中小企业融资对策分析

摘 要:中小企业在融资方面优势劣势共存,机遇挑战同在。破解中小企业融资难的现状要从几方面入手:积极发展民间金融机构,完善信用担保体系、资本市场体系和企业内部制度,加强政府制度建设。

关键词:中小企业;融资;融资渠道

中图分类号:F832文献标识码:A文章编号:16723198(2009)22018801

虽然近年来中小企业整体融资环境不断改善,但仍然存在着融资困难的问题,特别是金融危机以来,中小企业的融资环境有恶化的趋势。根据中国国家信息中心和国务院中国企业家调查系统等机构的调查,81%的中小企业认为,1年内流动资金部分或者全部不能满足需要;60.5%的中小企业没有1-3年的长期贷款,因此,在全球金融危机与中国实施积极财政政策和货币政策、大力促进内需的背景下,探讨中小企业融资新模式就有积极意义。

1 中小企业融资劣势

1.1 自有资金少、抵押担保难

信贷担保问题是企业融资的重要环节,信贷要求一般必需是同等价值的固定资产作为抵押,这是降低金融风险必不可少的技术环节。然而,对中小企业而言,由于规模较小,自有资金占企业总资产比例不高,特别是那些处于高新技行业的中小企业,其净资产更低,特别是可用于抵押的固定资产极其有限,即使是资金流健康、非常有发展前景的中小企业,固定资产一般也有限,这大大提高了中小企业信贷担保的难度。

1.2 金融机构观念问题

我国银行对企业的划分一般仍以所有制为划分标准,中小私营企业一般难以获得银行的贷款。加上由于中国的商业银行体系,尤其是作为主体的四大国有商业银行正处于转型中,远未真正实现市场化与商业化,为防范金融风险,国有商业银行近年来实际上转向了面向大企业、大城市的发展战略,在贷款管理权限上收的同时撤并了大量原有机构,导致对分布在县域的中小企业信贷服务的大量收缩。

1.3 融资数额少、频率高

中小企业所经营的项目和自身的实力所决定的项目规模一般较小,所涉及的资金规模也较小,但类型多,频率高,导致融资复杂,融资成本和代价高。加上信息透明度极低,与金融机构间的信息不对称,也是导致中小企业融资困难的因素。

2 中小企业融资优势

2.1 融资信任制度更为灵活

信任在中小企业融资发挥非常重要的作用,它是中小企业融资的基础。中小企业融资规模小的特点也决定了其违约代价小,因此,对中小企业的信任制度可以用来近似代替正式金融制度,例如抵押贷款制度等。这种信任可以减少由于信息不对称所带来的风险控制成本提高,减小融资的道德风险,正是这种灵活的信任制度可以为中小企业创造出独特的融资优势。

2.2 中小企业融资可以形成群优势

对于任何一个企业来说,新产品、新技术的研究和开发都要承担一定的成本和风险,在这种情况下,企业自然要求通过技术合作、建立战略联盟、加快信息传递速度等形式降低创新的成本与风险。由于中小企业规模小,往往在没有相互合作的情况下很难独自完成新产品、新技术的研究和开发,从而走向集群合作。而处于集群内的中小企业,可以借用集群的有利环境进行融资,从而使得中小企业相对高昂的融资成本分摊到集群内的企业,降低了融资成本,充分体现了集群的优势。

3 破解中小企业融资瓶颈的对策

3.1 积极发展民间金融机构

民间金融的存在必然有其生存的空间和原因,它反映了我国处在社会主义初级阶段中具有的典型特征即二元经济结构将长期存在的现实,也是由于现存金融体制只考虑到城市的需要,大企业的需要,对广大的中小企业和乡镇、农村地区长期严重缺乏供给,严重不适应经济发展的体现。因此,我们应当辩证的对待民间金融,贯彻疏导和规范相结合的方针,通过立法来规范其发展,对其进行必要的监督,同时也要为民间金融提供发展机会,让其发展壮大。

