如何投资中国?

《投资与合作》对话Kenneth Courtis

中国该如何迎接投资热潮的到来？

Kenneth Courtis:很多人问我，如何在中国投资？我们怎样才能购买中国的企业？我们应该怎样投资中国的股票？我想，这些问题的答案应该是双向的。如今，因为有大量的外汇储备，所以中国政府并不想过于快速的盲目发展，中国政府希望能够很好的处理这个问题使得中国的经济稳步发展。不过，越来越多的人还是希望中国的经济能够尽可能快地发展，很多中国企业也希望允许他们进行海外投资。

因此说，当中国经济进一步发展的时候，投资的问题就变成双向的。在这个时候，与外汇有关的问题便显得十分重要。例如人民币对美元的汇率改革，如果中国一直维持人民币的货币价值低于实际价值太久，这会伤害到中国经济的发展。中国的出口与投资都将变得非常孤立。在这样一个非常重要的时期，中国应该进一步向全球的投资者打开金融市场的大门，同时也鼓励更多的本国投资商投资国外，这样汇率将会被调整，达到一个平衡。

你认为中国的投资热点是什么行业？

Kenneth Courtis:第一，制造业。如今，中国已经创造了一个很有竞争力的基础设施环境，如机场、高速公路，也具有很多受过良好教育的劳动力市场。在对外开放的经济环境下，这些因素将促进中国的制造业持续吸引大量的投资。今天，中国的制造业大约占世界制造业总额的9%。我认为20年后，这个数值有可能增长两倍，大约增加到20%左右。所以，中国的制造业对全球而言依然很重要，仍有很大提升空间。

第二，房地产业。只要与家庭相关的产业都是很重要的。住房、建材带动的产业有非常大的商机。以美国发展的经验来看，房地产相关的产业推动了十九世纪五十年代美国经济的高速增长，美国人修建公路、盖房子、生产汽车，这都是美国十九世纪五十年代经济发展的发动机。

第三，金融市场。在我看来，未来中国将成为世界三个核心资本市场之一：纽约、伦敦和中国的某一个城市。也许还有东京，但我不是很确定。在中国，上海、香港、深圳可以组成一个大的资本金融市场。目前，中国正在进行银行的股权改革，因此我认为金融服务将会成为在中国的一个投资重心。

外国公司该如何做好在中国的投资？

Kenneth Courtis:投资中国最大的风险是错失机遇，很多外国公司对中国市场的判断太过犹豫，顾虑太多以至于他们错过了良机。事实上，十年前来中国投资的人，他们所面临的状况要比现在好很多。海外企业应该派最好的员工来中国，不能像对待其他小国家那样。因为中国发展得非常快，中国的市场很大。所以国际性的大公司要投资中国必须派最优秀的员工来中国。上个世纪，世界经济增长最快的是美国，但这个世纪，中国增长很快，所以中国市场是极其重要的。同时，海外企业要尽快地创建合适的中国管理团队，否则就不能很好地在中国发展。这些中国人必须能够很好地了解公司的发展方向及企业文化，同时又很了解中国市场，这样才有机会使企业发展的更好。如果做到这三点，海外企业就会成功。

持续发展的中国经济将会面临怎样的挑战？

Kenneth Courtis:中国太大了，人口管理是最大的一个挑战。其次，上世纪经济增长最快的是美国，这个世纪会转移到中国，这对中国来说是一个挑战。例如，欧洲和美国之间的关系，上世纪美国就是一个新生的力量，对欧洲来说是个威胁。从世界经济来说，中国的经济发展会打破原有的世界平衡，也许不久的将来技术力量、政治力量、文化的平衡都会改变。也许25年后，世界上最大的公司有1/5都是中国公司，也许两大语言就是中文和英文。这对整个世界来说都是一个很大的挑战。

如何看待中国与印度的经济发展前景？

Kenneth Courtis:中国像一条巨龙，很有活力，正在迅速腾飞；而印度像一头大象，很巨大但行动缓慢。中国与印度是有本质区别的。

一个国家的发展需要什么？我认为需要五个条件：第一，受过良好教育的劳动力。目前，中国有90.9%的人口具有良好的读写能力，而印度仅有59.5%的人口具备良好的读写能力，尽管印度有很优秀的软件工程师。

第二，基础设施建设很重要。公路、港口、能源、通讯，中国用了过去的十年时间建成了这些基础设施。去年中国建成了大约6万公里的高速公路，而印度仅建成了5800公里的高速公路。十年以前，中国和印度拥有手机的数量相同。现在中国有将近4亿部手机，而印度仅有大约6000万部。

第三，市场需要开放，要有开放的思想。中国向世界开放的步伐较大，而印度却小心翼翼的，市场发展缓慢，缺乏活力。在过去的日子中，中国获得外部投资的数量是印度的12倍。这种情形持续了大概15年。

第四，政府需要有远期的战略目标。在中国，无论是从上到下都有着共同的希望和动力。在印度，我认为他们没有很明确的远景目标。

第五，女性成为劳动力，是很重要的一部分。在印度，30%的女性甚至没有去过学校，所以他们不能成为经济的一部分。把这五项衡量标准放在一起考虑，中国相比印度有很大的优势。

在这两个国家间的投资策略该有怎样的不同？

Kenneth Courtis:中国经济的总体实力大概是印度的4倍，这决定了中国和印度

完全处于不同的发展平台上。在中国的跨国公司可以有很多大的投资项目，但在印度只能发展一些合资的项目。印度政府没有让本土企业在市场中自主经营，例如银行、航空、能源，都是些业务复杂的公司。外国投资者很难投资在印度的能源、高速公路及房地产业上。从这些方面看，印度落后于中国很多。但从金融方面来讲，印度有很活跃的股票市场，共有5000家公司。从投行角度来看，印度现在的状况大概是中国五年前的状态，但是印度在进步， 如果印度和中国可以合资，他们将会进步的非常快。