我国互联网金融模式研究与展望

【摘要】文章研究了我国互联网金融模式，并对我国互联网金融模式的未来发展进行了展望。

【关键词】互联网 金融

一、引言

（一）互联网金融概念

Internet Finance（互联网金融），是指以依托于支付、云计算、社交网络以及搜索引擎等互联网工具，实现资金融通、支付和信息中介等业务的一种新兴金融。互联网金融不是互联网和金融业的简单结合，而是在实现安全、移动等网络技术水平上，被用户熟悉接受后（尤其是对电子商务的接受），自然而然为适应新的需求而产生的新模式及新业务。互联网金融已成为服务实体经济的一个重要方式，银行在利润增速不断下降的压力下，发展互联网金融成为必然选择。

金融的核心是资金的融通，资金的融通有多种表现形式：银行系统，投融资双方基于银行系统展开资金融通，银行系统为投融资双方提供信用支持；投行系统，投资银行充当一种中心化角色，不承担信用中介角色；信托系统，基金公司等充当专业管理角色和信托责任。互联网金融是去中心化和去信用中介化的直投系统。

互联网金融模式有三个核心部分：支付方式、信息处理和资源配置。在互联网金融模式下，支付便捷，市场信息不对称程度非常低，资金供需双方直接交易，不需要经过银行、券商和交易所等金融中介。随着互联网和大数据的发展，互联网金融企业崛起对传统金融业的多个领域形成冲击，并向金融业的核心领域拓展。

（二）我国互联网金融现状

近年来，在现代信息技术的推动下，中国互联网金融实现了令人瞩目的快速增长，业务的规模、多元化程度和客户数量均处于全球领先地位。据中国互联网金融行业协会统计，到2014年年底，中国互联网金融规模已经突破10万亿元，覆盖了第三方支付、互联网理财、P2P网贷、众筹融资、网络小贷、互联网基金、互联网保险和互联网证券等众多金融业态。中国互联网金融的用户规模已超过4亿，在网民中的渗透率超过60%。

近一个月来，互联网金融相关政策备受关注。从央行等十部委联合的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，到《非银行支付机构网络支付业务管理办法（征求意见稿）》向社会公布，再到国务院法制办《非存款类放贷组织条例（征求意见稿）》，这标志着我国互联网金融开始进入规范发展阶段。上述文件的出台，既体现了发挥市场作用、积极鼓励互联网金融创新的总体政策导向，也明确了维护市场竞争秩序、保护消费者权益以及维护网络与信息安全等促进互联网金融健康发展的具体要求。随着“互联网+”概念的兴起，当下互联网金融话题大热，如何抓住下一个风口适时“起飞”是当前互联网金融企业的核心关注点。

二、我国互联网金融主要模式研究

（一）我国互联网金融主要模式

根据China Internet finance report （2014）（《中国互联网金融报告（2014）》），中国互联网金融有6种形式。今年全国两会的政府工作报告中提出“开展股权众筹融资试点”。互联网支付（Internet payment）。互联网支付是指通过计算机、手机等设备，依托互联网发起支付指令、转移资金的服务。阿里巴巴集团旗下的Alipay（支付宝）是中国最大的第三方支付平台，2013年底，支付宝的registered users（注册用户）达到3亿人。互联网基金销售（Internet funds）。由中国领先的在线支付平台支付宝和天弘基金共同开发余额宝是中国最受欢迎的互联网基金。互联网保险（Internet insurance）。互联网保险是以互联网为主要营销渠道的保险业务。中国首家互联网保险公司――众安在线财产保险有限公司于去年成立，阿里巴巴集团和腾讯控股有限公司都是其股东。电商小贷（E-commerce micro credit）。电商小贷是指互联网企业通过其控制的小额贷款公司，向旗下电子商务平台客户提供的小额信用贷款。

（二）我国互联网金融模式存在的问题与挑战

互联网金融模式有着传统金融模式所无法比拟的优势，但是现有的互联网金融模式也存在问题。P2P网贷平台还处于培育期，用户认知程度不足、风控体系不健全，是P2P行业发展的主要障碍。P2P针对的主要还是小微企业及普通个人用户，用户资信相对较差、贷款额度相对较低，并且因为央行个人征信系统暂时没有对P2P企业开放等原因，P2P审贷效率低，不少P2P平台坏帐率一直居高不下。众筹融资是一种新型的融资方式，但我国的相关法律还跟众筹融资的方式有冲突，特别容易踩到非法集资的红线，使得众筹的股权制在国内发展缓慢，往往成为产品打广告或者新产品试用的平台。

（三）互联网金融模式风险防范

近年来，互联网金融的热度不断上升，国内互联网金融市场呈现爆发式的增长。但由于网络金融监管主体尚未正式就位，相关法律法规还不完善，风险管理技术相对落后。

联网信息技术和信用体系建设仍不完善。互联网金融发展的基础是计算机网络通讯系统和互联网金融软硬件系统等互联网信息技术以及信用体系建设。我国的互联网金融软硬件系统还大多来自国外，缺乏具有自主知识产权的相关系统，客户终端软件的兼容性不佳，可能被技术变革淘汰，乃至威胁整个金融体系安全等风险。而在信用体系建设方面，我国互联网金融赖以发展的信用体系建设还很不完善，信用风险还较高。

互联网金融监管体系不完善，制约了互联网金融的健康和稳定的发展。现阶段我国的互联网金融监管体系是在20世纪90年代中期以来，随着互联网金融的快速发展，在沿袭传统金融监管体系的基础上形成的。其基本内容是对传统金融机构互联网金融业务的监管由原来传统金融机构的对应监管部门监管，对新兴互联网金融机构相关业务的监管则由中国人民银行出台具体管理办法或做出风险提示。

三、我国互联网金融模式发展展望

互联网金融发展第一位首先是鼓励创新，然后是防范风险，最后是趋利避害，这是健康发展的途径。互联网的创新属性决定未来还将有更多新的模式出现。在发达国家，由于市场竞争充分，任何有金融需求的个体都会被给予相应的风险定价，并提供适当的金融产品，因此互联网金融多以模式创新驱动行业发展，成为传统金融的有益补充。但我国金融市场效率低下，资金配置错位严重，互联网创新更多体现在资金融通渠道的拓宽上，即满足银行主体客户之外的融资需求和提升资金收益率，易对传统金融造成冲击。

互联网金融为传统金融机构及新兴金融机构带来了巨大的机遇与挑战。国家竞争力的实现，实际上是金融强国的地位转换过程，也是金融强国之路的实现过程，更是新全球金融中心地位的形成过程。笔者认为在产业转型与经济升级过程中，互联网金融可以发挥重要作用并助推中国梦的早日实现。无论是传统金融企业、新兴的互联网公司，还是金融从业人员都会从中受益。