国有企业金融衍生产品风险防范

【摘要】因为金融衍生产品是和金融相关的一个派生物，是一种价值依赖于基础资产的价值变动的合约，所以金融衍生产品不需要进行实际的本金转移，而是通过保证金就可以全额交易，所以金融衍生...

摘要：金融衍生产品的出现是为了降低交易中的风险，但是由于金融衍生产品交易自身存在的风险使得我国许多的国有企业蒙受了巨大的损失。本文就金融衍生产品特点和风险类型进行系统的分析，从而能够科学合理地找寻我国国有企业金融衍生产品的风险防范。

关键词：国有企业；金融衍生物；风险防控

金融衍生产品是市场经济发展的一个产物，对于市场经济有着重要的推动作用，但是同时金融衍生产品也存在着一定的风险，由于我国的国有企业对金融衍生产品的风险的认识不够，使得金融衍生产品的风险给我国的国有企业带来了巨大的损失，如2003年的中储棉巨亏6亿元人民币，2004年中航油亏损5.5亿元人民币，2006年中盛粮油亏损1.5亿港币，以及2008年中国东方航空的航油套期保值公允价值损失约62亿元。如何做好对金融衍生产品风险的防范工作，降低金融衍生产品的风险，是保证我国国有企业能够良好发展的一个重要前提，也是我国经济能够良好发展的一个重要前提。

一、金融衍生产品特点和风险类型

1、金融衍生产品的特点

因为金融衍生产品是和金融相关的一个派生物，是一种价值依赖于基础资产的价值变动的合约，所以金融衍生产品不需要进行实际的本金转移，而是通过保证金就可以全额交易，所以金融衍生产品具有杠杆性，只需要保证金的支付就会完成整个交易过程，只需要少量的资金就会带来重大的影响；同时金融衍生产品和基础产品以及基础产品的变量都有着密切的联系，如果基础产品和基础产品的变量发生改变，将会导致金融衍生产品的改变，所以金融衍生产品也具有联动性；且金融衍生产品是否进行交易是要根据交易双方对影响金融产品衍生产品的因素的一个预测来选择是否进行交易，所以整个金融衍生产品具有跨期性，判断的准确与否对于交易者的盈亏有着重要的影响；因为整个金融衍生产品与很多影响因素以及 交易者的预测和决断有着重要的联系，所以金融衍生产品的交易盈亏很难把握，具有高风险性和不确定性。

2、金融衍生产品的风险类型

2.1 金融衍生产品的市场风险

由于金融衍生产品处于市场经济之中，是市场经济的一个产物，所以金融衍生产品受到市场上利率和汇率变动的影响，使得交易者的盈亏无法确定。首先金融衍生产品和基础资产具有重要的联动性，由于基础资产的变动也就导致了金融衍生产品受到影响，同时金融衍生产品的杠杆性使得金融衍生产品的市场风险的影响变大，如果金融衍生产品的交易存在问题将会对交易者带来巨大的影响，同时金融衍生产品是交易者通过套期保值手段来进行交易实现对风险的转移，但是由于风险在实际操作中并不能完全的转移，从而由于金融衍生产品的定价不合理等情况也会造成市场风险的存在。

2.2 金融衍生产品的信用风险

由于金融衍生产品的使用是根据双方交易者来完成的，但是当一方交易者不履行和无法履行职责的时候就会产生金融衍生产品的信用风险。而这种风险主要分为本金风险和重置风险两种风险情况。当一方交易者不能完全支付另一方约定的价额的时候造成另一方损失的时候这就是本金风险，而当一方违约造成另一方进行重新交易而产生损失也就是重置风险。而整体上来说金融衍生产品的信用风险存在很大的人为因素，使得整个风险难以预判。

