人民币充满自信

国金融体制改革5年以来，货币市场改革、利率市场改革和人民币汇率改革不断推进，市场制度不断完善。

货币市场“爆炸性”增长

货币市场是金融市场的基石，也是市场化程度和金融市场成熟度的体现。5年前，我国的货币市场规模较小、品种有限，对央行的货币调控、对市场融资渠道的贡献并不大。现在，货币市场影响力和地位不断提高，成为最具规模、成交最活跃、参与成员最广泛、层次最丰富的市场。

货币市场的成长伴随着银行间市场的迅速发展壮大。银行间货币市场的成员已经覆盖了绝大多数机构，日成交量超过千亿元。短期融资券、买断式回购、货币掉期等新品种层出不穷。存款准备金率、利率政策越来越多地被央行运用到货币调控中。

货币市场的迅猛发展，为机构铺设了一张资金运营的高速公路网，也催生了货币市场基金、中短债基金，丰富了资本市场的产品。

利率市场化日臻成熟

从2004年1月1日起，商业银行贷款利率浮动区间上限扩大到基准利率的1.7倍。同年10月29日，金融机构贷款利率原则上取消上限，下限为基准利率的0.9倍。允许人民币存款利率下浮。由此，利率市场化在一年内跨出两大步。

外币、同业拆借、回购利率在市场化的道路上疾驰。央票利率、银行间7天回购利率、定盘利率、国债收益率的指导作用不断增强。

基准利率的构建更是日新月异。今年初Shibor利率开始运行，目前已经在利率互换、企业债定价中逐步运用和推广。

今后，利率市场化改革依然任重道远。存贷款基准利率的限制尚未完全放开，而且中国需要类似于国际上“Libor”体系的真正有效的基准利率，使得加息减息效用能够得到有效传导。

外汇改革吹响号角

人民币汇率形成机制改革无疑是这5年中外汇市场发展的最大亮点，对于整个金融市场的意义和影响都是深远的。

2005年7月21日，对人民币开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。汇率体制的改革，为改善国际收支、提高中国企业国际竞争力、健全宏观调控体系迈出了关键性的一步。

汇改至今，人民币对美元中间价已经累计升值近8%。人民币对一篮子货币汇率有升有降。外汇市场即期询价和竞价交易、远期交易逐渐形成规模。

从2003年起，中国经济连续4年实现10%以上的增速。国内外专家都认为，人民币升值空间的上限目前无法预测。人民币迟早都要实现国际化。

外汇储备快速增加

5年前，外汇储备对大多数普通百姓来说是陌生的，外汇储备的规模也不到3000亿美元，每年增加不过200亿～300亿美元。世界并没有太多关注中国外汇储备的动向。

目前，中国外汇储备已经突破1.33万亿美元；每个月仅贸易顺差就为外汇储备进账200多亿美元，1个月就能收获以前1年的收成。

钱多了，国家的底气更足了。中国将想办法用好这笔丰厚的储备。从国家来说，建立外汇投资公司，购买国外公司、基金的股权，成为世界经济增长的“控股人”和获益者，或者购买国家需要的战略物资，为国内经济增长服务；从企业来说，越来越多的企业实施“走出去”战略，开始尝试跨国经营，把厂房建到海外，雇用各种肤色的员工，中资企业的产品直接摆上当地货架，中国企业家正学着利用全球的资源进行最优配置，QDII则扬起海外金融市场投资的风帆；从个人来说，“藏汇于民”将使得出国旅游、留学、外汇投资，甚至海外投资变得更加容易。

外汇储备是中国5年来经济快速发展、人民勤奋创业所累积的财富。可以预计，未来国家和人民将越来越受惠于这笔全球第一大的外汇储备，中国也将在世界经济体系中发挥越来越大的影响力。（摘自2007年9月27日《中国证券报》）