策略不同会给基金经理的操作带来一定难度。但是，专户理财比公募要更加灵活，其可以相对集中持股，投资范围更广，投资限制更少些，这也正是专户理财的优势。

就专户理财的投资思路，肖坚介绍，易方达将采用“自上而下”和“自下而上”相结合选股策略，精选那些可能带来较大超额回报的企业，即使在市场出现系统性风险时，也还能为投资者获取绝对回报，同时，由于单个专户的资金规模较小，将会多花时间去挖掘一些中小股票的投资机会。

会否引发“道德风险”

公募基金推出专户理财业务后，最让人担心的是，目前的运作模式容易引发“道德风险”，如为了追求较高的利润分成，专户理财的管理人即基金公司会不顾市场客观风险而在复杂的市场环境下铤而走险，进行不同投资者之间的利益输送。

在开放式基金设立初期，也曾发生过封闭式基金与开放式基金进行“利益输送”现象，极大地损害了持有人利益。

联合证券的研究报告指出，专户理财的激励费用和公募基金的管理费间的利润差异，难免会让基金管理人产生偏爱，这种偏爱可能发展到对公募基金持有人利益的侵害，甚至在专户理财账户之间都有利益输送的可能。

正因为有投资人的担心，因此严禁利益输送，也是监管层对基金公司要求遵守的“底线”。证监会要求在业务开展过程中，基金公司不得进行保底、保收益承诺，不得预测收益率；在人员安排、投研环节上公平对待基金和特定客户的投资者，不得损害基金持有人利益；在行业层面，基金公司在开展专户理财业务时应避免恶性竞争，不得打价格战，自觉维护行业的形象和信誉。

说说容易，做做难。在实际操作中基金公司能否真正做到不超越“底线”呢?因此，监管部门需要加强对专户理财业务的监管，以最大程度降低其对中小投资者利益的影响，是最为关键的问题。

基金动态

嘉实研究精选22日发行

嘉实研究精选基金定于4月22日起在中国银行等各大银行和券商网点正式发行，限量30亿元，超额部分实施末日比例配售。嘉实研究精选基金将由现任嘉实研究总监的党开宇女士管理。

友邦华泰价值增长基金获准发行

基金理财范文第7篇

基金专户理财是指基金管理公司向特定客户募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产管理人，运用委托财产进行证券投资的一种活动。根据规定，专户理财业务公司可提取适当的业绩报酬，比例不得高于所管理资产在该期间净收益的20％。而固定管理费用和业绩报酬可以并行收取。从某种意义上来说，专户理财的运作方式类似于私募基金和券商个人定向理财业务。

与券商个人定向理财相比更加正规――在基金专户理财开闸前，券商个人定向理财业务在被暂停了近3年的时间后获批，与基金专户理财相比，券商个人定向理财业务有门槛较低，且客户资源广泛的优势。而在投资操作上，基金公司专户理财的工作流程、制度建设和系统建设，都在监管机构的监管下运作,非常的规范。阳光化和正规化是基金专户的优势。

与私募基金相比投研实力更强――基金公司的专户理财和公募基金共用一个研究平台，这也就意味着整个基金公司强大的研究团队都将为专户理财提供服务，其研究所能够覆盖的广度和深度，是一般的私募基金无法比拟的。当然,私募基金在操作方面有更大的灵活性。

审批快速

国内开展基金专户理财业务的要求是基金公司资产不低于2亿，资产管理规模不低于200亿元。按规定的原则，目前有约40家基金公司有资格申请专户理财业务资格。目前，已经通过审核的共有17家基金公司。在不到一个月时间，连续两批获资格后，有关人士预测第三批基金专户理财名单也呼之欲出，按目前的审批速度，预计达到要求的基金公司用不了多久就都会拥有开展专户理财业务的资格。

国外的专户理财业务发展迅猛，以美国为例，基金专户理财自20世纪90年代在美国出现至今，规模从初始的500亿美元增长到去年1月份的1万多亿美元，规模增长高达20倍。

