老人,大叔,孩子

新年过去了两周，世界依然翻来覆去的嚼老几样。

美国的经济数据：7日美国公布了最新的就业报告，失业率从9.8％下降至9.4％，非农业新增职位虽然只是增加了10万个，较原先估计的16万少，其实并不差，而且现在市场需要的只是能证明经济有改善就好，股市便有借口上升，因而美股也不断创下新高。需要注意的是，美股的上扬不仅仅由于经济数据转好、企业盈利复苏，如同新兴市场一般，流动性充裕同样是重要因素。美国联邦基金利率持续为零已经持续了两年时间。短期利率在未来至少两年的时间内不会改变，长期利率也将保持较低水平。有机构曾预计，今年个人、机构投资者和企业投向美国股市的资金将达7500 亿美元，相当于标普500 指数市值的7%。即，经济逐渐企稳的迹象和持续的低利率会刺激资金流入股市。

山姆大叔是全球大家庭中的最大的支柱，最强壮，最有权威。之前仗着年轻力壮，透支了体力，大病一场，甚至家中的老人、孩子都被传染上疾病，但他依然靠着强健的身体，靠家中资源可以得到的最好的药物恢复了过来。

欧洲的债务：希腊，爱尔兰，西班牙，葡萄牙，从一个国家到另一个国家，套路都是老样，财政赤字，不接受援助，市场紧张一下，然后国债发行尚可，愿意接受援助，市场放下心来。以致于大家目前已经形成了“反正死不了”的心理预期。其实,欧洲就像一个老人,骨子里的衰老已是大势所趋,疾病将不断伴随其终身,表现出来一会是心脏的问题,一会是肺部的问题,现代医学的昌明能够让其寿命延续,但无法恢复青春。

新兴市场通胀：泰国宣布加息，南美洲的智利不久前宣布创纪录地斥资120亿美元干预汇市，巴西、秘鲁、韩国等多个新兴经济体也纷纷祭出直接干预汇市或是加强资本管制等措施，抵消热钱涌入带来的负面影响。目前印度通货膨胀率已升至8.5%至10.5%水平，印尼也达7％，当然还有中国，预计今年的CPI也在4％～4.5％之间。

由于对于通胀引发紧缩政策的担忧，以及美元上升带来的资金回流预期，新兴市场股市前一阵受到不同程度的打击。印尼的股市跌至三个月低点严重超卖后领涨东南亚；孟加拉股市一天大跌9％，引起股民骚乱，政府干预后第二天大涨15％。

这是一个孩子，被家中的大人传染后，病了一场，但也恢复的最快。只是病毒还是存留了下来，加上家中的大人、老人都还不安定，大人会把他的药拿走，老人还有传染他的可能，所以孩子也时不时闹个肚子，咳嗽感冒。没关系，孩子还在长大。

所以，虽然目前看来，美股蒸蒸日上，连创新高，但大叔真的已经恢复到之前的如日中天了吗？至少，高达9%以上的失业率将是一道深深的伤口，没有几年时间很难完全愈合。

从2009年开始，孩子对于这个家庭的贡献已经越来越大――以中国、印度、巴西、南非等为代表的新兴经济体对全球增长的贡献持续上升，相应地在国际政治体系和国际金融体系都慢慢的得到体现。

葛罗斯曾经说过“聪明才智很重要，努力工作也很重要，但如果你没有常识，就会输得精光。”

还有什么比投资一个孩子更有价值呢。

近来的蓝筹股终于苏醒，但也是刚刚苏醒。估值极低的银行，受益于加息周期的保险，迎接3G时代到来的通信……我们还有机会淘到不少黄金。即使是估值高企的中小盘股，电子，消费，医药……在无可避免的震荡调整之中，也是给了我们还可以买入的机会。

正如之前说到过的，2011年会是热闹的一年，虽然是老生常谈文章开头提到的几件事情，但不知道各会有怎样的演变，在这些事件的触发之下，我们有机会在这个市场之中好好的淘出金子，再坚持持有一个成长周期，尝试一下长线持有的美妙――毕竟，不是任何时候都适合长线持有的。

至于，大叔和老人是否适合长线持有呢？答案显然。