温州民间金融对我国金融改革的启示

摘要：温州民间金融形式多样，运行机制具有一定特殊性。文章在分析温州民间金融发展历程和特点基础上，分析了其对我国金融改革的影响，又从建立县级以下信用体系，发展劳动密集型企业和建立多层次金融体系三方面提出建议。

关键词：温州;民间金融;改革;利率;信用体系

温州市是浙江省的地级市，是中国首批14个沿海开放城市之一，是浙江的经济中心之一，也是我国民间金融比较发达的地区。温州经济以发展民营个体企业这种产权清晰的私有经济作为地区经济主体，并取得了极大成功，许多商品在全球市场上都享有举足轻重的地位。2011年，温州部分中小企业出现资金链断裂和企业出走现象，对经济和社会稳定造成一定不良影响。从2011年11月温州全面启动“1+8”改革方案到今年三月国务院决定设立温州金融改革实验区，这一系列事件反映了民间金融市场急需规范化，透明化。

一、温州民间融资发展的历程与特点

温州的民间金融活动在解放前就已存在，改革开放以来，温州第三产业和农村家庭工业迅速发展，对资金的需求与日俱增，但从正规金融机构很难取得融资，而温州个体工商也快速发展，在民间积累了巨额资金，出现大量的暂时闲置资金。因此，温州民间金融得到快速发展，民间借贷规模大幅增加。进入新世纪，民间借贷活跃，融资形式更加多样化。一方面，手中储存大量富余资本的工商业者找不到投资渠道，另一方面，多数中小企业依赖者面见借贷市场，使得民间金融风险逐步积累。

温州的民间金融活动主要有以下几种形式：第一，民间互助资金会，又称为“会”，是是温州民间盛行的具有互质的民间金融活动。通常，是有一个会头，邀集十名左右的亲友、乡邻，约定大家定期各出一定数目的款子，轮流交由一人使用；使用的先后，第一次交给会头，以后一般需要竞标。第二，叫做“钱中”。起初是为借贷双方牵线搭桥的中介人，后来逐渐发展为经营存贷款业务的职业货币经营者。私人钱庄是“钱中”的机构化。第三，民间自由借贷。主要是个人私下相互借贷和中小企业向个人借贷，其中以个人相互借贷为主，近年来企业借贷也非常盛行。

其运行具有以下特征：

1.融资活动具有信息成本优势和较强的道德约束力。温州民间融资一般没有抵押或担保，完全凭借款人或中间人的信用。由于民间金融活动信用双方相互知根知底，有效地解决了融资中逆向选择，道德风险等问题。同时信用双方血缘、亲缘的社会关系，使债务方又受到很强的道德约束力，不会轻易违约。、

2.温州民间融资属于小额信贷，其利率、期限灵活，具有明显的市场化特征,非常适应个人、企业的临时性资金需求。温州民间金融基本上是一种小额信贷，这当然与其是非正规金融有关，不过重要的是小额信贷容易分散风险。

二、温州民间金融对我国金融体制改革的效应

市场经济的内在动因和世界激烈竞争的外在压力，都客观上迫切要求我国金融体制尽快实施改革，而温州民间金融融资的特色、内在运行机理，对于推动我国金融体制改革提供了示范效应。

1.温州民间金融有利于中国金融制度的改革

从当前来看，对民间金融很难进行有效监管，不过我们可以以金融改革来促金融结构的优化，建立多元化、多层次、能够满足各种经济类型融资需要的金融服务体系。国有金融机构大多服务于国有企业、大企业，而民间金融天然地与民营中小企业融资相匹配，这些“草根金融”主要依托地缘、亲缘的信用体系，靠较高的利率来弥补规模小和风险高的劣势，发展这些“熟悉本地、立足本地、服务本地”的中小型民营金融，有助于填补大银行系统存在的“服务盲区”，促进金融资源配置在全社会范围内的公平与效率。随着激烈的竞争，在竞争性金融市场结构，优化金融资源配置的前提下，合作和融合也将成为一种趋势，他们将共同促进中国金融制度的改革。

2.温州民间金融有利于利率市场化的改革

温州民间金融的旺盛生命力和其具有广泛的资金动员力，就在于它的市场化利率，中国金融的改革与创新，对商业银行改革来说，就存在于利率，只有把利率市场化，才能更好的发挥利率的杠杆作用。从美国和日本的利率市场化过程来看，利率市场化有利于增加银行间的竞争，同时融资成本的上升也使得银行必须注重投资效益，从而有利于实现金融资源的有效分配，有利于提高经济整体效益，对温州民间金融的研究就对此有很大的价值。