根据我国目前基金公司专户理财试点办法，在试点阶段允许基金管理公司开展5000万元以上“一对一”的客户理财业务，今后视单一客户理财业务的开展情况，待条件成熟时再择机推出一对多的集合理财业务，预计未来基金专户理财业务发展前景广阔。

难动公募根基

对公募基金有负面影响但影响有限,由于专户理财基金经理不同于公募基金经理受到“双十”规定的限制，这就意味着专户理财基金经理可能获得与私募基金相媲美的丰厚收入。在同一家基金公司中，由于分管公募和专户理财而导致收入差距拉大，很可能使优秀的基金经理转到专户理财。

但整体来看，专户理财应该不会对公募基金造成很大冲击：

首先，从基金经理个人角度来说，管理专户虽然有提成，但是业绩做得再好，也只能是无名明星，而公募动辄管理上百亿资金，业绩表现优秀，就是明星经理，这给个人带来的品牌认同，不是完全靠金钱就可以衡量的。

其次，从基金公司角度看,如果公司里大家都想做专户，不想做公募,或者相反,那么公司必然要采取措施来保证平衡，太偏向一个方面，对公司长远发展来说都是不利的。目前公募基金仍然是基金公司主要收入和利润来源，这是我们安身立命之本，专户是未来利润增长点。如果公募基金业绩下滑严重，对于公司而言是动摇根基。因此，基金公司都会希望做到齐头并进，不会过于偏重。

再次，据业内专业人士估计，按目前我国基金业3万亿的资产规模推算，基金专户理财业务最多可以为市场提供3000亿资金。对此，有专家认为此比例并不算大，对公募基金不会造成太大影响。

对私募及证券理财形成挑战

随着公募基金正式踏入专户理财领域，这对目前私募基金、证券公司等定向理财业务也形成了一定挑战。某私募机构人士认为，基金专户理财业务对私募基金市场冲击较为明显。一方面，由于目前无论从业绩、产品创新和设计能力还是从规模和品牌号召力看，私募基金还处于下风。另一方面，目前不少私募基金往往由脱身公募基金的专业人士所构成，后者的操作风格以及研究、投资流程也基本与原先所在的公募基金类似，所以当公募基金开始进入专户理财领域后，无疑会对私募及证券理财市场产生影响。

专户理财业务预计将缓解基金经理奔私

公募基金经理通常都会面临基金净值以及排名带来的压力，但相较于公司和基金的收益，公募基金经理的收入显得微不足道。同样的私募基金，基金经理不仅自主性大，操作灵活，更重要的是能够出资作为基金的股东。基金业的蓬勃发展带动了基金经理的快速成长，也加快了私募基金的发展，然而随着越来越多的基金经理出走或是转投私募基金，基金公司人才机制也暴露出越来越多的问题。

在推出基金专户理财业务之后，一方面，基金公司可以提供与私募相接近的投资方式及相对更合适的待遇，对于有能力的基金经理具有吸引力。另一方面，由于可以参与分红，丰厚的利润会使基金公司有更多的资金拿来奖励给基金经理，有利于留住人才，缓解基金经理“奔私”。

是否将成大户盛宴？

公募基金推出专户理财业务，不少人担心目前的运作模式容易引发“道德风险”，如为了追求较高的利润分成，专户理财的管理人即基金公司会不顾市场客观风险而在复杂的市场环境下“铤而走险”。同时，由于专户理财人员与公募基金经理身处同一家公司，且很大一部分公司从事专户理财的人员是从公募基金经理位置上抽调过去的，一旦公司治理方面不尽如人意，那么也容易出现公募基金向专户理财输送利益的行为。而目前的高门槛将大多数投资者拒之门外，由于不同资产的投资者被“细分”了不同待遇，专户理财增加了大资金客户的理财方式，但却可能使得公募基金庞大的普通基金投资者的利益处于危险的境地，因此，相关监管部门对此类理财业务如何监管，以最大程度降低其对中小投资者利益的影响，是基金专户理财业务推出后我们最关心的问题，希望基金专户理财业务切勿只演变为大户投资者一方的理财盛宴！