2.3金融衍生产品的流动风险

金融衍生产品的流动风险主要包括的是资金流动风险和市场流动风险。而市场流动风险又包括场内交易风险和场外交易风险，场外交易风险比场内交易风险大，因为场内交易能够让交易者能够够很好的找寻到自己的交易对象，而场外风险由于交易的参与者比较少，所以市场的流动性风险增大。而资金流动性风险就是交易者在到期以后不能进行支付义务的完成，从而需要追加保证金或者平仓的风险。

2.4金融衍生产品的法律风险和经营风险

由于我国的法律还不健全以及和其他国家的法律部统一，所以在一些金融衍生产品的交易中法律不能给与保障以及法律不明确等因素，从而给金融衍生产品的交易带来巨大的风险，这种风险主要的原因主要包括三个方面，一是金融衍生产品本身不合法，导致交易不能完成，二是法律不健全和统一，导致不能对相关法律的正确使用，三是交易者对于相关法律没有一个正确的掌握，所以在交易中对法律不能正常使用。而经营风险主要就是因为交易者内部的管理和控制失效所带来的风险，这部分风险有自然原因，而更重要的是人为因素，由于对风险的认识不足，对交易人员的监督不够等原因从而产生经营风险。

二、我国的国有企业金融衍生产品风险防范措施

由于我国国有企业对金融衍生产品的特点和风险类型的认识不足，以及我国国有企业的金融衍生产品交易中存在一定的问题，使得我国国有企业蒙受巨大的损失，根据以上金融衍生产品的特点分析和金融衍生产品风险类型的合理分析，从而提出以下的我国国有企业的金融衍生产品的风险防范措施。

1、增强对于金融衍生产品风险的认识

金融衍生产品是市场经济中风险规避的一个重要手段，对于企业经济有着重要的影响，在对金融衍生产品的应用和交易的时候，首先要对金融衍生产品有一个系统的认识，要认清金融衍生产品的特点和金融衍生产品的风险类型，只有在足够的认识的情况之下才能良好的进行金融衍生产品的交易。

2、做好金融衍生产品的会计预算工作

因为金融衍生产品的交易与否是要通过准确的预测来进行，要结合各个方面的因素来进行综合的考虑，所以在金融衍生产品的交易过程中科学的会计预算工作对于整个金融衍生产品的交易工作有着重要的意义，只有在进行科学的会计预算的前提之下才能保证整个金融衍生产品的交易的科学合理性。通过会计预算为整个交易提供一个良好的工具，在会计预算中药考虑利率、汇率、股价等各个方面的价格因素，通过各种因素的综合考虑来进行会计预算工作，从而有利于金融衍生产品交易判断的准确性，判断的准确性直接关系着整个交易的盈亏问题，同时良好的会计预算能够为企业投资提示风险，揭示风险的存在。

3、加强专业人才培养和企业内部控制

在进行金融衍生产品的交易中需要良好的预判能力，如果缺乏良好的预判能力将会进入别人设计的“陷阱”，所以在进行金融衍生产品的交易的过程中人才培养对于整个企业来说都有着重要的意义，我国国有企业的金融衍生产品交易的专业人员要能够对国际金融衍生产品业务的设计能够有一个准确的认识，从而制定一个准确合理的交易方案，有利于对于金融衍生产品风险的防范。同时要加强国有企业的内部管理和控制工作，在企业员工对金融衍生产品的特点和风险有足够认识的前提下，要避免因为员工的投机行为给企业带来巨大影响。

4、建立我国良好的金融衍生产品的监管体制

合理的监管体制是降低金融衍生产品风险的一个重要的措施。我国的监管体制的建立要结合发达国家的监管模式来进行，要做好金融衍生产品交易中的官方监管和行业自律工作。我国的国有企业在进行金融衍生产品的交易的时候要对国家上的行业规则有一个准确的认识，要将我国的金融衍生产品交易融入到这些规则中去，从而通过行业自律对企业的金融衍生产品的交易提供保护。同时要完善我国的金融衍生产品的相关法律法规，在法律法规的制定中要做到与其他国家的统一，从而使得我国国有企业能够依靠相关的法律法规来进行金融衍生产品的交易，降低交易中的风险。

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