三、对温州金融改革的几点思考：

1.建立县级以下信用体系，建立存款保险制度

中国目前是典型的银行主导型金融体系，银行业资产与证券、保险资产之和的比值大约为9:1。而其中存款向大银行集中，资金向城市集中的问题严重影响着县域经济、小微企业、三农领域和民营经济的发展。资源配置效率过于低下。

其解决办法是降低银行业进入门槛，鼓励引导民间资本设立或参股中小银行，特别是经济欠发达地区。同时应当有配套的改革制度设计，可以参考美、欧、日等发达经济体的经验，首先设立存款保险机构，让该机构不仅承担担保兑付功能，而且像欧美那样赋予其日常检查和监管职能，有了这个机构即使并非全额保证，人们也会在便利的前提下乐于将现金存入中小银行。如果实施利率市场化改革，逐渐放开存款利率限制，中小银行就会普遍用高息揽存的方式同大银行竞争。但当存款成本不能覆盖风险时，中小银行大面积猝死的现象就极可能发生，这就要求有一个机构能承担存款兑付责任，但在现有的监管框架下，银监会、央行都无力承担，所以只有存款保险机构可以用经济手段市场化机制来承担，要通过加快证券市场和保险业的发展，分散银行风险，多种金融工具相互配合，从而达到优化金融资源配置的目的。

2.适度发展劳动密集型企业，切实改善实业投资环境

要解决当前金融体系和区域经济发展问题，需要了解整个国家宏观发展战略与金融安排之间的关系，只有按照比较优势来发展经济，才有可能建立一个健全、有效的金融体系。现在政府的财政力量有限，对大国企的支持必然要靠低息贷款来实现；同时，由于资金需求大，大银行才有能力满足这样的资金要求；并且，为了保证大银行有足够的存款，就必然要遏制中小金融机构的发展。因而，要真正化解现有银行的呆、坏账，发展健康、有效的股票市场，并根据我国当前发展阶段的特性建立以中小金融机构为核心的金融体系，前提是在我国类似温州民营经济环境的区域内发展劳动密集型企业，搞活区域经济，切实改善实业投资环境。合理引导民间资本流向。劳动密集型的中小企业是我国当前最有竞争力，能够创造最大利润的主要企业形态，劳动密集型企业的发展能最快的发展经济、创造就业、提高低收入人群包括农民的收入、消除城乡二元经济结构，使我国最快的完成资金的积累，要素禀赋的升级，实现国家的现代化。建立储蓄投资转化核心机制，加快资本市场发展速度，积极为民间社会资金顺利进入投资领域拓宽渠道、扫除障碍。加快金融业改革步伐，促进银行业平等有序竞争，为不同所有制经济主体提供全方位、高质量的金融服务，有效促进实体经济发展，增强民间资本投资实体经济的信心。

3.建立多层次金融体系，大力发展证券市场

目前,效益比较好的大多不愿意发债券、股票。效益低下甚至亏损的企业, 由于受各方面条件的制约, 发债券和股票获准难。一些企业认为, 发债券是企业经营不善的表现而发股票则会造成股东过多，影响企业的经营决策。大多数企业都认为,采用申请银行贷款或向社会借贷的方式等间接融资的方式远比发债券或发股票等直接融资方式来筹集资金方便的多。而且现在的信贷体制也制约着证券市场的发展。

发展温州金融市场, 应该是逐步完善, 循序渐进。一是要处理好宏观控制与微观搞活的关系。二是要从实际出发, 发展证券市场要与经济格局相适应, 市场调节的比重要相对多于计划经济。三是要在加大改革分量的同时, 坚持一切通过试验, 在取得经验的基础上, 再逐步推开。应以一级市场为主, 按二级市场规划。从其内容构成看, 应该既包括短期资金市场, 也包括长期资金市场。从其活动层次来说,应该既有用于聚集资金的证券发行市场,也有旨在保值盈利的证券交易市场并且创造条件逐步建立和发展股票交易市场。从选择对象上来看, 应以符合国家产业政策, 对国计民生有影响的企业为重点，应适度降低债券发行的门槛。选择的企业, 以收益率比较高, 社会风险相对少一点的为突破口。办理证券的金融机构以现有金融机构为主, 尽可能不增加新的机构。可主要通过扩大债券发行规模、增加品种等。在现有的企业债券基础上，适当增加可转换债券、共同基金债券等。

参考文献：

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