基金理财范文第8篇

各方消息无不显示，专户理财将是2008年基金公司的新宠。前不久记者在参加由理柏基金主办的一个基金颁奖年会时，听到最多的词语就是“专户理财”，已经获得专户理财资格的基金经理摩拳擦掌，跃跃欲试，而没有获得资格的也在暗中使劲，看看有没有什么机会也能分得一杯羹。因为专户理财，各基金公司之间也纷纷展开大战。据南方基金相关人士介绍，为了专户理财业务的开展，他们专门开通了专户理财专线，并接待了多批有意向的客户。博时基金也表示，目前该公司已经配备了经验丰富的海内外投资专家团队开展专户理财，为客户提供优质服务。易方达基金公司也把明星基金经理肖坚等人从公募基金调出，专门开展专户理财业务。

专户理财新战场

按照证监会规定，专户理财客户的投入资产最低不少于5000万元。这意味着庞大的企业家富豪群体将是专户理财的主力客户之一。 嘉富诚基金程安静告诉记者，专户理财与共同基金最本质的区别在于专户理财的客户直接拥有相应证券组合的控制权，并具体体现在五个方面：包括对产品特征的控制权、对投资管理的控制权、对收益分配的控制权、对投票的控制权以及对组合证券的携带权。

在理柏基金年度颁奖现场，接受记者采访的大成基金副总经理周一峰认为，专户理财的推出将进一步吸引机构投资人持有基金，另一方面，各地新出现富裕人群将是今年专户理财最潜在的投资者。因此，基金公司所要做的就是一方面让机构投资者对自己公司的投资能力有信心，另一方面大量挖掘这些潜在的投资者。

银河基金总经理裴勇谈到，银河基金非常重视专户理财这块业务，因此公司也在进行一些安排和前期研究，量体裁衣是专户理财的突出优势之一，因此公司也在做一些产品研究，争取让专户和公募基金差异化要能够体现出来，避免产生更多的矛盾。

不过大多数基金经理认为，随着国内金融创新的不断深入，专户理财与共同基金的差异会越来越明显。显然，高受益和高风险是挂钩的。周一峰提到，专户理财可以和目前整个银行业转型相呼应来展开业务，不过，他也承认，高收益是和风险挂钩的。他个人认为，在当今的市场条件下，获取20%-30%以上的年收益是可行的。这其中，通过各种结构性工具，可以保证4%-5%的收益。

对于此次获批特定客户资产管理资格，多数基金公司表示，基金专户理财业务的推出，有利于满足客户多元化、多层次的理财需求，创造新的业务增长点。

专户理财新对象

有关专家分析，基金专户理财有望成为吸引较大规模的机构资金入市的重要渠道。北京师范大学经济与资源管理研究院李小忠博士认为，我国基金公司开设专户理财服务后，谁能成为它们的服务对象呢？普通的“基民”肯定没有机会，因为专户理财的入户门槛比较高，达到了5000万人民币。因此除了极少数个人外，多数应该是机构（或企业）成为专户理财服务的享受者。我国是总储蓄非常高的国家，国民总储蓄占GDP的40%多，而企业储蓄占总储蓄大约40%左右。居民储蓄投资渠道呈现多样化，而企业则不同。企业在金融市场的投资行为受到两方面的制约，一方面来自企业自身，主要缺乏熟悉金融市场的投资人才，因此无法保证企业巨额资金的投资安全；二是来自银行的约束。专户理财出现后，弥补了企业集团缺乏资本市场投资人才的缺陷，因此大量的企业存款可以通过基金公司投资于股市。因此，长远看专户理财为A股市场引水2000-3000亿也许不是空穴来风。

