人民币汇率变动与经济增长之间的关系探析

摘要：一直以来经济都是国家和人们所关注的焦点，随着我国经济的不断发展，社会主义市场经济不断的完善，目前处于一种开放的经济条件之下，在这样的条件下汇率肯定会发生变化。对于人民币汇率的变化发展对经济的影响很大，首先会影响到国际收支平衡，影响国内外商品的相对的对比价格；另外一方面也会影响到国民收入以及物价水平，从而影响到我国的经济水平的发展。所以长期以来人民币汇率的变动以及增长都是相关人员研究的重点。本文也就针对人民币的汇率变动和经济增长之间的关系进行探究。

关键词：人民币汇率变动；经济增长；关系；影响

前言

我国的经济增长问题一直都是受大众关注的问题，它直接影响到国家的综合竞争力。改革开放以后，我国从原本的计划经济走上了富有中国特色经济的社会主义市场经济，市场也变成了对外开放的市场。中国的经济开始越来越依靠世界市场。再这样的大前提下，人民币汇率作为宏观经济的非常重要的一个元素，是重要的经济运行的工具。它的变化对经济的影响很大，直接影响到物价水平、对外进出口、货比购买力、失业率、利率、经济结构等等，所以成为了人们关注的重点。所以本文选择这个命题具有比较现实的意义。

一、汇率

汇率，既是外汇汇率（Foreign Exchange Rate）它是将本国货比折算为其他国家货比的比率。汇率在开放的经济条件下是国民经济的调节的杠杆，也是一种重要的政策工具在金融领域。众所周知汇率的变动对于一个国家的经济影响非常大，在一个国家中，如果它与世界经济的联系非常紧密，那么汇率的变化程度对其造成的直接影响更显著。当前对于汇率的划分有很多种，在这里我们主要介绍三种汇率，即名义汇率、实际汇率、实际有效汇率。

1.名义汇率。名义汇率（（Nominal Exchange Rate， NER）这是将两种货币相对的价格用来对比的概念，主要是代表的货币的两种不同的价格，在日常经济生活中可以直接能够观察，主要来源于两种界定，一种是官方的，还有一种就是外汇市场。在日常生活中我们所接触到的汇率就是名义汇率。

2.实际汇率。实际汇率（（Real Exchange Rate， RER）这是对于名义汇率进行调整以后得出的汇率，相对的比较专业性。它是针对一个国家的商品和劳务与另一个国家对比的汇率，是一种相对的价格。在实际汇率中还可以细分为双边实际汇率以及多变实际汇率。

对于双边实际汇率一般用以下公式来计算：

（1）基于购买力平价理论的价格指数的实际汇率

BRER=NER × PP*

公式中BRER的含义就是指双边实际汇率，当计算的指数上升的时候，就是指本国货币价值在上升。P和P*主要是指的本国的价格指数和外国的价格指数。

（2）贸易品和非贸易品价的实际汇率

BPER= PNPT

上述公式中是对于双边实际汇率的算法，PT表示的是贸易品的价格，相对的PN就表示的是非贸易品的价格。

3.实际有效汇率。以上的方法都是针对双边汇率来介绍的，但是在实际生活中，这种方法已经不再适用，特别是它不能具体的反应出一个国家汇率的真实情况。所以在经济的发展过程中，提出了一种汇率方式即实际有效汇率。它可以有效的反映出一个国家的货币购买力，能够综合考虑到双边名义汇率相对变动情况，而且减小了通货膨胀等市场因素对其的影响。一般有两种测算方法：

（1）加权算数平均法下计算汇率

REER=∑ni=1wiBRERi×100，∑ni=1wi=1

其中Wi代表是不同的国家给予的权重，通常情况下是根据外国在本国的进出口贸易总额的比重确定的，在计算过程中可以进行调整。n表示贸易伙伴的数量。BPERi表示的是本国与其他国之间的双边实际汇率。

（2）几何算术平均法下的汇率计算

REER=Πni=1[BRERi]wj×100，∑ni=1wi=1

该算法具有对称性和一致性较强的优点。

二、外部实际汇率对中国经济增长的经验分析

在开放的经济下，本国与外界的联系主要通过两种形式来实现，国际贸易和国际金融。国际贸易我们主要是针对商品和服务的交换来说，是当前各国最主要的经济联系方式。金融领域就是针对的投资，可以有效的将国内外的资产市场联系起来。

（一）贸易机制

1.对贸易传导机制的定性分析

（1）汇率不完全传递对贸易的影响。汇率传递（Exchange Rate Pass-Through）是指商品的价格在汇率的影响下所发生的变化程度，汇率的变动其中有多少被出口价格以及国内价格所吸收。

我们能够知道在经济的发展中，汇率并不是影响经济的直接因素而是一种间接因素，汇率是通过汇率来实现的影响价格指数的，进而对国家经济造成了影响。在现代市场发展中，汇率的变动其实实际上是汇率传递效率的问题，也是现代市场的核心机制，承担着一系列责任，比如对资源进行配置，调节生产要素，提高生产效率等责任。因此不难看出，汇率的传递效率直接影响着经济的发展。

