日本银行合并风再起

日本银行业已不再以生存作为首要考量，现在要更积极地寻求获利机会

日本银行业整并风潮再起！日本第四大银行日联控股正式向第三大的东京三菱集团提出联姻请求，如果合并成功，将挤下美国花旗集团和日本瑞穗金控，以总资产190兆日元成为全球最大金融集团。

更重要的是，日联和东京三菱的联姻透露出更重要的讯息，那就是日本银行业已经不再以生存作为首要考量，在跨出了求生的那一道门槛之后，现在日本银行业要更积极地寻求获利机会。

跳脱既往合并目的银行改朝获利迈进

过去日本银行业求合并，多是因为已面临生死存亡关头，日联就是如此。2001年，三和银行、东海银行和东洋信托银行合并成为日联控股，就是为了彼此取暖，度过日本经济的冬天。三家原本就问题重重的银行合并后，原本估计今年就要转亏为盈，但是截至今年3月底为止的2003年度，日联亏损仍然高达4028亿日元的坏账，占总授信的比率高达8.5%，坏账率居四大银行之首；另外，还积欠了政府1兆4000亿日元的公积金。

为了提高资本充足率，日联原本打算把旗下的日联信托银行卖给住友信托银行，但是在七月中的临时董事会后，决定向住友信托银行退婚，改向在四大银行中改革最成功的东京三菱集团寻求合并，希望借重后者坏账处理长才，大力阔斧整顿内部营连、减少不良债权。

由东京三菱银行、三菱信托和日本信托银行在2001年4月成立的东京三菱集团，坏账率只有2.9%，市场看好这桩婚事将有助于日联处理庞大的坏账。国际信评机构看好这桩联姻案可以截长补短，体质较好的东京三菱银行收购日联控股，短期可能因为吸收坏账付出不小的代价，但是时间拉长，将会逐渐收到合并综效，而这也是东京三菱决定迎娶日联的一大诱因，就是日联雄厚的消费金融实力。

东京三菱集团有财团做后盾，客户都是大企业，财务基础也较稳固，但多年来企业借贷需求疲弱，银行赚的存放款利差越来越微薄，必须另开财源，增加获利。

以往放较少心力经营的个人和中小型企业放款，成为各家银行兵家必争之地，而日联最擅长的就是消费性金融领域。东京三菱和日联展开谈判，希望在2005年9月之前完成合并，将日本原先由瑞穗、三井住友、东京三菱和日联四强争霸的的金融势力版图，重新将战局划分为三足鼎立的新风貌。

东京三菱+日联是福是祸待观察

不过合并也不是容易的事。法国巴黎百富勤证券信用研究部门主管Peggy Furusaka表示，日联和东京三菱合并，日联应该是消灭公司，积欠款项过多的企业客户包括负债累累的日本第三大零售业者大荣和建商三泽商事等，可能被迫申请破产，或是转交产业再生机构，对身陷困境的贷款企业来说，或许是解套的一个方法。

而合并后的新东京三菱为了维持8%以上的资本充足率，必须挹注新资金，因此有分析师担心，日联庞大的呆帐会拖垮东京三菱，合并后的新银行集团可能外强中干，规模庞大却体质羸弱。东京摩根士丹利分析师佐藤并同时警告，除了坏帐问题外，企业文化的磨合也是关键，因为任何合并可能采取大规模裁员或是关闭分行的行动，都可能伤害到日本好不容易才开始恢复的消费者信心。

日本政府在90年代泡沫经济破灭后，就大力推动金融改革，日本金融业合并成风，大银行从十一家合并成七家，然后又缩减为四家，但日本政府仍不断促进大型金融机构整并，日本经济财政暨金融特命大臣竹中平藏曾经说过：“日本只需要二到三家的大型金融集团。”

如果日联和东京三菱成功合并成为全球最大金融集团，瑞穗和三井住友意识到重新洗牌后自己处于不利地位，也走向合并之路，日本金融巨兽的整并热潮还有好戏在后。