专户理财还没开始，已经有一些高端投资者纷纷表示对这项业务很感兴趣。某资源型企业老总就曾对记者表示，想投资专户理财，此项业务的高回报率是他所渴求的。记者在调查中了解到，目前很多民营企业家对专户理财并没有很正确的认识，在他们看来，专户就意味着“高回报”，“目前很多投资项目都很难达到20-30%的高回报率了。”一位富人如是说。而海外经验显示，专户理财业务总规模大约是共同基金规模的十分之一，是股票型基金规模的五分之一。按目前国内基金业3万亿的资产规模推算，专户理财业务的开闸有望为市场吸引新的增量资金。

据了解，由于专户理财的放开，基金投资者之间将出现分级，很多基金公司都锁定了一些有钱的大客户并认真对待，甚至为一些重量级客户量身定做了服务细则。而这样的待遇，大多数人是无缘享受的。根据基金公司专户理财试点办法，基金专户理财的试点阶段允许基金管理公司开展5000万元以上“一对一”的客户理财业务。高门槛排除了大多数投资者。而不同资产的投资者，被“细分”了不同待遇。

专户理财放开后，是否有一些资源在离普通投资者而去？关于此问题，汇添富首席投资理财师刘建位认为：“其实专户理财并没有外界怀疑的那么复杂。如果说一般基金的产品是公交巴士的话，那么专户理财大概就相当于一高档的的士。对于基金公司来说，同样都是客户。而目前政策上对于这样的规定也是比较明确的。基金公司不可能因为是大客户专户理财，就违规操作。”

最大瓶颈是什么？

无论是监管层还是市场，对专户理财最为担忧的，还是利益输送问题。“人员都是来自公司内部，共用投研平台，很难彻底阻隔利益输送。一位业内人士表示，“专户理财的风险控制是对监管层和基金公司的考验。”而过去虽然基金公司的业务还是以公募为主，但同一基金管理公司旗下不同基金之间的利益输送已经不是新鲜的事情。

业内人士认为，当公募基金开始合法从事“私募基金”业务后，出现“利益输送”问题的可能性非常大：其一，“特定客户资产管理业务”无需向公众公布投资组合和收益，这让外界很难获取“利益输送”行为的直接证据，外部的监管落实将非常困难；其二，目前公募和私募基金经理的收入待遇差距较大，“最高20%”的投资收益分配比例显然对公募基金经理形成直接诱惑。出于利益诱惑，基金经理可以通过在公募和私募间进行买卖操作实现由公向私的“利益输送”。

如何防范利益输送问题呢，裴勇认为，从源头上来讲，除了内部公司控制的手段，还应更加注重产品创新。如果大家都能多花一点功夫用在可能产生的利益冲突方面，是可以起到很好的作用的。华夏基金副总经理张后奇认为，基金公司应该把持有人利益最大化作为立足之本。也有人认为，阻隔基金公司的利益输送冲动，最好是需要从制度上解决道德风险问题，例如完善的信息披露制度、明确的监管细则以及对违规者严厉的处罚措施。

“对于专户理财的监管，初期可以借鉴成熟市场的监管模式，”业内人士表示，“一方面，监管层应适当加大处罚力度，提高基金管理公司的违规成本，另一方面，基金公司也应该加强内部风控。”

对监管层来说，一次性地给予多家基金公司开展特定客户资产管理业务试点的资格，既是证券市场不断发展过程中的探索，也是结合当前特定市场背景所作的政策安排。而基金专户理财的面世，直接面对中小散户投资者。包括《基金法》和之前公布的《办法》都明确规定基金公司应“公平对待”投资人。但遗憾的是类似规定的落实情况尚无法令人满意。更关键的是，一旦公募基金沦为“私募业务”的利益输送工具，将危害证券市场发展。公募基金是发展机构投资者最重要的组成部分，但若因“利益输送”问题的恶化而让公募基金的市场信誉受损，将直接影响证券市场长期健康发展。

