我国民间融资研究文献综述

中图分类号：F832 文献标识：A 文章编号：1009-4202(2011)07-000-01

摘 要 近年来，我国民间融资得到了巨大的发展，究其原因是因为经济的快速发展，中小企业机急需规模的扩张，但金融体制的不完善，使得中小企业融资困难；再加上居民投资意识的增强，CPI的上升，人们为了保持货币的增值，所以民间融资就得到了追捧。但是管理体制的不规范使得民间融资中出现不少问题，所以如何建立健全的机制使引导民间融资健康的发展，就成为了必须要解决的问题。

关键词 金融 民间融资 中小企业

一、民间融资的概念及其融资方式

作为现在被大多数学者所接受的一个民间融资的概念：所谓民间融资，是指出资人与受资人之间，在国家法定金融机构之外，以取得高额利息与取得资金使用权并支付约定利息为目的而采用民间借贷、民间票据融资、民间有价证券融资和社会集资等形式暂时改变资金所有权的金融行为。在经济活动中，我们把融资分为了正式金融与非正式金融。其区分的标准是其活动是否受到国家信用控制和中央银行管制（姜旭朝、丁昌锋， 2004）。民间金融主要是因其不受国家的金融监管部门的信用控制并且缺乏中央银行的有效监管，所以被并为非正式金融。除了民间金融外， 非正式金融主要指低利贷款以高利贷出，银行间的不规范拆借， ， 以高利率为诱饵的非法集资、金融诈骗，以大量现金形式交易的地下经济。李晓红（2006）认为我国民间融资的形式主要有以下几种：一是民间借贷。二是合会。

二、民间融资的形成原因

（一）正规金融无法满足现实与潜在的金融需求而催生了民间金融。张杰在麦金农的“金融二元主义刀基础上针对中国的实际情况提出了“金融三元主义”，即与国有企业相对应的国家金融控制与金融支持，与集体企业（乡镇企业为主）相对应的金融支持以及与私营企业相对应的民间金融支持。

（二）民营企业的快速发展产生大量资金需求。车正红认为：改革开放以来，民营经济发展迅速，在国民经济中的地位、作用日趋重要。它们一般都是处于成长阶段中的中小企业，自有资金不足，迫切需要进行外部融资。但是，多数民营企业缺乏盈利记录和信用记录，有形抵押品少，经营业绩不稳定，加之信用担保体系不健全，因而很难获得商业银行等金融机构的贷款。

（三）民间融资是适应资本市场发展的产物。张小春（2010）认为：由于我国的融资结构的不平衡，主要表现在存在直接融资比重小，间接融资比重大的融资结构性问题。而民间融资为中小企业提供了直接融资渠道，从而使不同发展规模的企业在资本市场上都能得到资金，这就在一定程度上改善了间接融资和直接融资比例失调状况，是对资本市场上资金需求不足的弥补。

三、民间融资中存在的问题

尽管民间金融能够为中小企业融资，完善了我国的资本市场，但是其缺点也在慢慢的显现。首先它表现在民间借贷手续由于其不完备的监管体制，同时也缺乏法律约束以及有效监控管理、风险防范意识差等缺点使民间融资潜藏金融风险，增加社会的不稳定性。其次， 因为民间融资信息不公开，体制不透明，所以其征信机制薄弱，这就导致了税务管理部门难以对其进行征税，从而产生了严重的漏税行为。最后，由于民间融资活动的隐蔽性，相关的金融监管部门无法对其监管，这就削弱了货币政策的相关作用，从而导致宏观调控的效果不能达到预期的标准。

苗淼，刘雪茹（2009）认为，民间融资中存在的主要问题：一是，民间融资不规范和盲目性，资金供给者信用风险较大。二是，民间融资高利贷特征明显，资金需求者财务风险大。

四、民间融资研究对策和建议

（一）加强民间融资立法和政策引导

袁秀梅（2009）强调，政府要采取相应措施鼓励和保护民间资本介入融资市场，在放宽投资领域方面应当开启民间资金的多种投资“渠道”。

（二）强化监督约束机制和服务体系建设

陈建良指出，金融监管部门要加大对民间融资的监管力度，认真研究民间资本流动的新动向，完善监管政策和手段，积极引导民间资本有序流动，对民间金融进行规范、指导，使其步入正轨；对民间融资利率进行监测，定期予以公布。

（三）开放市场利率，实现利率市场化

王大松，李爽指出，由于利率市场化是由利率的交易主体根据资金的期限结构、数量结构以及风险结构决定的，所以积极推进利率市场化改革进程，取消利率的行政管制，形成以市场供求为导向的利率形成机制，充分发挥利率在民间融资中的作用。利率市场化有利于优化资源配置，提高银行资金运作效率，民间金融活动变得透明，减少民间金融的监管成本，降低其活动风险。

五、评述

尽管现有的理论都认为民间融资产生的原因是因为中小企业自身信用的缺乏，需要通过别的方式融入资金，但是他们都忽略了一点就是我国场外交易市场（OTC）的不发达，这就限制了中小企业融资渠道，使得企业融资困难，所以OTC市场的不发达也是推动民间融资的一个因素。

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