3.2 完善信用担保体系

中小企业融资的一个瓶颈是担保难,这主要是没有完善的信用体系的情况下担保程序复杂、成本高昂。正因为如此,许多发达国家的政府部门对中小企业的扶持虽然有时也会为中小企业提供资金,但共同特点是通过其中最主要的形式――提供担保支持。根据我们国家的国情和近几年的实践,可考虑建立分层次的政府支持小企业融资担保体系:第一,增强中小企业的信用观念,加快确立和普及中小企业财务会计模型的配套改革,防止企业财务信息失真,为中小企业信用担保创造良好的环境;第二,确定中小企业信用担保的法律地位、运行规则和支撑体系,促进担保机构与银行共担风险,尝试建立风险补偿基金,建立中小企业信用担保的风险分散机制,分散和降低各方风险,确保担保机构与银行资金的安全,保障其收益;第三,拓宽各种担保机构的资金来源和融资渠道;第四,加强对中小企业担保机构的外部监管,将政策性担保机构与商业性担保机构分类管理。

3.3 完善资本市场体系

资本市场仍是企业主要的、有效的融资渠道,完善直接融资体系,建立公正开放、立体化、多层次的资本市场,是建立起适合我国国情特色的融资模式的关键,是解决中小企业融资的根本之道。利用资本市场直接融资无疑是中小企业较好的选择,资本市场融资包括债券融资和股权融资。可以在主板市场之外,设立一些地方性的中小企业产权交易市场或地方证券市场,为中小企业融资提供便利。建立中小企业板,可以避免中小企业过度依赖银行贷款这一间接融资方式的现象,为中小企业增加直接融资方式,降低银行信贷风险,拓宽中小企业的融资渠道,增加中小企业融资的选择性,从而使目前中小企业融资方式单一、融资渠道狭窄的现状有一个大的改观,因此建立多层次、完善的资本市场体系,是解决中小企业融资问题的必要渠道,是建立中国中小企业融资模式的特色。

3.4 加强政府制度建设

中小企业因抵御风险能力差、融资难等问题不是企业自身能够解决的,需要政府给予扶持,采取扎实有效措施,为中小企业创造良好的融资环境。政府可从以下几方面着手对中小企业进行扶持:第一,拓宽融资渠道,为中小企业提供便捷的融资渠道。增加各类银行对中小企业贷款的比例,改革现有的信用评价体系,增加中小企业获得贷款的可能性,提高中小企业从正规银行获取贷款的比例,扩宽中小企业融资渠道。第二,大力加强对中小企业的创业辅导,在税收、技术、信息、外部环境等方面给予积极扶持,同时加大政策的支持力度,在税收和财政政策上予以倾斜,增强中小企业的市场竞争能力。第三,逐步完善政策扶持体系,目的是降低中小企业贷款“门槛”。成立专门为中小企业提供政策性贷款的中小企业信贷机构,为中小企业提供优惠贷款、贴息贷款等政策性扶持贷款。同时建立中小企业融资市场,为中小企业建立多元化的融资市场,增加中小企业融资渠道的可选择性,使企业从多渠道获得所需资金。

3.5 完善企业内部制度

提高中小企业整体素质是提高中小企业融资能力的关键,是增强中小企业抵御市场风险的能力的必要步骤。第一,加快中小企业自身发展,建立现代企业制度,这是解决融资问题的根本之道,包括健全财务制度,提升信用等级。我国中小企业可以从规范企业制度方面开始,逐步建立起符合企业自身特点的企业组织形式和规范的企业管理制度,真正建立起健全的内部管理制度,打破不可持续的家族式管理经营模式,不拘一格地吸收各种专业性的技术和管理人才。通过贯彻以人为本的观念,依托企业各方面的人才建立起符合企业自身特点的现代企业制度,并在提高经营管理水平过程中,实现企业核心竞争能力稳步的提高。第二,加大中小企业在产品创新和技术革新方面的力度,通过创新实现增强企业的产品市场竞争能力,为争取金融信贷支持创造条件。第三,增强中小企业会计制度的建设,提高规范性。健全的财务管理制度,透明的财务信息和信息的有效性及真实性,是提高金融机构对企业信用评级的关键,是中小企业获得贷款的重要途径。第四,积极寻找和创造新的融资渠道。可以通过与大公司的联合,成为其子公司,或与大公司合作双方成为长期合作伙伴;也可以寻求租赁融资。通过租赁融资,中小企业也可以以较少的资金作为代价,实现获取先进技术设备以及原材料,从而降低企业负债率,进一步使企业可以边生产边还租金。

参考文献

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