基金理财范文第9篇

当上“家庭主妇”后，财经大权便落到我的手中。真是“不当家不知柴米贵”，锅碗瓢盆的现实生活使我认识到：咱老百姓还真得学会理财，不理财，不但财不会找你，日子也会过得紧紧巴巴。如何科学理财呢?我根据家里的实际情况，大胆地在家中设立了“家庭基金”，把家中的经济收入做了科学的安排和支配，以“家庭基金”的形式进行科学理财。真别说，这种理财方式还真使我从中受益匪浅。

我和爱人每月的工资加在一起是3100元，另外我们还有间门市，月租金是2000元。这样算起来，我们每月的收入就是5100元。如何支配这5100元呢?我根据实际情况，把这笔钱全部列为“家庭基金”，分五类不同的基金形式进行分项理财和投资。

第一类：家庭生活基金。我把每月固定收入的大部分用于生活消费开支。小区的水电费、卫生费、有线电视收视费、物业管理费等都是固定的，属于“刚性支出”，这部分每月要支出300元左右。我和爱人每月的生活费(主要用于衣、食)在1500元左右。爱人身体有病，每月医药费需要300左右。这样算来，我家在生活消费方面每月要固定支出2100元左右。于是，我就把家庭收入的45％作为家庭生活基金。这笔钱是雷打不动的，因为这个基金比例的增大或缩小，都会直接影响我和家人的生活质量。

第二类：家庭文化基金。我和家人都喜欢读书看报，所以，每年家里都订了十多种报刊；我还喜欢旅游，经常和周围的朋友们搭乘旅行社的“旅游快车”出游；同时我又是民间收藏协会的会员，经常与全国各地藏友有书信往来。因此，设立家庭文化基金十分必要。我把家庭收入的10％即500元左右作为家庭文化基金，这笔钱专款专用，用于家庭的各项文化支出。

第三类：家庭投资基金。俗话说：吃不穷、穿不穷，算计不到才受穷。我们每月虽然收入是比较稳定的，但总归是“死钱”，如何让“死钱”变“活钱”呢?我参考了周围一些朋友的投资经历，设立了“家庭投资基金”，即把每月收入的25％即1300元左右作为投资基金，用于投资。我投资的总体原则是“稳妥、保险”，不求“一夜暴富”，但求“集腋成裘”，因此，我把钱用于银行储蓄、购买债券、基金、邮币卡等几方面。有人劝我拿出一部分钱用于股票投资，说是回报率高，由于我对股市知之不多，同时又不愿意冒太多的风险，因此，这项投资渠道被我放在考虑之外了。“家庭投资基金”虽然不多，但每年可以给我带来6000～8000元的稳定收入。

第四类：家庭亲情基金。“家庭亲情基金”因人而设，我之所以设立这项基金，主要是因为我农村亲戚多、当年一同下乡的朋友多，而且爱人还有三个侄辈在外地工作，每年我们都要去走亲戚、访战友、看晚辈。另外，我和爱人还有几个侄辈在读大学和中小学，我们还拿出一部分钱设立“家庭奖学金”，鼓励孩子们刻苦学习，力争上游。爱人今年还别出心裁地设立了一项“家庭夏(冬)令营活动”，寒暑假，带着孩子们到农村、到野外去体验生活，锻炼他们的生活、生存技能。我们把每月收入的15％即800元左右作为“家庭亲情基金”。这项基金设得非常值，很受家人尤其是孩子们的欢迎。

第五类：家庭临时基金。“临时基金”属于“机动基金”，主要用于支付家庭内部临时发生的一些不时之需、不速之事，比如邻居借钱、家人突发小病、家具损坏需要更新等。这项基金所涉及的范围较杂，所以我把上述四大类开支外的所有杂项开支，统统列入“家庭临时基金”。我把家庭每月收入的5％即250元左右用于此项基金。