（2）国际贸易与经济增长的关系。大量研究证明，贸易的发展可以有效的促进国家经济的增长，主要是给国家带来规模经济效应，以及将资源合理化运用以及能够实现资本形成。在长期的对外贸易中我国的经济受到了国际贸易的多方面的贡献。首先，通过对外贸易提高了资源的利用率，弥补国内不充分的需求，带动内需；再者可以将市场规模扩大，大量现金的技术以及劳动力被引入进来；最后还能推动国内国际资本的流动，并且有效的防止贸易垄断市场。

（3）人民币汇率对我国进出口贸易的影响。随着时间的不断推移，自从改革开放以来，我国的对外贸易在不断的攀升，所以由此可知，人民币的汇率对于我国的经济影响很大。1994年，我国确立社会主义市场经济的目标，开始在金融、财税、外贸等领域制定相应的举措，实现了人民币的官方兑换率与外汇率能够接洽。回顾历史，人民币由当时的1美元兑换5.76人民币贬值到1美元兑换8.62元人民币，贬值幅度高达了49.8%，使得贸易收支发生了重大的变化。由此可见汇率是一个非常重要的经济影响因素。

（二）投资机制。大量研究数据表明，在开放经济条件下，外商的直接投资会受到人民币外部实际汇率变动的影响，我们也知道在经济的发展中资本是一个非常重要的因素，它直接影响着经济的增长，特别是我国当前的市场环境下。在通过实例进行分析，在投资机制中，人民币的实际有效汇率还存在长期需要调整的关系，数据计算表明，人民币的实际汇率每升值1%，中国的经济增长变动是1.02%，外商投资每增加1%，中国的经济增长就会发生0.68%的增长度。长期下去，中国的经济在两者作用下，肯定会增长。

三、内部实际汇率对中国经济增长的影响

（一）内部实际汇率的定义。名义汇率就是我们通常所说的“汇价”，就是一个国家的货币兑换另一个国家的货币的比率，主要是衡量两国的货币的相对价格。当前用在衡量价格的指数主要有CPI、WPI、PPI等。内部实际汇率公式可以表达为R=PNPT，其中PN是一个国家的不可以贸易的商品价格指数；相对来说PT就是一个国家可以贸易的商品价格指数。所以当R增加时，就是说明在国家贸易的价格下，可以使用同等数目的不可贸易产品换去更多的贸易产品。但是我们如何去判断不可贸易和可以贸易的商品呢？主要是针对其贸易进出口的比例来确定，根据《中国统计年鉴》的数据进行计算得出了我国的贸易比例。主要是运用当年价格计算的产出与按不变价格产出的比值来确定的。

（二）定性分析内部实际汇率对中国经济增长的影响

主要根据内部实际汇率与产业结构的关系进行分析，一个国家的经济在快速的增长，会引起贸易部门的生产率提高，也就会直接影响到工资，在根据购买力的价值原理，这样回造成劳动力在两个部门之间产生流动，不可贸易部门的商品的价格也会发生提高，所以最终会引起汇率上升。所以不难发现，内部实际汇率变动可以使得不可贸易和可以贸易两个部门发生相应的经济变动。

（三）实证分析内部实际汇率对中国经济增长的影响

（1）变量的根源以及单位根检验。从《中国统计年鉴》来得出国内生产总值Y，并将其按照当年的价格进行计算的数值作为以不变的价格来计算，同时将价格因素剔除掉，实现比较，作为因变量；人民币内部实际汇率IRER采用本来就有的数值，作为自变量，然后对数据进行取对数得出值，然后通过ADF检验法进行单位根检验，得出下表的结果：

上表中表示一阶差分，根据实验结果我们可以看出INY（国内生产总值）和INIRER（内部实际汇率对数）都是一阶数列。

根据以上数据我们可以看出，内部实际汇率其实与生产总值存在着很大的比例关系，并且是一种正相关的关系。

四、人民币实际汇率的影响因素分析

对于人民币实际汇率影响因素分析主要是一些实际因素分析，比如市场结构以及政治体制。

（一）可贸易品对人民币实际汇率的影响

（1）商品中运输成本的存在对于汇率有影响。主要是当商品的运输成本增加时候，贸易壁垒就会使得成本加大，导致了贸易品的价格会出现偏离。在对于我国的人民币汇率研究中，一定要考虑到贸易关税壁垒的影响，当交易产生的偏差越大对于人民币实际汇率的影响越大。

（2）汇率传递影响人民币的实际汇率。当汇率的传递成都比较弱的时候就不会完全传递可贸易品的价格，这就会造成价格出现偏差，造成实际汇率发生变动。

（二）发展中国家的人口红利。这就是说明这个国家的劳动年龄人口的总人口占得比重比较大，国内的劳动市场呈现特有的规律，大量的劳动力造成劳动力限制，使得不可贸易部门的工资水平上涨，抑制了汇率，实际汇率往往被低估。

五、讨论

在经济全球化的今天，我国的经济增长非常迅速，特别是对外贸易的扩大，基于此对于人民币的汇率的相关研究非常的重要，同时因为汇率的变动对我国的经济发展有着相当大的影响，所以更应该投入更多的人力物力去关注。（作者单位：中国人民大学）

参考文献：

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[4]周琦. 人民币实际汇率对中国经济增长的影响研究[D].首都经济贸易大学，2012.

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