基金理财范文第10篇

我和爱人每月的工资加在一起是3100元，另外我们还有间门市，月租金是2000元。这样算起来，我们每月的收入就是5100元。如何支配这5100元呢？我根据实际情况，把这笔钱列为“家庭基金”，分五类不同的基金形式进行分项理财和投资。

第一类：家庭生活基金。我家住在别墅区，生活开支相对较大。因此，我把每月固定收入的大部分用于生活消费开支。小区的水电费、卫生费、有线电视收视费、物业管理费等都是固定的，属于“刚性支出”，这部分每月要支出300元左右。我和爱人每月的生活费（主要用于衣、食）在1500元左右。爱人身体有病，每月医药费需要300元左右。这样算来，我家在生活消费方面每月要固定支出2100元左右。于是，我就把家庭收入的45％作为家庭生活基金。这笔钱是雷打不动的，因为这个基金比例的增大或缩小，都会直接影响我和家人的生活质量。

第二类：家庭文化基金。我和家人都喜欢读书看报，所以，每年家里都订了十多种报刊：我还喜欢旅游，经常和周围的朋友们搭乘旅行社的“旅游快车”出游；同时我又是民间收藏协会的会员，经常与全国各地藏友有书信往来。因此，设立家庭文化基金十分必要。我把家庭收入的10％即500元左右作为家庭文化基金，这笔钱专款专用，用于家庭的各项文化支出。运行一年多来，效果还是比较让人满意的。

第三类：家庭投资基金。最初，我本想设立一项“家庭建设基金”，即每月攒些钱，为将来的房屋购买、装修做经济准备。但基于我家的生活状况，这项基金没有设立的必要――楼房是新建的，刚刚装修完毕。所以，20年内我不考虑换房的问题。因此，我把“家庭建设基金”统统放入“家庭投资基金”这项中。俗话说：吃不穷，穿不穷，算计不到才受穷。我们每月虽然收入是比较稳定的，但总归是“死钱”，如何让“死钱”变“活钱”呢？我参考了周围一些朋友的投资经历，设立了“家庭投资基金”，即把每月收入的25％即1300元左右作为投资基金，用于投资。我投资的总体原则是“稳妥、保险”，不求“一夜暴富”，但求“集腋成裘”，因此，我把钱用于银行储蓄、购买债券、基金、邮币卡等几方面。有人劝我拿出一部分钱用于股票投资，说是回报率高，由于我对股市知之不多，同时又不愿意冒太多的风险，因此，这项投资渠道被我放在考虑之外了。“家庭投资基金”虽然不多，但每年可以给我带来6000――8000元的稳定收入，我和爱人都很满意。

第四类：家庭亲情基金。“家庭亲情基金”因人而设，我之所以设立这项基金，主要是因为我农村亲戚多、当年一同下乡的朋友多，而且爱人还有三个侄辈在外地工作，每年我们都要去走亲戚、访战友、看晚辈。另外，我和爱人有几个侄辈在读大学和中小学，我们还得拿出一部分钱设立“家庭奖学金”，鼓励孩子们刻苦学习，努力争上游。爱人今年还别出心裁地设立了一项“家庭夏（冬）令营活动”，寒暑假，带着孩子们到农村、野外去体验生活，锻炼他们的生活、生存技能。我们把每月收入的15％即800元左右作为“家庭亲情基金”。这项基金设得非常值，很受家人尤其是孩子们的欢迎，真正起到了“四两拨千斤”的作用。

第五类：家庭临时基金。“临时基金”属于“机动基金”，主要用于支付家庭内部临时发生的一些不时之需、不速之事，比如邻居借钱、家人突发小病、家具损坏需要更新等。这项基金所涉及的范围较杂，所以我把上述四大类开支外的所有杂项开支，统统列入“家庭临时基金”。我把家庭每月收入的5％即250元左右用于此项基金。